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【非农爆冷后加息预期再起波澜，标普纳指创收盘新高油价触及月低｜10.7早报】美国9月非农新增仅2.9万人，远低于预期，10月加息概率骤降至约两成；但服务业价格指数飙升让12月加息预期重新抬头，市场陷入“10月按兵不动、12月或再加息”的博弈。美股标普500与纳指双双创收盘历史新高，美元失守102关口，美债收益率回落，黄金反弹至4160美元上方。中东局势“雷声大雨点小”，原油出口量反超战前水平，油价触及一个月低点。 ⸻ 一、隔夜市场【美元】美元指数大幅下挫，失守102关口，最终收跌0.27%报101.84。欧元兑美元迎来七周来最强劲上涨，收涨0.34%报1.1259。【美债】10年期美债收益率下跌2.8个基点至5.286%，2年期美债收益率下跌1.5个基点至4.80%。摩根大通数据显示，上周美国国债期货录得890亿美元净买入，创有记录以来5年最大单周净买入规模，完全逆转前一周的大规模抛售。【美股】美股三大股指全线收涨。道指涨0.49%至51521点，标普500涨0.58%至7818.95点，纳指涨0.45%至27599.79点，标普和纳指双双创下收盘历史新高。AMD涨2.8%，苏姿丰称计划2027年大幅增加芯片供应以满足AI需求。费城半导体指数走高，但存储硬件端分化明显，希捷科技跌9%，西部数据跌近7%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.3%。【原油】油价先跌后涨，触及一个月低点后反弹。WTI原油盘中一度跌至86美元附近，最终收涨0.81%报89.19美元/桶；布伦特原油收涨0.71%报100.17美元/桶。【贵金属】现货黄金先跌后涨，盘中一度冲上4180美元上方，最终收涨0.56%报4163.69美元/盎司；现货白银收涨0.47%报61.34美元/盎司。 ⸻ 二、宏观经济 1、9月非农“爆冷”。美国9月非农新增就业仅2.9万人，远低于市场预估约9万人，7月与8月数据合计下修6万人。失业率从4.1%超预期升至4.2%，但主要源于劳动力参与率上升。平均时薪环比仅0.1%，没有工资驱动型通胀迹象。 2、加息预期剧烈摇摆。非农公布后，市场对10月加息的押注从70%以上大幅降至约22%，基准情形转为10月维持利率不变、12月加息25个基点。但服务业价格指数飙升令12月加息预期重新抬头，市场正在等待10月14日公布的9月CPI数据以进一步确认利率路径。 3、美联储高层此前已暗示10月不会加息。有“美联储线人”之称的《华尔街日报》记者Timiraos指出，美联储高层本周已多次暗示10月加息并非基本预期。CEA主席也藉新数据质疑9月加息必要性，暗示美联储10月应按兵不动。 4、国内宏观：央行10月8日开展12000亿元买断式逆回购，期限3个月，当月有10000亿元到期，净投放2000亿元。财政部部长蓝佛安表示将研究制定针对性强的增量政策，更加注重扩大国内有效需求。世界银行将东亚和太平洋地区2026年经济增速预测上调至4.5%。 ⸻ 三、热点/地缘事件 1、中东局势“打归打，运归运”。胡塞武装10月5日晚对沙特吉达和奈季兰国际机场发动袭击，造成3人受伤。多艘油轮在霍尔木兹海峡遭“不明发射物”击中，另有一艘油轮被伊朗伊斯兰革命卫队劝返。 2、但原油出口量不降反升。克普勒公司数据显示，中东地区原油出口量在9月24日及27日至29日期间升至每日1950万至2250万桶，而战前一年该地区日均出口量为1800万桶。9月经霍尔木兹海峡运出的液化天然气也达到2月以来最高月度水平。市场正在定价一个判断：地缘冲突的噪音很大，但原油的实际流动并未中断。 ⸻ 四、加密货币 1、比特币跌破86000美元。比特币报约85559美元，较2025年10月历史高点126080美元回撤约32%。现货比特币ETF录得8990万美元净流出，终结此前两日连续流入，累计净流入降至577亿美元。 2、以太坊ETF连续五日净流出。现货以太坊ETF当日净流出约5100万美元，累计流出达2.06亿美元。Solana ETF净流出930万美元，Zcash ETF净流出360万美元，XRP ETF持平。 3、CLARITY法案失败后，监管转向机构规则制定。参议院未能推进CLARITY法案，CFTC已启动加密市场规则制定（Regulation CTX/CAM），但现货市场仍处于未监管状态。Solana Policy Institute负责人Kristin Smith表示，SEC和CFTC的规则制定需18至24个月，若在2028年夏季前完成，将难以被政治逆转。她同时认为，CLARITY法案在11月中期选举前或会后回归的可能性“不大但存在”。 4、Bitwise：法案搁置使四类加密业务受益。Bitwise首席投资官Matt Hougan表示，CLARITY Act未获推进后，稳定币平台保留向客户提供余额奖励的空间，Coinbase等交易所继续保有州级牌照及交易、经纪业务整合优势。 #本周美联储将公布9月会议纪要 $BTC $ETH