#TreasuryUpsBuybacks

Bitcoin ve středu prudce vyrostl asi o 7 % a krátce se dotkl 69 750 dolarů, což je jeho nejvyšší hodnota od začátku června a největší jednodenní procentuální růst od března. Coinglass odhadl 24hodinové krátkodobé likvidace na téměř 1,37 miliardy dolarů, což je přes 1 miliardu dolarů během hodiny. Nejjasnějším makro katalyzátorem bylo řízení dluhu ministerstva financí, nikoli politika Fedu. Ministerstvo financí alespoň zdvojnásobí své dlouhodobé odkupy likvidity, čímž zvýší limit na provoz na minimálně 4 miliardy dolarů na 10 až 30letých papírech, od 9. září do 4. listopadu. Výnos 30letých dluhopisů klesl asi o 9 bazických bodů na přibližně 5,19 %. Nižší výnosy na dlouhém konci znamenají nižší náklady příležitosti za držení aktiva, které nevyplácí žádné výnosy. Fed táhl opačným směrem. Červencové hlasování 9 ku 3, kdy Logan, Hammack a Kashkari nesouhlasili pro zvýšení ceny, bylo známo už v červenci, což je první třístranný nesouhlas stejného směru od roku 2016. Středeční zápisy přidaly debatu: cenové tlaky související s AI vedle tarifů a energií. Flow vyprávějí složitější příběh: · Spot BTC ETF ztratily 390 milionů dolarů od 10. do 14. srpna, přičemž FBTC vede s 153 miliony dolarů · Poté 297 milionů dolarů 17. srpna a 189 milionů 18. srpna · Wintermute označil prodej těžařů a odkupy ETF jako brzdu dodávek Takže šlo spíše o krok založený na pozicování než o důkaz trvalé poptávky. Kraťasy byly přeplněné, hlavní titulek byl hit, stlačení udělalo zbytek. Větší příběh přišel o den dříve. Dne 18. srpna SEC navrhla Regulation Crypto Assets, svůj první rámec pro nabídku kryptoměn. Důraz na navrhované: 60denní připomínky, nic platného. Podle návrhu dvě výjimky z registrace, 5 milionů dolarů za čtyři roky nebo 75 milionů dolarů za 12 měsíců plus finanční výkazy a výkazy. Středobodem je podmíněný bezpečný přístav. Není to automatické. Emitent musí trvale ukončit veškeré nezbytné manažerské aktivity, nedávat žádné nové sliby a podat veřejné potvrzení. Preemption se týká pouze transakcí, které pravidlo pokrývá. BTC zahájilo rok blízko 87 500 dolarů. Srpen je oživením v rámci širšího poklesu. Dvě patra, 24 hodin od sebe. Na kterém záleží i za rok, na změně cen nebo na rámci SEC? #BTCBreaks69000 #TreasuryUpsBuybacks #FOMC9To3Split

🇺🇸 Ministerstvo financí USA oznámilo, že v příštích měsících alespoň zdvojnásobí úroveň zpětných odkupů státních dluhů. Výnos amerických dluhopisů 30Y po tomto prudce klesá.

🔴 Státní dluhopisy podporují zpětné odkupy Ministerstvo financí USA od 9. září zvyšuje dlouhodobé odkupy likvidity z 2 miliard USD na 4 miliardy USD+ za operaci. Více podpory likvidity by mohlo zmírnit tlak na dlouhodobé výnosy a ovlivnit riziková aktiva. Pozorně sledoval. #XiaomiQ2Earnings

AKTUÁLNÍ UDÁLOST: Ministerstvo financí USA od 9. září minimálně zdvojnásobí své dlouhodobé zpětné odkupy dluhopisů z 2 miliard na 4 miliardy dolarů za operaci. Zvýšení potrvá do 4. listopadu a má za cíl zvýšit likviditu na trhu s dluhopisy na 10 až 30 let. $BTC

Tržní zprávy: Ministerstvo financí USA oznámilo zvýšení objemu emisí nominálních dlouhodobých státních dluhopisů. Po oznámení programu zpětného odkupu ze strany ministerstva financí se výnosová křivka amerických státních dluhopisů výrazně zploštila! To přispělo k poklesu dolaru a zlato opět překročilo hranici 4 400 dolarů. Nedávná konsolidace širokého spektra byla pro mnohé problémem, ale střednědobý až dlouhodobý býčí trh zůstává nedotčený! #XAUUSD #GOLD

🚨 TADY JE TO, CO VLASTNĚ ZPŮSOBILO EXPLOZI BITCOINU NA 69 700 DOLARŮ. Všichni se dívají na bitcoinovou svíčku. Ale tento krok začal na úplně jiném trhu: Americké státní dluhopisy. Ministerstvo financí právě ZDVOJNÁSOBILO velikost svého programu zpětného odkupu dlouhodobých dluhopisů. → Starý maximum: 2 MILIARDY dolarů za operaci → Nové maximum: NEJMÉNĚ 4 MILIARDY DOLARŮ → Cíle: státní dluhopisy na 10 až 20 a 20 až 30 let → Začíná 9. září a trvá 4. listopadu $BTC #FOMC9To3Split #BTCBreaks69000 #XiaomiQ2Earnings

MINISTERSTVO FINANCÍ PRÁVĚ ZVEŘEJNILO PŘESNÁ ČÍSLA, KTERÁ UKAZUJÍ, KDO ODCHÁZÍ OD AMERICKÉHO DLUHU Ne vágní obavy. Ne "trhy jsou v pořádku." JMENOVANÍ DRŽITELÉ. KONKRÉTNÍ ČÍSLA. Země po zemi. 🇺🇸 Americké ministerstvo financí → zdvojnásobuje zpětné odkupy dlouhých dluhopisů z 2 miliardy dolarů na 4 miliardy dolarů za operaci, počínaje 9. zářím 🇺🇸 Výnos 30letých dluhopisů → v úterý dosáhl 5,337 %, což je nejvyšší hodnota od roku 2007 🇺🇸 Státní dluh → ve stejném týdnu překročil 40 bilionů dolarů 🇺🇸 Předseda Fedu Warsh → odmítá snižovat sazby, dokud se to bude vyvíjet 🇯🇵 Japonsko → v červnu snížilo držení státních dluhopisů o 26 miliard dolarů 🇯🇵 Japonsko → od února ztraceno přibližně 123 MILIARD dolarů na obranu jenu 🇨🇳 Držba China → Treasury klesla v červnu na 633,4 miliardy dolarů 🇨🇳 Čína → nejnižší úroveň držení od září 2008 🌍 Stratégové dluhopisů → El-Erian tomu říkají "kontrola výnosové křivky", nikoli záchrana 🌍 Analytici → Boockvara: "nejde o splacení dluhu, jen o přeuspořádání kalendáře splatnosti" 💀 2 miliardy dolarů → 4 miliardy dolarů za provoz, zdvojnásobené přes noc 💀 30letý výnos: nejvyšší tisk za 19 LET 💀 Držba čínských státních dluhopisů: 18LETÉ MINIMUM 💀 Tohle NENÍ kvantitativní uklidnění (QE) — každý zpětný odkup je financován DALŠÍM novým dluhem Každý řádek na tomto seznamu ukazuje na stejný problém: největším kupujícím, který zůstal stát na nejdelším americkém dluhu, je americká vlastní vláda. Expanze zpětného odkupu Bessent začíná 9. září. Tohle jsou čísla, která přicházejí. Sledujte a zapněte notifikace. Varování zveřejním JEŠTĚ PŘEDTÍM, než se to dostane na titulky.

The Bessent Put Dnes americké státní dluhopisy zdvojnásobily velikost svých dlouhodobých zpětných odkupů dluhopisů, den poté, co výnos 30letých dluhopisů dosáhl 19letého maxima 5,33 %. Ty extra dolary jsou malé. Signál je obrovský. Poprvé zasáhl fiskální úřad, nikoli Fed, a bránil dlouhý konec do 24 hodin od maxim. Nyní je pod dlouhou dlouhou dluhopisovou cestou a trhu bylo právě řečeno, že horní část rozpětí... Podívej se na potrubí pod tím... Zpětné odkupy vytahují staré, nelikvidní dluhopisy z rozvah dealerů a jsou financovány na začátku směnkami, které bankovní systém absorbuje. Délka ven, papír jako peníze dovnitř. Nižší volatilnost na dlouhém konci zvyšuje hodnotu zajištění každé státní pokladny v repo systému, což samo o sobě znamená uvolnění likvidity. A jazyk QRA se tiše změnil před dvěma týdny, aby umožnil právě toto. Neděje se to izolovaně. Tento měsíc společná intervence v jenu měla zabránit tomu, aby se Japonsko někdy stalo nuceným prodejcem státních dluhopisů, a nové dolarové swapové linky napříč Asií a Perským zálivem udržují regionální dolarové dluhy v pohybu, přičemž Čína je konečným příjemcem. Slabší dolar je nástrojem, který přivádí velké zahraniční kupce, Japonsko a nakonec Čínu, zpět k dlouhému konci. Nabídka zvládnutá na jedné straně, poptávka obnovená na druhé. S potenciálním ukotvením dlouhého konce by strmější zakřivení mělo přijít od Warshe, který pravděpodobně splní svou část velké dohody mezi Fedem a ministerstvem financí. To vše slouží k financování kapitálových výdajů hyperscaleru spolu s vládním dluhem. Poprvé od GFC rostou jak veřejný, tak soukromý dluh jako procento HDP a oba jsou zásadní. Toto je všechno v kódu plně v plném proudu a spojuje mnoho vláken, o kterých jsem mluvil poslední dva roky. Dluh musí být servisován a likvidita, ať už ji dokážou vést jakýmkoli způsobem, je tou metodou. Finanční podmínky dnes začaly polevovat oběma nohám najednou a finanční podmínky jsou prvním dominem v sekvenci, kterou jsme celý rok mapovali. Je třeba upozornit, že to není okamžitá záplava likvidity, která by se právě teď dějila. Tohle je celé lešení, které se připravuje pro mnohem větší hru. Velká hra je financování stárnoucí populace spolu s financováním nové demografické skupiny umělé inteligence a robotů. Obě hry jsou příliš velké a důležité na to, aby se daly zastavit. Financování budování zpravodajských služeb je nejdůležitější hrou všech dob. Je příliš velký na to, aby selhal. Kompletní Flash Update přichází pro GMI a členy RV Pro, které byly zveřejněny dříve dnes: kompletní mechanismus, precedenty z let 2011 a 1940, co pravděpodobně znamená pro každou třídu aktiv a co by vyvrátilo tuto tezi. Celkově to byl dnešek velký zlom v příběhu, který předpovídám už mnoho let a mám k tomu důkazy. Výsledek je vždy KRAVSKÝ ZVONEK!