#TreasuryEyesTGABuybacks

It's totally messed up! The U.S. Treasury might tap into that trillion-dollar "rainy day" fund! Bitcoin surges toward $100,000! Latest news: The U.S. Treasury may use nearly $1 trillion from the TGA account to buy back long-term government bonds. The 10-year Treasury yield immediately dropped 4 basis points to 4.70%. In plain terms — this is a disguised liquidity injection. With this move, the market has gone crazy👇#BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsOilFalls #StrategyBuildsCash

I love how the $2b Treasury intervention was a “liquidity measure” until yields didn’t fall. Then we doubled it, hinted we’d go bigger, said we had “asymmetric information,” and pointed at the $1 trillion TGA as a backstop.

It's worth spelling out the mechanics of this as it pertains to the Fed. The TGA is a Fed liability. So are reserves. Spending the TGA swaps one for the other: a dollar out of the government's checking account is a dollar into the banking system. The Fed's balance sheet would not change size but its liability mix would, as reserves go up one for one. A year ago, with runoff (QT) still underway, a TGA drawdown would have been absorbed as a cushion against an active drain—the familiar debt-ceiling dynamic. Runoff ended in December and the Fed isn't doing reserve management purchases this month, so there's nothing else moving reserves at the margin now. Treasury's cash balance wouldn't be offsetting a policy operation. It would be the operation. This raises a couple of interesting issues. First, the Treasury secretary has frowned upon the ample reserves regime, but that regime may be exactly what makes this possible. Second, this type of operation doesn’t prevent but it could complicate efforts to shrink the Fed’s balance sheet, which is a policy objective of the new Fed chair. Reducing the Fed’s footprint has increasingly been framed as a liability-side endeavor. (I.E., you don't want to shrink assets below what liability demand requires, as this would introduce more volatility at the front end, so the work has shifted to lowering demand for reserves through bank liquidity regulation). Increasing reserves through the TGA drain pushes in the opposite direction.

Saat ini, $BTC mendorong 80.000 untuk kedua kalinya, tapi prinsipnya adalah menghindari tiga kali. Bisakah menembus 80.000 pada percobaan ketiga? Adapun apakah $BTC dapat mempertahankan di atas $80.000 pada dorongan ketiganya, pasar saat ini berada di titik strategis yang krusial. Kesimpulannya adalah: probabilitas terobosan ketiga tidaklah rendah, tetapi "berdiri teguh" lebih sulit daripada "menembus," dan prosesnya dijamin akan disertai persaingan sengit. Berdasarkan informasi terkini, latar belakang guncangan ini sangat berbeda dari sebelumnya, baik dengan faktor positif maupun risiko. 🟢 Faktor positif yang mendukung breakout Momentum di balik kenaikan ini lebih solid dibandingkan dua sebelumnya, terutama tercermin dalam: · Kombinasi kebijakan dan likuiditas: Pemicu utama reli ini adalah pengumuman Menteri Keuangan AS Becent untuk menggandakan skala pembelian kembali obligasi Treasury jangka panjang menjadi $4 miliar per transaksi. Hal ini secara langsung mendorong penurunan imbal hasil Treasury jangka panjang (imbal hasil 30 tahun turun dari 5,34% menjadi 5,19%), memaksa dana mengalir dari aset bebas risiko ke aset berisiko seperti Bitcoin. · $ETF arus masuk "historis": dana institusional membeli dengan uang nyata. Minggu ini, spot Bitcoin $ETF AS mencatat arus bersih lebih dari $1 miliar, mencapai rekor tertinggi hampir 10 bulan, dengan total aset membengkak dari $70 miliar pada bulan Juni menjadi $85 miliar. Ini menandai pergeseran dari "short covering" ke "permintaan nyata." · Paus dan institusi meningkatkan kepemilikan secara bersamaan: Pemilik besar (paus) telah berakhir menjual hampir $60.000, setelah mengumpulkan sekitar 43.000 $BTC (senilai sekitar $2,75 miliar) selama 60 hari terakhir. Sementara itu, pemegang besar Strategi memiliki keuntungan yang belum direalisasikan lebih dari $2 miliar dan mungkin akan mulai membeli lagi. · Tren teknis positif: Rata-rata bergerak 50 hari dan 200 hari Bitcoin keduanya sedang naik, mungkin membentuk "golden cross," yang menandakan tren yang menguat dalam jangka menengah hingga panjang. SOPR on-chain naik menjadi 1,01, juga menunjukkan bahwa pasar secara keseluruhan mulai menguntungkan. 🔴 Risiko dan resistensi yang menghambat breakout Meskipun terdapat konsentrasi berita positif, tekanan penjualan mendekati $80.000 dan sinyal overheating jangka pendek tidak bisa diabaikan: · Sebuah "tembok pesanan jual" yang besar: mendekati angka $80.000, sejumlah besar pesanan jual telah terkumpul. Hanya Binance dan Coinbase yang telah mengumpulkan puluhan juta dolar dalam order jual di kisaran $79.945-80.000. "Sell order walls" ini adalah resistensi jangka pendek yang harus dicerna sebelum terjadi breakout. · Kondisi overbought jangka pendek yang parah: Baik dari indikator teknis maupun sentimen pasar, kondisi jangka pendek sudah terlalu panas. RSI harian telah memasuki zona overbought (sekitar 80), dan Indeks Keserakahan dan Ketakutan telah mencapai 74, mendekati "keserakahan ekstrem." Setelah kenaikan tajam, pengambilan keuntungan pasti akan muncul, menciptakan tekanan penarikan. Para analis umumnya percaya bahwa penurunan jangka pendek ke $67.000-70.000 atau konsolidasi dalam kisaran $73.500-75.000 akan menjadi langkah yang lebih sehat. · Short squeeze mendominasi, fondasi masih harus diperkokoh: Dalam tiga hari terakhir, sekitar $4,5 miliar posisi short di seluruh pasar telah dilikuidasi secara paksa, dan lonjakan ini sebagian besar didorong oleh pembelian mekanis yang didorong oleh "short squeezes" daripada banyaknya bullish baru yang aktif memasuki pasar. Keberlanjutan struktur ke atas ini dipertanyakan. · Ketidakpastian makroekonomi: Rapat tahunan Jackson Hole minggu ini dan pernyataan Federal Reserve adalah variabel kunci. Saat ini, CPI AS masih di angka 3,4%. Jika sinyal hawkish (seperti kenaikan suku bunga) dikeluarkan, hal itu dapat langsung membalikkan selera risiko saat ini. 💎 Ringkasan Kembali ke pertanyaan Anda: Apakah aturan "tidak boleh lebih dari tiga kali" bisa menjadi kenyataan? Data dari pasar prediksi Polymarket menunjukkan bahwa pasar memperkirakan peluang 81% $BTC akan mencapai $80.000 pada bulan Agustus, tetapi turun menjadi 49% dari peluang mencapai $85.000. Hal ini mencerminkan bahwa pasar cukup yakin untuk "menembus 80.000 yuan," namun ada perbedaan pendapat tentang "seberapa jauh mereka bisa melangkah setelah terobosan ini." Oleh karena itu, kemungkinan percobaan ketiga untuk berhasil menembus di atas $80.000 sangat tinggi. Namun kuncinya adalah apakah terobosan ini efektif atau salah. Harga perlu segera bergerak menjauh dari $80.000 dan menembus resistensi yang lebih kuat di $82.850 dengan volume yang lebih besar untuk membuka ruang di atas (target $85.000-$90.000); Jika tidak, hasil yang lebih mungkin adalah konsolidasi luas dalam kisaran $75.000-$83.000 untuk memperkuat fondasi. #BTC menembus $80.000. Bisakah BTC mempertahankan level baru? #美启动对伊经济孤立, mengapa harga minyak turun? #Strategy增发扩充现金, ritme alokasi BTC menarik perhatian

Emas naik, imbal hasil Treasury AS juga naik—apa sebenarnya yang diperdagangkan BTC kali ini? Saudara-saudara, menurut buku teks sebelumnya, hari ini seharusnya menjadi lingkungan BTC yang paling sulit: Emas melonjak ke sekitar $4.700, imbal hasil Treasury 30 tahun masih di atas 5,2%, dan biaya pendanaan tidak turun secara signifikan, sementara BTC naik dari sekitar $64.000 hingga $81.000. Apakah pasar sedang gila, atau kita salah? Saya pikir putaran perdagangan BTC kali ini bukan tentang "pemotongan suku bunga," melainkan tentang sesuatu yang lain—repricing dolar AS dan kredit Treasury AS Departemen Keuangan AS memperluas skala pembelian kembali Treasury jangka panjangnya, dengan pasar menafsirkan ini sebagai imbal hasil jangka panjang tidak bisa terus naik tanpa batas waktu; di masa depan, utang mungkin terencer melalui likuiditas dan inflasi. Akibatnya, emas dan BTC dibeli secara bersamaan, dan logikanya tidak lagi hanya tentang preferensi risiko, melainkan aset langka yang dilindungi terhadap kredit fiat Namun ada juga tanda peringatan di sini: jika imbal hasil Treasury AS terus menembus di atas 5,3%, ini menandakan kebangkitan inflasi yang diperbarui, bukan kekhawatiran utang, maka BTC mungkin kembali menjadi aset berisiko yang sangat volatil Di pasar, BTC pertama-tama memeriksa apakah mereka mampu mempertahankan angka 80.000; 81.280 di atas adalah rekor tertinggi jangka pendek. ETH berada di atas 2500, menunjukkan bahwa dana belum sepenuhnya menarik dana dari beta tinggi Memegang 80.000 adalah risiko kredit yang sebenarnya diperdagangkan BTC; Jika turun di bawah 80.000, cerita ini bisa berubah menjadi pencairan tingkat tinggi $BTC $ETH #BTC突破80000美元 bisa mempertahankan ambang baru?

[Mengejutkan] $BTC Kenapa bisa terus menembus rekor rebound baru? Sudah di atas 80.000, $ETH masih berada di angka 2500. Mari kita analisis alasan spesifik dari berbagai perspektif seperti data dan permainan psikologis dana pasar Intinya sederhana: putaran uang ini dituangkan ke BTC melalui "perdagangan makro depresiasi + short covering + ETF institusional." ETH mendapat manfaat dari likuiditas bekas yang meluap dan membawa beban struktural. 1. Dana BTC yang tumpang tindih tiga kali, semuanya condong ke arah "eksklusif BTC" 1. Katalis makro adalah "penerima manfaat utama" untuk BTC Departemen Keuangan AS memperluas pembelian obligasi jangka panjang→ dengan dolar yang lemah dan suku bunga jangka panjang→ "perdagangan depresiasi" telah dilanjutkan. Dalam backtest historis, baik BTC maupun emas dianggap sebagai "lindung nilai kredit fiat," dan institusi langsung mengalokasikan BTC daripada ETH. Narasi Bridgewater Dalio tentang "memegang sejumlah kecil BTC" memperkuat label emas digital, sementara label "komputer dunia" ETH tidak berguna selama periode kepanikan makroekonomi. 2. Short squeeze terkonsentrasi pada BTC. Minggu lalu, total likuidasi short kripto di seluruh pasar mencapai sekitar $4,6–7,2 miliar, dengan BTC menyumbang mayoritas: order stop loss short BTC secara pasif menutupi dan terus naik ke atas; Likuidasi ETH jauh lebih kecil (1/4 dari volume BTC harian), sehingga menghasilkan efek squeeze yang lemah. 3. Dana ETF: BTC adalah titik masuk utama, ETH adalah "gudang anak perusahaan." Spot BTC ETF arus masuk bersih sebesar 1,92 miliar (minggu tunggal terbesar sejak Oktober lalu) ETH memiliki arus masuk bersih sebesar 697 juta. [Untuk analisis lebih rinci, lihat grafik terlampir]

*Berita Bitcoin Terbaru 25 Agustus 2026 Malam* 👇 *1. Harga: Tetap stabil di $80.000, mencatat rekor tertinggi dalam 3 bulan* - *Harga Terbaru*: *$80.722,71* kenaikan 24 jam *+3,97%* - *Tertinggi intrahari*: *$81.272,62*, tertinggi sesi Asia *$81.237,94* - *Kenaikan Agustus*: *+28%*, kenaikan satu bulan terbesar sejak November 2024 - *3 hari yang lalu*: Masih sekitar $64.000, naik $16.000 dalam 3 hari *2. Tiga alasan utama di balik lonjakan ini* 1. *"Pembebasan" Departemen Keuangan AS* Mengumumkan penggandaan skala pembelian kembali obligasi Treasury jangka panjang menjadi *$4 miliar*, menurunkan suku bunga jangka panjang. Di bawah tekanan $40 triliun di Departemen Keuangan AS, pasar khawatir akan depresiasi mata uang, yang menyebabkan banjir dana ke emas dan BTC 2. *Gedung Putih + Kongres mendukung enkripsi* Trump mendesak Kongres untuk mengesahkan *Clarity Act* guna memperjelas status hukum industri kripto. SEC juga mengusulkan agar startup dapat mengumpulkan token untuk penggalangan dana 3. *Dana Institusional Mengalir Masuk* Agustus arus masuk bersih Bitcoin ETF: $2,07 miliar*. Pada hari Rabu, arus masuk dalam satu hari sebesar $520 juta mencapai rekor tertinggi dalam tiga setengah bulan. Harga saham Strategy melonjak lebih dari 30% selama seminggu.

$BTC Minggu ini, candlestick bullish yang kuat muncul, mendekati $79.500 intraday. Secara kasat mata, ini tampak sebagai sentimen yang semakin hangat di dunia kripto, tetapi kekuatan pendorongnya mungkin ada di meja perdagangan obligasi Wall Street. Departemen Keuangan AS menaikkan batas repo likuiditas untuk Treasury jangka menengah dan panjang, menyebabkan penurunan imbal hasil jangka panjang dan dolar yang lebih lemah, sementara emas dan BTC naik bersamaan. Ini menunjukkan bahwa BTC semakin mirip dengan aset yang sangat elastis dan sensitif terhadap likuiditas dolar dalam jangka pendek, bukan sekadar produk naratif on-chain Dari perspektif pasar, ada penutupan short yang jelas di awal reli, diikuti oleh arus masuk bersih mingguan sekitar $2,6 miliar di ETF spot BTC dan ETH, mengubah rebound menjadi tren. Perbedaan utamanya adalah: short covering dapat mendorong harga naik, tetapi mungkin tidak selalu menyebabkan pembelian berkelanjutan; Dana ETF yang masuk ke pasar berarti dana tradisional bersedia mengalokasikan pada level yang lebih tinggi, menghasilkan kualitas tren yang lebih baik Namun, jangan terburu-buru menafsirkan ini sebagai likuiditas yang datang; tutup mata dan ambil posisi bullish. Pembelian kembali obligasi adalah alat sementara; apakah penurunan imbal hasil dapat berlanjut tergantung pada inflasi, lapangan kerja, dan sikap The Fed. Yang lebih mengkhawatirkan adalah volatilitas tersirat jelas meningkat pada putaran ini, tetapi permintaan perlindungan penurunan di sisi opsi tetap lemah, menunjukkan bahwa pasar belum cukup siap menghadapi penurunan Pandangan saya adalah BTC bergeser dari label sebagai aset safe-haven tunggal menjadi penguat perubahan likuiditas makro. Fokus ke depan bukan untuk fokus pada ambang batas angka bulat dan mengundang rekor tertinggi baru, tetapi untuk mengamati apakah arus masuk ETF bersih dapat berlanjut, apakah indeks dolar AS melemah, dan apakah imbal hasil Treasury AS jangka panjang akan terus menurun (Ini hanya untuk analisis pasar pribadi dan tidak merupakan nasihat investasi.)

#财政部拟动用TGA, apakah pembelian kembali obligasi jangka panjang dapat mengatasi akar masalahnya? Pada 24 Agustus, dua pejabat senior dari Kementerian Keuangan mengisyaratkan mempertimbangkan penggunaan TGA untuk membiayai pembelian kembali obligasi jangka panjang. Saldo TGA sekitar 950 miliar, tetapi karena persyaratan cadangan minimum, Morgan Stanley memperkirakan dana yang tersedia sebenarnya hanya 80-200 miliar, dengan jumlah yang tidak diungkapkan. Sebelumnya, Becent menaikkan batas pembelian kembali tunggal untuk obligasi pemerintah 10-20 tahun dan 20-30 tahun dari 2 miliar menjadi setidaknya 4 miliar, efektif pada 9 September, dengan nama "Versi Treasury dari operasi distorsi." Menggunakan uang tunai TGA untuk membeli obligasi jangka panjang secara langsung tanpa menerbitkan obligasi jangka pendek memiliki dampak bersih terbatas pada cadangan, tampaknya lebih bersih dibandingkan menerbitkan obligasi jangka pendek untuk membeli obligasi jangka panjang. Begitu berita ini tersebar, imbal hasil 10 tahun turun 4 basis poin, emas naik di atas 4670, dan Bitcoin menembus $80.000, keduanya menguat di tanse. Namun Wall Street memberikan tekanan dingin pada situasi tersebut: Deutsche Bank mengatakan dampaknya "pada dasarnya nol," sementara Goldman Sachs secara tegas menyatakan bahwa mereka tidak dapat menyelesaikan akar penyebab volatilitas jangka panjang. Faktanya, pemulihan setelah pengumuman awal pada 19 Agustus berlangsung kurang dari 24 jam. Barclays memperkirakan bahwa ekspansi ini mencapai sekitar $16 miliar dalam pembelian tambahan setiap kuartal, hanya menyumbang 0,05% dari $32,3 triliun yang dimiliki publik Departemen Keuangan AS. Akar penyebabnya adalah pasokan utang yang sangat besar akibat defisit fiskal, bukan likuiditas obligasi lama yang buruk. Membeli obligasi dengan uang tunai adalah lindung nilai di sisi permintaan, tetapi tidak mengatasi kontradiksi sisi penawaran. TGA awalnya adalah penyangga darurat; menggunakannya untuk menyelamatkan pasar akan menghabiskan bantalan keamanan, dan setelah pasar menembusnya, justru memperkuat premi risiko fiskal. Solusi mendasar yang efektif dan jangka pendek? Perbedaannya sangat jauh. Solusi sebenarnya adalah pengetatan fiskal atau Federal Reserve turun tangan; yang pertama secara politik mustahil, sementara yang kedua masih berada di pinggir. $BTC