Orbit Post Sitemap
لم تكن البيانات مفاجئة، ولم يكن السوق متقلبا.
تم إصدار مؤشر PCE، مرة أخرى مطابقا تماما للتوقعات. لأكون صريحا، البيانات الأمريكية الأخيرة دقيقة مثل إكسل المملوء مسبقا—فالقيم المنشورة مطابقة تماما للتوقعات، مع تقلبات قليلة جدا لدرجة أن الناس يتساءلون إن كان قد تم تعديلها يدويا. تحت حكم ترامب، هذا النوع من "التحكم الدقيق" ليس جديدا؛ السوق لا يكلف نفسه حتى عناء الدهشة.
انخفض البيتكوين إلى حوالي 78,500، وهو مثال نموذجي على "شراء التوقعات، بيع الحقائق."
مؤشر تداول معتدل وتوقعات خفض أسعار الفائدة - تم تسعير هذه المنطقات بالكامل الأسبوع الماضي. إذا لم تقدم البيانات أخبارا إيجابية أكثر من المتوقع، فإن الصناديق قصيرة الأجل ستنسحب أولا. للنزول، ركز على النطاق بين 74,000 و75,000، تليها منطقة الدعم القصوى بين 71,500 و73,500. لكن اللحظة المضيئة الحقيقية ليست اليوم. غدا مساء في جاكسون هول، سيكون خطاب والش هو المفتاح لتحديد الاتجاه — هل يجب الاستمرار في التميل وإشعال جولة جديدة من الارتفاع أو التلميح إلى أن "خفض أسعار الفائدة لن يكون سريعا" سيؤثر مباشرة على توقعات السيولة للسوق في الربع الرابع.
أما بالنسبة للجانب الأمريكي، فقد أصبح التوقف مباشرة عند البداية أمرا معتادا.
بعد ذلك، سيتم تمرير العصا إلى Nvidia.
بعد سبع انخفاضات متتالية، ارتفع أخيرا بنسبة 2.2٪ أمس، مما منحه استراحة. لكن الاختبار الحقيقي سيأتي بعد إغلاق الليلة—تقرير الأرباح قد صدر. ما إذا كانت عوائد الذكاء الاصطناعي ستدعم تقييمات تريليون يوان يبقى السوق ينتظر الإجابة. إذا تجاوز التوقعات، قد تعود شهية أسهم التكنولوجيا للمخاطرة بالكامل، مما يفيد سوق العملات الرقمية أيضا؛ إذا لم يرق التوقعات، فلا تتوقع أن يبقى البيتكوين غير متأثر.
هذه الليلة مقدر لها أن تكون مضطربة، اجلس وتمسك بالأمر.🚨 $FIL الشورت تتراكم مرة أخرى
عدد مراكز البيع $FIL الآن أعلى بحوالي ثلث من مراكز الشراك.
تفسير محتمل؟ التحوط في المعدن. 👀
يمكن للمنجم الذين يحتفظون $FIL ببيع حصصهم الفورية عند ارتفاع السعر، بينما يستخدمون مراكز البيع للتحوط من مخاطر الانخفاض إذا انخفض السعر.
هذا يخلق ترتيبا صعبا للثيران: الضغط الباعي في الصعود + الحماية من الهبوط أثناء الهبوط.
ومع فتح حوالي 365,000 $FIL يوميا، يستحق ضغط الإمداد الاهتمام"بيانات PCE + ظهور والش الأول، 5 تعليقات سريعة"
1/ دعونا ننظر إلى البيانات أولا: كان مؤشر أسعار المستهلك الاستهلاكية في يوليو على أساس سنوي 3.7٪، متوقعا 3.6٪.
وهذا أعلى ب0.1 نقطة مئوية.
كان معدل استهلاك الشخصية الأساسي 3.3٪ على أساس سنوي، وهو نفس المعدل تماما كما في يونيو.
كان الاقتصاديون يتوقعون أن ينخفض. لكن ذلك لم يحدث.
بالنظر إلى الجو الحالي داخل الاحتياطي الفيدرالي، فإن "عدم التحسن" هو "يزداد سوءا".
مع صدور البيانات، قفز احتمال رفع الفائدة في سبتمبر من 36٪ إلى أكثر من 40٪.
جملة قاسية: التضخم لا يتحسن؛ بل فقط ركد. وما يخشاه السوق أكثر ليس أخبارا سيئة، بل "أخبار جيدة لا ترقى إلى التوقعات."
2/ لكن الجزء الأكثر إزعاجا ليس 3.7٪.
الاستهلاك في الواقع لا ينمو معدوما.
في يوليو، ارتفع الدخل الشخصي بنسبة 0.4٪، وزاد الإنفاق الاستهلاكي بنسبة 0.2٪. يبدو جيدا، أليس كذلك؟
بعد خصم التضخم، لم يرتفع الإنفاق الاستهلاكي الحقيقي على الإطلاق.
وما هو أسوأ: مقارنة بالعام الماضي، ارتفع الدخل المعدل حسب التضخم بنسبة 0.2٪ فقط—وهو ما كان سلبيا لعدة أشهر سابقة.
خمس سنوات من الزيادات التراكمية في الأسعار قد استنزفت بالفعل كل الإيرادات.
في استطلاعات ثقة المستهلك، يظل معظم الأمريكيين متشائمين بشأن الاقتصاد وأمورهم المالية.
ترجمة إلى لغة بسيطة: لم يعد لدى الأمريكيين مال، والأسعار لا تزال ترتفع. هذا أسوأ مزيج للأصول المخاطرة—لا رأس مال إضافي، فقط ألم الأصول القائمة.
3/ غدا مساء الساعة 22:00 (بتوقيت بكين)، سيخوض واش جاكسون هول أول ظهور له.
كانت هذه أول مرة يتحدث فيها على هذا المنصة العالمية المعروفة منذ توليه المنصب في مايو من هذا العام.
منذ توليه المنصب، كان يمارس استراتيجية "أقل من الكلام" — ففي اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في يوليو، صوت ثلاثة مسؤولين ضد ودعوا إلى زيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
السوق يصوت بأقدامه.
يجب أن يتحدث غدا في الليل. وإلا، سيتحدث السوق نيابة عنه.
فيما يتعلق بوش، لدى السوق إجماع: سواء قال ذلك أم لا فهو أهم مما يقوله.
4/ ما هو بالضبط تفكير السوق؟
يظهر استطلاع حديث:
80٪ يريدون من واش توضيح الآراء الاقتصادية
لكن فيما يتعلق ب "ما إذا كان يجب أن يتحدث عن أسعار الفائدة"—48٪ مقابل 48٪—الوضع منقسم تماما
الاحتياطي الفيدرالي منقسم أيضا داخليا. الذين يدعوون للانتظار يقولون: "التضخم لم يزداد سوءا"؛ ويقولون من يدعون لرفع أسعار الفائدة: "التضخم كان فوق الهدف لأكثر من خمس سنوات."
يمكن للطرفين إيجاد ذخيرة في البيانات.
الاحتياطي الفيدرالي الحالي يشبه سيارة عالقة عند مفترق طرق—إذا تقدمت، فهو رفع أسعار الفائدة؛ وإذا لم تفعل، فسيكون التضخم. بغض النظر عن الطريقة التي تسير بها، سينتقدك الناس.
5/ أحدث احتمال من CME FedWatch: رفع سعر الفائدة بنسبة 44٪ في سبتمبر، مع احتمال ارتفاع ارتفاع في ديسمبر فوق 67٪.
لكن هذا ليس هو الهدف.
النقطة الأساسية: إذا وصف والش التضخم بأنه "صدمة عرض" غدا ليلا—فإن هذا التسعير خاطئ تماما.
يتم إعادة حساب احتمال رفع أسعار الفائدة بين عشية وضحاها.
غدا مساء الساعة 10 مساء، سنرى الحقيقة.
$BTC $ETH $DOGE #美国核心PCE持平上月، كيف وضع واش-جاكسون هول نغمة خطابه؟ 1/ أولا، انظر إلى الأرقام السطحية.
في 26 أغسطس، أصدرت وزارة التجارة الأمريكية توقعاتها الثانية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني: 1.5٪.
وهذا أبطأ بكثير من النمو البالغ 2.1٪ في الربع الأول. يبدو ضعيفا، أليس كذلك؟ التضخم لا يزال عنيدا، والاستهلاك يشهد نموا معدوما.
أصيب السوق بالذعر. انخفض البيتكوين إلى ما دون 78,000 دولار. ارتفعت احتمالية رفع سعر الفائدة في سبتمبر من 36٪ إلى 44٪.
لكن تحت السطح تكمن قصة مختلفة تماما.
2/ إذا قمت بتحليل الناتج المحلي الإجمالي، ستجد 'وهما هيكليا'.
شهد الإنفاق الاستهلاكي، الذي يمثل أكثر من ثلثي النشاط الاقتصادي الأمريكي، معدل نمو سنوي في الربع الثاني بنسبة 3.4٪، حتى بعد تعديل من التقدير الأولي البالغ 3.2٪. في الربع الأول، كان هذا الرقم فقط 0.5٪.
باستثناء الاستثمار التجاري السكني، نما بنسبة 8.5٪ — مدفوعا بحرارة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.
عيار يقيس تحديدا القوة الجوهرية للاقتصاد—وهو المبيعات في النهاية للمشترين المحليين الخاصين—يستثني الإنفاق الحكومي المتقلب والتجارة التي نمت بنسبة 4.2٪، وهي الأقوى خلال أكثر من ثلاث سنوات. وهذا تعديل تصاعدي من القيمة الأولية البالغة 3.9٪.
1.5٪ و4.2٪، الفرق يقارب ثلاثة أضعاف.
3/ ما الذي كبح تلك ال 1.5٪؟
استيراد.
ارتفعت الواردات في الربع الثاني بمعدل سنوي 12.5٪. جزء كبير من ذلك هو رقائق الكمبيوتر والمنتجات ذات الصلة التي تدعم استثمار الذكاء الاصطناعي.
الناتج المحلي الإجمالي يحتسب فقط الإنتاج المحلي، وتخصم الواردات—وهذا وحده يخفض 1.64 نقطة مئوية.
هل هو ساخر؟
الشرائح التي تم شراؤها لبناء الذكاء الاصطناعي قد قمعت أرقام نمو أمريكا نفسها.
4/ وهكذا، يظهر مشهد عبثي—
طفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي حقيقية. في الربع الثاني، اشترت الشركات الرقائق بشكل محموم وبنت قوة حوسبة، مع نمو كبير في الاستهلاك بنسبة 3.4٪. ويعد زخم الطلب المحلي هو الأقوى منذ أكثر من ثلاث سنوات.
لكن من حيث الناتج المحلي الإجمالي، كان فقط 1.5٪.
الاقتصاد الأمريكي يشبه ذئبا بنسبة 4.2٪ في ملابس أغنام بنسبة 1.5٪ — قوي، لكنه مخفي خلف أرقام الواردات.
5/ والأكثر إزعاجا هو التضخم.
في يوليو، كان مؤشر أسعار PCE بنسبة 3.7٪ على أساس سنوي، وهو نفس المؤشر تماما كما في يونيو. كان مؤشر PCE الأساسي 3.3٪ على أساس سنوي، كما لم يتغير.
كان الاقتصاديون يتوقعون في البداية أن ينخفض إلى 3.6٪. لكنها لم تسقط.
"عدم التحسن" هو الجواب بحد ذاته.
مع صدور البيانات، قفز احتمال رفع سعر الفائدة في سبتمبر من 36٪ إلى 42٪-44٪. قام المتداولون بتسعير كامل لرفع سعر الفائدة قبل نهاية العام.
6/ وهنا يحتاج سوق العملات الرقمية حقا إلى القلق.
التضخم تجاوز هدف 2٪ لأكثر من خمس سنوات. وعد رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش بإنهاء التضخم لكنه لم يعط أي تلميحات حتى الآن—هل يعتقد أن التضخم يمكن أن ينخفض من تلقاء نفسه دون رفع أسعار الفائدة؟
بيانات يوم الأربعاء لم تظهر أنه يمكن ذلك.
يوم الجمعة، سيلقي وارش أول خطاب رئيسي له منذ توليه المنصب في جاكسون هول.
بنك أوف أمريكا يحذر: إذا لم يشير إلى رفع أسعار الفائدة، فقد يرتفع عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاما إلى 5.5٪.
7/ ماذا يعني ذلك لسوق العملات الرقمية؟
إذا أشار وارش إلى رفع سعر الفائدة — وستتعرض الأصول المخاطرة للضغط — فإن سردية "توقعات التخفيف" في بيتكوين ستنهار.
إذا لم يطلق المبلغ — فعوائد السندات طويلة الأجل ترتفع بشكل كبير ويتعرض الدولار للضغط — فهذا أيضا ليس أمرا جيدا.
هذه حالة حيث "بغض النظر عما تختاره، فهو غير ملائم للأصول المخاطرة."
8/ لكن القضية الأعمق تكمن هنا—
ما يتداول السوق هو "اقتصاد ضعيف بنسبة 1.5٪ + ذروة التضخم = توقعات خفض الفائدة."
لكن الاقتصاد الحقيقي هو الزخم الحقيقي وراء الطلب المحلي القوي بنسبة 4.2٪ + موجة الاستثمار بالذكاء الاصطناعي + الواردات التي تغطي السوق.
ماذا لو رأى وارش الأخير؟
ماذا لو حكم بأن "الاقتصاد ليس ضعيفا جدا، والتضخم لن ينخفض بسهولة"؟
إذا ربما كان "التداول الفضفاض" الذي راهن عليه سوق العملات الرقمية خلال الشهر الماضي خاطئا تماما.
9/ الحقيقة المحزنة هي—
اقترب البيتكوين للتو من 80,000 دولار الأسبوع الماضي، وكان السوق يعج بنشاط.
لكن بمجرد صدور بيانات PCE، انخفض البيتكوين فورا إلى أقل من 78,000.
الفجوة بين 78,000 و80,000 دولار — هذه الفجوة البالغة 2,000 دولار — لا تعتمد على العوامل الفنية أو تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة.
يعتمد الأمر على جملة واحدة من شخص على منصة التتويج في وايومنغ يوم الجمعة.
$ETH $ETH #美国核心PCE持平上月، كيف وضع واش-جاكسون هول نغمة خطابه؟ $SOL السوق ملون باللون الأحمر، حيث انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات الرقمية بنسبة 2.35٪ وبيتكوين انخفض قليلا بنسبة 0.54٪، لكن الأموال في هذا الخط لم تسحب. أكبر ثلاثة رابحين في البعد الأحر: قفز إيثيريوم الحصان من بينانس مباشرة إلى 1.95٪، ليحتل المركز الأول، $Lido تلاها بزيادة بنسبة 1.62٪، وارتفع قائد الإقراض $AAVE +1.39٪ بالتوازي. المجموعات الثلاث من قادة الرهون وقادة الإقراض على نفس الموجة، مما يشير إلى أن الأموال خارج الصرف لم تغادر، بل يبحثون فقط عن مراكز داخل المنصة. ما يبرز حقا هو خط 7D: ارتفع مؤشر Binance CEX بنسبة 18.40٪ خلال أسبوع واحد، وسيطر على السوق وجذب أموالا كبيرة في أسبوع واحد. وهذا عكس السرد الخالص على السلسلة: تتدفق الأموال مرة أخرى إلى المنصات المركزية لمدة أسبوع، بينما يعتمد قادة السلسلة على التحوط الفوري. يتبع 1D و7D مسارين: 1D يتراكم أثناء السلسلة، 7D يتراكم في التبادلات. من المرجح أن يتضاعف هذا التباعد في بداية حركة سوقية كبيرة. $ETH الصورة الحالية هي في الأساس "أساسيات قوية، لكنها تزداد طلبا في التقييمات."
قبل إعلان الأرباح، تداولت NVDA لفترة وجيزة حول 210.55 دولارا، بانخفاض يقارب 3.2٪ عن الإغلاق السابق، مع أداء أقل من $QQQ الذي انخفض بحوالي 0.9٪. يشير هذا إلى أن المستثمرين قد أخذوا بعض المخاطر بالفعل في أسماء كبرى في مجال الذكاء الاصطناعي قبل تقرير#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest ما الرائحة التي استشعرها الحيتان؟ 😂 كنت على وشك الذهاب للنوم، لكن بعد أن رأيت النشاط على السلسلة استيقظت فجأة تمامًا. وفقًا للبيانات التي أتابعها، يُقال إن المؤسس المشارك لـ Bitkub قام بتحريك كامل مركزه البالغ 34,000 ZEC، والذي تزيد قيمته عن 26 مليون دولار، وحوّل الأموال إلى حوالي 238 BTC. هذا تبديل مثير للاهتمام جدًا. لفتتني بعض التفاصيل: 1️⃣ لم يستخدم OTC. بدلاً من ذلك، تم بيع حوالي 24,000 ZEC مباشرةً من خلال Hyperliquid خلال 24 ساعةعلى Hyperliquid، بقيمة 50x على المكشوف 30,000 ETH (حوالي 110 ملايين دولار) من 0x20c... يجب أن يكون عنوان 4f5 مركزا محوطا على البيع في استراتيجية دلتا المحايدة ل @ResolvLabs، وليس مجرد حوت.
0x20c... عنوان 4f5 وعناوين 0xacB Resolv... عناوين عقد B8e تحتوي على عدة تحويلات بينها وتشارك نفس عنوان الإيداع في Binance.
بالإضافة إلى ذلك، وفقا لتوثيق Resolv، يستخدمون العقود الدائمة لبيع ETH على المكشوف للتحوط لتنفيذ استراتيجية محايدة من ناحية الدلتا.
إذا، 0x20c... يجب أن يكون عنوان 4f5 هو العنوان الذي يستخدمه Resolv لتنفيذ التحوط القصير، وليس العنوان الصغير.
فارغ، فارغ، فارغ، يعيش في القصر 📉 الإمبراطوري$OKB Quietly Rising هي الأكثر استقرارا بين العملات المنصية
سعر OKB الحالي حوالي 112 دولارا، منخفضا بنسبة 0.1٪ خلال 24 ساعة، لكنه ارتفع بنسبة 11٪ خلال الأسبوع و31٪ خلال الشهر، مكتسبا زخما بهدوء بين العملات المنصية. لأكون صريحا، اتجاه OKB أكثر استقرارا مما توقعت.
الصعود على السلسلة: معدل التمويل +0.007٪، المثيرون يدفعون فوائد قصيرة، رهان صاعد نموذجي؛ تقنيا، مؤشر RSI 72 يشير إلى التجاوز في الشراء لكنه لا يزال صليبا ذهبيا، متوسط الحركة لمدة 50 يوما تجاوز للتو فوق متوسط 200 يوم، والهيكل متوسط الأجل سليم. تواصل OKX إعادة الشراء والبيع لدعم القاع، مع تثبيت 21 مليون رمز في الأسهم المتداولة.
حركة الحيتان: أوك.إكس بيربيتوال 91٪ من ممتلكاتها تركزت في سوقها الخاص، مما يشير إلى أن المنصة والحيتان الأساسية لم تغادر، وأن الشرائح مستقرة. لكنني لاحظت أنه في 21 أغسطس، كان السعر لا يزال فوق 100 دولار بقليل، وفي أسبوع واحد ارتفع إلى 115، مما أظهر تقلبات كبيرة.
حكمي: منطق OKB هو "أداء التبادل + إعادة الشراء + ارتفاع اللحاق بالركب." BTC يتقلب حول 80,000، والعملات المنصية تشرب هذا المزيج معه. 112 ليس رخيصا ولا غاليا؛ من يرغب في الانضمام سيشعر براحة أكبر عند انتظار التراجع إلى 105–108. لا تدخل كل شيء؛ فعاليات عملة المنصات السوداء دائما غير معقولة. كلما كانت أرباح Nvidia أقوى، كلما دخلت صفقة الذكاء الاصطناعي في مرحلة "التدقيق الدقيق".
في السابق، كان السوق يحتاج إلى سرد واحد فقط: الطلب المتفجر. الآن، هذه القصة قد تم تسعيرها بالفعل. لم تعد الإيرادات الضعيفة، والطلبات القوية، واستمرار نمو مراكز البيانات كافية لمفاجأة المستثمرين.
المحركات الحقيقية للتقييم تتحول نحو التفاصيل الدقيقة—هوامش الربح الإجمالية، ارتفاع تكاليف الذاكرة، تركيز العملاء.
#PCEToJacksonHole
#AIMonetizationBroadens
#BTCOptionsExpiryTest 1/ ظهرت بيانات PCE الليلة الماضية.
بلغ مؤشر الاستهلاك النقدي لشهر يوليو 3.7٪، دون تغيير عن يونيو، وأعلى ب0.1 نقطة مئوية من المتوقع 3.6٪.
بمجرد صدور البيانات، قفز احتمال رفع الفائدة في سبتمبر مباشرة من 36٪ إلى 44٪.
دخل السوق في حالة ذعر. هبط البيتكوين مباشرة من 81,237 دولارا تحت 78,000 دولار. انخفض سعر الذهب. كان الجميع يطرح نفس السؤال: هل ستعلن واش عن رفع سعر الفائدة يوم الجمعة؟
لكن لم يطرح أحد السؤال الذي كان يجب طرحه حقا—
هل رفع أسعار الفائدة يساعد فعلا في التضخم الحالي؟
2/ أولا، دعنا نوضح أمرا واحدا: هناك نوعان من التضخم.
الأول هو ارتفاع الطلب في التضخم.
الاقتصاد في حالة حرارة كبيرة، الناس لديهم الكثير من المال، يمكن للشركات رفع الأسعار متى شاءت، والمستهلكون ليس لديهم خيار سوى الدفع.
مع هذا النوع من التضخم، ينجح رفع أسعار الفائدة. بمجرد استرداد المال وانخفاض الطلب، تستقر الأسعار بشكل طبيعي.
الثاني هو التضخم الناتج عن صدمة العرض.
الحرب قطعت طرق النفط، والرسوم الجمركية قطعت سلاسل التوريد، ولا يمكن توفير رقائق الرقائق—ليس الكثير من المال، بل القليل من الأشياء.
مع هذا النوع من التضخم، يصبح رفع أسعار الفائدة عديم الفائدة تقريبا.
إذا رفعت أسعار الفائدة إلى 10٪، فلن يتدفق النفط الإيراني من مضيق هرمز. إذا رفعت أسعار الفائدة إلى 15٪، فإن الرسوم الجمركية التي بلغت 20 مليار دولار التي انهارت في محادثات الولايات المتحدة وكندا لن تختفي.
3/ دعونا نلقي نظرة على ما نواجهه الآن.
حرب إيران — لا يزال مضيق هرمز مغلقا، مما يترك سوق النفط العالمي يعاني من عجز يومي قدره 1.8 مليون برميل في الربع الثالث. تجاوز خام برنت لندن لفترة وجيزة 90 دولارا للبرميل.
الحرب التجارية بين الولايات المتحدة وكندا—في الساعات الأولى من 22 أغسطس، فرضت الولايات المتحدة تعرفة جمركية بنسبة 50٪ على سلع كندية بقيمة 20 مليار دولار. قال رئيس وزراء كندا كارني بصراحة: "التعرض للهجوم يعني أن تكون في حالة حرب." في 8 سبتمبر، دخلت الإجراءات المضادة المتبادلة حيز التنفيذ.
نقص شرائح الذكاء الاصطناعي — ارتفعت أسعار خوادم الذكاء الاصطناعي من نفيديا بأكثر من 15٪، وارتفع متوسط سعر بطاقات الرسومات من سلسلة RTX 50 بنسبة 39٪ بين يونيو وأغسطس.
ارتفعت أسعار الديزل بشكل كبير—ففي 26 أغسطس، كان متوسط سعر الديزل على مستوى البلاد 5.62 دولار للجالون، مقتربا من أعلى سعر على الإطلاق عند 5.82 دولار تم تسجيله في يونيو 2022.
4/ أخبرني، أي من هذه القضايا يمكن أن تحلها زيادات أسعار الفائدة؟
هل يمكن لزيادة أسعار الفائدة أن تفتح مضيق هرمز؟
هل يمكن لرفع أسعار الفائدة أن يجعل ترامب يرفع الرسوم الجمركية؟
هل يمكن أن تؤدي زيادات الأسعار إلى مضاعفة قدرة إنتاج الشريحة بين عشية وضحاها؟
لا.
رفع الأسعار يفعل شيئا واحدا فقط: قتل الطلب.
عندما يموت الطلب، تتوقف الشركات عن التوظيف، وتتوقف الرواتب عن الارتفاع، ولا يجرؤ الناس على إنفاق المال.
لكن الإمداد لا يعود حتى الآن.
5/ كان الاحتياطي الفيدرالي بالفعل في حالة اضطراب.
في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في يوليو، صوت ثلاثة مسؤولين لصالح رفع أسعار الفائدة — وهو أعلى معارضة خلال عقد من الزمن.
صوت رئيس الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند هاماك، ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس كاشكاري، ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوغان جميعهم ضد ذلك، مدافعين عن رفع فوري لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
وماذا عن واش؟ لم يدلي ببيان بعد.
قال تيميلاوس "متحدث الاحتياطي الفيدرالي" بصراحة: السؤال الأساسي الذي يريد واش الإجابة عليه يوم الجمعة هو—هل التضخم صدمة لمرة واحدة ناجمة عن الرسوم الجمركية والحروب، أم أن الاقتصاد نفسه لا يزال في حالة حرارة زائدة؟
6/ الإجابة على هذا السؤال تحدد ما إذا كان رفع أسعار الفائدة فعالا.
إذا اعتبر واش التضخم "صدمة عرض" — فلن يرفع أسعار الفائدة.
لأن رفع أسعار الفائدة لا يؤثر على العرض وقد يؤدي حتى إلى انهيار الاقتصاد.
والسوق الآن لديه احتمال 44٪ للمراهنة على أن "واش" صقر.
7/ ما هي الحقائق المحزنة؟
قد يكون السوق قد عكس رهانه تماما.
هناك تفصيل آخر في بيانات اقتصاديات الاستهلاك الشخصي ليوليو يغفل عنه معظم الناس: الإنفاق الاستهلاكي المعدل حسب التضخم، الذي أظهر نموا صفريا في يوليو.
شهد الشهران السابقان نموا قويا، لكن في يوليو وصل إلى الصفر.
زاد الدخل الشخصي المعدل حسب التضخم بنسبة 0.2٪ فقط على أساس سنوي. لعدة أشهر سابقة، كان سلبيا.
لقد استنزف الناس العاديون بسبب خمس سنوات من الزيادات التراكمية في الأسعار.
رفع أسعار الفائدة الآن؟ كيف من المفترض أن يعيش الناس العاديون؟
8/ واش، وليس باول.
باول هو مدافع تدريجي يحب تقديم التوجيه وترك السوق يستوعبها ببطء.
أسلوب والش هو "تحدث أقل"—فبعد توليه المنصب، أزال مباشرة التوجيهات التطلعية من بيان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية.
هو لا يغذي السوق بمصاصات.
لكن بالضبط بسبب هذا، لا أحد يعرف ماذا سيقوله يوم الجمعة.
قد يفجر فجأة مفاجأة في جاكسون هول—على سبيل المثال، يعترف بأنها صدمة في العرض وأن رفع أسعار الفائدة غير ضروري.
9/ ماذا يعني هذا لسوق العملات الرقمية؟
إذا وصف واش ذلك بأنه "صدمة عرض"→ فلا توجد زيادات في أسعار الفائدة → الدولار الأضعف → إيجابيا للبيتكوين.
في أغسطس، ارتفع البيتكوين بالفعل بنسبة 28٪، متجاوزا مؤقتا 81,000 دولار. ما رأيك ماذا سيحدث إذا تم تبديد توقعات رفع الفائدة؟
فرصة رفع سعر الفائدة بنسبة 44٪ هي المراهنة على أن "والش صقر."
لكن ماذا لو لم يكن كذلك؟
10/ شيء أخير.
السوق دائما ما يحدد "ما كان الجميع يظن أنه سيحدث."
لكن من يحقق المال حقا هم أولئك الذين يدركون أن "الجميع قد يخطئون."
قبل يوم الجمعة، كان الجميع قلقين بشأن رفع أسعار الفائدة (زيادة أسعار الفائدة).
ربما من يجب أن يقلقوا حقا هم أولئك الذين يراهنون على رفع أسعار الفائدة.
/ الخاتمة
ظل التضخم فوق 2٪ لمدة 65 شهرا متتاليا.
صوت ثلاثة مسؤولين لرفع أسعار الفائدة، وهو أعلى رقم خلال عشر سنوات.
44٪ من السوق يراهنون على رفع سعر الفائدة في سبتمبر.
لكن لم يسأل أحد: هل يساعد رفع أسعار الفائدة فعلا؟
إذا كان التضخم مرتفعا بسبب الحروب والرسوم الجمركية—فإن رفع أسعار الفائدة ببساطة هو في الاتجاه الخاطئ، مبالغة.
يوم الجمعة، سيخبرنا واش بالإجابة.
$BTC $ETH $XAU #美国核心PCE持平上月، كيف وضع واش-جاكسون هول نغمة خطابه؟ 71。
هذه هي قراءة مؤشر الخوف والجشع للعملات الرقمية لتاريخ 27 أغسطس. السوق في نطاق "الجشع"، مرتفعا 6 نقاط إضافية عن 65 في الأمس.
لكن إذا نظرت فقط إلى رقم اليوم، ستفوت الجزء الأكثر إثارة في القصة.
قبل أسبوع أو أسبوعين، كان هذا الرقم 27
في 12 أغسطس، كان مؤشر الخوف والجشع 27 فقط—أي "الخوف".
وفي 6 أغسطس، انخفض حتى إلى 25 — "خوف شديد".
من أواخر يوليو إلى 19 أغسطس، ظل هذا المؤشر في منطقة "الخوف" لما يقرب من شهر.
ثم، خلال أسبوعين، انقلب كل شيء رأسا على عقب.
في 25 أغسطس، قفز المؤشر لفترة وجيزة فوق 81—"جشع شديد"، وهو أول مرة منذ 616 يوما. قفز السوق مباشرة من "الخوف الشديد" إلى "الجشع الشديد"، وهو المرة الوحيدة منذ أن بدأت كوين ماركت كاب في تتبع المؤشر.
من 6 أغسطس عند 25 إلى 25 أغسطس عند 81 — ارتفاعا بمقدار 56 نقطة على مدى 19 يوما. من 27 أغسطس إلى 81 في 25 أغسطس — قفزة بمقدار 13 نقطة بمقدار 54 نقطة. قبل شهر، كان المؤشر لا يزال 36 (الخوف)، وقبل أسبوع كان 41 (محايد).
تقلب ال45 نقطة الذي استمر 30 يوما كاد أن يمحو كل المشاعر الحذرة التي تراكم في النصف الأول من عام 2026.
ثم انخفض إلى 71.
السوق مثل شريط مطاطي مدود إلى أقصى حد، يهتز بشدة. $BTC $ETH $SOL #BTC冲高回落، انتهاء صلاحية الخيارات يرفع عتبة القمار. #ETH触及2500美元后震荡 #美国核心PCE持平上月، كيف سيحدد واش-جاكسون هول نغمة خطابه؟ تقرير البحث الأساسي $REDSTONE / RedStone (أوراكل/وسيط برمجيات) 3.20 دولار
الخلاصة أولا: حصلت RedStone ($REDSTONE) على تقييم إجمالي 62/100، مع تقييم يركز على التنفيذ. بالنظر إلى الطبقات الثلاث، لدى فريق الشركة احتياطيات نقدية، وشبكة البروتوكول تظهر بالفعل علامات على الاستخدام المدفوع، وقد تم تنفيذ الاستحواذ على الرموز.
التقسيم الأساسي: RedStone ($REDSTONE الرمز)، مسار أوراكل/وسيط البرمجيات. يركز على الأوراكل المعياري. ينافس LINK وPYTH. المنصات المركزية التقليدية تفرض عمولات تتراوح بين 15-40٪، مع بيانات المستخدمين غير المستقلة. رسوم المعاملات بدون ثقة على السلسلة أقل، وحوافز الرموز تحول المستخدمين الأوائل إلى مساهمين. متوسط قيمة الطلبات هو 50-500 دولار شهريا، والتسوية تتطلب USDC أو عملة ورقية. مسار سردي، استخدام السوق الهابط انخفض بنسبة 60-80٪. تم وضعه كأداة متخصصة ذات نقطة واحدة. إطلاق المنتج: طبقة البروتوكول تعمل رسميا، تظهر لوحة التحكم على السلسلة تراكم رسوم البروتوكولات، وتظهر علامات الاستخدام المدفوع. الإصدار الأخير لم يعثر عليه، 60 طلبا صالحا خلال ال 90 يوما الماضية.
على جانب المستخدم، لا يتم الكشف عن MAU العنوان، عدم الكشف عن DAU، حجم معاملات 24 ساعة 80.00 مليون دولار، لم يتم العثور على TVL. عناوين المحفظة لا تساوي الأفراد النشطين شهريا؛ المجموعات المركزة من العناوين الكبيرة تبالغ في تقدير عدد المستخدمين الفعلي. من جانب الإيرادات، رسوم المستخدمين غير معلنة؛ إيرادات جانب العرض حوالي 80-90٪ من رسوم المستخدم (تخص LPs والعقد)، إيرادات خزينة البروتوكول 2.00 مليون دولار، حاملو التوكنز يشترون ويحرقون سنويا بدون آلية حرق. حجم معاملات 24 ساعة هو دوران الأعمال، وليس الإيرادات. أرباح الشركة لا تساوي أرباح البروتوكول، وأرباح البروتوكول لا تساوي ربح حاملي الرموز. جانب الكود: 60 مشاركة صالحة خلال 90 يوما، 25 مساهما نشطا، الإصدار الأخير غير موجود. GitHub هو دليل من المستوى A يمكن التحقق منه مباشرة. خلفية استثمارية: لتمويل أسهم الشركات، انظر إلى PitchBook/Crunchbase (مستوى A)؛ لتمويل الرموز الخاصة والعامة، راجع الأوراق البيضاء، منحنيات الإفراج، وعقود فتح السلسلة (A-level)؛ صناع السوق وتمويل النظام البيئي من المستوى B لكنهم لا يمثلون ممتلكات طويلة الأمد لمستثمري رأس المال الاستثماري التقني؛ للدمج الفني، انظر أدلة الوصول إلى API/SDK (المستوى B)؛ الشراكات الاستراتيجية وجدران الشعارات هي مستوى D. استخدام وحدات معالجة الرسوميات في NVIDIA لا يعني استثمار NVIDIA، وطرح البورصات العام لا يعني استثمارا استراتيجيا.
على جانب الرموز، إجمالي العرض هو 1,300,000,000، متداول 950,000,000 (73.1٪)، FDV 4.20 مليار دولار، الفتح التالي هو 2026-Q4 (يمثل +3.50٪ حجم تداول)، معدل إعادة شراء سنوي بالحرق، لا يوجد حرق واضح لإعادة الشراء. هل يجب عليك شراء العملات لاستخدام المنتج؟ نعم، استحواذ قوي على القيمة (وصول للغاز/الضمانات/الخدمة). النظر إلى الأمر مع الأقران (عيار موحد، بدون مقارنة عشوائية عبر القطاعات): من حيث القيمة السوقية المتداولة، ريدستون 3.00 مليار دولار، الرابط غير المعلن، PYTH غير معلن. FDV: ريدستون 4.20 مليار دولار، الرابط غير المعلن، PYTH غير معلن. من حيث الإيرادات السنوية، ريدستون بقيمة 2.00 مليون دولار، لا يتم الكشف عن LINK، ولا يتم الكشف عن PYTH. بالنسبة للعناوين النشطة الشهرية أو المستخدمين، لا يتم الإفصاح عن RedStone، ولا يتم الكشف عن LINK، ولا يتم الكشف عن PYTH. الأرقام مبنية على لقطات بيانات عامة؛ وسيتم تعويض بعض الإغفالات بتقارير ذاتية رسمية أو معايير صناعية. التقييم: القيمة السوقية المتداولة 3.00 مليار دولار، FDV 4.20 مليار دولار، سعر السعر إلى المبيعات 1500.0x، القيمة السوقية مقسومة على الإيرادات 2100.0x. التوقعات المتشائمة: 3.00 مليار دولار بنسبة 50-70٪ من السعر الأصلي، متأرجحة في نطاق محايد؛ التوقعات المتفائلة: تتضاعف الإيرادات، تحرق الأرض، سيدخل عملاء المؤسسات، وFDV سيتماشى مع أعلى نسبة السعر إلى السوق. باختصار: أساسيات قوية (الدرجة 62/100). تم تنفيذ عملية التقاط قيمة الرمز (إعادة الشراء/الحرق/الغاز). القيمة السوقية المتداولة مرتفعة نسبيا مقارنة بالأساسيات، وتتجاوز التوقعات في السحب، والقيمة السوقية السوقية معتدلة. تحذير من المخاطر: فتح وبيع كبير قصير الأمد، عودة إيرادات البروتوكول طويلة الأمد إلى الصفر، والطلب على الرموز يعتمد فقط على الحوافز (بمجرد مقاطعة الحوافز، ينهار الاستخدام). تتبع المتابعة: رسوم البروتوكول أسبوعيا، مقدار الحرق، الاحتفاظ النشط بالعناوين، رصيد الائتمان/القرض، إصدار نسخة GitHub. مصادر المعلومات عامة، منطقية مطورة ذاتيا، ولا تشكل نصيحة شراء أو بيع. انحراف البيانات الذي يزيد عن 30٪ يتطلب إعادة تقييم.
هذا كل شيء للأساسيات؛ اترك الباقي للسوق.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit🔥 العقوبات تشدد. النفط ينخفض. ما الذي نفتقده؟ 👀
تواصل الولايات المتحدة زيادة الضغط على إيران، مستهدفة تدفقات النفط والشحن والأصول الرقمية والذهب — مع هدف "عدم وجود تسرب صفري".
لذا من المتوقع أن يتصاعد $CL و$BZ.
بدلا من ذلك، انخفض كلاهما أكثر من 4٪. 📉
إليك المشكلة: النفط لا يرتفع لمجرد أن العقوبات تبدو عدوانية. السؤال الحقيقي هو ما إذا كانت تلك العقوبات فعلا تزيل ما يكفي من الإمدادات من السوق العالمية.
#DailyOrbit #财报观察员: نفيديا تجاوزت التوقعات، وإيرادات البرمجيات بدأت تؤتي ثمارها
أفاد التقرير المالي الأخير لشركة نفيديا $NVDA عن زيادة في الإيرادات بنسبة 106٪ على أساس سنوي وزيادة في إجمالي الأرباح بنسبة 113٪ على أساس سنوي
بعد ساعات العمل، انخفض السعر لفترة
لكن بعد بدء المكالمة الجماعية، تعافت الأسعار بسرعة
يتم النسبة حسب ترتيب الإفصاح عن المعلومات
هاتان التحركتان السعريتان تتوافقان تقريبا مع مجموعتين مختلفتين من البيانات التي يحصل عليها السوق
1. قد يكون الانخفاض بعد ساعات العمل بسبب توجيهات Nvidia للهامش الإجمالي للربع القادم أقل قليلا من توقعات السوق
(تتوقع نفيديا هامش ربح إجمالي حوالي 74٪ في الربع القادم، وهو أقل قليلا من توقعات السوق البالغ 74.77٪)
بالنسبة لشركة تعتمد تقييمها بشكل كبير على جودة النمو
ستتجاوز الإيرادات المستقبلية التوقعات لكن هامش الربح الإجمالي سينخفض، وهو الرسالة السلبية الأكثر وضوحا في السوق بعد صدور التقرير المالي
بالإضافة إلى ذلك، في بداية المكالمة، ذكرت الإدارة أنه بسبب ارتفاع أسعار الذاكرة، قد ينخفض هامش الربح الإجمالي أكثر في الربع الرابع
ومع ذلك، تشير هذه البيانات إلى أن ضغط الهامش الإجمالي قد يستمر لفترة أطول، لكنه تم الكشف عنه فقط خلال المكالمة الجماعية ولا يمكن استخدامه لتفسير الانخفاض الأول مباشرة بعد صدور التقرير المالي
2. التحول اللاحق إلى الارتفاع أسهل في الفهم
تتوقع نفيديا نموا في الإيرادات بنسبة حوالي 70٪ للسنة المالية 2028، بينما كان متوسط توقع السوق قبل تقرير الأرباح حوالي 44٪ فقط.
وقد تجاوز ذلك توقعات السوق بكثير
علاوة على ذلك، وبالنظر إلى العوامل التي تؤثر على هامش الربح الإجمالي، فإن هذا التوقع مقيد بالعرض صدر تقرير أرباح Nvidia، الذي لا يزال يتجاوز التوقعات بكثير، مما يشير إلى أن المنطق وراء الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي لا يزال سليما.
كما تفاعل سعر السهم بعد ساعات العمل. لكن أكبر مشكلة في الذكاء الاصطناعي الآن ليست ما إذا كان أدائه جيدا، بل في مدى استعداد السوق لتقديم مثل هذه النتائج الجيدة للتقييم.
بالنسبة لخط التخزين + الذكاء الاصطناعي، أعتقد أن المنطق طويل الأمد لا يزال قائما، لكن على المدى القصير، هناك الكثير من الناس مضغوطون فيه بالفعل. يبدو أنه لا يقهر عند الارتفاع، وعشرات النقاط عند السحب أمر طبيعي تماما.
لذا الناس العاديون لا يحتاجون حقا لدراسة الأسهم الفردية يوميا. QQQ، S&P، فقط استثمر ببطء. إذا كنت تفهم قطاعا ساخنا حقا، اشتر قليلا عند الانخفاضات؛ إذا لم تفهم، لا تفرض ذلك على الوضع. الأسهم ليست أماكن للثراء بين ليلة وضحاها، والعملات الرقمية أقل إثراء حتى.تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بإعادة تعريف الحفظ الرقمي
🇺🇸 قبل قليل، هناك إشارة تنظيمية تستحق الانتباه على المدى الطويل:
قدمت هيئة الأوراق المالية والبورصات اقتراح تحديث قواعد حفظ الأصول الرقمية إلى مكتب إدارة أصول العملات الرقمية في البيت الأبيض للمراجعة.
على السطح، هذه "قاعدة حضانة"، لكنها في جوهرها قد تؤثر على كيفية دخول أموال وول ستريت إلى العملات المشفرة.
قد لا تكون أطر حفظ الأوراق المالية التقليدية في الماضي متوافقة تماما مع الأصول الرقمية الأصلية مثل البيتكوين (BTC).
إذا اتجهت القواعد المستقبلية نحو حياد تكنولوجي أكبر، وتوجه المخاطر، والتكيف مع البنية التحتية الأصلية للعملات المشفرة، فقد تشهد حلول الحجز مثل MPC وMulti-Signature، بالإضافة إلى مشاركة البنوك والوسطاء ومستشاري الاستثمار في حفظ أصول العملات الرقمية، مساحة مؤسسية أكبر.
والأهم من ذلك:
تتناول صناديق المؤشرات المتداولة سؤال "كيف تشتري المؤسسات البيتكوين".
تتناول قاعدة الحضانة "كيف يمكن للمؤسسات أن تحتفظ قانونيا بالبيتكوين بعد شرائها."
وهذا في الواقع جزء آخر من لغز البنية التحتية المالية للعملات المشفرة.
بالطبع، هذه حاليا مجرد مرحلة مراجعة مكتب الإدارة والإيرادات، ولا تزال القواعد النهائية المحددة بحاجة إلى الالتزام. حتى الآن، لا ينبغي اعتبار أي تفاصيل سياسة محددة حقائق مثبتة.
لكن الاتجاه يستحق الذكر:
الولايات المتحدة تنتقل من "السماح للمؤسسات بشراء العملات الرقمية" إلى التحول تدريجيا نحو "كيفية الحفاظ على سير النظام المالي المؤسسي للعملات الرقمية بسلاسة."
بالنسبة ل BTCfi، قد يكون الشيء الذي يستحق المشاهدة حقا هو هنا ₿في السنوات الأخيرة، يشهد عالم الكريبتو تغيرًا واضحًا: لم تعد المؤسسات تراهن فقط على "ارتفاع السوق بأكمله". ذكر فيكتور فيشر وأوستن باراك من RockawayX مؤخرًا أنهم يرون بعض إشارات القاع في الكريبتو. لكن ما أراه أكثر أهمية ليس ما إذا كانوا متفائلين أم لا، بل الطريقة التي تحقق بها المؤسسات الأرباح الآن تتغير. في السابق، كانت العديد من صناديق الكريبتو تكسب بشكل رئيسي من بيتا، أي من ارتفاع السوق ككل. ببساطة، عندما يرتفع $BTC وترتفع العملات البديلة معه، كان من السهل تحقيق الأرباح من أي استثمار. لكن الآن، بدأ المزيد من المؤسسات في شراء المشاريع الجيدة وبيع المشاريع الضعيفة، مع التداول في الأسهم المتعلقة بالكريبتو، وحتى القيام بتداولات زوجية، أي شراء القوي وبيع الضعيف، لتحقيق أرباح من الفروق بين المشاريع. هذا يشبه إلى حد كبير عملية نضوج قطاع الإنترنت في بداياته. مع زيادة عدد المشاريع، من المستحيل أن ينجح كل منها. هناك من يستطيع فعلاً تقديم منتجات ومستخدمين وتدفقات نقدية، وهناك من يعتمد فقط على القصص وينتهي به المطاف بالاختفاء. لذلك، إذا استمر الكريبتو في التوجه المؤسسي، فقد يصبح في المستقبل أشبه بسوق الأسهم الأمريكية: ليس كل شيء يرتفع مع قدوم سوق صاعدة، بل تصبح الفروقات بين المشاريع أكثر حدة. أرى أن هذا إشارة على نضوج الصناعة. بدأ الجميع يتوقف عن النظر إلى "العملات المشفرة" كوحدة واحدة بشكل أعمى، وبدأوا يميزون بجدية ما يستحق الشراء، وما يجب تجنبه، وحتى ما يستحق البيع على المكشوف. ربما القبول الحقيقي للكريبتو من قبل التيار الرئيسي لن يكون عندما يبدأ الجميع بـحقق مؤشر PCE أرقاما، وليس اتجاه. ظل التضخم الأساسي عند 3.3٪ على أساس سنوي وارتفع بنسبة 0.2٪ شهريا، بينما جاء مؤشر PCE العام أعلى قليلا عند 3.7٪. ظل الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني عند 1.5٪ سنويا. تضخم ثابت، طلب أساسي قوي، وعدم وجود إشارة نظيفة للاحتياطي الفيدرالي.
تغيرت أسعار الفائدة ثم عادت. قفزت احتمالات الزيادة في سبتمبر من حوالي 36٪ إلى 44٪ بعد الإصدار قبل أن تتراجع إلى 36-37٪. احتمالية حدوث زيادة واحدة على الأقل بحلول نهاية العام لا تزال قريبة من 73٪. المسار الأوسع بالكاد تغير.
وهذا يحول الانتباه إلى أول كلمة رئيسية لوارش في جاكسون هول كرئيس للاحتياطي الفيدرالي، يوم الجمعة الساعة 10 صباحا. موضوع الندوة هو "الابتكار المالي: الآثار على المدفوعات والسياسات." سوق العملات المستقرة بقيمة 300 مليار دولار وقانون GENIUS يقعان في الخلفية، رغم أن محتوى الكلمة الرئيسية لم يكشف بعد.
تزامن قرار وزارة الخزانة بمضاعفة الحد الأدنى على إعادة شراء السيولة طويلة الأجل مع تجدد الطلب على التضخم والتحوط من مخاطر الدولار. حتى 26 أغسطس، كان BTC في طريقه لأفضل شهر أغسطس منذ 2017.
تجارة التحوط تتوسع:
· تجاوزت تدفقات صناديق BTC ETF في أغسطس 3 مليارات دولار، في مسار أقوى شهر منذ أكتوبر 2025
· صافي التدفقات التراكمية يقارب 54.4 مليار دولار، مع صافي الأصول حوالي 99 مليار دولار
· حقق GLD إيرادات بلغت 3.4 مليار دولار في الأسبوع المنتهي في 21 أغسطس، بينما أعادت GLD وIBIT دخول أفضل 10 صناديق مؤشرات متداولة في الولايات المتحدة حسب القيمة المتداولة
هذا ليس صراعا بين الذهب والبيتكوين. يتم عرض الاستثمارات على كلا التحوطين المتصور بينما يعيد المستثمرون تقييم التضخم والتوقعات المالية ومخاطر الدولار.
كما يشهد يوم الجمعة انتهاء صلاحية رئيسي لخيارات BTC:
· حوالي 81,700 خيار بيتكوين بقيمة 6.44 مليار دولار تنتهي صلاحيتها عند الساعة 08:00 بالتوقيت العالمي
· 44,639 شراء مقابل 37,061 خيار بيع; نسبة بيع إلى شراء 0.83
· الحد الأقصى للألم يقترب من 68 ألف دولار
· 75 ألف دولار تمثل حوالي 236 مليون دولار في Call OI، مع 157 مليون دولار أخرى بسعر 80 ألف دولار
الحد الأقصى للألم ليس توقعا. يفتقد التحوط، تكاليف الدخول، مراكز خارج البورصة والطلب الفوري. لكن انتهاء الصلاحية وخطاب وارش يفصلان ست ساعات، مع اقتراب البيتكوين من 79 ألف دولار بعد رفضه حوالي متوسط 50 أسبوعا بالقرب من 81.1 ألف دولار.
انتهى حساب PCE. يوم الجمعة هو الاختبار الحقيقي. أيهما أكثر بالنسبة للبيتكوين: نبرة سياسة وارش أم انتهاء صلاحية الخيارات؟
#PCEToJacksonHole #BTCOptionsExpiryTest #GoldVsBTCETFFlows #BTC冲高回落، انتهاء صلاحية الخيارات معركة كبيرة عند العتبة الأكبر
ارتفع البيتكوين فوق 80,000 ثم تراجع، مع تركيز انتهاء صلاحية الخيارات الذي زاد من معركة الحواجز. في 28 أغسطس، انتهت صلاحية خيارات BTC بقيمة حوالي 6.44 مليار دولار، مع توزيع بعض المراكز بين 75,000 و80,000، وسيتصرف كل من المثيرين والدببة خلال اليومين الأخيرين.
تظهر أبحاث K33 أن هذه الجولة من الارتفاع تشمل أكبر ضغط على البيع ليوم واحد منذ بدء الإحصائيات، مع انخفاض الاهتمام بفتح العقود الآجلة لاحقا، مما يشير إلى أن تغطية البيع كانت المحرك الرئيسي للمكاسب السابقة. شهدت صناديق المؤشرات المتداولة تدفقا صافيا بقيمة 1.92 مليار دولار الأسبوع الماضي، مع دخول صناديق إضافية السوق بالفعل، لكن الارتفاع السريع في الأسعار زاد أيضا من استعداد الحاملين لجني الأرباح. تأثير الضغط على البيع على البيع يضعف في السوق. ما إذا كان بإمكان الصناديق المتداولة والمشترون الفوريون الاستمرار في امتصاص أوامر البيع عالية المستوى سيحدد ما إذا كانت هذه الجولة من السوق ستكون تصحيحا للاتجاه أم ارتدادا مؤقتا.أنا حالياً أميل إلى وجهة نظر متفائلة تجاه $UNI، فهذه المرة ليس فقط بسبب دعم الاتجاه، بل إن تقدم منتجات Uniswap في الأشهر الأخيرة، وإيرادات البروتوكول، وآلية حرق عملة UNI، بدأت كلها تتلاقى في سرد موحد. الجانب الفني أيضاً وصل إلى موقع حاسم يحتاج إلى تأكيد. أخيراً، أصبح استخدام البروتوكول قادراً على تحويله إلى تقليل في عرض UNI. بعد تمرير UNIfication، قامت Uniswap بتفعيل رسوم البروتوكول في 11 سلسلة على أحواض v2 وv3، حيث يتم تحويل الإيرادات عبر آليتي TokenJar وFirepit إلى UNI ثم حرقها. حتى يوليو، أظهرت البيانات أن الآلية أدت إلى حرق حوالي 7.5 مليون وحدة UNI، بقيمة تقارب 25.6 مليون دولار، وكان أعلى حرق يومي 186 ألف وحدة UNI. هذا يعني أن UNI لم تعد مجرد سرد للحوكمة، بل بدأ حجم معاملات البروتوكول يرتبط بعرض التوكن. الخطوة التالية هي رسوم البروتوكول في v4. حالياً، لا يزال متحكم الرسوم في v4 في عملية الحوكمة، ولا ينبغي اعتباره مطبقاً مسبقاً؛ ولكن إذا تم الموافقة عليه لاحقاً، فقد تُضاف مصادر حرق جديدة من أحواض v4 الثابتة، وأحواض CCA، وAggregator Hook. Uniswap تعمل على تأمين موقعها كبوابة سيولة للأصول الحقيقية والمؤسسية. هذا العام، أدخلت Uniswap الأسهم المرمزة، والسندات، والأصول المدرة للدخل إلى تطبيق الويب، والمحفظة، وAPI. تُظهر الإحصائيات الرسمية أن أحواض RWA قد تراكمت معاملات بقيمة تجاوزت 9.1 مليار دولار، تغطي 260 2375.94 شراء $ETH، 100x، والآن 2491.24. مراجعة الإدخال: بالقرب من 2375 هو الحد الأدنى لمنطقة التداول الكثيفة التي تم اختبارها سابقا، مما يوفر دعما طبيعيا. تجرأت على الدخول إلى 100x لأن دفتر الأوامر كان يحتوي على سمك واضح لأوامر الشراء وأوامر الدعم أدناه.
حاليا عند 2491.24، أي خطوة واحدة فقط من عتبة 2500 الصحيح. تظهر البيانات التاريخية أنه حول 2500، يحدث اهتزاز "اختراق مزيف + تراجع سريع" كثيرا. هذا النوع من الاهتزاز تحت 100 ضعف ضار للغاية (تراجع بنسبة 2٪ يعني إعادة كل المكاسب غير المحققة).
التحسين: بالنسبة لأوامر 100x، يجب عليك تقليل المراكز بنشاط قبل الحد الصحيح. في هذه الصفقة، طبق أول مستوى من خفض المراكز بالقرب من 2491، ورفع مبلغ وقف الخسارة المتبقي إلى تكلفة 2375. لا تراهن على الاختراقات، فقط اربح ضمن نطاق معين. في الأمر التالي 100x، قلل المراكز قبل الحد الأدنى كقاعدة حديدية $BTC $SOL 📊 جدل دورة البيتكوين (BTC): بعد أن عدت إلى 80 ألف دولار من ~60 ألف دولار خلال أكثر من شهر بقليل، هل لا تزال الفرضية الكلاسيكية "إيجاد قاع الدورة في سبتمبر-أكتوبر" قائمة؟
هذا الانتعاش السريع مدفوع جزئيا بنظام الضغط القصير وتحسن معنويات سيولة الخزانة الأمريكية، وليس دليلا قاطعا على أن مرحلة الهبوط قد انتهت بالكامل.
أنماط الموسم التي تخفض إلى النصف خلال أربع سنوات هي احتمالات إحصائية فقط، وليست قواعد ثابتة. رأس المال المؤسسي عبر صناديق المؤشرات الفورية لديه القدرة على إعادة تشكيل توقيت الدورة.تباطؤ الناتج المحلي الإجمالي، تضخم شهري أهدأ: هل يستفيد BTC أم يواجه مخاطر؟ نما الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الثاني بنسبة 1.5%، متباطئًا من 2.1% في الربع الأول. ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) وPCE الأساسي في يوليو بنسبة 0.2%، في حين زادت الدخل الشخصي أسرع من الإنفاق. هذه مجموعة بيانات ذات وجهين. التضخم الشهري غير المرتفع قد يخفف الضغط على أسعار الفائدة، لكن التباطؤ في النمو يجعل السيولة أكثر حذرًا تجاه الأصول ذات المخاطر. BTC يتداول حول 78.9K. لا يوجد مؤشر RSI جديد لذلك لم أضع إشارة شراء أو بيع. الليلة يجب متابعة عدد الطلبات $BTC $ETH سعر BTC الآن حوالي 79000، ارتفع حوالي 23% خلال الأيام السبعة الماضية، لكن الكثيرين تجاهلوا مسألة رياضية حاسمة: الهبوط بنسبة 50% لا يعني أن الارتفاع بنسبة 50% يعيد السعر إلى ما كان عليه، بل يجب أن يرتفع بنسبة 100%. BTC انخفضت من أعلى مستوى لها عند 126000، والآن رغم أنها لا تزال أقل بحوالي 37% من أعلى مستوى سابق، إلا أنه للعودة إلى ذلك المستوى تحتاج فقط إلى ارتفاع حوالي 59%. هذه هي النقطة الأكثر إثارة في الارتفاع: كل خطوة للأعلى تجعل من الصعب على السعر أن يتعافى أقل. هذا الارتفاع بنسبة 23% ليس مجرد زيادة في السعر بنسبة 23%، بل يشبه أن BTC سددت بهدوء جزءًا كبيرًا من الدين المتراكم من الانخفاضات السابقة. بالطبع، لا يمكن للثيران أن يفرحوا مبكرًا، فهناك من جهة تدفق مستمر لأموال ETF الفورية وبدء عمليات الشراء الحقيقية، ومن جهة أخرى هذا الارتفاع مدعوم بتصفية كبيرة للمراكز القصيرة التي دفعت السعر للارتفاع بسرعة. لكن هل يمكن للسعر أن يستقر؟ هذا يعتمد على ما إذا كان هناك تدفق مستمر للأموال لاحقًا. السوق يجب أن يراقب البيانات الاقتصادية الكلية، خاصة أداء PCE. وجهة نظري الآن بسيطة: تصفية المراكز القصيرة مسؤولة عن دفع BTC للأعلى، وأموال السوق الفورية هي التي تحدد ما إذا كان السعر سيبقى. هذا الارتفاع تحول تدريجيًا من سؤال "كيف يمكن أن يعود السعر؟" إلى سؤال آخر: هل هذا هو نهاية الارتداد أم بداية جديدة للاندفاع نحو أعلى مستوى سابق؟ صعوبة استعادة السعر تنخفض، لكن هل سيستقر؟ الأمر يعتمد على الأموال، فلا تراهن على الاتجاه عندما يكون المزاج في أعلى مستوياته #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #BTC冲高回落，期权到سيداتي، أنا مذهول!
كنت مذهولا تماما عندما رأيت جلسة التداول المباشرة!
من المدهش أن يكون مربحا بهذا 😯 القدر
وبما أنه لم يكن لدي شيء لأفعله في العمل، فتحت أسهم التداول ولم أتوقع تحقيق ربح يزيد عن 400 دولار!
واو، أنا مذهلة جدا!
بالطبع، يجب أن أشكر جميع الأخوات على مساعدتهن ومشاركتهن مع الخبراء، مما ساعدني تدريجيا على تحقيق الربح.
على الرغم من أن الشخص الكبير طلب مني بالأمس البيع على المكشوف، والذي انتقل من مكاسب عائمة إلى نقطة التعادل مرة أخرى، أعتقد أنه لا يزال يستحق الاستحواذ مرة أخرى.
عند النظر إلى خط K، رغم أن مؤشر ZEC ارتفع قليلا اليوم، إلا أن مؤشر SAR لا يزال ثابتا تحت 796، ولم يتقارب تقاطع الموت في MACD، ولم يتم كسر الهيكل الهابط بعد.
الارتداد قصير المدى أشبه باستراحة أثناء التراجع، وليس انعكاسا.
قال الشخص الكبير سابقا إنه سيدفع السعر للارتفاع فقط بعد أن ينخفض إلى ما دون 700، والآن لا يزال السعر قريبا من 780، ولا يزال هناك مجال للوصول إلى الهدف.
علاوة على ذلك، ارتفع الاهتمام المفتوح بعقود ZEC الدائمة من 960 مليون يوان في 19 أغسطس إلى 1.8 مليار يوان، أي ما يقرب من الضعف.
بلغ حجم تداول العقود على مدار 24 ساعة 9.5 مليار، بينما بلغ حجم التداول الفوري مليار واحد فقط. 95٪ من الحجم كان يعتمد على الرفع الديوني، وليس شراء حقيقي.
عندما لا تستطيع الأسعار أن تصمد، يصبح الشراء مجرد وقود للاستسلام.
المفتاح هو أن الأموال الكبيرة تتدفق أيضا!
خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، قام مجموعة محافظ يشتبه في كونها المؤسس المشارك لبورصة Bitkub التايلاندية بتحويل 34,100 ZEC إلى Hyperliquid، بقيمة تقارب 26.1 مليون دولار.
من بين هذه المناطق، تم بيع 24,100 منها واستبدالها بالبيتكوين. الحيتان تباع، والمستثمرون الأفراد يستولون عليها.
تحقيق أرباح تزيد عن 400 دولار دولار دولار أمر جيد، لكنني أعلم أن هذا ليس النهاية.
كنت متحمسا لكسب المال، لكنني الآن تعلمت أن أتحمل لفترة أطول قليلا.
استمريت في الاحتفاظ بمركز البيع في ZEC لأرى إلى أي مدى يمكن أن يصل الأمر.
إذا انخفض فعلا إلى 700، فهذا ربح حقيقي 😁
$BTC
$ETH
#美国核心PCE持平上月، كيف يجب أن يحدد واش-جاكسون هول نغمة خطابه؟ لمحة عن التباعد في السوق: $OKTA يرتفع +19.85٪ بينما ينخفض $WEN بنسبة -11٪ في جلسة واحدة، بفارق هائل قدره 30.85 نقطة مئوية.
ليس تحديا واسعا. تقوم كابيتال باختيار الأسهم بشكل مكثف خلال موسم الأرباح. النتائج القوية تحصل على علاوة ثقيلة؛ الطباعة الضعيفة تحصل على خصم واضح. مخاطر اختيار الأسهم مرتفعة.
للنقاش فقط، وليس نصائح استثمارية.牛来 很多加仓都在alpha操作，是有人在隐藏什么吗？ 一起来看看数据吧！ 2026.8.27日 #牛来 前40名持币地址数据变化 1：pancake地址 ：流出 10.6% alpha地址 ： 流入3.86% 2：前10个人地址：3人加仓，1人减仓，1个新进入 前20个人地址：3人减仓，2人加仓 前40个人地址：2人减仓，5人新进入，1人加仓 $牛来 每日重点总结： 3天过去了，今天有兄弟要看牛来，单杀今天立马给安排了，现在看看整体数据吧，首先alpha地址流入3.86%，3天仅仅流入了这些，证明整体流入已经趋于稳定了，前40地址有6人加仓，这6人有4人是转入，2人是链上真实买入加仓的，前40总共有6人减仓，有5人是真实减仓，1人是把代币转走了，单杀对比了加仓和减仓的数量，两者相差很大加仓的数量多了很多，前40总共有6个地址新进入，其中2人是转入，2个地址是加仓进入，还有2人是排名上升进入，对应跌出的6个地址，有4人清仓，1个地址把代币转入到了kucoin交易所，还有一人减仓了一半的筹码，整体数据就这些吧，下来简单的分析一下吧，单杀上次说看链上BTC 79,000، ETH 2,507—النص المألوف—وصلت للتو إلى عتبة 80,000 ثم تم دفعها للخلف.
في الساعة الرابعة والعشرين، ارتفع BTC بنسبة 0.45٪، وارتفع ETH بنسبة 2.84٪، وبعد اختراقه ل 81,000 في 25 أغسطس، تراجع لمدة يومين متتاليين. مؤشر Panic Greed هو 71، مما يشير إلى "حالة جشع". بعد مكاسب أسبوعية بنسبة 13.97٪، ينتظر السوق الحافز التالي.
لم تتوقف الأموال المؤسسية. شهدت FBTC التابعة لشركة فيديليتي تدفقات 25.6 مليون دولار في يوم واحد، وفي الأسبوع الماضي شهدت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية تدفقا صافيا بقيمة 1.9 مليار دولار. كما تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات باتخاذ خطوات. في 27 أغسطس، قدمت مقترحا إلى البيت الأبيض لإصلاح حيازة العملات الرقمية موجهة لشركات الاستثمار، والإطار التنظيمي يتقدم للأمام.
ومع ذلك، فإن الجانب الفني يشعر ببعض التردد. يظل BTC متفائلا فوق EMA50، مؤشر القوة النسبية محايد لكنه ضعيف، زخم تقاطع الموت في MACD يضعف، والسعر يختبر مقاومة نطاق بولينجر العليا عند 80,328—وهو احتمال ارتداد قصير الأجل كبير.
أرى أن 80,000 هو عتبة نفسية، وليس قمة تقنية. العامل الحاسم الحقيقي هو تصويت مجلس الشيوخ في 15 سبتمبر على مشروع قانون CLARITY. إذا تم تمريره، فإن 80,000 ستصل إلى القاع؛ وإن لم يتم تمريرها، فهذا هو الذروة العاطفية لتوقعات السياسات.
احتفظ بالأسهم الفورية واستعقب وراء الارتفاعات العليا، وما إلى ذلك.
$BTC $ETH يقارن تقرير أرباح نفيديا التاريخ بثلاثة سيناريوهات
1. السيناريو 1: البيانات تفوق التوقعات، لكن التوجيهات تلبي فقط توقعات السوق
👉 مرجع تاريخي: في الأرباع الأربعة الماضية، كان هناك ارتفاع قصير بعد الإغلاق، تلاه تراجع وانخفاض في اليوم التالي.
2. السيناريو 2: الإيرادات + توجيهات الربع الثالث تتجاوز التوقعات، وتقدم رقائق روبين يتجاوز التوقعات
👉 بالإشارة إلى الربع 2025-05، فإن المكاسب بعد الأرباح دفعت قطاع الذكاء الاصطناعي إلى ارتفاع شهية المخاطر، وهو أمر إيجابي للعملات المشفرة.
3. السيناريو 3: الإيرادات/الإرشادات أقل من التوقعات
👉 بالإشارة إلى فبراير 2025، انخفض سعر ما بعد ساعات العمل بنسبة 5٪+ بشكل حاد، مع انهيار شهية المخاطر، وتعرضت الأسهم والعملات المشفرة الأمريكية لضغوط $BTC $ETH $SOL في اليومين الماضيين، فشل $BTC في اختراق 80,000 دولار أمريكي. في 25 أغسطس، وصل إلى أعلى مستوى له عند 81,238 دولار، ثم تراجع بسرعة إلى حوالي 79,000 دولار وتذبذب. 78 ألف هو الدعم، و80K إلى 81K هو المقاومة الصلبة.
هناك سببان فقط للتراجع:
أولا، نفد الوقود الذي كان يدفع الضغط. ارتفعت هذه الموجة من 63,000 إلى 81,000، مع تصفية حوالي 3 مليارات دولار من المراكز القصيرة خلال يومين. بمجرد انتهاء الارتفاع المدفوع بالتصفية القسرية، يتوقف الشراء الميكانيكي عن العرض، ويبدأ الجنود في البيع وفقا لذلك.
ثانيا، ضغط مؤشر الاستهلاك الشخصي على الثيران. كان مؤشر أسعار الفائدة في يوليو 3.7٪ على أساس سنوي، أعلى من المتوقع 3.6٪. أسعار السوق عادت احتمالية رفع الفائدة في سبتمبر إلى 38٪، والدولار قفز إلى أعلى مستوى له خلال ثمانية أيام، وعاد عائد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات إلى 4.667٪، مع تحمل الأصول الخطرة العبء.
💡 بالنسبة للقوات الجوية، الآن هو أفضل نافذة للهروب.
المنطق واضح: 80,000-81K هو منطقة مقاومة محكومة بإحكام، وكل إغلاق للارتداد هو مستوى ذهب لتقليل المراكز; مؤشر الخوف والجشع لا يزال في نطاق الجشع 71، والشعور لم يخترق بالكامل بعد، وقد يرتفع الارتداد مرة أخرى في أي وقت. لا تتخيل وصوله إلى 50,000.
إذا انكسر الرسم البياني اليومي ل 78K فعلا، فإن التصفية المركزة عبر الرافعات الطويلة أدناه ستؤدي إلى سلسلة من التصفيات، مما يسبب الشراء العشوائي ويجعلك مترددا في إغلاق المركز.
إغلاق مراكز البيع بهدوء في منطقة المقاومة 79,000-81,000 وجمع الأرباح أكثر موثوقية من المراهنة على جانب واحد. هذا القاع يتم طحنه وليس تحطيمه—أفضل نتيجة للدببة هي الخروج أثناء التثبيت، وليس انتظار وصول الجانب الواحد وإيجاد أنفسهم محاصرين في منتصف الجبل.$KO KO تفوق بشكل كبير على أسهم M7 التقنية هذا العام، مما يمثل اندفاعا نموذجيا في التداول الملاذ الآمن. التقييمات الحالية مرتفعة نسبيا، والارتفاع يعتمد بشكل كبير على معنويات السوق.
▪️ على المدى القصير: فقط عندما يظهر قطاع التكنولوجيا الأمريكي تراجعا كبيرا ويبدأ تفعيل تجنب المخاطر بفعل التعافي قصير الأمد؛ هذا سوق نبض ولا ينبغي مطاردته بأسعار أعلى.
▪️ منتصف الأجل (موسم أرباح الربع الرابع): تعتمد الفرص الصاعدة على ما إذا كان توجيه الإيرادات والأرباح للربع الثالث يمكن أن يتجاوز التوقعات؛ فقط بالاعتماد على الأساسيات يمكن تحقيق اتجاه تصاعدي.
▪️ سيناريو هابط: شهية السوق في ارتفاع حرارة، وعودة رأس المال إلى مسارات نمو الذكاء الاصطناعي، ومن المرجح أن يتقلب سعر الضربة القاضية ويحلل التقييمات.$KO زيادة +31٪ لكوكاكولا هذا العام جاءت نتيجة تدوير السوق الملاذ الآمن، حيث تحولت الأموال من أسهم نمو الذكاء الاصطناعي المتقلبة إلى الأصول الدفاعية الأساسية للمستهلكين.
حاليا، سعر السهم قريب من أعلى مستوى تاريخي، والتقييم بالفعل ضمن نطاق الأقساط، مما يصعب الحفاظ على اتجاه صعودي مستمر بمفرده.
✅ نافذة إيجابية محتملة:
1. قصير الأجل: تراجعت شركات التكنولوجيا الكبرى بشكل حاد، وزيادة تجنب المخاطر تؤدي إلى ارتداد في النبض (1-4 أسابيع)
2. الربع الرابع: أرباح الربع الثالث والتوجيهات تتجاوز التوقعات، أو قد يشهد السوق تقلبات طويلة الأمد، مع تخصيص المؤسسات أصولا دفاعية
📌 نقطة رئيسية: الزخم التصاعدي المستمر الناتج عن تجنب المخاطر الخالص محدود. للخروج من موجة جديدة من الأسواق المتجهة، هناك حاجة إلى تقارير أرباح وأساسيات تتجاوز التوقعات كدعم. بمجرد أن تزداد شهية السوق وتتدفق رأس المال إلى أسهم التقنية، من المرجح جدا أن تدخل KO مرحلة جانبية لهضم التقييمات.قيمت بلوكستريم ثلاث أنظمة توقيع شبكة بيتكوين: تم سحب هوك، وكانت الديليثيوم كبيرة جدا لتناسب البيتكوين، وكانت فالكون-1024 أفضل تركيبة.
إشارة رئيسية: "إذا كان عليك الاختيار"—يظل المطورون الأساسيون حذرين للغاية بشأن ترقيات الهارد فورك.
ظهرت مساران: "تأمين الطبقة الثانية" من ستارك وير (الطبقة الأساسية غير القابلة للتحريك) مقابل "خطة الترقية الأساسية" من بلوكستريم. مكمل وغير متعارض.ملخص السوق العالمي أغسطس. 27
الموضوع الرئيسي بين ليلة وضحاها: التضخم مرتفع، مما يقمع توقعات خفض الفائدة، لكن أرباح نفيديا لا تزال تدعم تداول الذكاء الاصطناعي.
كانت الأسهم الأمريكية مستقرة إلى حد كبير في السوق. ارتفع مؤشر PCE الأمريكي في يوليو بنسبة 3.7٪ على أساس سنوي، أعلى قليلا من التوقعات، وتعزز عوائد سندات الخزانة الأمريكية بالتزامن مع الدولار، وتراجع الذهب إلى حوالي 4,600 دولار.
بلغت إيرادات Nvidia في الربع الثاني 96.22 مليار دولار، مع توجيه للربع القادم بحوالي 108 مليار دولار. بعد ساعات العمل، ارتفعت النسبة إلى 4٪، مما يشير إلى أن الطلب على الذكاء الاصطناعي لا يزال قويا في الوقت الحالي.
ظل البيتكوين ثابتا نسبيا، واستمر النفط الخام في الانخفاض، وكان مؤشر WTI حوالي 82 دولارا. ساعد انخفاض أسعار النفط في تخفيف الضغوط التضخمية، لكن السوق يركز حاليا على ما إذا كانت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يمكن أن تستمر في الارتفاع.
اليوم، يتركز التركيز على مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة، بالإضافة إلى الخطب اللاحقة لجاكسون هول ورئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش.
حكمي: السوق حاليا يتعامل مع "نمو قوي مقابل تضخم مرتفع." إذا استمرت العوائد في الارتفاع، ستواجه أسهم التكنولوجيا والذهب والبيتكوين ضغوطا أكبر.#财报观察员: نفيديا تجاوزت التوقعات، وإيرادات البرمجيات بدأت تؤتي ثمارها
$NVDA تقرير أرباح Nvidia صدر عن الآن.
96.2 مليار، تضاعف على أساس سنوي. مراكز البيانات 89 مليار، بزيادة 117٪ على أساس سنوي. التوجيهات للربع الثالث هي 108 مليارات، وتوقع السوق هو 105.1 مليار.
كل البيانات تجاوزت التوقعات. لا توجد عيوب يمكن انتقادها.
بعد ساعات العمل، انخفض أولا بنسبة 4٪، ثم ارتفع، والآن ارتفع حوالي 4٪.
عندما صدر التقرير المالي لأول مرة، كان رد فعل السوق الأول: "أوه، تجاوز التوقعات مرة أخرى"—ثم انهار أولا. لم يكن ذلك لأن التقرير المالي كان ضعيفا، بل لأن السوق أصبح بالفعل مخدرا. خلال الأرباع الأربعة الماضية، انخفضت Nvidia بعد كل تقرير أرباح. اعتاد السوق على فكرة أن "Nvidia ستتجاوز التوقعات بالتأكيد"، لذا لم يعد التقرير المالي "الأفضل" يثير حماس السوق.
ما أشعل الارتفاع بعد ساعات العمل حقا هو البيان في المكالمة الجماعية: من المتوقع أن تنمو إيرادات السنة المالية 2028 بحوالي 70٪.
بالنسبة ل AXTI، لم يتغير المنطق.
إيرادات Nvidia تبلغ 96.2 مليار، وإيرادات مراكز البيانات 89 مليار، والطلب على أجهزة الذكاء الاصطناعي في النمو السريع. لا تزال AXTI، كمورد للوصلات البصرية في سلسلة توريد Nvidia، تدعم الدعم الأساسي. مع أكثر من 100 مليون دولار من الطلبات المتاحة والإنتاج المقرر حتى عام 2027، لم يتغير أي من هذا.
دخلت شبكة AXTI الخاصة بي من المستوى 78، وبلغت ذروتها عند 97، ولم تخرج. تراجعت والشبكة الآن في حالة توقف، مع استمرار الخسائر العائمة. تقرير أرباح Nvidia لم يجعل AXTI ينطلق فورا، لكنه أيضا لم يتسبب في انهيار سلسلة معدات أشباه الموصلات.
قدمت نفيديا تقريرا مثيرا للإعجاب؛ لم ينهار السوق، ولم تنهار الأساس. $AXTI التعافي مسألة وقت فقط.✅ تصميم الشريحة: تصميم IC "التمايز الداخلي الواضح"
المخزون التمثيلي: NVDA و Nvidia
قطاع التصميم غير متوازن: حيث تستفيد شركات تصنيع شرائح الحوسبة بالذكاء الاصطناعي بقيادة NVIDIA مباشرة من الاستثمار العالمي في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مما يؤدي إلى نمو قوي في الأداء؛ أما شرائح المستهلك التقليدية فهي مقيدة بطلب ضعيف من المستخدم النهائي، مما يؤدي إلى ضعف ظروف السوق. تفتقر العديد من شركات التصميم غير الخالية من الحواجز إلى طلبات مستقرة، وغالبا ما تتقلب تقييمات التقييم بشكل حاد مع الشعور الموضوعي، كما أن اليقين طويل الأمد أضعف من قادة الأجهزة والتخزين المتقدمة.
📌 آفاق السوق: ستستمر القوة والضعف النسبية للقطاعات الثلاثة الرئيسية في المدفوعات بثلاثة متغيرات أساسية: إيقاع إنفاق رأس المال للمعدات، دورة أسعار التخزين، والتقدم الفعلي لأوامر الذكاء الاصطناعي. سيتم تدوير القطاعات خلال هذه الجولة من أسواق أشباه الموصلات.📊 تحليل قطاع أشباه الموصلات في الولايات المتحدة | ثلاثة قطاعات رئيسية وسط موجة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، العوائد المتميزة والمخاطر
✅ معدات أشباه الموصلات (منطق بائع المجرفة)
الأسهم الممثلة: KLAC، AMAT للمواد التطبيقية، LRCX، لام للأبحاث
تواصل مصانع الرقائق شراء المعدات لدعم توسيع ذاكرة HBM عالية الأداء وترقيات التغليف المتقدمة. بصفتنا مورد أدوات في الأعلى، فإن الأداء أقل تأثرا بدورات الشرائح اللاحقة، واستقرار الطلبات أقوى، وتوسع سوق معدات تصنيع الرقائق يجلب أرباحا طويلة الأمد.
المخاطر: بعد ذروة دورة التخزين، تقلل الشركات المصنعة من النفقات الرأسمالية، مما يؤدي إلى ضعف طلبات المعدات.
✅ رقائق التخزين (أنواع مرنة عالية الدورية)
الأسهم الممثلة: MU Micron، SKHYSK Hynix
زادت سعة HBM لكل وحدة معالجة رسومات في خوادم الذكاء الاصطناعي بشكل كبير، مما أدى إلى دورة صعودية لحجم التخزين وسعره. تستمر نسبة التخزين في الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي من قبل مزودي السحابة في الارتفاع، مما يجلب مرونة ربحية قوية.
نقاط الضعف: الصناعة ذات طبيعة دورية قوية؛ إطلاق القدرة الإنتاجية الجديدة لاحقا سيؤدي إلى قمع الأرباح، مما يؤدي إلى تقلبات حادة في الأسعار.
✅ تصميم الشريحة (متمايزة داخليا، مع سمات موضوعية أقوى)
المخزون التمثيلي: NVDA (التصميم الرائد في مجال قوة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي)
هناك اختلافات كبيرة داخل قطاع التصميم: شرائح الحوسبة الذكية التي تمثلها NVIDIA تستفيد مباشرة من الاستثمار العالمي في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مع نمو إيرادات ملحوظ؛ بينما تصميم شرائح المستهلك مقيد بضعف الطلب من المستخدمين النهائيين. معظم الشركات التي لا تملك مصانع بدون حواجز تفتقر إلى دعم الطلب المستقر، مما يجعل التقييمات أكثر عرضة لتقلب حادة مع الشعور الموضوعي، كما أن يقينها على المدى الطويل أضعف من قادة المعدات والتخزين المتقدم. $SUI جعل مشتري الانخفاض يشعرون بعدم الارتياح بشكل متزايد، ولكن بدلاً من محاولة تخمين القاع الدقيق، قد يكون من الأكثر فائدة النظر إلى من يمتلك ميزة التكلفة. بناءً على بيانات التمويل في السوق الأولية التي نوقشت علنًا، يُقال إن المستثمرين المؤسسيين الأوائل دخلوا SUI بأسعار منخفضة للغاية — حوالي 0.18$ في السلسلة A وحوالي 0.25$ في السلسلة B. مع تداول SUI حول 0.70$، لا يزال لدى هؤلاء المستثمرين الأوائل هامش ربح غير محقق كبير. هذا مهم لأنه كلماسوق الليلة كان مثل مسرحية قصيرة مُعدة بعناية. هل شعرت أن السوق في الأيام القليلة الماضية يعيد نفس السيناريو مرارًا وتكرارًا؟ كنت أتابع بيانات تصفية العقود، وبصراحة، مثل $CORE الذي حجم تصفيته اليومي فقط 14,000 دولار، مع تبديل مراكز الشراء والبيع أربع مرات، وفي النهاية لم يتأثر الطرفان كثيرًا. مثل هذا الحجم من السيولة لا يمكن أن يُسمى سوقًا، بل أشبه ببركة ضحلة تعكس المشاعر. المعنى هنا ليس في الاتجاه، بل في المقارنة — عندما لا تبقى حتى عملات النيش مؤهلة للتصفية، فأين ذهبت الأموال؟ الجواب واضح. الخط الرئيسي واضح جدًا، اليوم السوق العالمي عالق عند متغيرين رئيسيين: ثبات التضخم في الولايات المتحدة، وتأثير ربحية قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي. لننظر أولًا إلى الولايات المتحدة. مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي لشهر يوليو استمر عند 3.3% على أساس سنوي، دون انخفاض، ونفقات الاستهلاك الشخصي على أساس شهري شبه ثابتة. هذه البيانات مجتمعة ترسل إشارة دقيقة — التضخم لم ينخفض، لكن المستهلكين متعبون. هذا الإحساس بـ"ركود التضخم" يضع الاحتياطي الفيدرالي في موقف صعب، وتوقعات السوق لرفع الفائدة في سبتمبر عادت بهدوء إلى 40%. والأهم من ذلك، رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد ووش سيقدم أول خطاب له في جاكسون هول. هل سيستمر في سرد قصة "التضخم كالنمر المفترس" أم سيمنح السوق طمأنينة؟ هذا سيحدد توجه المخاطر في الشهر القادم. الآن لننظر إلى بيتكوين. خلال الأيام القليلة الماضية، ارتفع BTC من أقل من 70,000 إلى 81,000 دولار، بزيادة 20% في أسبوع واحد. لكن عليك أن تدرك أن محرك هذا الارتفاع هو "تغطية مراكز البيع"، لا$BTC ارتفعت بنسبة 23٪ هذا الأسبوع
لكن هذا لا يبدو كمضخة 👇 كازينو للرافعة المالية
ما الذي حدث فعلا:
السكويز
تم تدمير الشورتات.
تم تصفية 1.37 مليار دولار في 19 من الشهر
تم تصفية 739 مليون دولار في الحادي والعشرين
الشعور الحذر = الوقود لتحرك عنيف للصعود
الفرق هذه المرة
بعد الضغط، لم نر عودة الرافعة المالية المتدهورة.
المجرم OI: انخفض إلى 284,000 بيتكوين
معدل التمويل: العودة إلى الحياد
الترجمة: لم يكن هذا الارتفاع مجرد عقود تدفع بعضها للأعلى.
#PCEToJacksonHole $BTC $ETH $XRP📈سوق الأسهم A | المعادن الثمينة ارتفع قطاع المعادن الثمينة باستمرار خلال اليوم، حيث دخل مفهوم الذهب منافسة رأس المال المركزة
في 27 أغسطس، شهد قطاع الذهب عدة ارتفاعات ومكاسب غير معتادة، مما أدى إلى انتشار آثار تحقيق الأرباح الداخلية.
محفز السوق: ارتفع سعر الذهب الفوري الدولي بأكثر من 0.7٪ خلال اليوم، وارتفعت الفضة الفورية بحوالي 2٪، وارتفاع أسعار السلع زاد من شعور المخاطرة في قطاع الذهب من فئة A-SHARE.
المنطق الأساسي: تتغير عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل عند مستويات عالية، ويضعف مؤشر الدولار، ومع الطلب العالمي على تخصيص الملاذات الآمنة، تجذب خصائص التحوط للذهب اهتمام رأس المال.
⚠️ نصيحة تفصيل السوق: في هذه الجولة من مكاسب القطاعات، تكون المواضيع قصيرة الأجل تنافسية للغاية في القطاع، مع مرونة ربحية محدودة لبعض أسعار الذهب لتترجم إلى أرباح، مع دفع المزيد من اتجاه السوق.
تنتمي المعادن الثمينة إلى القطاع عالي الدورات والدوري القوي. تتأثر اتجاهات السوق بعدة متغيرات مثل أسعار الذهب الدولية، وأسعار الصرف، وسيولة الدولار الأمريكي. التداول قصير الأجل تنافسي للغاية ويتطلب تحكما دقيقا في المراكز، حيث يحمل السعي وراء الأسعار الأعلى مخاطر كبيرة.قفزت $SNDK SanDisk بأكثر من 3 نقاط بعد الجلسة، لأن $NVDA أصدرت تقرير أرباحها وتبعت نهج Nvidia، دون أي شيء آخر.
لم تعد هذه الشركة شركة محركات USB كما كانت في السابق. زادت إيرادات مراكز البيانات أكثر من عشرة أضعاف، وارتفعت هوامش الربح الإجمالية فوق 84٪، والعقود طويلة الأمد مع مصانع السحابة سجلت ما يقرب من 100 مليار دولار، وبحلول عام 2028، سيكون ثلثا القدرة الإنتاجية مضمونة الأسعار. المؤسسات لا تقل عن 2200، وأعلى المؤسسات تطلب 3000.
لكن بصراحة، فإن موجة الاتجاه الأخيرة تفوق الأساسيات، والعقود الآجلة مزدحمة جدا، مع 1.7 مليار في الفائدة المفتوحة، وهو الأعلى في السوق بأكمله. المراكز الطويلة التي تحتوي على رافعة مالية تبلغ 75 ضعف مجتمعة، يمكن أن يؤدي تراجع سعر 1٪ بشكل عابر إلى التصفية؛ سلسلة التفاعلات في نهاية يوليو لا تزال حاضرة في الذاكرة.
ما زلت أحتفظ بمركزي، لكنني لا أجرؤ على إضافة المزيد. يبدو الوضع عنيف بعد ساعات العمل، لكن كيف يتحرك خلال اليوم يعتمد على فتح السوق في الولايات المتحدة. إذا عكست نفيديا تراجعها الأخير، فمن المرجح أن تتبع SanDisk نفيديا في ارتفاع صغير أيضا. #财报观察员: نفيديا تجاوزت التوقعات، إيرادات البرامج بدأت تؤتي ثمارها $BTC ارتفع بنسبة 23% هذا الأسبوع لكن هذا لا يبدو وكأنه ضخ مقامرة بالرافعة المالية 👇 ما حدث فعلاً: الضغط تم القضاء على المراكز القصيرة. تم تصفية 1.37 مليار دولار في 19 و739 مليون دولار في 21 المزاج الحذر = وقود لتحرك عنيف للأعلى الفرق هذه المرة بعد الضغط، لم نر عودة الرافعة المالية المتهورة. الفائدة المفتوحة للعقود الدائمة: انخفضت إلى 284,000 BTC معدل التمويل: عاد إلى الحياد الترجمة: هذا الارتفاع لم يكن مجرد دفع العقود لبعضها البعض. المال الحقيقي حجم التداول الفوري + الدائم: +1$CL $BZ الثيران في النفط الخام يلعبون بالنار! الدببة تشتد عند 88—من سيتولى العصا الأخيرة؟
عندما اندلعت إطلاق النار في الحرب، اندفع المستثمرون الأفراد إلى الداخل، بينما كان الحوت يعد الرقائق.
ببساطة، روسيا على وشك التصعيد وهزيمة أوكرانيا، وأسعار النفط ارتفعت إلى 88. لكن لا تفرط في الأمر — فوق 88 هو قمة حديدية، وزخم RSI ينفد، والمطاردة الطويلة تعني فقط أن تكون لي فنغ حيا.
والأكثر إثارة للقلق، أن نسبة المراكز الطويلة للحوت لنفط BZ الخام تصل إلى 413٪، لكن متوسط تكلفتهم هو 87.62، لذا فهم لا يحققون أرباحا الآن. كلما ارتفعت أسعار النفط ولو قليلا، سيبتعد هؤلاء الثيران المعتمدون على الرافعة المالية ليروا من سيركض أسرع. أما من جانب CL، فهناك لاعبون كبار يستخدمون رافعة مالية بمقدار 20 ضعف لملاحقة مراكز الشراء، والعناوين الجديدة تفرض 5 ملايين يوان — وقد أثبت التاريخ مرارا أن هذا النوع من "الجشع الشديد" غالبا ما يكون إشارة إلى ذروة.
حقيقتي الصادقة: رفع الأسعار الجيوسياسي قد مر بالفعل بجولة؛ إذا لم يتجاوز 88، فقط انتظر التراجع.
استراتيجية التداول: دخل الفصيل المحافظ في BZ مراكز شراء بالقرب من 84، ومراكز بيع بالقرب من 89؛ ودخلت الفصائل العدوانية مراكز بيع الآن.
دخلت مجموعة المحافظين في CL مراكز شراء بالقرب من 81، ومراكز بيع بالقرب من 83، بينما دخلت المجموعة العدوانية الآن في مراكز بيع على المكشوف.
تذكر، عشية معركة كبيرة، مطاردة القمم هي الخطيئة الأصلية؛ الاستلقاء والانتظار هو الملك الحقيقي. #美国核心PCE持平上月، كيف وضع واش جاكسون هول نغمة خطابه؟ #财报观察员: نفيديا تفوق على التوقعات، وتبدأ عائدات البرمجيات في النجاح، #BTC冲高回落 الخيارات تنضج بنطاق أسعاري أوسع بمجرد صدور تقرير أرباح نفيديا، تكرر السيناريو الكلاسيكي ل 'هبوط الأخبار الجيدة تليها الأخبار السيئة'.
تضاعفت الإيرادات لتصل إلى 96.2 مليار، وارتفعت مراكز البيانات بنسبة 117٪ لتصل إلى 89 مليار، ووصف جنسن هوانغ الذكاء الاصطناعي بأنه نقطة تحول، وتوقعات الربع القادم ستكون 108 مليارات، متجاوزة حتى توقعات السوق. لكن الارتفاع انخفض قليلا بعد ساعات العمل، متبعا نفس نمط SKHYNIX وSNDK — حيث أن الأرباح المتفجرة هي الاستراتيجية الأساسية. ارتفاع 12٪ هذا العام هو توقعات عالية جدا، لذا من الطبيعي أن تبيع الصناديق بناء على الأخبار الجيدة.
السوق الآن يركز على الجوهر: هل يمكن أن يصمد هامش الربح الإجمالي بنسبة 75٪؟ هل سيؤدي ارتفاع أسعار التخزين إلى كبح الأرباح؟ ثم هناك منصة تمويل قوة الحوسبة التي تبلغ قيمتها 500 مليار دولار مع وول ستريت، التي تستخدم الشرائح كضمان للقروض. حتى مورغان ستانلي يقول: 'المنطق منطقي، لكن المخاطرة يصعب قياسها.' قد يبدو الأمر غريبا لكن الحقيقة عميقة.
مع تقليص أسواق البيتكوين والعملات الرقمية، يطمئن تقرير أرباح NVDA من Nvidia أجهزة الذكاء الاصطناعي، مع بقاء الطلب على التيار الرئيسي قويا. ولكن إذا كانت أسهم الذكاء الاصطناعي تدمج أو تتراجع عند مستويات عالية، فقد تتدفق الأموال الفائضة بالفعل نحو العملات المشفرة. حاليا، لا يزال البيتكوين عالقا عند 80,000 يوان يواني، لم تتحقق الماكرو + الخيارات، العملات البديلة ودورات الميمات تدور بسرعة، الصناديق تجد مخرجا لكنها لم تتشكل بعد في تآزر. فقط انتظر وشاهد، انتظر حتى تتجاوز رأس المال في أسهم الذكاء الاصطناعي، ثم تابع. لا تتسرع مبكرا. #财报观察员 #NVDA #BTC #AI $ETH $BTC الارتفاع الأخير في BICO محير حقا—هل هذا على وشك العودة إلى ذروته؟ ضع في اعتبارك أن أعلى سعر له على الإطلاق كان 8 دولارات، والآن أقل من جزء بسيط. هذه الموجة من التكهنات تبدو أشبه ب "إحياء العملات الميتة"، وليس انقلابا جوهريا.
هل هذا الارتفاع غير المتوقع على وشك أن يصل إلى مستويات قياسية جديدة مرة أخرى؟ بصراحة، BICO الآن في التداول بالكامل، دون ضغط كبير للفتح. أفضل 100 محفظة تسيطر على الغالبية العظمى من العرض — الارتفاع يتطلب فقط بعض اللاعبين الكبار الذين يعملون معا، وبيع السهم لا يأخذهم بنقرة واحدة. بمجرد أن يحقق الثيران أرباحا، ينخفض السعر كسقوط حر—في اليوم السابق، انخفض بنسبة 41٪ من ذروته، وبقي جميع المطاردين في القمة.
هذه المرة، تواجه القوات الجوية خطر التصفية وهي على وشك الانهيار. ظل معدل التمويل سلبيا بشدة، حيث وصل إلى أدنى مستوى عند -0.2658٪. كان الدببة يدفعون يوميا للحفاظ على المراكز، يراهنون على انخفاض الأسعار لكنهم يرتفعون بدلا من الانخفاض — وكلما خسر الدببة أكثر، تحملوا أكثر. تجاوز حجم تداول العقود الآجلة 1.1 مليار دولار، أي عشرة أضعاف حجم الأسواق الفورية، وقد تتعرض القوات الجوية ذات الرافعة المالية الثقيلة إلى الاستحواذ في أي لحظة.
لا توجد نقاط دعم، فقط إدخال الدبوس النهائي. جميع المتوسطات المتحركة فوق هذه المستويات، حيث تشير الأسعار إلى أقل من EMA5≈0.0224، EMA10≈0.0222، وEMA20≈0.0244، مما يشير إلى نمط هابط. 0.0174 هي آخر ورقة تين؛ إذا سقطت تحتها، ستنتقل إلى أدنى مستوى سابق عند 0.0112.
بهذا المعدل، إذا لم يكن لديك قلب طيب، فلن تستطيع فعلا فعل ذلك. الدببة يراقبون 0.0174، ويضيفون مراكز إذا انكسر؛ والثيران يتطلعون إلى 0.022، وإذا لم يتمكنوا من الحفاظ على الثبات، فهذا ارتداد ضعيف. إذا سلكت في الاتجاه الصحيح، يمكنك أكل اللحم الكبير؛ وإذا أخطأت، يمكنك التصفية فورا.🥤 $KO KO | هدف دفاعي أساسي على المستوى الدراسي (الاستهلاك الدفاعي الأساسي)
الطلب على المشروبات قوي ويتأثر بشكل طفيف بالتكرار والتغير التكنولوجي. أصبحت كوكاكولا، التي تعتمد على خندق علامتها التجارية المتجذر، وتدفقها النقدي الحر المستقر والثابت، وعقود من سجل توزيع الأرباح المستمر للمستثمرين من عائدات المساهمين، ملاذا آمنا لتفضيلات رأس المال في الأسواق المتقلبة.
عند مقارنة بيانات الأرباح منذ بداية العام (حتى 23/8)، بلغ مكاسب KO منذ ذلك الحين +31.0٪، متفوقا بشكل ملحوظ على معظم عمالقة التكنولوجيا في M7.
وراء هذا الارتفاع يوجد تدوير قطاعي نموذجي: عندما ترتفع التقلبات في أسهم الذكاء الاصطناعي ذات النمو العالي وتشتد المنافسة على التقييم، تبدأ الأموال في الهروب من مسارات النمو ذات التقلبات العالية لتخصيصها لأصول الدفاع الاستهلاكي ذات اليقين النقدي الأقوى لتقليل تقلبات المحفظة.
⚠️ تذكير إضافي: الأسهم الدفاعية لا ترتفع دائما. في بيئة سوق صاعدة حيث تتعافى شهية المخاطر بشكل عام، غالبا ما يتراجع أداء قطاع المستهلكين عن موضوع نمو التكنولوجيا. لا يوجد تفوق أو نقص مطلق في الأسلوب، اعتمادا على السيولة الكلية الحالية ودورات معنويات السوق. #美国核心PCE持平上月، كيف سيحدد واش-جاكسون هول نغمة خطابه؟ نصف النهائيات تروي قصتين مختلفتين تماما مع اقتراب $NVDA الأرباح. 👀
الذاكرة تصلح بهدوء: $SNDK +1٪، $MU +1٪، $WDC +3٪.
وفي الوقت نفسه، انخفض $NVDA بنسبة 1٪ وانخفاض $AVGO بنسبة 2٪.
هذه هي الإشارة الأساسية.
أبقت طبعة PCE الصباحية معدلات الفائدة ضيقة، لكننا لا نرى تراجعا آخر قادته التخزين. بدلا من ذلك، يبدو أن السوق يفصل بين مخاوف NAND والسؤال الأكبر.
#DailyOrbit ارتفع الذهب بهدوء قبل خطاب واش—لا تعتبره مجرد ملاذ آمن. الخيط الحقيقي وراء هذا هو تداول إهلاك الدولار — وزارة الخزانة الأمريكية وسعت عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، مما أثار مخاوف مباشرة بشأن الاستهلاك، مما تسبب في ارتفاع أسعار الذهب بأكثر من 5٪ الأسبوع الماضي. هذا الخط يشمل فعليا الذهب $BTC: على المدى الطويل، كلاهما يحوط ضد تقلص القوة الشرائية للعملات الورقية. لكن هناك فرق واضح—على المدى القصير، البيتكوين مفرط في الشراء على الرسم البياني اليومي، عالقا عند أعلى مستوياته السابقة ويستمر في الانخفاض تحت القمة السابقة، بينما الذهب هو تعبير أنقى وأقل رافعة مالية للاستهلاك. لذا سترى أنني أفضل استخدام الأصول الفورية والثابتة على مطاردة البيتكوين الطويلة في العقود عند هذا المستوى. الاستهلاك متغير بطيء؛ لا حاجة للمغامرة الكاملة لملاحقة المكاسب خلال يوم أو يومين.