Nasdaq пробил отметку 9000, пенсионные счета тоже выросли, но это было в декабре 2019 года. В азиатскую сессию ликвидность низкая, такие исторические максимумы часто откатываются, не спешите догонять. Как только макроданные изменятся, быстро растущее может быстро упасть. Сохраняйте скриншоты, потом вернёмся к ним. Следите за этим внимательно.

Правительство США создало единый портал, куда загрузили более десяти тысяч форм. Звучит удобно, но стоит подумать, кто контролирует бэкэнд и кто определяет «официальную информацию». Трамп сказал, что те, кто пользовался AI, сразу поймут, а что насчёт тех, кто AI не использует.

Золотые первичные акции всё ещё играют по сценарию 2011 года. Тогда подземная унция оценивалась в 10% от спотовой цены, сейчас цена золота выросла настолько, что у крупных горнодобывающих компаний денежные потоки настолько чисты, что можно увидеть отражение в зеркале, а оценка первичных акций остаётся неизменной. Если считать по 10%, подземная унция должна стоить 400 долларов, что в 5-8 раз меньше. Эта разница в цене либо говорит о том, что рынок ошибается, либо это возможность. Если есть иное мнение, пожалуйста, изложите причины.

Золото сейчас под давлением ставок и доллара, у тех, кто держит $GLD, самое неприятное — не падение, а то, что цена не растет и не падает. Логика страхования сохраняется, но страховые премии становятся всё дороже. Не стоит делать резких движений в часы с самой низкой ликвидностью ночью, в эти моменты часто происходят резкие колебания. Надеюсь, что на этот раз я ошибаюсь, ошибка будет означать, что рынок ещё жив. Следите внимательно.

Пентагон снова собирается сокращать, на этот раз урезают штат высших офицеров, 20% позиций просто исчезают. Акции оборонных компаний в краткосрочной перспективе зависят от настроений, в долгосрочной — от заказов — сокращают людей, а не бюджет. В день, когда счет удваивается, люди хотят максимально вложиться, аналогично, самые сильные перестановки власти часто не являются финалом. Сохраним это предположение и завтра проверим.

$BTC растет, но я думаю наоборот. Чем выше идет свечной график, тем меньше я хочу просто воспринимать этот рост как возвращение склонности к риску. Это больше похоже на то, что при ослаблении старого порядка капитал ищет выход, не подкрепленный суверенным кредитным рейтингом — растет цена, но не обязательно безопасность. Рубио только что сказал фразу, которую я перечитывал три раза: «Старый мир исчез, мы живем в новой эпохе геополитики, и всем нужно заново осмыслить свою роль». Когда это говорит госсекретарь США, это звучит совсем иначе. Раньше такие слова были в устах ученых на форумах или в докладах аналитических центров; теперь это официальная позиция, язык политики. Другими словами, это не «возможно изменится», а «уже изменилось». В чем конкретно изменения? Раньше правила были такими: все садились за стол переговоров, если не могли договориться — переходили к действиям. Теперь порядок обратный: сначала действия, создание фактов на местах, переговоры — потом. Торговля, энергетика, судоходство — все линии пересматриваются. Например, после кризиса в Красном море многие маршруты между Азией и Европой идут вокруг мыса Доброй Надежды, что добавляет 10-14 дней в одну сторону, растут расходы на топливо, страховку, аренду, а тарифы на некоторых маршрутах кратно выросли. В энергетике европейский газ в 2022 году поднимался выше 300 евро за мегаватт-час, нефть Brent превысила 130 долларов. В торговле пошлины на чипы, ключевые минералы, электромобили постоянно растут. Это не отдельные новости, а новая норма в новых правилах. В такие времена прогнозы направления движения рынка мало что стоят, потому что никто не может точно предсказать. В 2015 году швейцарский ЦБ внезапно отменил нижний предел евро к франку, и франк за несколько минут резко вырос, многие трейдеры с полной ставкой понесли убытки; в 2022 Luna упала с сотен долларов почти до нуля, FTX — от лидера отрасли до банкротства за несколько недель. Геополитические шоки еще сложнее: они часто происходят в выходные, ночью, в периоды низкой ликвидности, и стоп-ордера могут не сработать. За все время торговли контроль позиций всегда важнее прогнозов. Один правильный ход может удвоить капитал, а одна ошибка — лишить шансов на восстановление. В этой геополитической игре обычным людям стоит не ставить все на одну карту. Наличные, золото, BTC, акции, разные рынки — даже если корреляция растет в кризис, это лучше, чем потерять все в одном активе. Расскажи о своей позиции, какой у тебя сейчас уровень загрузки? #геополитика #макроэкономика Следи за мной, буду продолжать мониторинг рынка

Ослабление тарифов на 60 миллиардов, наконец-то кто-то из Китая и США первым моргнул в этой шахматной партии. Тем, кто занимается внешней торговлей, хранит товары в порту или ждет заказов, не спешите расширять производство — пока за столом переговоров не прозвучит конкретное решение, это всего лишь пустые разговоры. Направление определено, но ритм может измениться. Возможно, я ошибаюсь, посмотрим, кто окажется прав.

Смотрю на изменение объема контрактных позиций solana:nDZknLvfFRp5rgUHdzTrQsmSY5NKzoavqdLjSHVpump, ощущение, что быки и медведи затаились. Такую $V-образную разворотную фигуру с заманиванием быков видел уже много раз, и те, кто в нее влезают, скорее всего, окажутся в убытке. Для токенов, недавно появившихся на Solana, коллективный разум часто точнее одного аналитика, а рынок голосует ногами быстрее, чем говорит. Сохраняю это предположение, завтра проверю. Следите за #Solana

Я только что просмотрел графики K-линий, дневные, 4-часовые и часовые — пересмотрел их все, и чем больше смотрю, тем больше убеждаюсь: рынок на самом деле не понял направление политики США в этот раз. Реакция рынка очень разрозненная — во время выступлений цены подскакивают, а после публикации протоколов откатываются назад, объемы торгов увеличились, но цена не пошла в ожидаемом направлении. Так называемая «политика» на самом деле реализована только в одном пункте: защита определенных групп. Например, некоторых ключевых отраслей, институтов, покрываемых инструментами финансовой стабильности, или групп, которые нельзя ранить в текущем цикле; остальное — лишь слова, слушания, заявления, управление ожиданиями, звучит шумно, но на уровне исполнения — сплошные уступки. Приведу простой пример: после выхода одного из заявлений по политике фьючерсы на Nasdaq в течение сессии выросли на 1,4%, соответствующие сектора открылись с гэпом вверх, но к закрытию рост составил всего 0,2%, а на следующий день цена сразу откатилась. Объем торгов увеличился почти на 20% по сравнению с предыдущим днем, но количество акций, выросших в цене, не соответствовало этому. Такая динамика показывает, что рынок принял «намерения» за «действия», «возможное» за «определенное». Но на самом деле изменить движение капитала может только та самая линия защиты определенных групп, остальное — эмоциональные импульсы. Что касается анонимных сделок и защиты приватности, в такой среде это становится еще более интересным для анализа. На бирже есть темные пулы, айсберг-ордера, внебиржевые микшеры и приватные адреса, а также чистые потоки на биржах. Кто открыт, а кто скрыт — рынок подскажет: крупные ордера дробятся, покупки поддерживаются, но не реализуются, внезапные интенсивные переводы в блокчейне часто опережают новости. Ты думаешь, что смотришь на графики K-линий, а на самом деле смотришь, кто прячется, а кто вынужден быть открытым. Я сам пострадал от этого месяц назад. Мой стоп-лосс только что сработал, как рынок сразу развернулся, нарисовав длинный нижний хвост, а затем вернулся на три пункта. Сейчас я почти боюсь ставить стоп-лоссы, не потому что не понимаю важность дисциплины, а потому что охота на ликвидность в краткосрочной перспективе слишком очевидна. Сохраняю это наблюдение, завтра проверю: если политика по-прежнему сводится только к защите определенных групп, а остальное — пустые слова, то рынок, скорее всего, продолжит циклы выжимания; и чем больше подчеркивается анонимность, тем внимательнее нужно следить, кто открыт, а кто скрыт.

Рынок облигаций в таком состоянии, что даже Бейзент признает, что ситуация неустойчива. Ликвидность настолько плоха, что министр финансов лично заявил, что установить равновесную цену невозможно, а увеличение операций репо — это лишь временная мера, а не решение проблемы. Право устанавливать ставки по долгосрочным облигациям ускользает из рук ФРС, и тот, кто держит долгосрочные бумаги, не может спокойно спать. Рано или поздно рынок придется переоценить эту ситуацию. Сохраняю, завтра вернусь к этому.