Обратный отсчёт в Джексон-Хоул уже свел рынок с ума
В пятницу Уош дебютирует на стадионе Jackson Hole.
Но рынок не мог ждать — золото достигло 4 700, биткоин вырос до 81 000, вырос более чем на 20% за одну неделю.
Что случилось? 5 быстрых обзоров, чёткое объяснение.
Краткий обзор 1: Бесент ошибся, передаёт эстафету Уошу
На прошлой неделе министр финансов Бессент объявил о удвоении долгосрочных выкупа облигаций, направленных на подавление стремительно растущей доходности.
Эффект длился меньше суток. Урожай быстро изменился.
Рынок не покупает это. Куда делись деньги? Золото и биткоин.
Bescent отметил, что рынок «немного преувеличивает». Но доллар упал, золото выросло, а Bitcoin вырос на 25% в течение недели — это не чрезмерная реакция, а голосование ногами.
Теперь все ждут пятницы. 5% доходности по 30-летним казначейским облигациям — это порог; если ответ Уоша не удастся убедить, ожидается 5,5%.
Краткий обзор 2: Три официальных лица начали интенсивную охоту за три дня — что они предупреждают?
Коллинз заявил, что инфляция «превышает цель более пяти лет», и ФРС «не может ждать вечно». Баркин заявил, что 40 триллионов долларов в казначейских облигациях «будут ликвидированы». Георгиева заявила, что центральные банки должны «сосредоточиться на ценовой стабильности, как лазер».
Три дня, три человека, один и тот же набор сценариев.
Это не пустые слова — трое членов комиссии уже выступили за повышение ставки на июльском заседании. Они психологически готовят рынок: повышение ставок — это не просто для того, чтобы напугать; это действительно возможно.
Быстрый обзор 3: Молот повышения ставок нацелен на уже треснувший спрос
Инфляция повышается тремя факторами: тарифами, ценами на нефть и инвестициями в ИИ.
Повышение ставок может сделать только одно: подавить спрос. Но потребительская уверенность уже достигла 89,4 — самого низкого показателя за семь месяцев. Розничные продажи рухнули, а занятость прекратилась.
Спрос уже треснул. Если будешь продолжать разбиваться, всё будет разрушено.
Повышение ставок не может разрушить три стены предложения; оно может ударить только по спросу — и спрос больше не выдержит. Это дилемма ФРС.
Быстрый обзор 4: Золото 4660, самые умные деньги говорят: «История повышения ставки почти закончилась»
Золото выросло более чем на 7% за неделю, при этом COMEX достиг 4755 в течение дня. Citi подняла целевой цену за 3 месяца напрямую до 4800.
Самые умные деньги уже оценивают одну вещь: повышение процентных ставок не успевает.
Биткоин догнал его, достигнув 81 000 — максимум за три месяца. За пять дней в биткоин-ETF было вложено 1,9 миллиарда долларов.
Это не спекуляции, это хеджирование.
Краткий обзор 5: В пятницу всего три варианта
Ястрабиный → облигаций США облигаций казначейских облигаций облигаций вырос на 5,5%, доллар США вырос, а золото и биткоин резко упали.
Голубиные → доллары резко упали, в то время как золото и биткоин продолжали летать.
Неоднозначность → Рынок пугает сам себя, волатильность стремительно растёт.
С момента вступления в должность в мае Уош почти не давал прогнозных прогнозов. Одно предложение после последнего заседания FOMC вызвало падение рынка облигаций.
Если на этот раз он не сделает свои заявления ясными, рынок объяснит это — продажей.
Хорошо управляйте своими позициями. Не позволяйте новостям взорвать вас в пятницу вечером.
$BTC$XAU$XAUT #杰克逊霍尔临近 можно ли прояснить политический путь Уоша
Дисклеймер: контент OKX Orbit предоставляется исключительно в информационных целях. Подробнее
