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#30年期美债收益率创2007年以来新高
Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen stieg zeitweise auf einen Bereich von 5,29 % bis 5,32 % und erreichte damit den höchsten Stand seit 2007; auch die 10-jährigen Anleihen stiegen gleichzeitig auf etwa 4,72 %. Diese Entwicklung erfolgt vor dem Hintergrund einer stetig wachsenden US-Schuldenlast, zunehmendem Druck bei der Emission langfristiger Anleihen und einer Inflation, die weiterhin über dem Ziel der Federal Reserve liegt. Das Angebot ist der direkte Treiber. Das US-Finanzministerium erhöht die Emissionen im Langfristbereich, zusätzlich führt der AI-Finanzierungsboom zu einem Anstieg des Volumens von Investment-Grade-Anleihen, was den Wettbewerb um langfristige Mittel verschärft. Auch die Nachfrageseite sieht nicht optimistisch aus: Daten vom Juni zeigen, dass Großbritannien, Japan und China ihre US-Staatsanleihenbestände reduziert haben, und japanische Staatsanleihen wurden ebenfalls gleichzeitig verkauft, was darauf hinweist, dass der Druck auf die langfristigen Zinssätze kein ausschließliches US-Phänomen ist. Wenn die langfristigen Renditen hoch bleiben, steigen die Finanzierungskosten für Regierung, Unternehmen und private Haushalte, Aktienbewertungen geraten unter Druck, und Vermögenswerte wie Gold und BTC sind anfälliger für Zinsschwankungen. Kurzfristig wird der Markt auf eine „höher und länger“ laufende Preisgestaltung sensibler reagieren, was die Volatilität verstärken könnte. Der eigentliche Beobachtungspunkt liegt in den Ergebnissen der nachfolgenden Auktionen und ob die Inflationsdaten die Angebotsbedenken mildern können. Positionsmanagement hat Priorität. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Xiaomi wird heute Abend den Geschäftsbericht für das zweite Quartal veröffentlichen. Die Markterwartungen sind insgesamt eher schwach: Der Umsatz könnte im Jahresvergleich um etwa 5 % sinken, der Nettogewinn wird voraussichtlich stark zurückgehen, hauptsächlich aufgrund steigender Preise für Speicherchips und des Drucks auf die Smartphone-Auslieferungen. Was wirklich zählt, sind nicht einzelne Zahlen, sondern das Ausmaß der Umsetzung in den drei Geschäftsbereichen. Die Hochwertigkeit der Smartphones bleibt die Basis. Xiaomi senkt weiterhin die Margen bei Modellen mit niedriger Marge und erhöht den durchschnittlichen Verkaufspreis (ASP), die strategische Ausrichtung ist klar, aber angesichts steigender Speicherkosten und verschärften Wettbewerbs ist entscheidend, ob die Bruttomarge gehalten werden kann. Wenn die Verkaufszahlen der High-End-Serie stabil bleiben, beweist das die Wirksamkeit der Markenprämie. Dem Automobilgeschäft wird als zweiter Wachstumspfad große Hoffnung entgegengebracht. Die Auslieferungszahlen bleiben robust, aber die inländische Nachfrage ist schwach und der Rückgang der Subventionen stellt weiterhin eine Herausforderung dar. Ob es gelingt, von der „Investitionsphase“ zu einem stabilen Beitrag überzugehen, hängt von der weiteren Ausweitung der Modelle und der Verbesserung der Bruttomarge ab. AIoT und das „vollständige Ökosystem Mensch-Auto-Haus“ sind eine längerfristige Geschichte. Die Anzahl der verbundenen Geräte und die Nutzerbindung wachsen, die Investitionen in KI werden ebenfalls erhöht, aber der kurzfristige Gewinnbeitrag ist begrenzt, es geht mehr um ökologische Synergien und zukünftige Entwicklungsmöglichkeiten. Kurzfristig wird der Geschäftsbericht wahrscheinlich unter Druck stehen, Kursschwankungen sind unvermeidlich. Entscheidend für die mittelfristige Richtung ist, ob die High-End-Smartphones weiterhin liefern können, wann das Automobilgeschäft eine stabile zweite Wachstumslinie bildet und wie weit die Umsetzung des vollständigen Ökosystems voranschreitet. Abgesehen von den Zahlen wird die Prognose des Managements für das zweite Halbjahr wichtiger sein. Der Kern von GRAM in letzter Zeit ist nicht einfach die Preisvolatilität der Münze, sondern ob das Telegram-Ökosystem den Traffic weiterhin auf die Blockchain lenken kann. Seit das TON-System die Token-Marke in GRAM umbenannt hat, ist die Markterkennung deutlich gestiegen. Hinzu kamen die Förderung der Telegram-Wallet und die Einführung von Derivaten an Börsen als Katalysatoren, weshalb die Aufmerksamkeit nie ganz nachgelassen hat. Diese Münze hat jedoch auch deutliche Merkmale: Beim Anstieg basiert sie auf der Vorstellungskraft des Ökosystems, bei Rückgängen wird sie leicht von externen Ereignissen beeinflusst, wie zuletzt die Schwankungen bei der Verteilung der Telegram-App, die sie sehr sensibel gemacht haben. Insgesamt ist GRAM immer noch ein typischer Plattform-Traffic-Token, die Erzählung ist nicht schlecht, aber das Tempo ist eher emotional. $GRAM 减半与沉睡形成双重紧缩。 很多人以为比特币减半之后，沉睡币的增长会因为新进场筹码变少而放缓。可链上数据呈现的恰好相反：减半之后，沉睡币反而越攒越多，相对节奏甚至比减半之前还要更紧。 这是一套供给与存量双向作用的结果。 减半机制从一开始就内置了越往后越稀缺的基因，而沉睡币则是这套基因的镜像放大器。 新产出的速度在变慢。 2024 年 4 月减半之后，比特币每日新增产出从约 900 枚直接腰斩到 450 枚，缩水整整一半。这意味着市场上多出来的筹码在肉眼可见地变少，供给端的天花板被进一步压低。 在此之前，市场每天要消化约 900 枚新挖出的币，矿工、交易所、二级买家都得为这部分增量找到出口；减半之后，这部分压力直接减半，市场整体的承接负担也跟着下来了。 可问题是，沉睡币的增速并未同步放缓。 月度新增进入长期沉睡（尤其是超过 10 年未动）的数量，长期保持在约 10000 到 20000 枚这个区间。哪怕减半之后新挖出的币总量减少了，新加入沉睡地址的币并没有等比例下滑。 原本每天有约 900 枚新增币流入市场，其中一部分会进入沉睡地址；现在每天只剩约 450 枚新增币，但沉睡净增量基本维持在ETC ist in den letzten Tagen wie gewohnt: Es gibt Bewegung, aber nicht genug Schwung. Nachrichten wie die Erweiterung neuer Handelskanäle und Netzwerk-Upgrades gelten theoretisch als positiv, doch das Marktfeedback ist eher durchschnittlich, was zeigt, dass das Kapital derzeit ETC eher als Handelsobjekt sieht und nicht als langfristiges Wachstumspotenzial. Sein Vorteil liegt in der hohen Wiedererkennbarkeit und dem etablierten POW-Label; wenn der Markt zu älteren Coins rotiert, denkt man oft an ihn; aber die Schwächen sind ebenfalls offensichtlich, das Ökosystem wächst nicht stark und die Erzählung wirkt nicht frisch. Meiner Meinung nach eignet sich ETC jetzt eher als Beobachtungsobjekt für Rotation, um eine nachhaltige Entwicklung zu erreichen, braucht es stärkere sektorübergreifende Impulse. $ETC POL ist in letzter Zeit widerstandsfähiger als viele denken. Die Migration von MATIC zu POL schreitet weiter voran, kombiniert mit Netzwerk-Upgrades sowie neuen Entwicklungen im Bereich Zahlungen und Infrastruktur, was zeigt, dass Polygon keineswegs untätig ist, sondern im Stillen an der Basis arbeitet. Das Problem ist, dass der Markt derzeit bei älteren L2s deutlich wählerischer bei der Bewertung ist, selbst wenn sich die On-Chain-Daten verbessern und Token verbrannt werden, wird Kapital nicht leicht zu einem hohen Aufpreis fließen. Daher ähnelt diese POL-Bewegung eher einer Erholungsphase als einem emotionalen Ausbruch. Wenn die Zahlungsnarrative und die On-Chain-Aktivität weiter steigen, wird es leichter sein, dass POL neu bewertet wird. $POL ATOM ist in letzter Zeit ziemlich interessant und gehört zur Kategorie „Stärke inmitten von schlechten Nachrichten“. Einerseits wird Cosmostation seinen Wallet-Service einstellen, was sicherlich die Stimmung im Ökosystem beeinträchtigt; andererseits gab es bei ATOM zuvor technische Durchbrüche, was zeigt, dass das Kapital diese alte Nische nicht vollständig aufgegeben hat. Das größte Problem von Cosmos war nie der Mangel an Technologie, sondern dass die Wertschöpfung vom Markt immer wieder infrage gestellt wurde, weshalb jede Erholung leicht auf Verkaufsdruck stößt. Aktuell sieht es so aus, als befinde sich ATOM in einem divergenten Spiel während einer Schwächekorrektur. Wenn die Cross-Chain-Erzählung wieder an Fahrt gewinnt, wird es Kapitalrückflüsse geben; ohne neue Katalysatoren könnte das Tempo jedoch weiterhin eher schleppend sein. $ATOM Heute ist der Tag des Vertrags-Upgrades von $OKB.
Am Nachmittag des 18.8 wurde das Upgrade des OKB-Smart-Contracts offiziell umgesetzt, die Funktionen zur Erhöhung und manuellen Vernichtung wurden dauerhaft entfernt.
Die Gesamtmenge von 21 Millionen ist im Code festgeschrieben und kann von niemandem geändert werden.
Das an sich ist eine sehr positive Nachricht, aber der Preis steigt nicht, sondern fällt, innerhalb von 24 Stunden um 2,6 %, von 107 auf etwa 104.
Warum?
Weil die guten Nachrichten schon eingepreist sind. Am 13.8 kündigte $OKB die einmalige Vernichtung von 65,25 Millionen OKB und die Festschreibung der Gesamtmenge auf 21 Millionen an, woraufhin der Preis von 47 USD direkt auf 142 USD stieg, ein Anstieg von 200 % in einer Woche.
Dieser 200%-Anstieg war die Vorwegnahme des heutigen Vertrags-Upgrades.
Wenn die guten Nachrichten tatsächlich eintreten, sind die, die investieren wollten, schon drin, und der Rest schaut nur zu oder kauft zu hohen Kursen nach – das ist der Kauf vor der Nachricht, und wenn die Nachricht eintrifft, wird aus gut schlecht! Weil einige Leute ihre Gewinne mitnehmen!
Technisch gesehen: kurzfristige Unterstützung bei 100-102, starke Unterstützung bei 95-98, Widerstand bei 108-110. Erst wenn 110 gehalten wird, öffnet sich ein neuer Spielraum.
Fazit: OKB pendelt kurzfristig zwischen 95 und 115, erst wenn die Nachzügler bei hohen Kursen abgeschnitten sind, wird eine neue Richtung gewählt. Fällt der Kurs unter 90, sollte man ernsthaft überlegen. Und unbedingt das Positionsmanagement beachten!
#高盛称美联储9月加息可能性非常低 1. [Gesamtdaten zum Kontraktmarkt] Das gesamte offene Interesse an Verträgen im gesamten Netzwerk beträgt 119,35 Milliarden US-Dollar, im Grunde unverändert. Der 24-Stunden-Umsatz erreichte 151,52 Milliarden US-Dollar, ein deutlicher Anstieg von 91,76 % im Monatsvergleich, wobei die Markthandelsaktivität rasch zunahm. Innerhalb von 24 Stunden wurden 222 Millionen Dollar im gesamten Netzwerk liquidiert, insgesamt waren 66.885 Personen betroffen. Die größte einzelne Liquidation war Hyperliquid-BTC mit 10,2901 Millionen Dollar. Zeitdimensionenaufschlüsselung: 12-stündige Liquidation von 100 Millionen US-Dollar, darunter 62,903 Millionen Long-Positionen und 38,169 Millionen Short-Positionen; 24-Stunden-Short-Liquidation-Skala von 140 Millionen Yuan übertrifft Long-Orders von 83,863 Millionen. Kurzfristige Long-Positionen werden gesäubert, und die langfristige Kurzverschuldung wird konzentriert und abgewickelt. 2. [BTC Long-Short- und Finanzierungszinsen] Das BTC-Perpetual-Long-Short-Verhältnis von Binance liegt bei 1,53, während das von OKX bei 1,54 liegt. Retail-Bullen haben weiterhin den Vorteil, aber das Verhältnis ist gleichzeitig deutlich gesunken. Die U-Margin-Finanzierungszinsen an den beiden großen Börsen blieben positiv, doch die Zinsen fielen stark, was die Begeisterung für die Verfolgung der Rallye und das Long Gehen dämpfte. 3. [Liquidationskarte Liquiditätsverteilung] Der aktuelle Preis liegt zwischen zwei wichtigen Liquiditätsbereichen. Darüber akkumulieren sich viele Short-Positionen im Bereich von 64.800 bis 65.200 und warten auf die Liquidation; ein Volumenschub löst einen Squeeze-Markt aus; Es gibt eine dichte, starke Liquidation zwischen 63.300 und 63.800 unter Null. Sobald sie effektiv durchbrochen ist, löst sie eine Kette langer Liquidationen aus und erweitert den Pullback weiter. 4. [Abend-Makroereignis-Erinnerung] Heute Abend um 20:15 Uhr werden die US-ADP-Beschäftigungsdaten veröffentlicht, und die Ergebnisse werden direkt gestörtLetzte Nacht habe ich Sandisk über 1800 leerverkauft und dabei meinen gesamten Ruf darauf gesetzt. Rückblickend heute wurden sowohl die Position als auch die Richtung vollständig bestätigt.
SanDisk erholte sich von 993 auf über 1800, mit einem kurzfristigen Anstieg von über 80 %. Letzte Nacht durchbrach der Preis kurzzeitig die 1800 und erreichte während der Sitzung ein Hoch von etwa 1835. Ich bin direkt in Chargen über 1800 in den Markt eingestiegen, und meine Short-Positionen sind bereits platziert.
Warum ich es wage, meinen Ruf aufs Spiel zu setzen, um zu shorten. Technisch gesehen stieg der RSI im 4-Stunden-Chart auf 89, was auf eine starke Überkauft-Situation hinweist. Der MACD zeigte eine Hochniveau-Top-Divergenz, und der Preis bildete nahe 1663 ein Doppel-Top, begleitet von einem starken Rückgang des Handelsvolumens nach einem massiven Anstieg. Über 1800 befindet sich eine extreme emotionale Zone, und die Erholung hat bereits ihr Limit erreicht.
Fundamental stieg der Aktienkurs von SanDisk von 40 $ auf 2.354 $, wobei sich die Marktkapitalisierung mehr als ver50-facht hat. Im zweiten Quartal wurden zwei Drittel des Umsatzwachstums durch Preiserhöhungen getrieben, während das Verbrauchergeschäft weiter schrumpfte. Die neue NAND-Produktionskapazität von SK Hynix ist auf dem Weg, und die Signale für den Höhepunkt des Zyklus sind bereits sehr deutlich.
Was die Kapitalflüsse betrifft, zieht sich das Smart Money zurück. Renaissance Technologies hat seine Beteiligungen an SanDisk um über 99 % reduziert, während Appaloosa etwa 280.000 Aktien vollständig liquidiert hat. Institutionen steigen aus, und du jagst ihnen hinterher – entscheide selbst, wer Recht hat und wer nicht.
Das Shorten über 1800 ist kein Hinterherjagen des Shorts; es ist das Warten auf die Erholung, um das richtige Niveau zu erreichen, bevor man einen Scharfschützen-Schuss abgibt.$SNDK #AI-Wetten scheitern, Wall-Street-Handelsriese verliert 15 Milliarden Dollar im Monat
Es ist vorbei!!
Der Top-Market-Maker Jane Street an der Wall Street hat im Juli 15 Milliarden Dollar verloren, der erste Monatsverlust in fast zehn Jahren. AI-Themenfonds und Technologieaktienpositionen wurden durch die Marktanpassung belastet.
Der Kern der Sache ist nicht die Summe von 15 Milliarden, sondern das Risiko der überfüllten AI-Handelspositionen, das sich von Einzelaktien auf die Top-Market-Maker ausgeweitet hat. Wenn einer der größten Market-Maker im AI-Handel Verluste erleidet, zeigt das, dass die Einsätze in diesem Bereich bereits gefährlich überfüllt sind. Hinter dem Verlust von 15 Milliarden steht der Beginn der De-Leveraging-Phase bei Institutionen. Jane Street hat im laufenden Jahr immer noch einen Nettohandelserlös von über 40 Milliarden und wird nicht pleitegehen, aber sie reduzieren ihr Risikoexposure.
Die Kettenreaktion wird diesem Pfad folgen: Market-Maker reduzieren Hebelwirkung, verringern Handelspositionen, bieten weniger Liquidität, die Markttiefe nimmt ab, und schon kleine Orders können größere Schwankungen auslösen. AI-Themenfonds werden zurückgegeben, Positionen verkauft, Technologieaktien geraten weiter unter Druck. Hedgefonds werden gezwungen, Positionen zu schließen, und andere hochvolatile Vermögenswerte sind ebenfalls von der Liquiditätsverknappung betroffen.
Die Auswirkungen auf BTC sind indirekt. Der Verlust von Jane Street wird die Richtung von BTC nicht direkt verändern, aber die Risikobereitschaft des gesamten Marktes senken und die Volatilität erhöhen. BTC als das liquiditätssensibelste Risikoasset wird unter Druck geraten. Kurzfristig durchläuft der Markt eine De-Leveraging-Phase, daher sollte man in dieser Phase keine großen Wetten auf eine Richtung eingehen. Die Stimmungsübertragung erfolgt schneller als fundamentale Veränderungen, also sollte man warten, bis die institutionellen Positionen angepasst sind, bevor man handelt.
$BTC $ETH $SNDK #30年期美债收益率创2007年以来新高
Wie geht es also mit $BTC $ETH weiter? 🔥🔥
Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen erreicht ein Mehrjahreshoch, globale Vermögensbewertungen werden neu bewertet; BTC hält dem Druck stand, ETH zeigt größere Elastizität
Drei Szenarien im Detail:
1. Szenario 1: Rendite steigt weiter an (bärisch)
Kapital zieht sich weiterhin aus risikoreichen Assets zurück, die Unterkante der BTC-Box wird belastet, ETH fällt stärker als BTC; der Markt ist von Schwankungen und wiederholtem Testen der Unterstützung geprägt, eine große Erholungsbewegung ist schwer.
2. Szenario 2: Rendite steigt an und fällt dann zurück (bullisch)
Der Verkaufsdruck am Anleihemarkt lässt nach, risikofreier Zinssatz sinkt, Bewertungen risikoreicher Assets erholen sich, BTC eröffnet Erholungsraum, ETH zeigt Elastizität, On-Chain-Sektoren erwärmen sich gleichzeitig.
3. Szenario 3: Rendite schwankt auf hohem Niveau (neutral)
Die Rendite bleibt auf hohem Niveau, steigt nicht weiter stark an und fällt auch nicht schnell zurück. BTC und ETH bewegen sich in einer großen Box mit Schwankungen; die Marktentwicklung wird mehr von ETF-Kapital, Inflationsdaten und Nachrichten getrieben.
🔍 Wichtige Signale für die weitere Beobachtung:
1. Die 30-jährige US-Staatsanleihe ist der große Hintergrund, wichtig ist, ob sie dauerhaft über dem neuen Hoch bleibt oder nach einem Anstieg zurückfällt.
2. Tägliche Kapitalflüsse des BTC-ETF, anhaltende große Abflüsse deuten darauf hin, dass Institutionen sich absichern.
3. ETH/BTC-Verhältnis: Ein kontinuierlicher Rückgang des Verhältnisses zeigt eine schwache Risikobereitschaft im Gesamtmarkt, Altcoins haben es schwer, nachhaltige Trends zu entwickeln.
4. Beobachtung der Ergebnisse der US-Anleiheauktionen, eine unerwartet schlechte Auktion könnte die langfristigen Renditen weiter erhöhen und die Volatilität des Kryptomarktes verstärken.
(Nur persönliche Analyse, keine Anlageberatung)
Bleibt stabil auf Kurs, ich wünsche euch Reichtum und alles Gute 18.08.2026 — Das bemerkenswerteste neue Thema Eine neue Entwicklung, die voraussichtlich langfristige Auswirkungen auf eine kurzfristige BTC-Pumpe haben wird, ist gerade in den USA aufgetaucht: Das US-Finanzministerium hat offiziell einen Entwurf für die Umsetzung des GENIUS-Gesetzes für Zahlungs-Stablecoins veröffentlicht und die öffentliche Kommentierungsrunde eröffnet. (US-Finanzministerium) Dies ist ein wichtiger Schritt nach vorn, da Stablecoins allmählich zu einer Brücke zwischen dem traditionellen Finanzsystem und Kryptowährung werden. Und diesmal geht es nicht nur um USDT oder USDC. Es bezieht sich auf: #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
Spot-Gold stieg auf 4430 USD/Unze (intraday Höchststand 4435+), COMEX-Futures erreichten gleichzeitig 4493, Silber stieg über 66, Öl, Gold und Silber ziehen gemeinsam an. Noch entscheidender ist der Optionsmarkt – GLD November 460 Call wurde massiv gekauft, die implizite Volatilität für einen Monat bleibt nahe dem Tief, die bullishe Schiefe (Skew) kehrt seit Sommer erstmals zu Calls zurück, Goldfonds verzeichnen den stärksten Kapitalzufluss seit Januar.
Der Antrieb kommt nicht von einer einzelnen Quelle, sondern von drei zusammenwirkenden Kräften:
• Unerwartet schwache Juli-Arbeitsmarktdaten mit -23.000, moderate Inflation (CPI), schwacher Einzelhandel, die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September sank auf 33 %, reale Zinsen fallen und stützen direkt;
• Trumps Eingreifen bei der Fed + „Big and Beautiful“-Gesetz + US-Staatsschulden über 40 Billionen, der US-Dollar wird mit Kreditabschlag gehandelt, Zentralbanken kaufen Gold und stützen die Basispositionen;
• Unsicherheit im Nahen Osten und in der Straße von Hormus bleibt bestehen, Leerverkäufer über 4400 werden zum Eindecken gezwungen.
Was bedeutet das für den Kryptomarkt:
Gold wird als „defensiver Kern“ neu bewertet, BTC profitiert kurzfristig nicht, sondern bleibt Beobachter – echtes Fluchtkapital geht zuerst ins Gold, nicht on-chain. Aber tokenisierte Goldprodukte wie XAUT/PAXG sind die sichersten Spiegel für den Anstieg; wenn BTC die „digitales Gold“-Erzählung wieder aufnehmen will, muss Gold stabil über 4500 bleiben und das Fed-Protokoll (19.8.) dovish ausfallen. Kurzfristig liegt zwischen 4430-4450 ein starker Widerstand, Long-Positionen sind wenig attraktiv, erst bei einem Rücksetzer auf 4380-4400 ohne Bruch kann man über eine Fortsetzung sprechen. #挖一枚亏一枚: Miner verkaufen Coins sind die wahre Ursache für den Rückgang des BTC-Handelsvolumens
@Meta8Mate veröffentlichte am 18.8. in den frühen Morgenstunden eine Datenanalyse, die das Problem auf den Punkt bringt: Börsennotierte Mining-Unternehmen haben in diesem Jahr 28.000 BTC verkauft, was etwa 17,8 Milliarden US-Dollar entspricht; die durchschnittlichen Mining-Kosten der Branche liegen bei 74.300 US-Dollar, während der Coin-Preis nur knapp über 63.000 US-Dollar liegt. Für jeden geminten Coin entsteht ein Verlust, Miner verkaufen ihre Coins nicht aus Panik, sondern weil die Kostenstruktur sie zum Verkauf zwingt.
@lookonchain zog am 18.8. die Daten von Riot Platforms heran: Im ersten Halbjahr 2026 wurden insgesamt 9.665 BTC verkauft, mit einem Gesamtwert von 732 Millionen US-Dollar, der durchschnittliche Verkaufspreis lag bei 75.785 US-Dollar. @RoundtableSpace ergänzte: Riot hat in diesem Jahr bereits BTC im Wert von über 730 Millionen US-Dollar verkauft.
Was bedeutet ein durchschnittlicher Verkaufspreis von 75.785 US-Dollar? Riot verkauft nicht mit Verlust am Tiefpunkt, sondern oberhalb der Kostenlinie. Da der aktuelle Coin-Preis nur knapp über 64.000 US-Dollar liegt, liegt Riots Verkaufspreis über dem aktuellen Kurs, was zeigt, dass sie während einer Erholung verkaufen, nicht zum aktuellen Kurs. Das eigentliche Problem ist: Wenn der Coin-Preis weiterhin im Bereich von 60.000 bis 65.000 US-Dollar schwankt, werden Mining-Unternehmen mit Kosten von 74.300 US-Dollar weiterhin unter dem Druck "für jeden geminten Coin Verlust" stehen. Der Verkauf von Coins ist dann keine Wahl, sondern eine Notwendigkeit.
Im zweiten Quartal verkaufte Riot auf einen Schlag 4.300 BTC, der Bestand sank von 15.680 auf 11.380. Wer verkauft also die wertvollen BTC? Es sind tatsächlich Miner, die den Markt belasten.
@whale_alert verzeichnete am 18.8. um 03:20 eine große Transaktion: 2.398 BTC (ca. 154 Millionen US-Dollar) wurden von einer unbekannten Wallet an OKEx überwiesen. Ein Zufluss an eine Börse ist ein Vorzeichen für Verkaufsdruck. Diese Transaktion stammt nicht unbedingt von Minern, aber in Kombination mit Riots Verkauf von fast 10.000 BTC zeigt es, dass Miner ihre geminten Coins direkt an Börsen schicken, was in der Branche zum Standard geworden ist.
@Alvin0617 sagte in einem Livestream etwas Bemerkenswertes: Er hat sich xhunt angesehen und festgestellt, dass kaum noch jemand über Crypto spricht, was aber wahrscheinlich bedeutet, dass die schlimmste Phase des Marktes mit hoher Wahrscheinlichkeit vorbei ist. Er gab eine konkrete Beobachtung: Der BTC-Preis könnte noch einmal die 60.000-62.000 US-Dollar-Marke testen, aber das Interesse könnte wieder zurück in den Kryptobereich kommen.
ETH zeigte am 18.8. ebenfalls zwei strukturelle Signale. Die Ethereum Foundation startete das Platåberget-Testnetz zur Vorbereitung auf das Glamsterdam-Upgrade am 20. August, der Upgrade-Zeitplan verläuft planmäßig. Die Moskauer Börse plant, im nächsten Monat BTC- und ETH-Perpetual-Futures einzuführen und das Angebot auf 10 Krypto-Assets zu erweitern. BTC und ETH wurden als erste Perpetual-Kontrakte ausgewählt, was zeigt, dass traditionelle Börsen diese beiden Chains als Benchmark-Krypto-Assets ansehen.
$BTC Perpetual notierte am 18.8. um 06:00 bei 64.186,9 US-Dollar, 24h +1,17 %; Funding Rate +0,0038 % positiv, Open Interest ca. 2,08 Milliarden US-Dollar. Die Funding Rate drehte von gestern -0,0003 % ins Positive, was darauf hindeutet, dass das Schließen von Short-Positionen fast abgeschlossen ist und Long-Positionen beginnen einzusteigen. Das Open Interest ändert sich kaum, Longs haben noch nicht groß nachgekauft.
$ETH Perpetual notierte bei 1.894,44 US-Dollar, 24h -0,22 %; Funding Rate +0,0039 %, Open Interest ca. 1,32 Milliarden US-Dollar. ETH fiel in 24 Stunden leicht, im Gegensatz zu BTC mit +1,17 %. Ein Teil des gestrigen Anstiegs wurde heute wieder abgegeben, aber die Funding Rate bleibt positiv, es gibt keine Anzeichen von Panik.
Der Rückgang des Handelsvolumens liegt nicht nur an schwächerer ETF-Nachfrage, sondern auch an anhaltendem Verkaufsdruck auf der Angebotsseite durch Miner. Mining-Kosten von 74.300 US-Dollar vs. Coin-Preis von 64.000 US-Dollar – solange diese Lücke nicht kleiner wird, werden Miner weiter verkaufen.
Ob die ETF-Nachfrage sich erholt, hängt vom institutionellen Rebalancing-Zyklus ab. Aber der Verkauf durch Miner ist eine härtere Einschränkung – er hängt nicht von der Marktstimmung ab, sondern von Stromkosten und Mining-Schwierigkeit. Wenn der BTC-Preis nicht über 75.000 US-Dollar steigt, bleibt der Verkaufsdruck der Miner bestehen. Das ist die auf der Angebotsseite oft übersehene Wahrheit hinter der "BTC-Handelsvolumen-Schrumpfung"-Erzählung.
ETH hat keinen Verkaufsdruck durch Miner, die Warteschlange für das Staking-Exit ist weiterhin bei 0. Die Angebotsseite der beiden Chains hat unterschiedliche Druckquellen: BTC kommt vom Kostenaufbau der Miner, ETH hat dieses Problem nicht.
Zum Abschluss drei Fragen:
Mining-Kosten 74.300 US-Dollar vs. Coin-Preis 64.000 US-Dollar – auf welchen Preislevel glaubst du, dass der Verkaufsdruck der Miner anhält, bis BTC zurückkehrt?
Riot verkaufte in einem halben Jahr fast 10.000 BTC zu einem Durchschnittspreis von 75.785 US-Dollar – verkaufen sie während einer Erholung oder zwingt sie die Kostenstruktur zum Verkauf?
ETH hat keinen Verkaufsdruck durch Miner, die Staking-Exit-Warteschlange ist 0 – glaubst du, dass die Angebotsseite von ETH gesünder ist als die von BTC?
$BTC $ETH #Bitcoin #Ethereum #Miner #MiningKosten Im Geschäftsbericht von Meta für das zweite Quartal 2026 ist der freie Cashflow (FCF) im Jahresvergleich um 91 % eingebrochen (von 8,55 Mrd. USD auf 784 Mio. USD), was sehr schlecht aussieht.
Aber die Investoren haben die Zahlen falsch interpretiert. Wirklich wichtig ist, dass der operative Cashflow (Operating Cash Flow) stattdessen um etwa 25 % gestiegen ist (von 25,56 Mrd. USD auf 31,86 Mrd. USD).
Hauptgründe
Die Investitionsausgaben (Capex) haben sich fast verdoppelt: von 17,01 Mrd. USD auf 31,07 Mrd. USD.
Der Umsatz ist um 28 % gewachsen (47,52 Mrd. → 60,80 Mrd. USD).
Der Rückgang des operativen Gewinns ist hauptsächlich auf Einmalaufwendungen zurückzuführen (ca. 2,4 Mrd. USD Rechtskosten + 1,18 Mrd. USD Abfindungen). Ohne diese Kosten würde der operative Gewinn tatsächlich um etwa 9,4 % steigen.
Das Werbegeschäft bleibt stark
- Werbeimpressionen +14 %
- Durchschnittlicher Anzeigenpreis +12 %
- Insgesamt treibt das ein Wachstum von etwa 27,7 % voran
Das neue Empfehlungsmodell hat die Klickrate bei Facebook-Anzeigen um 8,3 % und die Konversionsrate um 15,7 % erhöht.
Fazit: Preiserhöhungen zeigen, dass die Werbewirkung besser wird und nicht einfach mehr Werbung geschaltet wird.
Und in den nächsten Quartalen könnte der FCF weiterhin nahe null bleiben, aber solange der operative Cashflow und die Werbepreise weiter steigen, wird sich der freie Cashflow nach einer Verlangsamung der Investitionsausgaben natürlich erholen. $META $XMETA #XiaomiEarningsWatch Xiaomis Gewinne sind für mich wirklich interessant, weil es hier nicht mehr nur um Smartphones geht 👀
Premium-Handys bleiben wichtig, aber die größere Frage für mich ist, ob E-Fahrzeuge zu einem dauerhaften zweiten Wachstumsmotor werden können, anstatt nur eine spannende neue Produktlinie zu sein. Die starke Nachfrage ist ermutigend, aber die Skalierung der Produktion, Kostenkontrolle und die Aufrechterhaltung der Margen werden genauso wichtig sein 🚗
Ich beobachte auch, wie Xiaomi Smartphones, AIoT-Geräte und Fahrzeuge durch sein Human × Car × Home-Ökosystem verbindet. Die Idee klingt vielversprechend, aber die eigentliche Prüfung ist, ob die Nutzer tatsächlich genug Mehrwert erfahren, um in diesem Ökosystem zu bleiben.
Dieser Bericht sollte zeigen, welcher Teil der Strategie derzeit die meiste Dynamik hat.
Welches Geschäft verschafft Xiaomi den stärksten langfristigen Vorteil: Premium-Smartphones, E-Fahrzeuge oder das vernetzte Ökosystem? HYPE handelt bei $HYPE 59,135 (-0,56 %) und liegt unter den wichtigen gleitenden Durchschnitten (MA5: 59,260, MA10: $HYPE 59,276, MA20: 59,270). MACD zeigt kurzfristigen Abwärtsdruck (-0,047).
Die Rückeroberung des Widerstands bei 59,276 eröffnet Spielraum in Richtung 59,636. Der Verlust der Unterstützung nahe 58,918 birgt das Risiko eines Rückgangs bis zum 24h-Tief bei 58,453.
#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #OKX.ai Die Erzählrotation beschleunigt sich 🔄
Die Krypto-Liquidität verschwindet nicht – sie bewegt sich zwischen den Sektoren.
Während $BTC um etwa 0,62 % gefallen ist und $ETH um 1,01 % nachgegeben hat, zeigt der Altcoin-Markt eine klare Divergenz. Einige Sektoren ziehen frische Gebote an, während andere aggressiven Verkauf erleben.
🚀 Stärke zeigt sich in Web3, Infrastruktur und AI:
$AEON +9,15 %
$BICO +7,29 %
$ROBO +4,78 %
$ONT +4,35 %
Unterdessen stehen GameFi- und speicherbezogene Token unter stärkerem Druck:
$ETH BTC-Schlafversorgung erreicht neuen Höchststand!!!
Laut On-Chain-Daten von CryptoQuant hat die Anzahl der BTC, die seit über 10 Jahren keine Transaktion mehr durchgeführt haben, 3,56 Millionen erreicht, was 17,7 % des gesamten zirkulierenden Bitcoin-Angebots entspricht und einen historischen Höchststand darstellt. In den letzten 30 Tagen sind weitere 14.000 BTC in den Zehnjahresschlafbereich eingetreten.
Positiv ist, dass eine große Menge alter Coins langfristig gesperrt ist, was das sofort handelbare zirkulierende Angebot auf dem Markt direkt einschränkt. Wenn neue Kaufnachfrage auf den Markt kommt, verstärkt das geringere verfügbare Angebot die Preisvolatilität, was die Knappheitsnarrative von Bitcoin auf der Basisebene stärkt. Dies ist auch ein On-Chain-Beweis für das langfristige Horten von Coins durch große Wale und ihren langfristigen Glauben, was dem Markt eine langfristige Unterstützung am Boden gibt.
Es gibt jedoch einen wichtigen Irrtum: Ein Anstieg der Schlafversorgung allein kann den Kurs nicht direkt nach oben treiben; ein Preisanstieg erfordert externes zusätzliches Kapital, das in den Markt einfließt. Das aktuelle Dilemma ist, dass während die Schlafversorgung weiterhin neue Höchststände erreicht, der BTC-Spot-ETF in letzter Zeit kontinuierliche Nettoabflüsse verzeichnet, und es vorübergehend an externen neuen Käufern mangelt. Die derzeitige Erholung ist daher weiterhin ein Spiel mit vorhandenem Kapital.
Gleichzeitig birgt dies potenzielle Risiken: Diese schlafenden Coins sind nicht dauerhaft gesperrt. Sollte eines Tages eine große Anzahl alter Wallets plötzlich aktiviert und Coins transferiert werden, würde ein großer Coin-Zufluss auf den Markt einen enormen Verkaufsdruck auslösen. Ein Anstieg der Schlafversorgung ist ein langfristig positives Signal, darf aber nicht als kurzfristige Kaufempfehlung verstanden werden. Kurzfristig müssen weiterhin ETF-Kapitalflüsse, Fed-Politik und andere Variablen beobachtet werden.
Dieser Artikel ist nur eine Marktanalyse und stellt keine Anlageberatung dar. $BTC $ETH $BTC heute 64.134 USD, 24 Stunden Anstieg um 0,55 %.
Zum zweiten Mal in der Woche über 64.000.
Im letzten 24-Stunden-Intervall 62.727 - 64.590, Volatilität auf unter 3 % komprimiert.
Kuzi meint, das wirklich Erwähnenswerte ist nicht der Preis, sondern die Umkehr bei den ETF-Daten!
Letzte Woche betrug der Nettozufluss bei $BTC- und ETH-Spot-ETFs zusammen 1,1 Milliarden USD und beendete damit den seit Jahresbeginn 2026 anhaltenden Nettoabfluss.
BlackRocks IBIT schluckte 80 % des BTC-ETF-Zuflusses, Institutionelle bauen ihre Positionen weiter auf.
Aber hier gibt es eine Divergenz: Während das ETF-Kapital zurückfließt, sank das Handelsvolumen des $BTC-ETFs letzte Woche auf den zweitniedrigsten Stand seit Oktober 2024, das Geld kam rein, aber der Umschlag blieb aus.
Was bedeutet das? Weiß das jemand? Es bedeutet, dass diese Institutionen Kaufpositionen für die Allokation sind, keine Handelspositionen. Langfristiges Kapital kauft günstig zu, kurzfristiges Kapital beobachtet noch.
Auch die großen Wallets on-chain waren nicht untätig, die Anzahl der Wallets mit über 1000 BTC erreichte einen neuen Höchststand in 2026, Wale horten, verkaufen nicht.
Betrachten wir den makroökonomischen Rhythmus: Waffenstillstand zwischen USA und Iran am 14.8., Durchfahrt durch die Straße von Hormus, WTI-Ölpreis fiel von 82,4 auf 80,25, geopolitische Prämie schwindet; Juli CPI 3,4 %, PPI stark abgekühlt, Wahrscheinlichkeit für Zinssenkung im September 85 %.
Der Vergleich über verschiedene Assets macht es klarer: S&P 500 durchbricht diese Woche erstmals die 7800 als historischen Höchststand, Gold pendelt hoch bei 4375 USD/Unze, BTC ist gerade auf 64.000 zurückgekehrt.
Dasselbe Szenario der abkühlenden Inflation: US-Aktien auf Rekordhoch, Gold auf Rekordhoch, BTC kämpft noch im Bereich 63.000-64.000.
Die Richtung stimmt, es fehlt derzeit ein zündendes Ereignis.
Drei Ereignisse könnten das in den nächsten Wochen auslösen!
19.8. Weißes Haus Treffen, 22.8. Powell Jackson Hole, 15.9. CLARITY-Gesetz Cloture, drei große Ereignisse innerhalb von drei Wochen.
Fazit: 64.000 ist weder Boden noch Spitze, sondern eine Umschlagzone. Unterstützung bei 63.000-62.500 (bei Bruch von 62.000 Blick auf 60.000), Widerstand bei 64.500-65.500. Erst ein stabiler Stand über 65.500 gilt als echte Erholung. ETF-Rückfluss ist ein Signal auf der linken Seite, keine Bestätigung auf der rechten Seite. Positionen bleiben unverändert, abwarten bis nach dem 22.8. Wochenende mit geringem Volumen nicht übertreiben, am Montagabend den Kursverlauf erneut beobachten.
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 Letzte Nacht um 17:44 Uhr eine Short-Position auf $SNDK eröffnet, dachte, ich hätte den Höchststand erwischt, aber der Kurs stieg direkt auf 18,27 und ich wurde gefangen. Obwohl ich wusste, dass der Markt zum Handelsbeginn steigen würde, bin ich zu schnell eingestiegen, ohne auf einen Kurs über 18,00 zu warten – Ungeduld führt eben zu Verlusten.
Zum Glück konnte sich der Kurs bei 18,27 nicht halten und fiel auf etwa 17,28 zurück, sodass ich mich vom vorübergehenden Verlust zu einem kleinen Gewinn durchkämpfen konnte. Vom selbstbewussten Einstieg über Zweifel bis hin zur Rückkehr zum Break-even und wieder zu neuem Vertrauen – meine Stimmung war eine Achterbahnfahrt.
$SNDK hat den zweimonatigen Abwärtstrend durchbrochen und ist in fünf Tagen um über 35 % gestiegen, aber der kurzfristige Anstieg war zu steil, die Positionen sind überfüllt, und das Signal für eine Korrektur nach dem Hoch ist sehr deutlich.
Ich beobachte jetzt drei Bereiche: 18,00–18,30 ist die Widerstandszone, erst wenn diese gehalten wird, peile ich 19,00–20,00 an; 16,80–17,00 ist die erste Unterstützung, ein Bruch würde den Aufwärtstrend abschwächen; 15,50–16,00 ist die starke Unterstützung.
Meine Short-Position setzt auf Gewinnmitnahmen nach der Rally, nicht auf eine negative Fundamentalanalyse. Wenn der Kurs nicht über 18,00 zurückkehrt, gibt es noch Raum für einen Rücksetzer; ein Ausbruch mit Volumen über 18,30 bedeutet, dass ich falsch lag. Dann sichere ich erst einmal den Gewinn, Verluste kann ich mir nicht leisten.
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 Heute schauen wir uns zuerst die Bewertungsdebatte um Arbitrum ($ARB) an.
Der aktuelle CoinGecko-Snapshot (2026-08-18 14:04 Pekinger Zeit) zeigt $ARB zum Preis von 0,0743 USD mit einem 24-Stunden-Rückgang von -1,0 %. Gleichzeitig liegt der ARBUSDT 24-Stunden-Kurs bei Binance ebenfalls bei etwa -1,459 %, was darauf hindeutet, dass der vorherrschende Konsens eher schwach ist und es sich nicht um eine Verzerrung an einer einzelnen Börse handelt.
Laut DefiLlama lag der TVL der Arbitrum-Chain am 2026-08-09 bei 12,53 Mrd. USD und ist am 2026-08-18 um 08:00 Uhr auf 12,44 Mrd. USD zurückgegangen, was etwa -0,73 % entspricht; andererseits liegt der ARB FDV bei etwa 7,43 Mrd. USD und die Marktkapitalisierung im Umlauf bei etwa 4,91 Mrd. USD, was im gleichen Zeitraum keine Synchronisierung zeigt. Der Streitpunkt hierbei ist: Wenn der TVL sinkt, bedeutet das nicht zwangsläufig, dass das Token eine eigenständige Katalysatorwirkung hat.
Ich werde nicht direkt zu dem Schluss kommen, ob es günstig oder überbewertet ist, sondern zunächst zwei Dinge beobachten: Erstens, ob der TVL wieder neue On-Chain-Projekte anzieht, und zweitens, ob die Liquidität von USDT/ETH wieder in synthetische Assets und Gaming-Szenarien fließt. #Layer2 #ARB #Risikomanagement
Was denkst du, welches Signal Arb zuerst stabilisieren muss, damit die Stimmung von „Abwarten“ wieder zu „Handelbar“ wird? #30YYieldHits2007High Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen hat etwa 5,29 %–5,32 % erreicht, den höchsten Stand seit 2007, während die Rendite der 10-jährigen Anleihen auf etwa 4,72 % gestiegen ist. Steigende Staatsverschuldung, umfangreiche Emissionen von langfristigen Anleihen und eine Inflation über dem Ziel der Federal Reserve erhöhen die Rendite, die Investoren für das Halten von langfristigen Schuldtiteln verlangen.
Der Druck beschränkt sich nicht nur auf die Vereinigten Staaten. Auch japanische Staatsanleihen wurden verkauft, während Berichte darauf hinweisen, dass Japan, das Vereinigte Königreich und China im Juni ihre Bestände an US-Staatsanleihen reduziert haben. Umfangreiche Investment-Grade-Emissionen im Zusammenhang mit AI-Infrastruktur sorgen für zusätzlichen Wettbewerb um langfristiges Kapital. Meiner Ansicht nach stellen anhaltend hohe Renditen ein erhebliches Risiko für Aktien, Immobilien und Unternehmensfinanzierungen dar. Selbst ohne eine weitere Zinserhöhung der Fed kann teure langfristige Kreditaufnahme die finanziellen Bedingungen verschärfen. Die Märkte sollten die Auktionen von Staatsanleihen und die ausländische Nachfrage beobachten, um Hinweise darauf zu erhalten, dass sich die Renditen stabilisieren.Der Hongkonger Aktienkurs von 25,68 HKD hat die Abwärtsprognose für Unterhaltungselektronik bereits vorweggenommen. Der Kernkonflikt im heutigen Finanzbericht von $XIAOMI liegt darin, ob das Wachstum der Fahrzeugauslieferungen die Risikobereitschaft neu gestalten und den Druck auf Handy- und F&E-Bereiche ausgleichen kann.
Der Aktienkurs ist vom Höchststand von 60,15 HKD um 57 % auf 25,68 HKD zurückgegangen, während der Perpetual Contract bei 3,31 notiert, was zeigt, dass der Markt die Preisanpassung für das Unterhaltungselektronikgeschäft bereits abgeschlossen hat.
Die treibenden Faktoren im Markt sind in folgender Reihenfolge: die Effizienz der Fahrzeuggeschäftssteigerung für die Risikobereitschaft, die Verteidigungsfähigkeit der bereinigten Nettogewinnschwelle von 6 Mrd. HKD sowie die Abschläge in der Cashflow-Bewertung durch die prognostizierte 25%ige Absatzrückgang der Handys im Jahr 2026.
Das Aufwärtsszenario wird ausgelöst, wenn der bereinigte Nettogewinn im Q2 stabil bei 6 Mrd. HKD bleibt und die Fahrzeugauslieferungen unerwartete Zuwächse bringen. Dies würde durch eine gesteigerte Risikobereitschaft Kapitalzuflüsse anziehen und den Markt zu einer Aufwärtsbewegung in Richtung einer Bewertungswiederherstellung führen. Dabei ist die Effizienz der Umwandlung der wiederkehrenden Einnahmen aus dem Fahrzeugnachverkauf zu beobachten. Ein Fehlsignal wäre ein unerwartet starker Rückgang der Handyverkäufe, der den Gesamtgewinn belastet.
Das Abwärtsszenario tritt ein, wenn der Umsatz unter 108,8 Mrd. HKD fällt und der Gewinn pro Aktie im Jahresvergleich um mehr als 56 % sinkt. Der Gewinndruck würde die Marktrisikovermeidung verstärken und institutionelle Long-Positionen reduzieren, was den Aktienkurs auf das 52-Wochen-Tief von 21,4 HKD drücken könnte. Hierbei ist die Belastung der Bruttomarge durch steigende Komponentenpreise im traditionellen Hardwarebereich zu beobachten. Ein Fehlsignal wäre, wenn das starke Wachstum der Fahrzeugauslieferungen den Rückgang im Unterhaltungselektronikbereich vollständig kompensiert.
Wenn die Derivatepositionen nach Börsenschluss schnell glattgestellt werden und der Aktienkurs über 28 HKD schließt, ist die Short-Logik basierend auf dem Rückgang der Handyverkäufe hinfällig.
In den nächsten 24 Stunden liegt der Fokus auf der Überprüfung, ob der nachbörslich veröffentlichte bereinigte Nettogewinn vom 6-Mrd.-HKD-Zentrum abweicht und auf Veränderungen der Derivatepositionen in der Nähe von 25,68 HKD.
#Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #SafePal订单泄露，隐私保护待完善$BTC Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen steigt weiterhin stark an und erreicht den höchsten Stand seit 2007. Dieser Anstieg der langfristigen Zinsen ist nicht einfach mit einer Marktwette auf weitere Zinserhöhungen der Fed gleichzusetzen. Der Kernkonflikt hat sich von kurzfristigen politischen Erwartungen hin zu einer Neubewertung der langfristigen Fiskal-, Angebots-Nachfrage- und Inflationserwartungen verschoben.
Derzeit zeigt sich eine deutliche Marktspaltung: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September wird vom Markt nach unten korrigiert, während die Renditen langfristiger Anleihen entgegen dem Trend steigen. Im Kern ist dies auf einen anhaltenden Anstieg der Laufzeitprämie zurückzuführen. Das stetig wachsende US-Fiskaldefizit führt zu einem massiven Angebot an Staatsanleihen, ausländische Staatskäufer reduzieren ihre Bestände kontinuierlich, und zusätzlich lenkt die großvolumige Anleiheemission von AI-Unternehmen Kapital ab. Das Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage bei langfristigen Anleihen verschärft sich zunehmend, weshalb Investoren eine höhere Rendite als Ausgleich verlangen, um langfristige Anleihen zu übernehmen. Gleichzeitig liegt die Kerninflation noch immer unter dem 2%-Ziel, geopolitische Spannungen beeinflussen die Ölpreise, und der Markt kann die Sorgen über eine wiederkehrende langfristige Inflation nicht vollständig ausräumen, was die langfristigen Zinsen weiter stützt.
Als globaler Anker für die Vermögensbewertung wird der Anstieg der langfristigen Renditen die Finanzierungskosten der gesamten Gesellschaft weiter erhöhen. Hoch bewertete Wachstumsaktien und Krypto-Assets reagieren sehr sensibel auf Zinsen, ihre Bewertungen stehen unter anhaltendem Druck durch steigende Abzinsungssätze; die US-Aktienmärkte sind stark von den Gewinnen der führenden AI-Unternehmen abhängig. Bleiben die Zinsen auf hohem Niveau, wird der Aufwärtsspielraum, der allein durch Gewinne getrieben wird, weiterhin begrenzt sein. Viele Investoren übersehen einen wichtigen Punkt: Der anhaltende Anstieg der langfristigen Anleihenrenditen entspricht einer passiven Straffung der Finanzbedingungen, deren Effekt einer Zinserhöhung ähnelt und die Risikobereitschaft weiterhin dämpfen wird. #30年期美债收益率创2007年以来新高 Kapitel 36: Tägliche Checkliste vor dem Handel
【Checkliste vor dem Handel】
Handelsprodukt:
⸻
Aktueller Preis:
⸻
Zeitrahmen:
□ 15M
□ 1H
□ 4H
□ 1D
⸻
Aktueller Trend:
□ Aufwärts
□ Abwärts
□ Seitwärts
⸻
Unterstützung:
⸻
Widerstand:
⸻
⸻
EMA20:
□ Nach oben
□ Nach unten
□ Seitwärts
⸻
Handelsvolumen:
□ Zunehmend
□ Abnehmend
□ Normal
⸻
Handelsplan:
□ Long gehen
□ Short gehen
□ Nicht handeln
⸻
Einstieg:
⸻
Stop-Loss:
⸻
Take-Profit:
⸻
⸻
Erwarteter maximaler Verlust:
⸻
Erwarteter maximaler Gewinn:
⸻
⸻
Risk-Reward-Verhältnis:
⸻
⸻Q2 Nettogewinn stürzt um 40 % ab! Aber das Auto läuft wie verrückt, wird dieser „schlechteste Geschäftsbericht“ von Xiaomi der letzte Rückschlag sein?
Der heutige Xiaomi-Geschäftsbericht wird stürmisch sein – der Markt erwartet einen Umsatzrückgang von 5-6 % im Jahresvergleich, der bereinigte Nettogewinn fällt um über 40 %, die Bruttomarge bei Smartphones wird durch steigende Preise für Speichermodule auf etwa 8 % gedrückt, der globale Marktanteil sinkt von 14 % auf 12 %. Diese Zahlen sehen auf den ersten Blick tatsächlich „schlecht“ aus.
Aber die eigentliche Spannung liegt nicht bei den Smartphones, sondern bei den Autos.
Die kumulierten Auslieferungen des SU7 haben gerade die Marke von 500.000 Einheiten überschritten, die Vorverkaufspreise für Pengcheng N70/N90 starten bei 259.900 RMB, Markteinführung im September, und dringen direkt in das Territorium des Li Auto L6 und Tesla Model Y vor. Im Q2 wurden über 100.000 Fahrzeuge ausgeliefert, der Umsatz wird voraussichtlich über 25 Milliarden RMB liegen – dieses Wachstum ist auch unter den neuen Marktteilnehmern führend. Die Telefonkonferenz heute Abend mit den Prognosen zu Pengcheng-Bestellungen und den Jahreslieferzielen ist zehnmal wichtiger als die Smartphone-Zahlen.
Noch bemerkenswerter ist, dass 15 Investmentbanken einen durchschnittlichen Kursziel von 42,22 HKD angeben, was noch Spielraum gegenüber dem aktuellen Kurs lässt. Guotai Haitong sagt offen „Fundamentaler Wendepunkt in der zweiten Jahreshälfte“, Shenwan Hongyuan ruft eine Unterbewertung der Full-Stack-KI aus. Der Markt wartet wirklich darauf – dass die Smartphone-Gewinne ihren Tiefpunkt erreichen und die Skaleneffekte im Automobilbereich zu einem Wendepunkt bei der Gewinnmarge führen.
Wenn dieser Geschäftsbericht die „offensichtlichen schlechten Nachrichten“ bestätigt, wäre das eher das Ende der schlechten Nachrichten; wenn die Auto-Prognosen explodieren, dann ist das die Nacht vor dem Wendepunkt. Heute Abend wird es Klarheit geben.
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Der obige Inhalt stellt lediglich persönliche Ansichten dar und ist keine Anlageberatung. Der Markt birgt Risiken, Entscheidungen sollten mit Vorsicht getroffen werden.
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $XIAOMI BSC-Hund, einfach gesagt, sind es hauptsächlich die folgenden zwei Punkte
Erstens: Offizielle Kanäle beobachten – CZ, die Nummer eins, Binance Official Twitter
Wortspiele, neue Begriffe ausgraben, neue Produkte aufdecken, alle offiziellen Hotspots müssen beobachtet werden.
Aber diese Linie ist am schwierigsten – man setzt alles auf Antworten, Retweets, darauf, ob es auf Alpha, auf Verträge, auf Spot kommt.
Und diese Art von Coins hat einen gemeinsamen Nachteil: Der Moment, in dem die Erwartungen erfüllt werden, ist der Höchststand, danach fällt der Kurs schneller als jeder andere, man hält es einfach nicht aus.
Zweitens: Außenstehende beobachten – gesellschaftliche Hotspots, virale Ereignisse im gesamten Netz
Langusten, Niulai, Hakimi – all das explodierte zuerst außerhalb der Szene und wurde dann in die Krypto-Szene übertragen.
Der größte Vorteil dieser Coins ist: Sie sind sehr nachhaltig und widerstandsfähig gegen Kursverluste.
Sie haben ein gemeinsames Merkmal – wenn das Phänomen gerade erst auftaucht, scrollst du durch Weibo, TikTok, Twitter, und jeder hat es gesehen.
Zum Beispiel Languste, am Anfang war es eine neue AI-Anwendung, der Bildschirm war voll mit entsprechenden Inhalten;
Oder Niulai, als der Weibo-Box-Office erst 7000 Yuan betrug, war es schon in den Trending Topics.
Damals gab es zwar auf der Blockchain ein gleichnamiges Meme, aber nur wenige, wer es erwischte, hatte den Vorsprung.
Zwei Wege, wähle selbst!
Der lokale Hund setzt auf – Erwartungen, Fermentation, schneller sein als die Konkurrenz
#交易之声：你的经验值得被听到 Die meisten Token im AI-Bereich stützen ihren Preis auf Narrative, Venice ist einer der wenigen, die mit echtem Umsatz überzeugen
Am 17. August kündigte der Gründer Erik Voorhees an, dass Venice.ai einen Jahresumsatz von über 100 Millionen US-Dollar erreicht hat
Vor einem Monat lag diese Zahl noch bei 70 Millionen. Nach der Nachricht stieg VVV innerhalb von 24 Stunden um 8%-10%, das Handelsvolumen nahm deutlich zu
Venice.ai macht keine komplizierten Dinge: Open-Source-AI-Dienste, Text-, Bild- und Code-Generierung sind alle dabei, aber der Kernvorteil ist der Datenschutz
Keine Speicherung von Nutzerdaten, keine Zensur. Läuft auf der Base-Chain, gegründet von Erik Voorhees (dem alten OG von ShapeShift)
Im Token-Ökonomiemodell gibt es ein Design, das ich für ziemlich solide halte: Die Plattform-Einnahmen werden direkt verwendet, um VVV zurückzukaufen und zu verbrennen, bereits über 40% des Angebots wurden verbrannt, die Emission wird weiterhin reduziert, das Ziel ist eine Netto-Deflation
Staking bringt Erträge, schaltet Pro-Funktionen frei und ermöglicht das Prägen von DIEM (tägliches AI-Reasoning-Limit).
Der Preis liegt derzeit bei etwa 12-13 US-Dollar
Der Umsatz ist in einem Monat von 70 Millionen auf 100 Millionen gesprungen, dieses Wachstum ist harte Daten im AI-Token-Bereich. Kein leeres Versprechen, es gibt tatsächlich Nutzer, die für den Service zahlen. Der Deflationsmechanismus bindet das Umsatzwachstum direkt an die Verknappung des Token-Angebots.
Natürlich ist die Krypto-Volatilität hoch, ob das Wachstum nachhaltig ist, ist eine andere Frage. Persönliche Beobachtung, DYOR
$VVV ETH ETF Kauf- und Verkaufsaktivitäten Echtzeitanalyse (18. August 14:00)
Bis zum aktuellen Zeitpunkt vor der US-Handelszeit zeigt der US-ETH-Spot-ETF innerhalb des Tages ein Gesamtbild eines Bullen-Bären-Kampfes, wobei der Gesamtabfluss an Kapital deutlich geringer ist als beim BTC-Spot-ETF. Die institutionellen Kapitalflüsse sind ebenfalls stark uneinheitlich. Das tägliche Gesamtvolumen im Handel beträgt 1,476 Milliarden US-Dollar, mit aktiven Umsätzen, jedoch ist noch kein groß angelegter langfristiger Kauf aufgetreten.
Nach Produkt betrachtet ist BlackRock ETHA die Hauptquelle der Käufe innerhalb des Tages und nimmt weiterhin kleine Kapitalzuflüsse auf; Grayscale ETHE und Fidelity FETH verzeichnen weiterhin anhaltende Rücknahmen und Verkaufsdruck, der durch Rücknahmen freigesetzt wird. Kleine Käufe können nur teilweise einige Rücknahmen ausgleichen, es hat sich noch kein gesamtheitlicher Nettozufluss gebildet.
Ein deutliches Merkmal auf dem Markt: ETF-Kapital ist insgesamt nicht in großem Umfang eingestiegen, aber die ETH-Entwicklung ist phasenweise stärker als die von BTC. Einerseits ziehen große On-Chain-Wale weiterhin Token von Börsen ab und sperren sie ein, wodurch außerbörsliche Spot-Kapitalien den Verkaufsdruck aufnehmen; andererseits positionieren sich kurzfristige gehebelte Kontrakte aktiv mit Long-Positionen, was die Preisrallye antreibt. Dieser Anstieg basiert weiterhin auf einem Kampf um bestehendes Kapital und ist kein Trend, der von zusätzlichem ETF-Kapital dominiert wird.
ETF-Kapital ist ebenfalls ein zentraler Indikator zur Beurteilung des ETH-Trends. Um eine neue Bullenphase zu starten, muss der ETH-ETF über mehrere Tage hinweg stabile Nettozuflüsse verzeichnen, was den Wiedereintritt institutioneller langfristiger Käufe signalisiert; wenn Rücknahmen und Abflüsse erneut zunehmen, ist die Nachhaltigkeit dieser Rallye fraglich, insbesondere im Hinblick auf das bald veröffentlichte Protokoll der US-Notenbanksitzung.
Dieser Artikel ist lediglich eine Marktanalyse und stellt keine Anlageberatung dar $BTC $SNDK $ETH heute 1.897 USD, 24 Stunden Anstieg um 0,42%.
Das Hoch lag bei 1.908, das Tief bei 1.871, Marktkapitalisierung 229,3 Mrd. USD.
Die Marke 1900 wurde heute mehrfach getestet.
Letzte Woche kehrten die Nettozuflüsse bei ETH ETF zusammen mit BTC ins Positive, aber bei ETH ist der Marktführer der Grayscale Ethereum Mini Trust, nicht BlackRocks ETHA – das unterscheidet sich vom BTC-Segment, wo IBIT allein dominiert.
Das zeigt, dass die institutionellen Gelder bei ETH diversifizierter sind und nicht die "ein Anbieter hält 80%"-Konzentration wie bei BTC vorliegt.
Betrachtet man das ETH/BTC-Wechselkursverhältnis, befindet es sich weiterhin auf einem niedrigen Niveau ohne Anzeichen relativer Stärke.
Der Markt wird weiterhin von BTC dominiert, Altcoins rotieren noch nicht.
Unterstützung bei 1.850-1.880, bei Bruch Blick auf 1.800; Widerstand bei 1.920-1.950, erst ein stabiler Stand über 1.950 gilt als Ausbruch.
Fazit: ETH hat den Abwärtstrend bestätigt, eine Umkehr ist noch früh. Die Basisposition über 1.880 halten, keine Nachkäufe oder Hochjagden.
Was ETH wirklich nach oben bringt, ist zuerst ein stabiler BTC über 65.000 plus Start der Altcoin-Rotation, davor folgt ETH den Bewegungen nur.
Bei 1.850 nicht eingreifen, erst bei Bruch handeln.
#BitMine增持至581.5万枚ETH，质押率约87% Sehr gute Frage, wenn alle auf diesen letzten Einbruch warten, wird es dann überhaupt noch einen letzten Einbruch geben? Und wenn ja, wie kann man sicher sein, dass es nur einen Einbruch gibt und nicht eine unendliche Folge von „letzten Einbrüchen“?
Ich beantworte diese Frage aus zwei Perspektiven:
1. Analyse der Korrelation zwischen den Kosten der Miner und dem historischen BTC-Preistrend:
Historisch gesehen durchbrachen BTC-Bärenmärkte fast immer die durchschnittlichen Stromkosten der Miner, im Durchschnitt etwa 30 %. Deshalb sinkt die gesamte Netzwerk-Hashrate in jeder Bärenmarktphase. Der Preisverfall durchbricht nur die Stromkosten der ineffizienten Miner, was das gesamte Netzwerk in eine Phase der Geräteerneuerung zwingt...
Das ist eine Theorie darüber, wie das BTC-Netzwerk sich durch die zugrundeliegende Hardware selbst iterativ aktualisiert...
Derzeit hält sich der BTC-Preis knapp unter der 10%-Marke der durchbrochenen Stromkosten, während in früheren großen Crashs und Bärenmärkten die Durchbrüche bei etwa 30 % lagen. Das bedeutet, wenn diese Theorie weiterhin gilt, hat BTC noch etwa 20 % Abwärtspotenzial bis zum absoluten Tief.
Eine einfache Berechnung zeigt, dass dieser Preisbereich zwischen 50.000 und 55.000 US-Dollar liegt, was auch der Hauptgrund ist, warum in früheren Zitaten erwähnt wurde, dass die Wahrscheinlichkeit, dass BTC unter 50.000 US-Dollar fällt, extrem gering ist.
Kurz gesagt, die meisten Miner im Netzwerk verdienen noch ein wenig, aber der Prozess der Eliminierung veralteter Hashrate läuft bereits...
Es ist nicht so, dass der Markt schlecht ist und Miner leiden, sondern das BTC-Angebotssystem ist von Anfang an zyklisch konzipiert. Anders gesagt, zyklische Crashs bei BTC sind eine mathematische Notwendigkeit, ähnlich wie ein Wald periodisch Brände braucht, um den Kreislauf zu vollenden...
2. Analyse der aktuellen Marktsituation und des makroökonomischen Umfelds:
Ein deutliches aktuelles Phänomen ist, dass native Crypto-Kapitalien bereits abfließen, viele Gelder entscheiden sich für den Handel mit US-Aktien statt mit Krypto, was die Volatilität von BTC stark reduziert und es zu einem von allen verachteten Alt-Asset macht...
Das ist historisch nicht das erste Mal...
Im vierten Quartal 2018, im vierten Quartal 2022 und anderen Zeiten mit extrem niedriger Volatilität und Bärenmarkt-Hintergrund wählte BTC jeweils einen letzten Einbruch nach unten, den sogenannten „Goldenen Graben“...
Selbst bei einem MEME-Coin, wenn niemand handelt oder darüber spricht und das Volumen schrumpft und sich seitwärts bewegt, ist die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs immer viel geringer als die eines Rückgangs...
Deshalb bin ich nicht einfach nur nach einem 50%igen BTC-Verlust pessimistisch (im Gegenteil, ich bin extrem bullisch), sondern die aktuellen Daten und die Marktstimmung erfüllen nicht die Bedingungen für eine plötzliche, dramatische Bullenwende...
Denn wenn es keinen sogenannten „letzten Einbruch“ oder „ultimativen Shakeout“ gibt, können die vielen am Tiefpunkt akkumulierten Coins oder Futures-Long-Positionen nicht freigesetzt werden und werden in zukünftigen Aufwärtsbewegungen oder Bullenmärkten zum Angebotswiderstand...
Nichts ist absolut, ich hoffe auch, dass BTC morgen bullisch wird und alle, die auf niedrigere Preise warten, zurücklässt, sodass sie es bereuen...
Aber die Wahrscheinlichkeit steht vielleicht nicht auf unserer Seite...
Deshalb verfolge ich die Strategie, die Mittel, die ich für das Bottom-Fishing von BTC vorgesehen habe, in zwei Teile zu teilen: 50 % investiere ich derzeit kontinuierlich per Dollar-Cost-Averaging, die anderen 50 % halte ich zurück für einen „letzten Einbruch“ oder „Shakeout“.
So kann ich, falls es kein neues Tief gibt, trotzdem günstig am Zyklusboden nachkaufen, und falls doch, kann ich sogar zu einem 20 % günstigeren Preis mehr günstige Coins akkumulieren. Beide Wege sind akzeptabel, und besonders im zukünftigen Bullenmarkt werde ich es nicht bereuen, das ist für mich zufriedenstellend...
3. Wie kann man sicherstellen, dass nach dem letzten Einbruch kein zweiter oder dritter „letzter Einbruch“ folgt?
Die Antwort ist einfach: Man kann es nicht sicherstellen...
Wenn es wirklich so weit ist, wird der Markt nicht mehr die Analyse- oder Ausführungsfähigkeit testen, sondern rein den Glauben...
Rückblickend, ob 2018 von 20.000 auf 3.100, 2019 von 14.000 auf 3.800 oder 2022 von 69.000 auf 16.000, jede echte Bodenbildung testete den Glauben...
Wenn BTC nicht alle spekulativen Gelder aus dem Markt spült, wird es schwer sein, einen starken Bullenmarkt zu erreichen...
Die Dauer und Höhe eines Bullenmarkts hängt kaum von denen ab, die am Boden kaufen, sondern eher davon, wie viele Leute sich später sagen: „Wenn ich damals nur..."Das sieht nach einer von BTC geführten Neubewertung aus, nicht nach einer breit angelegten Risikoaufnahme im Kryptobereich. BTC ist um 1,41 % auf etwa 64.158 $ gestiegen, während ETH und SOL im Wesentlichen unverändert sind. Diese Divergenz deutet darauf hin, dass sich Kapital eher auf Liquidität konzentriert, anstatt sich über die Kurve auszubreiten.
Da die 30-jährige Rendite ein Hoch von 2007 erreicht hat und das BTC-Volumen zurückgeht, würde ich die Erholung als defensive Stärke werten, nicht als Bestätigung eines nachhaltigen Ausbruchs. Ein konstruktives Signal wäre eine breitere Teilnahme über BTC hinaus.
Das ist nur meine Einschätzung, keine Anlageberatung.#30年期美债收益率创2007年以来新高
Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen ist auf 5,3 % gestiegen!!
Neueste Daten zeigen, dass die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen zeitweise 5,321 % erreichte, ein Rekordhoch seit 2007, während die 10-jährige Rendite etwa 4,72 % beträgt. Dieser Anstieg liegt nicht nur an der Fed, sondern auch an den finanziellen Belastungen der USA, dem Ölpreisanstieg und dem Angebot an langfristigen Anleihen, die die Kapitalkosten erhöhen.
Goldman Sachs schätzt, dass die AI-bezogene Fremdfinanzierung seit 2026 fast 500 Milliarden US-Dollar erreicht hat. Bisher haben wir immer gesagt, dass die AI-Kapitalausgaben Chips, Speicher und Rechenzentren begünstigen, aber auf der anderen Seite führt die enorme Finanzierung auch zu einem höheren Anleiheangebot und einem Wettbewerb um globales Kapital. Daher denke ich, dass bei langfristigen Zinssätzen von dauerhaft über 5 % vor allem hoch bewertete Vermögenswerte, die auf zukünftiges Wachstum setzen, am stärksten leiden.
Die Logik ist einfach: Eine risikofreie Rendite von über 5 % bedeutet, dass der Markt höhere Renditeanforderungen an Aktien, BTC und wachstumsstarke AI-Unternehmen stellt.
$BTC ist da keine Ausnahme.
Ich tendierte bisher dazu, dass BTC noch einmal nach unten gehen könnte, um Unterstützung zu finden. Da die langfristigen Renditen jedoch weiter steigen, stärkt das diese Einschätzung. Es sei denn, die US-Staatsanleihenrenditen fallen deutlich zurück und ETF-Gelder fließen wieder kontinuierlich, werde ich vorerst nicht vorschnell davon ausgehen, dass Risikoanlagen wieder in einen Aufwärtstrend eingetreten sind.
Langfristig bleibe ich bei einer positiven Einschätzung für AI, aber die 5,3 % bei US-Staatsanleihen erinnern den Markt daran: Geld ist jetzt wirklich teuer.
Wer als nächstes steigen kann, wird wahrscheinlich davon abhängen, wer die AI-Geschichte wirklich in Cashflow umsetzen kann. Echtzeitanalyse der Kauf- und Verkaufsaktivitäten von BTC-ETFs (18. August, 14:00)
Bis zum aktuellen Zeitpunkt des Tages hat sich der US-BTC-Spot-ETF von einem leichten Nettozufluss am Vormittag zu einem Zustand des Bullen-Bären-Kampfes entwickelt, mit deutlicher Kapitalaufspaltung. Das kumulierte Tageshandelsvolumen beträgt 2,812 Milliarden USD, der Handel im Markt ist aktiv, aber langfristige zusätzliche Käufe bleiben schwach.
Nach Produkt betrachtet ist BlackRock IBIT die Hauptkäuferkraft des Tages und zieht phasenweise kontinuierlich Kapital an; Fidelity FBTC, Ark ARKB und Grayscale BTC verzeichnen weiterhin Rücknahmen und Verkaufsdruck, der sich fortsetzt. Nur wenige kleine bis mittlere ETFs verzeichnen geringe Kapitalzuflüsse, vereinzelte Käufe können den Verkaufsdruck durch Rücknahmen vorerst nicht vollständig ausgleichen.
Es zeigt sich eine deutliche Divergenz: ETF-Kapital fließt nicht in großem Umfang und dauerhaft ein, während der BTC-Preis weiterhin schwankend steigt. Der Verkaufsdruck wird hauptsächlich von langfristigen On-Chain-Walen und außerbörslichen Spot-Kapital aufgenommen. Diese Erholung wird weiterhin von vorhandenem Kapital im Markt getrieben und ist kein von zusätzlichem ETF-Kapital dominierter Trend.
ETF-Kapital bleibt der zentrale Indikator zur Trendbeurteilung. Für eine neue Aufwärtsbewegung muss ein stabiler Nettozufluss über mehrere Tage bei ETFs sichtbar sein, was institutionelle Langzeitkäufe signalisiert; wenn Rücknahmen wieder zunehmen, ist die Nachhaltigkeit dieser Erholung fraglich. Das bevorstehende Protokoll der Fed-Sitzung wird eine entscheidende makroökonomische Variable sein, die die Entscheidungen institutioneller Investoren beeinflusst.
Dieser Artikel ist nur eine Marktanalyse und stellt keine Anlageberatung dar #30年期美债收益率创2007年以来新高 $ETH Crypto hat in einem halben Jahr 11,2 Milliarden US-Dollar an Finanzierungen erhalten: Aber zwei Drittel des Geldes flossen nur in 3 Bereiche
Oberflächlich betrachtet war die Crypto-Finanzierung im ersten Halbjahr 2026 sehr lebhaft: 377 Finanzierungsrunden mit insgesamt 11,2 Milliarden US-Dollar.
Wirklich interessant ist jedoch nicht die Gesamtsumme, sondern wie konzentriert das Geld ist.
Zahlungen und Stablecoins erhielten 3,7 Milliarden US-Dollar, Prognosemärkte 2 Milliarden US-Dollar, Börsen und Handelsplattformen 1,7 Milliarden US-Dollar.
Diese drei Bereiche zusammen machen etwa 7,4 Milliarden US-Dollar aus, was rund 66 % der gesamten Finanzierung entspricht.
Kurz gesagt:
Das Kapital investiert weiterhin in Crypto, aber es wird immer weniger breit gestreut und konzentriert sich zunehmend auf Bereiche, die „Geld einbringen, regulierungskonform sind und institutionelle Anleger ansprechen“.
Noch interessanter ist, dass traditionelle Finanzinstitute wie BlackRock, Goldman Sachs, Apollo, HSBC, Citadel und Nasdaq bereits in diesen Finanzierungen vertreten sind.
Daher liegt die nächste große Chance im Crypto-Bereich nicht unbedingt darin, „eine neue Blockchain zu erschaffen“.
Vielmehr könnte sie in den eher unspektakulären, aber wirklich profitablen Bereichen liegen:
Stablecoin-Zahlungen, Prognosemärkte, Handelsinfrastruktur.
Crypto entwickelt sich langsam von „wer die besten Geschichten erzählt“ hin zu „wer die echten Finanzkanäle kontrolliert“.#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ Xiaomi veröffentlicht heute Abend seinen Geschäftsbericht, dabei sollte man nicht nur auf das Auto achten, sondern auch darauf, ob das "Mensch-Auto-Haus-Gesamtökosystem" gemeinsam profitabel sein kann.
Einige Institutionen erwarten für Q2 einen Umsatz von etwa 108,8 Milliarden Yuan, ein Rückgang von 6,15 % im Jahresvergleich; das EPS liegt bei etwa 0,20 Yuan, ein Rückgang von 55,67 % im Jahresvergleich.
Im Detail konzentriert man sich auf fünf Bereiche:
① Handy
Im Q1 betrug der Umsatz 44,3 Milliarden Yuan, die Auslieferungen 33,8 Millionen Einheiten, ein Rückgang von 19,2 % im Jahresvergleich, die Bruttomarge sank auf 10,1 %. Ob die Hochwertigkeit die steigenden Speicherpreise und den Absatzrückgang ausgleichen kann, ist der größte Fokus.
② AIoT und Haushaltsgeräte
Im Q1 betrug der Umsatz 24,7 Milliarden Yuan, ein Rückgang von 23,7 % im Jahresvergleich, aber die Bruttomarge liegt weiterhin bei 25,2 %, die verbundenen Geräte erreichten 1,119 Milliarden, das Ökosystem wächst weiterhin.
③ Internet
Im Q1 betrug der Umsatz 9,5 Milliarden Yuan, ein Wachstum von 4,3 % im Jahresvergleich, die Bruttomarge liegt bei hohen 76,1 %, weiterhin die stabilste Gewinnquelle von Xiaomi.
④ Auto
Im Q1 betrug der Umsatz aus Auto-, AI- und Innovationsgeschäften 19,9 Milliarden Yuan, die Bruttomarge 20,1 %, der operative Verlust 3,1 Milliarden Yuan. Die Auslieferungen stiegen im Q2 deutlich, nun kommt es darauf an, ob die Bruttomarge gehalten und der Verlust verringert werden kann.
⑤ AI
Xiaomi hat die AI-Umsätze noch nicht separat ausgewiesen, aber die F&E-Ausgaben im Q1 erreichten 9 Milliarden Yuan, die monatlich aktiven Nutzer von Xiao Ai liegen bei 169 Millionen. Kurzfristig drückt das den Gewinn, langfristig bestimmt es den Synergieeffekt von Handy, Auto und Smart Home.
Kurz gesagt
Im Geschäftsbericht geht es vor allem darum, ob die Handy-Gewinne stabil bleiben, die Auto-Verluste schrumpfen und wann die AI-Investitionen beginnen, sich auszuzahlen Schwacher Konsum bedeutet nicht, dass die Fed sofort locker lassen kann
Dieser Satz klingt jetzt besonders scharf
Die US-Einzelhandels- und Vertrauensdaten zeigen Schwäche, was darauf hindeutet, dass die Verbraucher tatsächlich müde werden. Aber das Problem ist, dass die Inflation noch nicht so niedrig ist, dass die Politik beruhigt entspannen kann. Der Markt übersetzt schlechte Daten am liebsten als Zinssenkungs-Bullish, aber in Wirklichkeit können schwacher Konsum zuerst die Unternehmensumsätze schädigen, die Gewinne drücken und die Bewertungen belasten
Ich denke, der widersprüchlichste Punkt der Politik im September liegt genau hier
Wenn die Fed zu schnell umschwenkt, könnten die Inflationserwartungen wieder steigen; wenn sie weiterhin hart bleibt, könnten Konsum und Beschäftigung noch stärker leiden. Investoren stecken dazwischen, einerseits hoffen sie, dass schlechte Nachrichten zu einer Lockerung führen, andererseits fürchten sie, dass schlechte Nachrichten die Fundamentaldaten wirklich beschädigen
Das ist keine angenehme Abkühlung
Es ist eher so, als ob es im Haus endlich kühler wird, aber man merkt, dass auch die Fenster zu ziehen beginnen
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 KX fragt: Smartphone, Auto, AIoT – welche Linie siehst du am vielversprechendsten? Der Aktienkurs hat bereits eine erste Stimme abgegeben. · Hongkong-Aktie 1810 schloss bei 25,68 HKD · Vom Höchststand im Juli 2025 bei 60,15 HKD: -57 % · Im letzten Jahr: -52 % · OKX $XIAOMI Perpetual Contract 3,31, 24h -0,7 % · Heute Abend nach Börsenschluss in Hongkong erscheint der Finanzbericht für Q2 2026. Institutionelle Anleger haben die schlechten Zahlen bereits in den Erwartungen eingepreist: · Q2 Umsatz ca. 108,8 Mrd., im Jahresvergleich -6 % · Gewinn pro Aktie ca. 0,20, im Jahresvergleich -56 % · Bereinigter Nettogewinn liegt immer noch bei etwa 6 Mrd., im Quartalsvergleich nahezu stabil Deshalb ist heute Abend das wirklich Wichtige nicht der „Umsatzrückgang im Jahresvergleich“, diese Floskel. Das hat der Kurs bereits verarbeitet, als er von 60 auf 26 fiel. 1. Blick auf den Zweijahrespfad: Das ist kein Überraschungseffekt im Bericht, sondern eine Preisfindung 60,15 HKD war der Höchststand im Juli 2025. Heute 25,68. Das 52-Wochen-Tief liegt bei etwa 21,4. Wir sind also nahe am Tief, weit entfernt vom Hoch. Der Markt hat Xiaomi ein neues Label verpasst: Es ist nicht mehr die „drittgrößte Smartphone-Verkaufsmarke weltweit“ als Konsumelektronikunternehmen, sondern ein „Autohersteller + AI-Investor“ mit hohem Beta im Technologiesektor. Hoher Beta bedeutet ganz einfach: Zahlen, die die Erwartungen übertreffen, führen zu starken Kursanstiegen, bleiben sie darunter, fällt der Kurs weiter. 2. Von den vier Geschäftsbereichen erzählt nur einer eine Wachstumsgeschichte Q1 tatsächlich berichtetWenn man dir 4,8 Milliarden US-Dollar geben würde, um Bitcoin zu kaufen – würdest du jetzt einsteigen oder noch warten?
Das ist keine Hypothese. Das ist die aktuelle reale Situation von Strategy.
Bis zum 16. August hält Strategy 840.447 BTC mit Gesamtkosten von 63,36 Milliarden US-Dollar, der Durchschnittspreis liegt bei 75.385 US-Dollar.
Gleichzeitig hat das Unternehmen 4,8 Milliarden US-Dollar in bar als Reserve.
4,8 Milliarden Dollar liegen einfach auf dem Konto und werden nicht bewegt.
Strategy hat seit acht Wochen in Folge keine Bitcoins mehr gekauft.
Letzte Woche hat das Unternehmen durch den Verkauf von 3,46 Millionen MSTR-Aktien 333,7 Millionen US-Dollar eingenommen. Wofür wurde dieses Geld verwendet?
149,1 Millionen zur Auffüllung der US-Dollar-Reserve
132,2 Millionen zum Rückkauf von STRC-Vorzugsaktien
52,4 Millionen zur Zahlung von STRC-Dividenden
Kein Cent wurde für den Kauf von BTC verwendet.
Das ist völlig anders als der frühere Saylor-Stil, der „sofort nach Kapitalaufnahme nachgekauft“ hat.
Der Markt gerät in Panik: Ist der Bitcoin-Kauf von Strategy am Ende?
Keine Eile. Saylor selbst hat uns drei Hinweise gegeben – wann die 4,8 Milliarden bewegt werden.
Hinweis 1: STRC muss erst wieder auf 100 US-Dollar kommen.
STRC ist eine von Strategy ausgegebene Vorzugsaktie mit einem Nennwert von 100 US-Dollar und einer aktuellen jährlichen Dividendenrendite von etwa 12 %. Dieses Wertpapier fiel in diesem Jahr zeitweise von 100 auf 73–95 US-Dollar.
Saylors Ziel ist klar: STRC soll wieder nahe dem Nennwert von 100 US-Dollar liegen.
Er sagte es am 17. August in einer Investorenfrage-Antwort-Runde sehr deutlich: „Das Wichtigste ist derzeit, das Kreditgeschäft zu stabilisieren, die Aktienangelegenheiten können warten.“
In normalen Worten: Das Loch bei den Vorzugsaktien muss zuerst gestopft werden, der Kauf von Coins kommt danach.
Ein Teil der 4,8 Milliarden in bar wurde bereits für den Rückkauf von STRC verwendet. Bevor STRC stabil bei 99–100 US-Dollar ist – wird dieses Geld nicht für den Kauf von Coins verwendet.
Hinweis 2: MSTR muss tief genug unter dem Nettovermögenswert gehandelt werden, bevor ein Rückkauf in Betracht gezogen wird – das gilt auch für den Kauf von Coins.
Saylor sagt, wenn MSTR deutlich unter dem Nettovermögenswert gehandelt wird, könnte das Unternehmen einen Rückkauf der Stammaktien erwägen.
Die gleiche Logik gilt für Bitcoin: Nur wenn der Preis „genug günstig“ ist, wird er aktiv.
Die Frage ist – was hält Saylor für „genug günstig“?
Er hat es nicht gesagt. Aber wir können es berechnen: Sein durchschnittlicher Einstandspreis liegt bei 75.385 US-Dollar. BTC liegt derzeit bei etwa 64.000 US-Dollar.
Das sind 15 % unter dem Einstandspreis. Ist das nicht „günstig genug“?
Offensichtlich ist es das für Saylor nicht.
Hinweis 3: Kreditgeschäft hat Priorität, Verleihen und Kreditvergabe haben Vorrang vor direktem Kauf von Coins.
Strategy baut derzeit sein „digitales Kreditgeschäft“ stark aus. Einfach gesagt: Geld verleihen, Zinsen verdienen, statt direkt Coins zu kaufen.
Saylors Originalwort: Bitcoin ist „digitales Kapital“, STRC ist „digitale Kreditvergabe“ – das eine sorgt für Wertsteigerung, das andere für Zinseinnahmen.
Was bedeutet das?
Die 4,8 Milliarden US-Dollar werden nicht unbedingt komplett in BTC investiert. Ein Teil könnte für Kreditvergabe, Market Making, Bereitstellung von Liquidität verwendet werden – um stabile Zinsmargen zu verdienen, statt auf BTC-Kursbewegungen zu spekulieren.
Also, die 4,8 Milliarden sind kein Zeichen von Pessimismus – sie warten auf einen besseren Preis und ein besseres Zeitfenster.
Und dieses makroökonomische Fenster könnte sich gerade öffnen.
Jan Hatzius, Chefvolkswirt von Goldman Sachs, erklärte am 16. August klar: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im September ist „sehr gering“.
Der Grund ist einfach: Im Juli sanken die Einzelhandelsumsätze im Monatsvergleich um 0,6 %, die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft ging unerwartet um 23.000 zurück, und sowohl der Verbraucherpreisindex als auch der Produzentenpreisindex kühlten sich ab.
CME-Daten zeigen, dass der Markt die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed im September keine Zinserhöhung vornimmt, auf 65 %–69 % angehoben hat.
Obwohl die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bis Jahresende weiterhin über 90 % liegt – im September wird wahrscheinlich keine Aktion erfolgen.
Für risikoreiche Assets bedeutet ein unveränderter Zinssatz = der Geldhahn wird nicht zugedreht.
BTC ist gerade auf 64.360 US-Dollar zurückgeprallt. Wenn die Fed wirklich keine Zinserhöhung vornimmt oder sogar eine Lockerung einleitet – könnten die 4,8 Milliarden der „Zünder“ sein.
Das Fenster öffnet sich. Nur weiß niemand genau, an welchem Tag.
Strategy kauft nicht nicht – es wartet mit 4,8 Milliarden US-Dollar darauf, dass du Verluste realisierst.
Saylor wartet darauf, dass STRC wieder 100 erreicht. Er wartet auf einen tiefen MSTR-Rabatt. Er wartet auf ein klareres Signal der Fed.
Er wartet auf einen niedrigeren Preis als jetzt.
$BTC $MSTR $STRC #高盛称美联储9月加息可能性非常低 Was BTC jetzt am meisten fürchtet, ist vielleicht nicht die Fed, sondern der Ölpreis.
Heute fühlt sich der Markt plötzlich etwas merkwürdig an.
Der Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran ist beendet, und der Iran sendet härtere Signale, das Risiko in der Straße von Hormus steigt wieder.
Infolgedessen ist der Rohölpreis zum dritten Mal in Folge gestiegen, Brent steht wieder über 91 USD/Barrel.
Gleichzeitig ist die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen auf etwa 4,72 % gestiegen, die der 30-jährigen sogar auf 5,32 %. (Reuters)
Das Interessanteste ist:
BTC liegt jetzt erst bei etwa 64.000 USD.
Viele denken vielleicht:
Was hat ein steigender Ölpreis mit BTC zu tun?
Tatsächlich ist der Zusammenhang groß.
Wenn der Ölpreis weiter steigt, ist das größte Problem nicht nur, dass Benzin etwas teurer wird.
Sondern:
Die Inflation könnte wieder anziehen.
Wenn die Inflation wieder steigt, wird der Spielraum der Fed für Zinssenkungen eingeschränkt, und der Markt könnte wieder über eine „länger anhaltend hohe Zinsphase“ diskutieren.
Das ist keine gute Nachricht für risikobehaftete Assets wie BTC.
Deshalb denke ich jetzt eher:
BTC muss in Zukunft nicht nur auf die Fed-Reden achten, sondern auch auf die Straße von Hormus und den Ölpreis.
Wenn der Krieg abkühlt und der Ölpreis wieder fällt —
könnte BTC wieder auf Zinssenkungserwartungen reagieren.
Aber wenn der Ölpreis weiter auf 100 USD zusteuert —
werden risikobehaftete Assets wahrscheinlich wieder leiden.
Deshalb rate ich diesmal nicht, ob BTC morgen steigt oder fällt.
Ich beobachte den Rohölpreis.
Was denkt ihr:
Wenn der Ölpreis auf 100 USD steigt, wird BTC dann zusammenbrechen oder eher als sicherer Hafen angesehen werden?
#BTC #比特币 #原油 Wann kann man beim Immobilienmarkt den Tiefpunkt abwarten?
Die Immobilienpreise haben nicht auf das goldene September-Oktober-Segment gewartet, sondern zuerst eine monatliche Abschwächung erlebt.
Die Daten des Statistikamts für den Gebrauchtimmobilienmarkt in 70 Städten im Juli sind veröffentlicht: Nur noch 8 Städte verzeichnen einen monatlichen Anstieg, 2 weniger als im Juni mit 10. Der monatliche Höchststand dieses Jahres lag im März mit 17 Städten im Plus, danach schrumpfte die Zahl kontinuierlich – 16, 13, 10, 8. Die Gruppe der Städte mit steigenden Preisen löst sich auf, während die Zahl der Städte mit fallenden Preisen immer dichter wird.
Die Metropolen der ersten Reihe sind weiterhin die widerstandsfähigste Gruppe in dieser Anpassungsphase. Peking, Shanghai, Guangzhou und Shenzhen halten seit mehreren Monaten den Index über 100, was einen deutlichen Kontrast zur anhaltenden Schwäche der zweit- und drittklassigen Städte bildet.
Allerdings gibt es auch bei den zweit- und drittklassigen Städten Veränderungen: Die Rückgänge verengen sich tatsächlich, viele Städte liegen im monatlichen Vergleich bereits unter -1 %, und Städte mit Preisen um die 9800 Yuan pro Quadratmeter sind schon seit einiger Zeit nicht mehr zu sehen – zusammengefasst heißt das: „Der Rückgang verlangsamt sich, aber er geht weiter.“
Das Problem ist, dass ein langsamer Rückgang trotzdem belastend ist. Aktuell liegen die Hypothekenzinsen bei etwa 3 %, während die jährliche Mietrendite für Wohnimmobilien meist unter 2 % liegt, was von vornherein einen negativen Cashflow bedeutet. Selbst wenn die Preise jährlich nur um drei bis fünf Prozent fallen, summiert sich das mit den Haltekosten, was sich weiterhin unangenehm anfühlt.
Meine persönliche Einschätzung: Intern betrachtet man das Verhältnis von Miete zu Kaufpreis, das wurde bereits erwähnt, und das vorhandene Kapital. Extern betrachtet hängt es davon ab, wann Hongkong wieder zum Wirtschaftszentrum Asiens werden kann, damit das Kapital der asiatischen Finanzgruppen von Hongkong ins Festland strömen kann. Das ist ein langer Weg. Für die Finanzgruppen sind auch Singapur, Seoul und Tokio Optionen. Wir sollten die wirtschaftliche Lage im Jahr 2028 beobachten.Der große Wal schlägt wieder zu! Diesmal nicht zum Nachkaufen, sondern um weiterhin auf HYPE zu setzen! ⚠️
Gerade hat die Hauptadresse von Abraxas Capital erneut 32.334 HYPE-Leerverkaufspositionen im Wert von etwa 2,01 Millionen US-Dollar hinzugekauft.
Derzeit hält sie Short-Positionen auf HYPE im Wert von:
26,42 Millionen US-Dollar!
Und der durchschnittliche Einstiegspreis liegt nur bei 59,57 US-Dollar, während der aktuelle HYPE-Preis bei etwa 59,55 US-Dollar liegt, also genau in der Nähe der Kostenlinie.
Wirklich bemerkenswert ist, dass diese Adresse kein gewöhnlicher Akteur ist.
Sie war zuvor einer der größten Kontrakt-Wale auf HyperLiquid mit einem historischen Positionsvolumen von bis zu 920 Millionen US-Dollar.
Seit Mai baut sie Positionen auf, nimmt fortlaufend Gewinne mit, und trotz einer deutlichen Reduzierung der Positionen entscheidet sie sich weiterhin, HYPE leerzuverkaufen.
Was bedeutet das?
Zumindest aus der Handelslogik dieses Wals betrachtet, wird der Bereich von 59–60 US-Dollar nicht als absolut sicher angesehen.
Jetzt ist es am wichtigsten, nicht darauf zu achten, wie viel Gewinn er gemacht hat, sondern zu beobachten, ob HYPE die Nähe von 59 US-Dollar halten kann.
Wenn es gelingt, sich über 60 US-Dollar zu stabilisieren und mit Volumen nach oben auszubrechen, könnten die Short-Positionen des Wals unter Druck geraten.
Fällt HYPE jedoch unter 59 US-Dollar und verliert auch die 55–56 US-Dollar, könnte die Marktstimmung weiter schwächer werden.
Also kommt jetzt der eigentliche Fokus für HYPE:
Über 60 US-Dollar auf einen Ausbruch achten, unter 59 US-Dollar auf Risiken.
Der Wal hat seine Munition abgefeuert, jetzt liegt es am Markt, sich zu entscheiden, auf welcher Seite er steht. #30年期美债收益率创2007年以来新高
Früher haben wir uns beim Einkaufen über steigende Preise beschwert, jetzt wird sogar das Geldleihen immer teurer, und diesmal steigt nicht der Hypothekenzins, sondern einer der wichtigsten Preisanker auf den globalen Finanzmärkten – die 30-jährige US-Staatsanleihe.
Neueste Daten zeigen, dass die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe zeitweise auf etwa 5,32 % gestiegen ist, ein Rekordhoch seit 2007, und die 10-jährige Rendite liegt ebenfalls bei etwa 4,72 %.
Viele denken bei 5,3 % nur an höhere Zinsen für US-Staatsanleihen, aber wirklich beachtenswert ist, dass die US-Regierung für langfristige Finanzierungen immer höhere Kosten zahlt.
Dahinter stecken mehrere Gründe: Einerseits wächst das US-Fiskaldefizit und das Volumen der Anleihenemissionen kontinuierlich, andererseits beanspruchen AI-Datenzentren und Technologieunternehmen viel langfristiges Kapital, hinzu kommen schwankende Ölpreise und Inflationserwartungen, weshalb Investoren natürlich höhere Renditen verlangen.
Deshalb darf man sich jetzt nicht nur darauf konzentrieren, ob die Fed die Zinsen senkt oder nicht, denn kurzfristige Zinsen werden hauptsächlich von der Fed bestimmt, während die 30-jährigen Zinsen von Fiskalpolitik, Inflation, Anleiheangebot und globaler Kapitalnachfrage abhängen.
Ich persönlich achte mehr auf einen Trend:
Wenn die 30-jährige US-Staatsanleihe langfristig über 5 % bleibt, könnte sich die Bewertungslogik globaler Vermögenswerte wirklich verändern.
Aktienbewertungen würden unter Druck geraten, die Finanzierungskosten für Immobilien würden schwer sinken, und Gold sowie BTC würden empfindlicher auf reale Zinsen und Liquiditätsveränderungen reagieren.
Wirklich beunruhigend ist nicht das heutige 5,3 %, sondern ob sich der Markt allmählich an eine Welt gewöhnt, in der langfristiges Kapital immer teurer wird.
Wenn das zur neuen Normalität wird, könnte das in den letzten zehn Jahren durch niedrige Zinsen verursachte Umfeld hoher Bewertungen langsam abklingen.
$SNDK $OKB $GPS Ein bullish Candlestick begeistert die Leute sofort, aber zwei aufeinanderfolgende bärische Candlesticks bringen die Emotionen zurück auf den Anfang. Das Schwierigste ist nicht der Crash, sondern diese richtungslose, wiederholte Oszillation – zumindest hat der eigentliche Abstieg eine klare Antwort. Die derzeitige Arbeitsweise von Bitcoin unterscheidet sich deutlich von der bisherigen. $BTC scheint dem Rhythmus der makroökonomischen Liquidität zu folgen und verlässt sich auf die "digitale Gold"-Erzählung, um institutionelle Fondsallokationen anzuziehen. Bevor die Erwartungen an Zinssenkungen jedoch deutlich steigen, bleibt es für Bitcoin sehr schwierig, seinen eigenen Anstieg aufrechtzuerhalten. Auf der makroökonomischen Seite ist die Rendite von 30-jährigen Staatsanleihen auf nahezu das höchste Niveau seit 2007 gestiegen, und die langfristigen Finanzierungskosten bleiben hoch, was weiterhin Druck auf die Bewertung hochvolatiler Vermögenswerte ausübt. Was der Markt wirklich erwartet, ist ein Wendepunkt in der Liquidität und klarere politische Katalysatoren. $ETH Grundlagen bleiben solide; das Ökosystem und die Anwendungsschichten sind nicht verschwunden, aber jedes Mal, wenn es auf ein kritisches Niveau zurückkehrt, scheint der Verkaufsdruck wieder aufzutauchen. Es gab einen Zustieg, aber es fehlt an anhaltendem Schwung. Kurzfristig eignet es sich eher als eines der zentralen defensiven Ressourcen. Um sich vollständig von $BTC zu lösen und unabhängig zu stärken, ist weiterhin eine stärkere Kapitalbestätigung erforderlich. Die Leistung verschiedener Sektoren wird zunehmend differenziert. $SOL und $OKB waren in volatilen Umgebungen relativ widerstandsfähig, mit deutlich stärkerer Kapitalunterstützung; Währenddessen schnitten $AVAX, $FIL und $WLD schwach ab und folgten größtenteils Markttrends. Ohne neue Kapitalnarrative oder fundamentale Katalysatoren ist es schwierig, sich wirklich von einem rotierenden Markt abzuheben. Mittel- bis langfristig verschiebt sich der Markt allmählich von "Bitcoin allein führend" hin zur Zusammenarbeit mit mehreren Vermögenswerten.Der Yen beginnt die Gegenoffensive, zuerst trifft es die Halbleiter.
Das Team um Sanae Takaichi sendet ein Signal der Toleranz gegenüber weiteren Zinserhöhungen der Bank of Japan, woraufhin der Markt sofort mit einer Neubewertung beginnt: Yen-Aufwertung + steigende japanische Zinsen = Druck auf hoch bewertete Technologieaktiva.
Unterschätzen Sie diese Halbleiter-Korrektur nicht.
Früher genossen die AI- und Halbleitersektoren den Dreifachvorteil „niedrige Zinsen + schwacher Yen + hohe Wachstumserwartungen“, jetzt dreht sich eines der Zahnräder, und die Bewertungen reagieren zuerst.
Noch problematischer ist, dass wenn der Markt beginnt, eine „Normalisierung der japanischen Geldpolitik“ zu handeln, dies nicht nur die japanischen Aktien betreffen könnte.
Yen-Carry-Trades, globale Liquidität, hoch bewertete AI-Assets könnten eine Kette bilden.
Was heute bei den Halbleitern fällt, ist vielleicht nicht nur Halbleiter.
Es könnte sein, dass der Markt die Liquidität für die nächste Phase vorab neu bewertet.
#日元 #日本央行 #半导体 #AI #全球流动性 $SNDK
#30年期美债收益率创2007年以来新高 Saylors „Überlaufen“: Was bedeutet es, wenn der größte Bulle beginnt, US-Dollar zu horten?
In den letzten fünf Jahren hatte Michael Saylor nur eine Sache im Kopf – Bitcoin kaufen, Bitcoin kaufen und nochmals Bitcoin kaufen.
Jeden Montag postete er seine Bestandsübersicht, was zu einem festen Ritual in der Krypto-Community wurde. So pünktlich wie ein Wecker.
Aber in den letzten Wochen am Montag hat der Wecker nicht geklingelt.
Vom 10. bis 16. August hat Strategy weder Bitcoin gekauft noch verkauft, der Bestand blieb bei 840.447 Coins, mit Gesamtkosten von etwa 63,36 Milliarden US-Dollar und einem Durchschnittspreis von etwa 75.385 US-Dollar.
Das ist kein einmaliges Ereignis in einer Woche.
Es ist die achte Woche in Folge ohne Zukauf.
Im gleichen Zeitraum hat Strategy über das ATM-Programm 3,4589 Millionen MSTR-Stammaktien verkauft und dabei netto etwa 333,7 Millionen US-Dollar eingenommen. Davon wurden 149,1 Millionen US-Dollar zur Auffüllung der US-Dollar-Reserven verwendet, 132,2 Millionen US-Dollar für den Rückkauf von STRC-Vorzugsaktien und 52,4 Millionen US-Dollar zur Zahlung von STRC-Dividenden.
In den letzten fünf Wochen hat Strategy insgesamt etwa 2,1 Milliarden US-Dollar an Stammaktien verkauft, rund 347 Millionen US-Dollar an Vorzugsaktien zurückgekauft und Bitcoin im Wert von 213,3 Millionen US-Dollar verkauft.
Bis zum 16. August betrug der US-Dollar-Bargeldbestand des Unternehmens 4,8 Milliarden US-Dollar.
Sie haben richtig gelesen – der größte Bulle hortet Bargeld.
Wie ist das zu verstehen? Auf drei Ebenen.
Erstens, taktische Ebene: Bilanzsanierung.
Saylor selbst sagt: Aktienrückkäufe sind derzeit keine Priorität, Vorrang haben STRC-Vorzugsaktien, Bargeldreserven und Kreditgeschäfte.
Was macht er? Er stopft Löcher.
Die STRC-Vorzugsaktien sind auf 75 US-Dollar gefallen (Nennwert 100), das Unternehmen braucht Bargeld, um sie zu stabilisieren. Die 4,8 Milliarden US-Dollar Bargeldreserve reichen aus, um Dividenden und Schuldenverpflichtungen für die nächsten zweieinhalb Jahre zu decken.
Das ist kein Bärenblick auf BTC, sondern ein Rettungsring für sich selbst.
Zweitens, strategische Ebene: Warten auf einen besseren Zeitpunkt.
Saylor sagt, wenn MSTR einen „sehr tiefen Abschlag“ gegenüber dem Nettovermögenswert zeigt, könnte ein Rückkauf in Betracht gezogen werden.
In normalen Worten: Ich warte auf einen niedrigeren Preis.
MSTR ist in diesem Jahr um etwa 38 % gefallen. Die Bitcoin-Bestände haben einen Buchverlust von etwa 10 Milliarden US-Dollar. Die aktuelle Marktsituation ist nicht die Zeit für ein All-in.
Er hortet diese 4,8 Milliarden US-Dollar nicht, weil er nicht kaufen will – er wartet auf einen besseren Preis, um zu kaufen.
Drittens, Signalebene: Selbst der überzeugteste Bulle verwaltet aktiv seine Position.
Das ist der schmerzhafteste Punkt.
In den letzten fünf Jahren war Saylors Erzählung „niemals verkaufen“, „immer bullisch“. Im Mai 2026 verkaufte er zum ersten Mal Bitcoin – 32 Coins, um Dividenden zu zahlen.
Und jetzt? Acht Wochen in Folge kein Kauf, stattdessen Aktienverkauf und Bargeldhortung.
Der Markt verändert sich grundlegend – von „glaubensgetrieben“ zu „cashflowgetrieben“.
Noch ein Hintergrund.
Die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed im September die Zinsen unverändert lässt, ist auf 65 % bis 66,9 % gestiegen. Im Juli sind die Einzelhandelsumsätze gesunken, die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft ist unerwartet um 23.000 gesunken.
Die Hochzinsphase hält an. Die Kosten für Kredite zum Kauf von Coins steigen.
Strategy hat allein für Vorzugsdividenden und Zinsen jährliche Fixkosten von 1,76 Milliarden US-Dollar. Ohne Bargeldhortung, womit sollen diese bezahlt werden?
Früher war die Erzählung „kaufen, kaufen, kaufen“, jetzt ist es „überleben“.
Jetzt stellt sich die Frage –
Behält Strategy Flexibilität für die nächste Hausse oder schwächt sich seine Rolle als „Unternehmens-BTC-Käufer“ dauerhaft ab?
Diese Frage ist zehntausendmal wichtiger als kurzfristige BTC-Preisschwankungen.
In den letzten zwei Jahren war Strategy die stabilste Käuferkraft am Markt – jede Woche flossen mehrere hundert Millionen US-Dollar hinein und sorgten für eine Liquiditätsbasis im Markt.
Jetzt ist diese „Kaufmaschine“ ausgegangen.
Wer wird der „ewige Bulle“ sein?
Niemand.
Saylor selbst sagt es ganz klar – er wartet auch.
Zum Schluss noch eins.
Wenn der größte Bulle beginnt, US-Dollar zu horten und auf niedrigere Preise wartet –
Wagst du es dann noch, blind alles zu setzen?
$BTC $ETH $OKB #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 Genau, ich halte immer noch die Short-Position auf SanDisk.
Ach, mit Gewinn nachgekauft, dann auf einen Schlag alles verloren. SanDisk schloss mit einem Plus von über 8 %, der Markt feiert den langfristigen Vertrag, und ich sitze immer noch in der Short-Position bei 1615 und überlege, wie ich würdevoll zurückkomme.
Morgens fiel $SNDK von 1827 auf etwa 1687, klar gab es ein Fenster zur Verlustminderung, aber ich war gierig und wartete, dass es weiter fällt, doch dann zögerte ich und es sprang wieder über 1730.
Die Kostenlinie bei 1615 ist so niedrig, als wäre sie verloren gegangen – wie soll es da wieder runtergehen?
Ich bleibe weiterhin bärisch, muss aber den Wert des langfristigen Vertrags anerkennen.
8 Kunden, maximal 5 Jahre Laufzeit, Mindestvertragsumsatz von etwa 93,9 Milliarden US-Dollar, dazu Preisuntergrenze und finanzielle Absicherung – das kann tatsächlich die Auswirkungen des traditionellen NAND-Zyklus abschwächen.
Aber stabile Aufträge bedeuten nicht, dass die Gewinnmarge dauerhaft stabil bleibt. Ob etwa 80 % der bereinigten Bruttomarge gehalten werden können, hängt von Produktmix, Kosten, Kapazität und der Expansion der Wettbewerber ab.
Micron, Western Digital und SK Hynix steigen ebenfalls, was zeigt, dass das Kapital nicht nur SanDisk neu bewertet, sondern dem gesamten AI-Speichersegment eine höhere Bewertung gibt. Der Markt scheint die guten Nachrichten der nächsten Jahre vorwegzunehmen und schon heute im Preis einzupreisen.
Deshalb setze ich nicht darauf, dass die Nachfrage nach AI-Speicher fehlt, sondern dass die Erwartungen zu schnell steigen und die Bewertung früher oder später eine Verschnaufpause braucht.
Diese Position hat mich auch gelehrt: Die langfristige Logik richtig zu sehen bedeutet nicht, den kurzfristigen Rhythmus genau zu treffen; bei Gewinn ist man am anfälligsten für Übertreibungen, und nach dem Nachkauf merkt man erst, dass man selbst die Liquidität ist.
Die Short-Position bleibt, aber ich werde nicht mehr nachkaufen. Bärisch bleiben heißt nicht, dass ich zögere, wenn es Zeit zum Aussteigen ist.
$SNDK
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备
Das Bemerkenswerteste an Strategy diese Woche ist nicht, dass Aktien im Wert von 334 Millionen US-Dollar verkauft wurden.
Sondern——
So viel Geld aufgenommen, aber keinen einzigen BTC gekauft.
Das Geld wurde verwendet, um Vorzugsaktien zurückzukaufen, Dividenden zu zahlen und die US-Dollar-Reserven aufzustocken.
Das zeigt, dass die oberste Priorität von Strategy jetzt nicht mehr ist, „wie viele BTC man kaufen kann“, sondern:
Zuerst die eigene Bilanz zu stabilisieren.
Also wenn man später von „Saylor-Finanzierung“ hört, sollte man nicht automatisch auf einen BTC-Bullrun hoffen.
Man sollte zuerst sehen, wohin das Geld letztendlich geflossen ist.
Finanzierung ≠ Kauf von Coins.
$BTC