Stop met het volgen van onderwerpen zoals "De 30-jarige Amerikaanse staatsobligatierente stijgt naar het hoogste niveau sinds 2002", het heeft weinig zin om alleen naar de 30Y-rente te kijken, je moet het geheel bekijken!
Refererend aan wat ik gisteren schreef over de vijf verschillende obligatiemarktrichtingen deze week, is er vanavond een divergentie tussen Brent en de Amerikaanse staatsobligatierente. Nominaal gezien is de markt bezorgd dat binnenlandse inflatie in de VS leidt tot een tweede renteverhoging en een herwaardering van activa (optie a uit de vorige tekst).
Als deze situatie niet verbetert en de 2Y, 10Y en 30Y rentes blijven synchroon stijgen, zal de stijging niet langer een verwachting zijn van een tweede renteverhoging in oktober, maar van een verhoging van de neutrale rente door de Fed, of zelfs een terugkeer naar een renteverhogingscyclus. Deze verwachting is zeer nadelig voor risicovolle activa (optie c uit de vorige tekst).
Potentiële risico's: kijkend naar de dagelijkse obligatierentecurve, is de stijging van de 10Y en 30Y rentes duidelijk steiler dan die van de 2Y, en de rentebewegingen deze week betekenen dat het risico-exposure in de obligatiemarkt geleidelijk toeneemt, wat wijst op een extreem steile bearish beweging (optie e uit de vorige tekst).
Natuurlijk lijkt optie e momenteel nog onwaarschijnlijk. Hier kunnen we de goudprijs in de gaten houden; goud daalt synchroon, wat betekent dat de obligatiemarkt nog niet in de e-optie modus zit. Als goud in de toekomst bestand blijkt tegen de stijgende rentes, of zelfs samen met de obligatierentes stijgt, moet men alert zijn op het risico van wanbetaling in de obligatiemarkt.
Want wanneer het vertrouwen in de kredietwaardigheid van staatsobligaties afneemt, is dat potentieel gunstig voor goud als een veilige haven!#美债收益率创2007年来新高，黄金跌超3%
Disclaimer: de content op OKX Orbit dient uitsluitend ter informatie. Meer informatie
