Timo
Feed
Feed
Ostatnio widziałem, że niektórzy mówią, iż z powodu obecnego cyklu podwyżek stóp, btc nie doświadczy hossy. To jest błędne podejście.
Hossa w 2020 roku była efektem zerowych stóp procentowych + miesięcznego QE na poziomie 120 mld, co makroekonomicznie było bezpośrednio korzystne.
W 2022 roku mieliśmy do czynienia z wysokimi stopami procentowymi na poziomie 3,75%-4% + miesięcznym QT do 95 mld. 12 marca 2023 roku ogłoszono BTFP (można to rozumieć jako rodzaj QE), po czym btc wzrósł z 20 tys. do 30 tys., mimo że nadal trwał okres zacieśniania, ale warunki zaczęły się poprawiać na marginesie. Finanse opierają się na oczekiwaniach, które zaczynają się poprawiać od „najgorszego”.
Obecna sytuacja to wysokie stopy procentowe, zakończenie QT, miesięczny zakup krótkoterminowych obligacji za 10 mld. Nadal trwa gra o dalsze podwyżki stóp, więc osobiście uważam, że zanim dalsze podwyżki nie zostaną wprowadzone, b/e nie doświadczy prawdziwego głównego impulsu wzrostowego.
Yushu dzisiaj debiutuje na giełdzie, osiągając najwyższą wycenę rynkową ponad 400 miliardów, wiele osób uważa, że to firma z branży zabawek + efekt bańki. Osobiście uważam, że rzadkość tego typu spółek jest bardzo wysoka, a to faktycznie pierwszy na świecie robot. W połączeniu z obecnym szczytem sztucznej inteligencji, hossą na rynku A-share oraz niską podażą akcji w obrocie, wybrałem pozycję długą przy wycenie około 300 miliardów. Można porównać do wcześniejszych spółek Muxi i Moore Threads, które osiągnęły maksymalnie 500 miliardów. Co więcej, pod względem rzadkości, Yushu jest jeszcze bardziej unikalny. Przed odblokowaniem akcji będzie to również cel spekulacji inwestorów indywidualnych i grup spekulacyjnych. Przy płynnej kapitalizacji poniżej 30 miliardów RMB, szczerze mówiąc, można łatwo spekulować.
Dziś akcje związane z technologią AI mają spaść, ponieważ kupujący uważają, że ARR firmy Anthropic na poziomie 65 miliardów jest poniżej oczekiwań, które wcześniej wynosiły 69-75 miliardów. Szacuje się, że akcje firm technologicznych zajmujących się sprzętem ponownie się skorygują, wcześniej rynek najbardziej interesował się bezpośrednimi danymi dotyczącymi oczekiwanej dynamiki wzrostu Capex dostawców chmury, ale teraz kluczowy jest wzrost ARR Anthropic i OpenAI po stronie konsumenckiej.
Uważam, że 65 miliardów to już całkiem wysoka wartość, w drugim kwartale ponad 11,5 miliarda dolarów, a ile ma Spcx? Tylko 7,8 miliarda dolarów. Rynek zawsze oczekuje liniowego wzrostu przedsiębiorstw, ale w rzeczywistości jest on zmienny.
elon musk zasadniczo potrafi odnieść sukces we wszystkim, ale zawsze się spóźnia. A rynek kapitałowy, bazując na cechach elona, jest skłonny przyznać tsla spacex bardzo wysoką premię wyceny.
Sprzedaż na krótko firm elona muska to walka z czasem. Na przykład fundusz Billa Gatesa kiedyś sprzedawał na krótko teslę i stracił dziesiątki miliardów dolarów.
Czy marża zysku tesli jest wysoka? Bardzo niska. Czy jest teraz wzrost? Nie jest to widoczne. Czy przepływy pieniężne netto są dobre? Nie. Czy wycena jest wysoka? Naprawdę wysoka. Kupuje się narrację o przyszłej subskrypcji autonomicznej jazdy + robotyce.
Podzielę się ostatnimi przemyśleniami na temat kilku dużych akcji: przy założeniu, że fundamenty są bez zarzutu, jeśli pojawi się jakaś wiadomość powodująca duży spadek akcji w danym dniu + wskaźnik PE TTM jest na niskim poziomie (w porównaniu do siedmiu gigantów amerykańskiego rynku), zdecydowanie kupuję, stosunek zysku do ryzyka jest bardzo wysoki, a cena akcji szybko się odbija.
Na przykład Apple (260), które gwałtownie spadło po podwyżce cen, Google (320), które spadło z powodu odpływu talentów AI, oraz Meta (520), które spadło z powodu dużego wzrostu wydatków kapitałowych — skorzystałem z okazji na dwie ostatnie transakcje. Cena szybko się odbiła, zasadniczo w ciągu tygodnia lub dwóch wzrosła o ponad 20%.
Na amerykańskim rynku akcji nie ma bańki, indeksy S&P i Nasdaq rosną coraz wyżej.
Wielu ludzi uważa, że bańka jest duża z powodu:
1. Indeksy rosną coraz wyżej
2. Niektóre sektory wzrosły wielokrotnie (półprzewodniki/pamięć)
Ale jeśli spojrzysz na wyniki Google, Amazon, Microsoft, Apple, Meta, Nvidia,
zobaczysz, że niezależnie od metody wyceny, wycena Google, Amazon, Meta, Microsoft jest teraz nie tylko niedroga, ale nawet trochę niedoszacowana. Wycena Apple i Nvidia jest rozsądnie nieco zawyżona. Wycena Tesli to faktycznie bańka.
Niezależnie czy używasz wskaźnika PE czy DCF, wśród gigantów amerykańskiego rynku akcji bańkę mają prawdopodobnie tylko Tesla i SPCX.
W dniu publikacji raportu finansowego Google akcje gwałtownie spadły do 320, kupiłem je wtedy, a wzrosły już prawie o 20% w ciągu zaledwie tygodnia. Nawet przy obecnej cenie są one najtańsze spośród kilku gigantów.
Nie ma potrzeby skupiać się wyłącznie na pamięci masowej, poza nią są też inne okazje o wysokim wskaźniku sukcesu. Proste zadania związane z pamięcią masową już się skończyły, teraz mamy do czynienia z trudniejszymi wyzwaniami. Zarówno w handlu, jak i inwestycjach warto szukać prostych zadań odpowiednich dla siebie.
Logika kupowania na dołku wczoraj, licząc na odbicie pamięci masowej, polegała właściwie na tym, że krótkoterminowe negatywne czynniki się wyczerpały, ale rzeczywiście nie spodziewałem się, że po FOMC najpierw nastąpi gwałtowny wzrost, a potem pod koniec sesji bezpośredni spadek — tego akurat nie przewidziałem.
Na nieznanym rynku rzeczywiście nie odważam się grać na dużą skalę, w końcu to jak łapanie lecącego noża, wystarczy zarobić trochę na życie.
Ostatnio widzę, że wielu świetnych traderów z branży kryptowalut utknęło na pamięci masowej, więc naprawdę trzeba mieć respekt i nastawienie do nauki wobec różnych rynków, a gdy się nie zna rynku, nie grać na dużą skalę.
Niezależnie czy to meme coin czy altcoin, tak naprawdę czynników wpływających jest tylko kilka, po ich zrozumieniu pozostaje tylko obstawianie. Rynek amerykański, zwłaszcza akcje pojedynczych spółek, ma naprawdę mnóstwo czynników wpływających, a czasem pojawiają się takie, których w ogóle byś się nie spodziewał. Gdy zmiennych jest dużo, kierunek staje się trudny do przewidzenia, szczególnie w krótkim terminie.