21 de agosto de 2026 · viernes Tercer trimestre · Número 102 Aspirina · Análisis cíclico desde la perspectiva de un científico de datos Tras estos dos días de evaluación y revisión, considero que: la ruptura de BTC por encima de la media móvil de 200 días es una señal sustancial de fortalecimiento, pero para confirmar el mínimo, habrá que ver si en las próximas dos semanas, tras un retroceso, esta media puede mantenerse como soporte. 01｜Por qué es importante esta ruptura El aspecto más fácil de malinterpretar en este repunte de BTC es que tanto los alcistas como los bajistas pueden encontrar evidencias en la historia. En los últimos cuatro días, BTC ha rebotado aproximadamente un 20% desde el mínimo, y el precio actual está alrededor de un 10% por encima de la media móvil de 200 días. En la mayoría de los ciclos, volver a situarse por encima de esta media indica que el mercado bajista está llegando a su fin; pero en algunas fases, un repunte fuerte puede ser solo una recuperación antes del mínimo final. Primero, reconozcamos el cambio que ya ha ocurrido: la ruptura de la media móvil de 200 días es una señal objetiva de fortalecimiento. Tras el final del mercado bajista de 2018, así como en las fases de recuperación de 2019 y 2023, BTC inició movimientos alcistas más prolongados después de volver a superar esta media. La verdadera divergencia proviene de los datos on-chain. Hasta el 21 de agosto, el MVRV Z-Score según Glassnode es aproximadamente 0,41, mientras que en los grandes mínimos anteriores suele estar por debajo de 0; BGeometrics y AhaSignals registraron el 17 de agosto un precio realizado de aproximadamente 52.240 dólares, mientras que al momento de escribir, BTC está alrededor de 76.573 dólares, un 46,6% por encima; Glassnode en el mismo período puede

Aspirina · Cycle Lab｜2026.09.13 Actualmente sigo interpretando esta ronda del mercado como una recuperación dentro de un mercado bajista, y no como un nuevo mercado alcista confirmado. Pero ciertamente existen señales de fondo, no se puede ignorar la evidencia del otro lado solo por tener una perspectiva bajista propia. 1. Por qué no se puede negar fácilmente a los alcistas El RSI semanal anteriormente bajó hasta aproximadamente 26, y luego mostró un aumento en los mínimos. Este tipo de cambio indica que el impulso bajista está disminuyendo, pero si el precio ya ha tocado fondo, eso requiere un juicio aparte. El RSI mensual se acerca a la zona baja de mercados bajistas pasados, y la proporción de poseedores a largo plazo se estabiliza tras un aumento, lo que también apoya la posibilidad de que el mercado esté entrando en una fase de consolidación. El cruce dorado diario significa que la media móvil de 50 días cruza por encima de la de 200 días, y el comportamiento reciente del precio ha mejorado. Sin embargo, las medias móviles reflejan precios de un período pasado, y un cruce dorado no garantiza una subida futura. Reconozco estos cambios. Son suficientes para que mantenga reservas sobre una caída continua, pero no para afirmar que la corrección ha terminado. 2. Por qué sigo siendo cauteloso La valoración en cadena aún no ha reproducido completamente los estados extremos de las anteriores rondas bajistas. El MVRV Z-Score en este mínimo ronda 0.18, sin caer por debajo de 0; el Puell Multiple tampoco ha roto la línea de referencia histórica baja de 0.4. Esto solo indica que el mercado no ha alcanzado ciertos estados de infravaloración extrema históricos, y no prueba que el precio deba seguir cayendo. Los mínimos en diferentes ciclos no están obligados a coincidir en la misma escala de indicadores. En comparación, doy más importancia a si el precio y el capital pueden corroborarse mutuamente. Media móvil de 50 semanas

No he actualizado estos días, he estado observando. Después de la subida de agosto, el mercado ciertamente mostró varios cambios positivos, pero tras revisar los datos recientes de precios y empleo, mi perspectiva para el próximo mes y medio es más bajista. La caída otoñal que temía sigue siendo la ruta que prefiero. Esta evaluación continúa desde los análisis anteriores. El 13 de agosto, en la edición 99, al discutir los próximos 60 días, señalé de finales de septiembre a octubre como una ventana clave para consolidar el suelo, dejando abierta la posibilidad de retrasarlo hasta noviembre. Más tarde, en la edición 101, mantuve esta evaluación temporal. La base es la posición en el ciclo de cuatro años y el tiempo que han tomado las fases anteriores desde el pico hasta el fondo. En esta proyección, el mínimo de verano puede traer un rebote fuerte, pero en otoño podría haber una caída para volver a probar la fiabilidad del suelo. Por eso, cuanto más nos acercamos a la ventana temporal señalada, más quiero saber si el rebote de verano realmente ha cambiado la estructura a largo plazo. Sin embargo, la subida de la segunda mitad de agosto fue claramente más fuerte de lo que esperaba. La ruta original de “débil o lateral” no describió con precisión esta fase, y eso hay que reconocerlo. Por eso, en las ediciones 103 a 105, el foco se desplazó a la confirmación de ruptura, considerando más la posibilidad de que “el verano ya haya marcado el suelo”. La prueba que propuse entonces sigue siendo válida. Tras la ruptura de BTC, ¿puede mantenerse estable por semanas consecutivas por encima de la media móvil de 50 semanas y dejar soporte en los retrocesos? Tras la corrección de valoración de ETH, ¿puede mantener su fortaleza relativa frente a BTC? Solo si estas mejoras continúan, la probabilidad de una caída otoñal debería reducirse. Hasta la última vela semanal completada, BTC sigue

26 de agosto de 2026 · Miércoles Tercer trimestre · Número 103 Aspirina · Análisis cíclico desde la perspectiva de un científico de datos ETH rebotó desde aproximadamente 1,500 dólares hasta cerca de 2,547 dólares, con un aumento de más del 60%. Este tipo de mercado es suficiente para cambiar las ganancias y pérdidas de las posiciones, y también es fácil que la gente interprete directamente "subida" como "una nueva tendencia ya establecida". Pero estos dos juicios no son lo mismo: ETH/USD responde a cuánto se ha recuperado la valoración desde un nivel bajo, mientras que ETH/BTC responde a si el capital ha comenzado a preferir sostenidamente a ETH. Separar estas dos líneas es la única forma de ver claramente qué es lo que realmente necesita ser verificado en los próximos dos meses. 1. ¿Qué ha confirmado esta subida? Esta subida primero ha cambiado la estructura de la tendencia. BTC ha vuelto a superar la media móvil de 200 días y la banda de soporte alcista semanal, y ha llevado la media móvil de 50 semanas al frente, lo que indica que el rebote desde julio ya no puede ser tomado a la ligera como un simple rebote en un mercado bajista. Históricamente, después de cruzar realmente la media móvil de 50 semanas, el mercado bajista a medio plazo suele ir retirándose gradualmente; pero en 2015 y 2018 también hubo falsos rompimientos que superaron la banda de soporte alcista, pero fueron rechazados cerca de la media móvil de 50 semanas. Por lo tanto, lo que se puede confirmar en esta etapa es que la tendencia se está recuperando, pero lo que no se puede confirmar es que la recuperación ya esté completa. La subida no es solo una cobertura de cortos. El 19 de agosto, el Departamento del Tesoro de EE.UU. anunció que el límite máximo por operación para la recompra de liquidez de bonos del Tesoro a largo plazo se aumentaría de 2,000 millones de dólares a al menos 4,000 millones de dólares, y el mercado reaccionó inmediatamente con una reducción de la presión sobre las tasas de interés a largo plazo. Aquí es necesario precisar los hechos: la ampliación de la cantidad