Slutt å fiksere deg på enkeltaksjer; det er en resesjonsrisiko i makroøkonomien, og store penger selger febrilsk og flykter Nå frykter markedet mest ikke lenger Federal Reserve, men snarere nedgangen og resesjonen i den amerikanske økonomien, med store penger som trekker seg tidlig ut for å sikre seg trygt. 1. Økonomiske stagnasjoner og store tordenskrall kan bryte ut når som helst. Avkjølende inflasjon har gjort folk mindre redde for renteøkninger, men detaljhandelsdataene er så svake at folk frykter at økonomien vil stoppe opp umiddelbart. Denne uken følger markedet nøye med for å se om en reell resesjon vil inntreffe. 2. Teknologiaksjer er de mest sårbare. Når økonomien forverres, vil høyrisikoaktiva som teknologiaksjer definitivt bli rammet først. Når det generelle miljøet kjøler seg ned, selger institusjonene instinktivt for å sikre risiko. 3. Kjerneindikatorer avslører hovedspillernes trumfkort. I dag falt S&P 500s høye betakoeffisient direkte fra 1,73 til 1,69. Dette indikerer at fond febrilsk selger høyrisiko-aksjer og strømmer for å kjøpe høykvalitets, robuste eiendeler. Fra nå av, ikke skynd deg med å kjøpe dippen—hold øynene på dette forholdet. Så lenge indikatoren fortsetter å falle, betyr det at frykten for resesjon fortsatt sprer seg, og at høykvalitetsaktiva er mer motstandsdyktige mot nedgang. Først når det tar seg opp igjen, vil det vise at fondene tør å ta risiko igjen. #闪迪回落逾9 % verdsettelsesdivergens i lagring har økt

Overskuddet stupte med 40 % og de brenner fortsatt kontanter – kan Xiaomi fortsatt $XIAOMI stige? Med den siste finansrapporten er Xiaomis tall litt tøffe. Total inntekt på 108,9 milliarder yuan, et lite fall som regnes som en teknisk justering, men nettoresultatet stupte med 42,6 %, og etterlot bare 6,22 milliarder yuan. Dette betyr at overskuddet er halvert etter bare ett kvartal, og det er i ferd med å falle inn i en dødsspiral. Ser man nøye på denne finansrapporten, sitter Xiaomi fast i tre feller: 1. Den viktigste mobiltelefonvirksomheten taper mye. I andre kvartal stupte smarttelefonleveransene med 26 %, og bruttomarginen falt fra 11,5 % til 8,5 %. For å gjøre vondt verre er mangelen på lagringsbrikker og prisøkninger uløselige på kort sikt, og overskuddet blir direkte kvelt. 2. Ny virksomhet har blitt en bunnløs grop som brenner penger. Selv om 100 000 biler ble levert, tapte den nye virksomheten fortsatt 2,6 milliarder yuan totalt, og FoU-utgiftene steg til 9,2 milliarder yuan. Spredningen var ganske stor, men alle var virksomheter som brente kontanter uten å tjene penger. 3. Sammenbruddet av fortellingen om høy verdi. Tidligere, da markedet tilbød høye priser, var det fordi de trodde på det store løftet om at Mi skulle rykke opp og Mi skulle lage biler. Nå er kjerneprofitten fra smarttelefonvirksomheten halvert, og nye historier handler om penger. Xiaomi er i hovedsak fortsatt en monteringsbedrift, og har for øyeblikket ingen nye narrative punkter. Når det store bildet ikke kan bli til ekte penger, vil markedet regne ut kontoene sine på nytt. Som en erfaren risfan har jeg fortsatt et langsiktig bearish syn. Alle sammen, ikke blindt bunnfisk—bare selg ut tidlig. #财报观察员: Xiaomi Q2 finansrapport offentliggjort—Er det bilene som redder pakken, eller er det smarttelefoner som holder oss tilbake?

Alle kutter aksjene og venter—hva betyr det at den 30-årige amerikanske statsobligasjonsrenten stiger over 5,3 %? Avkastningen på 30-årige amerikanske statsobligasjoner nådde et nytt høydepunkt, og USA er nå belastet med nesten 40 billioner i gjeld, tvunget til å utstede obligasjoner febrilsk på grunn av mangel på midler. Den vanskelige situasjonen er at Fed ikke tar over, store utenlandske kjøpere reduserer beholdninger, og til og med populære AI-infrastrukturselskaper konkurrerer om finansiering. Markedet selger mer enn kjøper, inflasjon kan ikke undertrykkes, så de kan bare stole på renteøkninger for å finne folk som betaler prisen. Store underskudd førte til en bølge av obligasjonsutstedelser, som presset rentene opp, og høye renter førte til enorme renter, noe som til slutt gjorde underskuddet enda større. Så lenge høye renter vedvarer, vil kostnadene for bedriftsfinansiering og boligkjøp skyte i været, og høyverdsatte amerikanske aksjer vil definitivt være de første som blir rammet. Selv om gull og Bitcoin er under press på kort sikt, vil de på lang sikt, når folk tviler på dollarens kreditt, bli hot haven-fond. Løsningen er enten å kutte utgiftene eller å sta tilføre likviditet og senke rentene. Den sunneste løsningen er å stole på AI for å øke produktiviteten, men det går for sakte. Så ikke bare følg med på Feds holdning – hvem er fortsatt villig til å overta dette enorme volumet av statsobligasjoner? #30年期美债收益率创2007年以来新高

Med presset fra økende minnepriser og prisøkningen forventes Xiaomis resultatrapport for smarttelefonbedrifter å bli mindre positiv. Goldman Sachs og andre institusjoner forutsa direkte at Xiaomis nettofortjeneste i andre kvartal ville falle med 40 %. Som Mi-fan kunne jeg ikke motstå Xiaomis handlinger i år. I fjor hyllet Mi-serien Apple på alle områder, fra navnet til designet. Mi-fanbloggere anbefalte til og med å kjøpe Redmi K90 PM i stedet for Mi 17. Mi-serien falt ut av topp tretti i salg, og Xiaomis andel av den innenlandske smarttelefonvirksomheten falt til 12 %. Dessuten vil mangelen på forbrukerminne fortsette i to til tre år til, og prisøkninger i forsyningskjeden har stramt grepet Xiaomis fortjeneste. Nylig økte de til og med prisene over hele linjen. De få positive faktorene er at denne typen jordnære situasjon allerede har utspilt seg én gang i første kvartal. Høy emosjonell intelligens: Fondene har allerede priset inn de dårlige nyhetene om kvartalsrapportene for andre kvartal på forhånd. Lav emosjonell intelligens: Allerede på bunnen, uansett hvordan du går, er du alltid oppover. #财报观察员: Xiaomi er i ferd med å offentliggjøre sin finansielle rapport. Hvilken forretningslinje mener du er mest optimistisk?

80 % av S&P-selskapene har overgått forventningene, så hvorfor har det ennå ikke kommet et gjennombrudd? Nå har nesten 90 % av amerikanske selskaper levert sine rapporter, med det store flertallet av overskudd og inntekter langt over forventningene. Logisk sett burde markedet ha skutt fart, men de store institusjonene har vært svært forsiktige. Fordi alle lenge hadde forventet gode resultater og kjøpte aksjekursen tidlig, var de positive nyhetene allerede reflektert i prisen. Amerikanske aksjer er fortsatt to gamle temaer. For det første er amerikanske statsobligasjonsrenter fortsatt for høye, noe som sterkt undertrykker aksjemarkedets oppsidepotensial. For det andre, etter så mye spekulasjon om AI-konseptet, selv om selskapene ikke tjener penger raskt nok, vil kapitalen vende seg mot dem og krasje markedet. Fasen med å stole på historiefortelling for å drive opp aksjekursene er over; nå er det på tide å stole på reell evne til å tjene penger. Når du kjøper aksjer, ikke bare fokuser på populære konsepter; se etter selskaper som virkelig kan gjøre AI-teknologi om til profitt og kontantstrøm. Så lenge inntjeningen ikke henger etter, kan amerikanske aksjer fortsette å stige; hvis overskuddet ikke holder tritt, vil de nåværende høye prisene bli et enormt minefelt. #标普盈利超预期, hvorfor er Wall Street fortsatt forsiktig?

Ikke fokuser bare på amerikansk inflasjon; yen-renteøkningen er den reelle hoveddrivkraften for makromarkedet fremover. Mange venner har nylig fulgt med på Feds holdning, men faktisk er yenen den virkelige dybdebomben. Ifølge Japans siste inflasjonsdata er en renteheving i september i praksis en selvfølge. Det alle virkelig er bekymret for, er ikke denne økningen, men om Bank of Japan vil gå inn i en fase med påfølgende renteøkninger fremover. Nå, mens inflasjonen i USA kjøler seg ned, fyrer prisene i Japan opp under flammene. Hvis yen-rentene stiger for raskt og rentegapet mellom USA og Japan smalner raskt, vil japanske midler som er fanget i utlandet strømme vilt tilbake og tappe likviditeten fra dollarmarkedet. Dette er også grunnen til at USA og Japan nylig har gjort en sjelden felles intervensjon i valutakursen. USA kan ikke la Japan kollapse, men de tør heller ikke la japanske renter løpe for løpsk. Fokuser deretter på de to nøkkelposisjonene ved 160 og 162. Hvis valutakursen stiger over 162 igjen, vil Japan mest sannsynlig bli tvunget til å heve renten gjentatte ganger; Hvis den klarer å holde seg under 160, kan tempoet ta pusten. #消费动能转弱 septemberpolitikken er fortsatt begrenset av inflasjon

Forbrukerentusiasmen og prisene kjøler seg ned, noe som i stor grad reduserer sannsynligheten for en renteøkning i september. Men ikke vær for optimistisk ennå. Så snart energiprisene tar seg opp, vil marerittet om økonomisk stagnasjon og skyhøye inflasjoner umiddelbart komme tilbake. Om kveldens amerikanske aksjemarked feirer gode nyheter eller frykter resesjon, vil snart bli klart. De siste detaljhandelsdataene er noe dystre, og viser at vanlige amerikanere faktisk bruker mindre og at økonomien bremser opp. På overflaten falt dollaren og gullet steg, og markedet så ut til å få pusten tilbake, men bak dette ligger den store økonomiske nedgangen. For øyeblikket er krisen knapt skjult takket være lave energipriser. Hvis det oppstår problemer i Midtøsten og oljeprisene skyter i været, vil det mest bekymringsfulle stagflasjonsscenariet utspille seg umiddelbart, med aksjer, obligasjoner og valutakurs som krasjer når som helst. For øyeblikket har sannsynligheten for en renteøkning i september falt til 28,8 %, men så lenge den ikke faller under 25 % sikkerhetsgrensen i en dag, vil ikke alarmen som truer over oss bli løftet. For å helt forkaste ideen om å heve rentene, må vi fortsatt se om dataene og oljeprisene vil gi oss noen respekt. Kveldens trend er et barometer; det avhenger av om hovedfondene planlegger å bruke penger på å stanse renteøkninger eller å trekke seg tidlig for å beskytte seg mot en resesjon. #CPI与PPI同步降温 utvidet skillet i renteøkningene seg

Hvis du dekker til instrumentets navn og tidssyklus, kan ikke engang de største traderne si om det er et 5-minutters diagram eller et daglig diagram. Å velge en syklus er ikke nøkkelen til å tjene penger; så lenge du forstår kvantitative og kapitalrelaterte dynamikker, er det viktigste å velge riktig syklus som passer deg. 1. Ser alle lysestakene på alle sykluser helt like ut? De fleste transaksjoner i moderne finansmarkeder gjennomføres gjennom kvantitative programmer. Fra høyfrekvensspill som varer i 5 sekunder til månedlige posisjoner, tar mange algoritmer beslutninger basert på matematisk sannsynlighet og profitt-tap. Alle bevegelsesnivåer gjentar fire stadier: utbrudd, smal kanal, bred kanal og konsolideringsområde. Uansett hvilket diagram du ser på, er lysestaker i bunn og grunn fotavtrykk etterlatt av kapitalspill, og den underliggende logikken og mønstermønstrene er fullstendig sammenkoblet. 2. Bytt ut ulike mål med ulike tidsrammer Når du velger en syklus, bør du først se på egenskapene til instrumentet du handler med. Eiendeler som amerikanske aksjer påvirkes sterkt av kvartalsrapporter, makroøkonomiske sykluser og renteøkninger og -kutt. Trenddannelse tar tid, og daglige og ukentlige diagrammer passer ofte bedre. I valuta- og kryptomarkedene er mange fond engasjert i intens intradagshandel, noe som gjør kortsyklus-inn- og utgangssignaler mer uttalte. Jo mer likvid et produkt er, enten det er 5 sekunder eller 1 time, er det mange institusjonelle algoritmer som handler mot hverandre. Å forstå prisutvikling kan hjelpe deg å finne muligheter. 3. Syklusmismatch-fellen som nybegynnere lettest havner i Mange nybegynnere liker å dele dataskjermene sine i syv eller åtte deler og samtidig fokusere på 1 minutt, 5 minutter, 15 minutter eller til og med daglige diagrammer. Dette gir ikke bare mer profitt, men forårsaker også betydelig signalforstyrrelse. Et enda farligere trekk enn multi-skjerm er å fritt bytte sykluser for å trøste deg selv. Mange finner grunner til å gå inn basert på 5-minutters glidende gjennomsnitt, men etter åpningsposisjoner finner de flytende gevinster og er motvillige til å forlate. Når trenden bryter ned, er det tid for å kutte tapene, og deretter bytte til 1-times diagrammet, og insisterer på at dette bare er en stor liten tilbakegang, ikke engang en bearish lysestake. Denne atferden med å bruke lange sykluser for å unnskylde kortsiktige tap er ofte starten på likvidasjon. 4. Øv på assosiativ tenkning i mange sykluser og hold fast ved hovedsyklusen din Virkelig kvalifiserte tradere trenger ikke dusinvis av vinduer; de har grunnprinsippene for multi-syklus samarbeid. Når du ser på 5-minuttersdiagrammet, rekonstruerer sinnet ditt automatisk strukturen til den store syklusen. Den komplekse gjentatte oscillasjonen over 5-minuttersdiagrammet kan bare være en enkel trendfølgende pullback-lysestake på 2-timers diagrammet; På dagsdiagrammet bryter flere store bearish candlesticks ut, og danner en bred nedadgående kanal på 1-times diagrammet. Handel krever ikke hyppige syklusendringer. Nybegynnere trenger bare å velge hovedsyklusen som passer dem best i henhold til deres rutine og personlighet, forstå prisatferden i denne syklusen grundig, og kunne etablere seg i markedet. #交易之声: Din erfaring fortjener å bli hørt

Tror markedet at hukommelse alltid er mangelvare? Om hukommelsen mangler eller ikke spiller ingen rolle; nåværende verdsettelser kan ikke motbevises. Så lenge folk tror på det, vil folk fortsette å kjøpe. Sørkoreanske chip-aksjer som har hentet seg opp med mer enn 22 % på ti dager, har nok en gang blitt anerkjent av investorer for sin hukommelsesmangel. Etter kvartalsrapporten for andre kvartal solgte markedet noen av de høye verdsettelsene, og resultatene til de store AI-gigantene beviste at AI-narrativet ikke har kollapset i det hele tatt. Så lenge folk tror på denne historien, vil det være folk som er villige til å betale, og aksjekursen vil naturlig skyte i været. Egentlig spiller det ingen rolle om hukommelsen virkelig er utilstrekkelig for alltid. Det er ikke på tide at historien skal forbli ufortalt ennå; den virkelige testen i denne historien er når verdsettelsene vender tilbake til historiske topper. Inntil da, så lenge noen kjøper det, vil ikke chip-aksjenes oppgang være over. #闪迪投资者日后 blir langsiktige mål i fokus

Den samlede PPI-en for juli falt under forventningene, amerikanske statsobligasjonsrenter stupte overalt, og den kraftige økningen i amerikanske aksjer før markedet åpnet, indikerer at det kortsiktige presset avtar. Denne gangen er produksjonsdataene ganske imponerende, med den månedlige kjernerenten stabilisert på 0,2 %. Kombinert med gårsdagens inflasjonsdata tilsvarer det en samtidig lettelse av inflasjonspresset for både bedrifter og forbrukere. På markedsfronten stupte korte, mellomlange og langsiktige amerikanske statsobligasjonsrenter over hele linjen, med ettårsrenten som falt 0,75 %, mens amerikanske aksjer steg kraftig før markedet åpnet. Fond har mer pusterom, og den kvelende følelsen forårsaket av høye renter har lettet betydelig. Men ikke skynd deg med å åpne champagnen ennå. Selv om sannsynligheten for en renteøkning i september, vist av swap-renter, har falt til 32,1 %, så lenge den ikke har falt inn i 30 % sikkerhetssonen, kan ikke varslingen anses som helt opphevet. I andre halvdel av kveldens amerikanske aksjemarked må vi fortsatt være på vakt mot fond som plutselig trekker seg tilbake og fornyer bekymringer om inflasjon, akkurat som i de tidlige morgentimene i går. Videre gjenstår det å se om morgendagens detaljhandelsdata kan fortsette å svekkes. Bare ved å presse sannsynligheten for renteøkninger under 30 % eller til og med 25 % kan store penger virkelig og dristig gå inn i markedet og feire vilt. #CPI与PPI同步降温 utvidet skillet i renteøkningene seg