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Depois de discutir as alterações no Brent e a probabilidade de um aumento das taxas em outubro, vamos falar sobre os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. Atualmente, os rendimentos dos títulos do Tesouro a 2 anos, 10 e 30 anos estão temporariamente sincronizados com os preços do petróleo bruto, o que é um bom sinal. Para os rendimentos das obrigações esta semana, os estados mais perigosos são: a. O Brent diverge dos rendimentos das obrigações, revalorizando o risco de uma segunda subida das taxas. Depois, os rendimentos dos títulos de 2 anos, 10 e 30 anos sobem coletivamente. Neste caso, o rendimento dos 2 anos sobe mais rapidamente do que os rendimentos de 10 e 30 anos, com o rendimento dos 10 anos a vir a seguir. O rendimento a 30 anos sobe mais lentamente. b, uma típica curva de rendimentos baixista-íngreme. O rendimento a 30 anos lidera a subida, o rendimento a 10 anos segue-se e o rendimento a 2 anos mantém-se inalterado. Isto significa que o fim a longo prazo dos títulos do Tesouro dos EUA continua a ser vendido fora de controlo. A lógica de negociação muda de se deve aumentar as taxas para inflação a longo prazo, oferta fiscal, prémios a prazo e compensação de rendimentos elevados, que é um risco para o mercado obrigacionário. c. O rendimento em baixa aplana a tendência, com os rendimentos a 2, 10 e 30 anos a acelerarem coletivamente a sua subida. Isto significa que não há um aumento das taxas em outubro, mas sim o aumento neutro da Fed, entrando num ciclo de aumento das taxas. Um dos mais desfavoráveis para ativos de risco: a versão Pro plana do mercado em baixa: os rendimentos a 2 anos sobem, os retornos a 10 anos mantêm-se imóveis e os rendimentos a 30 anos caem, indicando que o mercado começa a preocupar-se que aumentos das taxas da Fed possam prejudicar a economia. Este é um caso de deterioração dos riscos de política política de curto prazo + agravamento das expectativas de crescimento a longo prazo, o que é igualmente desfavorável para ativos de risco. É pouco favorável às ações blue-chip do mercado de ações, como bancos, ações cíclicas, ações de pequena capitalização e empresas de alta alavancagem. e. Inclinação baixista extrema, os rendimentos dos 2 anos caem enquanto os rendimentos a 30 anos sobem, desviando a preocupação do mercado do risco de aumento das taxas de juro