Publikuj

Duże prawdopodobieństwo: Dziś wieczorem nie będzie podwyżek stóp, ale zostaną wysłane sygnały o ich podwyżkach #美联储即将公布利率决议 ┈➤ Jest duże prawdopodobieństwo, że dziś wieczorem nie będzie podwyżek ╰✦ Rynek oczekuje wysokiego prawdopodobieństwa, że stopy procentowe pozostaną niezmienione Produkty terminowe CME na stopy procentowe pokazują, że prawdopodobieństwo, iż oczekiwania rynkowe dotyczące podwyżki stóp w lipcu pozostaną niezmienione, wynosi 68,5%. Zobacz Rysunek 1. Ostatni wzrost oczekiwań dotyczących podwyżek stóp jest spowodowany napiętymi relacjami USA-Iran oraz rosnącymi cenami ropy. Oczekiwania Polymarket dotyczące podwyżki stóp w lipcu spadły z 96% do 75% w ciągu ostatnich dwóch dni, ale nadal pozostają na poziomie 75%. Zobacz Rysunek 2 Spośród tych dwóch produktów pierwszy to kontrakty terminowe na stopy procentowe, a drugi to rynek predykcji; oba są "głosowane" przez traderów TradeFi z prawdziwymi pieniędzmi. Szczególnie kontrakty terminowe na stopy procentowe CME: od połowy 2023 roku wykres skalny Fed wskazywał na kolejną podwyżkę stóp w drugiej połowie roku, ale kontrakty terminowe na CME nie wskazywały na dalsze podwyżki, co skutkowało brakiem podwyżek w drugiej połowie roku. ╰✦ Trendy zwolnień Ostatnio Visa, Uber, ServiceNow, Disney i Patreon wyraźnie ogłosiły nadchodzące zwolnienia. Na przykład Visa ogłosiła zwolnienia 2 600 pracowników, podczas gdy Uber zapowiedział 10% zwolnień...... (Powyższe informacje zostały potwierdzone przez Grok+GPT) Jeśli nawet duże firmy są takie jak są, to o ile bardziej małe firmy? Obecny trend zwolnień w firmach jest napędzany przez sztuczną inteligencję zastępującą pracę fizyczną, w połączeniu z trendami gospodarczymi. Chociaż obniżki stóp nie rozwiążą problemu zastąpienia ludzi przez sztuczną inteligencję, podniesienie stóp stopowych powinno być nadal starannie rozważone. Dlatego oczekiwania rynku dotyczące podwyżki stóp we wrześniu są dość wysokie. W tym terminy terminowe CME na stopy procentowe oraz prognozy Polymarket. ┈➤ Podnoszenie oczekiwań dotyczących stóp procentowych Rezerwa Federalna bardzo prawdopodobnie opublikuje oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych. Brother Bee analizował ten problem nie raz; podniesienie stóp procentowych nie rozwiązuje inflacji spowodowanej rosnącymi cenami ropy. Jednak inflacja wywołana wzrostem cen ropy wywoła oczekiwania i popyt na podwyżki płac. A gdy płace rosną, koszty biznesowe jeszcze bardziej rosną, co z kolei podnosi ceny dóbr i usług. Rolą oczekiwań związanych z podwyżkami stóp jest ograniczenie oczekiwań wzrostu płac w tej spirali "płacowo-inflacyjnej", a tym samym ograniczenie tej spirali. ┈➤Ostateczne przemyślenia na temat trendu zwolnień: z jednej strony zmniejsza on wystarczalność podwyżek stóp procentowych Fed. Z drugiej strony, jeśli trend zwolnień się utrzyma, popyt i chęć podwyżek płac przez Amerykanów również spadną, a spirala "inflacji płac" również się zmniejszy, co spowoduje zmniejszenie potrzeby podwyżek stóp Fed. To całkiem ciekawa logika. Na podstawie oczekiwań rynku jest bardzo mało prawdopodobne, by dziś wieczorem nie było podwyżek stóp. Ponieważ FOMC spotyka się mniej więcej raz na półtora miesiąca, sierpień nie odbył się, co czyni go miesiącem luki w polityce monetarnej. W drugiej połowie miesiąca ceny mogą pojawić się wcześniej, wraz z podwyżką stóp we wrześniu. Pierwsza połowa miesiąca może nie być zbyt spokojna; kryptowaluty głównie zależą od wyraźnego głosowania w Senacie nad ustawą. Jeśli chodzi o wrzesień, jeśli inflacja stanie się poważna we wrześniu lub czwartym kwartale, Fed może podnieść stopy procentowe raz, aby lepiej wywrzeć ten efekt tłumiący. Jednak pojedyncza podwyżka stóp nie jest cyklem ciągłym, więc panika rynku i oczekiwania dotyczące płynności mogą być stosunkowo ograniczone. Oczywiście kluczowe jest to, że wrześniowy wykres kropkowy wyśle bardziej jastrzębi sygnał, co jest kluczowe.