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BTC e ouro "bloquearam-se", coeficiente de correlação de 0,663 — a terceira vez na história, as duas anteriores resultaram em grandes valorizações BTC está atualmente perto dos 80.000 dólares, acumulando uma subida de 4,6% na semana passada, com um pico na sexta-feira à noite de 82.272 dólares, o mais alto desde 11 de maio. O ouro está perto dos 4.427 dólares. Mas o que realmente explodiu não foi o preço, foi a relação. O coeficiente de correlação de 60 dias entre BTC e ouro subiu para 0,663, ultrapassando oficialmente o pico histórico de 0,64 de novembro de 2020, o mais alto desde que há registos em 2011. Nos dias 3 e 4 de setembro, fechou acima de 0,65 em dois dias consecutivos de negociação — não foi um pico momentâneo, manteve-se estável. Não é uma aproximação, é uma ultrapassagem. Não é por um dia, é contínuo. O coeficiente de correlação de 60 dias entre BTC e ouro acima de 0,5 representa apenas 2,2% dos dias de negociação na história. Antes, só aconteceu duas vezes: Em agosto de 2020 — BTC esteve lateralizado entre 10.000 e 12.000 dólares, seguido por uma onda principal que subiu até 64.000. Em outubro de 2022 — BTC estava numa zona de fundo de longo prazo, passando pelo cisne negro da FTX, mas do sinal até ao pico de 73.000 dólares teve uma valorização de 276%. Agora é a terceira vez. Nas duas vezes anteriores, após o sinal, o BTC teve uma valorização épica. Qual é a diferença desta vez? Continue a ler. Nas últimas bull markets, a narrativa baseava-se na redução pela metade combinada com a liquidez do dólar, o "ouro digital" era mais um tema, raramente a linha principal. Esta vez é diferente. Quando a correlação com o ouro ultrapassou 0,6, a correlação com o Nasdaq caiu para menos de 0,25. Dados da Bitwise mostram que a correlação de 90 dias entre BTC e Nasdaq 100 caiu de mais de 60% para cerca de 0,30, o ponto mais baixo em um ano. O BTC está a mudar de "ações tecnológicas de alto Beta" para "ativo sólido contra a desvalorização da moeda fiduciária". Antes o BTC seguia o mercado acionista dos EUA, agora segue o ouro. Isto não é uma pequena mudança, é uma mudança na lógica subjacente. Nos últimos três meses, a taxa dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos subiu de 5,0% para 5,25%, chegando a 5,34% a 18 de agosto, o mais alto desde 2007. Mas o DXY caiu de 101 para abaixo de 100, atualmente em 99,59. Taxas a subir ao máximo, dólar a cair — indica que a confiança no dólar está a diminuir. Lógica normal: taxas sobem → dólar sobe. Agora: taxas sobem → dólar cai. O mercado está a votar com os pés: não compro mais o prémio de crédito do dólar. E o BTC, exatamente neste momento, atingiu um novo máximo histórico na sua ligação com o ouro. Coincidência? Acredita? André Dragosch, diretor de pesquisa da Bitwise Europa, indicou numa nota aos clientes que o BTC subiu 22,4% numa semana, a maior subida semanal desde março de 2024, o ouro subiu cerca de 5%, enquanto o mercado acionista caiu. Nos últimos anos, o mercado habituou-se a ver o BTC como uma ação tecnológica de alta volatilidade. Mas esta vez é diferente. O BTC está a afastar-se do mercado acionista dos EUA e a abraçar o ouro. A análise da Grayscale confirma isso: a correlação do BTC com o Nasdaq caiu de mais de 60% para cerca de 33%, enquanto a correlação com o ouro subiu de ligeiramente acima de zero no início do ano para mais de 50%. A Kobeissi Letter afirma claramente: os investidores estão cada vez mais a usar ouro e bitcoin como ferramentas para proteger contra a desvalorização da moeda. O sinal é claro: o "sangue dourado" do BTC está a despertar. Nas duas vezes anteriores em que a correlação ultrapassou 0,5, uma vez subiu até 64.000, outra vez subiu 276% desde o fundo. Desta vez, é ainda mais puro. Correlação com ouro acima de 0,6, correlação com Nasdaq abaixo de 0,25. Macro: taxas dos títulos do Tesouro a bater recordes, dólar a cair. O mercado está a reavaliar a confiança no dólar. E o BTC está exatamente ao lado do ouro. A história não se repete simplesmente, mas o ritmo sim. $BTC $XAU $XAUT #BTC与黄金90日相关性升至+0.50