#Anthropic30TTAM

Anthropic рассказывает инвесторам историю о рынке в $30 триллионов, превосходящем $28,5 триллионов SpaceX — насколько реален "нарратив о размере рынка" AI? Три вопроса, которые рынку нужно проверить по мере приближения публичного IPO, инвесторам нужно оценить: 1. Насколько обоснован TAM: покрывает ли $30 триллионов реальный спрос на корпоративное программное обеспечение и интеллектуальный труд? 2. Можно ли захватить долю: возможна ли дифференциация моделей, удержание клиентов #BTC80KHoldOrFold #WarshAtJacksonHole #IranSanctionsAndTalks

Объем рынка в $30 трлн — впечатляющий заголовок для IPO. Захватить его — совсем другая история. Прогнозируемая выручка Anthropic в $190–200 млрд в 2028 году составит всего около 0,6% от этой возможности. Вот почему я бы игнорировал гигантский TAM и вместо этого следил за удержанием клиентов, ценовой властью и затратами на вычисления. AI может трансформировать интеллектуальный труд и при этом приносить разочаровывающую прибыль, если экономика не масштабируется. Оценка IPO не должна основываться на том, насколько большим может стать AI, а на том, сколько ценности Anthropic действительно сможет сохранить. #Anthropic30TTAM

Это потенциальный рынок, который, как сообщается, Anthropic считает, что AI в конечном итоге сможет охватить, и, честно говоря, это число трудно игнорировать. Но я думаю, здесь есть важное различие: $30T TAM не означает, что Anthropic ожидает заработать $30T. Это представляет собой теоретический размер возможности, если AI станет способным выполнять гораздо большую часть работы в сферах программного обеспечения, исследований, финансов, обслуживания клиентов и других отраслях. Лично мне эта идея кажется захватывающей, но я также немного скептически отношусь к таким большим цифрам. AI явно становится более полезным, но все еще существует большой разрыв между «AI потенциально может выполнять эту работу» и «клиенты действительно будут платить AI-компаниям достаточно, чтобы захватить эту ценность». Вот что я буду наблюдать. Не то, насколько крупными компании говорят, что может стать возможность AI, а насколько быстро реальное внедрение, доходы и производительность действительно догоняют эти ожидания. #Anthropic30TTAM $BTC

СРОЧНО: Ожидается, что Anthropic сообщит инвесторам о потенциальных доходах свыше $30 триллионов. $ANTHROPIC

Anthropic нацелена на первичное размещение акций (IPO) на сумму 2 триллиона долларов, заявляя инвесторам, что её рынок стоит более 30 триллионов долларов, что превышает производство большинства континентов за год. Продукт, который она продаёт, — это машина. Машина сама написала эту цифру на своей ценнике, а затем подняла руку, чтобы подтвердить её.

🦔 Thomson Reuters только что создала собственную модель AI примерно за 40 миллионов долларов за два года. Финальный этап обучения обошёлся в 450 000 долларов. Они начали с Qwen, открытой модели от китайской Alibaba, и обучили её на собственном юридическом и новостном контенте из Westlaw, Practical Law и Reuters. Компания заявила, что этот шаг направлен на снижение зависимости от Anthropic. Их технический директор сравнил оплату внешнего AI с арендой помещения на постоянной основе вместо владения зданием. Корпоративные клиенты в целом сокращают расходы на OpenAI и Anthropic и переходят на более дешёвые альтернативы. Моё мнение Несколько месяцев назад я писал о крахе ценообразования DeepSeek и говорил, что передовым лабораториям будет сложно удерживать премиальные цены на API, когда открытые модели станут достаточно хороши. Thomson Reuters сделали именно то, что я ожидал: взяли бесплатную модель, обучили её на своих данных и теперь отказываются от Anthropic. 40 миллионов долларов — и готово. Anthropic зарабатывает такую сумму на API от нескольких крупных клиентов за год. Прогноз выручки Anthropic в 190–200 миллиардов долларов, который они представляют инвесторам при IPO, основан на предположении, что компании вроде Thomson Reuters продолжат платить. Но они уже перестали. И Thomson Reuters разместили свою модель на Hugging Face для использования академиками, что означает, что методика теперь общедоступна. Думаю, у бизнеса с API на передовой есть два-три года, прежде чем большинство крупных компаний с хорошими данными поймут, что могут сделать это сами, а те, кто сделает это первыми, будут давить на тех, кто ещё платит полную цену, спрашивая почему. Hedgie🤗

Anthropic просто тихо установила цену человеческому труду. 30 триллионов долларов в год. Это та цифра, которую компания, как ожидается, покажет инвесторам на IPO как размер рынка, за которым она гонится. Не свой доход. Рынок. Чтобы понять это, нужно знать, что это такое. TAM — это потолок. Это то, что вы заработаете, если будете владеть 100% каждого рынка, который заявляете. Это не прогноз и не деньги в банке. Так что настоящий вопрос не в том, соберет ли Anthropic 30 триллионов. Вопрос в том, какую рамку они нарисовали, чтобы прийти к этой цифре. Они не выбрали программное обеспечение. Они не выбрали облачные технологии. Они не выбрали чат-ботов. Они выбрали сам труд. Юридические услуги, бухгалтерия, инженерия, обслуживание клиентов, программирование. Экономика знаний, оцененная как труд, который модель может поглотить. Вот насколько велика эта рамка. 191 крупнейшая технологическая компания США в прошлом году вместе заработала 2,4 триллиона дохода. 30 триллионов — это более чем в двенадцать раз больше всех вместе взятых. Это близко к размеру всей экономики США и примерно четверти мирового ВВП. Uber оценивал рынок в 6 триллионов в 2019 году. WeWork оценивал в 3 триллиона и так и не стал публичным. Огромное число никогда не гарантировало, что компания добьется успеха. Так что внимательно прочитайте следующий абзац, потому что большинство людей его пропустят. 30 триллионов — это сигнал. Он создан, чтобы звучать как невозможное. Он существует, чтобы сделать оценку в 2 триллиона и привлечение 100 миллиардов выглядящими как начальная ставка на будущее труда. Это и есть презентация. Пока ничего из этого не отражено в публичных документах. Вот как выглядят заявленные цифры под слайдом. Примерно 11,6 миллиарда дохода за один квартал. Годовой темп свыше 65 миллиардов к июлю. Тот же темп был около 1 миллиарда два года назад. Инвесторы ожидают 100–120 миллиардов к концу года. Внутренние прогнозы указывают на около 200 миллиардов дохода к 2028 году. Это не компания без бизнеса. Это одна из самых крутых кривых роста доходов, когда-либо зафиксированных. Так что весь спор сводится к одному вопросу. Не в том, что рынок стоит 30 триллионов. А в том, станет ли труд, который модель теоретически может заменить, повторяющимся доходом, который переживет стоимость вычислений. Это единственное число решает, была ли эта презентация видением или пустым звуком. Ракеты оценили небо в 28 триллионов. Anthropic только что оценил ваш стол выше. Будет ли это вас пугать или финансировать, полностью зависит от того, на какой стороне модели вы стоите.

ANTHROPIC ОЖИДАЕТ ДОХОД В 30 ТРИЛЛИОНОВ $ ВСЯ ЭКОНОМИКА США ПРОИЗВОДИТ 32 ТРИЛЛИОНА $ ПРОЧИТАЙТЕ ЭТО СНОВА