المنشور

مع وجود واش وبيسنت، هدفين مزدوجين + أداتين على الأرض، هل يمكنهم حقا تحويل مؤشر الخزانة الأمريكي إلى سوق صاعدة؟ هل يمكن للاقتصاد الأمريكي تحمل التعديلات السياسية؟ في الساعة 11 مساء بتوقيت بكين يوم الأربعاء، الولايات المتحدة ستعلن وزارة الخزانة الجنوبية عن الحد الأقصى المخطط له لإعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 إلى 30 سنة. على الرغم من أن بيسنت أعربت سابقا عن توقعات لزيادة الحد الأدنى لإعادة الشراء من 2 مليار دولار إلى 4 مليارات دولار، وقالت إن وزارة الخزانة قد توسع نطاق إعادة الشراء حسب تقديرها، إلا أن السوق ينتظر رؤية النتيجة التي ستحققها الخزانة في النهاية. وبالاقتران مع خطاب والش المتشدد بشأن رفع أسعار الفائدة بعد توليه المنصب، والذي يبدو أنه يتعارض مع نية ترامب الأصلية في خفض أسعار العائد، يلاحظ السوق تدريجيا أن واش وبسينت يعملان معا لتخفيف نقاط الألم مؤقتا في سوق السندات الحالي. يتم رفع دور واش في رفع توقعات رفع أسعار الفائدة والعوائد قصيرة الأجل، بينما تقوم بيسنت بقمع أسعار الفائدة طويلة الأجل من خلال زيادة التراجع، مما يؤدي إلى استقرار سوق السندات الحالي وحتى عكس أسعار الفائدة. هذا مزيج نموذجي بين الاحتياطي الفيدرالي والخزانة وأداة مزدوجة وهدف مزدوج. ما هي فوائد هذا النهج؟ #财报观察员: على وشك تسليم عقودهم. الفائدة الأولى: النتيجة المثالية هي الحد من التضخم مع تخفيف الضغط على أسعار الفائدة طويلة الأجل، ومنع معدلات الفائدة العالية قصيرة وطويلة الأجل من الضغط على الاقتصاد والسياسة المالية، وحل مشكلة الحكومة الحالية من خلال تنظيم منحنى عائد السندات. الفائدة الثانية: من ناحية أخرى، يمكن أن يوفر العقارات، لأن سعر الرهن العقاري الأمريكي لمدة 30 سنة لا يتبع سعر الفائدة الفيدرالي، بل يتبع سعر الرهن العقاري (عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات) + فارق MBS. لذا فإن مجرد رفع أسعار الفائدة هو ضربة للعقارات، ولكن إذا تم دمجها بخفض السوق على المدى الطويل،