Bài đăng

Hướng dẫn vĩ mô toàn cầu ngày 17–23 tháng 8: Dữ liệu đã cung cấp câu trả lời. Sự chuyển đổi từ "chống lạm phát" sang "ngăn ngừa đình trệ" trong nền kinh tế Mỹ cần được xác minh trong tuần này, với biên bản cuộc họp tháng 7 tập trung vào kỳ vọng tương lai của Fed. Dầu thô và Nhật Bản vẫn là hai rủi ro lớn bên ngoài, vẫn là những rủi ro then chốt ẩn giấu! Môi trường vĩ mô tuần này không mấy lạc quan. Các yếu tố neo thị trường chủ yếu là kỳ vọng về năng lượng và lạm phát, trong khi nền kinh tế Mỹ đã chuyển từ kỳ vọng chống lạm phát sang bờ vực nguy hiểm của việc trì trệ. Nếu kỳ vọng năng lượng phục hồi, hãy cẩn trọng với kỳ vọng lạm phát đình trệ tăng lên. Thay đổi vĩ mô lớn nhất tuần này là chuyển từ dữ liệu vĩ mô sang diễn giải và xác minh chính sách. Tuần trước, dữ liệu vĩ mô của chúng tôi đã đưa ra ba câu trả lời: Liệu lạm phát có lại vượt khỏi tầm kiểm soát không? Hiện tại không. Liệu nhu cầu của Mỹ có yếu đi không? Có, và cao hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường. Liệu kỳ vọng giảm nhẹ có đúng không? Kỳ vọng giảm nhẹ ngắn hạn bị lung lay. Việc diễn giải và xác minh dữ liệu tuần này đòi hỏi ba câu trả lời: Biên bản của Fed trong tháng 7 có hùng hậu đến mức nào? Fed có tập trung thận trọng về sự chậm lại kinh tế không? Quan điểm của Fed về lạm phát và rủi ro trì trệ kinh tế là gì? Liệu nền kinh tế tiêu dùng Mỹ đang trải qua sự chậm lại ngắn hạn, hay rủi ro hệ thống đang mở rộng? Liệu dầu thô và Nhật Bản có tái tạo lại kỳ vọng lạm phát tổng thể hoặc thậm chí là lạm phát đình trệ của Mỹ, cũng như rủi ro thanh khoản không!? 1. Biên bản cuộc họp Fed: Tháng Bảy có diều hâu đến mức nào? Đại bàng tập trung vào điều gì? Có cách hiểu nào về rủi ro việc làm không? Bạn đã dự đoán trước nguy cơ suy giảm kinh tế chưa? Tuần này không có quan chức Fed cố định nào phát biểu, và Wash cũng không có chương trình phát biểu, nghĩa là thị trường không thể đưa các quan chức Fed kịp thời cho dữ liệu tuần trước