Očekávání zvýšení sazeb v říjnu ochladla, trh je ale naopak nervóznější.
#10月加息预期回落，今晚PCE成关键
Protože skutečný problém už není „zda dojde ke zvýšení sazeb“, ale – zda inflace skutečně začala klesat?
V nejnovějších datech klesl jádrový PCE za srpen meziročně na 3,0 %, což je méně než původní očekávání trhu 3,3 %, což výrazně snížilo očekávání dalšího zvýšení sazeb v říjnu. Pro BTC je tato změna velmi důležitá: tlak na úrokové sazby se na chvíli uvolnil a nálada na rizikových aktivech se částečně podpořila.
Ale nespěchejte s tím, že to znamená konec pozitivního vývoje.
Protože podle vlastních prognóz Fedu zůstává medián jádrového PCE v roce 2026 na 3,4 %, což znamená, že inflace je stále vzdálená cíli 2 %.
Takže trh nyní sleduje nejen to, zda je PCE „dobrý nebo špatný“, ale zda pokles inflace může pokračovat.
BTC nyní spíše čeká na potvrzující signál: zda se po uvolnění makroekonomického tlaku skutečně vrátí kapitál.
ETH je také zajímavé sledovat, pokud se riziková preference dále zlepší, zda kapitál nepřesune z BTC dále do ETH a dalších vysoce elastických aktiv?
První zkouška v říjnu je za námi.
Ale skutečné rozhodnutí o dalším vývoji trhu možná teprve začíná.
$BTC$ETH
