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#美国核心PCE持平上月,沃什杰克逊霍尔讲话如何定调? 总体上,Q2的通胀修正以后,比上个月数据更高了,且明显高于Q1。并且7月的综合CPI超预期,所以这里确实是利空增加了美联储加息的概率。 BTC也已经下跌了,但是标普和纳指100是上涨的,估计是提前跌了。 而Q2的GDP实际增长比Q1要慢一些,经济增长放缓,这对美联储加息有一点阻力、但阻力不多。 为什么说不必过分恐慌,一是CME利率期货显示,美联储9月仍然不加息。如图3。二是PCE月率,如图1。 蜂兄不止一次聊过,就是年率这个数据有意义,但和前值比未必一定有意义,因为它是和去年的值相比计算出来的。比如我们现在看见PCE年率的上升,有可能是去年同期的PCE数据在下降或者上涨比较慢。 观察PCE的月率,其实还是有一些下降趋势。PCE本身是经过季调的,也就是剔除了季节性的影响,这说明美国的物价虽然在上涨,但是上涨的幅度是变慢的。 大概率9-10月不会加息,美联储应该不至非要在中选大选之前加息。但12月有可能加息一次,估计要关注接下来几个月的PCE变化了。
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Os dados do PCE são negativos, mas não entremos em pânico ainda Antes de mais, os dados do PCE são calculados com base na conta nacional de rendimentos, têm uma precisão superior ao CPI e são ajustados sazonalmente. O objetivo de inflação de 2% do Federal Reserve é, na verdade, a taxa anual do PCE. ┈➤PCE global ◆Taxa mensal do PCE global de 0,2%, acima do esperado (0,1%) e do valor anterior (-0,1%). ◆Taxa anual do PCE global de 3,7%, acima do esperado (3,6%) e igual ao valor anterior. ◆A taxa trimestral anualizada do PCE global para o 2º trimestre foi revista de 3,4% para 3,6%. O impacto do preço do petróleo nos preços é evidente. ┈➤PCE núcleo ◆Taxa mensal do PCE núcleo de 0,2%, conforme esperado, mas acima do valor anterior (0,1%). ◆Taxa anual do PCE núcleo de 3,3%, igual ao valor anterior. ◆A taxa trimestral anualizada do PCE núcleo para o 2º trimestre foi revista de 5,1% para 5,3%. ┈➤Índice deflator do PIB O índice deflator do PIB para o 2º trimestre também foi revisto de 6,3% para 6,4%. O 1º trimestre foi 4,4%. ┈➤PIB real A taxa trimestral anualizada do PIB real para o 2º trimestre não mudou, permanecendo em 1,5%. O 1º trimestre foi 2,1%. ┈➤Rendimentos pessoais Os rendimentos pessoais mensais superaram as expectativas, os gastos pessoais mensais foram inferiores ao valor anterior, mas a renda pessoal foi superior ao valor anterior, o que pode afetar o consumo pessoal em agosto. Se a vontade de consumir aumentar, também poderá impulsionar a subida dos preços. Os dados estão na figura 2.

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