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交易所余额持续下降，但BTC、ETH为什么依旧涨不动？  很多人把交易所代币持续流出，直接等同于行情马上要启动。 交易所余额下降，代表筹码从交易平台提走，转入个人钱包，抛压的确会被削弱，但不等于马上上涨。 当下现状： $BTC大量筹码离开交易所，被ETF、上市公司、长线巨鲸收纳。这批筹码几乎不会因为短期涨跌随便抛售，所以回调很难出现毁灭性大跌，底部韧性很强。 $ETH同样看到交易所余额走低，但大量提走的筹码，一部分进入质押合约，还有一部分流向DeFi借贷，会间接转化为市场潜在的卖出弹药。 这里有一个关键误区：筹码撤出交易所，解决的是下跌风险；行情向上，必须依靠场外新增资金主动进场买入。 现在属于抛压减轻，但是买盘不足的局面。 筹码被锁住，只能托底；想要拉升，需要新的增量。 只看交易所余额一个指标，很容易误判行情节奏。