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wesley教授
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一条被 AI 反抽淹掉的新闻:新墨西哥州法官判 Meta 赔 250 亿美元,理由是在隐私问题上误导消费者。 250 亿什么概念?比不少上市公司一整年的净利润还多。可今天满屏的注意力全在存储芯片涨了几个点、AI 还能不能接着讲,没几个人去算这笔账。这就是泡沫后期最典型的症状——市场只愿意给故事定价,对真实的成本和风险选择性失明。 监管这把刀,科技巨头头上一直悬着,只是牛市里没人愿意抬头看。等情绪退潮,这些被忽略的账单会一张一张摆回桌面上。我做空的逻辑里,从来不只有利率,还有这种「大家都假装看不见」的隐性成本。便宜的从来不是估值,是乐观。

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