#沃什强调通胀风险，9月加息预期升温 Wczoraj wieczorem Wosh mówił dużo, a w prostych słowach to jedno: jeśli inflacja nie zbliży się do 2%, Fed będzie musiał dalej działać. Obecnie zatrudnienie w USA nie załamało się, gospodarka nadal się trzyma, inwestycje w AI są nawet silne, a stopy procentowe na poziomie 3,5%–3,75% nie zdusiły wyraźnie gospodarki, więc Fed naturalnie nie ma powodu, by spieszyć się z łagodzeniem polityki, jeśli inflacja nadal będzie tak uporczywa, podwyżki stóp pozostaną na stole. Wosh odrzucił wcześniejsze przekonanie rynku, że „podwyżki stóp prawie się skończyły”. Krótkoterminowo na pewno nie jest to komfortowe dla amerykańskich akcji i BTC, gdy rentowności obligacji i dolar rosną, wycenione wysoko akcje technologiczne i rynek kryptowalut zostaną przyciśnięte. Jednak tym razem to nie jest spadek wywołany recesją, gospodarka sama w sobie nie jest zła, a sam Wosh bardzo wierzy w AI, więc uważam, że to bardziej przecena wycen niż zabijanie logiki. Teraz wystarczy obserwować inflację i zatrudnienie: jeśli zatrudnienie pozostanie silne, a inflacja uporczywa, oczekiwania co do podwyżek stóp nie spadną; kiedy inflacja naprawdę zacznie wyraźnie spadać, to właśnie amerykańskie akcje i BTC najłatwiej będą mogły wyprzedzić rynek. $BTC

W czwartek netto napływ środków do spot ETF na Bitcoin wyniósł 242 miliony dolarów, a do spot ETF na Ethereum 234 miliony dolarów, instytucjonalni inwestorzy nadal wchodzą na rynek. O 22:00 dziś wieczorem Wójcik wygłosi przemówienie w Jackson Hole, które może zawierać klucz do bogactwa na najbliższe pół roku: dokąd zmierzają stopy procentowe, jak wyceniana jest wiarygodność dolara oraz czy kapitał pozostanie w dolarze i amerykańskich obligacjach, czy też przepłynie do złota, BTC i akcji technologicznych. Jeśli nastawienie będzie gołębie, oczekiwania dotyczące stóp procentowych tłumiące aktywa ryzykowne mogą się rozluźnić, a w przyszłym tygodniu rynek prawdopodobnie przełamie się w górę. $BTC

#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Najważniejszym aspektem tego raportu finansowego Nvidii nie jest ponowne podwojenie przychodów, lecz fakt, że popyt na AI nadal przewyższa podaż. Obecnie ograniczeniem wzrostu nie są już tylko GPU, ale także pamięć, sieć, centra danych i energia elektryczna. Oznacza to, że ducykl AI jeszcze się nie zakończył, a szanse zaczynają rozprzestrzeniać się z Nvidii na cały łańcuch przemysłowy. W ostatnich latach najbardziej dochodowym problemem był "brak GPU", a w następnej fazie trzeba zidentyfikować, czego AI najbardziej brakuje do dalszej ekspansji. W dalszej perspektywie prawdziwym przełomem AI będzie zdolność do generowania zysków. Giganci inwestują miliardy dolarów w moc obliczeniową, ale ostatecznie to Agent, oprogramowanie, autonomiczne pojazdy i roboty przekształcą tę moc w przychody i przepływy pieniężne. Dlatego przyszłość AI opiera się na dwóch liniach: na górze poszukiwanie wąskich gardeł, na dole poszukiwanie zastosowań. Kto rozwiąże największe braki AI, kto naprawdę zarobi na AI, ten może zostać zwycięzcą kolejnego etapu.

USA lipcowy wskaźnik bazowego PCE wzrósł o 0,2% m/m i o 3,3% r/r, co w pełni odpowiada oczekiwaniom; ogólny wskaźnik PCE wzrósł o 0,2% m/m i o 3,7% r/r, nieco powyżej prognoz. Dane nie są wyraźnie pozytywne, ale bazowa inflacja nie przekroczyła oczekiwań, więc rynek na razie pozostaje stabilny. Jednak 3,3% bazowej inflacji to nadal znacznie powyżej celu Fed na poziomie 2%, więc polityka monetarna nadal trudno będzie się złagodzić. Teraz czekamy spokojnie na piątkowe wystąpienie Wosha, po tym jak Bessent ogłosił podniesienie limitu jednorazowego odkupu długoterminowych obligacji USA z 2 mld USD do co najmniej 4 mld USD, cały rynek czeka na reakcję Wosha. Dzisiejszy wskaźnik PCE to tylko mały test, to czy będzie gołębi czy jastrzębi, zdecyduje o głównym kierunku rynku na najbliższe miesiące. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？

W poniedziałek i wtorek tego tygodnia fundusze ETF na bitcoina z fizycznym zabezpieczeniem odnotowały kolejno napływy netto w wysokości 338 mln i 314 mln USD, co łącznie daje 652 mln USD, a całkowity wolumen obrotu osiągnął 8,88 mld USD. Codzienne stabilne napływy powyżej 300 mln USD mają bardzo wyraźny wpływ na wsparcie $BTC, mam nadzieję, że ten rytm się utrzyma, co sprzyja stabilizacji rynku.

Yushi Technology zadebiutowało na rynku STAR Market 19 sierpnia, a w ciągu 5 dni od notowań cena akcji spadła z 1100 do 588 w trakcie sesji dzisiejszego dnia, co stanowi spadek o 46,55%, a cena akcji niemal się połamała. Wang Xingxing nie miał nawet cienia uśmiechu podczas uderzania w dzwon, ponieważ wiedział, co czeka Yushi w najbliższej przyszłości. Roboty potrafią biegać, tańczyć, bić się, co dowodzi, że radzą sobie dobrze z napędem stawów, równowagą dynamiczną, estymacją stanu i kontrolą całego ciała. Jednak droga do prawdziwego włączenia ich do życia ludzkiego i fabryk jest jeszcze bardzo długa. To, co naprawdę decyduje o tym, czy fizyczna AI może wejść do fabryk i domów, to uosobione modele podstawowe, modele wizja→język→akcja, modele świata, długoterminowe planowanie zadań, zręczne operacje, dotyk i sprzężenie zwrotne siły, przeniesienie symulacji do rzeczywistości oraz zdolność do uogólniania poza domeną. Roboty muszą nie tylko rozumieć ludzką mowę i widzieć otoczenie, ale także rozkładać złożone zadania na ciągłe działania, samodzielnie korygować błędy w przypadku niespodziewanych sytuacji i stabilnie wykonywać zadania w nieznanym środowisku. Sprzęt również nie jest jeszcze w pełni rozwiązany. Czas pracy na baterii, precyzyjne operacje, żywotność stawów, kontrola bezpieczeństwa, średni czas bezawaryjnej pracy i koszty utrzymania – wszystko to wpływa na komercjalizację. Robotowi nie jest trudno podnieść raz kubek, trudność polega na tym, by podnieść go dziesięć tysięcy razy bez stłuczenia; nie jest trudno wykonać jedną demonstrację, trudność polega na pracy przez osiem godzin dziennie z niskim wskaźnikiem przejęcia przez człowieka i kosztem jednostkowym zadania niższym niż u ludzi. Czy osiągnięcie tego zajmie trzy lata? Pięć lat? A może dziesięć? Czy to będzie Yushi? Czy Tesla? Dopiero po osiągnięciu tego akcje mają szansę wzrosnąć dziesięciokrotnie, a nawet stukrotnie.

Strategia obecnie posiada około 840 000 BTC, przy spadku BTC do 58 000 USD strata na pozycji wyniosła około 14,6 miliarda USD, ale właśnie wraz z przebiciem przez BTC poziomu 81 000 USD, strategia osiągnęła zysk około 4,7 miliarda USD. Prawdopodobieństwo, że strategia poniesie poważne straty, staje się coraz mniejsze, a szansa na duże zyski rośnie. $BTC

Gdy rynek rośnie, wiele osób nadal nie potrafi zapomnieć o altcoinach! Zapomnieli, jak altcoiny sprawiały, że liczby na ich kontach stawały się coraz mniejsze? Obecne globalne makroekonomiczne środowisko finansowe nie sprzyja już sezonowi altcoinów, który był produktem okresu nadmiernego zalewania płynnością. Teraz mamy niedobór płynności, a kapitalizacja większości altcoinów jest wysoka, więc trzeba porzucić marzenia o pięciokrotnych czy dziesięciokrotnych wzrostach. Najbezpieczniejszą strategią jest dywersyfikacja portfela na BTC, złoto i wysokiej jakości amerykańskie akcje, dzieląc kapitał na kilka części. Gdy ceny spadają i panuje zniechęcenie, kupuj trochę, a gdy rynek jest gorący i pełen entuzjazmu, sprzedawaj trochę.

Każdy ma własne prognozy dotyczące rynku, prognozy zawsze mogą być trafne lub błędne, a wskaźnik tolerancji błędów jest kluczem do przetrwania na rynku. W każdym roku do 2026 roku zarabiałem na handlu kryptowalutami, różnica polegała tylko na tym, czy zarobiłem więcej czy mniej, ale chciwość i ślepa pewność siebie doprowadziły mnie do klęski w pierwszej połowie 2026 roku. Pełne zaangażowanie w spot bez pozostawienia sobie marginesu błędu spowodowało, że moje aktywa w kryptowalutach zmniejszyły się o połowę (to było bolesne). Czy ETH nadal ma szansę wejścia na poziomie 2200, tak naprawdę nie jest ważne, ważne jest, czy masz pozycję, jeśli cena będzie ciągle rosnąć? A jeśli pojawi się czarny łabędź i spadnie do 1200, czy masz USDT, aby dokupić? Zarządzanie pozycją to najważniejsza lekcja inwestowania, to doświadczenie, które zdobyłem na własnych stratach. Co do prognoz rynkowych, opublikowałem tweet przedwczoraj. Obecne globalne środowisko makroekonomiczne nie pozwala mi sądzić, że to jest przejście od rynku niedźwiedzia do byka, więc nie podejmuję działań polegających na dokupowaniu po wysokich cenach, utrzymuję stan pół pozycji w spot i pół w U. $BTC $ETH #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？