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$UNI 上涨由Robinhood Chain流量红利与UNIfication通缩机制形成双轮驱动。Robinhood Chain上Uniswap占据绝对主导交易地位，9月1日单日交易量达17.5亿美元，全部通过Uniswap池完成，Uniswap在单日内收取的手续费高达924万美元，协议收入呈现爆发式增长。 更为关键的是基本面的质变——UNIfication提案正式通过后，协议费用启动回购销毁机制，2026年1月一次性销毁了1亿枚UNI，此后持续进行日常销毁。UNI从过去纯粹的“治理空气币”彻底转型为“通缩资产+强劲现金流资产”，这是估值范式层面的颠覆性升级。 叠加Robinhood 8600万零售用户持续涌入链上交互，Uniswap作为最核心的DEX流量承接层，手续费收入与代币销毁规模预计将保持高速增长，UNI的估值中枢已进入长期重塑通道。