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A 29 de julho, o Federal Reserve manteve as taxas inalteradas pela quinta vez consecutiva, entre 3,50% e 3,75%. Mas entre os 12 membros, 3 votaram contra—Logan, Hamak e Kashkari—todos exigindo um aumento imediato de 25 pontos base das taxas. Esta é a primeira vez desde 2016 que o Fed tem três votos unânimes contra na mesma reunião. Após a notícia ser divulgada, o S&P 500 caiu 1,5%, o Nasdaq caiu 1,7% e o Dow Jones caiu 2,19%. O Bitcoin caiu cerca de 1% num instante, atingindo um mínimo de 63.890 dólares. Momentos estão a inundar as redes sociais — "Os falcões chegaram", "Haverá certamente um aumento das taxas em setembro", "Despacha-te e foge." Mas aumentei a minha posição. Porquê? Porque 99% das pessoas só viram três votos contrários e perderam os três detalhes da conferência de imprensa de Wash. Detalhe Um: Wash enviou um sinal claro de domish na conferência de imprensa. Ele minimizou a pressão inflacionista provocada pela IA, afirmando que os aumentos de preços dos produtos relacionados com IA são localizados, e não um aumento abrangente da inflação. Atribuiu o recente aumento das taxas de juro de mercado a uma economia forte. O ponto mais crucial — o aumento das taxas de juro de mercado está a substituir os aumentos das taxas. Os mercados financeiros já concluíram parte dos esforços de aperto do Fed. O que é que isso significa? Wash, dizendo: "O mercado obrigacionista já me ajudou a aumentar as taxas, por isso não tenho necessariamente de alterar a taxa de referência." ” Se isto não são pombas, então o que será? Detalhe 2: A probabilidade de um aumento das taxas em setembro não está a subir, mas a diminuir. Antes da reunião, o mercado prevê uma probabilidade de 80% de um aumento das taxas em setembro. Após a conferência de imprensa, o preço caiu diretamente para quase 60%. A 4 de agosto, os dados da CME mostravam cerca de 67% de probabilidade de um aumento das taxas em setembro, mas a direção da alteração marginal estava a diminuir. A primeira reação do mercado é sempre o sentimento. A segunda reação é a direção. A direção é dovish. Entraste em pânico e cortaste as perdas na primeira reação, ou viste uma oportunidade na segunda? Detalhe 3: O Índice do Dólar dos EUA caiu. De 28 a 30 de julho, o índice do dólar americano caiu durante três dias consecutivos, caindo mais de 1,5% no total e ficando abaixo dos 100 pontos. Quando o dólar americano cai, a pressão sobre os ativos de risco é libertada. A capacidade do Bitcoin de se manter acima dos 63.000 dólares indica que a procura subjacente mantém-se sólida. Três votos contrários assustaram os investidores de retalho. A queda do dólar diz ao dinheiro inteligente: a pressão está a ser libertada. A minha operação é muito simples: Não persigas alturas elevadas. Faça encomendas em lotes durante cada queda de pânico desencadeada por dados macro. Abaixo de $63.000, uma entrada por cada $1.000 drop. Quando outros entram em pânico, olho para os detalhes. O que devemos ver a seguir? 27 a 29 de agosto: Reunião anual de Jackson Hole. Wash fará um discurso principal a 28 de agosto. Morgan Stanley foi direto: se o IPC de julho e agosto superar as expectativas, Wash poderá recorrer a aumentos mais agressivos das taxas em setembro — este é atualmente o maior risco de taxas de juro. Os stop loss devem ser definidos corretamente. Os retornos excessivos dos traders macro vêm dos detalhes quando outros entram em pânico. $BTC $ETH $SOL #从降息到加息, os divergências da Fed são totalmente públicos