Publikuj

Po pierwsze, podsumowanie: Na podstawie zysków Changxin oraz wskaźników ceny do zysku trzech największych światowych firm magazynowych, rozsądna wycena Changxin wynosi od 1,7 biliona do 2,1 biliona juanów. Biorąc pod uwagę niedobór wiodących krajowych firm DRAM, rynek może oferować premię wycenę na poziomie 2,1 do 3 bilionów juanów. Jeśli połączy się to z niskim wskaźnikiem nakładzie na poziomie 6,73% oraz nastrojami rynkowymi wynikającymi z niedawno ogłoszonej przez Koreę Południową współpracy półprzewodnikowej o wartości 950 miliardów dolarów, istnieje możliwość wpływu w ciągu dnia na poziomie 3 do 4 bilionów juanów. 1. Na podstawie zysków i wskaźników ceny do zysku wśród konkurencji, ile jest wart Changxin? Na dzień zamknięcia 24 lipca dane dla trzech największych światowych firm zajmujących się przechowywaniem materiałów były mniej więcej następujące: Samsung Electronics: wartość rynkowa około 7,35 biliona juanów, zysk 12-miesięczny około 386,7 miliarda juanów, wskaźnik cena do zysku około 20-krotnie; SK Hynix: wartość rynkowa około 5,95 biliona juanów, 12-miesięczny zysk około 348,7 miliarda juanów, wskaźnik cena do zysku około 17-krotnie; Micron: wartość rynkowa około 7,04 biliona juanów, zysk 12-miesięczny około 341,8 miliarda juanów, wskaźnik cena do zysku około 21-krotnie. Na podstawie zysku netto Changxin za 2026 rok w wysokości 100 miliardów juanów: wartość rynkowa 2,1 biliona juanów, co odpowiada wskaźnikowi P/E 21x; Wartość rynkowa 3 bilionów juanów, co odpowiada 30-krotnemu wskaźnikowi ceny do zysku; Wartość rynkowa 4 bilionów juanów odpowiada 40-krotnemu wskaźnikowi ceny do zysku. W rezultacie Changxin osiągnął wartość 2,1 biliona juanów, co daje wycenę zbliżoną do międzynarodowych konkurentów. Changxin nie jest tak duży jak trzy największe firmy pod względem skali, technologii i klientów, ale jest jedyną spółką A-share zdolną do produkcji DRAM na dużą skalę, a rynek może oferować pewne krajowe zastępstwa i premię za niedobor. Warto zauważyć, że trzy międzynarodowe firmy używają prawie 12