Postare

Când profiturile unei companii cresc, fluxul de numerar liber scade, iar conducerea se laudă că fluxul de numerar liber va crește cu două cifre în a doua jumătate a anului. De ce? Dacă vorbim doar despre afacerea principală, raportul financiar publicat de $WMT este impresionant atât din punct de vedere al veniturilor, cât și al profitului: veniturile totale pentru trimestrul al doilea au ajuns la 187,9 miliarde de dolari, în creștere cu 5,9% față de anul precedent; Profitul operațional ajustat a crescut cu 17,4% față de anul precedent, cu câștiguri ajustate pe acțiune care au ajuns la 0,81 dolari, în creștere cu 19,1% față de anul precedent; Compania și-a crescut, de asemenea, estimarea vânzărilor pe întregul an, profitului operațional și a veniturilor pe acțiune. Totuși, cred că schimbările fluxului de numerar din acest raport financiar merită discutate. Dacă te uiți cu atenție, vei vedea că este greu de atins. Două puncte de date trebuie raportate aici: fluxul de numerar liber al Walmart în prima jumătate a anului a scăzut de la 6,943 miliarde de dolari în aceeași perioadă anul trecut la 5,529 miliarde, o scădere anuală de 20,4%; Totuși, conducerea se așteaptă în continuare ca fluxul de numerar liber să atingă o creștere de două cifre în acest an fiscal. Ce înseamnă asta? Mulți oameni poate nu au această idee: anul fiscal trecut, $WMT Walmart a avut un flux de numerar liber de 14,923 miliarde de dolari pe întregul an. Chiar și la pragul minim de 10% pentru "creștere cu două cifre", acest an fiscal trebuie să atingă cel puțin 16,415 miliarde de dolari. După scăderea celor 5,529 miliarde de dolari deja generați în prima jumătate, vor fi necesare cel puțin 10,886 miliarde de dolari în a doua jumătate, în timp ce fluxul de numerar liber al Walmart în a doua jumătate a anului trecut a fost de aproximativ 7,98 miliarde de dolari. Uită-te la graficul pe care l-am făcut; când pui partea mov de deasupra, comparația e foarte evidentă