ETH nos últimos dias, o que mais vale a pena observar, na minha opinião, é esta quantia da Wintermute. No dia 11 de setembro, o ETH chegou a 2667 dólares, mas justamente no momento em que subia mais forte, a Wintermute transferiu 61.847 ETH para a Binance e Coinbase em três horas, com um valor aproximado de 160,3 milhões de dólares. E o timing foi bastante sensível, o ETH acabara de ultrapassar os 2600, o sentimento do mercado melhorou, grandes quantidades de ETH começaram a ser enviadas para as exchanges, e logo depois o preço caiu do pico #ETH触及2500美元后震荡 . Olhando só para a Wintermute, a curto prazo realmente pode causar alerta; mas analisando os dados das exchanges no geral, a proporção de ETH disponível nas exchanges caiu para um nível próximo ao de 2016. Ou seja, a tendência maior é que muito ETH está saindo das exchanges, com demanda de staking e ETFs absorvendo essa oferta. Portanto, não vou interpretar "Wintermute transferindo para exchanges" diretamente como uma venda de 160 milhões de dólares. Na blockchain só se confirma o depósito, os market makers também têm necessidades de rebalanceamento, fornecer liquidez e hedge. Se os grandes investidores continuarem transferindo para as exchanges e o ETH não conseguir recuperar os 2600, isso indica que a pressão de venda é realmente forte; se esses tokens forem absorvidos pelo mercado e a faixa dos 2500 se mantiver, essa transferência pode se tornar um bom teste de resistência. #ETH

Nas semanas anteriores, o mercado ainda discutia quando o Federal Reserve iria cortar as taxas de juro, agora o cenário mudou para: se haverá ou não aumento das taxas em setembro. Desta vez, com a divulgação consecutiva do PPI e do CPI, as expectativas foram realmente surpreendidas. O PPI dos EUA em agosto subiu 0,4% em relação ao mês anterior e 5,4% em termos anuais; o CPI também subiu 0,4% mensalmente e 3,4% anualmente. O que realmente deixou o mercado nervoso foi o núcleo do CPI, que subiu 0,3% mensalmente, acima da expectativa anterior de 0,2%. Foi apenas 0,1 ponto percentual a mais, mas esse número caiu exatamente na linha divisória que Wall Street usava para decidir "aumentar ou não". Após a divulgação dos dados, a probabilidade de um aumento de 25 pontos base em setembro subiu diretamente para mais de 80%, chegando a quase 90% em determinado momento. O Goldman Sachs também mudou suas expectativas e começou a apostar no aumento em setembro; o UBS já havia ajustado o seu caminho para aumentos de 25 pontos base em setembro e dezembro. Se o mercado continuar a negociar a ideia de "taxas mais altas por mais tempo", será difícil para os rendimentos dos títulos do Tesouro e para o dólar caírem significativamente, e ativos de alto risco e alta volatilidade como as criptomoedas naturalmente serão pressionados. Mesmo que haja uma recuperação temporária, eu não interpretaria isso cedo demais como o início de uma nova tendência. Portanto, o que realmente precisamos observar agora está muito claro: se o FOMC aumentará as taxas em setembro e, após esse aumento, se o Federal Reserve continuará a deixar aberta a possibilidade de um próximo aumento. Estas duas questões podem ser muito mais importantes do que o $BTC subir ou descer alguns pontos no curto prazo. Apenas para pesquisa pessoal de mercado, DYOR

Nestes dois dias, houve um cenário bastante anormal com ETH. A inflação nos EUA não diminuiu completamente, o mercado já atribui cerca de 85% de probabilidade a um aumento das taxas pelo Fed na próxima semana, e o preço do petróleo permanece acima dos 100 dólares. Com este ambiente macroeconómico, os ativos de risco normalmente deveriam reduzir posições. No entanto, a 11 de setembro, o ETF de ETH à vista nos EUA teve um fluxo líquido de entrada de 216 milhões de dólares num só dia, sendo que a BlackRock ETHA entrou com 149 milhões. Por outro lado, o BTC teve um fluxo líquido de saída de 13,29 milhões de dólares no mesmo dia, e já é o quarto dia consecutivo de saída. Para onde o dinheiro está a ir é bastante claro. No mesmo dia, o ETH subiu agressivamente de cerca de 2440 dólares para acima dos 2650, mas no fim de semana voltou lentamente para cerca de 2520. Nesta posição, não vou ficar pessimista só por causa da correção; o aumento anterior foi muito rápido, é normal haver uma digestão. O que será realmente interessante é o Fed na próxima semana. Se, após o aumento das taxas, o ETH conseguir manter-se em torno dos 2500 e o ETF continuar a ter fluxos líquidos de entrada, será difícil explicar a força do ETH apenas como um "rali de curto prazo". Nos próximos dias, vou focar-me num sinal: se o BTC continuar lateralizado, se o par ETH/BTC conseguir subir. Enquanto esta combinação se mantiver, o capital poderá continuar a preferir o ETH. $ETH #ETH触及2500美元后震荡

A guerra das L2 do ETH já passou da fase de "qualquer um pode contar uma história" para a fase de eliminação Atualmente, o L2BEAT contabiliza cerca de 34,2 mil milhões de dólares em TVS de Rollups, Base com cerca de 15,1 mil milhões e Arbitrum com cerca de 12,6 mil milhões. As duas cadeias juntas somam quase 27,8 mil milhões, representando cerca de 80% do total de fundos em Rollups. Olhando para o futuro, o OP Mainnet tem apenas cerca de 1,7 mil milhões, Mantle cerca de 1,4 mil milhões, a diferença já é muito evidente Nos últimos anos, o mercado ainda apostava se "Ethereum conseguiria lançar dezenas de grandes L2", agora parece mais que a liquidez está a começar a concentrar-se ativamente em poucas cadeias principais. Utilizadores, stablecoins, profundidade de DEX e aplicações precisam de cooperar entre si; mesmo que uma nova L2 tenha boa tecnologia, sem liquidez e desenvolvedores, será cada vez mais difícil acompanhar Nesta fase, eu, pelo contrário, vou prestar menos atenção a "mais uma nova cadeia lançada" e mais a Base e Arbitrum para ver o que exatamente estão a disputar. Base tem por trás a entrada de utilizadores da Coinbase, e o DeFi do Arbitrum é muito sólido; o que está em disputa é quem pode se tornar a maior camada de aplicação no Ethereum À medida que as L2 se desenvolvem, é possível que não se tornem mais dispersas, mas sim mais concentradas. Quando as duas ou três principais cadeias absorverem a grande maioria dos utilizadores, a estrutura do ecossistema Ethereum também ficará muito mais clara. $ETH

Acabei de rir muito com esta onda. ETH disparou para 2600, BTC também subiu de cerca de 76.000 para acima de 79.000, e no grupo todos começaram a gritar "decolar". Mas pouco tempo depois, ambos começaram a cair juntos. Fui ver os dados de liquidação, e o cenário fez sentido. Na hora em que o ETH ultrapassou 2600, houve cerca de 166 milhões de dólares em liquidações na rede, das quais 146 milhões foram posições curtas; só o ETH teve 112 milhões em liquidações. Quando todos viram a quebra e começaram a perseguir, o mercado logo recuou. Nas últimas 4 horas, houve cerca de 471 milhões de dólares em liquidações, 348 milhões em posições curtas, e 123 milhões em posições longas. O BTC foi ainda mais exagerado, subiu de cerca de 76.000 para ultrapassar 79.000, e depois caiu de volta para a faixa dos 77.000. Este mercado está bastante típico agora: Sobe para buscar o dinheiro dos vendedores a descoberto, puxa para que todos não resistam e persigam, e depois desce para recolher o dinheiro dos compradores. Por isso, naquele momento em que o ETH chegou a 2600, eu agora não tenho pressa em gritar "quebra". Se for realmente forte, o 2600 vai ser retomado; se não, aquele movimento parece mais uma "performance bonita de liquidação de posições curtas". Perseguir a alta nesta posição é realmente fácil: assim que se grita "bullish" (otimista), a pessoa acaba pendurada na árvore. $ETH

ETH nesta onda acho que tem realmente algo. Acabou de tocar diretamente os 2600. Há dois dias, o máximo do ETH era apenas 2564, enfrentando a alta do preço do petróleo, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA se aproximando de 5%, e o mercado apostando novamente em aumento das taxas pelo Fed; teoricamente, esse ambiente não é favorável para criptomoedas. No entanto, o ETH não deu muito espaço para queda, e hoje, pelo contrário, ultrapassou a máxima anterior. O que vale mais a pena observar aqui é a força relativa. O BTC ainda está se recuperando lentamente, enquanto o ETH já foi buscar uma nova máxima. Nos últimos 10 dias, o ETH já subiu quase 37%, normalmente, com esse aumento e um cenário macroeconômico negativo, seria fácil para os investidores realizarem lucros e derrubarem o preço, mas ele se manteve estável por alguns dias e depois foi comprado novamente. Portanto, não vou considerar os 2600 apenas como um número redondo. Se conseguir se manter acima daqui, o topo anterior de 2564 mudará de resistência para suporte, e o mercado naturalmente começará a mirar os 2700, ou até a discutir novamente os 3000. Mas se subir e logo cair abaixo dos 2550, então essa alta de hoje parecerá mais uma varredura das posições vendidas. No momento, não tenho pressa em tentar adivinhar o topo. Primeiro, vamos ver se o ETH consegue realmente fazer dos 2600 o seu novo patamar. Isso é muito mais útil do que simplesmente gritar “bull run”. $ETH