Publicar

谷歌今晚继续修复，337成本继续拿。 前几天市场主要在交易 AI资本开支过大 + 高利率压估值，股价一度回踩330附近。 但Google基本面其实没坏： Q2总营收同比 +24%，Search +17%，Cloud更是 +82%，营业利润 +30%，利润率升到34%。核心业务依然很强。 现在真正的争议不是“谷歌赚不到钱”，而是AI投入太猛。公司把2026年CapEx继续提高到 1950～2050亿美元，短期自由现金流承压，市场在重新评估这些AI投入未来能不能带来足够回报。 今晚即使CPI略偏鹰、加息预期升温，谷歌依然出现明显承接，说明330附近有资金愿意接。 我的均价337，继续持有。 短线先看 345，中期看 350～360；长期如果Cloud继续高增长、AI投入逐步兑现，我依然看 390～430。 风险：美债收益率重新突破5%、AI CapEx继续失控、自由现金流恢复不及预期。