Teilen wir noch einige eigene Beobachtungen: Es stimmt zwar, dass Bitcoin (大饼) in der unteren Preisspanne ein halbes Jahr lang stark geschwankt hat und dabei viel Pulver und Emotionen angesammelt hat, aber warum das Pulver gerade jetzt gezündet wird, hat schon seine Gründe: 1. Aus Sicht der Trump-Familieninteressen braucht er eine florierende Kryptobranche. Bitcoin muss nicht unbedingt ständig steigen, aber ein liquides Ausstiegsfenster ist für ihn ein Muss. 2. Unter dem Genius Act-Rahmen sind Stablecoins strukturelle Käufer von kurzfristigen Schuldtiteln. Während Basent die langfristigen Schuldtitel verdoppelt kauft, sind ein stabiler Markt für kurzfristige Schuldtitel und ausreichende Kaufkraft für ihn sehr wichtig. Einen Krypto-Bullenmarkt durch Bitcoin-Anstieg zu erzeugen, ist der einfachste Weg, die Nachfrage nach Stablecoins zu erhöhen: Krypto-Bullenmarkt → Stablecoin-Umlauf steigt → Nachfrage nach kurzfristigen Schuldtiteln steigt → Versorgung des Finanzministeriums mit langfristigen Schuldtiteln → US-Dollar schwächt sich ab → Krypto steigt erneut. Obwohl der Gesamtumlauf von Stablecoins derzeit bei etwa 300 Milliarden US-Dollar liegt, kann die zusätzliche Nachfrage nach kurzfristigen Schuldtiteln in einem Bullenmarktjahr nur einige zehn Milliarden US-Dollar betragen. Aber dies ist eine der wenigen wachstumsstarken Richtungen und ein wichtiger Bestandteil von US-Staatsanleihen 2.0, der besondere Beachtung verdient. 3. Das internationale makroökonomische Umfeld bestimmt, dass diese Runde eher ein unabhängiger Bitcoin-Bullenmarkt oder ein rotierender Bullenmarkt ist, nicht ein umfassender Bullenmarkt für alle Risikoanlagen. Denn derzeit gibt es weltweit keine gleichzeitige Liquiditätsausweitung, und aus den vorherigen Ausführungen geht hervor, dass der Bitcoin-Anstieg eine eigene historische Aufgabe hat. 4. Während die langfristigen Anleihen in den USA, Großbritannien und Japan gleichzeitig unter Druck stehen und die Zentralbanken der Länder weiterhin Gold kaufen, haben Bitcoin und Gold jeweils ihre Rolle. Gold ist der Ausweg für offizielle Stellen, Bitcoin ist der Ausweg für private und graue Kapitalquellen. 5. Zuvor hat sich die Kryptobranche vollständig auf den US-Aktienmarkt ausgerichtet, und die Anhebung der Kryptobranchenwerte ist für deren eigenes Überleben vorteilhaft. Daher

Weiter über Bitcoin sprechen. In nur zwei Tagen ist BTC wie aus einem Winterschlaf mit niedriger Volatilität erwacht und ist von den 6.000ern bis fast auf 80.000 gesprungen. Viele sind noch im US-Aktien- und AI-Trend gefangen und haben keine Zeit, den Kanal zu wechseln, sodass zahlreiche Anleger den Einstieg verpasst oder Positionen liquidiert haben. Intraday erreichte der Kurs ein Hoch von 79.500, die runde Marke von 80.000 ist zum Greifen nah. Aber selbst bei diesem Anstieg können wir noch nicht genau sagen, ob es sich um eine heftige kurzfristige Gegenbewegung handelt oder um einen Testlauf vor Beginn eines neuen Bullenmarktes. Die Geschwindigkeit des Kursanstiegs reicht bereits aus, um die Bewegung von einer „normalen Gegenbewegung“ auf einen „Versuch einer Trendwende“ hochzustufen; ob es letztlich zu einem Bullenmarkt wird, hängt davon ab, ob nach dem ersten Rücksetzer und dem Umschichten auf hohem Niveau die Spot-Kapitalien weiterhin übernehmen. Rückblickend gab es vor dem Start dieser Bewegung tatsächlich einige Anzeichen. Am offensichtlichsten sind natürlich die mehrtägigen Nettozuflüsse in Spot-ETFs. Allein am 20. August erreichten die Nettozuflüsse in US-Spot-BTC-ETFs etwa 606 Millionen US-Dollar, der größte Tageszufluss seit dem 1. Mai. Das zeigt, dass dieser Anstieg nicht nur ein Selbstspiel des Terminmarktes ist, sondern tatsächlich Spot-Kapital beteiligt ist. Noch interessanter als die ETF-Daten ist die stille Verschiebung der Marktaufmerksamkeit. Seit dem ersten starken Einbruch im Speicherbereich Ende Juli scherzt man, „wenn man an der US-Börse verletzt wurde, muss man zurück zur ursprünglichen Heimat“. Nachdem SanDisk erneut nahe 1800 explodierte, stiegen die Überfüllung und die Handelskomplexität in den beliebten US-Aktiensektoren weiter, und immer mehr Menschen begannen, BTC wieder zu diskutieren. Diese Art von Meinungsänderung sieht so aus

Nachdem ich über den US-Aktienmarkt gesprochen habe, nun zum Bitcoin: Die ursprünglich für drei Uhr morgens erwartete Umkehr zum Abholen ist nicht eingetreten, stattdessen ist Bitcoin mit einem Satz bis zur klassischen Marke von 72.000 im Jahr 2024 gestiegen, die uns über ein halbes Jahr lang behindert hat. Die 72k-Marke ist nicht nur der EMA200-Tageslinie, sondern wurde auch einst als starker Unterstützungsbereich nach der Korrektur vom 120k-Gipfel angesehen und hoch geschätzt. Doch was danach geschah, wissen alle: Bitcoin schwankte langfristig um die 60k und fiel sogar zeitweise unter 60k. Wenn man nur die Logik des Kryptomarktes betrachtet, sollte bei mehrfachen Tests und Nicht-Durchbruch der 62k-Marke sowie anhaltend lockerer makroökonomischer Lage der Kurs tatsächlich steigen. Und sobald der Anstieg startet, wird er sehr schnell verlaufen und die meisten, die noch im US-Aktienmarkt aktiv sind, zurücklassen. Denn nach der Denkweise der Altcoin-Trader und -Manipulateure gilt: Je schneller der Anstieg, desto kostengünstiger – erstens können Kleinanleger nicht rechtzeitig einsteigen, zweitens bilden Kleinanleger, die dann zu hohen Kosten nachziehen, an den Hochpunkten eine Chip-Spitze, die als Widerstands- oder Unterstützungszone für die nächste Kursbewegung dient. Gestern habe ich aus der Perspektive der Futures beobachtet, dass das Open Interest nicht steigt, sondern fällt. Heute erhielt ich von @Murphychen888 die Information, dass diese Rallye vom Spotmarkt getrieben wird. Generell gilt: Wenn der Markt vom Spotmarkt angetrieben wird, ist die Bewegung nachhaltiger und schwerer zu stoppen. Und es gibt derzeit keine Anzeichen für Erschöpfung, sogar unter 80k gibt es kaum nennenswerte Widerstandszonen. Unter der Voraussetzung, dass sich das makroökonomische Umfeld nicht verschlechtert (es gibt sowieso noch eine Woche Zeitverzögerung), gibt es für diese Rallye sogar genug Zeit und Kraft, um den EMA100-Widerstand auf Wochenbasis im Bereich von 75-78k zu testen. Selbst aus der pessimistischsten Verschwörungstheorie betrachtet – dass diese Rallye nur ein besserer Anlauf für einen Absturz ist – ist das keine schlechte Sache, langfristig gesehen