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Wash e Bassett, com dupla meta + dupla ferramenta em ação, poderão realmente transformar o mercado de obrigações dos EUA de urso para touro? A economia dos EUA pode suportar os ajustes de política? Às 23h de quarta-feira, horário de Pequim, o Departamento do Tesouro dos EUA anunciará o valor máximo planejado para recompra de obrigações do Tesouro dos EUA com vencimentos entre 10 e 30 anos. Embora Bassett tenha anteriormente elevado a expectativa de recompra de pelo menos 2 mil milhões para 4 mil milhões e tenha indicado que o Tesouro pode expandir a recompra a seu critério, o mercado aguarda o resultado final que o Tesouro trará. Combinando com as declarações hawkish de Wash após assumir o cargo, que parecem contrariar a intenção original de Trump de cortar juros, o mercado está gradualmente percebendo que Wash e Bassett estão a cooperar para aliviar temporariamente os pontos críticos atuais do mercado de obrigações. Wash é responsável por aumentar as expectativas de subida das taxas, elevando o rendimento das obrigações de curto prazo, enquanto Bassett suprime as taxas de longo prazo através do aumento das recompras, fazendo com que a curva de rendimentos do mercado de obrigações, atualmente em tendência de urso, se nivele, podendo até inverter-se. Esta é uma combinação típica de dupla ferramenta + dupla meta do Fed + Tesouro. Quais são as vantagens desta abordagem? #财报观察员：甲骨文与Adobe即将交卷 Vantagem 1: O resultado ideal é conter a inflação ao mesmo tempo que se alivia a pressão sobre as taxas de longo prazo, evitando que as altas taxas de curto e longo prazo prejudiquem a economia e as finanças públicas, resolvendo a atual crise governamental através do controlo da curva de rendimentos do mercado de obrigações. Vantagem 2: Por outro lado, pode salvar o mercado imobiliário, pois a taxa de hipoteca a 30 anos nos EUA não segue a taxa federal, mas sim a taxa de hipoteca (aproximadamente igual ao rendimento das obrigações do Tesouro a 10 anos) + o spread dos MBS, pelo que apenas subir as taxas prejudica o imobiliário, mas se combinado com a redução das taxas longas