21 августа 2026 г. · пятница третий квартал · выпуск №102 Aspirin · циклический анализ с точки зрения дата-сайентиста После двух дней анализа и ретроспективы я считаю: прорыв BTC выше 200-дневной скользящей средней — это существенный сигнал укрепления, но подтверждение низкой точки зависит от того, сможет ли цена удержать эту скользящую в качестве поддержки после отката в течение следующих двух недель. 01｜Почему этот прорыв важен Самая частая ошибка в этой волне роста BTC — это то, что и быки, и медведи могут найти подтверждения в истории. За последние четыре дня BTC отскочил примерно на 20% от минимума, сейчас цена примерно на 10% выше 200-дневной скользящей средней. В большинстве циклов возврат выше 200-дневной скользящей означает, что медвежий рынок близок к завершению; но в некоторых случаях резкий рост может быть лишь сильным отскоком перед окончательным минимумом. Сначала признаем уже произошедшие изменения: прорыв выше 200-дневной скользящей — объективный сигнал укрепления. После окончания медвежьего рынка 2018 года, а также в фазах восстановления 2019 и 2023 годов BTC также начинал более длительный рост после возврата выше этой скользящей. Истинное расхождение возникает в данных с блокчейна. По состоянию на 21 августа, MVRV Z-Score по данным Glassnode составляет около 0,41, тогда как в прошлых крупных циклах дна он обычно был ниже 0; реализованная цена по данным BGeometrics и AhaSignals на 17 августа составляла около 52 240 долларов, в то время как при написании BTC стоил около 76 573 долларов, что выше примерно на 46,6%; в тот же период по данным Glassnode доступно...

Аспирин · Cycle Lab｜2026.09.13 В настоящее время я по-прежнему рассматриваю этот раунд рынка как восстановление в медвежьем тренде, а не как уже подтверждённый новый бычий рынок. Но признаки дна действительно есть, и нельзя игнорировать доказательства с другой стороны только из-за собственного медвежьего настроя. 1. Почему нельзя легко отвергать бычий тренд RSI на недельном графике ранее опускался примерно до 26, после чего наблюдалось повышение локальных минимумов. Такие изменения указывают на ослабление нисходящего импульса, но вопрос, достигла ли цена дна, требует отдельной оценки. RSI на месячном графике приближается к зоне низких значений прошлых медвежьих рынков, доля долгосрочных держателей растёт и стабилизируется, что также поддерживает возможность формирования дна на рынке. Золотой крест на дневном графике означает пересечение 50-дневной скользящей средней вверх через 200-дневную, а недавнее поведение цены улучшилось. Однако скользящие средние отражают цены за прошедший период, и золотой крест не гарантирует будущий рост. Я признаю эти изменения. Они достаточно убедительны, чтобы я воздержался от ожиданий дальнейшего падения, но недостаточны, чтобы утверждать, что коррекция завершена. 2. Почему я остаюсь осторожным Оценка на блокчейне ещё не полностью достигла экстремальных уровней предыдущих медвежьих рынков. Минимум MVRV Z-Score в этом цикле около 0.18, он ещё не опустился ниже 0; Puell Multiple также не пробил исторический низ в 0.4. Это лишь говорит о том, что рынок ещё не достиг некоторых исторических экстремальных уровней недооценки, но не доказывает, что цена обязательно продолжит падение. Дна разных циклов не обязаны совпадать по одним и тем же индикаторам. В сравнении с этим я больше обращаю внимание на взаимное подтверждение цены и капитала. 50-недельная скользящая

В последние дни обновлений не было, я всё время наблюдал. После ралли в августе на рынке действительно произошло много положительных изменений, но после изучения последних данных по ценам и занятости я стал более склонен к медвежьему сценарию на ближайший месяц с лишним. Ранее я опасался осеннего отката, и сейчас это по-прежнему мой предпочтительный сценарий. Это суждение следует продолжить из предыдущих выпусков. 13 августа, в 99-м выпуске, обсуждая следующие 60 дней, я выделил конец сентября — октябрь как ключевое окно для формирования дна, оставляя возможность сдвига до ноября. Позже, в 101-м выпуске, я продолжил использовать этот временной прогноз. Основанием служит положение в четырехлетнем цикле и время, которое потребовалось предыдущим циклам для движения от вершины к дну. В этой модели летний минимум может привести к сильному отскоку, но осенью возможно повторное снижение для проверки надежности минимума. Чем ближе к ранее обозначенному окну, тем больше я хочу понять, изменил ли летний отскок долгосрочную структуру. Однако рост во второй половине августа оказался заметно сильнее моих первоначальных ожиданий. Путь «слабого или бокового движения» не точно описал эту фазу рынка, и это нужно признать. Именно поэтому в выпусках 103–105 я сосредоточился на подтверждении пробоя, уделяя больше внимания мысли, что «лето уже стало дном». Предложенная мной проверка по-прежнему актуальна. После пробоя BTC сможет ли он стабильно удерживаться выше 50-недельной скользящей средней на недельном графике и оставить поддержку при откате? После завершения оценки ETH сможет ли он сохранить относительную силу по отношению к BTC? Только если эти улучшения сохранятся, вес прогноза осеннего отката должен уменьшиться. По состоянию на последнюю завершённую недельную свечу BTC всё ещё

26 августа 2026 · Среда Q3 · Выпуск 103 Аспирин · Анализ цикла с точки зрения дата-сайентиста ETH восстановился с примерно $1,500 до около $2,547, при этом прирост превышает 60%. Такой рынок достаточно для изменения приростов и потерь позиций, и легко интерпретировать «рост» как «формировался новый тренд». Но эти два суждения не совпадают: ETH/USD отвечает, насколько восстановлена оценка после минимумов, а ETH/BTC — продолжают ли фонды поддерживать ETH. Только разделив эти две линии, мы сможем увидеть, что действительно нужно проверить в ближайшие два месяца. 1. Что подтвердил этот раунд ралли? Этот раунд ралли первым изменил структуру тренда. BTC снова прорвался выше 200-дневной и недельной бычьей зоны поддержки, приблизив 50-недельную скользящую среднюю, что указывает на то, что восстановление с июля уже нельзя недооценивать обычными подъёмами медвежьего рынка. Исторически после настоящего преодоления 50-недельной скользящей средней медвежьи рынки часто постепенно выходили за рамки сцены; но в 2015 и 2018 годах также были бычьи прорывы, которые прорвались через бычью зону поддержки, но были отброшены вблизи 50-недельной скользящей средней. Таким образом, на данном этапе можно подтвердить, что тренд восстанавливается; пока нельзя подтвердить, что восстановление завершено. Рост касается не только закрытия коротких позиций. 19 августа Министерство финансов США объявило о повышении единого лимита для долгосрочных ликвидных репозиторий с 2 миллиардов до как минимум 4 миллиардов, что побудило рынок торговать в смягчении долгосрочного давления процентных ставок. Здесь нужно ясить факты: сумма была увеличена

16 августа 2026 · Воскресенье | Третья четверть · Выпуск 101 | Аспирин · Анализ периода с точки зрения специалиста по данным Розничные продажи в США в июле снизились на 0,6% по сравнению с предыдущим выражением, а индекс потребительской уверенности Университета Мичигана в августе снизился с 55,2 до 51,0; в то же время годовое ожидание инфляции фактически выросло с 4,2% до 4,3%. Спрос ослабевает, но опасения по поводу цен не утихли. BTC продолжает держаться в районе от $62,000 до $63,000, при этом 30-дневная волатильность сжалась примерно до 1,16%. Это не сочетание уже сниженных рисков, а макрополитика и криптоцикл, ожидающий следующего подтверждения. 01 Ослабление потребления: почему BTC не получил прямых льгот смягчения? Предварительные данные, опубликованные Министерством торговли США, показывают, что розничные и ресторанные продажи в июле составили 763,6 миллиарда долларов, что на 0,6% меньше по сравнению с предыдущим месяцем, но всё же на 5,0% больше, чем в прошлом виде. Это говорит о том, что импульс потребления явно охладился, но пока нельзя описать это как полномасштабную рецессию. Более примечательны данные по довериям: индекс потребительской уверенности упал с 55,2 до 51,0 в августе, при этом как краткосрочные, так и долгосрочные ожидания по деловой среде ослабли, и только 8% респондентов ожидают, что рост доходов превысит инфляцию в следующем году. Если спрос замедлится, а инфляционные ожидания упадут, ФРС получит более ясные возможности для смягчения; Однако на этот раз годовое ожидание инфляции фактически выросло с 4,2% до 4,3%, а долгосрочный прогноз остался на уровне 3,3%. Ослабление потребления и опасения цен сосуществуют одновременно, поэтому сентябрьская политика всё ещё затрагивает