Orbit Post Sitemap
Walshův jestřábí projev v Jackson Hole zvýšil pravděpodobnost zvýšení sazeb v září nad 50 %.
JOLTS, ADP, počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti a srpnové údaje o zaměstnanosti mimo zemědělství, zveřejněné tento týden, budou klíčovými důkazy pro ověření, zda "ekonomická odolnost" a "ochlazování trhu práce" mohou koexistovat současně.
Pokud celkově data splní nebo překročí očekávání, je zvýšení sazeb v září téměř jisté; Pokud budou data nečekaně slabá, může to ponechat prostor pro předpovědi ochlazení zvýšení sazeb.
U aktiv citlivých na úrokové sazby, jako je zlato a BTC, může každé kolo zveřejnění dat tento týden vyvolat výraznou volatilitu.Lidé se mě často ptají, proč jsou kontrakty na tak velkém účtu po celý rok neobsazené. Není to tak, že bych neměl žádné názory – jen je příliš mnoho viditelných karet a příliš málo jistot. Jen právě klesl pod 160 a Japonsko může kdykoli zasáhnout. Jakmile začnou carry obchody a rozklady, první, kdo se vyčerpá, jsou $BTC riziková aktiva; Navíc je Blízký východ v problémech a v pátek je na srpen vyhlášena mzda mimo zemědělství. S tak neúplnými informacemi platí pravidlo u stolu: nejděte naplno, nejdřív sledujte flip.
Jsem malý, ale být malý neznamená, že teď musíte chytat nůž holýma rukama. Být malý je samo o sobě jakousi sázka, sázet na trpělivost. Jste nervózní z toho, že jste plně zapojení, nebo sledujete pořad jen z nízké pozice?180 milionů v likvidaci během příští hodiny konfliktu mezi USA a Íránem: Jsou kryptoměny bezpečnými útočištěmi, nebo rizikovými aktivy?
Dne 31. srpna, ovlivněn eskalací konfliktu mezi USA a Íránem, kryptotrh zaznamenal prudkou krátkodobou volatilitu. Během jedné hodiny bylo v síti násilně zlikvidováno asi 180 milionů dolarů v kontraktech a zlikvidované dlouhé pozice dosáhly asi 173 milionů dolarů – téměř jednostranný býčí vlnový efekt.
To opět vyvolává starou otázku: Jsou kryptoměny aktivy bezpečného přístavu, nebo riziková aktiva?
Střetly se dva pohledy
Zastánci "vyhýbání se" věří, že celková nabídka Bitcoinu je omezená a decentralizovaná a měla by během geopolitických konfliktů růst jako zlato. Dnešní prolomení Bitcoinu přes 79 000 dolarů to zdá se potvrzuje.
"Zastánci rizika" věří, že kryptoměny jsou v podstatě vysoce volatilní riziková aktiva. Během globálních panik investoři prodali všechna riziková aktiva za hotovost; v březnu 2020 Bitcoin jednou klesl o 50 % za jediný den.
Pravda je složitější
Ve skutečnosti: kryptoměny se v různých situacích chovají odlišně. Mírná napjatost může způsobovat příliv kapitálu; Extrémní panika může také vést k prodejům; Finanční sankce mohou být dlouhodobě pozitivní; Zpřísnění likvidity vyvíjí tlak na všechna riziková aktiva.
Rady pro investory
1. Nepoužívejte páku k hazardu na geopolitické události; likvidace ve výši 180 milionů jüanů je poučením
2. Nepovažujte kryptoměny za aktiva v bezpečném přístavu; jejich volatilita je mnohem větší než u zlata
3. Snížit pákový efekt a krátkodobé obchodování během konfliktních období
Krátkodobá volatilita nemění dlouhodobý trend, ale stačí k tomu, aby hráči s vysokým pákovým efektem zlikvidovali své pozice
Myslíte si, že kryptoměny budou v tomto konfliktu nadále růst, nebo klesají spolu s širším trhem?Jsem býčí na $ETH, ale opět si netroufám šortovat na úrovni odporu
Včera v noci opět vzrostl kolem 2534 a pak ustoupil, až dosáhl minima 2386. Upřímně, nejvíc mě tentokrát netrápilo, kolik to spadlo, ale to, že jsem tento tlak předem předvídal, ale přesto jsem se neodvážil pohnout
Protože jsem byl vždy optimistický, pokaždé, když dosáhnu předchozího maxima, je moje první reakce: Co když k tomuto průlomu dojde?
Ale nedávné tržní trendy mi opakovaně říkají, že vysokoúrovňové oscilace a jednostranné růsty jsou zcela odlišné
Na jednostranném trhu mohou být úrovně odporu skutečně protlačeny; Ale na volatilním trhu jsou častějšími trendy opakované testy předchozích maxim, neúspěšných průlomů a následných poklesů.
Takže teď začínám překládat slovo "býčí".
Být býčí neznamená, že byste měli držet dlouhé pozice na úrovních odporu; Ani to neznamená, že nemůžete shortovat na úrovních odporu
Pokud získáte stop-loss o dvanácti bodech blízko 2530 a pod tím je desítky nebo dokonce stovky bodů, stojí to za to zkusit. Pokud to opravdu prorazí, přijměte stop-loss; Pokud ne, alespoň absorbujte tento pullback
Dřív jsem se bál, že po zkratu by se to mohlo náhle objevit vyrážky. Teď mám pocit, že mě to opravdu stálo ne těch asi tucet stop lossů, ale opakované kontrolování správných pozic, ale nic nedělat ze strachu z vyrážky
Tentokrát se chci pokusit tento zvyk zlomit
Cítíte to stejně: víte, že je to tlak, ale tvrdohlavě odmítáte shortovat kvůli býčím vyhlídkám? #BTC高位震荡 posilování vazby na zlato #就业数据密集公布 je Walshův politický postoj vystaven zkoušce On the surface, $BTC and $ETH look strong. ETF inflows keep supporting prices and institutional demand remains a major pillar of the rally. But there's a question the market can't ignore: How much of this strength is organic—and how much is liquidity-driven? Right now, ETF flows are doing much of the heavy lifting while on-chain activity and ecosystem growth aren't accelerating at the same pace. That leaves the market highly sensitive to macro conditions. A hawkish Fed comment, rising rate expecJsem ten středně inteligentní, kámo.
Tento týden byly nálady kolem $ETH jasně rozdělené.
Spotové ETF zaznamenaly čisté nebo nulové přílivy po devět po sobě jdoucích obchodních dnů, s přibližně 420 miliony výběrů a prostředky přesunuly se k BTC a hotovosti po jestřábích opcích v Jackson Hole;
ETH/$BTC klesl na 0,031, což je pokles o více než 40 % letos. On-chain TPS byl rozdrcen Solanou, deriváty prošly rozsáhlými likvidacemi a zranitelnost Ajna přidala bezpečnostní a regulační stíny.
Ale nenechte se odradit krátkodobým horizontem. V srpnu ETF stále přilákaly 1,42 miliardy celkových prostředků, přičemž kumulativní ETHA BlackRock přesáhl 12,7 miliardy; ruská Sberbank se připravuje zahrnout ETH jako zajištění půjček, přičemž institucionální přijetí se rozšiřuje. EIP-8141 podporuje abstrakci účtu, zatímco narativy L2, RWA a tokenizace zůstávají. Hayes přímo poukazuje na to, že jde o katalyzátor pro institucionální vstup.
Můj úsudek: krátkodobý tlak je reálný, ale střednědobé fundamenty se nezhroutily. Zaměřte se na toky ETF a implementaci L2/RWA; pullbacky jsou výměny čipů, ne konečný cíl.
$SOL
#ETH强势拉升 krátké likvidace přesáhly 1,1 miliardy dolarů #就业数据密集公布 je Walshův postoj k politice vystaven zkoušce
Nejnovější data
Tento týden byly zveřejněny ukazatele zaměstnanosti jako ADP, počáteční žádosti a počet zaměstnanců mimo zemědělství, přičemž očekávání zářijového zvýšení sazeb kolísala s daty. Graf $BTC 77 390.
Tržní konsenzus
Silná data obvykle podporují sázky na zvýšení úrokových sazeb, potlačují riziková aktiva; Zaměstnanost slábne a očekávání zmírňují, což zvyšuje pravděpodobnost oteplení trhu.
Analyzujte základní logiku
Walsh již upřednostnil inflaci, přičemž jako referenci je zaměstnanost. I kdyby zaměstnanost klesla, dokud inflace zůstane tvrdohlavá, možnosti zpřísnění nebudou zcela uzavřeny.
Osobní názor (osobně inklinuji k postupnému návratu býčího trhu; je to jen můj osobní názor a nepředstavuje investiční poradenství)
Krátkodobá volatilita pravděpodobně zesílí, takže není třeba sázet na každý údaj – stačí trpělivě čekat, až se makroekonomický hlavní trend vyjasní.$SNDK "očekávaný rozdíl", nikoli "výkonnostní rozdíl".
SanDisk's dosáhly tržeb za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2026 8,965 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 372 %, s EPS na úrovni 39,25 USD (pouze 0,29 USD ve stejném období loňského roku) a hrubou marží vzrostlo na 84,6 % – data jsou výbušná. Problém spočívá v příštím čtvrtletí v průměru příjmů ve výši 10,55 miliardy dolarů, což je pod očekáváním analytiků 10,8 miliardy dolarů. Když akcie během jednoho roku překročily 460 %, #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults 市场越安静，资产之间的差距往往越明显。 🟠 $BTC 更像市场的防守核心。 流动性更深、机构资金参与度更高，价格波动相对较低。近期 BTC ETF 资金重新回流，成为市场的重要支撑因素，但 BTC 的特点通常是：风险相对更容易管理，同时短期爆发空间可能不如高 Beta 山寨币。 🔵 $ETH 和 $SOL 则处于更高的风险曲线上。 当市场流动性扩大、资金重新进入风险资产时，它们往往能够提供更强的上涨弹性。近期市场中，SOL 的表现尤其受到 ETF 资金和风险偏好回升的推动。 🟣 $XRP、$OKB、$DOGE 以及中小市值山寨币，则属于更高 Beta 的交易。 上涨的时候，它们可能跑得比 BTC 快得多。 但当市场转向时—— 📉 回调同样可能更加猛烈。 这就是当前市场最重要的风险问题： 不是哪一个币涨得最快，而是你能不能承受它下跌时的风险。 --- 📊 近期市场数据显示，Bitcoin Dominance 仍然处于较高水平，而 Altcoin Season Index 依然偏向「Bitcoin Season」。这意味着资金虽然开始关注部分高 Beta 资产，但市场尚未形成全面Vědecké a technologické informace
Výsledky AI: Dell, Broadcom a Snow budou zveřejněny tento týden. Zaměřte se na to, zda objednávky serverového a síťového zařízení mohou generovat zisk a peněžní tok, zda AI cloud dokáže vytvořit stabilní předplatné a sledujte, zda se boom AI může rozšířit z čipů na širší technologické akcie.
SpaceX: Morgan Stanley předpovídá tržby ve výši 3,5 bilionu dolarů do roku 2040, Musk věří, že by toho bylo možné dosáhnout do roku 2033. Neshoda spočívá v rychlosti komercializace, zatímco forward space čeká na potvrzení cash flow objednávek.
Antropopické: Očekávané IPO v září–říjnu, trh očekává ocenění 1–2 bilionů jüanů, se zaměřením na kvalitu příjmů z prospektů, náklady na výpočetní výkon, koncentraci zákazníků a poměr nových a starých zásob.
Úložiště: SanDisk + Kioxia plánují investovat v Japonsku přes 31 miliard jüanů do rozšíření 3D-NAND, přičemž severní továrna by měla začít sériovou výrobu ve fiskálním roce 2029. AI úložiště je logické, ale je třeba být opatrný ohledně nadnabídky způsobené expanzí, sledováním objednávek, kapacitou a peněžními toky.$ETH včera v noci prudký příval a prudký sráz dnes ráno
jsou výsledkem prudkého střetu v krátké době mezi býčím sentimentem short squeeze a makro/geopolitickými negativními faktory.
V podstatě jde o hru mezi institucionálním nákupem spotových ETF a prodejem na trhu derivátů spolu s makro riziky.
#DailyOrbit O víkendu $BTC vystoupal na 79300 a poté pokračoval v poklesu, což bylo v podstatě falešné průlomové proražení způsobené nízkou likviditou: instituce a tvůrci trhu opustili trh o víkend a hloubka objednávkové knihy byla o 30–40 % tenčí než ve všední dny. Malé množství kapitálu by mohlo cenu vytlačit na úroveň odporu, vytvořit iluzi "průlomu", ale postrádat skutečnou podporu nákupu.
#DailyOrbit Nejzajímavější na ETH teď není jeho růst, ale že fondy a cena jsou v konfliktu.
Můj závěr: střednědobě mírně býčí, ale v krátkodobém horizontu nepronásledujte.
Dne 28. srpna měl americký ETF ETF ETF čistý příjem přibližně 102 milionů dolarů, přičemž BlackRock ETHA přispěla přibližně 83,8 milionu dolarů za jediný den. Institucionální fondy skutečně stále nakupují.
#DailyOrbit 🚨 $OKB JE ZASEKNUTÝ POD 115 DOLARY — ALE BÝČÍ STRUKTURA STÁLE ŽIJE.
$OKB dříve klesla z přibližně $98 na $120, pak se stáhla na $109, pak se zotavila k $115 a nyní se pohybuje kolem $113.
Pro mě je důležité jednoduché: 109–110 dolarů stále vydrží. ⌛️
Zatím se struktura 4H nerozpadla. 🥏
A 115 dolarů se stává skutečným bojištěm. Pokaždé, když $OKB na něj dosáhnou, přijdou prodejci a tlačí cenu.
#DailyOrbit 我的结论可能会让很多人不舒服： 它们大多数并不是我理解中的真正 Bitcoin Insurance。 至少，如果你购买保险的目的，是希望在技术系统发生未知故障、遭遇黑客攻击、数字攻击或人为漏洞时获得赔偿，那么你必须非常仔细地阅读条款。 因为我看到的大多数政策，都存在一个核心问题： 👉 一旦涉及技术层面的风险，保险可能直接失效。 --- 🧠 Coldcard 等硬件或技术风险让我重新思考了一件事： 如果你的比特币安全完全依赖某个硬件、软件、托管系统或复杂技术架构，那么真正的问题应该是： 如果这个技术架构本身出了问题，保险到底赔不赔？ 我阅读的多份政策中，很多都将类似以下情况排除在保障范围之外： ❌ Cyber attacks ❌ Digital compromise ❌ Unauthorized system access ❌ Technology failures ❌ Social engineering ❌ Certain forms of credential compromise 换句话说： 你的 Bitcoin 因为技术漏洞被盗？ 保险可能不赔。 你的私钥因为数字攻击或系统Sự sụt giảm đồng loạt của $BTC, $ETH và $XAUT là hiện tượng phản ánh làn sóng bán tháo thanh khoản (Cash Liquidation). Trong các đợt biến động vĩ mô mạnh, nhà đầu tư có xu hướng rút vốn khỏi mọi loại tài sản có tính thanh khoản cao để giữ tiền mặt (USD) hoặc đáp ứng các lệnh gọi ký quỹ (Margin Call). Nguyên nhân chính dẫn đến đà giảm giá Sức mạnh đồng USD bứt phá và áp lực lãi suất: Khi đồng USD tăng giá mạnh hoặc lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao, chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không#马斯克回应大摩 může být tržby 3,5 bilionu dolarů o sedm let dříve, než bylo plánováno
Nejnovější výzkumná zpráva Morgan Stanley nabízí velmi nápadité dlouhodobé ocenění, přičemž SpaceX má hodnocení "Overweight" s cílovou cenou 300 dolarů. Instituce odhadují, že tato vesmírná společnost dosáhne ročních příjmů až 3,5 bilionu dolarů do roku 2040. Základní logika této optimistické prognózy vychází ze dvou základních předpokladů: Starship dokončuje technologickou iteraci pro dosažení nízkonákladových, vysokofrekvenčních velkoplošných startů; Nová základna v Louisianě je dokončena, což bude nepřetržitě uvolňovat vesmírnou kapacitu po desetiletí.
Musk nesouhlasí s konzervativními předpovědmi investičních bank a veřejně sdílel svůj názor na platformu X. Podle jeho odhadů pravděpodobně SpaceX dosáhne tržeb 3,5 bilionu kolem roku 2033, tedy o sedm let dříve než předpověď Morgan Stanley.
Při bližším pohledu obě strany sdílejí stejný směr ohledně dlouhodobého růstového stropu SpaceX; hlavní rozdíl spočívá v rychlosti komercializace. Klíčové body na trhu spočívají ve třech věcech: kdy Starship opustí experimentální fázi a skutečně začne komerční doručování objednávek? Starlink dosáhne globálního pokrytí, přičemž zahraniční vládní a podnikové zakázky zajistí stabilní peněžní tok; Podpůrný AI byznys rychle dozrá a vytvoří zcela novou příjmovou křivku.
Tento incident také vyvolává klíčovou otázku pro trh: mělo by být toto očekávání zrychleného růstu předem zohledněno do současných ocenění? Kapitál usiluje o velký příběh vesmírného obchodu, přičemž si zachovává racionální postoj "čekej a uvidíme". Bez ohledu na to, jak dobrý je příběh, nakonec potřebuje data, aby mohl být realizován. Budoucí četnost startů, skutečný objem objednávek a pozitivní provozní peněžní tok jsou nejtěžší ukazatele pro ověření hodnoty SpaceX. Investiční banky se dívají na stabilní dlouhodobý cyklus, zatímco Musk sází na explozivní růst poháněný technologickými průlomy. Závod s časem na vesmírné obchodní trati teprve začíná.
Pokud chcete vytvořit kompletní finanční příspěvek vhodný pro přímé zveřejnění, režim úkolu lze spojit s trendujícími názvy kandidátů, nápady na obrázky a tagy témat. Měli byste podle toho změnit zpracování?My conclusion: Most are not Bitcoin insurance as I would define it. Here's why: ❌ If Bitcoin is lost due to a tech stack failure, many policies exclude coverage. ❌ If you're socially engineered into sending funds, coverage often disappears. ❌ "Cyber attacks of any kind" are frequently listed under exclusions. Yet these are some of the biggest risks Bitcoin holders face. Before buying any Bitcoin insurance: 1️⃣ Identify your actual threat vectors. 2️⃣ Read the POLICY wording, not the marketing. 3Za 50 minut vydělali 73 000 dolarů.
Jeden netizen koupil 300 put SPY opcí expirujících ten den minulý pátek za přibližně 17 000 dolarů.
Jeho příspěvek vycházel z tehdejšího pohybu cen SPY a projevu předsedy Fedu Kevina Walshe v Jackson Hole.
Wash uvedl, že americká ekonomika a zaměstnanost zůstávají stabilní, finanční podmínky nejsou přísné, ale inflace je stále jasně nad cílem 2 %. Data z posledních měsíců nestačí k prokázání, že inflace skutečně klesla, a pokud to bude pokračovat, Fed bude muset přijmout další kroky.
Zpráva, kterou z toho vyvodil, byla, že uvolnění, které trh očekával, nemusí přijít, a možná by dokonce v září došlo k dalšímu zvýšení sazeb. Po projevu americké akcie zpočátku rostly, ale očekávání zvýšení sazeb a krátkodobých výnosů státních dluhopisů už začala růst a počáteční růst SPY postupně slábl.
Kolem 11:10 dopoledne, když se signály v jeho projevu začaly sladit s trhem, usoudil, že SPY brzy začne klesat. Koupil 300 put opcí s expirací toho dne za cenu přibližně 17 000 dolarů.
SPY pak pokračoval v poklesu a tyto opce expirující ten den byly velmi citlivé na intradenní pohyby, přičemž cena 300 kontraktů rychle rostla.
Do poledne prodal všechny své kontrakty, zvýšil hodnotu pozice z přibližně 17 000 na asi 90 000 dolarů a nakonec vydělal 73 509 dolarů.
$BTC $XRP poptávka existuje, ale aby ETF $XRP nad hranici 1 miliardy dolarů, trh potřebuje udržitelnější kapitálové toky. Na rozdíl od $SOL XRP nemá nativní mechanismus staking pro generování dodatečných výnosů pro investory. Růstová dynamika ETF proto $XRP silně záviset na dlouhodobých cenových očekáváních, institucionálním přijetí a poptávce po spotových nákupech. Bitwise je momentálně dobrým kandidátem, ale zbytek cesty bude vyžadovat skutečně stabilní peněžní tok. Milník 1 miliardy dolarů je tedy stále bojem poptávky a důvěry v dlouhodobé institucionální kapitálové toky.Na první pohled dnešní trh není děsivý. Celková tržní kapitalizace celého trhu klesla asi o 0,9 %, což nebyl den zjevných poklesů.
Ale jeden údaj je poměrně neobvyklý: 24hodinový objem obchodování vzrostl asi o 55 %. Jinými slovy, ceny se téměř nepohnuly, ale peníze najednou začaly obchodovat ještě prudčeji. Takové obchodní seance jsou často hodnější sledovat než velké růsty či poklesy.
Protože to ukazuje, že trh dělá jednu věc: obrat. Pokud jde jen o běžný pokles, objem obvykle pomalu klesá.
Protože nákupní momentum opadlo, více lidí čeká a obchodování přirozeně zpomaluje. Ale dnes to bylo jiné. Cena klesla jen mírně, ale objem zřetelně vzrostl, což naznačuje, že trh není klidný.
Jedna strana prodává, druhá také nakupuje, a obě strany jsou velmi nadšené. Takže tento objem není "nikdo už trh nesleduje".
Lidé na trhu se snaží změnit pozici. V takových chvílích se nejčastěji objevují dva typy fondů. Prvním jsou ti, kteří vydělali dříve.
Když vidí sentiment stále na vysoké úrovni a index chamtivosti na 74, raději vydělají dřív, než humbuk opadne. Druhým typem jsou ti, kteří vstupují později.
Když vidí, že cena příliš neklesla, myslí si, že jde jen o běžnou konsolidaci, a mohou dokonce interpretovat zvýšený objem jako "trh ještě neskončil." Výsledkem je, že na trhu se objevuje velmi typická situace: někteří lidé se řídí sentimentem nahoře, zatímco jiní dole věří, že příležitosti přicházejí a využívají ji. Proto cena zatím prudce neklesla,
Ale najednou obchody explodovaly. Kdybych byl velký kapitalista, opravdu bych si toto prostředí přál. Protože prodej nebo obchodování je opravdu pohodlné#财报观察员: Broadcom a Dell přebírají vedení, návraty AI jsou znovu testovány
Impozantní finanční zpráva Nvidie již trhu dokázala, že globální poptávka po výpočetním výkonu zůstává v cyklu vysokého boomu. Ale střednědobý test řetězce AI průmyslu teprve začíná.
Tento týden pokračuje závod o přenos výsledků v sektoru AI. Dne 1. září (východního času) byla společnost Dell Technologies první, kdo oznámil své výsledky, těsně následovaná Broadcomem a Snow 2. září se svými výsledky. NVIDIA představuje upstream čipovou stranu AI, zatímco Dell a Broadcom jsou v další fázi výpočetního hardwaru a Xuehua představuje cloudový software. Finanční výsledky těchto tří společností otestují, zda se vlna AI může úspěšně rozšířit z čipů.
Na hardwarové straně se pozornost trhu již nesoustředí pouze na objem objednávek. Zda velké nákupní objednávky na přizpůsobené AI čipy, síťová zařízení a AI servery nakonec přinesou reálné provozní zisky a pozitivní peněžní tok, je největším vrcholem této finanční zprávy. V poslední době velké společnosti intenzivně investují do výpočetního hardwaru, přičemž vysoké investice neustále erodují zisky. Trh se těší, že investice do AI hardwaru vstoupí do návratnosti.
Na softwarové straně se společnost Xuehua věnuje další vrstvě ověřovacích úkolů. Zda cloudové datové podnikání dokáže dosáhnout stabilnějších a udržitelnějších příjmů z předplatného a zda budou podnikové zákazníci ochotni platit za cloudové AI služby, rozhodne, zda se trh s AI může rozšířit z hardwaru do softwarového sektoru.#财报观察员: Broadcom a Dell přebírají vedení, návraty AI jsou znovu testovány
Tento týden se opět objevuje zpráva o výsledcích AI řetězců v odvětví. NVIDIA přinesla výsledky nad očekávání a jistota poptávky po výpočetním výkonu byla trhem potvrzena. Ale příběh nemůže skončit u čipů.
Dále Dell, Broadcom a Snow postupně oznámí své výsledky. Dell debutuje na východním pobřeží USA 1. září, následován Broadcomem a Snow 2. září. Podle mého názoru je toto kolo zpráv o výsledcích klíčovým oknem, které otestuje, zda se dividenda AI může rozšířit dál.
Na hardwarové straně Dell a Broadcom představují servery, síťová zařízení a vlastní AI čipy. Trh se zaměřuje na dvě věci: zda objem objednávek dokáže udržet vysokou prosperitu a co je důležitější, zda lze objednávky s vysokým růstem převést na zisk a peněžní tok. Mnoho společností získalo zakázky související s AI, ale rostoucí náklady a tlak v dodavatelských řetězcích snižují zisky, takže samotný růst příjmů rozhodně nestačí.
Na softwarové straně je dalším aspektem pozorování: cloudový datový byznys. Záleží na tom, zda se poptávka po zpracování dat řízených AI nahromadila do stabilních příjmů z předplatného a používání. Velké modely AI generují obrovské množství dat, ale pokud jde jen o krátkodobý pulzní provoz bez převodu na průběžné platby, logika oceňování softwarových firem bude narušena.
NVIDIA prokázala popularitu upstream čipů, ale nyní si trh klade zásadní otázku: Rozšíří se investice do kapitálu AI od pouhého nákupu GPU čipů až po serverové sady, síťové komunikační zařízení a podnikový software?Očekávání ohledně zvýšení sazeb Federálním rezervním systémem rostou.
Walsh uvedl: Inflace nad 2 %, široké finanční podmínky zatím nejsou restriktivní, zaměstnanost blízká plné zaměstnanosti; Zlehčování výhledu do budoucna, žádný závazek ke zvýšení sazeb v září.
Reakce trhu: Pravděpodobnost zvýšení sazeb v září vzrostla na 57,5 %–58 %, výnos dvouletých amerických státních dluhopisů vzrostl a americký dolar posílil; americké akcie, zlato, BTC a ETH klesly současně.
Logika politiky: Celkový směr zpřísnění zůstává nezměněn; načasování zvyšování sazeb závisí na následné inflaci, zaměstnanosti a finančních datech.
Dvě hlavní události tohoto týdne
4. září Nezemědělské mzdy (klíčová data před FOMC)
Silná data: Posilování očekávání ohledně zvýšení sazeb, BTC/ETH pod tlakem;
Slabá data: Očekávání ochlazení sazeb upřednostňují dlouhé pozice;
Klíčem je také věnovat pozornost údajům o platech, protože rostoucí mzdy nese také riziko aktiv.
Regulace MiCA zavedená v Evropě, Revolut vyřazuje USDT z nabídky
Tether nezískal povolení MiCA, evropské platformy pro dodržování předpisů již nepodporují USDT a prostředky byly přesunuty na USDC a EURC;
Jedná se o lokální kontrakci likvidity, nikoli kolaps USDT; Způsobí zvýšený pokles a zesílenou tržní volatilitu, přičemž se zintenzivní tempo cenových výkyvů.
Technický trh BTC
Dříve se kolem 80 500 vytvořil vzorec M-head s dvojitým vrcholem, což samo o sobě nese riziko zpětného růstu, a makro signály spustily korekci.
Klíčová podpora: rozsah 75 500–77 000
Držet: Medvědi tráví a je šance na odraz a zotavení;
Efektivní rozdělení: Další pokles na 74 000–7 500.#就业数据密集公布 je Washův politický postoj vystaven zkoušce. Přátelé, tento týden je opravdový souboj.
Americká data o zaměstnanosti zaplavují trh – volná místa v JOLTS, zaměstnanost v ADP, počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti a srpnové nezemědělské mzdy – čtyři zprávy souhrnuté dohromady, což činí trh práce základním cenovým základem pro zářijová očekávání. Po projevu Wash-Jackson Halla pravděpodobnost zvýšení sazeb v září jednou vzrostla téměř na 60 %. Pokud data opět oslabí, může být tento požár opět uhašen.
Zpět: V červenci počet zaměstnanců mimo zemědělství neočekávaně klesl o 23 000, s celkovou revizi směrem dolů o 103 000 za květen a červen. Walsh zdůraznil, že inflace zůstává nad 2 %, finanční podmínky zatím nejsou restriktivní a zaměření zůstává na cenové stabilitě. Slova byla zveřejněna, ale trh na základě dat přehodnotí každou položku.
U BTC, s oslabujícími údaji o zaměstnanosti a rostoucí nezaměstnaností, pravděpodobnost zvýšení sazeb v září klesne a očekává se, že BTC bude znovu testovat nad 80 000. Díky silným údajům o zaměstnanosti a růstu mezd je pozice Walsh podpořena, očekávání zvýšení sazeb opět rostou a BTC klesá zpět na 75 000 nebo ještě níže. Na začátku týdne bude jen malá volatilita a směr bude jasný až po zavedení nezemědělského mzdového systému $BTC $ETH $TRUMP Po 13 dnech práce na síti jsem si uvědomil jednu věc
SanDisk šel z roku 1814 na 1462, s nerealizovanou ztrátou 333 U. Je lež říct, že nejsem nervózní, ale když se ohlédnu zpět, co přesně tato mřížková sada vydělala?
Nevydělává peníze tím, že se dívá správným směrem, ale z výkyvů trhu. Dokud cena kolísá mezi 990 a 2174, síť bere cenový rozdíl vrstvu po vrstvě. Výnos na 13denní síti je 34 U, což nestačí na pokrytí plovoucích ztrát, ale dokazuje to, že tato logika funguje.
Skutečné riziko mřížky je pouze jedno: jedna strana se nevzpamatuje. Pokud cena klesne pod 990 najednou a nevrátí se, všechny plovoucí ztráty se stanou skutečnými ztrátami a silná paritní cena 965 bude rozložena.
Takže teď se nezaseknu na krátkodobých cenových výkyvech ani nesním o tom, že se dostanu na nulu. Potřebuji jen potvrdit dva body: silná paring cena je dostatečně daleko (965) a síť stále funguje normálně (asi 1 500krát arbitrážně denně). Dokud tyto dvě hodnoty zůstanou nezměněné, budu pokračovat.
Každá strategie má svůj vlastní ziskový trh a svou ztrátovou fázi. Síť se nebojí volatility; bojí se ztráty kontroly a jednostrannosti. Přesně vězte, co vyděláváte a na jakém trhu se bojíte.
$SNDK #就业数据密集公布 je Walshův postoj k politice vystaven zkoušce
Údaje o zaměstnanosti tento týden jsou klíčovou proměnnou pro zářijové stanovení cen. Věřím, že trh přeceňuje očekávání ohledně zvýšení sazeb, ale ochlazení trendu je obtížné zvrátit
Počet zaměstnanců mimo zemědělství neočekávaně klesl v červenci o 23 000 a data za květen a červen byla revidována dolů o 103 000 celkově. Nejde o jednoměsíční výkyvy, ale o výrazné ochlazení poptávky po náboru
Ve svém prvním hlavním projevu v Jackson Hole Walsh jasně uvedl, že inflace zůstává nad cílem 2 %, celkové finanční podmínky ještě nedosáhly restriktivních úrovní a měnová politika by se měla nadále soustředit na obnovu cenové stability. Po nastavení jestřábího tónu vzrostla předpokládaná pravděpodobnost zářijového zvýšení sazeb na trhu z přibližně 35 % na téměř 60 %, výnosy amerických státních dluhopisů vzrostly a zlato i BTC byly současně pod tlakem
Volná místa v JOLTS → na zjištění, zda poptávka bude nadále slábnout
ADP Employment → zaměření na náborový moment v soukromém sektoru
Počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti → Sledujeme, zda se tempo propouštění zrychlí
Srpnová nefarmářská mzdová listina → konečný cenový kotva
Pokud budou srpnové nezemědělské pracovní kapacity nadále zaostávat za očekáváními, i přes Walshův jestřábí postoj, pravděpodobnost zvýšení sazeb bude podle dat znovu vykreslena a BTC a zlato pravděpodobně vstoupí do okna oživení. Naopak, pokud se data o zaměstnanosti neočekávaně posílí, očekávání zvýšení sazeb se dále upevní a riziková aktiva nebudou v krátkodobém horizontu nákladově efektivní pro dlouhou pozici
Trend ochlazení trhu práce byl potvrzen a jestřábí postoj Walshe je spíše reakcí na přehřátá tržní očekávání. Pokud budou data tohoto týdne nadále slábnout, bude to typický fakt pro nákupní očekávání a prodej a obchodování se zvyšováním sazeb může brzy končit
@OKX planeta Válka je nejbrutálnějším katalyzátorem trhu
S opětovným střetem USA a Íránu vzrostlo napětí v Hormuzském průlivu a $CL vzrostlo z přibližně 83 na 85,65 najednou.
Trh nebude čekat, až dopadnou rakety, ani mu nezáleží na tom, kdo má pravdu.
Nejprve označí cenu pouze za "možné přerušení dodávek ropy."
Ale válka není pro kryptosvět příliš přátelská. Mnoho lidí považuje BTC za digitální zlato, ale když vypukne skutečný konflikt, první reakcí fondů je často prodej vysoce volatilních aktiv a získání likvidity.
Zatímco ropa roste, $SOL klesla z 107,48 na 100,32.
Ještě znepokojivější je druhá polovina: konflikty tlačí ceny ropy výš, ceny ropy zvyšují inflaci, což ztěžuje Fedu uvolnění. Pokud výnosy z amerických státních dluhopisů porostou a dolar také posílí, technologické akcie a kryptotrh budou nadále pod tlakem.
Samozřejmě, geopolitické trendy se mohou rychle obrátit.
Dnes může raketa zvýšit ceny ropy; zítra by jedno "připravit se na jednání" mohlo snížit rizikovou prémii. Ti, kdo honí zprávy, se zdají být nejrychlejší a často jsou nejsnáze chytající.
Válka skutečně působí jako katalyzátor tržních trendů.
Ale to, co generuje, nejsou jen zisky – přináší také inflaci, paniku a náklady nesčetným obyčejným lidem.
Trh nebude plakat za nikoho; bude jen cenit každý panický úder.
#就业数据密集公布 je Walshův postoj k politice vystaven zkoušce
#BTC高位震荡, vylepšená synergie se zlatem
#美伊军事对抗升级 se rizika dodávek ropy stupňují #就业数据密集公布 je Walshův postoj k politice vystaven zkoušce
Tento týden je zaměstnanost velmi nabitá. V úterý večer pekingského času je JOLTS neobsazený; středa ADP zaměstnanost v soukromém sektoru; v pátek je srpen nezemědělské pracovní kapacity. CPI bude 11. září a FOMC 15. a 16. září. Wash-Jackson Hole popsal zaměstnanost jako plnou zaměstnanost: míra nezaměstnanosti je 4,1 % a ti, kdo chtějí pracovat, si mohou práci udržet nebo najít, takže nabídka téměř neroste, takže měsíční růst je přirozeně nízký. V červenci počet zaměstnanců mimo zemědělství skutečně klesl o 23 000, soukromý sektor o 30 000, vládní snížení o 53 000 a míra nezaměstnanosti klesla z 4,2 % na 4,1 %. Také umístil ceny před zaměstnanost, s ročním PCE na 3,7 %. Trh předpovídal zářijové zvýšení sazeb na 56 % až 60 %, ale referenční hodnoty Goldman Sachs zůstaly nezměněny.
Můj názor je jen jedna věta. Washův test není o mluvení; v této sadě čísel dokáže, že "zaměstnání jsou slušná a finanční podmínky nejsou těžké"? Bez ohledu na to, jak slabé jsou pracovní nabídky mimo zemědělství, pravděpodobnost zvýšení sazeb se vrátí; Bez ohledu na to, jak vysoké jsou mzdy, 60 % bude těžší. Nepište si kalendář pro riziková aktiva s tím, že už byly provedeny zvýšení sazeb $BTC $ETH $XAUT #BTC高位震荡, vylepšená synergie se zlatem
Poté, co Bitcoin překročil 80 000, nepokračoval vpřed, ale začal kolísat tam a zpět na vysokých úrovních.
Dříve byl trh poháněn vzestupem amerických ETF s devíti po sobě jdoucími dny čistého kapitálu, přičemž institucionální nákupy přicházely nepřetržitě. Ale 28. srpna se trend změnil a ETF se staly čistými odlivy, což dočasně přineslo pauzu institucionálním nákupům.
A tady je zajímavá část: když si instituce dávají pauzu, aktivita retailových investorů na řetězci vystřelila na dvouleté maximum a do ní proudily drobné fondy.
Je tu další signál, kterému jsem v poslední době věnoval pozornost: BTC a zlato se pohybují více synchronizovaně a jejich vazba na Nasdaq ve skutečnosti slábne.
Znamená to, že Bitcoin pomalu opouště svůj nezávislý trh a více lidí si všímá jeho bezpečné povahy? Upřímně řečeno, názory na trhu jsou v současnosti velmi rozdělené.
Někteří lidé věří, že jde o změnu logiky alokace aktiv, kdy se BTC přibližuje digitálnímu zlatu;
Jiný tábor věří, že jde jen o krátkodobou rezonanci způsobenou současným geopolitickým sentimentem a že trh se po jeho pominutí vrátí ke starým vzorcům.
Největší napětí nyní je: po uklidnění nákupů ETF, dokážou maloobchodní a spotové nákupy samy o sobě udržet současné vysoké rozpětí?
Co si o tom myslíte vy? Myslíte si, že toto propojení se zlatem je dlouhodobý trend, jen krátkodobý efekt? Neváhejte se zapojit do diskuse.美军在霍尔木兹海峡的空袭是直接导火索。
当地时间8月31日凌晨，美国中央司令部确认对伊朗在霍尔木兹海峡的两个火箭发射器发动攻击，这是7月底以来美国首次公开承认对伊朗发动攻击。
伊朗革命卫队随即在社交媒体宣布向美军基地发射导弹作为报复，并称拉克岛袭击造成包括平民在内的多人伤亡。地缘冲突瞬间升级。
市场反应直接而剧烈：全网爆仓约1.8亿美元，其中1.73亿美元为多头仓位。BTC跌至77,000美元附近，ETH跌破2,400美元。而WTI原油跳空高开约2%，布伦特原油重回每桶90美元上方。黄金低开，市场正从风险资产向避险资产急速换仓。
沃什的鹰派言论是更深层的背景板。
此前的杰克逊霍尔年会上，美联储主席沃什释放鹰派信号，重申将继续对抗通胀并保留再次加息的可能性。9月加息概率从35%飙至60%以上，大饼从81,455美元一路回落到77,000美元附近。地缘冲突的消息在一个流动性本就偏薄、方向本就偏空的周末市场里，被成倍放大。
老张总结：沃什种下的因，美军空袭结出的果。 地缘冲突点燃了导火索，但火药的来源是加息预期升温后本就脆弱的市场结构。周末流动性稀薄，多头踩踏放大了跌幅。本质上是宏#伊朗称海峡仍关闭 se přeprava surové ropy stala vyjednávacím tútem
Gharibabadi veřejně uvedl: Hormuzský průliv je v současnosti "zcela uzavřený." Írán dosáhl dohody s Ománem ohledně průjezdu plavidel, ale "nevstoupí do fáze vymáhání, dokud USA nesplní své závazky."
Írán nespěchá s opětovným otevřením kanálu, protože dlouhodobé uzavření vyvíjí tlak na USA a zároveň vyčerpává Írán. Ale otevření bezpodmínečně znamená přiznat, že maximální tlak je účinný. Důležitější je, že za poslední dva týdny americká armáda tiše otevřela jižní kanál, kde denně přijíždí a odjíždí 15 až 20 ropných tankerů, přepravujících téměř 10 milionů barelů denně a více než 80 % lodí obchází íránsky kontrolovaný severní kanál. Skutečná kontrola Íránu nad průlivem slábne; pokud brzy nepromění "otevření dveří" v vyjednávací kartu, tato karta bude ztracena. Takže nejde o ústup, ale o vylepšení vyjednávací karty – přeskupení Hormuzu z "vojenské karty" na "vyjednávací kartu".
Trh reagoval okamžitě. Večer 30. srpna prorazila cena Brent na šedém trhu 88 dolarů za barel, zatímco Bitcoin současně prudce vzrostl a krátce překročil 78 000 dolarů.
Írán říká: "Mohu je otevřít, ale musíte za něco obchodovat." Problém je, že USA nejsou ani ochotny vyjednávat. Zda se tyto dveře otevřou, nezávisí na naléhavosti Íránu, ale na tom, jak dlouho ceny ropy vydrží nad 88 dolarů.$ETH včera v noci prudký příval a prudký sráz dnes ráno
jsou výsledkem prudkého střetu v krátké době mezi býčím sentimentem short squeeze a makro/geopolitickými negativními faktory.
V podstatě jde o hru mezi institucionálním nákupem spotových ETF a prodejem na trhu derivátů spolu s makroriziky.#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Je nastavení Fedu pastí na FOMO?
$BTC zůstal kolem 78 tisíc dolarů, zatímco $ETH si vedl slabě, což činí toto oživení daleko od přesvědčivého. Po zasedání v Jackson Hole předseda Fedu Kevin Wash zdůraznil, že inflační rizika stále existují, což zvýšilo očekávání zvýšení sazeb v září.
V současnosti jsou největšími katalyzátory zaměstnanost → PCE→ očekávání Fedu → výnosy státních dluhopisů → toky ETF. Pokud se tyto faktory shodují, může $BTC držet 78 000 dolarů a $ETH se může zotavit. Pokud budou negativní pro kryptoměny, "FOMO a pak prodej" by se mohl stát nejbolestivější pastí trhu $SOL $TRUMP $DOGE $ETH Trh je v rozporu, přičemž jak býčí, tak medvědí síly hledají směr:
· Klíčový souboj: 2 400 dolarů. Mnoho analytiků se domnívá, že schopnost Etherea udržet kritickou psychologickou a technickou úroveň 2 400 dolarů naznačuje, že kupující stále dominují. Tato úroveň je považována za poslední linii obrany proti krátkodobým býčím.
· Ohromující likvidační páka. Za posledních 24 hodin byl ETH nejvíce likvidovaným aktivem v síti, přičemž celkové likvidace dosáhly 54,1 milionu dolarů, z nichž 85 % byly likvidace s krátkou pozicí. To znamená, že jakmile cena mírně vzroste, prostředky na krátké prodeje jsou vyčerpány, což může podpořit krátkodobý návrat. Naopak, jakmile ETH klesne pod 2 388 dolarů, kumulativní intenzita dlouhodobé likvidace na hlavních burzách dosáhne 903 milionů dolarů, což znamená, že trh může okamžitě kolabovat.
· Box osciluje, s nejasným směrem. Z technického hlediska se ETH v současnosti konsoliduje v rámci velkého boxu mezi $2,380 a $2,525, přičemž silný trend je úzce spojen s Bitcoinem. RSI se stáhl z překoupeného a býčí momentum slábne, což je typický "předvýběr směru." Trh právě ukázal klasický případ "nejdřív roste, pak klesá" s akcí. Jen den předtím určitý tým vstrčil $TRUMP jednosměrnou do likviditního fondu Meteory, čímž vznikla dlouhá atmosféra; Ještě než slova skončila, všechny USDC v fondu už byly vybrány a peníze byly schovány. Ačkoliv graf neukazuje přímé známky výprodeje, tato jednosměrná metoda poolingu v podstatě jen činí distribuci skrytější.
Ještě zajímavější je, že to není poprvé. Když se ohlédneme za historickým výkonem tokenu, každý zdánlivě silný odraz se nakonec stává oknem pro likviditu. Současná logika nákupu na trhu je téměř výhradně založena na očekávání, že "Trump bude i nadále hlasitě obchodovat." Nicméně data na blockchainu signalizují pravý opak: každé veřejné oznámení často přichází se stopami týmu, který vydělává na vysoké úrovni.
Skutečným mečem je časová osa. Osmnáctého příštího měsíce bude odemčeno 28,7 milionu $TRUMP, což představuje potenciální prodejní tlak asi 77 milionů dolarů při současných cenách. To znamená, že i kdyby se ceny krátkodobě stabilizovaly, tlak na prodej se může ještě více zesílit. Některé krátké fondy už začaly pozicovat a čekají na tento okamžik.
V této situaci je emoční honění zjevně nerozumné. Místo toho, abychom se nechali ovlivnit krátkodobými výkyvy, je lepší klidně prozkoumat harmonogram odemykání a kapitálové toky v řetězci, než učiníte rozhodnutí.
Varování před rizikem: Existuje značná nejistota ohledně odemykání tokenů a likviditních operací. Prosím, posuďte rizika racionálně a dělejte opatrná rozhodnutí $TRUMP#就业数据密集公布 je Walshův postoj k politice vystaven zkoušce
Tento týden vstoupí data o zaměstnanosti v USA do období hustého období, kdy budou jedna po druhé zveřejněny pracovní nabídky JOLTS, soukromá zaměstnanost ADP, data o prvních žádostech o podporu v nezaměstnanosti a srpnová zpráva o zaměstnanosti mimo zemědělství. Tato zpráva o trhu práce bude sloužit jako nejzákladnější referenční bod pro stanovení zářijového směru měnové politiky Fedu.
Při pohledu zpět na předchozí signály zaměstnanosti nečekaně klesly v červenci o 23 000 a v kombinaci s údaji o zaměstnanosti za květen a červen byla kumulativní revizi směrem k 103 000. Série revidovaných údajů odhaluje známky postupného ochlazování poptávky po zaměstnání a začínají se objevovat známky obratu na trhu práce.
Walshův první projev na výročním setkání v Jackson Hole vyslal trh jestřábí signál. Jasně uvedl, že inflace zůstává nad cílem 2 %, celkové finanční prostředí zatím nevstoupilo do restriktivního teritoria a měnová politika by měla upřednostnit obnovu cenové stability. Po tomto prohlášení rychle vzrostla implikovaná pravděpodobnost zářijového zvýšení sazeb z 35 % na téměř 60 %, výnosy amerických státních dluhopisů vzrostly a riziková aktiva jako zlato a Bitcoin byla současně pod tlakem na pokles.
Nadcházející koš dat o zaměstnanosti bude sloužit jako oboustranný stresový test: na jedné straně otestuje endogenní odolnost americké ekonomiky; na druhé straně sleduje, zda může trend ochladzující pracovní síly pokračovat. Konečná síla dat přímo určí, jak velkou je politická manévrovatelnost pro Walshův jestřábí postoj proti inflaci, a budoucí výkyvy na trzích stojí za pečlivé sledování.#就业数据密集公布 je Walshův postoj k politice vystaven zkoušce
Hlavním tržním vrcholem tohoto týdne jsou bezpochyby hustá data o zaměstnanosti v USA, která jsou přímo použita k testování Washova politického postoje.
Dále budeme postupně vidět volná místa v JOLTS, zaměstnanost v ADP, počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti a velmi očekávané srpnové nezemědělské mzdy. Upřímně řečeno, tato sada údajů o zaměstnanosti v podstatě určuje tón očekávání Fedu ohledně politiky v září.
Při pohledu zpět na předchozí data už čísla vyslala signál: v červenci počet zaměstnanců mimo zemědělství neočekávaně klesl o 23 000 a v kombinaci s čísly z května a června byla kumulativní revizi směrem k 103 000, což jasně naznačuje, že poptávka po zaměstnání v USA klesá.
Walshova prohlášení v Jackson Hole však byla jestřábí, jasně uváděla, že inflace zůstává nad cílem 2 %, finanční podmínky nejsou dostatečně přísné a měnová politika se zaměřuje na potlačení inflace. Po tomto projevu vzrostla pravděpodobnost zvýšení sazeb na trhu v září z 35 % na téměř 60 %, výnosy amerických státních dluhopisů vzrostly a zlato i Bitcoin byly pod tlakem současně.
Tento týden je tedy nesmírně kritický. Musíme se podívat na dvě věci: zda ekonomická odolnost stále existuje a zda se skutečně projevuje ochlazení trhu práce.
Pokud zaměstnanost zůstane vysoká, Walshova jestřábí logika se ještě více upevní a kryptotrh bude nadále vyvíjet tlak; Pokud však údaje o zaměstnanosti zjevně oslabí, zúží to jeho prostor pro tvrdý odpor proti inflaci a tržní nálada se obrátí.
Pro kryptoobchodníky nebuďte tento týden slepě otevřeni těžké pozice. Každé údaje o zaměstnanosti mohou způsobit prudké výkyvy na trhu a prozatím je volant v rukou amerických pracovních dat.从指数表现来看，上一个美股交易日并不弱：$SPY 上涨0.47%，$QQQ 上涨0.42%，$NVDA（英伟达）也录得1.32%的涨幅。 但如果观察盘中结构，市场传递出的信号并没有指数涨幅那么乐观。SPY、QQQ均从日内高点回落，接近当日低位收盘；英伟达最高触及229.26美元，最终收于217.55美元，同样接近日内低点。 与此同时，$TSLA（特斯拉）下跌3.89%，$MU（美光科技）下跌3.51%，$SNDK（闪迪）下跌6.96%。指数虽然维持上涨，但高贝塔科技股和部分半导体标的已经率先降温。 这是一种典型的“指数稳定、内部风险偏好回落”结构。 一、美股表面收红，资金却没有继续追高 SPY最高上涨至775.30美元，最终收于769.35美元；QQQ最高触及724.13美元，收盘回落至716.43美元。 两只指数都没有跌破前一交易日收盘价，因此大盘层面仍有支撑，但资金在盘中高位的承接并不积极。 英伟达的走势更能体现这种分歧：股价高开后继续上冲，但最终几乎回到日内低点。它虽然以1.32%的涨幅收盘，实际却走出明显的冲高回落。 如果市场风险偏好处于全面回升阶段，通常应该看到指数、科技龙头Včera se situace mezi USA a Íránem opět vyhrotila, americké síly zasáhly cíle v Íránu, následovaly odpálky raket a geopolitický konflikt rychle eskaloval.
První reakce trhu byla velmi přímočará: rostoucí averze k riziku, tlak na riziková aktiva a výrazné současné propady kryptoměn jako BTC a ETH.
Mnoho lidí se ptá: Není BTC "digitální zlato"? Proč padá v případě války?
Protože v krátkodobém horizontu BTC stále připomíná aktivum s vysokým rizikem volatility. Když trh skutečně panikaří, fondy nejprve zvažují likviditu, nikoli dlouhodobou hodnotu.
Důležitější je ropa.
Ropa Brent se vrátila nad hranici 90 dolarů a asijské akciové trhy také výrazně oslabily. Japonský index Nikkei kdysi klesl o více než 2 % a jihokorejský akciový trh v jednom okamžiku více než 2 %.
Pokud se konflikt mezi USA a Íránem bude nadále stupňovat, zejména pokud v Hormuzském průlivu vzniknou reálná rizika, ceny ropy dále vzrostou, což by mohlo opět zvýšit očekávání globální inflace.
A co znamená rostoucí inflace?
To znamená, že prostor Fedu pro snižování sazeb může být omezen a trh může dokonce obchodovat s delšími "vysokými úrokovými sazbami", což je nepříznivé pro riziková aktiva jako BTC.
Takže nebudu spěchat s nákupem dipu příště.
BTC by se měl zaměřit na to, zda dokáže udržet krok blízko 78 000 dolarů.
Pokud se dokáže rychle zotavit, znamená to, že tento pokles je spíše emocionálním šokem; Pokud bude dál nedržet krok a ceny ropy budou dál růst, bude si muset dát pozor na další podporu.
Válka je jen spouštěč; co skutečně určuje trend BTC, jsou americký dolar, úrokové sazby, likvidita a kapitál. $ZEC Narativ o ochraně soukromí: 24H nárůst o 4,46 %, OI vzrostl o 11,86 % a zahraniční veřejné mínění Cryptopanic rychle roste. Rizikový bod: Narativ o soukromí Jakmile zpráva poleví, i kdyby OI zůstala, cena tokenu rychle klesne.
$SOL: Popularita není poháněna mediálním humbukem; objem obchodování DefiLlama s TVL a DEX nadále roste, což odráží postupné naplňování fundamentů a činí trh mnohem udržitelnějším.
$DOGE: Sektor memů zatím neexplodoval, s mírným 24hodinovým nárůstem o 0,68 %. Likvidace na ně působí jen malým tlakem a memy často dohánějí pozdě na trhu. V této fázi od DOGE nečekejte příliš mnoho.
#BTC高位震荡, vylepšená synergie se zlatem
#财报观察员: Broadcom a Dell přebírají vedení, návraty AI jsou znovu testovány
#嘉信理财拟新增SOL. AVAX a LINK Nejzajímavější na ETH teď není jeho růst, ale že fondy a cena jsou v konfliktu.
Můj závěr: střednědobě mírně býčí, ale v krátkodobém horizontu nepronásledujte.
Dne 28. srpna měl americký ETF ETF čistý příjem přibližně 102 milionů dolarů, přičemž BlackRock ETHA přispěla přibližně 83,8 milionu dolarů za jediný den. Institucionální fondy skutečně stále nakupují.#BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults $ETH včera v noci prudký příval a prudký sráz dnes ráno
jsou výsledkem prudkého střetu v krátké době mezi býčím sentimentem short squeeze a makro/geopolitickými negativními faktory.
V podstatě jde o hru mezi institucionálním nákupem spotových ETF a prodejem na trhu derivátů spolu s makroriziky.#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults O víkendu $BTC vystoupal na 79300 a poté pokračoval v poklesu, což bylo v podstatě falešné průlomové způsobení nízkou likviditou: instituce a tvůrci trhu opustili trh o víkendu a hloubka objednávkové knihy byla o 30–40 % tenčí než ve všední dny. Malé množství kapitálu by mohlo cenu vytlačit na úroveň odporu, vytvořit iluzi "průlomu", ale postrádat skutečnou podporu nákupu. #BTCGoldCorrelation 从指数表现来看，上一个美股交易日并不弱：$SPY 上涨0.47%，$QQQ 上涨0.42%，$NVDA（英伟达）也录得1.32%的涨幅。 但如果观察盘中结构，市场传递出的信号并没有指数涨幅那么乐观。SPY、QQQ均从日内高点回落，接近当日低位收盘；英伟达最高触及229.26美元，最终收于217.55美元，同样接近日内低点。 与此同时，$TSLA（特斯拉）下跌3.89%，$MU（美光科技）下跌3.51%，$SNDK（闪迪）下跌6.96%。指数虽然维持上涨，但高贝塔科技股和部分半导体标的已经率先降温。 这是一种典型的“指数稳定、内部风险偏好回落”结构。 一、美股表面收红，资金却没有继续追高 SPY最高上涨至775.30美元，最终收于769.35美元；QQQ最高触及724.13美元，收盘回落至716.43美元。 两只指数都没有跌破前一交易日收盘价，因此大盘层面仍有支撑，但资金在盘中高位的承接并不积极。 英伟达的走势更能体现这种分歧：股价高开后继续上冲，但最终几乎回到日内低点。它虽然以1.32%的涨幅收盘，实际却走出明显的冲高回落。 如果市场风险偏好处于全面回升阶段，通常应该看到指数、科技龙头Po zveřejnění zprávy NVDA o výsledcích jsem přidal další akcie MU. Tentokrát mi zisky Nvidie skutečně daly docela zajímavý signál.
Všichni se soustředí na to, že NVDA opět překoná očekávání a AWS přidá o 2 miliony dalších GPU, ale já jsem věnoval větší pozornost jednomu detailu: hrubá marže NVDA za druhý čtvrtletí byla 75 % a výhled pro třetí čtvrtletí klesl na 74 %, částečně kvůli rostoucím nákladům na paměť. #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults BTC o víkendu opět nepropadl, ale také nezískal zpět 80 tisíc. Nyní se jádro trhu posunulo od "honby za růstem" k "ověření skutečné podpory 77 tisíc–78 tisíců": ETF se minulý pátek náhle otočilo na -201,9 milionu dolarů, Warsh jasně přehodnotil inflaci a krátkodobý makroekonomický tlak je zřetelně vyšší než před týdnem.
(1) BTC: O víkendu se držel stabilně kolem 78 tisíc, ale 80 tisíc zůstává úrovní odporu
Dnes ráno se BTC pohyboval kolem 78 100–78 200 dolarů, s malými změnami za posledních 24 hodin. Po pátečním neúspěšném pokusu o 81 tisíc je současná struktura jasná:
77K–78K = První přijímací oblast
80K = pozice, kterou je třeba získat zpět
81K–86K = skutečná těžká tlaková zóna nad
Teď nespěchám s cílem vyšších cílů. Pokud BTC nevydrží ani nad 80K, mluvit o 85K je bezvýznamné.
(2) ETF: Toto je proměnná, kterou je dnes třeba sledovat nejpozorněji
Konečná data Farside potvrzují:
Dne 28. srpna měl BTC Spot ETF čistý odliv -201,9 milionu USD.
Mezi nimi:
BlackRock IBIT -33,4 milionu USD
Fidelity FBTC - 49,7 milionu USD
ARKB -114,9 milionu USD
Předchozí den, 27., stál stále +242,3 milionu dolarů.
Nejde tedy jen o "zpomalující přítok", ale o jasný obrat směru#就业数据密集公布 je Walshův postoj k politice vystaven zkoušce
Tento týden USA zveřejní po sobě jdoucí zprávy o zaměstnanosti JOLTS, ADP, počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti a srpen
Trh věnuje takovou pozornost, protože Wash právě zdůraznil na Jackson Hole, že inflace zůstává nad cílem 2 % a měnová politika by se měla zaměřit na cenovou stabilitu
1. Pokud zaměstnanost zůstane stabilní, Washova důvěra bude silnější
Walshova logika je nyní jednoduchá: inflace se zatím nevrátila na cíl a trh práce zatím neprojevil zjevné zpomalení.
Takže pokud se tento týden udrží data o zaměstnanosti, trh bude více přesvědčen, že Fed má stále prostor zůstat jestřábí.
2. Problém je, že už existují známky ochlazení zaměstnanosti
V červenci počet zaměstnanců mimo zemědělství neočekávaně klesl o 23 000 a data za květen a červen byla revidována dolů celkem o 103 000.
To naznačuje, že poptávka po náboru již slábne.
Pokud budou pracovní kapacity JOLTS, ADP a mimo zemědělství nadále klesat, trh přehodnotí, zda to pro další zpřísnění inflace ve skutečnosti ještě více nepřetěží zaměstnanost.
3. Co se tento týden skutečně rozhodne, je, kolik prostoru pro další zvyšování sazeb zbývá
Po Jackson Hole se očekávání trhu ohledně zvýšení sazeb v září zřetelně zvýšila a výnosy státních dluhopisů následovaly stejný trend.
Takže data o zaměstnanosti tento týden nejsou jen obyčejná data; zdá se, že potvrzují Walshův jestřábí úsudek.
Pokud bude zaměstnanost silná, jeho pozice bude více podpořena; Pokud zaměstnanost výrazně oslabí, prostor pro další zvyšování sazeb bude omezen.
Trh teď opravdu čeká, zda data dokážou, že americká ekonomika stále vydrží vyšší úrokové sazby. Po dosažení výkonu Nvidie převzaly Dell a Broadcom klíč k ověření, zda se poptávka po AI může rozšířit na servery, sítě a podnikový software. Napětí na trhu se zaměřuje na přelévací efekt výpočetního výkonu a vysoké ocenění technologických akcií.
Na prahu zveřejnění výsledků Dell tento týden klesl přibližně o 2 %, Broadcom o více než 1 % a Snowflake téměř o 1 %, což naznačuje, že dlouhodobé pozice aktivně stahují zpět, aby se vyhnuly riziku období ověřování výkonnosti. Pokud jde o hodnocení ovladačů, institucionální pozice jsou nejvíce citlivé na růst příjmů z předplatného AI softwaru, následovaný meziročním růstem objednávek serverového a síťového vybavení a nakonec přenosem makro ochoty riskovat.
Pozitivní scénář je založen na výkonnosti Dellu, který prokázal hladké dodávky AI serverů 1. září, a na tom, že Broadcom a Snowflake předvedou schopnost síťového hardwaru a cloudových datových předplatných proměnit se v příjmy 2. září. Pokud Dell a Broadcom budou pokračovat v rozšiřování objednávek a Snowflake potvrdí zrychlené příjmy z předplatného, chuť k riziku v technologickém sektoru se zotaví, což přiměje kapitál zpět do hardwarových a softwarových řetězců.
Signálem selhání tohoto vzestupného scénáře je, že růst objednávek hardwaru splňuje očekávání, ale míra konverze AI na softwarové straně stagnuje, což vede k růstu ocenění omezenému na několik předních výrobních segmentů a ztěžuje celkové oživení sektoru.
Scénář poklesu nastává, když konverze podnikových předplatných softwaru nesplňují očekávání, nebo růst objednávek serverového a síťového zařízení vykazuje známky zpomalení. Pokud výkon nedokáže podpořit současné vysoké ocenění, efekty přeplnění pozic se rychle obrátí ze softwarové strany na síťový hardware, což spustí fázovou korekci ocenění v technologickém sektoru.
Negativní scénář selhává jako signál, že ačkoli jsou násobky ocenění po oznámení výsledků pod tlakem, související firemní výhledy výrazně převyšují očekávání, což umožňuje rychle absorbovat vysoká rizika oceňování prostřednictvím jistoty zisku.
V následujících 7 dnech by se měla zaměřit pozornost na pokyny k objednávkám serverů Dell AI k 1. září, stejně jako na konkrétní konverzní data z objednávek síťového vybavení Broadcom a příjmů z předplatného Snowflake z 2. září.
#Tectonic遭操纵 Cronos pozastavuje výrobu bloků #财报观察员: Broadcom a Dell přebírají kontrolu, AI se vrací do testuDnes klesl dno Bitcoinu na 769. Na 769-773 můžete koupit malé pozice a otestovat dlouhé pozice
Tlak je mezi 790 a 792
Udržujte svou pozici lehkou, udržujte svou pozici lehkou. Udržujte svou pozici lehkou. Důležité věci říct třikrát, #BTC osciluje na vysokých úrovních, posiluje se v linii se zlatem. #BTC突破69000美元, jak daleko může toto kolo rally zajít?