Orbit Post Sitemap

Nulový součtový dusení monopolisty: Boj o hrubý zisk za kapitálovými výdaji TSMC ve výši 60 miliard jüanů Červencové tržby meziročně vzrostly až o 44,7 %, v kombinaci s tím, že celoroční limit kapitálových výdajů byl násilně posunut na rekordních 64 miliard dolarů pro rok 2026. To je absolutní dominance, kterou TSMC, lídr v slévárně polovodičů, ukázal začátkem srpna tohoto roku. S pokročilou kapacitou 3nm procesních waferů, která ve čtvrtém čtvrtletí sprintuje k 180 000 waferům měsíčně, a s plně rezervovanou kapacitou 2nm procesů předem AI giganty jako NVIDIA a Apple, globální kapitál jásá nad tímto bezprecedentním závodem v oblasti AI výpočtů. Zdá se, že je to ultimátní hostina pro krále sléváren, přičemž TSMC zjevně pevně drží cenovou moc éry AI. Za tímto lesklým seznamem přebytečných prodejů však za tímto lesklým účtem přebytků se bojem o podíl zisku mezi největšími monopolisty v oboru představuje zcela jiné, chladné zrcadlo. Ačkoliv TSMC drží absolutní monopol v slévárenském sektoru, jeho upstream je nenahraditelný monopolní gigant, který drží úzká místa v jádrové výrobě – gigant litografických strojů ASML. Vzhledem k celosvětové závislosti na pokročilém litografickém vybavení pro výrobu pokročilých logických čipů začala ASML od srpna tohoto roku prosazovat zvýšení cen pro svou novou generaci nízkonumerických aperturních EUV litografických strojů. S objednávkami již zarezervovanými do roku 2027 a celoročním výhledem tržeb zvýšeným na 45 miliard eur je ASML zjevně odhodlaný přeměnit svůj monopol na vybavení na vyšší podíl na zisku. To vedlo TSMC k nepříjemné situaci, kdy zvýšila kapitálové výdaje o 64 miliard dolarů a zároveň čelila nepříjemné situaci, kdy daně z hardwaru v upstream sektoru snižovaly její vlastní ziskové marže. V reakci na nucené zvýšení cen ASML TSMC neobvykle vyjádřila silný odpor a odmítnutí. To je přesně nejironičtější aspekt tohoto zlatého boomu AI. I kdybyste dosáhli samého vrcholu odvětví a ovládli více než 90 % světové továrny na pokročilé výpočetní výkony, čelíc monopolům na upstream technologie a stroje, stále nemůžete uniknout osudu pasivního placení daní. Aby TSMC tuto část zisku převedl pasivně, cílí na své vlastní zákazníky. Začátkem srpna začaly průmyslové spekulace zvyšovat plán TSMC násilně zvýšit referenční ceny pro pokročilé slévárenské uzly o 5 až 10 %, aby se vyhladilo ředění hrubých marží způsobené daní ASMERKA. To znamená, že konečná hardwarová daň na výpočetní výkon AI je postupně přenášena dál skrze tuto hru s nulovým součtem mezi upstream giganty. Nvidia, AMD a dokonce i ti největší technologickí kupci se v tomto boji o cenovou moc stali kanály zisku. Jako dlouhodobý pozorovatel polovodičového průmyslu ve mně tento extrémní přetahovaný o cenovou sílu vyvolává hluboký pocit ostražitosti. Během zlaté horečky si všichni mysleli, že prodejci lopat jsou zaručení vítězové, ale realita byznysu byla taková, že i prodejci lopat nemilosrdně získávali zisky od oligarchů, kteří vyráběli stroje na lopaty v zákulisí. V této hře kapitálové spirály inflace, kdo je skutečný masožravec na dně, který se může smát naposledy? V nadcházejících měsících se zaměřím na sledování dvou mikro-úrovňových ukazatelů odrážejících rozdělení zisku v dodavatelském řetězci: jedním je, zda celková hrubá marže TSMC může zůstat nad 53 % po plném uvolnění 3nm kapacity ve čtvrtém čtvrtletí; Další otázkou je, zda silný odpor ASML vůči TSMC způsobí dočasné zpomalení zásob objednávek na jeho EUV zařízení s vysokou numerickou aperturou. #存储股抛压缓和, je býčí trh s AI paměťmi stále stabilní? Po poklesu na dvouleté minimum se CDD (30-dma) momentálně opět zvyšuje směrem nahoru. To naznačuje, že dlouhodobí držitelé ničí UTXO tím, že přesouvají $BTC, které byly drženy déle než 6 měsíců. CDD (Den zničení mincí) je metrika, která zohledňuje počet dní, kdy byl UTXO držen před jeho využitím. Čím déle se držel, tím vyšší byl jeho přínos k CDD, což nám umožňuje měřit aktivitu LTH. — Na první pohled by to mohlo naznačovat, že LTH zintenzivňují své pohyby a tím i prodej, protože velké množství LTH $BTC přesunu obvykle znamená zvýšený tlak na prodej. Tento výklad je však ovlivněn událostí Coldcard, která přiměla mnoho LTH přesunout své BTC za účelem zvýšení bezpečnosti. To je patrné u LTH utracených UTXO, které na konci července prudce vzrostly, ve stejnou dobu#CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 🔥 Jednovětý přehled trhu pro populárního obchodníka ❮Q&A❯ Dnes jsme zváni na následující obchodníky: 👏 @赌神阿陈 Děkuji, že jste se podělil Otázka: Často sledujete zprávy o výsledcích a ocenění AI amerických technologických společností jako AMD. Jak si myslíte, že budou tyto signály přenášeny na kryptotrh? Upravili byste podle toho svou kryptopozici? 🔗 Originál: https://oyidl.net/ul/bGndele 🎁 Ceny za dnešní příspěvek: ➤ Dnešní komentář Otázka: Upravujete své kryptopozice kvůli růstu a poklesu amerických technologických akcií? ➤ Po sledování tohoto účtu se připojte k dnešním komentářům v #VoiceOfTrading: Vaše zkušenost si zaslouží být slyšena ➤ Po zveřejnění dejte tomuto příspěvku like a zanechte komentář, abyste obdrželi vybraný kvalitní příspěvek a náhodný obchodní dárkový balíček 🎟️ 📊 8/10 Makro denně — rychlý pohled 🌍 Geopolitika: Írán postupuje s přísnějšími hormuzskými opatřeními, zatímco USA se zdají být otevřenější diplomatickému a ekonomickému tlaku. Postoj Izraele zůstává nepředvídatelný, takže geopolitická rizika nezmizela – přesunula se směrem k diplomatickému napětí a ekonomickému tlaku. Ropa zůstává velmi citlivá na titulky. 📈 Globální trhy: Sentiment vůči riziku pokračuje. S&P 500 uzavřel na rekordním maximu, zatímco Nasdaq vedl růsty. AI a technologie zůstávají silné, přičemž optika a polovodiče přitahují kapitál. 🇯🇵🇰🇷 Asijské trhy také otevřely výše, i když zisky v Japonsku a Koreji se zúžily, což naznačuje určité zisky a slabší momentum. 🔑 Závěr: Trhy jsou podporovány uvolněním geopolitických rizikových prémií a silnými narativy AI/technologií, ale obojí zůstává zranitelné. Sledujte ceny ropy, objem trhu a geopolitický vývoj pro další významný krok. #CPIToResetFedBets #BerkshireStartsBuying #OKXTraderVoices Co kdyby se dlouho očekávaný pád BTC nikdy nestal? Všichni čekají na poslední drop, až $BTC klesne pod 60 000, na ten "dokonalý vstupní bod". Ale můj názor je—tento cyklus pravděpodobně vůbec nepotřebuje ten dramatický pád. --- Starý scénář byl jednoduchý: snížit → maloobchodní FOMO na polovinu → zásadní korekce na konci → cyklu. Ale tentokrát jsou kupci úplně jiní – nehledají krátkodobé investory s 10% volatilitou; jsou to alokátoři aktiv. Od srpna se kapitálové přílivy nadále vracejí bez významných čistých odlivů. Tato struktura je odlišná od všech předchozích cyklů. Když vidíte, že do her vstupují alokační fondy místo spekulativních fondů, logika celého vzorce dna se mění. $ETH vysílá stejný signál. Mnoho lidí stále čeká, až ETH klesne pod 1 800 dolarů, než uvěří, že dno nastalo. Ale realita je taková: ETHA minulý pondělí zaznamenala přes 50 milionů dolarů v jedné transakci a ETF Ethereum zaznamenaly čisté přílivy už pět týdnů v řadě. Nejde o drobné investory, kteří nakupují, ale o instituce, které neustále budují pozice. Myslím, že trh přehlíží klíčový fakt: Když se změnil samotný kupující, použití grafu z předchozího cyklu k předpovědi dna tohoto cyklu je samo o sobě chyba. Možná toto dno vůbec nepotřebuje takový drastický 'vzdej se medvědí svícen'. Možná je to jiný přístup: ✅ Několik týdnů boční konsolidace ✅ Postupné hromadění ✅ Pomalý návrat likvidity ✅ Ceny pomalu rostou, zatímco většina lidí stále čeká na pád Spodní část nemusí být dramatická, aby skutečně existovala. Může být tichá, nudná a vyvolávat úzkost – ale funguje stejně dobře. Když konečně potvrdíte, že "dno je za vámi", cena může být už o 20 % vyšší než očekávané okno. Někdy trh prostě nespadne na to, co chcete. Tiše nechává ty, kdo doufají v dokonalý vstup. 👀 --- Nefinanční poradenství. Prosím, zjistěte si informace a udělejte si vlastní rozhodnutí. #DailyOrbit Ochlazení údajů o zaměstnanosti zaměřilo trh na další krok Federálního rezervního systému. V minulosti byl největším tržním rozporem to, že silná ekonomika oddálila snižování sazeb. Pokud zaměstnanost bude nadále klesat, Fed může mít více prostoru pro politiku. Ale investoři musí pochopit: Snížení sazeb nemusí nutně znamenat, že se ekonomika zhoršuje; může také znamenat úpravy politiky po uvolnění inflačních tlaků. Co skutečně ovlivňuje ceny aktiv, je směr likvidity. Pokud bude CPI nadále klesat, trh může vstoupit do cyklu uvolňování dříve, než bylo plánováno. Pro riziková aktiva by se to mohlo stát novým katalyzátorem. Dále budou všechny oči upřeny na data o inflaci. #非农意外转负 je klíčovým faktorem při zvyšování sazeb CPI 盘面推演分享，不构成投资建议上周五美股借着非农不及预期，三大指数收出阶段新高，纳指表现最强，市场交易“美联储加息降温”的预期。今晚属于CPI前的观望窗口，没有重磅数据，资金不会大规模猛打方向，整体偏震荡消化上周涨幅。 🇺🇸指数层面盘前期货小幅分化，纳指相对偏强，道指表现平淡。今晚大概率高开之后来回震荡，不会单边暴涨暴跌。现在市场都在等本周CPI通胀报告，大资金会保持谨慎，很多仓位选择观望，把真正的方向博弈留到CPI落地之后。 • 纳指：看AI巨头（英伟达、微软、谷歌）脸色，只要头部科技股不集体跳水，大盘环境就不会差。 • 如果纳指能够稳住风险偏好，会间接给$BTC $ETH提供情绪支撑；反之科技股集体回落，币圈很难走出独立行情。 🔥重点盯几个板块 1、存储芯片（SNDK闪迪、MU美光）盘前存储板块小幅走强，经过前段时间剧烈震荡之后进入修复阶段。特点：波动巨大，板块内联动很强。今晚看能不能守住反弹节奏；一旦存储板块集体走弱，TradFi相关币种会同步承压。 2、航天板块 $SPCX 上周受卫星利好催化大涨，现在处于情绪消化期，容易冲高回落。属于题材驱动，更多看资金情绪，📊 $SNDK Expres přetížení smluv (14. srpna) Podle údajů o likvidaci jsou krátkodobí medvědi silně stíháni a tvrdě kritizováni, ale ve střednědobém a dlouhodobém cyklu dosahují býci a medvědi dosahují rovnováhy a směr čelí dalšímu rozhodnutí... Čas: Celková likvidace, dlouhá likvidace, krátká likvidace 1 hodina: $85,500, $13,600, $71,900 4 hodiny: 99 700 dolarů, 19 900 dolarů, 79 800 dolarů 12 hodin: $333,900 $166,500 $167,400 $ 24 hodin: 371 200 dolarů, 177 500 dolarů, 193 600 dolarů Z $SNDK likvidačních dat byly býky zdecimovány 1hodinové a 4hodinové krátké likvidace. Pozice na krátkou pozici byla 5,3krát vyšší než býčí sazba a poměr za 4 hodiny asi čtyřnásobek. Trh s krátkými stlačeními se v krátkém cyklu rozvíjel s jadernou explozivní intenzitou; směr 12 hodin se prudce obrátil, býci a medvědi byli téměř zcela vyrovnaní. Medvědi vedli s těsným náskokem 900 dolarů, směr byl extrémně nejasný a momentum short squeeze téměř vyčerpaný; 24hodinoví medvědi opět mírně vedli, s poměrem asi 1,09násobku, což naznačuje vyváženou sílu mezi býky a medvědy. Na SNDK Gouzhuang dokončil přechod z prudkých short squeezeů na přetahovanou mezi dlouhými a krátkými pozicemi – krátkodobé krátkodobé honění byly cíleně a zničeny, střednědobí a dlouhodobí býci a medvědi byli vyrovnaní a volba směru zůstávala nejistá, přičemž kumulativní likvidace přesáhly 370 000 dolarů. Každý by měl pečlivě kontrolovat své pozice, aby se vyhnul zpětnému nákupu. 🔥 Market Barometer | 14. srpna Tento týden tři hlavní tržní témata ukazují na stejné téma: makro narativy a průmyslová logika procházejí synchronizovanou rekultivací. 📊 CPI určuje život: Rozsah zvýšení sazeb v září visí na vlásku Ve středu 12. srpna ve 20:30 pekingského času bude zveřejněn americký červencový CPI. Komplexní prognóza společnosti FactSet ukazuje, že celkový meziroční CPI by měl klesnout z 3,5 % v červnu na 3,4 %, zatímco jádrový CPI meziročně by měl klesnout z 2,6 % na 2,5 %. Deutsche Bank očekává meziměsíční růst o 0,15 %. Proč je tento CPI tak zásadní? Po nečekaném záporném obratu v červenci klesla pravděpodobnost zvýšení sazeb v září z 57 % na 44 %. Data CME však ukazují, že pravděpodobnost zvýšení sazeb stále kolísá mezi 44 % a 55 %. CPI, který překonal očekávání, stačil k okamžitému převedení vah ve prospěch zvyšování sazeb; Mírná sada dat by mohla zcela uhasit plameny zvýšení sazeb v září. 💾 Skladovací akcie: Výbušný výkon, ale ceny akcií propadly Tržby SanDisk ve čtvrtém čtvrtletí činily 8,965 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 372 %, ale po zveřejnění zprávy o zisku cena akcií jednou klesla o více než 11 %. Tržby SK Hynix ve druhém čtvrtletí činily 79,32 bilionu KRW, což představuje meziroční nárůst o 557 %, ale cena akcií klesla přibližně o 20 % od historického maxima 14. července. Je býčí trh s AI pamětí stále stabilní? Shawn Kim z Morgan Stanley je "dlouho na medvědím trhu" a věří, že nejdramatičtější korekce se blíží ke konci. Rozdíl mezi býky a medvědy spočívá v tom, že býci pevně věří, že nabídka HBM překoná poptávku alespoň do roku 2027; Medvědi upozorňují, že ceny paměťových kontraktů by měly dosáhnout vrcholu ve čtvrtém čtvrtletí a extrémně vysoká hrubá marže pravděpodobně nebude trvale udržitelná. Výkon je minulostí; neshoda je v budoucnosti. 📈 Výnos ETF fondů: BTC se vrací na 65 000 USD Bitcoin spot ETF ukončily osmitýdenní sérii odlivů přesahující 8,2 miliardy dolarů. Za týden končící 7. srpna zaznamenaly americké spotové Bitcoin ETF čistý příliv 853,5 milionu dolarů, což představuje nejsilnější výkon od poloviny dubna. BlackRock IBIT přilákal mezi 3. a 5. srpnem 479 milionů dolarů, což představuje 76 % celkových přílivů. Ethereum spot ETF také posílily s týdenním čistým přílivem 245 milionů dolarů, což udrželo čisté přílivy po dobu pěti po sobě jdoucích týdnů. Minulý týden americké spotové ETF Bitcoin a Ethereum společně přilákaly přibližně 1,1 miliardy dolarů v přílivu. Může BTC držet nad $65,000? Klíč spočívá v CPI – pokud je inflace mírná, přílivy ETF pravděpodobně budou pokračovat; Pokud budou data silná, očekávání rostoucího zvýšení sazeb by mohla zatěžovat riziková aktiva. 💎 Shrnutí CPI určí, kde se váhy nakloní pro zvýšení sazeb v září; "Nečekaný krach" skladovacích akcií dokazuje, že ocenění předčilo fundamenty; Pokračující výnosy ETF ukazují, že institucionální fondy se vracejí na trh. Všechny tři trhy splnily svá očekávání ve stejném okně — středeční údaje o CPI budou konečným soudem, který vše otestuje. #本周三CPI公布, bude cena za zvýšení sazeb v září přepsána? #存储股抛压缓和, je býčí trh s AI paměťmi stále stabilní? #现货ETF资金回流, mohou BTC a ETH převzít kontrolu? Po poklesu na dvouleté minimum se CDD (30-dma) momentálně opět zvyšuje směrem nahoru. To naznačuje, že dlouhodobí držitelé ničí UTXO tím, že přesouvají $BTC, které byly drženy déle než 6 měsíců. CDD (Den zničení mincí) je metrika, která zohledňuje počet dní, kdy byl UTXO držen před jeho využitím. Čím déle se držel, tím vyšší byl jeho přínos k CDD, což nám umožňuje měřit aktivitu LTH. — Na první pohled by to mohlo naznačovat, že LTH zintenzivňují své pohyby a tím i prodej, protože velké množství LTH $BTC přesunu obvykle znamená zvýšený tlak na prodej. Tento výklad je však ovlivněn událostí Coldcard, která přiměla mnoho LTH přesunout své BTC za účelem zvýšení bezpečnosti. To je patrné u LTH vyčerpaných UTXO, které na konci července prudce vzrostly, ve stejnou dobu.Tři zelené, dvě červené vlajky Několik alternativních aktiv získává nabídky, ale označovat to za širokou rotaci přehlíží širší obraz. $SOL od začátku srpna přidala přibližně o 7 %, z ~71,87 na ~76,91, přičemž denní obrat zůstává nad 1 miliardou. $ADA je nejvýraznějším hráčem – za deset dní vzrostl téměř o 20 % z ~0,168 na ~0,196 po nárůstu objemu na 778 milionů dne 6. srpna. $OKB prorazil svůj strop 87 směrem k 93,75 dolarů 8. srpna, podpořený 110% nárůstem objemu a 19% nárůstem otevřeného zájmu. Druhá polovina seznamu vypráví jiný příběh. $UNI je ve stejném období stagnující až mírně nižší – ~4,08 1. srpna na ~3,99 dnes – přestože změna poplatků generuje přibližně 260 000 denně. $ZETA za poslední měsíc klesl o dvouciferné hodnoty poté, co 1. srpna na trh vstoupilo odemčení tokenů za 44,43 milionu tokenů v hodnotě ~1,42 milionu. Distribuce, ne akumulace. Mezitím institucionální nástroje stále pohlcují dva nejhorší. Americké spotové bitcoinové produkty absorbovaly přes 853 milionů během pěti po sobě jdoucích dnů přílivu a fondy Ethereum přidaly téměř 245 milionů navíc. Kdyby kapitál skutečně prchal z velkých společností do středně velkých firem, tyto pokladny by se vyprázdnily. Nejsou. Index S&P 500 uzavřel 7. srpna na hodnotě 7 757,64, což je jen 36 bodů za jeho 52týdenním maximem 7 793,68. Chuť riskovat je skutečná, ale nejdříve proudí do obrů, přičemž jen vybraná jména po proudu chytají zbytky. Honba za zelenými a ignorování dat o toku je recept na špatnou stranu pohybu. Zdroje Yahoo Finance — údaje o cenách a objemu SOL, ADA, OKB, UNI (1.–10. srpna 2026). finance.yahoo.com Crypto.News / Yellow.com — Údaje o toku spotových ETF v USA: BTC 853,5M a ETH244,9M (3.–7. srpna 2026). crypto.news CoinMarketCap — detaily odemčení tokenů ZETA 1. srpna (44,43 milionu tokenů, ~1,42 milionu) a pohyb ceny. coinmarketcap.com Ne finanční rady. #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Vrcholem tohoto týdne je středeční červencový index CPI v USA. Obecně se očekává u průzkumu Reuters, že celkový meziroční CPI klesne z 3,5 % v červnu na 3,4 % a jádrový CPI z 2,6 % na 2,5 %. Vypadá to na ochlazení, ale neslavte příliš brzy – tato data přímo určují scénář pro setkání FOMC 16. září. Současný kontext je takový, že předseda Federálního rezervního systému Wash již prohlásil, že pokud budou inflační data silná, je připraven v září zvýšit úrokové sazby. Ve Fedu jsou silné jestřábí hlasy; Kashkari řekl, že sazby by měly "začít postupně růst," a Moussalem se na posledním zasedání přikláněl k jejich zvyšování. Trh již během roku započítal jednorázové zvýšení úrokových sazeb. Existují tedy dva způsoby, jak se může tento CPI pohybovat: pokud oslabí druhý měsíc po sobě, zvýšení sazeb v září je v podstatě vyloučeno, což dává rizikovým aktivům oddech; Pokud se však inflace v jádrových službách zotaví, skutečně bude na stole možnost zvyšování úrokových sazeb. Pro kryptotrh je to napětí. K 10. srpnu se $BTC pohyboval kolem 65 000 dolarů, několikrát vystoupal na 65 000, ale byl jen zpět stažen, zatímco $ETH se pohyboval kolem 1 900 dolarů. Minulý týden zaznamenaly spotové ETF čistý příliv 850 milionů dolarů, což je nejlepší týden od dubna. Instituce nakupovaly, ale index paniky a chamtivosti drobných investorů byl pouze 32, stále v zóně strachu. Upřímně řečeno, trh je v současnosti v přetahované, instituce přebírají kontrolu, zatímco drobní investoři sledují a čekají, a všichni čekají, až CPI dá směr. Můj názor: S oslabujícím CPI je velmi pravděpodobné, že BTC prorazí 65 000 a pokusí se dosáhnout 66 800; CPI je mimo tabulky; pokud se 63 000 neudrží, je možný pokles na 60 000. Než se data zpracují, nepřehánějte své pozice; sázet na určitý směr na takovém trhu je lepší než čekat na správný směr. #本周三CPI公布, bude cena za zvýšení sazeb v září přepsána? $BTC Nestabilní? Fond financování stablecoinů se zmenšil téměř o 15 miliard dolarů! Analytici CryptoQuant na X zveřejnili, že od května tohoto roku celková tržní kapitalizace stablecoinů na kryptoměnovém trhu klesla z přibližně 280 miliard dolarů na 266 miliard, což představuje pokles téměř o 15 miliard dolarů, což je pokles asi o 5 %. Dříve byla škála stablecoinů stabilní od října loňského roku do května tohoto roku, s nedostatečnými novými prostředky, a nyní se dále zmenšuje. Stablecoiny jsou do určité míry "hotovostními rezervami" kryptoměnového trhu. Nepřetržitý růst velikosti obvykle naznačuje, že fondy mimo burzu vstupují a čekají na nákup; Naopak pokles tržní kapitalizace často znamená zvýšené odkupy, výstupy z kapitálu nebo dočasné zdržení investorů s možností zůstat na řetězci. To dále vysvětluje, proč i poté, co $BTC přestal padat, se doskok stále trápil. Stabilizace cen pouze naznačuje, že prodejní tlak dočasně polevil. Pokud nabídka stablecoinů, objem spotového obchodování a aktivní nákupy nebudou současně zpět zpět, trh bude stále ovládán stávající kapitálovou konkurencí. V tuto chvíli se rally pravděpodobně promění v krátkodobé rotace a jejich udržitelnost se sníží. Samozřejmě, pokles tržní kapitalizace stablecoinů přímo neznamená odchod fondů stejného rozsahu, ani tato metrika sama o sobě nemůže dojít k závěru, že BTC určitě klesne. Proto je důležité pečlivě sledovat, zda stablecoiny znovu rostou, zda čisté přílivy na burzy, objem spotového obchodování a změny v ETF fondech. Než se likvidita opět rozšíří, je třeba být opatrný při rychlých oživeních a vyhnout se slepému honbě za maximy. #现货ETF资金回流, mohou BTC a ETH převzít kontrolu? Analýza mezí rozsahu 🧵 $BTC už dva týdny stojí mezi 64 000 a 66 tisíci dolarů. Tady je důvod 1/$BTC se dnes obchoduje kolem 65 117 USD, což je nárůst o 0,40 % oproti dni. Cena se už několik týdnů nedokázala dostat z rozmezí 64 000–66 000 dolarů. To není náhodné. 2/ Na býčí straně: institucionální přítomnost stále roste — spotový OTC tok Wintermute je nyní 72 % institucionální (nárůst z 59 % před rokem). To je strukturální změna, ne jen přehazování. 3/ Ale je tu i varovný signál. MARA slíbila 18 750 BTC (~1,2 miliardy USD) jako zástavu za financování ve výši 600 milionů USD. Rostoucí pákový efekt mezi státními dluhopisy přidává systémové riziko, pokud cena prudce klesne. 4/ Klíčové úrovně k pozoru: — Průlom nad 66-67 tisíc dolarů → další cíl 68-69 tisíc dolarů — Rozpad pod $64K → další podpora $63K, pak $62,500 5/ Můj pohled: tohle je klasický moment "stočení". Dvě silné síly (institucionální akumulace vs. pákové riziko) jsou v současnosti vyvážené. Další prudký krok pravděpodobně přijde z konkrétního katalyzátoru (rozhodnutí Fedu, nárůst toku ETF nebo uvolnění páky) — nikoli z organického driftu. 💬 Kterým směrem jste připraveni — prorazit nahoru, nebo se rozpadnout dolů? Osobní analýza, ne finanční poradenství. #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn $BTC #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn $BTC nad 65 000 RMB, ale altcoiny zůstávají nedotčené; pod povrchem stojí za pozornost základní kapitálový tok. Bitcoin se vrátil nad 65 000 dolarů, $ETH zůstal stabilní na 1 900 dolarech a $SOL dosáhl kolem 76,6, což na první pohled naznačuje, že nálada na trhu se zotavuje. Po rozdělení sektorů je však jasné, že toto kolo pohybu není komplexní oživení. Sektor Meme zůstal středem pozornosti celé sekce, přičemž TUT vzrostl za jeden den o více než 50 % a PUMP následoval asi o 11 %. Při bližším zkoumání však vážené zisky v sektoru nejsou nijak výrazné, což znamená, že ziskový efekt je soustředěn v několika předních akciích a nerozšířil se do celého sektoru. Mezitím sektor AI klesl asi o 1,8 %, GameFi kleslo téměř o 4 % a sektory DeFi a L2 byly také slabé. Na jedné straně posilují populární narativy, na druhé straně se stahují ze slabších akcií. Tento diferencovaný vzorec je spíše jako přesouvání stávajících fondů mezi sektory než jako předzvěst širokého růstu s velkými přílivy nových fondů. Technicky vzato je $BTC nejkritickější rozsah odporu momentálně mezi 65 500 a 66 000 dolary. Několik pokusů tento týden neprorazilo nad výše uvedenou úroveň. Pokud lze průlom potvrdit zvýšeným objemem, horní cíl by mohl být v rozmezí 67 000–68 000 USD. Z kapitálového hlediska zaznamenaly spotové Bitcoin ETF kumulativní čistý příliv přibližně 854 milionů dolarů za poslední týden. Instituce skutečně tvoří příliv, ale většina proudí do BTC, zatím se nepřelévá do trhu s altcoiny. V prostředí s nízkou likviditou o víkendu trh obvykle kolísá. Je lepší nejprve sledovat, zda 65 500 dolarů vydrží s objemem, než se rozhodne o dalším směru.📊 Jihokorejské akcie paměti oživují SK Hynix a Samsung Electronics vedly KOSPI výše po zprávách, že SK Hynix může spustit masivní program návratnosti akcionářů, potenciálně v hodnotě 100 tun KRW, včetně přibližně 40 t KRW v zpětných odkupech. Předchozí pokles o 15 % byl způsoben spekulacemi o Nvidia HBM, cenovými obavami, nejasnými výnosy pro akcionáře a silnými obavami z kapitálových výdajů. Většina panického prodeje se nyní zmírnila. Hlavní banky zůstávají býčí, zatímco klíčovými riziky je rostoucí konkurence a budoucí zásoba paměti. 🔑 Sledujte tyto 3 katalyzátory: • SanDisk Investor Day 13. srpna • Oficiální plán zpětného odkupu SK Hynix • Nejnovější jednání o kontraktu a ceně HBM Pokud dlouhodobé ceny HBM výrazně neklesnou, základní paměťový příběh zůstává nedotčen. #AIMemorySelloffEases #OKXTraderVoices #Gold4300EasingOrHedge $BTC Newyorská burza cenných papírů oficiálně vstupuje do budování finančního kanálu na řetězci Osobní analýza, ne investiční rady Podle Odaily prezident NYSE veřejně uvedl, že vyvíjí tokenizovanou platformu pro platby na blockchainu a v červenci se zúčastnil pilotního projektu DTC tokenizace. To je velmi významné, není to jen prázdný humbuk. Největší burza na světě osobně otevírá cestu; Tradiční aktiva v hodnotě bilionů dolarů začínají v souladu migrovat na blockchain. Wall Street tiše považuje blockchain za finanční infrastrukturu nové generace, nikoli jen za volitelný koncept. Ve střednědobém až dlouhodobém horizontu, jakmile bude tokenizace aktiv propojena, otevře se obrovský prostor pro kreativitu pro celý sektor a postupně se budují kanály pro vstup institucionálních fondů. Ale jedno musí být jasné: dlouhodobé přínosy neznamenají okamžitý krátkodobý nárůst. Staré problémy na trhu stále přetrvávají; Vzestupné odrazy se opakovaně nedaří prorazit objemem, protože jim chybí další kapitál k převzetí. Většina výkyvů řízených zprávami jsou krátkodobé pulzy, které se po dosažení vrcholu snadno vrátí zpět do oscilace. Pozitivní vývoj se hromadí pomalu; Trh se nepohne nahoru jedním krokem. Nikdy impulzivně nehoněte vrcholy jen kvůli dobrým zprávám. Kdy si myslíte, že vlna tokenizace přinese skutečně velký tržní růst? #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn NASTAVENÍ, KTERÉ V KVĚTNU POSUNULO BITCOIN NA 82 TISÍC DOLARŮ, SE OPĚT FORMUJE. Deriváty pohánějí trh. Růst poptávky se obrací na kladnou hodnotu 25 000 $BTC. Vzor je identický. Ale tady je zásadní varování. Květnový růst byl krátkodobý, protože spot poptávka nikdy nebyla potvrzena. A momentálně je spotová poptávka stále sotva vydržující. Futures mohou zažehnout tah. Jen Spot může udržet jednu z nich. Růst poptávky o 25 000 BTC je začátek. Ne základ. Sledujte teď pohotovost po spotu. Je to jediná proměnná, která určuje, zda je tento rally skutečný, nebo další past.Tady je cenový signál hardwaru: podívejme se: ceny paměti jsou údajně v roce 2007, kdy DDR5 stál 90 jüanů za GB. Jde o hmatatelný, hmatatelný nárůst cen – AI a datová centra způsobily explozi poptávky po paměti. Zajímavé je, že tato vlna "hardwarové inflace" se téměř nepřenesla na krypto: $BTC bočně, když je to potřeba, on-chain narativy zůstávají chladné. I když jde o příběh o "nedostatku", paměť je skutečně bez zásob a ceny vzrostly, zatímco mnoho kryptoprojektů je vzácných jen na papíře, spoléhají na narativ k podpoře ocenění. Trh je nyní ochoten platit pouze za "peněžní nedostatek". Kdo skutečně vydělává peníze a vypráví příběh v tomto kole, postupně odhalí cenu. Pojďme se projít a podívat se $OKB Nepanikařte kvůli dnešnímu poklesu; je to jen běžné získávání zisku, ne obrat trendu. Momentálně obchodujeme jen bokem a čekáme, až CPI ukáže výsledky; ještě není čas brát zisky. 1. Trh momentálně čeká na data o CPI, ale neočekávejte příliš mnoho. Protože je nyní příliš málo tržního kapitálu – ne proto, že by byla špatná likvidita nebo že by byla kniha objednávek slabá, ale spíše proto, že kapitál obchoduje s americkými akciemi a jen velmi málo lidí je ochotno převzít kryptoaktiva. 2. Omezený tržní kapitál – nejen když ceny rostou, ale nikdo je nekupuje, ale také když špatné zprávy nenechávají nikoho uniknout. Protože ti, kdo měli utéct, už odešli, a zbytek jsou v podstatě oddaní členové, kteří předstírají, že jsou mrtví. Pokud náhlá černá labuť nezničí jejich víru, moc lidí ji neprodává. V důsledku toho jsou současné výkyvy na trhu relativně malé. 3. Pro OKB momentálně neexistují žádné zásadní oficiální kroky, takže se to hlavně řídí spoluprací BTC. Protože je však jeho průtok relativně tenký, amplituda je o něco větší. Například amplituda BTC byla o víkendu pouze 1 %, zatímco OKB už byla 3 %.Byly zveřejněny hlavní zprávy! Pozitivní? Zítra v 20:30 pekingského času bude zaveden systém mezd mimo zemědělství a americké akcie čekají klíčové rozhodnutí V pátek večer ve 20:30 bude zveřejněna červencová zpráva o zaměstnanosti mimo zemědělství. Jedná se o nejdůležitější údaje o zaměstnanosti od červencového zasedání Federálního rezervního systému a přímo přepsou očekávání sazeb v září, což ovlivní všechna aktiva v amerických akciích, státních dluhopisech a kryptoměnách. Dříve byla data ADP o zaměstnanosti v malých nezemědělských oblastech jasně pod očekáváním, což trhu dalo včasné varování, jak se zaměstnanost postupně ochladila. Tyto tři datové scénáře odpovídají trendům na americkém akciovém trhu Scénář 1: Počet zaměstnanců mimo zemědělství je výrazně silnější, než se očekávalo, a mzdy rostou současně Silná zaměstnanost oddálí očekávání snížení sazeb a zvýší výnosy amerických státních dluhopisů. Vysoce hodnotené AI technologie a úložiště jsou pod největším tlakem, zatímco růstové akcie jako MU a SNDK jsou vystaveny prodejnímu tlaku; Dow blue chips jsou relativně odolné vůči poklesům a celkový index vykazuje divergenci. Scénář 2: Počet zaměstnanců mimo zemědělství výrazně oslabuje, nezaměstnanost roste Trh posílí očekávání snížení sazeb, výnosy amerických státních dluhopisů klesnou, což je pozitivní pro akcie růstu technologických společností. Úložiště a AI hardware mají možnost zažít zotavení a zotavení. Ale je třeba si dávat pozor na jedno riziko: pokud budou data příliš slabá, může to vyvolat obavy trhu z ekonomické recese, což by vedlo k krátkodobému širokému poklesu. Scénář 3: Data a očekávání se v podstatě shodují Zaměstnání mírně ochladilo, nebylo ani horké, ani vlažné. Americké akcie pokračují v současném trendu odtrhnutí, Dow je mírně silný, Nasdaq kolísá na vysokých úrovních, trh se vrací k logice výkazů o výsledcích a rotace sektorů pokračuje. Pokud pomineme pracovní místa mimo zemědělství, dalším vyhlídkou bude americký akciový trh 1. Sektor skladování je v současnosti ve fázi intenzivní volatility po falšování finanční zprávy. SNDK došlo k hlubokému obratu v V, ale problém klesajících očekávání, který přinesla zpráva o zisku, zcela nezmizel. Do budoucna se zaměřte na to, zda lze klíčovou podporu v MU udržet; její udržení znamená diferenciaci sektorů a zotavení; Jakmile efektivně prolomí hranici, aktuální kolo skladování vstoupí do fáze analýzy ocenění ve střednědobém horizontu. Nepovažujte přeprodané oživení za nový hlavní růst. 2. Strukturální tržní diferenciace bude pokračovat. Akcie, jejichž výhled překoná očekávání, budou i nadále využívat prémie; I když budou zisky vysoké, společnosti s konzervativními výnosy pro akcionáře a budoucími výhledy budou kapitálem nadále opouštěny. Široká rally skončila, což ztěžuje výběr akcií. 3. Rizikové body nelze ignorovat. $SPCX přetrvává masivní uvolnění tlaku, který občas naruší trh a zesílí volatilitu. Klíčové cíle, na které se zaměřit: $MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD Akcie s oslabujícím momentem a kapitálovými výstupy: $BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA Čekání na potvrzení signálu v pozorovacím bazénu: $MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS Silné akcie preferované kapitálem: $JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP Aktuální shrnutí tržní logiky: $BTC — Likviditní centrum na kryptoměnovém trhu, které určuje celkovou teplotu trhu $ETH — Institucionální fondy nadále budují pozice a postupně hromadí akcie díky volatilitě $SOL — Elastická role sektoru Layer 1, s výrazným potenciálem růstu při uvedení na trh $TAO & $WLD — AI zůstává žhavá a opakovaně preferovaná kapitálem $HYPE — Ukazatel spekulativního sentimentu na trhu používaný k posouzení současné ochoty riskovat $DOGE & $ZEC — Okno sentimentu drobných investorů, intuitivně odrážející krátkodobé spekulativní teplo Peníze přicházejí, tak proč $BTC nevzrostly? Minulý týden zaznamenaly americké spotové Bitcoin ETF čistý příliv přibližně 865 milionů dolarů, což představuje téměř patnáctitýdenní maximum. Samotná společnost BlackRock IBIT přispěla přibližně 694 miliony dolarů. $ETH také zaznamenal čisté přílivy pět po sobě jdoucích týdnů. Podle běžné logiky instituce nakoupily tolik, že $BTC a $ETH měly růst. Ale trh to neukázal. $BTC stále vydělává kolem 65 000 dolarů a $ETH nezaznamenal žádné slušné nezávislé zisky. To je momentálně nejvýznamnější aspekt. Přílivy kapitálu jsou skutečné a prodej je také skutečný. ETF prodaly téměř 900 milionů dolarů, ale jejich ceny nebyly výrazně zvýšeny, což naznačuje, že někdo výše neustále předával čipy. Instituce nakupují akcie, ale zda loví na dně, nebo jen poskytují likviditu pro odchod vysoce kvalitních fondů, zůstává nejisté. Ve skutečnosti data ETF vám mohou říct jen, kdy přicházejí peníze; nemohou vám říct, kolik zisku z prodeje zbývá. Skutečná síla nespočívá v tom, že cena zůstává stabilní po přílivu kapitálu, ale když nákup absorbuje tlak prodeje, objem obchodování roste a ceny začínají vystupovat z nákladové zóny. #现货ETF资金回流, mohou BTC a ETH převzít kontrolu? $BTC nestabilní? Likviditní pooly stablecoinů se zmenšily téměř o 15 miliard dolarů! Analytik CryptoQuant na X upozornil: Od května tohoto roku až dosud celková tržní kapitalizace stablecoinů na kryptoměnovém trhu klesla z přibližně 280 miliard dolarů na 266 miliard, čímž se snížila téměř o 15 miliard, což je pokles asi o 5 %. Předtím zůstávala velikost trhu stablecoinů v podstatě stejná od října loňského roku do května tohoto roku, přičemž nové přílivy nebyly dostatečné, a nyní se dále zmenšil. Stablecoiny jsou do určité míry "hotovostními rezervami" kryptoměnového trhu. Nepřetržitý růst velikosti obvykle naznačuje, že fondy mimo burzu vstupují a čekají na nákup; naopak pokles tržní kapitalizace často znamená zvýšené odkupy, odchod prostředků nebo dočasnou neochotu investorů zůstat na řetězci. To dále vysvětluje, proč $BTC, i po stabilizaci, stále bojuje s návratem. Stabilizace ceny pouze naznačuje, že prodejní tlak dočasně polevil; pokud se nabídka stablecoinů, objem spotového obchodování a aktivní nákupy současně nezotaví, trh bude stále ovládán stávajícími soutěžícími fondy. V tuto chvíli se rally spíše stanou krátkodobými rotacemi a udržitelnost bude podceňována. Samozřejmě, pokles tržní kapitalizace stablecoinů nelze přímo spojit s odchodem stejného množství prostředků, ani tento jediný ukazatel nemůže určit, že BTC určitě klesne. Proto je nutné nadále se zaměřovat na to, zda stablecoiny znovu rostou, zda čisté přílivy na burzy, objem spotových obchodů a změny ETF fondů. Než se likvidita opět rozšíří, buďte opatrní vůči rychlým oživením a vyhněte se slepému honbě za maximy. #现货ETF资金回流, Eth je v #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 🔥 EIP-8361 by mohl změnit vše ohledně ETH staking — a ne všichni jsou s tím Šest výzkumníků z oblasti Etherea navrhlo EIP-8361 — plán, který by postupně spaloval rostoucí podíl odměn od validátorů, jak stakované $ETH roste, a dosahoval přibližně 100% spálení blízko 60 milionů stakovaných ETH. Cíl: zabránit tomu, aby se staking stal příliš centralizovaným. Proč je to kontroverzní: Pro něj: stabilizuje decentralizaci sítě tím, že zabraňuje tomu, aby nepřiměřený podíl ETH byl stakován jen u několika dominantních hráčů. Proti tomu: generální ředitel SharpLinku už veřejně oponoval a varoval, že tím ETH odebere výhodu výnosu oproti Bitcoinu – což přímo ohrožuje základ přibližně 35 miliard dolarů v likvidním staking tokenovém zajištění. Proč záleží na tom, jestli držíte ETH nebo stakované ETH: Pokud by tento návrh pokračoval, výnos ze stakingu by dlouhodobě klesal. To by mohlo ovlivnit jak přímé stakingy, tak DeFi strategie založené na likvidních staking tokenech (stETH a podobně). Můj pohled: jde o návrh v rané fázi, ne o potvrzenou změnu. Ale stojí za to to sledovat — pokud nabere na obrátkách, může to významně změnit hodnotovou nabídku ETH z hlediska stakeingu. 💬 Jak to vidíte — jako nezbytnou pojistku decentralizace, nebo jako zbytečnou hrozbu pro konkurenční výhodu ETH? Osobní pozorování, ne finanční poradenství. #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn $ETH Arbitráž s negativním poplatkem za financování? Není to tak jednoduché, jak si myslíte! Čím vyšší je úroková sazba, tím snazší je plně si půjčit úvěrový limit. Proč jsou mince s vysokými úrokovými sazbami vždy půjčovány? Protože všichni sledují stejnou příležitost. Negativní míra financování znamená, že shortové pozice platí dlouhé pozice, arbitrageři si půjčují token k prodeji spotových (short) a otevírají dlouhé kontrakty pro zajištění a získávají poplatky za financování. Když je míra financování mince dostatečně vysoká, velké množství arbitrážistů přichází současně si mince půjčovat a tokeny v poolu platformy jsou rychle vyprázdněny. Pákové půjčky platformy jsou založeny na jejím vlastním inventáři a nejsou neomezené. S omezenými zásobami a koncentrovanou poptávkou kvóta přirozeně klesá na nulu. Kdy bude úvěrový limit obnoven? Když někdo splatí, limit se uvolní. To se však obvykle děje poté, co arbitrážníci uzavřeli své pozice – tedy poté, co už úroková sazba klesla. Když je úvěrový limit obnoven, doba na vysoké poplatky často již uplynula. Pokud si nemůžete půjčit mince, jaké jsou alternativy? Možnost 1: Arbitráž s duálními smugami (lze ji provést i bez mincí) Arbitráž mezi trvalými smugami na dvou různých burzách. Kurz financování burzy A je -0,5 %, kurz burzy B je -0,2 %. Na A a krátko na B jdeš na dlouhou pozici, čímž získáš rozdíl 0,3 %. Není potřeba si půjčovat; stačí mít smluvní účty na obou burzách. Možnost 2: Přepnout na mince s lepší likviditou Hlavní mince jako BTC a ETH mají hlubší úvěrové fondy. Ačkoliv jsou poplatky za financování obvykle nízké (2–5 % ročně), stále můžete stabilně půjčovat mince bez nutnosti si půjčovat. Plán 3: Plánujte včas, nehonte vysoké sazby Půjčujte si mince na vstup na trh, když úrokové sazby teprve začaly klesat a mnoho arbitrážistů je ještě neobjevilo. Než přijdou další, už jste si uvolnili místo. To vyžaduje neustálé sledování trendů sazeb, místo čekání na objevení vysokých sazeb, než je budeme sledovat. Závěr Problém "mincí s vysokými poplatky, které si nemohou půjčovat" je v podstatě vyčerpání zdrojů způsobené konkurencí o arbitrážní příležitosti. Trh je transparentní; všichni vidí stejnou příležitost, kdo dřív přijde, ten dřív mele. To, že si nemůžete půjčit mince, neznamená, že arbitráž je nemožná. Arbitráž s duálními smugami nevyžaduje půjčování mincí a běžné mince mají větší půjčovací fondy – to jsou všechny směry, které stojí za to vyzkoušet.Úvodní zvon korejského akciového trhu prolomil ranní seanci, kdy fondy napříč trhy rychle přecházely mezi sektorem AI úložiště a kryptotrhem. Po vzestupu $ETH čelila okamžitě prodejnímu tlaku. Bitcoin opakovaně klesal po vzestupu na 65 500 dolarů a $ETH po překročení 1 930 dolarů sledoval jasný pokles po poklesu. Neobvyklé pohyby u AI skladovacích akcií, jako je SK Hynix, posílily sentiment, přičemž fondy rychle přešly k arbitráži během otevření futures na americké akciové indexy a korejské akcie, poté se soustředily na vybírání zisků a výstupy. Relativně slabá likvidita během období Asie a Pacifiku zesiluje volatilitu přílivů a odlivů kapitálu, čímž přímo proměňuje vybírání zisku v krátkodobé obchodování s kryptoaktivy. Pokud se americká ochota k riziku bude nadále zotavovat a výnosy státních dluhopisů se stabilizují, likvidita kapitálu přirozeně převezme kontrolu, což trh posune nad horní hranici; Pokud se prodejní tlak v sektoru skladování opět zintenzivní, tato cesta k odrazu selže. Pokud se sentiment averzí k riziku na americkém akciovém trhu a na forexu rozšíří současně, což vyvolá další stažení fondů Asijsko-pacifického regionu, ceny budou čelit dalšímu poklesu; Pokud spotové fondy budou nadále proudit zpět, tlak na pokles poleví. Jádrem současné hry je doba trvání vybírání zisku. Jakmile se globální technologické sektory stabilizují, logika krátkodobých ústupů bude vyvrácena. Nejvýznamnější proměnnou, kterou je třeba sledovat v příštích 24 hodinách, je překážka finančních prostředků mezi technologickými akciemi a kryptoměnovým trhem poté, co se uleví tlak na prodej v sektoru skladování. #白宫再次推动罢免美联储理事丽莎 Cook: #CLARITY表决推迟至9月 regulační okno se posunulo zpět #本周三CPI公布, bude cena za zvýšení sazeb v září přepsána? Ve středu (12. srpna) bude červencový CPI zveřejněn v 8:30 ráno na východním pobřeží USA, což je nejkritičtější inflační data od šoku v oblasti zaměstnanosti mimo zemědělství a před zářijovým FOMC. - CME FedWatch: zvýšení sazeb o 25 bazických bodů v září pravděpodobně asi 40 %–45 %, nezměněno na 55–60 % - Předpověď holubičího trhu: Pravděpodobnost zvýšení sazeb klesla na přibližně 34 %. V červenci nečekaně klesl počet zaměstnanců mimo zemědělství o 23 000, což přímo snížilo očekávání zvýšení sazeb z přibližně 60 %. Nicméně stále přetrvávají zřetelné rozdělení uvnitř Fedu – na červencovém zasedání byly sazby udrženy v poměru 9:3, přičemž tři členové přímo hlasovali pro zvýšení sazeb. Očekávání trhu ohledně CPI - Celkový meziroční CPI: 3,5 % → 3,4 % - Jádrový CPI meziročně: 2,6 % → 2,5 % - Očekává se mírný pozitivní růst meziměsíčně Budou ceny přepisovány? Nejspíš. - Data splňují nebo nesplňují očekávání: Pravděpodobnost zvýšení sazeb může dále klesnout pod 30 % a trh je spíše nakloněn odkládání zvýšení sazeb na říjen nebo dokonce na konec roku. - Data nad očekáváním (zejména přilnavost jádra): Pravděpodobnost zvýšení sazeb se pravděpodobně rychle vrátí nad 50 %, nebo dokonce výše. Inflace zůstává aktuálně vysoce váženou proměnnou Fedu. Stručně řečeno: ochlazení zaměstnanosti už holubům dalo munici, ale středeční CPI je skutečným "hlavním spínačem", který určí směr cen pro září. Myslíte si, že tento CPI bude vyšší, než se očekávalo, nebo bude pokračovat v ochlazení?Pověsti o tom, že dodavatelské řetězce úložných čipů směřují do zahraničí, mění ochotu riskovat a alokaci kapitálu v dodavatelském řetězci spotřební elektroniky. Odpověď Changxin Memory na spekulace o zahraničních zakázkách by měla vycházet z oficiálních oznámení a HP i Acer již dříve aplikovaly zahraniční aplikace. Pokud bude oficiální spolupráce v oblasti zahraničních nákupů potvrzena, inflační tlaky v dodavatelských řetězcích budou zmírněny, což dále nahromadí dlouhodobé pozice v technologickém sektoru. Pokud budou později zamítnuta zahraniční politická omezení nebo oficiální upřesnění, pojistné v dodavatelských řetězcích rychle klesnou a tržní pozice se zmenší směrem k aktivům bezpečných přístavů. #财报观察员: Medvědí nákupy se stávají středobodem – jaký je výhled SpaceX do budoucna? #本周三CPI公布, bude cena za zvýšení sazeb v září přepsána? #存储股抛压缓和, je býčí trh s AI paměťmi stále stabilní?#财报观察员: Medvědí nákupy se stávají středobodem – jaký je výhled SpaceX do budoucna? První den po znovuotevření nedošlo k pádu, ale medvědi byli stlačeni a vypadali docela silně. Ale nespěchejte s závěry – devět kol odemykání a teprve první kolo právě proběhlo. V jakém rozsahu se ty, které se po nich srovnávají? 700 milionů akcií v září, 700 milionů akcií v říjnu. Obě kola dohromady činí 1,4 miliardy, což je polovina částky 910 milionů jüanů odemčených v první várce. A to není vše najednou – vydávají se to po dávkách. Každé kolo je zátěžový test – nikdy nevíte, které kolo někdo skutečně podnikne krok. Období uzamčení pro Muska a hlavní akcionáře trvá do června příštího roku, takže se zatím nemusíte obávat klíčových akcií, ale už jen objem od externích akcionářů stačí, aby trh na chvíli absorboval. Medvědi také nepřiznali porážku. 250 milionů akcií stále visí, což představuje 16 % volně dostupného trhu. Další kola hry budou velmi nenápadná – pokud insideři začnou prodávat ve velkém, medvědi budou mít větší sebevědomí, což znamená, že mají přirozeného spojence; Naopak, pokud tlak na prodej nepřijde dlouho, medvědi budou muset nadále uzavírat své pozice a cena může být ještě nějakou dobu stoupnuta. Obě strany ještě nevyřešily své účty, takže sázet na jednu stranu na této pozici je risk. Na základech není co kritizovat. Tržby se zdvojnásobily na 7,8 miliardy, Starlink vydělává skutečné peníze, 12 milionů uživatelů stále roste, růst segmentu AI je 247 %. Problém není ve firmě, ale v ceně. Čtvrtletní kapitálové výdaje 18,4 miliardy jsou tam, finanční ředitel říká, že je to roční vyrovnanost — ověřím to za dva čtvrtletí, než tomu uvěřím. Prodávající uvedl cílovou cenu 221 dolarů a 80% nákupní hodnocení, berte to jen jako referenci, neberte to vážně. Můj vlastní přístup: nedržte na této pozici těžkou pozici. Struktura žetonů je příliš nestabilní, kolo za kolem přichází, nikdy nevíte, které kolo je minovým polem. Počkejte, až se nabídka trochu uklidní a ceny i žetony se stabilizují, než uděláte další krok. Dobré akcie nejsou důležité jeden nebo dva měsíce. Teď je to fáze pozorování, ne fáze sázení. 三星HBM最难的一关，可能过去了。最新韩国产业链消息称，三星HBM4量产良率已经接近 80% 。这个数字如果最终得到确认，真正有压力的不是三星，而是SK海力士。过去两年，海力士吃到HBM最大红利，一个核心优势就是：更早量产、更高良率、更稳定地给英伟达交货。现在三星正在把这个差距往回拉。 HBM4又正好对应英伟达Rubin时代。如果三星顺利进入大规模供货，英伟达将拥有一个更强的第二供应商。 HBM需求可能还没见顶，海力士最舒服的日子却可能先结束了。 $SAMSUNG $SKHYNIX #三星＃海力士＃HBM＃存储 Analýza mezí rozsahu 🧵 $BTC už dva týdny stojí mezi 64 000 a 66 tisíci dolarů. Tady je důvod 1/$BTC se dnes obchoduje kolem 65 117 USD, což je nárůst o 0,40 % oproti dni. Cena se už několik týdnů nedokázala dostat z rozmezí 64 000–66 000 dolarů. To není náhodné. 2/ Na býčí straně: institucionální přítomnost stále roste — spotový OTC tok Wintermute je nyní 72 % institucionální (nárůst z 59 % před rokem). To je strukturální změna, ne jen přehazování. 3/ Ale je tu i varovný signál. MARA slíbila 18 750 BTC (~1,2 miliardy USD) jako zástavu za financování ve výši 600 milionů USD. Rostoucí pákový efekt mezi státními dluhopisy přidává systémové riziko, pokud cena prudce klesne. 4/ Klíčové úrovně k pozoru: — Průlom nad 66-67 tisíc dolarů → další cíl 68-69 tisíc dolarů — Rozpad pod $64K → další podpora $63K, pak $62,500 5/ Můj pohled: tohle je klasický moment "stočení". Dvě silné síly (institucionální akumulace vs. pákové riziko) jsou v současnosti vyvážené. Další prudký krok pravděpodobně přijde z konkrétního katalyzátoru (rozhodnutí Fedu, nárůst toku ETF nebo uvolnění páky) — nikoli z organického driftu. 💬 Kterým směrem jste připraveni — prorazit nahoru, nebo se rozpadnout dolů? Osobní analýza, ne finanční poradenství. #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn $BTC Horký názor / Provokace k debatě (pohání jak komentáře, tak lajky) 🔥 Nepopulární názor. "Kapitulace" horníků je dobrá zpráva, ne špatná Všichni se teď obávají, že ziskovost těžařů je blízko historických minim. Ale historie ukazuje něco, o čem se nemluví dost: tento přesný obraz předcházel každému většímu dnu — slabí těžaři odcházejí, síť se přebalancuje a silní zůstávají. To nejsou "špatné zprávy". To je přirozený cyklus úklidu trhu. Háček je, že nikdo neví, jak dlouho tato fáze potrvá. Může to být 2 týdny, může to být 6 měsíců. Osobně to beru jako signál k pozorování, ne jako důvod k panice nebo euforii. 💬 Souhlasíte nebo nesouhlasíte? Pokud to vidíte jinak, napište komentář — chci skutečnou debatu. Osobní analýza, ne finanční poradenství. #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases $BTC C #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn MEDVĚDÍ TREND: Objem Bitcoin Binance Perps dosáhl svého 6. nejnižšího dne za posledních 5 let. Při pouhých 1,718 miliardě USD (26,4K BTC) k 8. srpnu se uskutečnilo pouze pět dnů s nižším objemem, všechny v období akumulace po FTX 2022–23 pod 30 000 USD, což signalizuje možný medvědí trh. #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 近期比特币市场出现明显多空分歧信号，贝莱德现货比特币ETF IBIT持续大额吸筹，链上巨鲸却同步抛售套现，市场呈现典型结构性撕裂格局。数据显示，贝莱德IBIT本周累计增持7320枚BTC，单日从Coinbase Prime平台提走5073枚比特币，按照65000美元均价测算，本周净买入规模接近5亿美元，已是连续第三周大手笔增持。机构资金入场，主要对冲地缘冲突、美国非农数据不及预期带来的宏观不确定性，传统大类资产配置资金持续流向比特币。与机构买入形成鲜明反差，链上巨鲸选择高位兑现收益，某巨鲸三周累计抛售7513枚BTC，套现约4.87亿美元；同时有沉睡三年的ETH巨鲸选择割肉离场，亏损近600万美元。机构大举吸筹、老牌巨鲸出逃，形成历史级的资金背离现象。市场解读，新的外部机构资金接盘，而早期持仓巨鲸借行情完成获利了结。该分歧意味着盘面波动将会放大，即将公布的美国CPI通胀数据，或将成为决定短期行情走向的关键催化剂，需警惕资金博弈带来的大幅震荡风险。#比特币BIP-110分叉停滞，矿工支持不足 $BTC $SNDK $SKHY 🧠 NEROZUMÍM ÚPLNĚ KRITICE NADACE SOLANA. Rozhodně cítím s týmem Flashtrade, ale myslím, že důležitá část diskuse je přehlížena. Flashtrade nebyl plně on-chain book. Vím to z vlastní zkušenosti, protože výpočet zisku a ztráty z obchodů na Flashtrade pro daňové účely může být dost frustrující. 😅 Phoenix byl jiný. Fungovala s plně on-chain objednávkovou knihou, která byla mnohem více v souladu s infrastrukturou, kterou se Solana snažila vyvinout jako potenciální konkurent Hyperliquidu. Je tedy pochopitelné, že Solana Foundation dala Phoenixu větší podporu. To ale neznamená, že Nadace Flashtrade úplně ignorovala. Tým byl několikrát představen na Breakpointu a Flashtrade byl také součástí SuperteamAE, což mu umožnilo přístup k širšímu ekosystému Solana. Flashtrade si v roce 2024 vedl velmi dobře, přičemž platformu využívalo mnoho obchodníků zaměřených na Solanu. Větším problémem byl Hyperliquid. Stalo se to obrovským magnetem na likviditu, který odváděl objem obchodování od několika konkurenčních perpetuálních platforem. Zdá se, že Flashtrade byl ovlivněn tímto širším posunem likvidity. Takže si nemyslím, že uzavření Flashtrade automaticky dokazuje, že Solana Foundation ho nepodpořila. Možná je tu ještě jedna stránka, kterou mi uniká. 👀 Jaký je nejsilnější argument proti tomuto pohledu? $SOL $HYPE #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn Nejlepší obchodní poznatky: Nikdy nebuďte medvědí vůči americkým akciím lehkovážně Čím déle obchodujete, tím více pastí se dostáváte, a nejcennější rčení, které se nakonec naučíte, je: nikdy nebuďte medvědí vůči americkým akciím snadno. Tato fráze je cenná a zdvojnásobuje se zkušenostmi s obchodováním; je to základní pravidlo přežití pro veškeré pákové, trendové a gridové obchodování. Mnoho lidí toto rčení špatně chápe: nejde o to, že americké akcie neklesnou, nestáhnou se zpět nebo nespadnou. Americké akcie také zažijí rychlý propad o 20–30 %, s prudkým otřesem a nemilosrdným pákovým efektem. Skutečný zásadní rozdíl je v tom, že jeho "logika oprav" zcela drtí většinu trhů. Za prvé: Americké akcie jsou globální trhy podporované reálným kapitálem, reálným výkonem a skutečnými odvětvími. Zisky na Nasdaqu a Philadelphia Semiconductor nejsou způsobeny spekulacemi o sentimentu, rotací témat ani politickými katalyzátory. Jde o tvrdý dlouhodobý trend postavený na výpočetním výkonu umělé inteligence, technologické iteraci, skutečných firemních příjmech a globálním shlukování kapitálu. Logika dlouhodobého vzestupného trendu v odvětví není tak snadno ukončena. Za druhé: Většina poklesů amerických akcií je způsobena sentimentem, přeplněností a pákou – nikoli trendovými prodeji. Přehled všech mezilehlých oprav v historii: Pád trvá jen měsíc, než se úplně ponoří do jámy. Pokud logika odvětví nebude vyvrácena, je oživení po dosažení dna extrémně rychlé a nebude žádné dlouhodobé stagnace, žádné dno na konci roku ani nekonečně nízké poklesy, které by vyčerpávaly trpělivost. Mnoho sektorů A-share: jeden nárůst, jeden propad, dlouhé trápení dna. Americký technologický trh: prudké poklesy, rychlé výpadky, rychlé opravy; volatilita je norma, obraty jsou výjimky. Za třetí: Short selling je sám o sobě nejtěžší, nejnehumánnější a nejnižší úspěšnost v obchodování. Konec býčího trhu je nové maximum, konec medvědího trhu jsou neomezené stop-lossy. Zvláště u amerických akcií, kde je setrvačnost trendu extrémně silná: ti, kdo trend sledují, sklízejí zisky, zatímco ti, kdo jdou proti němu, jsou nuceni zlikvidovat. I když dojde k vysoké úrovni oscilace, sázíte na konsolidaci; nikdy nesázejte na zásadní obrat trendu. Block 937,440 in February delivered the message: 11.16 percent shaved off network difficulty. June followed with a 10.09 percent drop. These were not bugs in the code. They were the protocol culling the herd. The April 2024 halving to 3.125 BTC did not just halve revenue—it tripled the efficiency bar for staying solvent. Hashprice has fallen below $30 per petahash per second. At that level, any rig burning more than 20 joules per terahash is a liability disguised as hardware. The Physics Gap In Upřímně řečeno, pravidla vždy stanovovaly USA pro ostatní. Směnné kurzy jiných zemí mají mezery, takže si zaslouží být využity americkým kapitálem. Nedávno vyhrocená dohoda Japan Plaza Accord 2.0 zahrnovala společný zásah USA a Japonska do směnných kurzů. Skutečnou hnací silou za tím byla americká ministryně financí Becentová – jedna z architektek dolarového systému, bývalá hlavní investiční ředitelka Sorosova fondu a orchestr zásahu proti libře a asijské finanční krize. Od Becentova vzestupu k bohatství je vidět, co právě teď dělá. Během kampaně odstřelovačů v roce 1992 Baycent pozorovala problémy s evropským mechanismem směnných kurzů. Navzdory slabé britské ekonomice tvrdohlavě drží vysoké úrokové sazby. Věří, že Bank of England si může vybrat pouze mezi směnnými kurzy a nemovitostmi. Soros souhlasil s jeho úsudkem a půjčil si peníze, aby využil páku k krátkému prodeji libry. Na Černou středu Velká Británie dvakrát během jednoho dne zvýšila úrokové sazby na 15 %, čímž vyčerpala devizové rezervy o 26,9 miliardy dolarů. Přesto útok útok neodolal a nakonec opustil evropský směnný mechanismus, což způsobilo, že libra během jediného dne klesla o 4 %. Soros se stal slavným přes noc a vydělal přes jednu miliardu dolarů. Později Bassant také přesně sázel na depreciaci jenu a cílových měn jako baht během asijské finanční krize, přičemž pokaždé dosáhl značných zisků. Štěstí se obrací. Kdysi dominantní magnát z Wall Street se nyní stal hasičem, který odrazuje útoky hlavního magnáta, a jeho situace je ještě nejistější než země, která byla kdysi terčem útoku. Federální dluh USA překročil 40 bilionů dolarů a výnos 30letých státních dluhopisů překročil 5 %, čímž dosáhl nového maxima od roku 2007. Becent nejenže musel neustále půjčovat nové půjčky na splácení starých, ale také musel snižovat úrokové sazby, aby trh ukázal, že dolar je bonitní. Ale ani jedna z těchto věcí momentálně neplatí. Americký úvěr byl zcela vyčerpán předsedou Federálního rezervního systému Walshem. Na setkání Wash řekl trhu s dluhopisy: "Vítáme, že trh zvyšuje úrokové sazby pro Federální rezervní systém," čímž rozhněval magnáty z Wall Street, aby horečně prodali americké státní dluhopisy. Během hodiny od jednání výnos desetiletých amerických státních dluhopisů překročil 4,7 %. Nepořádek, který umyl Wash, a Becent mohla jen jít za ním, aby ho uklidila. Becente je proto dychtivá uhasit oheň pro Japonsko, protože ani jeho vlastní lidé nedůvěřují americkým státním dluhopisům, zahraniční centrální banky prodávají a globální vlna pohybů dolaru za dolar narůstá. Bank of Japan je nejdůležitějším hlavním odběratelem a musí zůstat stabilní. Pokles jenu vedl Bank of Japan k tomu, že nadále prodává americké státní dluhopisy, aby jen šetřila, a okradla Petera, aby zaplatila Paulovi. Becent se nejprve snažil situaci slovně potlačit, poté osobně odletěl do Japonska, aby poskytl vedení, ale Bank of Japan stále odmítala zvýšit úrokové sazby. Nakonec Becent ustoupil a zasáhl, využil Federální rezervní systém k poskytování směru směnných kurzů, čímž porušil tržní pravidla a stabilizoval situaci. Nejironičtější na tom jsou dvojí metry finančních pravidel. Tehdy, když byla libra krátká, západní rétorika byla "stanovování cen na volném trhu, náprava ekonomických nerovnováh", zcela ignorující náklady na kolaps místních aktiv, uzavírání podniků a zmenšující se bohatství po kolapsu měn. Když nastane čas, aby americké státní dluhopisy byly pod tlakem, narativ se změní – zlomyslné krátké prodeje se staly škodlivými finančními trhy, zatímco udržování amerických státních dluhopisů a dolaru slouží globálním zájmům. Pravidla vždy stanovovaly Spojené státy pro ostatní. Jiné země mají mezery a zaslouží si být využity; pokud mají problémy i USA, musí na to přijít celý svět. Becent se promění z mladíka zabijícího draky v zlého draka – jeho identita a postavení se změní, ale základní logika zůstává nezměněna. Tehdy útoky cílily na mezery zanechané selháním zahraniční politiky; dnes je dluhová díra dolaru přesně výsledkem desetiletí fiskálního plýtvání USA a nadměrného vydávání měny. Negativní důsledky mechanismu směnných kurzů, který tehdy vzdělával svět, se nyní všechny obrátily proti Spojeným státům. To je pravděpodobně nejživější cyklus reinkarnace. Výše uvedené názory jsou osobní a nepředstavují investiční poradenství. Buďte prosím vědomi rizik.🔥 VELKÁ OTÁZKA PRO OBCHODNÍKY: KAM BY MĚL SMĚŘOVAT DALŠÍ OBCHOD? Pro aktivní obchodníky se objevuje zajímavé dilema. Představte si, že tento týden chcete otevřít 500 tisíc dolarů dlouhý podnik. Před rokem byl Hyperliquid jasnou volbou — silný produkt, hluboká likvidita, konkurenceschopné poplatky a přidaná motivace získat potenciální body pro třetí sezónu. Ale situace se změnila. Dnes několik konkurenčních platforem nabízí nízké poplatky, solidní realizaci, dostatečnou likviditu pro velké obchody a nadcházející airdropy s relativně jasnějšími očekáváními odměn. To vytváří důležitý skrytý náklad pro Hyperliquid. Pokud obchodníci dokážou dosáhnout podobné realizace jinde a zároveň získat předvídatelnější odměny, mohou pobídky začít hrát mnohem větší roli při rozhodování, kam kapitál půjde. A právě proto stále věřím, že **Hyperliquid třetí série pravděpodobně přijde.** 👀 Je těžké si představit, že by Hyperliquid jen sledoval, jak konkurenti přitahují obchodníky prostřednictvím agresivních odměnových programů, aniž by reagovali. Čím déle S3 zůstává nejistý, tím důležitější jsou pobídky pro konkurenty. Skutečná otázka není, zda má Hyperliquid silný produkt. Jde o to, zda struktura odměn zůstane dostatečně konkurenceschopná, aby udržela obchodníky tam. $HYPE #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn 🔥 NEPOPULÁRNÍ NÁZOR: KAPITULACE HORNÍKŮ MŮŽE BÝT VE SKUTEČNOSTI DOBRÝM ZNAMENÍM. Ziskovost těžařů se momentálně pohybuje téměř na extrémně slabé úrovni, což mnoho lidí znepokojuje. Ale existuje i jiný pohled. Historicky se období silného těžebního stresu často objevovala kolem hlavních tržních dn. Slabí a neefektivní těžaři jsou nuceni zavřít nebo prodat, obtížnost sítě se nakonec přizpůsobí a silnější těžaři přežijí tlak. Tento proces může být bolestivý, ale může také představovat přirozené očištění trhu. ⚠️ Největší nejistotou je načasování. Tato fáze může trvat několik týdnů — nebo potenciálně mnohem déle. Takže kapitulaci těžaře nepovažuji za důvod k panice, ale také nepředpokládám, že dno už je na dně. Pro mě je to prostě signál, který stojí za to pečlivě sledovat. 👀 💬 Souhlasíte nebo nesouhlasíte? Myslíte si, že kapitulace horníků je býčí reset, nebo varování, že může přijít další pokles? Vyslechněme obě strany. 👇 Osobní analýza, ne finanční poradenství. $BTC #CPIToResetFedBets #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #伯克希尔结束净卖出, znovu zahájit rozsáhlé alokace Po 14 čtvrtletích bez čistých nákupů akcií, poté co Buffett předal firmu, Abel konečně udělal svůj krok Posledních pár dní, když jsem procházel zprávy, jsem viděl finanční zprávu Berkshire a byl jsem docela ohromen. Hotovost klesla z 397,4 miliardy na 365,5 miliardy. Po letech spoření Buffett konečně začal peníze utrácet. Upřímně, je to docela zajímavé. Během Buffettova působení prodával akcie 14 po sobě jdoucích čtvrtletí a trh neustále hádal, zda si nemyslí, že americké akcie jsou příliš drahé. Ale jakmile změnil majitele, Abel okamžitě koupil akcie v hodnotě téměř 20 miliard, z toho 10 miliard pro Google, a odkoupil zpět 4,5 miliardy jüanů svých vlastních akcií – největší zpětný odkup za posledních pět let. Google se z pátého žebříčku posunul přímo do první pětky, kde se řadí vedle American Express, Apple, Bank of America a Coca-Coly. Navíc finanční zpráva uvádí, že přibližně 13,5 miliardy jüanů zůstává nezveřejněno, takže přesný nákup bude muset počkat až na zveřejnění podání 14. srpna 13F. Zajímavé na této dohodě je, že Buffett dříve řekl, že přijít o Google před lety byla historická chyba; toto zvýšení bylo rozhodnuto poté, co on a Abel převzali vedení. Trh je skutečně teď na vysoké úrovni a Abel investuje pod tlakem, což ukazuje, že věří, že alespoň některé věci nejsou drahé. Samozřejmě někteří říkají, že to může být změna stylu po personální změně. Abel dříve dlouho pracoval v energetickém sektoru, takže jeho způsob řízení peněz rozhodně není úplně stejný jako Buffettovy. Ale když se úroveň kapitálu Berkshire začíná měnit, alespoň to ukazuje, že nemají v úmyslu z této pozice utéct a dokonce se snaží proniknout. S tímto signálem by se měla tržní nálada trochu zlepšit. $BRKB Důvodem, proč je trh tak pomalý, je příliš nízká likvidita v kryptosvětě. Kryptosektor tvoří méně než polovinu amerického akciového trhu a všechny prostředky jsou odčerpávány. Tentokrát americké akcie sklízejí globální trh prostřednictvím tokenizace a práh klesá stále níže. V poslední době trh opakovaně drtí a vkládá jehly nahoru a dolů, což ztěžuje průlom z čistého jednostranného růstu. Hlavní příčinou je nedostatek prostředků na trhu. Bez vstupu na trh a bez velkých fondů, které nejsou ochotné aktivně tlačit ceny nahoru a trh, vzniká volatilní situace, kdy zisky neplynou hladce, a i když ceny klesnou, neprobíhají hladce. I malé výkyvy mohou snadno způsobit výrazné skluznutí. Mnoho lidí zjistí, že i když vidí správný směr, zážitek z vstupu a výstupu je špatný. Mezitím tokenizace akcií neustále odvádí stávající tržní prostředky. Mnoho fondů, které dříve působily v kryptosvětě, se nyní může přímo účastnit obchodování s americkými akciovými aktivy na blockchainu bez komplikovaných zahraničních makléřských problémů. Hranice byla výrazně snížena, což umožňuje běžným retailovým investorům snadno se zapojit do vysoce kvalitních amerických akciových aktiv. Na jedné straně jsou americká akciová aktiva podporovaná reálnými zisky podniků; na druhé straně kryptoaktiva silně závislá na tržním konsenzu. Samozřejmě velké množství kapitálu přealokuje aktiva a stáhne se z kryptosvěta na americký akciový trh. Tato migrace kapitálu není krátkodobým jevem, ale strukturální změnou a kryptosektor bude čelit dlouhodobé realitě odklonu likvidity. V prostředí se slabou likviditou se tempo trhu znatelně zpomaluje, dochází k dalším otřesům, trendové rally přicházejí později a trvají déle, což činí obchodování ještě méně pravděpodobným honbou za zisky nebo prodejem ztrát – ještě více to zkouší trpělivost a řízení pozic. Tržní prostředí se změnilo; už nemůžeme současný trh vnímat se stejným myšlením jako minulý býčí trh. Pochopení logiky za likviditou je jediný způsob, jak se lépe přizpůsobit současnému tržnímu rytmu. #本周三CPI公布, bude cena za zvýšení sazeb v září přepsána? Základní výzkumná zpráva $FLOW / Flow (veřejný řetězec/L1) 3,20 $ Závěr První: Celkové skóre Flow ($FLOW) 55/100, hodnoceno s narativem nad implementací. Při pohledu na tři vrstvy má firemní tým hotovostní rezervy, protokolová síť již vykazuje známky placeného využití a stále je třeba sledovat přenos hodnoty tokenů. Přehled projektu: Flow (token $FLOW), veřejný blockchain/L1 track. Zaměřujeme se na specializované NFT řetězce a spolupráce v NBA. Porovnal jsem to s ETH a SOL. Tradiční spolupráce mezi podniky spoléhá na cloudové servery a smíření smluv, což způsobuje výkyvy plynu, omezení TPS a časté bezpečnostní incidenty mezi řetězci během vysoké souběžnosti. Veřejné řetězce používají jednotný státní stroj pro bezdůvěrné vypořádání, což snižuje náklady na smíření. Průměrná hodnota objednávky je 50–500 $/měsíc, přičemž je nutné vypořádat v USDC nebo fiat měně. Příběhem řízené stopy, využívání medvědího trhu kleslo o 60-80 %. Umístění vertikální platformy od začátku k koncu. Implementace produktu: Protokolová vrstva je oficiálně funkční a on-chain dashboard ukazuje hromadící se poplatky za protokol, což ukazuje známky placeného používání. Nejnovější verze nenalezena, za posledních 90 dní bylo 60 platných příspěvků. Na uživatelské úrovni adresa MAU nezveřejněna, DAU nezveřejněno, objem transakcí za 24 hodin 80,00 milionu dolarů, TVL nenalezen. Adresy peněženek neznamenají měsíční aktivní uživatele fyzických osob; velké adresy s koncentrovanými pozicemi mají tendenci přeceňovat skutečný počet uživatelů. Na straně příjmů nejsou uživatelské poplatky zveřejňovány. Příjmy na straně nabídky tvoří asi 80–90 % uživatelských poplatků (pro LP a uzly), příjmy z protokolární pokladny jsou 1,9 tisíce USD, držitelé tokenů odkupují a spalují roční sazby a neexistuje žádný mechanismus spalování. Objem transakcí za 24 hodin je obrat podniku, nikoli tržby. To, že firma vydělává peníze, neznamená, že protokol vydělává, a zisk z protokolu neznamená, že držitelé tokenů vydělávají peníze. Na straně kódu 60 platných příspěvků za 90 dní, 25 aktivních přispěvatelů, nejnovější verze nenalezena. GitHub je důkaz třídy A, který lze přímo ověřit. Investiční zázemí: Pro financování kapitálem společnosti se podívejte na PitchBook/Crunchbase (úroveň A); pro tokenové soukromé a veřejné financování používejte whitepapery, křivky uvolnění a on-chain odemčené smlouvy (úroveň A); tvůrci trhu a financování ekosystémů jsou na úrovni B a nepředstavují dlouhodobé držení technologických VC investorů; pro technickou integraci se podívejte na přístupové důkazy API/SDK (úroveň B); strategická partnerství a stěny loga jsou na úrovni D. Použití grafických kart NVIDIA neznamená investici NVIDIA a vstup na burzy na burzy neznamená strategickou investici. Na straně tokenů je celková nabídka 1 300 000 000, oběh 950 000 000 (73,1 %), FDV 4,20 miliardy USD, další odemčení je 4. čtvrtletí 2026 (+3,50 % v oběhu), roční sazba odkupu zpětného odkupu, žádné explicitní odkupování. Musíte kupovat mince, abyste mohli produkt používat? Ano, silné zachycení hodnoty (plyn/záložní materiál/přístup ke službám). Podívejme se společně s konkurenty (jednotné standardy, žádná náhodná srovnání napříč sektory): Pokud jde o oběhovou tržní kapitalizaci, tok 3,00 miliardy USD, ETH nezveřejněné, SOL nezveřejněné. Co se týče FDV, tok 4,20 miliardy dolarů, ETH nezveřejněno, SOL nezveřejněno. Co se týče ročních příjmů, tok 1,9 tisíce USD, ETH nezveřejněno, SOL nezveřejněno. Co se týče měsíčních aktivních adres nebo uživatelů, Flow, ETH a SOL nejsou zveřejněny. Údaje jsou založeny na veřejných datových momentech; jakékoli opomenutí jsou doplněny oficiálními samozprávami nebo průmyslovými standardy. Ocenění, tržní kapitalizace $3,00 miliardy, FDV $4,20 miliardy, P/S 1 553 719,9x, FDV děleno tržbami 2 175 207,8x. Pesimistický výhled: 3,00 miliardy USD s 50–70% slevou, kolísající v neutrálním rozmezí; optimistický výhled: zdvojnásobení tržeb, přistání velkých klientů, FDV odpovídající P/S, což odpovídá předním společnostem. Shrnuto: solidní základy (skóre 55/100). Cesta přenosu hodnoty tokenu není jasná, pouze s motivací pro správu. Oběhová tržní kapitalizace je relativně vysoká vzhledem k fundamentům, překračuje očekávání a FDV je mírná. Rizika, na která si dát pozor: krátkodobé rozsáhlé odemykání a prodeje, dlouhodobé vymazávání příjmů z protokolů, poptávka po tokenech závislá pouze na pobídkách (jakmile jsou pobídky ukončeny, používání kolabuje). Sledovací metriky: týdenní poplatek za protokol, výše spotřeby, aktivní uchování adres, TVL/zůstatek půjčky, vydání verzí pro GitHub. Informační zdroje jsou veřejné, logika je samostatně vyvinutá a nepředstavuje poradenství pro nákup nebo prodej. Odchylky dat přesahující 30 % vyžadují přehodnocení. To je prozatím vše. Uvidíme se příště. #基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit Co když "velký krach BTC", na který všichni čekají, prostě nikdy nepřijde? 👀 Všichni čekají na poslední hlubokou propast $BTC. Ale začínám si myslet, že možná hledáme korekci, kterou tento cyklus nutně nepotřebuje. Starý scénář byl jednoduchý: snížit → obrovský maloobchodní humbuk → velkou korekci → dno cyklu. Ale tentokrát jsou kupci jiní. A neobjevují se jako krátkodobí maloobchodní obchodníci, kteří čekají další 10% výkyv. Jsou to alokátoři majetku. A v srpnu se toky fondů nadále vracely bez významného čistého odlivu. Taková struktura je velmi odlišná od předchozích cyklů. $ETH vypráví podobný příběh. Mnoho lidí stále čeká, až ETH znovu zhodnotí 1 800 dolarů nebo ještě méně, než uvěří, že skutečné dno je tam. Ale ETHA zaznamenala minulé pondělí příliv 50 milionů dolarů v jedné transakci, zatímco ETF Ethereum nyní zaznamenaly pět po sobě jdoucích týdnů čistých přílivů. Takže tady je část, kterou si myslím, že trh možná postrádá: Nemůžete použít graf z posledního cyklu k předpovědi tohoto cyklu, kdy se sami kupující změnili. Možná toto dno nepotřebuje násilnou kapitulační svíčku. Možná se to buduje pomalu. Týdny boční akce. Postupné hromadění. Likvidita se vrací. A ceny se zvyšují, zatímco všichni čekají na krach. Pasivní nemusí být dramatické, aby to bylo skutečné. Někdy vám trh nedá ten krach, na který čekáte—prostě vás tiše nechá pozadu. 👀 #DailyOrbit Lidi, tyhle čísla jsou fakt vzrušující na pohled, ale nejdřív na vás poliju studenou vodou. 853 milionů dolarů, s pěti po sobě jdoucími dny čistých přílivů, což od dubna stanovuje rekord v jednom týdnu přílivu. Opravdu je to divoké. Co je na tom nejvíc šokující? Sám BlackRock absorboval 694 milionů jüanů, což představuje 80 % celkových přílivů. Nejde jen o příliv – jde o instituce, které spěchají získat finanční prostředky. Navíc pět po sobě jdoucích dnů pozitivních kapitálových toků je prvních za posledních 15 týdnů, čímž zcela ukončuje předchozí katastrofální stíhu odlivů přes 8,2 miliardy dolarů po dobu osmi po sobě jdoucích týdnů. Ale upřímně řečeno, cítím mráz po zádech. Peníze přišly s reálnými penězi, ale ceny BTC stále stagnují kolem 64 000. Něco není v pořádku. Prémie na Coinbase, ukazatel měřící americkou institucionální poptávku, byla záporná již 80 po sobě jdoucích dnů. Co to znamená? Peníze z těchto ETF jsou většinou využívány arbitrážními fondy, nikoli dlouhodobými institucemi, které nakupují se zavřenýma očima. A je na něm skrytá past. Průměrné náklady na držení krátkodobých držitelů jsou 67 523 dolarů a nyní je cena 64 952 dolarů, takže tito lidé přicházejí o 3,8 %. Když se ceny vrátí k cílové hranici, tlak na prodej může kdykoli klesnout. Mi Gein postoj byl velmi jasný. Příliv 850 milionů naznačuje pozitivní směr, ale zda BTC vydrží nad 65 000 nebo i více, závisí na tom, zda je na spotovém trhu skutečná poptávka. Spoléhat se jen na nákup ETF, které tlačí ceny nahoru, lze obrátit pouze s jednou medvědí svíčkou. Místo se rozjíždí, ale nespěchejte s tím, abyste tam naházeli všechny své žetony. Jakmile zajistí 65 000 jüanů skutečnými penězi, není pozdě mluvit o víře. Myslíte si, že tato vlna přílivů ETF signalizuje obrat býčího trhu? Sekce komentářů je přímo v očích. $BTC $ETH $SOL #现货ETF资金回流, mohou BTC a ETH převzít kontrolu? Nejprve si pojďme promluvit o základních rizicích: $SPCX Cyklus odemykání je velmi dlouhý a velké množství tokenů se bude postupně rozrůstat, což způsobuje trvalý tlak na nabídku. 📅 Kompletní časová osa odemykání První várka 911,5 milionu akcií byla odemčena 6. srpna, následovalo několik kol velkých vydání: • 20. srpna: 319 milionů akcií • Září: Odhadováno 700 milionů akcií • říjen: téměř 700 milionů akcií Odemknutí bude postupně odemykáno v devíti dávkách, přičemž cyklus odemykání bude pokračovat až do roku 2027; Musk a někteří hlavní akcionáři prodlouží své uzamčení až do června příštího roku, kdy budou omezení zrušena. Medvědí hra pokračuje V současnosti krátké pozice přesahují 250 milionů akcií a krátké pozice ještě nejsou zcela ukončeny. Dva typy následných trendových předpovědí: 1. Akcionáři prodávající akcie jsou soustředěni, čímž se zvyšuje počet akcií na trhu, a medvědi využijí příležitosti k intenzivnímu prodeji; 2. Skutečný prodejní tlak je nižší, než se očekávalo na trhu, což nutí velké množství short sellerů omezit ztráty a vystoupit, což vede k short squeeze. Přetahovaná mezi býky a medvědy zatím neurčila vítěze. Osobní tržní úsudek 6. srpna první kolo odemykání přineslo podporu trhu překonávající očekávání, ceny rostly místo klesající, ale to neznamená, že další kola budou hladce absorbována. Celkový počet odemčených tokenů v září a říjnu již překročil původních 911,5 milionu akcií. Nepřetržité přidávání nových oběžných tokenů bude největším testem, který nás čeká. Na této cenové úrovni je těžké jednoduše definovat její nejvyšší nebo nízkou cenu; závěry z dlouhodobého i krátkodobého hlediska jsou zcela odlišné. V kombinaci s několika následnými koly negativních odemykacích událostí se v této fázi nebudou držet žádné těžké pozice. Zůstaňte stranou a počkejte, až budou žetony plně strávené a struktura oběhujícího trhu stabilizována, než začnete plánovat. Nespěchejte s nákupem poklesu ani nepanikařte, a omezte ztráty na odchod. Obchodní pes generál Tento týden je CPI významným zveřejněním – bude cena za zářijové zvýšení sazeb přepsána? 🔥 1. Současná situace ve hře o zvyšování sazeb Poté, co se mzdy mimo zemědělství nečekaně posunuly do záporu, se tržní očekávání již uvolnila: nejnovější data CME ukazují, že pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů v září klesla na 44,4 %, zatímco pravděpodobnost udržení beze změny je 55,6 %, přičemž rozdíl mezi býky a medvědy je na vrcholu. Dříve na červencovém zasedání politiky byli tři představitelé rozděleni mezi jestřábí zastánce zvyšování sazeb. Nejvyšší představitelé Fedu jasně uvedli: pokud inflace zesílí, začne zářijové zvyšování sazeb a nadcházející červencový index CPI bude klíčovým faktorem pro očekávání. Očekávání tržního konsenzu: celkový index indexu cen (CPI) meziročně klesl z 3,5 % na 3,4 %, jádrový index cen na 2,5 % meziročně, přičemž dvě hlavní nejistoty jsou růst cen energií a stabilní inflace v sektoru služeb. Výsledky CPI druhé a třetí kategorie odpovídají změnám v cenách zvýšení sazeb 1. Data pod očekáváním (inflace klesá více, než se očekávalo) - Zvýšení ceny: Pravděpodobnost zvýšení sazeb v září pravděpodobně klesne pod 30 %, takže trh v podstatě vylučuje zvýšení sazeb v září, přičemž fondy předčasně spekulují o pozdějším uvolnění; - Tržní vazba: výnosy amerických státních dluhopisů a index amerického dolaru oslabily, což vedlo k menšímu tlaku na hlavní měny a otevřelo se prostor pro rotaci malých společností; Mince, které se vrátily z předchozích maxim, by měly zažít období oživení. 2. Data splňují očekávání (mírný pokles) - Zvýšení ceny: Pravděpodobnost zvýšení sazeb zůstává v úzkém rozmezí 40 %–45 %. Zůstat beze změny sazeb v září zůstává hlavním soudem, zatímco trh sleduje další údaje o PPI a mzdách. - Tržní propojení: Trh pokračuje v běžném bočním pohybu s rotací horkých sektorů, platformové coiny zůstávají stabilní a sektor Meme pokračuje ve svém divergenci. 3. Data se zotavují nad očekávání (inflace energetiky/služeb roste) - Zvýšení ceny: Pravděpodobnost zvýšení sazeb rychle vzrostla na hranici 70 %, přičemž zářijové zvýšení sazeb se opět stalo hlavním tématem obchodování; - Tržní vazba: Silnější americký dolar potlačuje celková riziková aktiva, hlavní mince se obchodují klesajícími a dříve spekulované malé mince zesílily tlak na prodej, zatímco segmentové sektory bezpečných přístavů jsou relativně odolné vůči poklesům. 3. Hluboce zakořeněné strategické výzvy: Dilema ochladění zaměstnanosti + tvrdohlavá inflace Přechod k záporným nezemědělským mzdám naznačuje slábnoucí trh práce, což mělo potlačit motivaci ke zvyšování úrokových sazeb, ale situace na Blízkém východě zvýšila ceny ropy a trvale zvyšovala mzdy v sektoru služeb, s opakovaným zpomalováním inflace. Institucionální názory jsou jasně rozdělené: Bank of America trvá na zahájení zvyšování sazeb v září, zatímco Deutsche Bank předpovídá, že zůstane stabilní po celý rok. Jádrem tohoto neshodu je, zda tento CPI může potvrdit trvalý pokles inflace. Priority politiky Fedu byly vždy ukotveny v inflačním cíli; slabá zaměstnanost pouze oslabí dynamiku pro zvyšování sazeb a přímo neukončí možnost zvýšení sazeb. 4. Seznam měnových indikátorů, které je třeba sledovat před a po zavedení CPI (podle citlivosti) 🔴 Vysoká citlivost na volatilitu (největší výkyvy očekávání ohledně zvýšení sazeb) 1. $SOL: Vysoce elastické cíle veřejných řetězců s vysokou aktivitou ekosystému a dostatečnou likviditou; Když je CPI holubičí, zisky vedou hlavní měny; když inflace posiluje nad očekávání, je pokles ještě větší, což slouží jako ukazatel pro změnu ochoty riskovat. 2. $BICO, $SLX, $RE: Malé kapitálové tematické mince s klesající teplotou a vysokým objemovým trhem; uvolnění očekávání může vyvolat krátkodobé oživení; Když očekávání zvýšení sazeb rostou, tlak na prodej se soustředí a uvolní, což vede k extrémní volatilitě. 3. $DOGE: Vůdci memů jsou čistě motivováni sentimentem; když je likvidita trhu volná, následují trend a prudce rostou. Zpřísňování očekávání povede nejprve k výběru kapitálu. 🟡 Typ referenčního kotvy (určuje celkové tržní rozpětí) 1. $BTC: Jádrové akcie velkých společností na trhu. Negativní nebo kladné CPI může způsobit běžné intradenní kolísání 3 %–5 %. Institucionální držby jsou stabilní a odolnější vůči poklesům, přičemž celkový tržní rozsah je jimi ovládán. 2. $ETH: DeFi ekosystém je citlivější na změny likvidity než BTC, spoléhá na volné tržní prostředí, takže pozitivní růsty jsou silnější a negativní poklesy hlubší. 3. $XRP: Trendy jsou spojeny s regulačními novinkami. CPI mění pouze celkové tržní prostředí, zatímco nezávislé trendy jsou silně ovlivněny pokrokem soudních sporů, s výkyvy mezi mainstreamovými a malými mincemi. 🟢 Stabilní a rezistenční investoři (preferováni pro bezpečné přístavy, když rostou očekávání zvýšení úrokových sazeb) 1. $BNB. $#OKB: Platformní tokeny předních burz, založené na právech na poplatky a podnikání v ekosystému, s nízkou volatilitou a stabilními trendy během makro výkyvů dat, vhodné pro alokaci během fáze čekání a sledování. 2. $ZEC: Specializovaná mince v sektoru ochrany soukromí, s nezávislými narativy a slabým propojením se širším trhem. Když americký dolar posílí a likvidita se zúží, jeho odolnost vůči poklesům překonává běžné tematické altcoiny. 5. Krátkodobé tržní prognózy 1. Před zavedením CPI zůstává celkově trh opatrně volatilní, s výrazným sentimentem k přijímání hotovosti mezi drahými malými mincemi; 2. Po zveřejnění dat se očekávání zvýšení sazeb rychle korigovala, hlavní mince začaly kolísat a tematické sektory se posunuly spolu s celkovou silou trhu; 3. Do budoucna pečlivě sledovat projevy úředníků; CPI je teprve prvním cenovým bodem a konečná politická cesta bude finalizována v zářijovém dot plotu. #本周三CPI公布, bude cena za zvýšení sazeb v září přepsána? #本周三CPI公布, bude cena za zvýšení sazeb v září přepsána? #本周三CPI公布, bude cena za zvýšení sazeb v září přepsána? 圈内流传一个很少人知道的规律：原油大致十年一轮完整牛熊轮回，每逢尾数带4的年份，往往就是新旧周期切换的分水岭，这套周期逻辑自1973年石油危机落地之后，五十年来反复应验。 2004—2013这整整十年，原油走完一轮波澜壮阔的超级大牛市。背后核心驱动力就是中国工业化飞速崛起，全球原油需求迎来爆发式增长。那段时间行情一路上行，2008年创下历史天价，后续2011、2013年还接连刷新次高点。顺应大周期拿住多单，长线交易基本都是稳稳吃肉。行情拐点落在2014年，自此开启长达十年的原油熊市周期，一直延续到2024年。不少新手容易被中途短暂冲高蒙蔽双眼：2018年伊朗局势扰动拉升、俄乌冲突期间油价一度冲高至139美元，这些全都只是熊市里的反弹诱多行情，并非牛市开启。真正的熊市底色格外清晰：2016年油价暴跌至28美元，2020年疫情极端环境下更是打出负油价奇观。漫长十年下行周期里，各大石油企业对开采新项目格外谨慎，削减勘探投入、暂缓新油田开发，全球原油产能缺口被一点点积攒下来。时间来到2024年，原油正式迈入全新十年上行周期，周期风向彻底调转。过去十年油企缩减资本开支的后遗症逐步 Mohu tentokrát vysekat cestu pro $GRVT? Co je to GRVT? Týmy z Goldman Sachs a Credit Suisse vybudovaly hybridní burzy, které kombinují rychlost CEX s vlastním správcováním DEX. Binance Alpha byla poprvé spuštěna 30. července a 31. července byly přímo kotovány perpetuální kontrakty. Během 10 dnů vyskočila z 0,21 na 0,39. Koncept je sexy, tým je plný hvězd a Binancein favorit je skutečně skvělý projekt. Ale jsem příliš obeznámený se scénářem: když nové tokeny jdou na burzu, první vlna rally je jen hype. Při pohledu na graf dnešní maximum dosáhlo 0,392, těsně blízko předchozího maxima, což signalizuje pokles po rally. Během prvních 10 dnů od spuštění přesáhl kumulativní nárůst 85 %. Při takovém nárůstu ti, kdo býky pronásledují, hlídají na vrcholu. Důležitější je, že historické maximum GRVT je na 0,55 a aktuální cena je kolem 0,35, což je více než 30 % pod maximem. Mnoho lidí si myslí, že když cena klesne na dobrý úroveň, je čas lovit dno, ale první vlna poklesů po uvedení nové mince na trh často není dno. Data o dlouhých a krátkých pozicích jsou zajímavější, na první pohled se zdají být vyrovnaná, ale úroková sazba GRVT byla kdysi výrazně záporná, s velmi hustými krátkými pozicemi. Poté, co jsou medvědi na čas vytlačeni, drobní investoři, kteří honí dlouhé pozice, jsou často poslední, kdo dosáhnou cílové hodnoty. Provozně: Již shortováno blízko 0,35, 3x páka, stop-loss nastaven na 0,45, první cíl 0,32, druhý cíl 0,28. Tříkrokové zařazení nové měny: tlačit ceny nahoru — prodávat — stáhnout se zpět. GRVT pravděpodobně tentokrát udělá druhý krok. Poslední vlna postupně získává převahu. Může tato vlna pokračovat? $BTC $ETH #存储股抛压缓和, je býčí trh s AI paměťmi stále stabilní? Nikkei vzrostl o 2 % jako falešné uklidnění: Bank of Japan nestáhla svůj dlouhý úder zvyšování sazeb Po epickém propadu vyvolaném minulý týden v důsledku arbitráže a likvidační bouře v jenu zaznamenal index Nikkei 225 10. srpna silný jednodenní odraz o 2,1 %. Při pohledu na grafy svíček technologických akcií, které se na obrazovce opět zelenají, mnoho maloobchodních i dlouhých obchodníků si oddechlo, pevně věříc, že nejnebezpečnější likviditní krize je za námi a trh se vrací na stabilní cestu. Ale radím ti, abys teď odložil tento slepý optimismus. Dnešní růst Nikkei byl upřímně řečeno jen technickou pauzou během převyprodaného státu a nedávno zveřejněné shrnutí červencového zasedání Bank of Japan přímo upozornilo všechny lovce na oživení: Bank of Japan nestáhla svůj dlouhý bič zvyšování sazeb, který visel ve vzduchu. Poté, co minulý týden téměř zvrhl globální finanční trhy, proč Bank of Japan nejenže nezaujala kompromisní postoj, ale místo toho zveřejnila tak jestřábí souhrn názorů? Odpověď spočívá v tvrdé rétorice členů centrální banky ohledně inflačních rizik. V této nově zveřejněné zprávě dnes ráno několik členů výboru jasně poukázalo na to, že kvůli trvalým inflačním tlakům způsobeným depreciací jenu představuje současná úroveň inflace v Japonsku jasné riziko růstu. Veřejně uvedli, že pokud ekonomika a cenové trendy splní očekávání, měla by Bank of Japan pokračovat ve zvyšování sazeb, dokonce naznačili, že budoucí zvyšování může být rychlejší, než trh aktuálně očekává. To znamená, že v očích tvůrců politik na uzavřeném zasedání úředníci Bank of Japan, kteří minulý týden dočasně uklidnili trh, pouze prováděli rutinní PR řízení krizí a nezměnili svůj tvrdohlavý postoj k ukončení negativních úrokových sazeb a návratu měnové politiky do normálu. Takže, jaký druh smrtelné rány způsobí tento přístup "slova uklidňují, ale brousí nůž" býkům honícím vrcholy? Když se drobní investoři po 2% oživení vracejí zpět do akcií Nikkei, i když si myslí, že mohou dál půjčovat levné jeny, aby mohli arbitráží americké akcie, ve skutečnosti aktivně svírají krk do smyčky zhodnocení jenu. Pokud se kurz USD-Japonsko rychle přiblíží k 150 nebo ještě méně kvůli pevnému zvýšení sazeb Bank of Japan, arbitráž a závěrečná panika, kterou jsme nacvičili minulý týden, se zopakuje ještě násilnějším způsobem. Dnešní 2% nárůst indexu Nikkei nemusí trvat ani půl obchodního dne v rámci nadcházejícího vlnění likvidity. Vzít si střednědobou pauzu od politiky jako signál ke změně názoru je samo o sobě nejnebezpečnější kognitivní zkreslení v makroekonomických hrách. #交易之声: Vaše zkušenost si zaslouží být slyšena 我是刺哥，BTC当前65236，65000这个关键位置已经被突破。从技术面来看，盘面正在酝酿方向选择。先看趋势结构 BTC从62300的波段低点反弹以来，整体呈现低点抬升、高点逐步上移的上升趋势结构。价格已经有效突破64000的前期阻力区，目前正在测试65000上方的空头清算区域。日线级别均线系统呈现多头排列，价格站稳所有短期均线上方，中期趋势偏多。关键位置上方第一道压力在65500到66000区域，这里是空头清算密集区，也是前期反弹的高点压力位。如果价格放量突破这个区域，空头踩踏会推动价格加速上行，下一目标看67000到68000。下方第一道支撑在64700到65000区域，这是刚刚突破的位置，回踩确认支撑有效性是多头结构健康的表现。如果价格跌回64700下方，短期走势会转为震荡。更下方的重要支撑在64000到64300区域，这是此前的阻力位，现在已经转化为支撑，如果价格回踩到这里不破，是中期的买点。技术指标 MACD快慢线在零轴上方形成金叉并持续向上发散，多头动能柱温和扩张，中期多头趋势仍在延续。RSI在55到60之间，处于中性偏强区域，没有进入超买区间，说明价格还有上行空

Orbit Topic Sitemap