رسالة حب إلى "أمي"! جيل خيالي ذكاء اصطناعي؛ أي تشابه هو مجرد صدفة

عمل الكاميرا، جودة الصورة، والحركة سلسة وسلسة، متفوقة بكثير على العديد من الأفلام الأخرى. شاهدته باهتمام كبير وأنهيته

هذه هي أكثر حالة مؤلمة لبيع فاي: سحب 1.5 مليار من تينسنت واعتقادها أسطورية، لكنك فقدت 200 مليار بشكل دائم! عالم الإنترنت لا يفتقر أبدا إلى أساطير الثروة المفاجئة، لكن أكثر القصص المؤثرة هي دائما القصص الحقيقية لأولئك الذين تخلوا شخصيا عن أفضل الأرباح القدرية. اليوم، نتحدث عن أحد نمور Tencent الخمسة—زينغ لي تشينغ. حياته توضح تماما حقيقة مؤلمة: أعظم ندم في الحياة ليس في المحاولة الجادة دون تحقيق شيء، بل التخلي عن استراتيجية الفوز بسهولة بنشاط. الكثير من الناس يعرفون زينغ ليتشينغ كمستثمر ملائكة محلي كبار، لكن القليل فقط يعلم أنه كان يحمل ذات مرة "ورقة رابحة مدى الحياة" قوية بما يكفي لتحقيق الحرية المالية مرات لا تحصى. في عام 2004، تم إدراج تينسنت في بورصة هونغ كونغ. بصفتها المساهم الأساسي المؤسس، كانت زينغ ليتشينغ تملك 3.79٪ من أسهم تينسنت الأصلية. في ذلك العصر من النمو الهائل لصناعة الإنترنت، كانت هذه الأسهم هي الورقة الرابحة التي حلم بها الكثيرون، أصل خارق مرتبط بعصر الإنترنت الذهبي في الصين لمدة عشرين عاما. كان عام 2007 هو النقطة التحول الأكثر أهمية في حياته. زينغ لي تشينغ، الذي يزيد عمره قليلا عن الثلاثين، اختار الانسحاب الكامل من إدارة تينسنت. طموحا، رفض الاكتفاء بإنجازاته الحالية وقرر الدخول في الاستثمار الملائكي، ليبدأ مسارا جديدا كليا. للتركيز على ريادة الأعمال وبناء إمبراطورية استثمارية، اتخذ قرارا تم مراجعته لاحقا مرارا: تصفية جميع أسهم Tencent تدريجيا في ممتلكاته. بعد جولة من بيع الأسهم وسحب الأسهم، استولى في النهاية على 1.5 إلى 2 مليار دولار هونغ كونغ. في عام 2007، كان هذا المبلغ ضخما يمكن أن يبيع فورا 99.99٪ من الصينيين، وثروة يمكن للناس العاديين إنفاقها على مدى عدة حيوات، ورأس المال الكامل لجميع مشاريعهم الاستثمارية المستقبلية. وبمبلغ ضخم من المال، بدأ زينغ ليتشينغ مسيرة استثمارية دقيقة. على مر السنين، ومع التخطيط الدقيق والتقدم الدقيق، استثمرت الشركة تدريجيا في مشاريع بارزة مثل Unitree Technology وZenyou Technology وFangduoduo، مما أثار مكانته واكتسبت سمعة قوية في قطاع الاستثمار الملائكي. حتى اليوم، وصلت أصوله الشخصية الإجمالية (نقدا + حقوق ملكية في الدفاتر) إلى مستوى 10 مليارات، لتحتل مكانة ثابتة بين المستويات العليا في صناعة الاستثمار الملائكي في الصين، مكتسبا شهرة وثروة—فائز حقيقي في الحياة. مسيرة ناجحة، وثروة صافية مليارات، وشخصية أسطورية في الصناعة — بالنسبة للغرباء، هذه حياة من الدرجة الأولى لا تشوبها شائبة. لكن فقط من يفهمون رأس المال وأرباح العصر يعرفون أن وراء هذه الثروة الساحرة التي تبلغ مليار يوان يكمن أسوأ ندم مالي لم يحل في تاريخ الإنترنت. دعونا نحسب ما سيصمت بشأنه بعد القراءة: لو لم تفعل زينغ ليتشينغ شيئا في 2007—لا إحداث مشاكل، لا تقليص، لا بيع للأسهم—فقط مستلقيا مستقرا وتحتفظ بأسهم تينسنت الأصلية بنسبة 3.79٪—في ذروة القيمة السوقية لتينسنت، لكانت قيمة هذه الأسهم قريبة من 200 مليار دولار هونغ كونغي! 1.5 مليار وحدة نقدا، تتداول مقابل إمبراطورية تجارية قيمتها عشرات المليارات—وهذا بالفعل هو القمة للناس العاديين؛ البقاء ساكنا في مكانه يمكن أن يحقق زيادة في الثروة بمقدار 20 ضعفا ويرتقي إلى أعلى صفوف الأغنياء. من جهة: اختراق الصعوبات بشكل استباقي، العمل بجد، كسب مليارات من الأصول وسمعة الصناعة الرفيعة، وبناء مكانة من خلال قدراتهم الخاصة؛ من جهة: صبر شديد، انتظار بهدوء للأرباح، لا حاجة لأي إجراء، فقط انتظار 200 مليار من الثروة العليا التي منحها العصر. ربما يكون هذا المثال الأكثر صدقا وقسوة على مقولة صناعة الإنترنت "الخيار أفضل من الاستلقاء بلا مبالاة." بعد قراءة قصته، فهمت أخيرا مقولة الاستثمار الأسطورية لبافيت: غالبا ما يكون الاستثمار مملا للغاية. كلما وجدته مثيرا أو غير راغب أو لا تستطيع إلا إثارة الأمور، غالبا ما تبتعد عن جوهر الاستثمار. الفائز النهائي في الاستثمار لا ينافس أبدا ليس في الذكاء أو الاجتهاد، بل في الصبر الذي يتعارض مع الطبيعة البشرية. الطبيعة البشرية بطبيعتها تكره الملل، وتفضل إثارة الأحداث، وتتوق لخلق قيمة نشطة، غير راغبة في الانتظار في مكانها. السبب في بيع زينغ ليتشينغ لتينسنت لم يكن بسبب قلة الوعي، بل لأنه كان يكره الرداءة بطبيعة الحال ولا يحتمل ملل الاستلقاء بشكل مستقيم. إبقاء الأصول العليا على وشك الانطلاق، ومشاهدة الأرقام وهي ترتفع ببطء على الورق هو، بالنسبة للأشخاص الطموحين والأذكياء، ليس السعادة، بل العذاب. كان يفضل التخلي عن أرباح 200 مليار يوان من تلك الحقبة بيديه ليخرج من منطقة راحته، ويدير حياته بنفسه، ويبني إمبراطورية بقيمة 10 مليارات يوان بقوته الخاصة. يأسف الناس لأنه فقد مليارات الدولارات، ويندمون على حظه الاستثنائي؛ لكن من منظور آخر: فقد أرقام الثروة النهائية، لكنه حصل على حياة نارية. ال 200 مليار وون التي تمنح بسهولة هي حظ من العصر، ثروة سلبية؛ العشرة مليارات من الأصول ومكانة الصناعة والسمعة الاستثمارية التي يكتسبها الإنسان من خلال العمل الجاد هي الثقة التي يكتسبها الإنسان نفسه، حياة استباقية. هذا العالم دائما عادل: أولئك الذين يستطيعون تحمل الملل والقلق يمكنهم الاستمتاع بأرباح تلك الحقبة الكبيرة؛ أولئك الذين لا يرغبون في أن يكونوا متوسطين أو غير قادرين على مقاومة إثارة المشاكل يعتمدون على قدراتهم الخاصة لكسب أموالهم المكتسبة ومعرفية. لا يوجد صواب أو خطأ، فقط خياران حياتيان مختلفان تماما. بعضهم يختار الانطلاق مع التيار والانطلاق مع العصر؛ بعضهم يختار السباحة عكس التيار ويصبحون أساطير بمفردهم. وقصة زينغ لي تشينغ تساعدنا أخيرا على الفهم: كل حرية مالية من الدرجة العليا هي في الأساس "تحمل الصعوبات". أولئك الذين هم أذكياء جدا، نشيطون جدا، ومتحمسون لإثبات أنفسهم غالبا ما يفشلون في فهم أثقل أرباح تلك الحقبة. بعد ألف رحلة بحارة، لا تكون الحياة الأكثر رفاهية أبدا عن الكفاح اليائس، بل عن تحمل الوحدة والانتظار بهدوء لتفتح الأزهار.

هل هناك شيء أسوأ من البطالة؟ نعم!

الأمر مختلف قليلا عما يدعيه الناس عادة—الحقيقة حول قرن من الأسهم الأمريكية: القليل منها فقط يحقق عوائد مذهلة، ومعظمها متوسط نشر هندريك بيزنبيندر، أستاذ المالية في جامعة ولاية أريزونا، ورقة بحثية في مارس بعنوان "مئة عام من سوق الأسهم الأمريكية"، حيث درس عوائد الاستثمار لما يقرب من 30,000 سهم في سوق الأسهم الأمريكي من 1926 إلى 2025، أي 100 عام كاملة، مع نتائج مذهلة. الحقيقة الأولى: العوائد طويلة الأجل لسوق الأسهم مذهلة من 1926 إلى 2025، سيكون عائد المحفظة المرجحة بالقيمة للأسهم الأمريكية 10.1٪. في عام 1926، كان الدولار نفسه سيكون دولارا واحدا في الأسهم الأمريكية، ولكن بحلول عام 2025 سيكون 15,041 دولارا؛ الاستثمار في سندات الخزانة لمدة شهر واحد سيصبح 25.34 دولارا. أكبر خطر هو عدم القدرة على تجاوز التضخم. الحقيقة 2: أقل من 30٪ يتفوقون على السوق تجاوز متوسط العائد من شراء واحتفاظ ما يقرب من 30,000 سهم 300 مرة، مع متوسط -6.9٪. حقق 48.22٪ من الأسهم عوائد إيجابية، وتفوق 41.17٪ على السندات الحكومية في نفس الفترة، وفقط 27.6٪ تفوقت على السوق. الحقيقة 3: فقط 3.72٪ من الشركات تخلق الثروة حقا، وحوالي 60٪ من الشركات تدمر الثروة باستخدام مقياس "خلق ثروة المساهمين" (SWC) الذي حدده المؤلف، والذي يخصم صافي نمو الثروة بعد خصم عوائد سندات الخزانة لنفس الفترة، أنشأت ما يقرب من 30,000 شركة ما مجموعه 91 تريليون دولار من صافي الثروة، جميعها من أكبر 1,082 شركة، أي ما يمثل فقط 3.72٪، مع تقليل ثروة المساهمين في ما يقرب من 60٪. (تعوض الشركات المتبقية خسائر الثروة للشركات ذات الأداء الضعيف، أي أن 96.28٪ من الشركات تعوض أرباحها وخسائرها، مع الأداء العام الذي يطابق نتائج استثمارات سندات الخزانة دون أن يؤدي إلى نمو صافي للثروة.) الحقيقة 4: الفائز يأخذ كل شيء يتسارع يتركز خلق الثروة بشكل كبير في عدد قليل جدا من الشركات، حيث تساهم أكبر خمس شركات (آبل، نفيديا، مايكروسوفت، ألفابت، أمازون) بنسبة 21.4٪ من صافي الثروة مجتمعة. مقارنة البيانات حتى عامي 2016 و2025، انخفض عدد الشركات التي ساهمت بنصف صافي الثروة من 89 إلى 46، وانخفض عدد الشركات التي تساهم بربع صافي الثروة من 20 إلى 8 فقط. تحت موجة الذكاء الاصطناعي، تسارع تركيز الثروة بشكل ملحوظ. الحقيقة 5: بطل خلق الثروة: أرباح العصر + خندق من بين أكبر 30 شركة تولد أكبر ثروة صافية، تمتلك شركات التقنية والمالية وصناعات المستهلكين والأدوية والطاقة 10 و5 و5 و4 و4 على التوالي. ما يجمع بين هذه الشركات: اقتناص أرباح عصرها، احتلال المجالات البيئية، تحويل المزايا قصيرة الأجل إلى خنادق طويلة الأمد، والسيطرة لعقود. تأتي الخنادق من تأثيرات حجم المنصات، وتكاليف تبديل العملاء، وتسعير العلامات التجارية، والحواجز التكنولوجية. الحقيقة 6: عداؤو المسافات الطويلة الأبطال بمعدل العودة: التقليديون، طويل العمر، والمركب من بين أفضل 30 شركة ذات أعلى عوائد تراكمية، معظمها في الصناعات التقليدية مثل التبغ، والأغذية والمشروبات، والجيش، والأدوية، ومواد البناء. متوسط العائد السنوي لديهم حوالي 13.0٪، لكن متوسط مدة إدراجهم هو 93.9 سنة (مع متوسط عمر أسهم يبلغ 11.7 سنة). إن هذا الفائدة المركبة التي تبدو عادية لكنها تمتد لعقود هي التي تخلق في النهاية ثروة مذهلة. الخلاصة للمستثمرين: سوق الأسهم ككل يخلق ثروة مذهلة، متفوقة بكثير على السندات الحكومية، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الأداء المتميز لبعض الشركات. الغالبية العظمى من الأسهم أدت أداء متوسطا أو حتى خسرت أموالا. ستزيد موجة الذكاء الاصطناعي من هذا التميز. آراء البحث فقط، وليس نصائح استثمارية.

من شبه المستحيل معرفة ما إذا كان الذكاء الاصطناعي أم شخص حقيقي باستخدام مقاطع فيديو قصيرة على الطراز القديم مولدة بالذكاء الاصطناعي من Zhimeng

قال فو بينغ: تمويل البحث والتطوير من يونيتري أقل حتى من ميزانية البحث والتطوير لتربية الخنازير في مويوان. هل هذا صحيح؟ دعونا نلقي نظرة بيانات التقرير المالي العام (2025) - تكنولوجيا يونيتري: الإيرادات 1.699 مليار يوان، مصاريف البحث والتطوير 145 مليون يوان، نسبة مصاريف البحث والتطوير 8.53٪، موظفو البحث والتطوير 175 - مويوان فودز (رائدة تربية الخنازير): الإيرادات 144 مليار يوان، مصاريف البحث والتطوير 1.648 مليار يوان، نسبة مصاريف البحث والتطوير 1.14٪، موظفو البحث والتطوير 6,539 يبدو أن هذا هو الحال فعلا فهل هو المحتوى التكنولوجي الأعلى للروبوتات، أم التكنولوجيا الأكثر تقدما في تربية الخنازير؟ القاعدة:0xcf5473736c9ce3299c274e4bca54138a41f7cb07

#宇树上市后连续回落، كيف يتم تسعير التقييمات؟ قال فو بينغ: تمويل البحث والتطوير من يونيتري أقل حتى من ميزانية البحث والتطوير لتربية الخنازير في مويوان. هل هذا صحيح؟ دعونا نلقي نظرة بيانات التقرير المالي العام (2025) - تكنولوجيا يونيتري: الإيرادات 1.699 مليار يوان، مصاريف البحث والتطوير 145 مليون يوان، نسبة مصاريف البحث والتطوير 8.53٪، موظفو البحث والتطوير 175 - مويوان فودز (رائدة تربية الخنازير): الإيرادات 144 مليار يوان، مصاريف البحث والتطوير 1.648 مليار يوان، نسبة مصاريف البحث والتطوير 1.14٪، موظفو البحث والتطوير 6,539 يبدو أن هذا هو الحال فعلا فهل هو المحتوى التكنولوجي الأعلى للروبوتات، أم التكنولوجيا الأكثر تقدما في تربية الخنازير؟ $UNITREE

الشخص الوحيد الذي لم يتمكن شو جييين من الإمساك به هو جيا يوتينغ، الذي جرفته شياو جيا بثمانية 800 مليون دولار—هذا هو معنى الخبير الحقيقي ثمانمائة مليون دولار، ذهبت في لحظة. لو كان هذا المال مكدسا نقدا، لكان بإمكانه ملء عدة حاويات، لكن في يد شو جيايين، لم يكن قادرا حتى على الاحتفاظ بالدفء لأربعة أشهر. وما هو أكثر إثارة للدهشة، أن ما دفع هذا الرجل العقاراتي، الذي كان يحمل لقب أغنى رجل في الصين وكان مشهورا ببراعته في المناورات الرأسمالية، لم يكن خصما حادا، بل كان شابا أكثر مهارة في سرد القصص ويجرؤ على تقديم وعود كبيرة—جيا يوتينغ. في 20 أغسطس 2026، أصدرت محكمة شنتشن المتوسطة الشعبية حكما أدين شو جيايين بثماني تهم منها امتصاص غير قانوني للودائع العامة، والاحتيال في جمع التبرعات، والإقراض غير القانوني. في المحاكمة الأولى، حكم عليه بالسجن المؤبد، وحرم من الحقوق السياسية مدى الحياة، ومصادرة جميع الأصول الشخصية. تجاوزت الغرامات الإجمالية المفروضة على إيفرجراند 15.8 مليار يوان. عندما ظهر رأسه الأبيض في الأماكن العامة، تذكر الكثيرون متأخرين أن هذا اللاعب المتغطرس في رأس المال قد تعلم درسا قاسيا قبل سنوات. كانت رسوم ذلك الدرس بالضبط 800 مليون دولار. تحولت حركة عبقرية إلى ضربة قوية عندما قام شو جييين بحركته لأول مرة، كان ذلك بطموح كبير. خلال تلك السنوات، كانت إيفرجراند مزدهرة، وكانت الأرقام المكتوبة في السجلات جميلة بشكل مذهل. كان شو جيايين يفكر في تركيب محرك جديد على هذه الآلة عالية السرعة. صناعة السيارات، التي كانت الحلبة الأكثر إثارة وابتكارا في ذلك الوقت، لفتت انتباهه بشكل طبيعي. بالنظر إلى العالم، يتم تحسين علامة فاراداي فيوتشر (FF) بواسطة جيا يويتينغ—فن مفاهيم سيارة خارقة، الشعار الذي يغير الصناعة، فريق وادي السيليكون، وكل عنصر تقريبا يعكس نقاط إثارة سوق رأس المال بدقة. لذا، في 25 يونيو 2018، أعلنت شركة إيفرجراند هيلث إعلانا عاما: استحوذت على 100٪ من شركة شيينغ في هونغ كونغ مقابل 6.746 مليار دولار هونغ كونغي، متولدة التزام الشركة الاستثماري البالغ 2 مليار دولار. وبذلك تجاوز شو جيايين الأنظار العامة وأصبح بشكل غير مباشر أكبر مساهم في FF. لجمع أموال الاستحواذ، قدمت مجموعة إيفرجراند حتى قرضا غير مضمون بقيمة 6.75 مليار دولار هونغ كونغونغ إلى شركة إيفرجراند هيلث، دون توفير أي جهد. تم وضع الأساس لهذه اللعبة فعليا في وقت مبكر من 30 نوفمبر 2017. في ذلك الوقت، تعاونت شركة شيينغ—المدعومة من تشاو دو من مجموعة تشونغيو—مع المساهم الأصلي في مؤسسة جيا يويتينغ في FF لتشكيل خطة وسجلت سمارت كينغ كمنصة تحكم في FF. وعد شيينغ باستثمار تدريجي قدره 2 مليار دولار على مدى ثلاث سنوات مقابل 45٪ من أسهم سمارت كينغ؛ استحوذ المساهمون الأصليون في FF على 33٪ من حصصهم التكنولوجية والتجارية بخصم، بينما تم تخصيص 22٪ المتبقية للموظفين كخيارات. تولى شو جيايين القيادة وتحرك بسرعة كبيرة. في الواقع، حتى قبل استحواذه الرسمي، في 25 مايو 2018، كان شي يينغ قد حول بالفعل مبلغ 800 مليون دولار ذلك العام دفعة واحدة، قبل سبعة أشهر من الموعد النهائي المحدد في نهاية العام. أما المبلغ المتبقي البالغ 1.2 مليار يوان فقد تم الاتفاق في البداية على دفعه على دفعتين كل منهما 600 مليون في عامي 2019 و2020. لذا فإن العبارة المنتشرة على نطاق واسع "استثمر شو جيايين 800 مليون دولار أمريكي في جيا يويتينغ"، التي تفصلها، تعني بالضبط: استخدمت إيفرجراند خط أنابيب شي يينغ لضخ 800 مليون يوان من الأموال الحقيقية في المشروع المشترك سمارت كينغ قبل نهاية مايو 2018، والتي كانت الدفعة الأولى للاستحواذ على 45٪ من أسهم نظام FF. مع هذا الأجر السخي والمتقدم، ربما كان شو جيايين يعتقد حقا أن هذه الأغنية قد تأخذه للانطلاق. لم يتوقع أبدا أن يكون الشخص الجالس عبر طاولة التفاوض هو المعلم من مستوى الماستر الذي أتقن 'التقاط شيء بلا فائدة' إلى حد كبير. حركة ظنها عبقرية تحولت إلى ضربة عنيدة على جبينه. احترقنا خلال أربعة أشهر، وانقلبوا ضد بعضهم البعض كان شهر العسل قصيرا جدا لدرجة أن الناس بالكاد وجدوا وقتا لاسترجاع الذكريات. وصل المال قبل أربعة أشهر فقط، وكان الطرفان قد اختلف بالفعل. وفقا لمن هم مقربون من FF، تم إنفاق 800 مليون دولار بوضوح: تم استثمار أكثر من 400 مليون دولار في الإنتاج الضخم والتسليم لطائرة FF 91 وتطوير منتجات الجيل القادم؛ وتم استخدام أكثر من 100 مليون لسداد ديون الموردين القديمة والنفقات المتنوعة المسبقة؛ وتم تخصيص ال 200 مليون المتبقية إلى FF الصين وقوانغتشو نانشا للاستحواذ على الأراضي وبناء المصانع بناء على طلب المستثمرين. لكن بحلول يوليو 2018، أعلن جيا يويتينغ علنا أن 800 مليون يوان "تم حرقها فعليا"، ثم تواصل فورا مع إيفرغراند للحصول على رد—مطالبا بتخصيص 700 مليون قبل ال 1.2 مليار المتبقية. وقع الطرفان على الفور اتفاقية إضافية. إيفرغراند ليست حمقا؛ لقد كتبت بالأبيض والأسود مع الظروف الصعبة لتقدم الإنتاج الجماهيري وحوكمة الشركات. لكن FF قلبت الموازن، متهمة إيفرغراند بوعدها ب 500 مليون يوان خلال العام لكنها لم تنفق أي سنت، بل استهدفت الصين وكل السيطرة على الملكية الفكرية. كان برميل البارود يشعل من هنا. في 3 أكتوبر 2018، قدمت FF طلبا استباقيا إلى مركز التحكيم الدولي في هونغ كونغ، مهددة فورا بسحب حق إيفرجراند في الموافقة على تمويل FF، وإنهاء جميع اتفاقيات الاستثمار، وطرد المساهم الرئيسي مباشرة. لم تكن إيفرجراند سهلة. بعد أربعة أيام، في 7 أكتوبر، أصدرت شركة إيفرجراند هيلث بيانا يكشف فيه الصراع، وانتقدت جيا يويتينغ بشدة ل"تمزيق الاتفاق بشكل أحادي قبل تحقيق الشروط"، وهو نسخة حديثة من المزارع والثعبان. في النهاية، هذا الصراع الوحشي يتلخص في كلمتين—السيطرة. في هيكل الأسهم الدائرية في FF، يمتلك جيا يويتينغ عشرة أضعاف قوة التصويت، ويتحكم بقوة في العمليات اليومية؛ تحمل إيفرجراند لقب المساهم الرئيسي بالاسم فقط، لكن في الواقع، يتم تجاهله باستمرار من قبل المجلس. يريد إيفرجراند إرسال شيا هايجون كرئيس للإدارة لتولي إدارة FF الصين والتعمق في الحسابات؛ أما جيا يوتينغ، فهو يريد المال في يده ولم يمنح أي قرش من السلطة. كانت حساباتهم متقطعة، لكن اتجاههم كان مشوها تماما. بند الحوكمة غير المتناسق بطبيعته لم يكن قادرا على الصمود أمام حافة الإنتاج الضخم. أسفر التحكيم الطارئ في 25 أكتوبر 2018 عن نتيجة نصف جادة: تم رفض مطالبة FF بإزالة حقوق الموافقة على تمويل إيفرجراند، لكن المحكمة تراجعت، مما سمح ل FF بجمع الأموال خارجيا ضمن إطار صارم بحد أقصى 500 مليون دولار، ولم يكن تقييم الأسهم الجديدة أقل من سعر دخول إيفرغراند، بينما احتفظت إيفرجراند بحق الرفض الأول. طوال نوفمبر، رفع الطرفان دعوى ضد بعضهما البعض وردوا على بعضهما البعض، ودخلا في معركة شرسة. خفضت FF الرواتب بنسبة 20٪ وسرحت الموظفين للبقاء، بينما تولى جيا يويتينغ نفسه راتبا سنويا رمزيا قدره دولار واحد، مقدما أداء دراميا كان دقيقا للغاية. أي شخص لديه عين يمكنه أن يرى أن هذا الراتب السنوي البالغ دولار واحد ليس لتجاوز الصعوبات وأكثر كأداء آخر مصمم بعناية. وفي الوقت نفسه، أنفق جانب شو جيايين 800 مليون دولار لدرجة أنه بالكاد صدر صوت، واضطر للمشاهدة عاجزا وهو يجعل هذه السردية المأساوية تزدهر. الانفصال في ليلة رأس السنة والذهاب في طرق منفصلة تم قطع هذه الفوضى المتشابكة أخيرا في اليوم الأخير من عام 2018. في 31 ديسمبر، وقع الجانبان اتفاقية إعادة هيكلة، ألغت إطار التعاون الأصلي البالغ قيمته 2 مليار دولار. في الخطة الجديدة، ستنخفض أسهم إيفرجراند وشيينغ في سمارت كينغ من 45٪ إلى 32٪ من الأسهم الممتازة؛ وفي الوقت نفسه، استحوذت على 100٪ من ملكية FF هونغ كونغ مقابل 200 مليون دولار، والتي شملت العديد من الأصول المحلية مثل FF الصين والأراضي في قوانغتشو نانشا. لم تعد إيفرجراند بحاجة لدفع المبلغ المتبقي البالغ 1.2 مليار، وقد تم حل تعهداتها السابقة. استولى جيا يوتينغ والمساهمون الأصليون في FF على الكيان الأمريكي لإيفرجراند وحقوق الملكية الفكرية العالمية والتمويل الخارجي، وحتى حصصهم إيفرجراند مرة أخرى خلال خمس سنوات، وارتفع السعر عاما بعد عام — 600 مليون في السنة الأولى، وارتفع إلى 1.05 مليار دولار أمريكي في السنة الخامسة. انسحب الطرفان معا من جميع دعاوى التحكيم ولم يتابعا القضية ضد بعضهما البعض. حساب هذا الدين يجعل المرء يشعر بالإحباط تجاه شو جيايين. تم غرق 800 مليون دولار في القاع، لكن ما أعيد كان مجرد صندوق من FF China، قطعة أرض في نانشا، بالإضافة إلى 32٪ من الأسهم الممتازة الاسمية بقيمة 600 مليون لكنها مستحيلة التحويل. أخذ جيا يوتينغ 800 مليون يوان لتمديد حياته، ودعا إيفرغراند بأدب للخروج من اللعبة، لكنه احتفظ بفرصة قلب الموازين. ماذا يعني أن الأقوياء دائما لديهم أيديهم؟ هذا هو أكثر الكتب حيوية. أكدت تطورات الحبكة اللاحقة هذا المعنى أكثر. استحوذت إيفرجراند على قاعدة نانشا، وأعادت تشكيل فريقها الفني الأصلي إلى إيفرجراند نيو إنرجي وإيفرجراند أوتو، ووضعت هدفا مذهلا بإنتاج 5 ملايين مركبة سنويا بحلول عام 2035. تم ضخ أكثر من 300 مليار يوان، لكن في النهاية، لم تستطع حتى تحقيق إنتاج ضخم جيد. عندما انهارت إيفرجراند في 2021، غرق مصنع نانشا أيضا في مستنقع إعادة الهيكلة إلى جانب إيفرجراند أوتو، وتم إعادة ضبط مبلغ 800 مليون دولار منذ زمن بعيد إلى الصفر. الآن بعد أن سجن شو جيايين ومصادرة ممتلكاته، أصبح هذا الاستثمار مجرد شق واضح آخر في إمبراطوريته التي انهارت بصوت مدو. وراء ذلك توجد في الواقع صورة مصغرة لجهود البلاد الأخيرة لتصحيح الرافعة المالية العالية في العقارات وتصفية المخاطر المالية قانونيا—قلعة بنيت في الهواء من خلال تضخيم الأصول وإخفاء الديون، وفي وقت ما سيتعين سداد الديون، ولن يستطيع أحد الإفلات من السجل القانوني. عند النظر إلى جيا يوتينغ، بعد اعتماده على هذه الأموال المنقذة، دخل بورصة ناسداك للاكتتاب العام من خلال إدراج خلفي لشركة SPAC في 2021، لكن سعر سهمه ظل حول خط الإزالة لسنوات. ولتجنب شطبها من المنصة، أتقنت FF دورة "الاستحواذ على الأسهم المشتركة مع إصدار إضافي": أولا، تقلص الأسهم لدفع سعر السهم الاسمي فوق خط الحياة أو الموت البالغ دولار، ثم تستغل الفرصة لإصدار حصص مصرح بها للإصدار الكبير والسندات القابلة للتحويل منخفضة الأسعار، مما يسمح للمؤسسات بسحب الأموال والمغادرة، بينما يتم استغلال المستثمرين الأفراد مرارا وتكرارا من جولات التخفيف المستمرة. مع دخول عام 2026، تأخذ القصة منعطفا مختلفا—ففي مارس، أعلنت جيا يويتينغ بشكل بارز أن هيئة الأوراق المالية والبورصات أنهت تحقيقها الذي استمر ما يقارب خمس سنوات، دون فرض عقوبات على FF أو نفسه؛ ثم أعلن عن ما يسمى بخطة الترقية والتحول، حيث نقل مقره الرئيسي إلى سيليكون بيتش وروج بقوة للعلامة التجارية الجديدة للFX. في ديسمبر 2025، خرجت أول دفعة من سيارات FX Super One المسبقة من خط الإنتاج في مصنع هانفورد. لكن السوق قد سئم منذ زمن طويل من هذا النوع من العرض؛ ما إذا كانت هذه السيارة قادرة حقا على كسر الحلقة التجارية لا يزال علامة استفهام كبيرة. من هدف شو جيايين المصمم في "شراء الحلبة والاستيلاء على الفريق"، إلى إصرار جيا يويتينغ على "أخذ المال والاحتفاظ بالقوة"، انتهى الصراع بين هذين القائمين ذوي الدوافع الخفية في النهاية بهذا التفاوت البالغ 800 مليون دولار. أحدهما الآن مسجون، مخاطرا بحرية بقية حياته من أجل النفوذ العالي الذي كان في سنواته السابقة؛ أما الأخرى فكانت لا تزال تكافح عبر المحيط، بالكاد تمسك بفمها. ما تتركه هذه العاصفة للأجيال القادمة ليس مجرد مزحة حول من خدع من، بل هو جرس إنذار يصيب القلب—أي شخص فقد جذور الصناعة ويؤمن بشكل أعمى بحيل رأس المال لن يصمد أمام تدقيق الزمن والقانون.

تم الإشادة ببعض لقطات الشاشة من "نيو لاي" باعتبارها فان جوخ في عالم السينما، حيث يقال إن كل إطار منها فن تجريدي. من منظور جمالي، تتحد الألوان والتركيبات والملمس في كل لوحة في "نيو لاي" لتخلق تصورا فنيا ساذجا وجميلا، وهو الهدف النهائي الذي يسعى إليه العديد من الأساتذة. هل من الممكن أن لوحات فان جوخ كانت على هذا المستوى فقط، لكن المعايير الجمالية العالية للغربيين جعلته سيدا؟