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ISM服务业PMI超预期，非农将成为美联储关键抉择点 美国8月ISM服务业PMI公布录得55.4，高于市场预期54.3，相比7月54.1回升1.3个点，创下4月以来新高。指数大幅站在荣枯线50以上，代表美国服务业依旧处于扩张状态，经济动能较6、7月份出现明显回暖。这份数据，削弱了市场单纯依靠就业走弱博弈美联储政策转向的预期。 回顾4月至今数据，ISM服务业PMI先后录得53.6、54.5、54.0、54.1、55.4。8月读数打破此前长期在54附近窄幅震荡的格局。虽然该扩散指数不能直接等同于实际产出增速，但指标抬升，反映出服务业企业经营活动依旧具备较强韧性。 就业端却呈现出矛盾信号。ADP私营就业数据显示，8月私营部门新增就业仅3.8万人，创下1月以来最低水平，大幅不及预期。一边是服务业景气回暖，另一边是私营就业数据明显降温，两组数据相互背离，给美联储政策判断带来不小干扰。 当前利率维持在3.75%，美国市场同时面对经济增长韧性显现、劳动力市场逐步降温的复杂局面。在这种数据分歧之下，9月利率决议的天平，很大程度会倾斜向本周五即将公布的非农就业报告，后续通胀数据同样至关重要。 对于加密市场而言，PMI走强会抬升加息的潜在概率，压制风险资产的反弹空间。而ADP就业走弱又保留了政策宽松的想象空间。多空逻辑互相拉扯，行情震荡会进一步放大。在非农落地之前，市场很难走出明确单边行情，需要重点盯紧非农数据结果，再去判断后续宏观与盘面的走向。 $BTC $ETH $SOL #FOMC前最后一组数据：本周五非农