BSC, Robinhood Chain sedang bersaing untuk MEME, pengguna, dan volume transaksi on-chain, sementara X Layer hampir tidak terlibat. Ini adalah fenomena yang sangat tidak biasa. OKX tidak kekurangan pengguna, tidak kekurangan pintu masuk dompet, tidak kekurangan produk perdagangan, juga tidak kekurangan kemampuan untuk mengarahkan lalu lintas ke proyek. Yang lebih penting, OKX Wallet terus mengembangkan model MEME, pelacakan smart money, dan perdagangan multi-chain, serta bursa OKX akan dengan cepat meluncurkan kontrak MEME di chain populer. Jadi, tidak bisa dengan sederhana mengartikan keheningan X Layer sebagai: OKX tidak mendukung MEME, atau tidak melihat popularitas on-chain. Penilaian saya adalah: Garis utama dan alokasi sumber daya OKX saat ini diarahkan untuk membangun X Layer sebagai satu set "infrastruktur bursa on-chain", bukan sebagai public chain lain yang digerakkan oleh MEME. Yang benar-benar ingin mereka lakukan bukan meniru BSC, juga bukan membangun kasino MEME baru, melainkan memecah kemampuan matching, margin, likuidasi, settlement, dan manajemen risiko yang sebelumnya tertutup di dalam bursa OKX, sehingga pihak ketiga dapat langsung mengelola pasar mereka sendiri di X Layer. Ini adalah garis utama yang paling jelas untuk memahami langkah-langkah terbaru X Layer. Mengenai seberapa banyak pilihan ini merupakan strategi yang dipikirkan matang-matang, dan seberapa banyak dipengaruhi oleh ritme eksekusi dan prioritas internal, saat ini belum bisa dipastikan sepenuhnya. Namun garis utamanya jelas. Pertama, OKX bukan mengoperasikan sebuah public chain, melainkan memecah bursa. Jika melihat langkah OKX baru-baru ini secara terpisah, akan terasa bahwa mereka sedang melakukan banyak hal yang tidak...

Sudah lama tidak update, tidak ada alasan lain, hanya karena melewatkan lonjakan besar yang dimulai pada 19 Agustus. Saya mengira saya cukup rasional, jika salah saya bisa menerima kekalahan, tapi ternyata saya kalah dari diri sendiri. Pada 19 Agustus, BTC tiba-tiba melonjak dan menggerakkan pasar, sementara OKB yang saya pegang hampir tidak ikut naik. Mungkin karena sebelumnya sudah naik sekali, intinya, sejak 19 Agustus hingga sekarang, kenaikan OKB jauh tertinggal dibandingkan BTC dan proyek kuat lainnya. Kesalahan yang benar-benar saya buat kali ini bukan karena salah menilai logika jangka panjang OKB, juga bukan karena menunggu verifikasi itu sendiri, melainkan menyamakan "penelitian mendalam, logika yang bagus" dengan "bisa menaruh sebagian besar posisi pada proyek yang harus menunggu". Saya hanya mempertimbangkan kemungkinan realisasi logika OKB, tapi meremehkan waktu verifikasi, biaya peluang, dan tingkat kesakitan saya saat posisi yang saya pegang kalah jauh dari pasar dalam jangka panjang. Meskipun saya tidak mengganti posisi, saya secara naluriah memilih menghindar. Dari riset harian dan mencari peluang, berubah menjadi tidur dan bermain game. Selama periode ini, selain tidur dan bermain game, saya juga ikut serta dalam fase kedua pasar prediksi OKX. Ini juga alasan saya bisa merenungkan diri saya kembali hari ini. Saat fase pertama hampir selesai, saya sudah menulis sebuah ringkasan, saya merasa pasar prediksi ini adalah simulasi posisi di bull market, dan merupakan proyek yang sangat cocok untuk melatih posisi sendiri. Jadi pada fase kedua, berdasarkan ringkasan fase pertama, saya melakukan latihan manajemen posisi, strategi awalnya seperti ini: 1. Menggunakan poin gratis untuk all-in setiap hari secara berulang; 2. Setelah mengumpulkan modal, setiap partisipasi tidak boleh menggunakan poin lebih dari 30% dari total posisi, karena harus membuat diri tetap berada di meja

Proyek konvensional melihat "apakah narasi valid, apakah produk berguna, apakah nilai dapat ditangkap", sedangkan logika inti dari koin MEME adalah: perhatian → konsensus → likuiditas → harga. Ini lebih seperti eksperimen sosial dan permainan emosi, bukan proyek bisnis tradisional. Tujuan saya mempelajari PENGU bukan untuk menilai apakah harganya bisa naik. Sebuah koin MEME dengan kapitalisasi pasar sekitar 600 juta dolar dan volume perdagangan aktif tentu saja memiliki potensi kenaikan. Yang benar-benar saya pedulikan adalah: apakah PENGU bisa seperti PEPE pada putaran sebelumnya, menjadi koin dominan dalam tren MEME kali ini? Perhatian: yang dimaksud dengan "dominan" di sini bukan berarti kapitalisasi pasar melebihi DOGE, melainkan mampu secara berkelanjutan menyerap perhatian baru dan dana baru dalam satu siklus, menjadi indikator tren MEME, dan membuat pasar terus menciptakan peniru di sekitarnya. Kesimpulan saya: Jika DOGE menyelesaikan "mengubah lelucon internet menjadi mata uang", PEPE menyelesaikan "mengubah emosi internet menjadi mata uang", maka PENGU sedang mencoba menyelesaikan hal ketiga: mengubah sebuah karakter internet yang dapat dikomersialkan, diinstitusikan, dan dioperasikan jangka panjang menjadi aset budaya dengan likuiditas global. Oleh karena itu, PENGU bukan sekadar "DOGE versi perusahaan", juga bukan koin hewan lain yang mengandalkan komunitas untuk menyebarkan sinyal beli. Yang benar-benar diwakilinya adalah evolusi aset MEME dari budaya spontan menuju budaya terorganisir, dari konsensus spontan ritel menuju konsensus yang dibuat bersama oleh modal, merek, dan komunitas. Jadi, jika harus memilih satu kandidat koin dominan dari koin MEME yang sudah ada saat ini, saya akan

Seluruh ekosistem kripto saat ini belum melihat narasi baru yang sangat jelas, tetapi jalur pembayaran AI Agent sudah banyak yang diam-diam membangunnya. Menurut saya, kebutuhan pembayaran yang dihasilkan oleh Agent hampir pasti akan terjadi. Karena begitu AI Agent beralih dari "menjawab pertanyaan" menjadi "melakukan tugas untuk orang", ia perlu membeli data, memanggil model, menggunakan daya komputasi, menyewa penyimpanan, bahkan membayar Agent lain untuk bekerja. Selama Agent benar-benar mulai bekerja, pembayaran tidak lagi menjadi tambahan yang mewah, melainkan infrastruktur dasar yang harus dipenuhi. Namun ada satu hal yang harus dibedakan terlebih dahulu: Agent pasti akan menghasilkan kebutuhan pembayaran, tapi itu tidak berarti protokol tertentu pasti menang, apalagi semua token yang terkait dengan konsep Agent akan naik. Jadi hari ini saya meneliti pembayaran AI Agent bukan untuk menulis artikel edukasi lagi. Konten semacam ini sudah banyak di internet. Yang benar-benar saya cari adalah: proyek apa saja yang sedang membangun pembayaran Agent? Apakah mereka memiliki pendapatan nyata? Dan akhirnya, peluang apa yang relevan dengan kita? Sebelum mulai, sedikit edukasi tentang pembayaran Agent AI Agent dapat dipahami secara sederhana sebagai: perangkat lunak yang mampu memecah tugas sendiri, memanggil alat, dan menyelesaikan pekerjaan. Sistem pembayaran tidak menciptakan AI Agent, melainkan membuat Agent berubah dari "alat yang hanya bisa bekerja" menjadi peserta yang bisa membeli layanan, menghasilkan uang, dan mengelola dana. Kita sedang beralih dari "manusia membayar agar AI bekerja" menuju "AI menggunakan anggaran yang diberikan manusia, dan sendiri membeli layanan dari AI lain atau layanan lain"

1. "Ketakutan" 1,8 triliun dolar AS mungkin memicu volatilitas tajam 30% pada Bitcoin Pemahaman saya: Angka "1,8 triliun" dan "30%" dalam judul hanya sebagai referensi, bukan prediksi yang tepat. Saya lebih memperhatikan apakah rantai risiko di baliknya masuk akal. Saat ini, imbal hasil obligasi AS kira-kira adalah: tenor 2 tahun 4,19%, tenor 10 tahun 4,72%, tenor 20 tahun 5,3%, tenor 30 tahun 5,31%. Imbal hasil jangka panjang sudah mencapai level tertinggi dalam bertahun-tahun, yang berarti biaya peluang untuk mengambil aset berisiko meningkat. BTC tidak memiliki arus kas, sehingga tidak bisa sepenuhnya menggunakan model valuasi tradisional. Namun, volatilitasnya besar, sangat sensitif terhadap biaya modal, likuiditas, dan preferensi risiko. Ketika obligasi AS yang berisiko rendah memberikan imbal hasil mendekati 5%, sebagian dana yang sebelumnya dialokasikan ke saham dan kripto akan menghitung ulang, dan institusi akan lebih berhati-hati menggunakan leverage dan mengalokasikan ke BTC. Jadi meskipun BTC bergerak ke arah aset penyimpanan jangka panjang, dalam jangka pendek, ia sering tetap menjadi aset risiko beta tinggi. Saat suku bunga naik dan likuiditas mengetat, BTC juga mudah turun bersama pasar saham. Logika transmisi kira-kira seperti ini: Defisit fiskal AS dan tekanan pasokan obligasi meningkat → Imbal hasil obligasi jangka panjang naik → Biaya mengambil aset berisiko meningkat → Preferensi risiko menurun → BTC tertekan dalam jangka pendek. Jepang juga merupakan risiko tersembunyi. Saat ini yen terus melemah, Jepang tidak mungkin membiarkannya begitu saja. Namun yang harus diwaspadai bukan pelemahan yen itu sendiri, melainkan kemungkinan Jepang menaikkan suku bunga atau melakukan intervensi untuk menstabilkan nilai tukar. Jika langkah-langkah ini menyebabkan yen menguat cepat, sebelumnya yang meminjam yen berbiaya rendah untuk membeli saham AS dan kripto akan terpengaruh.

Menganalisis apakah SOL akan menembus rekor tertinggi sejarah lagi, saya mencoba untuk tidak melihat dari sisi teknis, karena analisis teknis memiliki nilai referensi yang sangat terbatas jika fundamental dan makro tidak mendukung, mudah menjadi penjelasan setelah kejadian. Seperti pada putaran DOGE sebelumnya, jika hanya melihat sisi teknis, banyak orang saat itu merasa itu bisa dengan mudah menembus 1 dolar. Jadi kali ini saya akan fokus pada perubahan baru apa yang muncul di Solana setelah siklus utama putaran sebelumnya berakhir, dan apakah perubahan ini benar-benar sesuai dengan arah utama industri pada 2025-2026. Hanya dengan menemukan variabel yang benar-benar memiliki dukungan, kita bisa membicarakan apakah ada peluang untuk menembus rekor tertinggi sebelumnya lagi. Penjelasan awal: Artikel ini membahas "apakah SOL dapat menembus dan bertahan di rekor tertinggi sejarah dalam siklus lengkap bull market kripto berikutnya", bukan prediksi harga jangka pendek. Kesimpulan terlebih dahulu: Saya percaya, selama ada siklus lengkap bull market kripto berikutnya, SOL kemungkinan besar akan menembus 293,31 dolar. Yang benar-benar perlu dibahas bukan lagi apakah ia layak mencetak rekor tertinggi baru, melainkan apakah setelah menembus bisa bertahan. Solana hari ini, baik dari infrastruktur, basis pengguna, pintu masuk institusional, maupun jenis aset keuangan, jelas lebih kuat daripada tahun 2021, juga lebih kuat daripada saat mencetak rekor tertinggi pada Januari 2025. Alasan saya belum bisa mengatakan bahwa ia bisa sepenuhnya mengandalkan fundamentalnya sendiri untuk menjalankan tren independen adalah dua hal utama: 1. Permintaan non-spekulatif belum sepenuhnya menggantikan perdagangan dan Meme. 2. Pendapatan besar yang dihasilkan oleh ekosistem juga belum mengalir kembali ke SOL dengan intensitas yang sama.

Hari ini saya melihat tiga informasi, yang secara permukaan tampak tidak terkait, tetapi di baliknya semuanya mengarah pada satu hal yang sama, yaitu modal tradisional, dana dolar, dan aset private equity, sedang memasuki kripto dan keuangan berbasis blockchain dengan cara yang berbeda. 1. Trump Media yang dikendalikan oleh keluarga Trump membeli 4700 BTC, sehingga total kepemilikan BTC mereka menjadi 12.000 BTC, menempati peringkat ke-12 dalam entitas kepemilikan; Pemahaman saya adalah: Trump Media yang sangat terkait dengan keluarga Trump tidak bisa sepenuhnya dipandang sebagai perusahaan publik biasa. Selain memiliki dana, mereka juga memiliki pengaruh politik yang besar dan kemampuan narasi. Jika pasar memasuki bull market lagi di masa depan, kemungkinan besar Trump dan sistem bisnisnya akan lebih aktif mempromosikan narasi kripto yang menguntungkan mereka. Mereka memiliki motivasi untuk memperbesar pergerakan pasar. Yang lebih penting, Trump adalah seorang pebisnis, Trump Media memegang BTC, dan sistem bisnis yang sangat terkait dengan Presiden AS sudah terlibat secara mendalam dengan BTC. Ini akan meningkatkan perhatian politik terhadap BTC dan tren institusional jangka panjang, tetapi tidak menjamin BTC tidak akan turun dalam jangka pendek. Peluang trading: Saya akan menggunakan kepemilikan Trump Media sebagai sinyal referensi modal politik dan masuknya institusi; 2. Tether membakar 1,7 miliar U; Pemahaman saya: Ini tidak bisa dilihat secara sederhana dari jumlah U yang dibakar secara literal, dari data on-chain, Tether membakar 1,7 miliar USDT di Ethereum, sementara di Tron mereka mencetak tambahan 1 miliar USDT. Jadi jelas ini tidak bisa dipahami secara sederhana sebagai "Tether membakar 1,7 miliar USDT, institusi bersiap kabur". Karena penerbitan USDT ada di banyak chain.

Mulai dari menangkap perubahan X Layer dan memberi peringatan pada 2 Agustus, hingga membagikan teaser hampir blak-blakan dari kepala X Layer Zakk pada 6 Agustus, saya belum memperbarui pembaruan OKX satu per satu. Bukan karena tidak ada kemajuan dalam beberapa hari terakhir; sebaliknya, karena kemajuan yang terlalu banyak. Karena pemimpin telah menjelaskan apa yang perlu dilakukan selanjutnya, yang perlu kita lakukan lebih banyak bukanlah menguraikan dan menganalisis kemajuan kecil harian, tetapi menggunakan "jadwal" ini dan mengamati apakah mereka secara bertahap mengikuti rencana. Secara individual, setiap informasi tidak cukup untuk mendukung pembagian penuh; Jika dilihat bersama, logikanya secara bertahap menjadi lebih jelas. Sampai hari ini, saya menemukan bahwa Zakk sekali lagi secara terbuka menyatakan: "Proyek ekologi, segera." "Saya pikir perlu untuk mengatur ulang apa yang telah terjadi sejak 6 Agustus, dan juga menyediakan dasar bagi mereka yang masih mengikuti OKB. Mari kita tinjau kinerja Zakk terlebih dahulu setelah memberi sinyal: Untuk pertama kalinya, dia meninggalkan komentar di bawah postingan terkait: "Hadiah untuk X Layer, beberapa hari kemudian, Exchange OS secara resmi diumumkan, dan OKB kemudian memasuki reli sekitar 20%." Kedua kalinya, pada 6 Agustus, ia secara langsung memprediksi bahwa pertengahan Agustus akan secara bertahap menghadirkan: TVL, RWA, DeFi, dan MEME. Pada saat itu, OKB berada di sekitar $85, lalu naik ke puncak $104–$105, dengan peningkatan rentang sekitar 22%–23%. Tentu saja, saya tidak mengatakan bahwa kebangkitan OKB sepenuhnya didorong oleh beberapa kata dari Zakk. Yang ingin saya sampaikan adalah: