Oli.
Oli.
🍓Web3投研 🍑人工智能 🚀《干翻狗庄》系列工具作者
5Mengikuti
220pengikut
Feed
Feed
G7 berencana melepaskan hingga seratus juta barel minyak mentah dan produk minyak dalam waktu empat bulan. Jika dihitung kasar berdasarkan rata-rata 120 hari, sekitar 830.000 barel per hari. Penjadwalan sebenarnya akan melepaskan sebagian diesel lebih awal, perhitungan ini hanya membantu kita memahami skala, bukan sebagai rencana pelaksanaan harian.
Melihat "seratus juta barel" memang membuat lega, tapi pasar mengkonsumsi bahan bakar setiap hari. Untuk menilai apakah langkah ini cukup, perlu mengubah total volume menjadi kecepatan pelepasan, lalu dibandingkan dengan kekurangan pasokan. Fokus hanya pada angka besar saja mudah membuat kita melebih-lebihkan berapa lama itu bisa bertahan.
Ada satu hal yang mudah diabaikan dalam langkah ini: G7 berjanji menghindari pembatasan ekspor energi antar anggota. Jika di satu sisi melepas cadangan, tapi di sisi lain masing-masing menutup ekspor, bantuan yang diterima pasar global bisa sangat berkurang. Apakah stok bisa sampai ke tempat yang kekurangan minyak juga memengaruhi harga.
Saya rasa pengaturan ini bernilai, terutama bisa meringankan ketegangan bahan bakar jangka pendek, tapi tidak langsung membuat biaya energi menjadi optimis. Setelah empat bulan berakhir, bagaimana kelanjutannya, dan kapan cadangan yang terpakai akan diisi kembali, itu masih harus dihadapi.
Bagi para pedagang, pengumuman pelepasan stok bisa dengan cepat mengubah sentimen; bagi perusahaan transportasi, tekanan baru berkurang jika tagihan pembelian benar-benar turun. Yang perlu dipantau selanjutnya adalah jumlah pelepasan aktual, jangan sampai judul "seratus juta barel" yang sama terus-menerus menciptakan sensasi baru.
#美伊局势持续紧张，G7将释放最多1亿桶储备
Total kapitalisasi pasar kripto naik, tidak berarti jumlah uang yang sama baru saja masuk pasar. Kesalahpahaman ini terutama mudah muncul saat ETF mengalami arus keluar: di satu sisi dikatakan institusi menarik dana, di sisi lain kapitalisasi pasar jelas meningkat, dan kedua belah pihak merasa memegang bukti kuat.
Kapitalisasi pasar dihitung dengan mengalikan harga terbaru dengan jumlah yang beredar, saat harga berubah, aset yang ada akan dinilai ulang. Statistik arus bersih ETF mencatat pembelian dan penebusan, kedua tabel ini sebenarnya tidak menjawab pertanyaan yang sama.
Tanggal juga harus disesuaikan. Farside menunjukkan, pada 30 September BTC dan ETH spot ETF memang mengalami arus keluar bersih secara bersamaan; pada 1 Oktober BTC sudah berbalik menjadi arus masuk bersih, sementara ETH masih mengalami arus keluar. Pada 2 Oktober, tabel masih ada data produk yang hilang, tidak boleh menganggap total sementara sebagai hasil akhir, apalagi menggunakan judul lama untuk menyimpulkan hari perdagangan terbaru.
Sebenarnya saya punya standar rendah untuk berita dana semacam ini: tulis dulu tanggal statistiknya dengan jelas. Bahkan belum cocokkan tanggal uangnya, sudah mulai menjelaskan keyakinan jangka panjang institusi, itu agak terburu-buru.
Pendinginan dana memang perlu diperhatikan, tapi untuk menilai apakah tren bisa berlanjut, harus dilihat apakah pembelian baru bisa terus menampung penjualan. Kapitalisasi pasar yang meningkat bisa menggambarkan pasar menjadi lebih mahal, tapi tidak bisa membuktikan secara tunggal bahwa semua orang memasukkan lebih banyak uang tunai. Jika hal ini tidak dipahami dengan benar, mudah sekali menganggap kenaikan harga sebagai bantalan keamanan dana.
#BTC、ETH现货ETF同步转流出，资金热度降温
Nonfarm payrolls September hanya bertambah 29.000 orang, sektor kesehatan menyumbang 17.000 orang. Jika kedua angka ini digabungkan, sensasinya terasa lebih dingin dibanding hanya melihat tingkat pengangguran: sektor lain naik turun, akhirnya jumlah pekerjaan baru yang tersisa tidak banyak.
BLS juga menyebutkan, sektor keuangan kehilangan sekitar 7.000 pekerjaan, sebagian besar sektor utama tidak mengalami perubahan signifikan dalam pekerjaan. Saya kurang suka menerjemahkan laporan seperti ini langsung menjadi "berita buruk ekonomi, berita baik untuk kripto." Perlambatan perekrutan pertama-tama berarti lebih sulit mencari pekerjaan, ekspektasi pendapatan rumah tangga menjadi lebih hati-hati. Ekspektasi kebijakan bisa mendorong aset naik untuk sementara, tapi apakah orang biasa berani menambah konsumsi, itu hal lain.
Permintaan di sektor kesehatan relatif stabil, sektor ini bisa menyediakan pekerjaan, tapi tidak bisa membuktikan bahwa semua sektor perusahaan sedang berkembang. Jika pertumbuhan pekerjaan berikutnya masih terkonsentrasi di beberapa sektor saja, meskipun total nonfarm membaik, kita harus lebih memperhatikan komposisinya.
Laporan ini membuat saya agak berhati-hati, tapi belum sampai pada tingkat menyatakan resesi. Untuk pasar kripto, kegembiraan karena sedikitnya kenaikan suku bunga dan kekhawatiran karena melemahnya ekonomi mungkin ada bersamaan. Orang yang melihat kabar baik lalu ingin menambah leverage, sebaiknya pikirkan dulu: apakah mereka bertaruh pada pelonggaran kebijakan, atau permintaan yang benar-benar membaik. Dua penilaian ini, pergerakan selanjutnya mungkin berbeda.
#美国9月非农仅增2.9万，失业率升至4.2%
🟢 Oli Laporan Harian｜2026.10.04
Koin inti terus mengalami rebound moderat, tetapi pasar belum memasuki fase Risk-on secara menyeluruh. Dalam 24 jam terakhir, BTC, ETH, dan SOL naik secara bersamaan, dengan SOL menunjukkan performa terkuat; namun di saat yang sama, total kapitalisasi pasar kripto masih menurun, dan volume perdagangan secara keseluruhan menyusut secara signifikan. Saat ini pasar lebih terlihat seperti: Konsolidasi volume rendah di akhir pekan + dominasi dana BTC + kekuatan relatif SOL + rotasi narasi pembayaran RWA/AI. 📊 BTC bertahan di sekitar $85.000, SOL kembali menguji 120 Hingga pukul 04:43 HKT: BTC: $84.854, 24j +0,74% ETH: $2.686,67, 24j +0,90% SOL: $119,90, 24j +1,82% Total kapitalisasi pasar kripto: $2,903 triliun, 24j -1,83% Dominasi pasar BTC: 58,62% Indeks Ketakutan dan Keserakahan: 67, Keserakahan Sebelumnya 72. Likuidasi seluruh jaringan dalam 24 jam sekitar: $58,7 juta Dibandingkan dengan likuidasi bernilai ratusan juta dolar sebelumnya, tekanan likuidasi leverage saat ini jelas menurun. Namun yang paling menarik hari ini adalah sebuah divergensi: BTC, ETH, dan SOL semuanya naik, tetapi total kapitalisasi pasar kripto tetap menurun. Di saat yang sama, volume perdagangan seluruh pasar menurun secara signifikan. Ini berarti rebound kali ini terutama terkonsentrasi pada aset inti dan beberapa koin hotspot, bukan kenaikan menyeluruh pada altcoin. Dari 60 koin teratas berdasarkan kapitalisasi pasar non-stabil: PUMP: +18,54% Menjadi aset dengan performa terbaik
Setelah NEAR Intents diserang, tim menyatakan telah mengidentifikasi pelaku serangan, memberikan jendela waktu 48 jam untuk pengembalian dana, dan berjanji akan mengganti rugi penuh kepada pengguna yang terdampak. Kerugian awal yang diungkapkan sekitar 3,8 juta dolar AS. Informasi ini lebih lengkap dibandingkan saat kejadian baru terjadi, namun identifikasi pelaku, pengembalian dana, dan penyelesaian kompensasi masih berada pada tahap yang berbeda.
Masalah yang diungkap saat ini melibatkan interaksi infrastruktur setoran dan penarikan Omni dengan kontrak Intents, dan tidak bisa langsung disimpulkan bahwa seluruh jaringan dasar NEAR telah diretas. Menemukan titik masalah membantu menilai risiko; namun, bagi pengguna yang terdampak, yang paling mendesak adalah kapan dana mereka akan dipulihkan.
Saya mendukung tim yang terlebih dahulu berjanji memberikan kompensasi, ini setidaknya memberikan pengguna pihak yang bertanggung jawab untuk ditanyakan. Namun setelah janji tersebut, perlu dijelaskan cakupan kompensasi dan waktu pelaksanaannya. Apakah pelaku serangan bekerja sama atau tidak, tidak seharusnya menjadi alasan bagi pengguna untuk menunggu tanpa batas.
Kejadian ini juga membuat saya melihat kembali penggunaan produk lintas rantai yang mudah digunakan. Semakin mulus integrasi operasi di antarmuka depan, semakin mudah bagi kita untuk lupa sistem apa saja yang sebenarnya dilalui dalam satu transaksi. Pengguna melihat satu konfirmasi, namun di belakang layar mungkin melibatkan banyak tahap interaksi, penilaian keamanan tidak boleh hanya berhenti pada merek yang sudah dikenal.
Sekarang perdebatan apakah harga koin sudah jatuh terlalu dalam, saya rasa masih terlalu dini. Kapan layanan pulih, bagaimana laporan perbaikan menjelaskan masalah, dan apakah kompensasi sudah diterima, semua itu lebih penting daripada berteriak kepada pelaku serangan untuk memulihkan kepercayaan. Semoga pembaruan berikutnya dapat memberikan hasil pelaksanaan yang jelas.
#NEAR生态协议遭攻击致币价下跌近10%
OpenAI berencana mengumpulkan dana setidaknya 30 miliar dolar AS dengan valuasi sekitar 1,4 triliun dolar AS, pembicaraan masih dalam tahap awal.
Kemarin semua orang menghitung valuasi, hari ini saya ingin melihat sumber dana.
Reuters melaporkan pada bulan September bahwa SoftBank memulai pendanaan obligasi dolar AS dan euro, berencana menggunakan sebagian dana untuk investasi di OpenAI. Ini bukan berarti putaran pendanaan ini pasti menggunakan pengaturan yang sama, tetapi mengingatkan kita bahwa investor perusahaan AI juga mungkin perlu mengumpulkan dana dari pasar modal.
Dengan demikian, penilaian investasi akan memiliki lapisan biaya tambahan. Perusahaan itu sendiri harus membuktikan bisnisnya layak untuk diinvestasikan, sementara investor harus menanggung biaya pendanaan mereka sendiri. Jika suku bunga jangka panjang tetap tinggi, meskipun masih optimis terhadap AI, mereka juga harus menghitung berapa banyak bunga yang harus dibayar selama menunggu pengembalian.
Saya agak waspada terhadap detail ini. Melihat institusi besar bersedia berinvestasi, mudah untuk merasa dana cukup melimpah; tetapi keinginan berlangganan, pencairan dana, dan pengaturan pendanaan lanjutan investor masing-masing memiliki batasannya sendiri. Merek besar tidak akan menghilangkan biaya pinjaman.
Ini juga membuat saya lebih ingin tahu, setelah dana tambahan masuk, apakah kecepatan bisnis menghasilkan kas bisa mengikuti pengeluaran. Modal dapat membantu perusahaan melewati masa ekspansi, tetapi tidak bisa menggantikan pengembalian operasional secara permanen.
Saya mengakui potensi produk AI, tetapi semakin besar rantai industri, semakin perlu memasukkan sumber dana dalam diskusi. Hanya melihat jumlah pendanaan, mudah hanya melihat peningkatan investasi tanpa melihat siapa yang menanggung biaya jangka panjang dari investasi tersebut.
#OpenAI拟1.4万亿美元估值融资300亿美元
Atkins memasukkan aturan penggalangan dana aset kripto, kustodian, dan transaksi on-chain ke dalam agenda regulasi, saya mendukung kelanjutan proses ini. Namun kali ini saya ingin melihat dari sisi masalah keluar investor: setelah saluran penggalangan dana menjadi lancar, apakah uang yang dibeli bisa keluar sesuai dengan ketentuan yang telah dipahami sebelumnya?
Sebuah token yang bisa dipindahkan antar dompet tidak secara otomatis menunjukkan adanya permintaan beli yang cukup. Meskipun transfer diizinkan secara aturan, investor mungkin tidak menemukan pihak yang bersedia mengambil alih. Saluran penerbitan dan perdagangan pasar sekunder adalah dua hal yang perlu dibangun secara terpisah.
Saya berharap aturan dan penjelasan produk selanjutnya bisa menuliskan hal-hal ini dengan lebih jelas. Apakah pemegang token dibatasi dalam transfer, dan apakah ada pengaturan untuk keluar lebih awal, semuanya harus terlihat sebelum berlangganan. Saat ini bentuk panduan spesifik belum diumumkan, jadi tidak bisa membuat asumsi untuk pasal di masa depan.
Alat on-chain memang bisa mengurangi beberapa biaya penerbitan dan pencatatan, tapi jika pembelian menjadi sangat mudah, sementara syarat keluar harus dicari lama, itu tidak ramah bagi investor biasa. Semakin lancar prosesnya, semakin mudah dalam beberapa klik mengabaikan komitmen jangka panjang.
Harapan saya terhadap penggalangan dana on-chain adalah agar proyek yang tepat lebih mudah mendapatkan dana, dan pemberi dana lebih jelas apa yang mereka terima. Membuat halaman berlangganan yang menarik tidak sulit, yang benar-benar merepotkan adalah bagaimana menangani produk yang tidak diminati. Semoga bagian ini tidak disembunyikan lagi dalam tulisan kecil yang tidak ada yang mau baca.
#SEC主席Atkins称将推进链上募资规则明确化
Micron menaikkan panduan, permintaan penyimpanan terus menguat, pasar kembali membahas seberapa tinggi AI dapat mendorong permintaan memori. Kali ini saya lebih memperhatikan arus kas: laporan resmi menunjukkan, arus kas operasi kuartal keempat sekitar 43,97 miliar USD, arus kas bebas yang disesuaikan sekitar 33,2 miliar USD.
Pertumbuhan pendapatan menunjukkan pelanggan bersedia membeli, arus kas membuat kita melihat lebih jauh: berapa banyak uang yang benar-benar dibawa kembali dari aktivitas operasi, dan berapa banyak yang tersisa setelah dikurangi belanja modal bersih. Bagi perusahaan yang perlu terus berinvestasi dalam peralatan, perbedaan ini sangat penting.
Saya cukup optimis dengan kinerja Micron kali ini. Investasi AI akhirnya bisa terlihat hasil konkret dalam pengembalian kas dari pemasok, diskusi jadi lebih nyata dibanding hanya prediksi permintaan. Namun, arus kas operasi juga bisa dipengaruhi oleh modal kerja dan pengaturan penerimaan, jadi tidak bisa langsung diasumsikan setiap kuartal berikutnya sama.
Masalah lama di industri penyimpanan masih ada: saat harga bagus dan keuntungan tinggi, ekspansi produksi seringkali sangat menggoda; saat pasokan baru keluar, permintaan pelanggan bisa berubah. Untungnya, perusahaan dengan kas melimpah memiliki lebih banyak pilihan, bisa menentukan ritme investasi tanpa harus bergantung pada pembiayaan eksternal untuk setiap proyek.
Selanjutnya saya ingin melihat bagaimana kas ini dialokasikan, dan berapa banyak pengembalian yang bisa dipertahankan setelah kapasitas baru diluncurkan. Rekor keuntungan tentu menggembirakan, tapi yang benar-benar membuat saya tenang adalah setelah ekspansi, perusahaan masih bisa menyisakan uang di buku mereka. Ini lebih menarik daripada sekadar menaikkan pendapatan kuartal berikutnya.
#财报观察员：美光上调指引，存储需求继续走强
Situasi antara AS dan Iran membuat risiko pasokan energi terus menjadi perhatian, tetapi hari ini kita tidak boleh hanya fokus pada judul negosiasi. Pada 2 Oktober, G7 setuju untuk melepaskan sekitar 100 juta barel cadangan darurat diesel dan minyak mentah. Masalah baru muncul: sejauh mana cadangan ini dapat meredakan tekanan pasokan saat ini?
Saya merasa pelepasan cadangan ini patut diperhatikan. Ini memberi pasar tambahan pasokan yang bisa diatur untuk dilepaskan, terutama diesel yang berkaitan dengan pengangkutan dan produksi, tingkat ketegangannya akan diteruskan melalui biaya transportasi. Konsumen biasa mungkin tidak memantau harga minyak mentah setiap hari, tetapi mereka akan menanggung biaya saat berbelanja dan bepergian.
Namun, cadangan bisa menutup kekurangan, tapi tidak bisa menutupnya tanpa batas. Pelepasan cadangan terutama untuk membeli waktu, apakah pengangkutan dan pasokan normal bisa pulih, itu harus dilihat secara terpisah. Jika jumlah total yang direncanakan untuk dilepaskan langsung dianggap sebagai masalah pasokan yang sudah selesai, itu terlalu optimis.
Kali ini juga perlu diperhatikan kecepatan pelepasan dan struktur produk. Minyak mentah dan diesel tidak bisa saling menggantikan sepenuhnya, apakah produk yang sangat dibutuhkan pasar tersedia tepat waktu akan memengaruhi efektivitas kebijakan. Setelah pengumuman jumlah total, pengiriman sebenarnya baru saja dimulai.
Saya tidak suka menyederhanakan berita semacam ini menjadi harga minyak pasti naik atau pasti turun. Risiko konflik dan pelepasan cadangan bisa memengaruhi harga secara bersamaan, dan durasi pengaruhnya berbeda. Yang lebih layak untuk diikuti sekarang adalah apakah pasokan darurat benar-benar meredakan ketegangan bahan bakar jadi. Tagihan transportasi yang sedikit lebih rendah jauh lebih nyata daripada penilaian menang-kalah dalam berita.
#美伊升级风险再升，布油重回100美元
Bloomberg melaporkan, Anthropic kemungkinan besar akan memulai pemasaran IPO pada minggu yang dimulai 9 November, dengan target mulai diperdagangkan sebelum Hari Thanksgiving. Ini masih merupakan rencana yang diungkapkan oleh orang dalam, tanggalnya belum pasti, tetapi jika terlaksana, diskusi valuasi perusahaan AI ini akan memiliki referensi pasar publik yang lebih langsung.
Sebelumnya yang kita lihat kebanyakan adalah penawaran pendanaan dan target transaksi. Setelah go public, setiap hari ada pihak pembeli dan penjual yang menyatakan pendapat dengan dana, analis juga dapat terus membandingkan kinerja perusahaan dengan harga. Proses ini tidak selalu mulus, tapi berguna untuk industri.
Saya menantikan IPO-nya, tapi juga sedikit khawatir jika semua orang menganggapnya sebagai standar valuasi tunggal untuk semua aset AI. Struktur pelanggan dan pengaturan komputasi Anthropic memiliki karakteristiknya sendiri. Jika perdagangannya baik, itu tidak otomatis membuktikan perusahaan model lain juga bernilai kelipatan yang sama; jika turun, itu juga tidak bisa meniadakan semua permintaan AI.
Yang benar-benar menarik adalah pasar publik akan menuntut perusahaan untuk terus menjawab pertanyaan. Setelah peningkatan investasi kuartal lalu, apakah kuartal berikutnya pelanggan membayar lebih? Saat pertumbuhan melambat, apakah ada ruang untuk penyesuaian biaya? Pertanyaan-pertanyaan ini harus dijawab berulang kali, tidak hanya sekali saat pendanaan.
Bagi yang menyukai Claude, tentu produk yang mudah digunakan layak didukung. Tapi pengalaman pengguna dan harga beli saham harus dinilai secara terpisah. Saat itu saya lebih ingin melihat pengungkapan resmi dan ketentuan penerbitan, tanpa membuat diri saya cemas melewatkan kesempatan hanya karena kalender IPO.
#Anthropic拟11月启动IPO，目标于感恩节前上市