Нестандартный способ чтения настроений: сегодня индекс жадности и страха взлетел до 69, что явно "жадность", но цена монеты на самом деле весь день колебалась, особо не растя. Такое расхождение, когда "настроение опережает цену", — вот сигнал, который меня больше всего настораживает. Старая беда розничных инвесторов — чем зеленее индекс, тем больше хочется покупать, думая, что упустить возможность — это преступление. Но когда настроение опережает цену, это часто означает, что монеты переходят из рук умных денег к тем, кто подхватывает их. Настоящий пик не формируется в страхе, а тихо меняет владельцев на фоне всеобщего "в этот раз всё иначе" восторга. Я не призываю вас бездумно шортить жадность, а лишь напоминаю: не входите в рынок, когда другие уже считают ваши деньги. $BTC сейчас на таком уровне, что стоит задуматься, кто кого обманывает — цена или настроение. Вы сейчас в жадности или в страхе?

Дополню наблюдение для тех, кто смотрит только на монеты: в цепочке хранения сейчас горячо — Kioxia собирается выйти на биржу США, привлекая 10 миллиардов, цены по контрактам на DDR5 и NOR Flash упорно держатся на высоком уровне, даже Apple приняла предложение Samsung о повышении цен на следующий год. С виду это реальный спрос на AI, но с другой стороны: деньги все идут в одну и ту же историю. Вчерашнее падение лидеров AI на американском рынке на 5% и скачок VIX на 8% — это рынок проверяет, как долго еще можно поддерживать этот ажиотаж. Оценка технологических компаний и $BTC никогда не были разными мирами — в периоды риска они растут вместе, а при оттоке средств падают вместе. Поэтому я слежу за хранением и Nasdaq не для спекуляций на чипах, а как за индикатором крипторынка. Как только эта самая переполненная бычья история начнет ослабевать, крипторынок, скорее всего, последует за падением. Как думаешь, сколько еще продержится этот подъем AI?

Небольшой урок по коэффициентам, которые пригодятся завтра вечером: такие события, как FOMC, по сути — это карта, которую вскрывают прямо на месте, а не та, на которую стоит ставить все заранее. Сейчас рынок почти на 90% уверен в повышении ставок, но чем более "окончательным" кажется направление, тем выше вероятность, что в момент реализации оно пойдет в противоположную сторону — потому что те, кто должны были войти, уже вошли, а остались только фиксация прибыли и паника. Это не мои домыслы, а мышечная память после множества подобных событий. Мой подход очень прост: перед выходом данных сокращаю позиции до такого уровня, чтобы спокойно спать, не ставлю все на один из двух исходов. Если угадаешь направление — заработаешь один раз, если ошибешься — можешь и не отыграться; в таких асимметричных ставках за покерным столом я никогда не играю. $BTC завтра вечером, скорее всего, будет очень волатильным, но высокая волатильность не означает, что это твоя возможность. Меньше действий — вот альфа этой недели.

Откройте мою карту позиции $BTC — короткая позиция еще держится, но сегодня вечером интересно: днем убыток по плавающей позиции был настолько глубок, что в комментариях уже открывали шампанское, а вечером цена монеты с дневного максимума пошла вниз, и убыток снова значительно сократился. Расскажу об уроке, который применим и к торговле, и к карточным играм: ваши эмоции не должны прыгать вверх и вниз вместе с плавающей прибылью или убытком. В самый глубокий момент убытка хочется закрыть позицию в худшем месте, а когда убыток немного сокращается, хочется добавить и рискнуть по максимуму — оба этих импульса губительны для счета. Причина, по которой я держусь, не менялась с момента открытия позиции, и не из-за того, что сегодня вечером восстановился баланс. Правильность позиции определяется тем, сохраняется ли логика, а не тем, красный сейчас счет или зеленый. Завтра FOMC, сначала нужно правильно выстроить позицию. А ты, не ведешься ли в последнее время на колебания плавающей прибыли и убытков?

Дополнение к анализу рынка: люди, которые сосредотачиваются только на криптовалютах, могут пропустить межрыночные сигналы: цена на медь только что достигла исторического максимума, а затем резко упала, однажды пробив уровень 14000, запасы внезапно "перевернулись". Медь — это барометр мировой экономики, её называют "доктор меди" не зря. Этот спад, вместе с однодневным падением индекса полупроводников Филадельфии на 5,9% на американском рынке, передают один и тот же сигнал — рисковые активы коллективно снижают кредитное плечо, опережая ожидания рецессии. Не рассматривайте криптовалюту как изолированный остров. Когда промышленные металлы и технологические акции одновременно меняют направление, это значит, что денежные потоки уже изменились. В такие моменты понимание того, что происходит на других рынках, часто важнее, чем слепое следование за собственной свечой. А вы в последнее время смотрели на рынки вне криптосферы?

Открою свою позиционную карту — я всё ещё держу шорт по $BTC, и убыток за последние пару дней действительно увеличился. Но то, что действительно заставляет меня держаться, — это не упрямство, а жёсткий факт: доходность 10-летних американских облигаций только что превысила 5%, впервые за последние три года. Процентная ставка — это гравитация для всех рисковых активов, если можно спокойно получать 5% без риска, кто будет спешить гнаться за волатильной криптой? Вероятность повышения ставки на заседании FOMC в эту среду упала до 90%, Белый дом устами говорит не повышать, но рынок облигаций уже проголосовал ногами. Моя позиция не нацелена на краткосрочные колебания, а на направление этой кривой. Цена ликвидации у меня отложена далеко, чтобы дать рынку достаточно пространства для манёвра. Если будет пробой — признаю, но пока данные не станут против меня, я не двигаюсь.

Дурацкие деньги из криптосферы снова начали шутить😄

Обсудим базовые навыки, которые как раз пригодятся на этой неделе: чем плотнее новости, тем меньше нужно действовать. Это действительно неделя суперкрупных центральных банков — Федеральная резервная система США, Великобритании и Японии проводят заседания подряд, а на фоне этого одна за другой поступают новости из Ближнего Востока, данные по ценам на нефть и инфляции. Новички в такой ситуации чаще всего совершают ошибку, реагируя на каждую новость, постоянно входя и выходя из сделок, и к концу недели количество сделок достигает сотен, а комиссия и эмоции постепенно съедают счет. За более чем десять лет игры я понял главное: чувство рынка — это не предсказание следующей карты, а понимание, что в большинстве случаев оптимальное решение — не действовать, приберечь патроны и дождаться действительно стоящего момента для крупной ставки. До наступления бинарного события ценнее всегда видеть ситуацию ясно, чем действовать быстро.

Добавлю одно важное сообщение, которое многие читают неправильно. В понедельник американская нефть выросла до чуть выше 101 доллара за баррель, Brent поднялась выше 105, у Ормузского пролива снова проблемы с танкерами, и стороны продолжают перекладывать вину друг на друга. Многие рефлекторно думают: война, риск-убежище, это хорошо для $BTC и золота. Ошибка. В этот раз геополитический конфликт рынок вообще не рассматривает как событие риска, а как инфляционное событие — рост нефти → инфляция закрепляется → ФРС тем более не имеет причин снижать ставки → рисковые активы под давлением. Посмотрите на доходность двухлетних казначейских облигаций США, и всё станет понятно. Так что не воспринимайте напряжённость на Ближнем Востоке как топливо для быков криптовалюты. Война на этой игровой доске сейчас — синоним повышения ставок.