#TreasuryUpsBuybacks
About TreasuryUpsBuybacks
On Aug 19, the US Treasury announced a cap increase on liquidity-support buybacks for 10- to 30-year Treasuries from $2B to at least $4B per operation, effective Sep 9 to Nov 4. The 30-year yield eased from 5.29%-5.32% to 5.18%-5.20%. Buybacks support market liquidity and debt management; they are not Fed rate cuts or QE. If they only briefly calm volatility, markets still face long-term rate pressure from deficits, bond supply and inflation expectations, weighing on stocks, gold and BTC.
Nổi bật
Mới nhất
TreasuryUpsBuybacks Bài đăng phổ biến
TÍNH THANH KHOẢN: $BTC Bitcoin đã tăng gần 25% khi lợi suất dài hạn giảm.
Kho bạc đã tăng gấp đôi việc mua lại trái phiếu dài hạn lên 4 tỷ USD mỗi đợt, trong khi lợi suất 30 năm giảm từ 5,34% xuống 5,19%.
Lợi suất thấp hơn đã giúp thúc đẩy đợt tăng giá tiền điện tử.
Tóm tắt suy nghĩ của tôi 👇
Thông báo mua lại vào thứ Tư. Phán quyết vào thứ Sáu:
Trái phiếu 30 năm: 5.34% → 5.18% → trở lại 5.27%. Đợt tăng giá do mua lại đã tắt ngấm trong 36 giờ. Bessent đã nói về quy mô lớn hơn trước khi hoạt động đầu tiên diễn ra (9 tháng 9)
Vàng: $4,324 sáng thứ Tư → vượt $4,600 vào thứ Sáu. Mức cao nhất kể từ tháng 5, tăng khoảng 5% trong tuần
Bạc: $70. Tỷ lệ vàng/bạc thu hẹp, toàn bộ phức hợp tiền tệ được đặt giá, không chỉ riêng vàng
DXY: mức thấp 3 tháng
Đọc kỹ nhé. Lợi suất đã quay vòng. Kim loại thì không
Đó là thị trường đang nói hai điều cùng lúc theo ý tôi: chúng ta nghi ngờ giới hạn được giữ vững, VÀ chúng ta biết bạn sẽ làm mất giá để bảo vệ nó. Cả hai chân của giao dịch làm mất giá được xác nhận trong một tuần
Bây giờ đến BTC/Crypto. +22%, 5 ngày tốt nhất kể từ tháng 3 năm 2024. Cùng một giao dịch? Hãy kiểm tra cơ chế trước:
Thứ Tư: thanh lý $3 tỷ
Thứ Năm: thanh lý thêm $500 triệu
Thứ Sáu: thanh lý thêm $450 triệu
Thứ Bảy/Chủ Nhật: thanh lý thêm $1.25 tỷ — $80K bị từ chối, $478M LONGS bị xả trong một giờ. SOL -11%, XRP -37% trong ngày
~$5.5 tỷ bị thanh lý trong 4 ngày trên toàn bộ crypto, cả hai chiều. Short bị xả khi giá lên, Long FOMO bị xả khi giá xuống. Đó là một động cơ đòn bẩy, không phải phân bổ tổ chức
BTC, HYPE, ETH cũng có chất xúc tác riêng, cuộc họp crypto tại Nhà Trắng, Đạo luật CLARITY, thông tin mới, không phải đặt giá làm mất giá
Và trước khi ai đó nói "vàng cũng không ở mức cao", đúng vậy. Vàng đang thấp hơn khoảng 15-20% so với đỉnh tháng 1 sau khi giảm 30% vào tháng 6. BTC thấp hơn khoảng 40% so với tháng 10. Cả hai đều đang hồi phục. Sự khác biệt là điều gì đang thúc đẩy: hồi phục của vàng là do ngân hàng trung ương và phân bổ. Tuần của BTC là hàng tỷ đô la thanh lý short bắt buộc và một tiêu đề từ Nhà Trắng. Cùng hướng đi, chất lượng dòng tiền rất khác nhau. Một trong số đó sống sót qua tuần rủi ro. Chúng ta sắp biết cái nào
Từ đây: dao động đến các bài kiểm tra thực sự, PCE + NVDA thứ Tư, Warsh lần đầu tại Jackson Hole thứ Sáu. Và thị trường trái phiếu đã thử thách giới hạn của Bessent sớm, điều này làm tăng mức độ quan trọng của mọi thứ
BTC có thể tiếp tục tăng không? Hoàn toàn có thể, nếu dòng tiền tổ chức quyết định BTC là cách hợp pháp để thể hiện giao dịch làm mất giá thay vì công cụ đòn bẩy, đó là sự đánh giá lại thực sự, không phải ép giá. Dòng tiền ETF tăng lên ở đây sẽ là dấu hiệu, hãy theo dõi kỹ
Tuần này có thể đảo ngược tất cả không? Cũng hoàn toàn có thể, PCE, NVDA và Warsh chính là những sự kiện thắt chặt điều kiện phân biệt hai điều đó
Đó là điều chưa được chứng minh. Hãy định vị phù hợp
Tom Capital
Chà, điều đó không mất nhiều thời gian. Hy vọng bạn đã mua vol dài như đã đề cập 👇
Bộ Tài chính vừa cho bạn thấy trò chơi: lợi suất sẽ được quản lý, và đồng đô la sẽ chi trả cho điều đó
Nhưng chưa có gì được giải quyết. Mua lại bắt đầu từ ngày 9 tháng 9. FOMC quyết định vào ngày 16 tháng 9. Warsh phát biểu vào thứ Sáu tuần tới, 9 ngày sau khi Bộ Tài chính tiếp quản phần dài của ông ấy
Hướng đi thực sự là 50/50 ở đây. Warsh diều hâu hoàn toàn đảo ngược vào thứ Tư. Im lặng = đồng thuận và giao dịch làm giảm giá trị tiền tệ tiếp tục
Đó không phải là một thiết lập định hướng, đó là một straddle vào cuối tháng và xa hơn theo ý kiến của tôi 🤌
Bạn không đặt cược vào câu trả lời. Bạn đặt cược câu hỏi sẽ được đặt ra
Chúc may mắn
Bitcoin đã tăng khoảng 7% vào thứ Tư và chạm ngưỡng $69,750 trong thời gian ngắn, mức cao nhất kể từ đầu tháng Sáu và là mức tăng phần trăm trong một ngày lớn nhất kể từ tháng Ba.
Coinglass ghi nhận thanh lý vị thế bán trong 24 giờ gần $1,37 tỷ, hơn $1 tỷ chỉ trong một giờ.
Yếu tố kích thích vĩ mô rõ ràng nhất là quản lý nợ Kho bạc, không phải chính sách của Fed. Kho bạc sẽ ít nhất tăng gấp đôi việc mua lại hỗ trợ thanh khoản dài hạn, nâng giới hạn mỗi hoạt động lên ít nhất $4 tỷ đối với trái phiếu kỳ hạn 10 đến 30 năm, từ ngày 9 tháng 9 đến 4 tháng 11. Lợi suất trái phiếu 30 năm giảm khoảng 9 điểm cơ bản xuống khoảng 5,19%. Lợi suất dài hạn thấp hơn đồng nghĩa với chi phí cơ hội thấp hơn khi giữ tài sản không sinh lời.
Fed lại đi theo hướng ngược lại. Cuộc bỏ phiếu 9-3 vào tháng 7, với Logan, Hammack và Kashkari phản đối việc tăng lãi suất, đã được biết đến từ tháng 7, là lần đầu tiên có ba người phản đối cùng chiều kể từ năm 2016. Biên bản cuộc họp thứ Tư bổ sung thêm cuộc tranh luận: áp lực giá liên quan đến AI cùng với thuế quan và năng lượng.
Dòng tiền kể một câu chuyện phức tạp hơn:
· Các quỹ ETF BTC giao ngay đã mất $390 triệu từ ngày 10 đến 14 tháng 8, FBTC dẫn đầu với $153 triệu
· Sau đó là $297 triệu vào ngày 17 tháng 8 và $189 triệu vào ngày 18 tháng 8
· Wintermute cảnh báo việc bán của thợ đào và việc rút vốn ETF là lực cản cung
Vì vậy, đây là một động thái do định vị dẫn dắt hơn là bằng chứng về nhu cầu bền vững. Các vị thế bán bị dồn ép, một tin tức vĩ mô xuất hiện, và sự siết chặt đã làm phần còn lại.
Câu chuyện lớn hơn xảy ra một ngày trước đó. Vào ngày 18 tháng 8, SEC đã đề xuất Quy định về Tài sản Crypto, khung pháp lý đầu tiên cho các sản phẩm crypto. Nhấn mạnh là đề xuất: 60 ngày để nhận ý kiến, chưa có hiệu lực.
Theo dự thảo, có hai miễn trừ đăng ký, $5 triệu trong bốn năm hoặc $75 triệu mỗi 12 tháng cùng với báo cáo tài chính và báo cáo định kỳ. Trung tâm là một vùng an toàn có điều kiện. Nó không tự động. Nhà phát hành phải ngừng tất cả các nỗ lực quản lý thiết yếu vĩnh viễn, không đưa ra lời hứa mới, và nộp chứng nhận công khai. Quyền ưu tiên chỉ áp dụng cho các giao dịch mà quy tắc bao phủ.
BTC mở đầu năm gần $87,500. Tháng 8 là sự phục hồi trong một đợt giảm rộng hơn.
Hai câu chuyện, cách nhau 24 giờ. Câu chuyện nào vẫn còn quan trọng một năm sau, biến động giá hay khung pháp lý của SEC?
#BTCBreaks69000 #TreasuryUpsBuybacks #FOMC9To3Split
Thanh khoản bắt đầu lên tiếng.
Vào ngày 19 tháng 8, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã công bố một hoạt động mua lại ngược trị giá 4 tỷ đô la, và thị trường nhanh chóng phản ứng.
Trong hai ngày tiếp theo:
$ETH : +20%
$BTC : +10%
$XAU : +2.8%
Câu hỏi lớn hơn không phải là biến động đó. Mà là điều gì sẽ xảy ra tiếp theo.
Từ ngày 9 tháng 9, việc mua lại nhiều hơn trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10–30 năm, với giới hạn giao dịch đơn lẻ là 4 tỷ đô la, có thể giữ kỳ vọng về thanh khoản trong tầm nhìn.
Nhưng thị trường rất tàn nhẫn: một khi tiêu đề tích cực trở thành đồng thuận, giao dịch có thể bắt đầu định giá ngược lại.
Vì vậy, tôi không đuổi theo những cây nến xanh.
Thanh khoản có thể thúc đẩy biến động. Vị thế quyết định ai sẽ bị mắc kẹt.
Những con gấu không dễ dàng trở thành thanh khoản thoát ra.
#BTCBreaks72K #StorageValuationSplit #TreasuryUpsBuybacks
Đây không phải là mua vào tự nhiên. Đó là ba lực lượng cùng lúc tích lũy.
Kho bạc đã tăng gấp đôi việc mua lại trái phiếu dài hạn, kéo lợi suất trái phiếu 30 năm từ 5,34% xuống còn 5,19% gần như ngay lập tức. Điều đó làm giảm áp lực trên các tài sản rủi ro.
$BTC đã tận dụng cơ hội đó để tăng từ mức thấp khoảng 60 nghìn đô la lên 73 nghìn đô la, kích hoạt khoảng hơn 3 tỷ đô la thanh lý bắt buộc trong một ngày — hơn 90% trong số đó là các vị thế bán khống bị ép giá.
Đợt tăng nhẹ kèm theo sự siết chặt không giống như mua vào với sự tin tưởng. Cần nhớ điều này trước khi gọi đây là một xu hướng.
#BTC77KFlowTest
BOFA CẢNH BÁO KẾ HOẠCH TRÁI PHIẾU THẤT BẠI CÓ THỂ ẢNH HƯỞNG ĐẾN TÀI SẢN RỦI RO
Chiến lược gia của BofA, Michael Hartnett, cảnh báo tài sản rủi ro có thể chịu áp lực bán nếu Bộ Tài chính Hoa Kỳ không thể đẩy lợi suất 30 năm xuống dưới 5%.
Ông dự đoán đồng đô la có thể yếu đi và các vị thế bán khống đối với các công ty AI hyperscalers, tín dụng tư nhân và cổ phiếu tài chính sẽ tăng lên.
Cảnh báo này được đưa ra khi lợi suất 30 năm dao động quanh mức 5,2% mặc dù có sự can thiệp của Bộ Tài chính, trong khi nợ chính phủ tăng cao khiến thị trường trái phiếu chịu áp lực.
$BTC
📊 Chỉ số Độ biến động Ngụ ý Block Scholes (BSIV) | 21 tháng 8 năm 2026
Độ chín cố định 30 ngày · BTC · ETH · SOL
🟠 BTC: 44,7% (▲ 8,1 điểm · 7 ngày)
🟣 ETH: 56,8% (▲ 6,2 điểm · 7 ngày)
🟢 SOL: 68,0% (▲ 19,6 điểm · 7 ngày)
Tiền điện tử đang tăng giá dựa trên các dấu hiệu ngày càng rõ về sự thống trị tài khóa. Động thái của Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent nhằm tăng gấp đôi việc mua lại trái phiếu kỳ hạn dài không giữ được lợi suất 30 năm ở mức thấp, và ông đã báo hiệu các bước tiếp theo để hạ lợi suất kỳ hạn dài. Bitcoin đã tăng lên khoảng 77.000 đô la và độ biến động ngụ ý cũng tăng theo — chỉ số 30 ngày của Solana nhảy vọt 19,6 điểm lên 68,0%, Bitcoin tăng 8,1 điểm lên 44,7% và Ether tăng 6,2 điểm lên 56,8%.
📲 Tín hiệu biến động & rủi ro tiền điện tử:
Tại sao Bitcoin lại tăng giá? $BTC
Động thái này có thể ít liên quan đến các yếu tố đặc thù của tiền điện tử mà nhiều hơn liên quan đến thanh khoản, vị thế và các điều kiện vĩ mô.
Dưới đây là phân tích chi tiết:
Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã tăng quy mô mua lại trái phiếu, với các hoạt động riêng lẻ tăng từ khoảng 2 tỷ USD lên ít nhất 4 tỷ USD.
Trọng tâm là các trái phiếu Kho bạc kỳ hạn dài từ 10–30 năm, có nghĩa là chính phủ đang mua lại một số khoản nợ dài hạn nhất của mình.
Điều này diễn ra trong khi trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm
#BTCBreaks69000
Động thái đêm qua thực sự đã chôn vùi những người bán khống chúng ta dưới lòng đất.
Nhưng thua lỗ không thể là vô ích, nên tôi đã xem lại: $BTC tăng vọt lên 72000 không phải là sự cất cánh từ hư không.
Ngọn lửa đầu tiên đến từ Trái phiếu Kho bạc Mỹ.
Kho bạc Mỹ đã nâng giới hạn mua lại đơn lẻ cho trái phiếu dài hạn từ 10 đến 30 năm từ 2 tỷ USD lên ít nhất 4 tỷ USD, và lợi suất 30 năm ngay lập tức giảm từ khoảng 5,3% xuống còn khoảng 5,2%. Đây không phải là QE, nhưng tạm thời #BTCBreaks72K #FOMC9To3Split #PopMartEarningsWatch
Thị trường gấu đã kết thúc?
Nó kết thúc vào thứ Tư. Và nó không liên quan gì đến crypto.
Đây là những gì thực sự đã xảy ra.
Ngày hôm trước, lãi suất vay 30 năm của chính phủ Mỹ đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2007. Thị trường trái phiếu thực sự đang bị phá vỡ.
Vì vậy, Bộ Tài chính đã can thiệp.
Bắt đầu từ ngày 9 tháng 9, họ ít nhất gấp đôi số nợ chính phủ dài hạn mà họ mua lại. Từ 2 tỷ USD mỗi lần giao dịch lên ít nhất 4 tỷ USD. Kéo dài đến ngày 4 tháng 11.
Lợi suất giảm ngay lập tức. Đồng đô la yếu đi. Và tất cả những thứ ghét lãi suất cao đều được đẩy lên — vàng, $BTC, tất cả.
Bây giờ để tôi phá vỡ quan điểm mà bạn sắp thấy tràn ngập trên dòng thời gian của mình.
Đây không phải là QE. Cũng không phải là QE lén lút.
Fed không liên quan gì đến chuyện này cả.
Cơ chế như sau:
Mỗi khi chính phủ phát hành trái phiếu mới, những trái phiếu cũ trở thành hàng đã qua sử dụng. Các quỹ lớn luôn muốn trái phiếu mới nhất, vì dễ giao dịch hơn. Vì vậy, trái phiếu cũ nằm đó giao dịch kém hơn và phải trả lợi suất cao hơn để thu hút người mua.
Bộ Tài chính mua lại những trái phiếu cũ đó. Ít trái phiếu lưu hành hơn, thị trường hoạt động tốt hơn, đống nợ chuyển sang giấy tờ mới.
Đó là toàn bộ hoạt động.
Không có tiền mới nào được tạo ra. Không ai in thêm tiền.
Vậy trên giấy tờ? Hơi tích cực nhẹ. Là việc bảo trì. Dọn dẹp nhà cửa.
Chính điều đó làm phần tiếp theo trở nên thú vị.
Bởi vì crypto không phản ứng như thể đây chỉ là việc bảo trì.
Crypto phản ứng như thể có điều gì đó to lớn vừa xảy ra.
Và khoảng cách đó — giữa việc tin tức nhỏ bé như thế và phản ứng mạnh mẽ của chúng ta — là điều tích cực nhất mà tôi đã thấy trong năm nay.
Sau này tôi sẽ giải thích tại sao khoảng cách đó có nghĩa là đáy đã hình thành.