O negócio principal anterior do núcleo NEAR era vender espaço de bloco, atraindo projetos para lançar moedas e desenvolver aplicações, sustentando o valor do token através do Gas e da estaca. O problema é que existem muitas blockchains semelhantes, e mesmo com alto desempenho, é difícil estabelecer uma verdadeira barreira. Agora, o NEAR começou a virar-se para "infraestrutura multichain". Já não se foca em atrair utilizadores e fundos para a cadeia NEAR, mas sim em ajudar diferentes blockchains a completar controlo de contas, correspondência de transações, liquidação cross-chain e execução de privacidade. Mais importante ainda, a receita do produto já começou a ser usada para recomprar NEAR, e o crescimento do negócio finalmente pode ser transmitido ao token. Portanto, a maior mudança do NEAR não está nos parâmetros técnicos, mas no modelo de negócio: antes competia com todas as blockchains por utilizadores, agora tenta tornar-se o prestador de serviços por trás de todas as cadeias. Se este caminho terá sucesso ainda está por ver, mas pelo menos já não depende da história da última ronda para sobreviver. $NEAR

Não se excite! Antes da divulgação do CPI esta noite, ainda há uma última variável sobre se haverá aumento de juros em setembro, e um aumento de 25BP não é assim tão assustador. O mercado já negociou antecipadamente por tanto tempo, que quando realmente acontecer, pode nem ser uma grande notícia negativa. A tendência da AI também não vai acabar por causa de um aumento de 25BP. O que mais preocupa agora é o preço do petróleo; o Brent já está perto dos 110 dólares. Se for apenas um choque de curto prazo causado pela guerra, com a queda do preço do petróleo e o arrefecimento da inflação depois, o Fed não teria razão para continuar a aumentar os juros. Mas se o preço do petróleo acima de 100 dólares se mantiver por vários meses e reavivar a inflação, a situação muda completamente. Entrar novamente num ciclo de aumentos consecutivos de juros seria realmente um desastre.

Há algum tempo, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos ultrapassou 5,3%, atingindo o nível mais alto desde 2007; agora, o rendimento a 10 anos subiu para 4,85%, um máximo dos últimos três anos. O Federal Reserve ainda não iniciou uma nova ronda de aumentos das taxas de juro, mas o mercado de obrigações já o fez por ele uma vez. O mercado está a reavaliar simultaneamente a persistência da inflação, a manutenção das taxas de juro em níveis elevados a longo prazo e o aumento da oferta de dívida do Tesouro dos EUA. A subida dos títulos a 30 anos indica que o mercado está preocupado com as finanças públicas e a dívida a longo prazo dos EUA; agora a pressão passou para os títulos a 10 anos, o que vai afetar os empréstimos hipotecários, o financiamento empresarial e a avaliação das ações americanas, que terão de suportar essa pressão. Se os EUA quiserem continuar a pedir dinheiro emprestado, terão de pagar juros mais elevados. Por isso, o PPI de hoje à noite é muito importante, e o CPI que será divulgado amanhã à noite é ainda mais decisivo. Se a inflação diminuir, o Federal Reserve ainda terá espaço para manter as taxas inalteradas ou até para as reduzir; se o preço do petróleo e a inflação continuarem elevados, mas a economia for prejudicada pelas taxas de juro elevadas, os EUA poderão entrar numa estagflação. Nesse caso, terão de manter a política restritiva e aceitar a recessão, ou relaxar a política para salvar a economia, pagando o preço de uma inflação mais alta e da desvalorização da moeda.

Esta manhã, o Brent atingiu 99,67 dólares, com os 100 dólares praticamente à vista. Amanhã, dia 10, sai o PPI, e depois, no dia 11, o CPI; se os dados destes dois dias superarem as expectativas, um aumento das taxas em setembro será praticamente inevitável. O preço do petróleo afeta diretamente a inflação, e até a expectativa de um novo aumento em dezembro começa a ganhar força. Não é certo se o mercado conseguirá aguentar um único aumento das taxas; se este ano houver dois aumentos consecutivos, o rendimento dos títulos do Tesouro americano terá de continuar a subir, e ativos de risco como as ações americanas e o BTC não ficarão confortáveis. O desempenho do mercado nos próximos meses deste ano será difícil.

Agora qualquer celebridade qualquer quer entrar no mundo das criptomoedas para tirar vantagem. O filho do ex-presidente dos EUA, Joe Biden, Hunter Biden, vai lançar a meme coin LAPTOP na rede Base a 9 de setembro. Ele até sabe brincar, vai distribuir uma parte dos tokens em airdrop para quem perdeu dinheiro a comprar TRUMP. O documento de divulgação do projeto deixa claro: sem utilidade real, sem roteiro de desenvolvimento, não oferece direitos de governação, rendimentos ou dividendos, o valor depende totalmente do sentimento da comunidade e da especulação do mercado. Ai! Como diz o ditado, "um quer bater, o outro quer levar".

O secretário do Exército dos EUA, Dan Driscoll, renunciou a 31 de agosto, e em abril deste ano o secretário da Defesa, Hekseis, demitiu repentinamente o chefe do Estado-Maior do Exército, Randy George. Em menos de meio ano, os principais civis e militares do Exército dos EUA foram todos substituídos, coincidindo com a escalada contínua da guerra no Irão, o que é difícil de não levantar suspeitas. Ainda não está claro se as substituições ocorreram devido à oposição a uma ofensiva terrestre, mas pelo menos indica que Trump e Hekseis estão a limpar as vozes dissidentes dentro das forças armadas.

O ARB subiu mais de 40% hoje, com o núcleo ainda sendo a linha Robinhood Chain. A Robinhood Chain utiliza a tecnologia Arbitrum e devolve 10% da receita líquida do protocolo para o ecossistema Arbitrum, dos quais 8% vão para o tesouro DAO. Recentemente, a receita diária da Robinhood Chain chegou a 1,92 milhões de dólares, e o DAO Arbitrum recebeu cerca de 176 mil dólares no seu pico diário. No primeiro semestre, a Arbitrum processou 478 milhões de transações, com receita do DAO de 6,19 milhões de dólares, o que indica que esta tecnologia finalmente não é só conversa, mas está realmente a começar a gerar lucro. No entanto, estas receitas atualmente apenas entram no tesouro DAO, sem uma utilização clara para recompra, queima ou distribuição aos detentores de tokens; o Gas do Arbitrum One também é pago em ETH, sendo o ARB principalmente um token de governação. As vantagens da cadeia e da tecnologia são reais, mas ainda não se refletiram verdadeiramente no token ARB. Esta subida é mais uma antecipação do potencial futuro, combinada com baixa liquidez, efeito de seguir a tendência e short squeeze. $ARB

Trump voltou a aumentar a pressão sobre o Federal Reserve para cortar as taxas de juro, ameaçando que, se o Fed não reduzir as taxas, cortará as relações comerciais com países com os quais os EUA têm défices comerciais. Na verdade, Trump e Powell querem coisas completamente diferentes. Trump quer crescimento e dinheiro barato; com taxas mais baixas, o governo pode pedir dinheiro emprestado a baixo custo, as empresas financiam-se mais barato, e o mercado acionista e a economia tendem a subir; Powell quer preservar o poder de compra do dólar e a credibilidade do Fed. Quanto mais Trump pressiona, menos Powell pode ceder facilmente, pois o mercado começaria a duvidar da independência do Fed. O mais embaraçoso é que Trump pressiona para cortar as taxas enquanto trava uma guerra comercial e ataca o Irão. As tarifas podem aumentar os preços dos bens, e a guerra mantém o preço do petróleo acima dos 90 dólares, o que significa que, apesar de pressionar Powell para cortar as taxas, as suas ações tornam essa redução mais difícil. Por isso, a importância do CPI de 11 de setembro está no máximo. A Bloomberg prevê um CPI global anual de 3,4% e um CPI núcleo anual de 2,4%. Se a inflação núcleo continuar a arrefecer significativamente, o Fed ainda terá razões para considerar o preço elevado do petróleo como um choque de oferta e esperar em setembro; se o CPI superar novamente as expectativas, combinado com um mercado de trabalho forte e preços elevados do petróleo, um aumento das taxas em setembro torna-se cada vez mais provável, e o mercado poderá começar a negociar um segundo aumento em dezembro.

Mantenha firme o seu plano de investimento! Em agosto, comecei a comprar $NEAR, e no dia 30 de agosto também publiquei um artigo mencionando a rota de desenvolvimento do NEAR: finanças cross-chain + privacidade padrão + AI Agent. Com uma pequena posição, consigo aguentar as oscilações, o objetivo é transformar estes 10WU em 100WU durante o ciclo de mercado em alta.

Este ano, o meu portfólio de investimentos incluiu $UNI e $LIT, ambos a valorizar bem (mantendo sempre, já duplicaram+), mas infelizmente, durante a queda, fiz stop loss e troquei tudo por Bitcoin. Refleti e analisei durante muito tempo, a raiz do problema foi o excesso de opiniões e ruído no X e à minha volta, que me influenciaram facilmente nas perdas, sem manter um plano de negociação firme. A partir deste momento, não cometerei mais esses erros. Independentemente do resultado futuro, manterei a minha convicção!