#卡什卡利称美债未失灵，长债回购能否治本？

About 卡什卡利称美债未失灵，长债回购能否治本？

卡什卡利最新表示，尽管10年期美债收益率接近4.7%，市场交易与流动性仍然正常，美联储无需直接回应长端利率波动，可以继续聚焦通胀。此前，美国财政部已将10年至30年期长期国债流动性支持回购上限从每次20亿美元提高至至少40亿美元，调整将于9月9日至11月4日期间生效，30年期美债收益率随后由近期高位回落。卡什卡利的判断进一步说明，财政部回购主要服务于流动性改善和债务管理，并非美联储降息或QE的前置信号。当前争议在于，长端收益率上升究竟源于短期交易压力，还是财政赤字、发债供给与通胀预期推动的结构性重估；如果后者占据主导，扩大回购可能只能降低市场波动，难以持续压低融资成本。