Publikuj

Za mało danych? Ręczne korekty, by to zrekompensować? CAO! Naprawdę nie mogę powstrzymać się od przeklinania! Dzisiejsze dane PCE z sierpnia zostały opublikowane. Amerykańskie Biuro Analizy Ekonomicznej wykorzystało coroczną rewizję danych, aby cofnąć dane do pierwszego kwartału 2021 roku, obniżając ogólne PCE i obniżając dane o bazową inflację w USA o jeden poziom. To również doprowadziło do rocznej stopy bazowej PCE w sierpniu na poziomie 3%, ale zasadniczo bez zmian względem poprzedniej wartości, a nie spadku inflacji. #10月加息预期回落 kluczowym czynnikiem jest dziś PCE. Miesięczna podstawowa stopa PCE dla najbardziej obserwowanych osób wyniosła 0,2%. Ponieważ poprzednia miesięczna stopa została skorygowana do 0,1%, dane były nieco powyżej poprzedniej wartości, ale poniżej oczekiwań. Obecnie dane te pokrywają się z trudną kombinacją inflacji, ale ogólna inflacja osłabła dzięki rewizji danych. W połączeniu z niewielkimi danymi dotyczącymi płac poza rolnictwem oznacza to, że Fed nie ma powodu, by podnosić stopy kolejno w październiku, a oczekiwania dotyczące podwyżek mogą zostać opóźnione. Inny zestaw danych jest nieco dziwny: konsumpcja wzrosła z 0,1% w lipcu do 0,9% w sierpniu. Co subtelniej, konsumpcja wzrosła, ale dochody nie wzrosły. Co więc dzisiejsze dane mówią rynkowi? Uważam, że dane "zrewidowane" przez Amerykańskie Biuro Analizy Ekonomicznej chcą powiedzieć rynkowi, że inflacja nie jest tak przerażająca, jak sobie wyobraża. Amerykańscy konsumenci mają silne zaufanie ekonomiczne i są gotowi wydawać duże pieniądze bez wzrostu płac! Ale pytanie brzmi: czy sami Amerykanie wierzą w to wniosek? Czy inflacja naprawdę nie jest aż tak niepokojąca? Czy konsumencki impet jest naprawdę tak silny? Dzisiejsze dane jeszcze bardziej przekonały mnie o dwóch rzeczach: 1. Washi czy Trump nie