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Aquela baleia que fez short a 444 dólares em ZEC, agora perdeu 25,7 milhões de dólares No início de julho, alguém abriu uma posição short na Hyperliquid. 32.760 ZEC, preço de abertura a 444 dólares. O nome de utilizador é bastante irónico, chama-se “GarrettBullish” — o Garrett otimista. Mas ele está a fazer algo pessimista. Hoje, o ZEC ultrapassou os 1200 dólares, atingindo um máximo intradiário de 1256 dólares. Esta posição short tem uma perda não realizada de 25,7 milhões de dólares. Mais interessante ainda — a conta chamada GarrettBullish, segundo analistas, está por trás daquele "1011 gigante" Garrett Jin. Esta pessoa tinha acabado de explodir uma conta de 230 milhões de dólares. Perdeu 230 milhões e ainda não foi suficiente, agora perde mais 25,7 milhões. Há três meses, o ZEC estava a negociar lateralmente perto dos 400 dólares. A lógica de Garrett Jin é mais ou menos esta: uma moeda veterana que caiu durante nove anos, o que é que pode subir? Short a 444 dólares, alavancagem 2x, preço de liquidação a 2566 dólares. Para ele, 2566 dólares? Estás a brincar? O ZEC nunca chegou a esse valor na vida. O que o mercado mais gosta é de desmentir essa confiança do tipo "nunca chegou a esse valor". A 25 de agosto, o ETF spot Zcash da Grayscale (ZCSH) foi listado na NYSE Arca. Em 11 dias, entradas líquidas de 34,4 milhões de dólares, AUM ultrapassou 463 milhões de dólares. O ZEC acelerou a partir dos 855 dólares. Ultrapassou os 1000. Ultrapassou os 1100. Ultrapassou os 1200. A posição short de Garrett Jin passou de uma perda flutuante de alguns milhões para 10 milhões, depois para 25,7 milhões. Ele ainda está a aguentar. Preço de liquidação a 2566 dólares — o mercado está a forçá-lo a aguentar até ao último momento. Ele não viu três coisas Primeiro, não viu o ETF. O ZCSH da Grayscale não é um produto fiduciário comum. É o primeiro ETF spot nos EUA que segue uma moeda de privacidade. Instituições tradicionais não precisam de lidar com chaves privadas nem custódia, podem configurar ZEC numa conta de ações com um clique. No dia 2 de setembro, entradas únicas de 12,6 milhões de dólares. A Grayscale detém ZEC no valor de 463 milhões de dólares. Um ativo com oferta fixa de 21 milhões de unidades, de repente tem uma compra estrutural vinda de Wall Street. Segundo, não viu o Ironwood. Em junho deste ano, a piscina de privacidade Orchard da Zcash foi exposta a uma potencial vulnerabilidade, o ZEC caiu 60% desde os 650 dólares. O mercado entrou em pânico, Garrett Jin pode ter pensado "esta moeda acabou". Mas a 28 de julho, a mainnet da Zcash completou a atualização "Ironwood", corrigindo completamente a vulnerabilidade, fechando a piscina antiga e ativando a nova. A vulnerabilidade nunca foi explorada. A confiança foi restaurada. O preço voltou. Terceiro, não viu a mudança de narrativa. A Zcash está a ser reavaliada de "moeda de privacidade" para "ativo de reserva com privacidade". O Bitcoin oferece escassez auditável publicamente, a Zcash adiciona privacidade opcional sobre a mesma propriedade monetária. A Grayscale diz: "Com a IA a remodelar a forma como as atividades financeiras são monitorizadas, a procura por verdadeira privacidade financeira só vai crescer." Na era da monitorização por IA, a privacidade não é um luxo, é uma necessidade. No dia em que o ZEC ultrapassou os 1200 dólares, foram liquidadas posições alavancadas no valor de 54,3 milhões de dólares em 24 horas. Desses, 48,91 milhões eram posições short. As liquidações das posições short provocaram compras forçadas, que por sua vez aumentaram o preço, o aumento do preço liquidou mais posições short. "Quanto mais sobe, mais força os shorts a fechar, quanto mais os shorts fecham, mais sobe." A perda de 25,7 milhões de Garrett Jin não foi má sorte — foi uma explosão pontual causada por este ciclo de feedback positivo. Ele pensava que estava a fazer short a uma moeda. Na realidade, estava a fazer short a uma classe de ativos que está a ser reavaliada. O ZEC partiu dos 16 dólares em 2024 até aos 1200 dólares hoje. Subiu 75 vezes. Um ativo veterano que sofreu uma queda de 98% e esteve adormecido durante nove anos, não está "acabado" — está à espera do seu momento. O ETF da Grayscale deu-lhe uma porta para as instituições, o Ironwood reparou a fissura de confiança, a era da IA deu-lhe combustível narrativo. Sob esta ressonância tripla, cada cêntimo perdido pelos shorts está a pagar pela tendência. Nunca apostes que um ativo que caiu 98% e resistiu nove anos não vai recuperar. O ZEC subiu de 16 para 1200 dólares. Cada cêntimo perdido pelos shorts é a propina para lutar contra a tendência. Os 25,7 milhões de Garrett Jin ainda não foram pagos. O mercado ainda espera pelo seu preço de liquidação — 2566 dólares. Esta peça ainda não terminou. $ZEC $ZEN $DASH #ZEC升至加密货币市值前十