Bài đăng

19.2亿ETF资金 vs 64亿期权到期：8万美元关口的多空“肉搏战” 兄弟姐妹们，明天下午4点，一场真刀真枪的“白刃战”就要打响了。一边是机构用真金白银往里怼，一边是衍生品市场用合约布下天罗地网。 19.2亿美元 vs 64.4亿美元。这不是演习。这是多空双方在8万美元关口上的正面交锋。 🔵 多头这边，弹药很足—— 美国现货比特币ETF上周净流入19.2亿美元，创下10个月以来最高纪录。 8月还没过完，累计净流入已经冲到27.2亿美元，超过了4月份的19.7亿，成为今年最强月份。贝莱德的IBIT一家就吞了其中13亿美元，占比超过三分之二。昨天（8月26日），比特币ETF又录得2.322亿美元净流入，连续第8个交易日保持正向流入。机构资金的特点是——慢，但持续。它不是来炒一把就走的游资。它是来“打地基”的。比特币ETF的总资产已经逼近1000亿美元大关。这不是散户的钱，这是养老金、对冲基金、家族办公室的钱。 🔴 空头这边，布好了阵—— 明天（8月28日）北京时间下午4点，Deribit上约81,700份比特币期权合约集中到期，名义价值64.4亿美元。这批合约占Deribit比特币期权未平仓总量的近20%。看涨期权约44,639份，看跌约37,061份，Put/Call比0.83。真正的杀招在价格分布上—— 最大痛点（Max Pain）在68,000美元。但看涨期权的筹码高度集中在75,000美元和80,000美元两个行权价上。 75,000美元档有2.36亿美元的看涨期权未平仓，80,000美元档有1.57亿美元。这意味着什么？意味着大量持有看涨期权的人，在赌比特币到期时站在75K或80K以上。如果站不住，这些期权就是废纸。做市商需要在到期前进行gamma对冲调整，现货价格每波动一点，他们就要跟着买卖比特币来平衡风险。而比特币现在在78,500-79,000美元附近晃荡。就卡在75K和80K之间——不上不下，多空都难受。 💥 两股力量的对决—— 多头的逻辑： ETF资金持续流入，机构在买，IBIT一家就占了90%以上的份额。这是“地基型”资金，不是来割肉的。空头的逻辑： 64亿期权到期，做市商要调整对冲，7.5万和8万两个关键价位上压着海量合约，价格大概率会被“锚定”在某个位置。链上数据显示，长期持有者在8万附近开始主动获利了结。那些几年前几万美元买入的筹码，正在8万这个关口选择“落袋为安”。期权要到期，老韭菜要跑路，ETF在拼命买。三股力量在8万这个点上撞在了一起。 📊 两种情景推演—— 情景A： ETF买盘足够强劲，吸收了期权到期带来的卖压和对冲需求 → 价格站稳78K-80K区间，甚至突破8万继续往上冲。情景B：期权到期引发做市商集中平仓，叠加长期持有者的获利了结 → 价格回踩74K-76K寻找支撑。 Deribit首席风险官的原话是——“这将是一场值得关注的到期事件”。 19.2亿是机构用钱包投的票，64亿是衍生品用合约布的阵。投票的人说“我还要买”，布阵的人说“你到这儿就差不多了”。 8万美元的攻防战，拼的不是谁嗓门大——拼的是谁的资金更有“耐心”。明天下午4点，答案揭晓。 $BTC $ETH $SOL #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈

《Dữ liệu PCE + lần xuất hiện đầu tiên của Walsh, 5 nhận định nhanh》 1/ Xem dữ liệu trước: PCE tháng 7 tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, dự báo 3,6%. Cao hơn 0,1 điểm phần trăm. PCE lõi tăng 3,3% so với cùng kỳ, giống hệt tháng 6. Các nhà kinh tế ban đầu kỳ vọng nó sẽ giảm xuống. Kết quả là không giảm. Trong bối cảnh hiện tại của Fed, “không cải thiện” đồng nghĩa với “tệ hơn”. Ngay khi dữ liệu công bố, xác suất tăng lãi suất tháng 9 đã nhảy từ 36% lên trên 40%. Một câu nói thấm thía: lạm phát không cải thiện, chỉ đứng yên. Thị trường sợ nhất không phải tin xấu, mà là “tin tốt không đạt kỳ vọng”. 2/ Nhưng điều phiền toái nhất không phải là 3,7%. Mà là tiêu dùng thực tế không tăng. Thu nhập cá nhân tháng 7 tăng 0,4%, chi tiêu tiêu dùng tăng 0,2%, nghe có vẻ ổn đúng không? Trừ đi lạm phát, chi tiêu thực tế không tăng đồng nào. Điều tệ hơn: so với một năm trước, thu nhập điều chỉnh theo lạm phát chỉ tăng 0,2% — trước đó vài tháng còn âm. Tăng giá tích lũy trong 5 năm đã ăn mòn hết thu nhập. Trong khảo sát niềm tin người tiêu dùng, đa số người Mỹ vẫn bi quan về kinh tế và tình hình tài chính cá nhân. Nói thẳng ra: người Mỹ không còn tiền trong tay, giá cả vẫn tăng. Đây là tổ hợp mà tài sản rủi ro sợ nhất — không có vốn mới, chỉ có vốn hiện có bị bào mòn. 3/ Tối mai 22 giờ (giờ Bắc Kinh), lần xuất hiện đầu tiên của Walsh tại Jackson Hole. Đây là lần đầu tiên kể từ khi nhậm chức vào tháng 5 năm nay ông phát biểu trên diễn đàn được toàn cầu chú ý này. Ông đã áp dụng chiến lược “nói ít” — tại cuộc họp FOMC tháng 7, đã có 3 quan chức bỏ phiếu phản đối, đề xuất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Thị trường đang dùng hành động để phản ứng. Tối mai ông phải lên tiếng. Nếu không, thị trường sẽ nói thay ông. Về Walsh, thị trường có một đồng thuận: việc ông có nói hay không còn quan trọng hơn cả nội dung ông nói. 4/ Thị trường thực sự nghĩ gì? Một khảo sát mới nhất cho thấy: 80% người muốn Walsh làm rõ quan điểm kinh tế Nhưng về việc “ông có nên nói về lãi suất hay không” — 48% đồng ý, 48% không, hoàn toàn chia rẽ Fed cũng chia rẽ tương tự. Những người ủng hộ chờ đợi nói “lạm phát không xấu đi”; những người ủng hộ tăng lãi nói “lạm phát cao hơn mục tiêu đã hơn 5 năm”. Hai bên đều có dữ liệu làm cơ sở. Fed hiện tại giống như một chiếc xe bị kẹt ở ngã tư — đi tiếp là tăng lãi, đứng yên là lạm phát, đi hướng nào cũng bị chỉ trích. 5/ Xác suất tăng lãi suất theo CME FedWatch mới nhất: 44% cho tháng 9, xác suất tháng 12 đã tăng vọt trên 67%. Nhưng đó không phải điểm chính. Điểm chính là: nếu tối mai Walsh định nghĩa lạm phát là “cú sốc cung” — toàn bộ định giá này sai hoàn toàn. Xác suất tăng lãi sẽ được tính lại trong một đêm. Tối mai 22 giờ, sẽ rõ kết quả. $BTC $ETH $DOGE #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？