Publikuj

Cykl finansowania AI Nvidii: gra finansowa imperium mocy obliczeniowej Stary Huang nie tylko sprzedawał łopaty; otworzył nawet bank tuż przy wejściu do kopalni złota. 10 sierpnia Nvidia pozyskała sześć platform finansowania AI computing, w tym BlackRock, Goldman Sachs i KKR, korzystając z kapitału trzeciego o wartości 500 miliardów dolarów. Pieniądze są sprzedawane na Wall Street, pożyczając firmom AI na budowę centrów danych, ale ostatecznie to wciąż karty Nvidii. Huang nawet groził wsparciem niektórych projektów z wartością do 25% resztkową. Tegoroczne inwestycje akcyjne: OpenAI osiągnęło do 100 miliardów dolarów, Anthropic 10 miliardów, SSI Ilyi 5 miliardów dolarów, z ponad 40 miliardami wydanych w pierwszych czterech miesiącach. Logika jest płynna: inwestuj w siebie→ kupujesz karty→ zyskujesz przychody→ cena akcji rośnie → potem inwestuję. Łańcuch dostaw również jest zablokowany, $SNDK SanDisk i $SKHYNIX rozwijają pamięć flash HBF dla NVIDIA, z ośmioma długoterminowymi umowami gwarantującymi minimum 93,9 miliarda dolarów. Po wydzieleniu cena akcji raz wzrosła ponad 60-krotnie, a Nvidia utrzymała się przy pamięci masowej, nie inwestując ani grosza. Ale to nazywa się finansowaniem obiegłym. Dostawcy, akcjonariusze, poręczyciele to on sam; gdy pieniądze krążą, zamieniają się w przychody. Benchmarki Bernsteina wobec Lucenta: wartość resztkowa GPU aktualizuje się co roku — czy można to pokryć? Duzi klienci znów są inwestowani — ile popytu napędzają pieniądze? Nawet Cuban nazywa to niebezpiecznym. Zabezpieczenie dziesięciu lat zamówień pieniędzmi z Wall Street — jeśli AI przyniesie realne przychody w 2027 roku, to ruch na poziomie bogów; jeśli nie, to tykająca bomba zegarowa. Wygrana nazywa się ekologią, a nie przewyższanie to Ponzi. #英伟达深入AI资本链. Jak równoważyć synergię i ryzyko