拓哥

Web3黑奴 | 每日空投+撸毛攻略 | AI工具实战 | 专注帮你少走弯路，赚点小钱💰

‏‎1.6 ألف‏متابعة

‏‎1.2 ألف‏المتابعون

الموجز

تم تداول بيانات CryptoQuant بشكل متكرر، لكنني لم أر سببا كافيا للذعر. ارتفعت ودائع البورصات بنسبة 160٪ خلال أسبوعين، مع وصول أرقام الإيداع الأسبوعية إلى 78,000. هذا الانحدار لافت للنظر بالفعل، لكن نشاط الودائع ليس مثل إغراق الأسهم. قد تكون ودائع البورصة مجرد تبادل مراكز: على سبيل المثال، نقل البيتكوين إلى الذكاء الاصطناعي أو بيانات السلسلة أو رموز DePIN؛ أو قد يكون الرفع المالي: أولا إيداع BTC أو ETH كضمان، ثم اقتراض العملات المستقرة قبل فتح مراكز شراء؛ إعادة توازن صانعي السوق، وتسويات OTC، والتداول عبر البورصات كلها دفعت أرقام الودائع للأعلى. تاريخيا، قبل ارتفاع BTC من 27,000 إلى 35,000 في أكتوبر 2023، توسعت تدفقات البورصات الواردة على مراحل، ولم تنهار الأسعار فورا. ما يهم حقا هو أن معدل التمويل يكون إيجابيا لثلاثة أيام متتالية، مما يعني أن العقود الدائمة أغلى من العقود الفورية، والثيران يدفعون فوائد للبيع على المكشوف. عند أخذ نسبة 0.01٪ دائمة من البيتكوين إلى 8 ساعات كمثال، حوالي 0.09٪ خلال ثلاثة أيام، وسنوية أكثر من 10٪، فهذا يشير إلى أن المبالغ في الزيادة المبالغ فيها—وهذا علامة على زيادة الحماس. عند النظر إلى سرد الذكاء الاصطناعي + السلسلة على السلسلة، فإن وكلاء الذكاء الاصطناعي، وبيانات السلسلة، وسوق قوة الحوسبة لا تزال في المراحل الأولى. لم يكن هناك تدفق رأس مال حقيقي للتخصيص الحقيقي، ونمو العملات المستقرة وقيمة الحقوق التيولية ليست قوية، ومعظم التدفقات الواردة هي متداولين على المدى القصير فقط من خلال الرائحة. دعونا نراجع حكمي أولا: ارتفاع الودائع لا يعني أنها ستنخفض؛ المعدل الإيجابي هو التحذير الحقيقي؛ ذكاء اصطناعي + على السلسلة لا يزال في بدايته، مع تركيز عالي قصير الأجل. سأعود غدا للتحقق.

كان الجميع في المجموعة يطالبون بالمزيد، لذا اخترت أن أنظر إلى الأمر بالعكس. ليس لأنني عارضت من أجل المعارضة، بل لأنني عندما تكون توقعات الإجماع مرتفعة جدا، يتضخم أي خطر تم تجاهله في التقويم. على سبيل المثال، تقويم الكونغرس: وفقا للخطة الأصلية، كان من المفترض أن يجتمع مجلس النواب هذا الأسبوع، لكن القيادة الجمهورية، لتجنب الأصوات المتعلقة بملفات إبستين، أجلت الاستراحة قبل أسبوعين وأجلت الكونغرس حتى بعد الانتخابات قبل إعادة الفتح. هذا ليس تعديلا زمنيا عاديا؛ بل هو دفع لغم أرضي كان يجب أن يسقط الآن، مما يضع كل حالة عدم اليقين في فترة ما بعد الانتخابات. إذا نظرت إلى هذا في السوق، فهو مشابه جدا لتقاطع الموت في MACD. يفرض MACD افتراضيا على متوسط (EMA) لاثنين، 12 يوما و26 يوما، بالإضافة إلى خط الإشارة 9 أيام. تقاطع الموت يعني أن الخط السريع يعبر الخط البطيء للأسفل، مما يشير عادة إلى ضعف الزخم قصير الأجل مقارنة بالزخم متوسط الأجل. لاحظ، تقاطع الموت لا يعني أن السعر سينخفض فورا؛ غالبا ما يبقى السعر مرتفعا وقد يرتفع، لأن الزخم واضح أنه لا يزال قائما؛ لكن المؤشر قد ضعف أولا، والهيكل الداخلي تغير أولا. تماما كما هو الحال الآن، في المجموعة، أرى فقط السرد "الشبي"؛ ما أراه هو أن تضعف تقويم الكونغرس أولا: لا تستثمر ما يجب استثماره، لا تفتح ما يجب فتحه، لا تصدر أخبارا يجب أن تنشر. قد يظل السعر معطلا عند آخر جزء من الشراء، لكن الجدول الزمني الذي يدعمه قد تغير. السيولة تعمل بنفس الطريقة. عندما يكون حجم التداول في عطلة نهاية الأسبوع حوالي 30٪ فقط من أيام الأسبوع، يصبح السوق تجمع ضحل. في أيام الأسبوع، قد يتم استيعاب الطلب الكبير من عدة طبقات من دفاتر الطلبات؛ بحلول عطلة نهاية الأسبوع، يمكن لنفس الطلب أن يدفع الأسعار بسرعة إلى 2٪ إلى 3٪، وعلى العكس، يمكن أن يخلق خبر يصعب تحديده فجأة بنسبة 5٪. حجم التداول المنخفض لا يعني عدم وجود فرصة، بل أن الفرصة والمخاطرة تتضخمان بنفس الرافعة. يقدم صناع السوق عروضا أوسع، وتوزيع فروق البيع والطلب، مما يجعل وقف الخسارة أسهل للكنس ومتابعة الأسعار المرتفعة أكثر عرضة للتعلق. لذا أولي اهتماما خاصا لعطلات نهاية الأسبوع ذات الحجم المنخفض والتقلب العالي، لأنها غالبا ليست اتجاهات بل مشاعر تجد منفذا في الأسواق الضعيفة. نعود إلى الكونغرس. إطالة الأمر دون تصويت، وإجباره بعد الانتخابات—هذا الإيقاع بحد ذاته يوضح أنهم لا يريدون أن يهدأ التشويق قبل الانتخابات. @RepTeresaLF @RepRoKhanna هذه الموجة من التحركات تعني بوضوح أنهم يريدون ترك التشويق حتى النهاية. من يدفع، من يؤخر، من لا يزال هنا

يرتفع الذهب مرة أخرى، بينما تنخفض الفضة. هذا الاتجاه أكثر إثارة للاهتمام من مجرد صعود أو هبوط: نسبة الذهب إلى الفضة تتسع بهدوء. نسبة الذهب إلى الفضة هي عدد الأونصات التي تحتاجها لشراء أونصة واحدة من الذهب. عندما يكون الذهب قويا والفضة ضعيفة، ترتفع النسبة. تاريخيا، كانت نسبة الذهب إلى الفضة تتقلب غالبا بين 60 و80، ولكن خلال أزمات السيولة أو الركود، قد ترتفع إلى 100 أو حتى فوق 1200 . على سبيل المثال، في مارس 2020، دخلت الأسواق العالمية في ضيق السيولة بسبب الجائحة؛ تم بيع الذهب أولا ثم تعافى بسرعة؛ انخفضت الفضة من حوالي 18 دولارا للأونصة إلى أقل من 12 دولارا، وارتفعت النسبة فوق 120. لم يكن ذلك بسبب اختفاء الطلب على الفضة الصناعية بين ليلة وضحاها، بل لأن السوق اندفع أولا نحو التحوط والملاذات الآمنة ثم تجديد السيولة. انخفضت الفضة، مع حجم سوق أصغر وخصائص مضاربية وصناعية أكثر، بشكل أكبر. في كل مرة يقرر فيها الاحتياطي الفيدرالي، يميل السوق إلى التحرك بالتوقعات إلى الأمام. هذه المرة لا تختلف: الذهب أولا يغذي توقعات خفض الفائدة، لكن الفضة لا تستطيع المواكبة، مما يشير إلى أن هذه الموجة أكثر تحفظا من المخاطر من كونها صناعية. الذهب أكثر حساسية لأسعار الفائدة الحقيقية، والدولار الأمريكي، والمخاطر الجيوسياسية. مع تصاعد توقعات خفض الفائدة، تتدفق الأموال أولا إلى الذهب؛ أما الفضة، فتعتمد نصفه على الخصائص النقدية والنصف الآخر على الطلب الصناعي. إذا لم تتعزز توقعات الطلب على التصنيع والطاقة الشمسية والإلكترونيات معا، فمن الصعب عليها مواكبة نفس المكاسب. في السوق، من الواضح أنه عندما يقترب الذهب من مستويات قموية سابقة، لا ينفجر الفضة بتزامن، وقد لا تتفاعل أسهم تعدين الفضة والمعادن الصناعية أيضا، مع تدفق المزيد من صناديق المؤشرات المتداولة إلى الذهب. كل هذا يشير إلى نفس الإشارة: المنطق السائد الحالي أكثر دفاعية. في استراتيجية الخزنة، لا ينبغي وضع الذهب والفضة على نفس مستوى المخاطر—أحدهما دفاعي والآخر دوري. الذهب أشبه بالثقل في المحفظة، يستخدم للتحوط ضد استهمال العملة والمخاطر الشديدة؛ الفضة أشبه بأصل هجين مدعوم بالرافعة المالية، مع خصائص المعادن الثمينة وتأثير الدورات الصناعية ورأس المال المضاربي، مما يؤدي إلى تقلبات أكبر وتراجعات أعمق. إذا تعاملت مع كليهما ك"سلة معدن ثمين"، فمن السهل أن تخطئ في تقدير المراكز عندما تظهر المخاطر. نهج أكثر عقلانية هو النظر إليهما بشكل منفصل: الذهب يركز على أسعار الفائدة الحقيقية، ومشتريات الذهب من البنوك المركزية، والصراعات الجيوسياسية؛ تركز الفضة على تصنيع مؤشرات مديري المشتريات، وتركيبات الطاقة الشمسوئية، والمخزون، والمراكز المضاربية الطويلة الصافية. فما هو الاستنتاج؟ لم أكتشف ذلك بعد. قد يعني توسع نسبة الذهب والفضة أن الشعور بقوة الملاذ الآمن، أو قد يكون مجرد سحب الفضة للأسفل بسبب ضعف القطاعات الصناعية. إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة وحقق الاقتصاد هبوطا سلسا، فقد تلحق الفضة وتنخفض نسبة الذهب-الفضة؛ إذا ارتفع خطر الركود، قد يستمر الذهب في التفوق على الفضة، مما يدفع النسبة للارتفاع مرة أخرى. ما هو مؤكد الآن هو أنه لا ينبغي وضع الذهب والفضة في نفس مستوى المخاطر. أما ما إذا كان هذا تفرعا قصير الأجل أم اتجاه متوسط الأجل، فلا زلت بحاجة لمعرفة ذلك.

📊 هيكل القرص خط K لمدة ساعة OMI/USDT يحتوي على ثلاث شموع صعودية متتالية تغلق عند 0.0002701، مع زيادة 24 ساعة بنسبة 12.64٪ ودوران مبيعات 66.9 ألف. بعد تقاطع ذهبي على مؤشر MACD على مستوى الساعة، يستمر المخطط في الاتساع، مع قراءة مؤشر قوة الإشارة 68، قريبا من منطقة الشراء الزائد لكنها لم تتلاش. من منظور السوق، الزخم قصير الأجل صاعد نسبيا، مع دعم متوسط الحجم. 📍 المركز الرئيسي رمز OMI يتوافق مع بيانات على السلسلة، حيث ارتفعت العناوين النشطة بنسبة 9٪ على أساس ربع إلى آخر ربع خلال ال 24 ساعة الماضية، لكن تركيز العملات لم ينخفض بشكل ملحوظ. أما أعلى 0.000285 فهو المنطقة المكتظة سابقا، بينما ال 0.000245 الأدنى هو دعم EMA20 لمدة ساعة واحدة. وبالنظر إلى اتجاه الاختراق ضمن هذا النطاق، فإن الاحتمال مرتفع نسبيا وسيحافظ السوق على هيكل تصاعدي موحد. 📉 الربط الاقتصادي الكلي هذا الأسبوع، تم إصدار بيانات الرواتب غير الزراعية ومؤشر أسعار المستهلك واحدة تلو الأخرى، مع تغيرات قرارات أسعار الفائدة. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى ما دون 104، مما منح الأصول المخاطرة استراحة قصيرة الأجل. ارتفع مؤشر ENA بنسبة 8.25٪ خلال 24 ساعة، مع دوران مبيعات بلغ 13.7 مليون، وارتفاع MOVE بنسبة 10.10٪، وارتفاع S بنسبة 9.46٪، مما يظهر تناوب واضح في القطاعات الصغيرة والمتوسطة الرأسمالية. 🔍 عبور البيانات تحولت صافي تدفقات العملات المستقرة على السلسلة إلى إيجابية طفيفة، وكان معدل تمويل العقود الإجمالي إيجابيا 0.012٪، ولم يلاحظ ازدحام شديد. الرنين الفني مع العملات المستقرة على السلسلة ليس مرتفعا، بل يميل إلى الصعود قصير الأجل لكنه يراقب ما إذا كان BTC قادرا على الحفاظ على ما فوق 68,000. ليست نصيحة استثمارية. #特朗普签署行政令将AI更名为SI

لم تعد البنوك الروسية قادرة على بيع السندات التي تصدرها البنوك الروسية. المشكلة الحقيقية ليست في شكوى المشترين من العوائد المنخفضة، بل في الشكوك في إمكانية استرداد رأس المال. هذا الفرق حاسم: إذا كان العائد منخفضا، يمكن للمشترين المطالبة بمعدلات كوبون أعلى وفروق أوسع للتعويض؛ ولكن بمجرد كشف المخاطر الرئيسية، بغض النظر عن ارتفاع القسيمة، قد يكون مجرد "علاوة مخاطرة" بدلا من "عائد". بعبارة أخرى، لا يواجه المستثمرون سؤال "كم سيكسبون"، بل "هل سيخسرون كل شيء." مثال نموذجي هو بنك روسي متوسط الحجم كان يخطط في الأصل لإصدار 10 مليارات روبل من سندات رأس المال من الفئة الثانية لمدة ثلاث سنوات في السوق المحلية. لجذب الأموال، حدد البنك سعر الكوبون فوق 18٪، وهو أعلى بمئات نقاط الأساس من سندات القروض الفيدرالية ذات نفس الصلاحية، أي حوالي 400–500 نقطة أساس. منطقيا، يجب أن يكون هذا الفارق كافيا لتغطية التضخم، وأساط السيولة، ومخاطر الائتمان العامة، ويجب أن يجذب مديري الأصول المحليين وصناديق التأمين، وعملاء البنوك الخاصة. لكن نتائج مسك الدفاتر كانت مخيبة للآمال، حيث اشترك أقل من نصفهم في الاشتراك، واضطر الإصدار إلى تقليص الإصدار إلى 4 مليارات روبل. بعبارة أخرى، تم جمع التمويل المخطط له بقيمة 10 مليارات لكن تم جمع 4 مليارات فقط في النهاية، مما ترك فجوة قدرها 6 مليارات. المشترون ليسوا يعانون من نقص في المال. في ذلك الوقت، كانت الصناديق في السوق لا تزال تبحث عن أصول ذات عائد مرتفع، لكن المشكلة كانت أن هذه الصناديق لم تكن مستعدة للمخاطرة بخسارة رأس المال بعد تفعيل عمليات شطب الأموال. كانت الشروط الخاصة لسندات رأس المال من المستوى الثاني تنص على أنه بمجرد أن تنخفض نسبة كفاية رأس المال للبنك إلى ما دون العتبات التنظيمية، أو يقرر المنظمون أن البنك لا يستطيع البقاء، يمكن كتابة السند إلى الصفر أو تحويله قسرا إلى أسهم عادية. بالنسبة للمستثمرين، يبدو أن معدل الكوبون 18٪ مرتفع، ولكن إذا تم إعادة تسعير احتمال إعادة تعيين رأس المال، فإن هذه القسيمة لم تعد "دخلا" بل أشبه بتعويض عن الخسائر المحتملة. افترض أن مستثمرا اشترى 4 مليارات روبل في سندات، مع فائدة سنوية تقارب 720 مليون روبل؛ ولكن إذا تم تفعيل التخفيض، فإن الخسارة تصبح 4 مليارات رأس المال، وقد لا تغطيها سنوات الفائدة. وبشكل أوسع، منذ عام 2022، زادت العقوبات، وتجميد الأصول، وعوائق الدفع عبر الحدود، ونقص الشفافية في جودة أصول البنوك بشكل حاد من علاوة المخاطر على أدوات رأس المال للبنوك الروسية. على الرغم من أن سندات القروض الفيدرالية تحقق عوائد منخفضة، إلا أنها مدعومة بالائتمان السيادي والسيولة المحلية، مما يجعل رأس المال آمنا نسبيا؛ أما سندات رأس المال الثانوي للبنوك فهي في ترتيب أقل من السداد وتأتي مع بنود شطب. وبالتالي، انشق السوق: لا تزال السندات السيادية يمكن تخصيصها من قبل المؤسسات المحلية، بينما تعتمد سندات رأس المال المصرفي بشكل متزايد على عدد قليل من الصناديق ذات المخاطرة العالية. لذلك، فإن إصدار السندات الفاتر من قبل البنوك الروسية ليس مجرد مسألة أسعار فائدة، بل أزمة ثقة في رأس المال. طالما أن المستثمرين يشكون في قدرتهم على الحصول على رأس المال، بغض النظر عن ارتفاع إصدار القسيمة، فمن الصعب تحفيز الطلب. المشترون ليسوا بلا أموال، بل غير مستعدين للمخاطرة برأس الأموال.