夏木KRIS
الموجز
الموجز
مُثبَّت
في عصر شفافية المعلومات، هل أصبحت الأزمات المالية حقًا أصعب في الحدوث؟
كان من السهل نشوء الأزمات المالية السابقة إلى حد كبير بسبب بطء انتشار المعلومات. ضعف وسائل الاتصال وانخفاض شفافية السوق جعلا المعلومات محتفظًا بها لفترة طويلة في أيدي قلة من الناس. يمكن أن تتراكم العديد من المخاطر داخل النظام لسنوات عديدة، بينما يظل معظم المشاركين في السوق غير مدركين لها. وعندما تظهر المشكلة فعليًا، غالبًا ما يكون السوق غير قادر على الاستجابة في الوقت المناسب، مما يؤدي إلى انتشار الذعر بسرعة ويتحول في النهاية إلى أزمة نظامية. البيئة اليوم مختلفة تمامًا. الهواتف الذكية، الإنترنت، والمعلومات اللحظية تجعل المعلومات تنتشر في جميع أنحاء العالم تقريبًا في لحظة. يمكن للسوق التقاط البيانات الكلية، تغييرات السياسات، وتقلبات أسعار السوق في غضون ثوانٍ. العديد من المخاطر الجزئية لا تتاح لها الفرصة للتوسع قبل أن يستجيب لها السوق مسبقًا. من هذا المنظور، أصبح من الصعب بالفعل نشوء الأزمات المالية التقليدية التي تعتمد على تراكم المعلومات المتأخرة تدريجيًا. لكن الأمور ليست بهذه البساطة. زيادة كمية المعلومات لا تعني بالضرورة زيادة الفهم. عندما تنتشر المعلومات بسرعة كبيرة، يصبح السوق أكثر عرضة للضوضاء. تختلط الأخبار الحقيقية مع المزيفة، وتتسارع انتشار المشاعر، وغالبًا ما يتم تضخيم ردود فعل السوق. الذعر قصير الأجل، البيع المكثف، والانكماش الفوري للسيولة، هذه الحالات أصبحت أكثر تكرارًا في الأسواق الحديثة. كانت بداية جائحة 2020 مثالًا نموذجيًا. فقد شهد سوق الأسهم الأمريكي أربع عمليات إيقاف تداول خلال شهر واحد فقط. لم يكن السبب انهيارًا مفاجئًا في الأساسيات الاقتصادية خلال أسابيع، بل كان السوق يتشكل بسرعة ذعرًا جماعيًا تحت وطأة صدمات المعلومات المكثفة. عندما يتصرف الجميع بنفس الطريقة في نفس الوقت، تتضخم تقلبات السوق بشكل مفرط. المشكلة الأعمق تأتي من تعقيد النظام المالي نفسه. أزمة 2008 المالية
هل انتهى السوق الصاعد؟
أعتقد أنه من المبكر جدا استخلاص استنتاجات
في الأيام الأخيرة، بدأ سوق العملات الرقمية في التهدئة، وعاد $BTC من فوق 80,000 دولار إلى حوالي 78,000 دولار. الكثير من الناس يتساءلون بالفعل: هل انتهت هذه الجولة من السوق الصاعد؟
لا أعتقد ذلك.
هذه الجولة من التصحيحات لها توقيت واضح جدا: مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي في 11 سبتمبر. حاليا، السوق منقسم بشدة حول ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة في سبتمبر، وقد دفعت الرواتب القوية غير الزراعية السابقة توقعات رفع الفائدة مرة أخرى، لذا من الطبيعي أن تقلل الصناديق بنشاط من المخاطر قبل مؤشر أسعار المستهلك.
والأهم من ذلك، أن صندوق تداول العملات المذكرة البريطانية الفوري الأمريكي شهد الأسبوع الماضي ما يقرب من 987 مليون دولار من صافي التدفقات الواردة، وهو الأسبوع الثالث على التوالي من صافي التدفقات. على الأقل من هذه البيانات، لا يمكن تعريفه مباشرة كتراجع كامل لرأس المال.
لذا، رغم أنني أصبحت محافظا مؤخرا وقللت من الرافعة المالية، إلا أنني لم أكن متشائما بشأن السوق القادم بسبب ذلك.
حاليا، الأمر أشبه بانتظار إعادة تسعير مؤشر أسعار المستهلك للسوق، بدلا من تأكيد نهاية سوق الصعود الصغير.
إذا لم يرق مؤشر أسعار المستهلك إلى التوقعات وبدأت توقعات رفع الفائدة تهدأ، فقد يتم حل المخاطر الكلية التي تثقل كاهل السوق هذه الأيام بسرعة.
ما زلت أنظر إلى هذا الوضع: $BTC طالما أنه لا ينخفض فعليا عن 76,000 دولار، فلن أغير وجهة نظري لهذه الجولة في الوقت الحالي.
تلت إصدارات مؤشر أسعار المستهلك في #PPI واحدة تلو الأخرى، مع مواجهة الاحتياطي الفيدرالي لأزمة حرجة لمدة يومين #BTC现货ETF大额流入后转负
بعد أن أطلق $LAPTOP السعر أمس، لم يكن الأمر المثير للجدل حقا هو "انخفاض 99٪"، بل تقييمه في الدقائق الأولى من التداول.
تظهر بيانات السلسلة أنه خلال دقيقتين فقط من إطلاق LAPTOP، ارتفع سعره فوق 300 دولار. وفقا لإحصائيات The Block، ارتفعت قيمتها السوقية لفترة وجيزة إلى حوالي 300 مليار دولار؛ تظهر بيانات Arkham أن السيولة في المجمع لا تتجاوز حوالي 48,000 دولار.
هذا يعني أن القيمة السوقية المرتفعة التي رأيتها بالأمس لم تكن تقييما يتم شراؤه خطوة بخطوة بواسطة رأس المال العادي.
كانت السيولة ضعيفة جدا، وافتقر الافتتاح إلى مرساة سعر ناضجة. دفعت عدد كبير من الروبوتات والصفقات المبكرة السعر إلى مستوى متطرف. في أقل من ساعة، انخفض السعر من حوالي 300 دولار إلى حوالي 4 دولارات، ثم انخفض أكثر إلى حوالي 2 دولار في فترة بعد الظهر، مع انخفاض يقارب 99٪ عن ذروته.
حتى أن بعضهم استحوذ على الأسهم عند الافتتاح، وباعوا حوالي 1.18 مليون دولار خلال دقائق؛ ومن جهة أخرى، استثمر آخرون حوالي 200,000 دولار قرب الذروة، لكن بعد ساعة انخفضت مراكزهم إلى أقل من 3,000 دولار.
لذا هذه المرة، أعطاني $LAPTOP انطباعا واضحا جدا:
يمكن للمشاهير جذب الانتباه فورا، لكن الانتباه لا يعني التوافق.
في الأساس، لن ألمس هذا النوع من الأسواق الذي يفتح بسيولة منخفضة جدا ليدفع القيمة السوقية إلى عشرات أو مئات المليارات، ثم يكمل انخفاضا بنسبة 99٪ خلال دقائق.
#LAPTOP首发跌近99٪، الجدل في سوق الميمات يتصاعد
بدأت OpenAI المشاركة في تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي من الجيل القادم
بدأت OpenAI تلمس الطبقة الأساسية من الرقائق، كما تم جذب سامسونج أيضا. لم تعد حرب الذكاء الاصطناعي مجرد منافسة بين النماذج.
أكد رئيس OpenAI Korea مؤخرا أن OpenAI تتعاون مع سامسونج إلكترونيكس لتطوير وإنتاج شرائح الجيل القادم، وقال إن هذا أحد المجالات التي أحرزت فيها الجانبين أكبر تقدم حتى الآن. لم يتم الكشف بعد عن الجزء المحدد الذي تتولى سامسونج المسؤولية عنه.
ما يستحق الانتباه حقا هنا هو أن OpenAI تتعمق أكثر فأكثر في مجال الأجهزة.
سبق أن شاركت OpenAI في تصميم شريحة الاستدلال الخاصة بها للذكاء الاصطناعي، Jalapeno، مع مسؤولية TSMC للتصنيع؛ وفي الوقت نفسه، وقعت سامسونج وSK Hynix خطاب نوايا مع OpenAI لتوفير شرائح تخزين لمراكز بيانات Stargate.
الآن يمكننا رؤية سلسلة كاملة تدريجيا:
OpenAI مسؤولة عن تصميم النماذج والشرائح، وبرودكوم تشارك في الشرائح المخصصة، وTSMC في التصنيع، وتتعاون سامسونج وSK Hynix في مجال التخزين والشرائح من الجيل القادم.
كلما كان النموذج أقوى، زادت الحاجة إلى قوة الحوسبة، والنماذج العائدة للحوسبة، والتخزين، وأنظمة ASIC المخصصة. من المرجح أن تستمر المرحلة القادمة من الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي في تحقيق أرباح وربحية عبر سلسلة توريد أشباه الموصلات بأكملها.
$SAMSUNG $TSM $NVDA
#OpenAI联手三星研发下一代AI芯片
صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة تتحول باستمرار إلى تدفقات خارجة
البيتكوين لا يزال عند 78,000 دولار
لكن هناك إشارة واحدة بدأت بالفعل تتغير
قبل أيام قليلة فقط، شهدت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية تدفقات كبيرة متتالية، مع تدفق صافي ليوم واحد بلغ 731 مليون دولار في 3 سبتمبر، لكن في اليومين الماضيين، انعكس اتجاه الأموال.
في 8 سبتمبر، كان هناك صافي تدفق خارج بحوالي 46.6 مليون دولار، ثم توسع أكثر ليصل إلى 101 مليون دولار في 9 سبتمبر، ليتحول إلى سلبي لليوم الثاني على التوالي. بعبارة أخرى، لا تزال أسعار البيتكوين تقترب من 78,000 دولار، لكن صناديق صناديق المؤشرات المتداولة التي كانت تدفع هذا الارتداد سابقا بدأت بالفعل في التهدئة.
وهذا أيضا سبب أنني بدأت مؤخرا في تبني استراتيجية أكثر تحفظا.
حاليا، لست متشائما بشأن $BTC، لكن بعد فترة من المكاسب، أنا على وشك مواجهة إعادة تسعير توقعات مؤشر أسعار المستهلك وسعر الاحتياطي الفيدرالي. الأسعار لم تضعف بعد، لكن الأموال بدأت تتغير بالفعل. في أوقات كهذه، أفضل تقليل الرافعة المالية على الاستمرار في المخاطرة.
76,000 دولار لا يزال المستوى الذي أركز عليه أكثر حاليا. طالما أنه مستمر، يجب ألا يكون الهيكل متوسط الأجل مشكلة كبيرة.
#BTC现货ETF大额流入后转负 $BTC
مؤخرا، أصبحت استراتيجيتي أكثر تحفظا قليلا.
كانت العملات الرقمية قوية منذ فترة، والعديد من العملات البديلة تعافت بشكل كبير من القاع. في هذه المرحلة، لن أستمر في زيادة المخاطر فقط لأن السوق جيد؛ بل سأغلق تدريجيا بعد قليل.
السبب بسيط: البيئة الخارجية ليست مريحة الآن.
ارتفعت أسعار النفط مرة أخرى فوق 100 دولار، وبلغ عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات حوالي 4.84٪، كما أن السوق سعر الفائدة قد يتوقع زيادة سعر الفائدة في سبتمبر عند حوالي 60٪. بعد ذلك، سيتم إصدار مؤشر أسعار البيع ومؤشر أسعار المستهلك؛ أي بيانات تتجاوز التوقعات قد تدفع توقعات سعر الفائدة للأعلى.
لذا لن ألاحق المكاسب بشكل مكثف مؤخرا.
تستمر في أخذ وظائف حصلت عليها بالفعل، لكنك ستقلل من الرافعة المالية، وتحتفظ ببعض النقود، ولن تملأ مناصبك إلى الحد الأقصى.
عندما يكون السوق قويا، لا الأمر يتعلق فقط بمقدار الربح الذي يمكنك تحقيقه؛ أحيانا يكون من الأهم الاحتفاظ بالمال الذي كسبته سابقا والانتظار حتى يقدم السوق احتمالات أفضل مرة أخرى.
$BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF大额流入后转负
بيانات التضخم الأمريكية على وشك الكشف عنها
إذا كنت تحتفظ بعملات، تذكر أن تخفض الرافعة المالية
من المقرر إصدار مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي في 11 سبتمبر، وهذه البيانات حاسمة. بعد أن تجاوزت رواتب غير الزراعيين التوقعات، ارتفعت توقعات السوق لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر بوضوح. الآن، كل ما تبقى هو أن يعطي التضخم الاتجاه النهائي.
ما زلت متفائلا بشأن البيتكوين وهذه الجولة من التداول، لذلك لن أبيع أسهما فورية بشكل متهور فقط بسبب معلومة واحدة.
لكن العقود مسألة أخرى.
قبل وبعد مثل هذه البيانات المهمة، ليس من المستغرب إذا تم إدخال انخفاض بنسبة 5٪-10٪ خلال دقائق. إذا كان لديك الاتجاه الصحيح، يمكن أيضا أن تغسل الرافعة العالية أولا.
استمر في الاحتفاظ بالعملات التي يجب الاحتفاظ بها، وخفض الرافعة المالية عند الحاجة. بمجرد توفر البيانات، قرر ما إذا كنت ستعيد إضافة مركزك.
$BTC $ZEC $ETH
$IOST في هذا الوضع، أفضل أن أبدأ كمينا
حاليا، تبلغ قيمتها حوالي 0.0018 دولار، وهو بالفعل نطاق منخفض جدا من القيمة السوقية.
مؤخرا عدت إلى IOST، ليس لأنه أضاف سردا جديدا فجأة، بل لأنه يعيد تركيزه الآن على RWA والمدفوعات.
أكبر ميزة لهذه السلاسل العامة الراسخة ليست مدى حداثة تقنيتها، بل أنه بعد المرور بعدة دورات سوقية، تبقى عمق تداولها وتغطيتها للبورصة ووعيها بالسوق.
في مراحل لاحقة من السوق الصاعدة، غالبا ما تبحث الصناديق عن هذه العملات القديمة التي تكون منخفضة بما يكفي، وذات قيمة سوقية صغيرة، وليست مجهولة تماما.
لذا سأأخذ بعض ال IOST.
ليست مركزا أساسيا، لكن بالنظر إلى الاحتمالات في هذا المركز، أعتقد أنه من المفيد الانتظار حتى تلحق جولة من العملات القديمة
$WLD عاد أخيرا إلى 0.43
وصلت موقتي للصيد في القاع
عندما ارتفع $WLD إلى حوالي 0.50 دولار، لم ألاحقه. الآن عاد إلى 0.43 دولار، وهذا المستوى هو ما كنت أنتظره فعلا.
حكمي على WLD لم يتغير بسبب هذه الجولة السابقة.
ما يستحق الاهتمام حقا الآن هو الطلب المتزايد على "الهوية الحقيقية" في عصر الذكاء الاصطناعي. كلما زاد عدد وكلاء الذكاء الاصطناعي، زادت قيمة إثبات الحساب على الإنترنت أن الحساب هو شخص حقيقي وراءه، وأن المعلومات الكاملة للهوية لا تكشف علنا.
واحدة من أكبر الضغوط على WLD في المستقبل هي إصدار الرقاقة، التي كان السوق يتداول عليها منذ فترة طويلة.
$ZEC العودة إلى أعلى مستوى سابق حوالي 1240
الهدف التالي، أرى 1420 دولار
$ZEC وصل أعلى مستوى اليوم إلى حوالي 1264 دولار، مما يحدد مباشرة أعلى مستوى جديد لهذا الارتفاع، وهو يتأرجح حاليا فوق 1200 دولار. قبل أيام قليلة، انخفض من 1248 إلى 1118، وتعافى السوق بسرعة من فترة الانخفاض هذه.
والأهم من ذلك، أن حجم أصول ZCSH تجاوز 500 مليون دولار، ويضم حاليا أكثر من 550,000 رأس مال ZEC، أي حوالي 3٪ من العرض المتداول؛ في الأسبوعين التاليين للإدراج، تجاوزت تدفقات رأس المال التراكمية 70 مليون دولار، ولا يزال الطلب الرأسمالي التقليدي على ZEC ينمو.
لذا الآن، لن أستعجل في جني الأرباح لمجرد أنني قريب من مستويات سابقة.
الارتفاع السابق يختبر مرارا وتكرارا. بمجرد أن يبقى السعر فعليا بالقرب من 1260، سأنظر أولا إلى 1420 دولار للقطاع التالي.
لهذا السبب أقول دائما: في سوق صاعد، حاول استخدام العملات التي اختارها السوق بالفعل. في كل مرة يتراجع فيها السوق، يشتريها الناس، ويستمر السعر في الارتفاع. أفضل اتباع هذا الاتجاه.