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Loss Expansion（亏损扩张）× Tail Payback（尾部回撤） 交易中真正危险的，不是一次正常止损，而是亏损发生后不断降低风险约束。 Loss Expansion（亏损扩张） 原本可控的小幅浮亏，因为迟迟不执行止损，最终演变成大额亏损 Tail Payback（尾部回撤） 连续的小幅盈利，很可能被一次极端亏损快速吞噬。稳定的交易系统，本质不是提高胜率，而是控制单笔亏损上限，让收益曲线具备可持续性。 市场｜近24小时加密市场风险偏好明显降温，$BTC 从8.5万美元附近回落至8.3万美元一线，$ETH 同步走弱，前期强势山寨波动进一步放大。宏观层面，美债收益率与油价持续走高，10年期美债收益率一度升至5.23%，市场重新交易通胀与利率上行预期，风险资产承压。 美股方面，标普500、纳指同步回落，科技股承受估值压力。当前市场主线重新聚焦“油价→通胀→利率→估值”的传导链条。短期来看，资金更偏防守，后续仍需重点观察美债收益率及BTC 8.3万附近支撑是否有效。 #本周迎非农与PCE关键数据 #财报观察员：美光财报临近，AI存储需求成焦点