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Gestern Nachmittag wurde bei 63640 eine Long-Position auf Bitcoin eröffnet, heute Morgen bei 64310 präzise geschlossen, 700 Punkte Gewinn eingestrichen, 3352 US-Dollar in der Tasche.
Die Logik hinter diesem Trade ist ganz einfach – am Montag gab es ein Volumenrückgang und Seitwärtsbewegung, die Bärenstimmung war maximal, das Verhältnis von Bullen zu Bären stark unausgeglichen. Meine Erfahrung sagt mir, dass dies oft ein Wendepunkt im Markt ist.
Tatsächlich begann in der Nacht ein Volumenanstieg und ein Aufwärtsdruck, Short-Positionen wurden großflächig liquidiert, der Preis stieg bis über 64310.
Heute Morgen habe ich kurz geschaut und meinem Bruder gesagt, er soll bei 64310 komplett aussteigen. Was zu holen war, wurde geholt, was zu gehen war, wurde entschieden verlassen.
Beim Trading geht es nicht darum, wer am besten vorhersieht, sondern wer durchhält und rechtzeitig aussteigt.
Der Markt belohnt Geduldige und bestraft Gierige.
Innerhalb des Tages könnte Bitcoin noch eine kleine Korrektur machen, ich warte auf eine Rücksetzmöglichkeit, um erneut Positionen zu finden. Kein Festhalten aus Prinzip, Rhythmus beibehalten.
So viele Brüder stehen noch hinter mir, Xiaoxiao wird kein Ergebnis verpassen, das er holen sollte.
Bleibt hungrig!!昨晚的行情，与其说是多头在进攻，不如说是空头在撤退。 24小时内，全网爆仓7.56亿美元，其中空头爆仓5.86亿美元，占77.5%。多空比从1.66一路飙至2.41，最高触及3.78。这不是多头在猛攻，而是空头在集中回补。 行情回顾：从63,028美元反弹至64,610美元 BTC最低触及63,028美元，随后反弹至64,610美元，当前报价64,315美元，24小时涨幅约2%。 价格从63,000美元上方反弹，暂未跌破62,000美元关键防线。这一技术特征表明短期支撑结构仍在，但64,600美元尚未被有效突破。 清算数据：空头集中回补主导了这轮上涨 过去24小时全网爆仓约7.56亿美元，其中空头爆仓约5.86亿美元（77.5%），多头爆仓约1.71亿美元（22.5%）。 这一数据表明，本轮上涨的主要驱动力是空头平仓回补，而非现货市场的主动买入。当空头被迫平仓时，平仓买入订单本身会推动价格上涨，形成“上涨→空头平仓→进一步上涨”的短期正反馈。 多空比从1.66升至2.41，部分时段高达3.78-3.97——这意味着空头持仓在大幅收缩，多头持仓相对增加。但多空比的快速上升不一定来自新多头公开实盘账户：0x000b8acb515609c0a4a407915497cf3827395777 初始资金：1,000 U 快照时间：2026-08-18 08:00 UTC+8 最新持仓 当前账户权益约 995.5 USD，调仓已经执行完成： • $XMR 多头约 747.3 USD，目标 0.75x • $SKHX 多头约 647.1 USD，目标 0.65x • $MSFT 多头约 442.8 USD，目标 0.45x 实际总敞口约 1.84k USD，总敞口与净敞口约 1.85x。目标跟踪误差约 0.006，账户没有未成交订单。 调仓记录 相较上一轮，本次只调整 $SKHX：目标由 0.40x 恢复至 0.65x，增加约 249 USD 的方向敞口。 $XMR 与 $MSFT 的核心来源没有变化，继续保持 0.75x 和 0.45x。 调仓思路 上一轮下调 $SKHX，是因为一个波段来源从约 247k USD 降至 79k USD，并挂单准备退出。 但随后官方成交数据显示，这个钱包重新买入约 243k USD，持仓回升至约 322k USD。另一个中期来源始终持有约 122k现在的加密市场更像是在蓄力，而不是崩盘。 $BTC 和 $ETH 的交易活跃度明显降温，现货、期货、期权以及盘口流动性都还没有出现足以确认趋势突破的信号。BTC近期仍在 $63K–$65K 区间附近反复震荡，而ETH则徘徊在 $1.85K–$1.92K 一带，市场参与者明显更加谨慎。 有意思的是，8月第一周美股现货BTC和ETH ETF合计仍吸引了约 $11亿美元资金，其中BTC ETF约 $8.65亿、ETH ETF约 $2.44亿。但价格并没有同步出现强势扩张，说明部分ETF买盘正在被其他市场的卖压和低流动性抵消。 随后资金动能开始减弱。比如8月13日，BTC ETF单日净流出约 $1.31亿，而ETH ETF仅录得约 $670万净流入，资金分化非常明显。 这也是目前最值得注意的地方： 📉 价格没有崩，但成交没有放大 📉 ETF曾经强势流入，但近期出现反复 📉 衍生品和现货参与度仍然偏低 📈 真正的趋势突破还需要新的资金催化 近期美国监管进展同样给市场带来不确定性，CLARITY Act推进受阻、SEC相关会议延期，都让机构资金在短线更加谨慎。 所以，我现在不会把这种走势简Dasselbe Aktienpapier wird von Nomura mit 905 bewertet, von Macquarie mit 275. Die Preisdifferenz beträgt 630 HKD.
Die Institutionen sind in Streit geraten.
Nomura sagt 905 HKD, CICC sagt 604 HKD, Goldman Sachs sagt 560 HKD, Citibank sagt 507 HKD, Morgan Stanley sagt 505 HKD, UBS sagt 650 HKD.
Am extremsten ist Macquarie – 275 HKD.
Der höchste und der niedrigste Wert unterscheiden sich um 630 HKD, mehr als das Doppelte.
Das ist kein Analysefehler. Das ist ein grundlegender Erkenntnisunterschied darüber, was „Lao Pu Gold“ eigentlich ist.
Die Bullen erzählen eine Geschichte.
Nomura sagt: Die schwachen Verkäufe im zweiten Quartal sind größtenteils vom Markt eingepreist, wenn der Goldpreis sich stabilisiert, hat das Unternehmen weiterhin Chancen, eine chinesische High-End-Marke zu werden.
JPMorgan ist noch optimistischer, im Juni lag die Zielmarke bei 1296 HKD, Ende Juli wurde sie auf 1064 HKD gesenkt – aber immer noch doppelt so hoch wie der aktuelle Preis.
Woran glauben die Bullen?
Sie glauben, dass China eine eigene Hermès braucht.
Die Geschäfte von Lao Pu befinden sich in SKP und Taikoo Hui, Nachbarn von LV und Cartier. Der LVMH-Chef Bernard Arnault hat persönlich eine halbe Stunde im Laden verbracht und gesagt: „Sehr fein, sehr interessant“. Der CEO der Richemont-Gruppe hat auf der Bilanzpressekonferenz öffentlich den Marktwert von Lao Pu bestätigt.
2025 wird der Umsatz von Lao Pu auf dem Festland Hermès übertreffen und den zweiten Platz einnehmen, die Ladenleistung bleibt weltweit die beste unter Luxusmarken.
Das ist kein Goldgeschäft, das ist ein Identitätsgeschäft.
Die Bären erzählen eine andere Geschichte.
Goldman Sachs sagt: Die Ergebnisse im zweiten Quartal sind schlechter als erwartet, Umsatz und Gewinn liegen unter den Schätzungen.
CICC sagt: Die High-End-Positionierung schränkt die Preisanpassungsflexibilität ein, in einer Phase fallender Goldpreise bevorzugen Verbraucher schwerere Produkte, das Umsatzwachstum im nächsten Quartal verlangsamt sich.
Macquarie ist am direktesten: Beibehaltung der Einschätzung „unterperformt den Markt“, Zielpreis wird auf 275 HKD gesenkt.
Was sehen die Bären?
Sie sehen 16 Milliarden HKD Lagerbestand, der im Lager liegt.
Die Produkte von Lao Pu haben Festpreise, die Prämie liegt allgemein bei etwa dem Dreifachen des Goldrohstoffpreises. Wenn der Goldpreis steigt, ist das eine Markenprämie. Wenn der Goldpreis fällt, ist das ein Risiko der Lagerwertminderung.
Der Umsatz im ersten Halbjahr liegt zwischen 19,8 und 20,5 Milliarden HKD, ein Plus von 60 % bis 66 % im Jahresvergleich. Klingt gut, oder?
Aber der Umsatz im zweiten Quartal allein liegt nur zwischen 2,3 und 3,95 Milliarden HKD – ein Rückgang von über 80 % gegenüber dem Vorquartal.
Im ersten Quartal wurden 16,5 bis 17,5 Milliarden HKD verkauft, im zweiten Quartal gab es einen direkten Einbruch.
Die Bären sagen: Die Luxusgeschichte kann angesichts der schwachen Konsumnachfrage nicht weiter erzählt werden.
Meine Meinung?
Beide Seiten haben Recht, aber mit unterschiedlicher zeitlicher Perspektive.
Langfristig braucht China eine heimische Luxusmarke. Lao Pu hat dieses Gen – traditionelle Handwerkskunst, Top-Standorte in Einkaufszentren, eine Durchdringungsrate von 82,4 % bei vermögenden Kunden, die mit den fünf großen internationalen Luxusmarken übereinstimmt. Dass der LVMH-Chef persönlich den Laden besucht, ist kein Zufall.
Kurzfristig gibt es drei Belastungen: 16 Milliarden HKD Lagerbestand, der Goldpreis ist seit dem Höchststand im Januar um mehr als 20 % gefallen, und die Konsumnachfrage ist schwach.
Der Umsatz im zweiten Quartal ist im Vergleich zum Vorquartal eingebrochen, es ist kein „Abschwung“, sondern ein freier Fall.
Was noch schmerzhafter ist: Lao Pu verkauft „Gold + Handwerk + Marke“, aber die Rückkäufer erkennen nur „Gold“ an. Du kaufst eine Kette mit dem Dreifachen der Prämie, beim Rückkauf bekommst du nur den Marktpreis minus 100 HKD.
Beim Kauf ist es Luxus, beim Verkauf ist es Rohstoff.
Diese Diskrepanz ist der Kernkonflikt von Lao Pu.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Lao Pu ist von etwa dem 50-fachen auf etwa das 12-fache gefallen – auf dem Niveau von traditionellen Goldgeschäften wie Chow Tai Fook und Lao Feng Xiang.
Der Markt stimmt mit den Füßen ab: Egal wie gut deine Geschichte klingt, ich bewerte dich erst mal wie ein Goldgeschäft.
Die Frage ist also – wenn der Goldpreis wirklich auf 4900 USD zurückkehrt (Goldman Sachs prognostiziert das Jahresendziel), wird Lao Pu dann mitsteigen oder weiter fallen?
Seit Jahresbeginn ist Gold um 1,3 % gestiegen, Lao Pu ist um 46 % gefallen.
Es hat sich tatsächlich von der Abhängigkeit vom Goldpreis gelöst – nur in die entgegengesetzte Richtung.
$BTC $XAU $XAUT $SNDK Nutze jede Gelegenheit für Swing-Trades!!!
Es wird gesagt, dass dieser Rückgang durch den Börsengang von Changxin verursacht wurde, aber Weishu sieht das anders! Zwar gibt es einen Einfluss, aber er ist nicht groß!
Deshalb tendiert Weishu am 7. eher dazu, dass dieser Rückgang durch die Kombination aus dem Börsengang von Changxin, der die Marktstimmung beeinflusst hat, plus Gewinnmitnahmen auf hohem Niveau und der Neubewertung des gesamten AI-Speichersegments verursacht wurde.
Dieser Rückgang war jedoch auch erwartet und nicht nur von Changxin allein abhängig, um den Trend von SanDisk zu bestimmen. Weishu hat das schon früher erklärt, wer es nicht weiß, kann in den früheren Beiträgen nachlesen.
Wenn du jetzt noch Short-Positionen auf SanDisk hast, sei nicht übereilt beim Schließen und kaufe auch nicht blind nach!
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $SPCX BTCs Kursentwicklung in den letzten zwei Monaten gleicht einem toten Gewässer, mit einer engen Schwankungsbreite zwischen 60.000 und 65.000. Viele Freunde sind noch unschlüssig, ob das derzeit günstige Einstiegschancen sind. Ich möchte meine Einschätzung vorwegnehmen: Ich halte weiterhin an meiner vor zwei Monaten geäußerten Meinung fest: Der Boden ist bereits erreicht, wir befinden uns jetzt im Prozess der Bodenbildung.
Warum war ich vor zwei Monaten so sicher? Weil man nicht vergessen darf, woher die Haupttriebkraft der letzten Hausse kam: vom ETF. Ein Blick auf die Veränderung des Gesamtbestands an BTC-ETFs zeigt, dass dieser vor zwei Monaten bereits einen Boden gebildet und begonnen hat, sich zu erholen. Der aktuelle Bestand entspricht bereits dem Niveau des Höhepunkts der Hausse im Jahr 2025. Trotz der tiefen und langanhaltenden Korrektur von BTC gab es bei ETFs keine panikartigen, massenhaften Rücknahmen, sondern sie haben die Position gehalten. Das zeigt, dass das über ETFs eingestiegene Kapital einen längerfristigen Anlagehorizont und eine entsprechende Logik verfolgt, was sehr gut zur Wyckoff-Theorie passt, die von einer "Akkumulation" der Positionen spricht. Die Positionen wandern von schwachen Händen zu entschlossenen "starken Händen".
Die feste Haltung der ETFs hat großen Einfluss auf den BTC-Zyklus: Derzeit halten ETFs zwischen 6 % und 6,5 % des zirkulierenden Bitcoin-Angebots, und zwar langfristig. Das Verhalten ihrer Positionen genau zu beobachten, ist sehr hilfreich, um die Richtung des großen Zyklus zu beurteilen. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
$XIAOMI Xiaomi wird morgen den Q2-Geschäftsbericht vorlegen, und ich möchte jetzt am meisten den Gewinn von Xiaomi Auto im Q2 sehen.
Warum nicht auf Xiaomi-Handys schauen? Weil Handys immer noch das Grundgeschäft von Xiaomi sind und der kurzfristige Druck bereits sehr klar ist. Im Q1 ist der Umsatz von Xiaomi-Handys im Jahresvergleich um 12,5 % gesunken, die Auslieferungen um 19,2 %, und gleichzeitig haben Preissteigerungen bei Speicher und anderen Komponenten die Bruttomarge der Handys von 12,4 % auf 10,1 % gedrückt. Daher gilt für diesen Geschäftsbericht: Solange sich die Handys nicht weiter verschlechtern, sehe ich das als erfüllte Aufgabe an.
Was die Markterwartungen wirklich verändern könnte, ist, wann Xiaomi Auto vom verlustbringenden Geschäft zum Gewinnbringer wird. Im letzten Quartal gab es bei innovativen Geschäften wie Smart Cars noch einen operativen Verlust von etwa 3,1 Milliarden Yuan, aber der Auto-Umsatz erreichte bereits etwa 19 Milliarden Yuan. Wenn der Auto-Umsatz im Q2 weiter wächst, gleichzeitig die Bruttomarge pro Fahrzeug sich verbessert und der Verlust deutlich schrumpft, hat das eine viel größere Bedeutung als ein paar Millionen mehr verkaufte Handys.
Denn der wirklich visionäre Bereich von Xiaomi ist nicht der reine Verkauf von Handys oder Autos, sondern die schrittweise Vernetzung von Handy + Auto + AIoT + AI zu einem Ökosystem.
Ich denke, der Markt könnte eine Frage neu überdenken – sollte Xiaomi wirklich als Handyunternehmen bewertet werden oder als ein Technologieunternehmen mit einem "Mensch-Auto-Haus"-Ökosystem?
Das könnte wichtiger sein als die Frage, ob der Gewinn im Q2 das kurzfristige Erwartungsniveau übertrifft oder nicht $XIAOMI fiel vorbörslich schnell von 3,40 auf 3,25 zurück, kurzfristige Gelder zeigen vor der Veröffentlichung der Ergebnisse Fluchtverhalten. Die hohen Kosten für Speicherchips in der vorgelagerten Produktion drücken die Hardware-Bruttomarge, die Marktrisikobereitschaft verlagert sich auf die Fähigkeit zur Gewinnrealisierung. Wenn sich die Bruttomarge im Automobilgeschäft besser als erwartet verbessert und der Preis wieder über 3,35 steigt, könnte die Stimmung eine Erholung erfahren; andernfalls, wenn der Gewinndruck zu einem Bruch unter 3,24 führt, könnte der Verkaufsdruck auf Positionen weiter zunehmen. Im weiteren Verlauf liegt der Fokus auf dem Wendepunkt der Automobilgewinne und den tatsächlichen Zahlen zur Bruttomarge bei Smartphones im Geschäftsbericht.
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 #韩股十日反弹逾22%，芯片股领涨Altcoin-Markt tritt in die "Beschleunigungsphase der Rotation" ein, das wirklich Interessante ist nicht die Rangliste der Kursgewinne
Die heutigen beiden Ranglisten senden eigentlich ein Signal aus, das wichtiger ist als "wie viel ein bestimmter Coin gestiegen ist": Das Kapital bewegt sich von einem einzelnen Mainstream-Coin-Markt hin zu hochvolatilen Altcoins, AI, DePIN, RWA und US-Aktien-abbildenden Vermögenswerten.
Aus den Ranglisten ist ersichtlich, dass $GPS in der Wochenperformance bereits über 50 % liegt, $PIEVERSE, $OFC, $H, $ALLO, $EDEN und andere ebenfalls an Stärke gewinnen. Dabei ist besonders zu beachten: Nicht alle Kursanstiege gehören zur gleichen Marktentwicklung. Einige sind gezielte Kapitalangriffe, andere resultieren nur aus der geringen Umlaufmenge, die Preisschwankungen begünstigt. Wenn man nur auf grüne Kursgewinne schaut, kauft man leicht am emotionalsten Punkt.
Ich achte mehr auf drei Indikatoren: Ob das Handelsvolumen gleichzeitig ansteigt, ob nach dem Anstieg eine Seitwärtsbewegung zur Konsolidierung erfolgt und ob das Volumen bei einem Rücksetzer nach einem Ausbruch abnimmt. Diese drei Bedingungen sind viel wichtiger als die Tagesperformance.
$GPS ist heute eines der stärksten Objekte zur Analyse. Ein Wochenanstieg von über 50 % zeigt, dass kurzfristiges Kapital deutliches Interesse zeigt, aber nach einer solchen Rallye besteht das erste Risiko darin, dass Gewinnmitnahmen erfolgen. Der wirklich gute Einstiegszeitpunkt ist nicht die erste große grüne Kerze, sondern das erste Mal, wenn der Kurs zurückfällt. Wenn das Handelsvolumen dabei deutlich abnimmt und die vorherige Ausbruchszone als Unterstützung hält, zeigt das, dass das Kapital nicht eilig aussteigt.
Die Logik von $H ist eher "Identitätsverifikation + AI/Web3-Infrastruktur". Das Projekt hat eine klare Erzählung, aber die größte Variable ist derzeit das Token-Angebot. Am 25. August gibt es eine größere Token-Freigabe von etwa 266 Millionen Einheiten, was etwa 2,7 % des Gesamtangebots und ca. 8,1 % der aktuellen Marktkapitalisierung entspricht. Deshalb muss trotz starkem Kurs die Freigabedruck in die Handelsplanung einbezogen werden.
$ALLO gehört zum Bereich AI-Orakel/AI-Infrastruktur, das Thema hat gute Volatilität, aber auch hier gibt es Angebotsdruck. Im August gab es bereits eine Freigaberunde, im November folgt eine noch größere. Daher ist es besser, "Kapitalaufnahme nach Rücksetzern" zu beobachten, statt einfach nur dem Anstieg hinterherzulaufen.
Weitere Coins, die in den Beobachtungspool gehören, sind $ACU, $ALLO, $EDEN, $BICO, $ONT. $ACU gehört zum DePIN/dezentralisierten Computing-Bereich, das Token wird direkt für Netzwerkgebühren, Rechenleistung, Staking und Governance verwendet, die fundamentale Erzählung ist relativ klar; aber um den 20. August gibt es ebenfalls erheblichen Freigabedruck, daher müssen "starker Trend + Freigabe" als Variablen gleichzeitig berücksichtigt werden.
Ich rate jetzt eher davon ab, "den größten Kursanstieg" als Kaufgrund zu sehen. Wirklich lohnenswert sind Coins mit echter Erzählung, Kapitalzufluss, gerade abgeschlossenen Strukturbrüchen, aber noch ohne kontinuierliche Rallye.
Als nächstes ist ein Signal besonders zu beobachten: $BTC bleibt stabil → $ETH bricht nicht aus → Altcoin-Handelsvolumen steigt weiter → Kapital diffundiert von der ersten in die zweite Reihe.#Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备
Strategy hat in der vergangenen Woche Aktien im Wert von 334 Millionen US-Dollar verkauft, aber keinen einzigen BTC gekauft. Das Geld ging an drei Stellen – Dividendenzahlung, Rückkauf von Vorzugsaktien und Bargeldreserve. Der Kreislauf des Coin-Hortens ist gestoppt, jetzt gilt der "Überlebensmodus".
Was genau ist passiert?
Vom 10. bis 16. August hat Strategy über das ATM-Programm 3,459 Millionen MSTR-Aktien verkauft und netto 333,7 Millionen US-Dollar eingenommen. Im gleichen Zeitraum wurden keine Bitcoin gekauft oder verkauft, der Bestand blieb bei 840.447 BTC unverändert.
Wofür wurde das Geld ausgegeben?
① 52,4 Millionen US-Dollar zur Zahlung von Dividenden auf STRC-Vorzugsaktien; ② 132,2 Millionen US-Dollar für den Rückkauf von STRC-Vorzugsaktien; ③ 149,1 Millionen US-Dollar zur Auffüllung der US-Dollar-Reserve, die Gesamtreserve stieg auf 4,8 Milliarden US-Dollar.
Dies ist bereits die mehrwöchige "Nur-Verkauf, kein Kauf"-Phase. In den letzten fünf Wochen wurden insgesamt etwa 2,1 Milliarden US-Dollar an Stammaktien verkauft, gleichzeitig Bitcoin im Wert von 213,3 Millionen US-Dollar veräußert. Ende Juni kündigte Saylor offiziell das Ende der "kontinuierlichen Coin-Hortung"-Strategie an und wechselte zum "Kapitalmanagement-Modus". Der Bestand von 840.447 BTC hat einen Einstandspreis von 75.385 US-Dollar, mit einem Buchverlust von etwa 10 Milliarden US-Dollar. Die Bargeldreserve von 4,8 Milliarden US-Dollar reicht für eine Weile, aber die Erzählung vom "niemals verkaufen" ist endgültig vorbei. Alles, was Strategy jetzt tut – Aktien verkaufen, Bargeld horten, Vorzugsaktien zurückkaufen – sendet dem Markt dasselbe Signal: Überleben ist wichtiger als Nachkaufen. $BTC $ETH #30年期美债收益率创2007年以来新高
Die Rendite der US-Staatsanleihen ist wieder durchgebrochen.
Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen ist der Preisanker für globale Risikoanlagen. Steigt sie, bedeutet das, dass die risikofreie Rendite steigt, und die Attraktivität von Aktien, Gold und Bitcoin als Risikoanlagen sinkt. Für den Kryptobereich ist das ein makroökonomischer Gegenwind.
Bitcoin hat fast drei Wochen seitwärts gehandelt, was mit dieser Entwicklung zusammenhängt. Solange die langfristigen Zinsen nicht fallen, ist eine systematische Neubewertung von Risikoanlagen schwer möglich. Die Rendite der US-Staatsanleihen als Anker begrenzt zumindest das Aufwärtspotenzial von Risikoanlagen.
Hier meine Einschätzung.
Der grundlegende Grund für den Anstieg der langfristigen Zinsen ist nicht eine außer Kontrolle geratene Inflationserwartung, sondern ein zu großes Schuldenangebot bei zu wenigen Käufern. Wenn das weltweit größte Halterland von US-Staatsanleihen reduziert, ist es kein Wunder, dass die Renditen steigen. Aber je höher die Renditen, desto höher sind auch die Kosten für die US-Regierung, ihre Schulden zu bedienen – das ist ein sich selbst verstärkender Kreislauf. Langfristig ist fraglich, ob dieser Kreislauf nachhaltig ist, kurzfristig unterdrückt er jedoch tatsächlich Risikoanlagen.
Wie seht ihr das?
$BTC $SNDK $XIAOMI $FIL 0.67, alle verdienen Geld, Brüder
Lasst uns das Ding, das auf Null gehen wird, vernichten
Denkt ihr wirklich, es steigt? Schaut euch die Halbierung im Oktober an
Das Projektteam ist schon abgehauen, und ihr hofft noch auf einen Anstieg
Wahrscheinlich geht es im Oktober auf 0,5 runter
In zwei Monaten werdet ihr zurückkommen und mir danken
Die Halbierung im Oktober bedeutet nicht, dass die Mining-Erträge halbiert werden
Jetzt dauert die Amortisationszeit fürs Mining über zehn Jahre, die Maschinen sind nach drei bis vier Jahren kaputt, theoretisch kann man nicht mehr kostendeckend minen, wird der Mining-Boss dann noch minen? Er hat längst die Festplatten für AI-Rechenleistung genutzt, jetzt hält das Projektteam das bis Oktober durch und haut dann ab, denn das Team zahlt täglich über 200.000 Coins als Gehalt, und im Oktober gibt es kein Gehalt mehr, wer kümmert sich dann noch um diesen Müllcoin, der langsam bis zum Tod fällt? Das Kapital fließt jetzt in US-Aktien-Token, der Trend ist klar, das Projektteam wird nicht dumm sein und den Kurs künstlich hochziehen, es gibt überhaupt keine Aufmerksamkeit für Spekulation.Aus dem Zusammenbruch von Old Shop Gold lernen wir die Falle der "Narrativprämie" in der Krypto-Welt
Die Geschichte von Old Shop Gold ist der Krypto-Welt allzu vertraut.
Ein Vermögenswert, der durch kulturelles Narrativ, Markencharakter und Knappheitsgefühl seinen Preis auf das Dreifache seines inneren Werts getrieben hat.
Dann dreht sich der Markt, und die dreifache Prämie verdampft augenblicklich.
Innerhalb eines Jahres verdampfte die Marktkapitalisierung um 130 Milliarden HKD – mehr als die aktuelle Marktkapitalisierung von Chow Tai Fook.
Vom historischen Höchststand von 1108 HKD fiel der Kurs auf 282 HKD.
Diese Geschichte ist genau dieselbe wie bei den Altcoins in deiner Hand.
Eins zu eins, schau mal, ob es nicht ähnlich ist:
Old Shops „traditionelle Handwerkskunst, chinesische Ästhetik, kaiserliche Überlieferung“ → Krypto-Projekte „technologisches Narrativ, Community-Kultur, führende Position im Sektor“.
Old Shop verpackt sich mit Begriffen wie Filigranarbeit, Gravur und Emaille als „östliches Hermès“. Projektteams verpacken sich mit Begriffen wie ZK, Modularität, AI Agent als „das nächste Ethereum“.
Old Shops „SKP + Hermès-Nachbar“ → Projekte „Top-Investoren-Bestätigung + führende Börsen“.
Old Shop-Läden sind nur in SKP und Taikoo Hui, gezielt gegenüber von Hermès. Projekte sind nur an Top-Börsen gelistet, mit einem Finanzierungsfeld voller Top-VCs. Der Standort bestimmt den Wert, die Börse bestimmt das Level.
Old Shops „Festpreis“-Modell → Projekte „Konsensbasierte Preisbildung“.
Old Shop wirft das „Goldpreis + Arbeitskosten“-Modell komplett über Bord und setzt einen vom Gewicht losgelösten hohen Preis für Produkte fest. Projekte werfen die „PE-Bewertung“ komplett über Bord und setzen eine vom Umsatz losgelöste Marktkapitalisierung für Token fest. Es zählt nicht die Fundamentalanalyse, sondern nur, wie groß die Geschichte erzählt wird.
Old Shop berechnet Rückkauf nur nach Goldpreis → Projekte rechnen bei Liquiditätsengpässen nur nach On-Chain-Daten/tatsächlichen Nutzern.
Kunden, die eine Kette mit dreifacher Prämie kaufen, bekommen beim Rückkauf nur den Goldpreis minus 100 HKD pro Gramm. Du kaufst Token mit 100-fachem PE, bei Liquiditätsengpass wird nur das Protokolleinkommen bewertet – falls es das noch gibt.
Du kaufst mit dreifacher Prämie, beim Verkauf wird nur der Basiswert bewertet.
Diese Diskrepanz ist das, was man meint mit „Ich dachte, ich kaufe Luxus, aber habe große Verluste gemacht“.
Der Absturz von Old Shop lehrt uns eines:
Wenn der Markt vom „Geschichtenerzählen“ zum „Abrechnen“ wechselt, wird jede Prämie ausgelöscht.
2025 erzielte Old Shop einen Jahresumsatz von 27,3 Milliarden HKD und einen Nettogewinn von 4,87 Milliarden HKD. Im ersten Quartal 2026 wurde in einem Quartal bereits 70 % des Vorjahresgewinns erzielt.
So gute Ergebnisse, und der Aktienkurs stürzt trotzdem ab.
Warum? Weil der Gewinn im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um über 80 % einbrach. Der internationale Goldpreis fiel von 5600 USD/Unze unter die 4000-USD-Marke.
Old Shop hortete Goldbestände im Wert von 16 Milliarden HKD auf hohem Niveau, ohne jegliche Absicherung.
Fällt der Goldpreis, verwandeln sich alle Buchgewinne in abgewertetes Gold im Lager.
Der Markt glaubt nicht mehr daran, dass „traditionelle Handwerkskunst“ Goldpreisschwankungen abfedern kann. Die Prämie ist ein Kredit des Marktes, der bei Trendwende mit Zinsen zurückgefordert wird.
Und der Kryptomarkt?
Dasselbe.
2026 hat sich die Branche vom „Narrativ-getriebenen“ zum „fundamentalen“ Antrieb gewandelt. Die Ära der rein narrativgetriebenen Altcoins ist vorbei.
Projekte, die nur durch Geschichten getragen werden – ohne Einnahmen, ohne Nutzer, ohne Produkt – gehen massenhaft gegen Null.
Der CEO von CryptoQuant sagt es klar: Die Ära der narrativgetriebenen Altcoins endet.
Die Zeiten, in denen ein heißes Konzept eine erstaunliche Bewertung tragen konnte, sind vorbei. Die Branchenbewertung kehrt zu realen Umsätzen zurück.
Dein Altcoin in der Hand ist entweder „Old Shop Gold“ – mit Handwerk, Marke, Geschichte –
oder nur ein „Rohgold“, das darauf wartet, gewogen zu werden?
Old Shops 130 Milliarden HKD Marktkapitalisierungsverlust hat allen Investoren eine Lektion erteilt:
Prämien sind Kredite des Marktes, die früher oder später zurückgezahlt werden müssen.
Wenn der Goldpreis steigt, ist Old Shop „Hermès der Goldwelt“. Wenn der Goldpreis fällt, ist es ein Goldladen mit 16 Milliarden HKD abgewertetem Gold im Lager.
Im Bullenmarkt bist du „das nächste Ethereum“. Im Bärenmarkt bist du eine Kette ohne Liquidität.
$BTC $XAU $XAUT #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 全球金融市场最关键的“锚”，刚刚触及了一个惊人的数字。 就在几小时前，美国30年期国债收益率突破5.31%，创下2007年6月以来的最高水平。10年期美债收益率也同步升至4.724%。 这不是一个普通的市场波动。30年期美债收益率是全球最核心的资产定价基准之一——它影响着全球数万亿美元的抵押贷款、企业债券和长期投资项目的定价逻辑。当它剧烈变动时，全球风险资产的估值体系都需要重新校准。 发生了什么？ 核心导火索是美伊之间为期60天的和平协议备忘录于周一正式到期。伊朗已明确排除了延长该协议的可能性，而特朗普政府则表示不寻求延长谅解备忘录。 地缘政治风险叠加美国财政赤字加速扩张（7月联邦赤字创历史同期最高），以及美联储内部分歧加剧，共同压低了债券价格、推高了收益率。 对加密市场意味着什么？ 短期来看，这是一个需要警惕的信号。 当10年期美债收益率快速攀升至4.7%以上时，它对所有风险资产都构成了估值压力。无风险利率的上升降低了高风险资产的相对吸引力，这意味着加密市场需要更高的风险溢价才能吸引资金。 但长期来看，更深层的逻辑在另一边。 30年期美债收益率创19年新高，也在提醒市场一件事：法定货"Die ruhigste K-Linie vor dem Sturm"
$BTC zeichnet eine gerade Linie – Seitwärtsbewegung, so langweilig, dass man einschläft. Aber erfahrene Trader wissen, dass dies das gefährlichste Signal vor einer Trendwende ist.
Drei makroökonomische Dinge, keine davon beruhigend:
Die Fed – ignoriert die Anzahl der Tauben- oder Falkenstimmen, achtet auf die Risse in ihrer "Rezessionstoleranz", das ist die Trumpfkarte;
Hör nicht auf das Gerede über die Straße von Hormus, Brent-Öl bei 88 Dollar und 30-fache Frachtraten fallen nicht, die geopolitische Zeitbombe ist noch nicht entschärft;
Schwache PMI in Europa und den USA unterstützen Zinssenkungen, aber zu schnelles Schwächeln bedeutet Rezession, der Markt steckt dazwischen fest und ist hin- und hergerissen.
Lasst euch von der Marktlage nicht täuschen.
BTC konsolidiert mit geringem Volumen zwischen 62.000 und 63.000, technische Linien sind wertlos.
ETF verzeichnet seit drei Tagen Nettoabflüsse, das Geld geht, das Spiel ist vorbei.
Willst du bullish werden? 64.000+ mit Volumenanstieg und Kapitalzufluss, alle drei grünen Lichter müssen da sein, fehlt eines, ist es nur eine Gegenbewegung.
$ETH hält bei 1900, kommt nicht über 1930, bleibt in der Box, keine Hoffnung auf Ausbruch.
Diese Woche gilt ein Wort: Warten.
Kein Nachkauf, kein Bottom-Fishing, kein Spekulieren auf Nachrichten.
Der Abzug wird nur bei echtem Ausbruch oder echtem Taubenwechsel betätigt.
Bargeld ist keine Feigheit, sondern die Munition für den nächsten Schuss.
Lass den Markt zuerst laufen, wir haben keine Eile.
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 Der Umsatz steht unter Druck, der Gewinn ist stark zurückgegangen, was hauptsächlich auf den doppelten Druck durch steigende Speicherpreise und rückläufige Auslieferungsmengen im Handygeschäft zurückzuführen ist. Die Bruttomarge der Handys wird heute Abend die auffälligste Zahl sein, daran besteht kein Zweifel.
Wenn man den Blick von kurzfristigen Gewinnschwankungen abwendet, ist die wirklich zu beobachtende Entwicklung die qualitative Veränderung im Bereich der intelligenten Elektrofahrzeuge.
Vier Monate in Folge wurden über 30.000 Einheiten ausgeliefert, im Juli 31.267 Fahrzeuge, in den ersten sieben Monaten insgesamt über 216.000.
Der SU7 bleibt im Marktsegment der über 200.000 Fahrzeuge der meistverkaufte Wagen, der YU7 schließt die Lücke im SUV-Bereich, und in der zweiten Jahreshälfte kommt die Pengcheng-Reihe mit Range-Extender hinzu. Noch wichtiger ist, dass das Auto nicht mehr als „Neugeschäft“ gilt, sondern ein entscheidender geschlossener Kreislauf im „Mensch-Auto-Haus“-Ökosystem von Xiaomi ist. Handy, AIoT und Auto sind durch KI und Betriebssystem tief miteinander verbunden, diese Synergiebarriere ist für reine Handyhersteller und reine Autohersteller kurzfristig schwer einzuholen.
Das Auto befindet sich weiterhin in der Investitionsphase, Bruttomarge und operativer Gewinn werden durch die Anlaufphase neuer Modelle beeinflusst, diese Zahlen werden im Bericht wahrscheinlich nicht gut aussehen. Aber auf eine Zeitspanne von 2-3 Jahren betrachtet, sobald die Auslieferungszahlen weiter steigen und die Wirtschaftlichkeit pro Fahrzeug sich verbessert, wird der Beitrag des Autos zur Bewertung der Gruppe die jetzigen Vorstellungen weit übertreffen.
Das Handy ist die Basis, die stabil gehalten werden muss; das Internet ist die Cashcow, die bewahrt werden muss; aber was Xiaomi wirklich von einem „Konsumelektronikunternehmen“ zu einem „intelligenten Ökosystemunternehmen“ macht, ist das Auto.
Heute Abend liegt der Fokus auf drei Punkten: dem Umsatzwachstum im Automobilbereich im Jahresvergleich, der Veränderung der Bruttomarge der Sparte und den Aussagen des Managements zum Auslieferungstempo in der zweiten Jahreshälfte. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ Fundamentale Analysebericht $MANTA / Manta Network (L2/Sidechain) $3.20
Fazit vorweg: Manta Network ($MANTA) Gesamtnote 50/100, Bewertung: Narrativ wichtiger als Umsetzung. Aufgeschlüsselt in drei Ebenen: Das Unternehmen hat liquide Mittel, das Protokollnetzwerk zeigt bereits bezahlte Nutzungsspuren, die Wertübertragung des Tokens muss noch beobachtet werden.
Manta Network (Token $MANTA), L2/Sidechain-Segment. Fokus auf ZK L2 + Datenschutz. Vergleichbar mit ARB, OP. Traditionelle Zusammenarbeit zwischen Unternehmen basiert auf Cloud-Servern und Vertragsabstimmungen, bei hoher Last explodieren Gas-Gebühren, TPS ist limitiert, Cross-Chain-Bridge-Sicherheitsvorfälle sind häufig. Public Chains nutzen eine einheitliche Zustandsmaschine für vertrauenslose Abrechnung, um Abstimmungskosten zu senken. Kundenpreis 50-500 USD/Monat, Abrechnung in USDC oder Fiat. Narrativgetriebener Sektor, Nutzung im Bärenmarkt um 60-80% reduziert. Positionierung als End-to-End vertikale Plattform. Produktumsetzung: Protokollebene läuft offiziell, On-Chain-Dashboard zeigt akkumulierte Protokollgebühren, bezahlte Nutzung ist nachweisbar. Neueste Version nicht gefunden, in den letzten 90 Tagen 60 aktive Commits.
Auf Nutzerebene: MAU nicht offengelegt, DAU nicht offengelegt, 24h Handelsvolumen $80.00M, TVL nicht gefunden. Wallet-Adressen entsprechen nicht der Anzahl aktiver Nutzer, große Adressen mit konzentrierten Beständen überschätzen reale Nutzerzahl. Einnahmeseite: Nutzergebühren nicht offengelegt, Anbieter-Einnahmen ca. 80-90% der Nutzergebühren (für LPs und Nodes), Protokoll-Treasury-Einnahmen $1.6K, keine jährliche Token-Rückkauf- oder Verbrennungsmechanik. 24h Handelsvolumen ist Umsatz, nicht Einnahme. Unternehmenserfolg bedeutet nicht Protokollerfolg, Protokollerfolg bedeutet nicht Tokeninhabereinkommen. Code-Seite: 90 Tage 60 Commits, 25 aktive Mitwirkende, neueste Version nicht gefunden. GitHub ist A-Level-Beweis und direkt verifizierbar. Investitionshintergrund: Unternehmensfinanzierung laut PitchBook/Crunchbase (A-Level), Token-Privat- und Public-Sale laut Whitepaper, Release-Kurve und On-Chain-Lock-Vertrag (A-Level), Market Maker und Ökosystemförderung B-Level, keine Garantie für langfristige VC-Beteiligung, technische Integration anhand API/SDK (B-Level), strategische Partnerschaften und Logo-Wand D-Level. NVIDIA GPU-Nutzung bedeutet nicht NVIDIA-Investition, Börsenlisting bedeutet nicht strategische Börseninvestition.
Token-Seite: Gesamtmenge 1.300.000.000, Umlauf 950.000.000 (73,1%), FDV $4.20B, nächster Unlock 2026-Q4 (+3,50% zum Umlauf), keine klare jährliche Rückkauf- oder Verbrennungsmechanik. Muss man Token kaufen, um das Produkt zu nutzen? Ja, starke Wertabschöpfung (Gas/Collateral/Servicezugang). Vergleich mit Wettbewerbern (einheitliche Methodik, keine sektorenübergreifenden Vergleiche): Umlauf-Marktkapitalisierung Manta Network $3.00B, ARB nicht offengelegt, OP nicht offengelegt. FDV Manta Network $4.20B, ARB nicht offengelegt, OP nicht offengelegt. Jährliche Einnahmen Manta Network $1.6K, ARB nicht offengelegt, OP nicht offengelegt. Monatlich aktive Adressen oder Nutzer Manta Network nicht offengelegt, ARB nicht offengelegt, OP nicht offengelegt. Zahlen basieren auf öffentlichen Daten-Snapshots, fehlende Angaben durch offizielle oder Branchenangaben ergänzt. Bewertung: Umlauf-Marktkapitalisierung $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1851166,2x, FDV geteilt durch Einnahmen 2591632,7x. Pessimistisch 50-70% Abschlag auf $3.00B, neutraler Bereich mit Schwankungen, optimistisch bei Einnahmenverdopplung, Verbrennung und Unternehmenskunden, FDV P/S auf Top-Niveau. Zusammenfassung: Fundament solide (Note 50/100). Token-Wertübertragung unklar, nur Governance-Anreize. Umlauf-Marktkapitalisierung im Vergleich zum Fundament teuer, Erwartungen überzogen, FDV moderat. Risiken: kurzfristige große Unlocks mit Dumping, langfristig Null Protokolleinnahmen, Token-Nachfrage nur durch Anreize (bei Wegfall Nutzungseinbruch). Fokus künftig auf: wöchentliche Protokollgebühren, Verbrennungsvolumen, aktive Adressen und Retention, TVL/Kreditvolumen, GitHub-Versionen. Dies ist eine logische und analytische Zusammenfassung öffentlicher Informationen, keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung. Kernfinanzkennzahlen weichen um mehr als 30% ab, dann Neubewertung erforderlich.
Analysebericht beendet, bitte sorgfältig prüfen.
#FundamentaleAnalyse #Krypto #Research #OKXOrbitSanDisk $SNDK ist heute wieder um 8,88 % auf 1787 Dollar gestiegen, der Speichersektor explodiert kollektiv, aber ich muss trotzdem sagen: Nutzt die Stärke, um gestaffelt Gewinne mitzunehmen, verfolgt den Anstieg nicht weiter
Diese Welle der Katalysatoren beruht auf drei Karten: Am 13. August Investorentag, bei dem ein langfristiges Modell vorgestellt wurde: Umsatzwachstum von mittleren bis hohen zweistelligen Prozentzahlen von 2028 bis 2030, Non-GAAP-Bruttomarge von etwa 80 %, operative Gewinnmarge von etwa 75 %, Versprechen einer 100%igen Übererfüllung des freien Cashflows, der an die Aktionäre zurückgegeben wird; bereits 8 Rechenzentrumskunden mit einem garantierten Mindestumsatz von 93,9 Mrd. USD und Aufträgen im Wert von 91,1 Mrd. USD; dazu ein Rückkaufprogramm von 15,5 Mrd. USD. Heute hat Elon Musk die drei großen Speicherhersteller namentlich genannt, Goldman Sachs prognostiziert eine 24-fache Nachfrage bis 2030, der Sektor erlebt direkt einen Höhepunkt
Natürlich hängt das auch mit der Sektorbegeisterung zusammen. Heute ist auch Micron $MU gestiegen, Hynix folgt (Hynix erreichte heute an der koreanischen Börse +8,33 % und ein Allzeithoch), der gesamte Speicherbereich schießt nach oben, SanDisk ist einer der stärksten Performer.
Die Langfristverträge verwandeln das Unternehmen in eine Firma mit Mindestabsicherung, 93,9 Mrd. USD Mindestumsatz ≈ die Basis für die nächsten vier bis fünf Jahre.
Wenn das alles so positiv ist, warum rate ich dann trotzdem zum Gewinnmitnahmen?
Weil der Anstieg zu verrückt ist! Der Investorentag ist gerade vorbei, gestern gab es wieder +8,88 %, die Umschlagshäufigkeit von 12,35 % zeigt einen emotionalen Höhepunkt und überzogene Erwartungen. Vom 52-Wochen-Tief bei 42,82 bis jetzt auf 1787 hat sich der Kurs mehr als ver 40-facht, der aktuelle Preis beinhaltet bereits die Ergebnisse der nächsten zwei Jahre. Schaut euch Micron $MU an, die Q2-Ergebnisse sind ebenfalls beeindruckend, aber in der heißesten Erwartungsphase kann der Kurs nachbörslich trotzdem um 8 % fallen, bei SanDisk kann jede kleine Bewegung zu einem starken Kursrückgang führen.Der heutige Quartalsbericht von Xiaomi ist das Highlight. Der Markt erwartet einen Umsatz von 108,8 Milliarden Yuan, etwa 6 Prozentpunkte Rückgang im Jahresvergleich. Der Gewinn pro Aktie beträgt 0,2 Yuan, gekürzt im Jahresvergleich. Die Zahlen sehen nicht gut aus, aber der Markt schaut nicht in die Vergangenheit – es ist die Zukunft. Mobiltelefongeschäft: Volumen sinkt, Preise steigen. High-End-Segmente erzählen die Geschichte. Die weltweiten Smartphone-Auslieferungen erreichten seit 2013 ein Quartalstief. Xiaomis Anteil fiel von 14 % auf 12 %. Chinas Lieferungen sanken im Jahresvergleich um 21,7 %. Die Zahlen sind tatsächlich nicht gut, aber der Fokus liegt nicht auf dem Volumen – sondern auf dem Preis. Lagerpreise machen die Gewinne von billigen Handys fast zunichte. Xiaomi kürzt aktiv die Ausgaben für Billigmodelle Im High-End-Bereich wird erwartet, dass mobile ASP auf 1.336 Yuan steigen und damit einen neuen Höchststand erreicht. Kurzfristige Schmerzen, aber langfristige Ausrichtung bleibt intakt. Die Auslieferungen des Automobilgeschäfts überstiegen 100.000 Einheiten. Neuwagen sind das Trumpf für die zweite Jahreshälfte. Die Fahrzeuglieferungen im zweiten Quartal überstiegen 100.000 Einheiten, der Umsatz wird voraussichtlich auf etwas über 26 Milliarden Yuan steigen. Die Bruttomarge beträgt etwa 20,6 %. Skalierungseffekte beginnen sich zu zeigen, die Verluste werden verringert. Wichtiger ist, dass im September zwei SUVs mit erweiterter Reichweite, der N70 und N90, eingeführt werden, mit Vorverkaufspreisen zwischen 259.900 und 299.900 Yuan. Diese beiden sind die eigentlichen Variablen in der zweiten Jahreshälfte. Das Jahresziel liegt bei 500.000 Yuan Die Fertigstellungsrate in der ersten Jahreshälfte lag unter 50 %. Ob das Ziel erreicht wird, hängt davon ab, ob diese beiden Autos explodieren können. KI-Geschäft: Von der Präsentation von Muskeln bis zur Umsatzberechnung befindet sich Xiaomi AI in der Phase der Kommerzialisierungsvalidierung. Goldman Sachs erwartet, dass das zweite Quartal 100 bis 150 Millionen Umsatz und das dritte Quartal etwa 300 Millionen bringt. Die Zahlen sind nicht riesig, aber die Richtung zählt mehr als die Zahlen. Xiaomis KI-Layout wird implementiert, nicht nur leere Versprechen. Schwester Mutou sieht es sehr direkt: Der kurzfristige Druck auf das Smartphone-Geschäft ist ein klares Zeichen. Der Markt ist bereits gefragtHeute Abend wird Xiaomi die Ergebnisse für das zweite Quartal 2026 veröffentlichen
Der Markt erwartet allgemein ein eher schwaches Ergebnis: Der Umsatz könnte im Jahresvergleich um etwa 5 % bis 7 % zurückgehen, der Nettogewinn könnte um mehr als 40 % sinken
Der Hauptdruck kommt vom Smartphone-Geschäft – die steigenden Preise für Speicherchips drücken weiterhin die Bruttomarge, und das Absatzvolumen schrumpft ebenfalls, obwohl das Unternehmen versucht, dies durch eine Erhöhung des ASP und eine stärkere Fokussierung auf das High-End-Segment auszugleichen.
Das Smartphone bleibt die Basis, IoT und Konsumgüter sind relativ stabil, und Internetdienste tragen weiterhin mit hoher Bruttomarge zum Cashflow bei, was alles wichtig ist. Entscheidend für die mittelfristige und langfristige Erzählung von Xiaomi sind jedoch das intelligente Elektrofahrzeug- und das AI-Innovationsgeschäft.
Laut den neuesten Lieferdaten hat diese Sparte bereits einen stabilen Rhythmus gefunden. Im Juli lieferte Xiaomi 31.267 Fahrzeuge aus, was den vierten Monat in Folge über der Marke von 30.000 liegt, und in den ersten sieben Monaten wurden insgesamt über 216.000 Fahrzeuge ausgeliefert. Der SU7 hält weiterhin die Spitzenposition im Markt für Limousinen über 200.000, und der YU7 ergänzt dies effektiv.
Obwohl das Jahresziel von 550.000 Fahrzeugen im zweiten Halbjahr beschleunigt werden muss, zeigt die Aufrechterhaltung dieser Lieferplattform angesichts des zunehmenden Wettbewerbs und der Rücknahme von Subventionen, dass die Produktqualität und die Lieferkettenausführung den Test bestanden haben.
Das Auto ist nicht mehr ein isoliertes Hardwaregeschäft, sondern ein Schlüsselteil des „Mensch-Auto-Haus-Gesamtökosystems“. Das Smartphone fungiert als Zentrale, AIoT als Verbindung und das Auto als mobiles Endgerät. Die drei sind durch das Surging OS und AI-Fähigkeiten tief miteinander vernetzt und bilden so einen Synergieeffekt, den andere Smartphone-Hersteller und traditionelle Autohersteller nur schwer schnell kopieren können. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高
Der Boss hat etwas zu sagen
Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen ist auf einen Bereich von 5,29 % bis 5,32 % gestiegen, der höchste Wert seit 2007. Die 10-jährige liegt ebenfalls bei etwa 4,72 %.
Das hat zwei Bedeutungen.
Erstens: Das Angebot an Schulden vergrößert sich. Das US-Schuldenvolumen wächst kontinuierlich, der Druck bei der Emission von Langfristanleihen ist ohnehin hoch. Großbritannien, Japan und China haben im Juni US-Staatsanleihen abgebaut, es gibt weniger Käufer, daher müssen die Renditen steigen.
Zweitens: Die AI-Finanzierungswelle konkurriert um Kapital. AMD hat Anleihen im Wert von 4,75 Mrd. USD ausgegeben, Intel gibt Aktien aus, Nvidia baut eine Finanzierungsplattform mit 500 Mrd. USD auf. Der Finanzierungsbedarf für AI-Infrastruktur hat das Angebot an Investment-Grade-Anleihen direkt erhöht, was die Langfristzinsen nach oben zieht. Auch japanische Staatsanleihen werden verkauft, was zeigt, dass dies kein ausschließliches US-Problem ist.
Die Langfristzinsen bleiben hoch, die Finanzierungskosten für Regierung, Unternehmen und Privathaushalte steigen entsprechend. Für risikoreiche Vermögenswerte bedeutet das realen Bewertungsdruck. Bitcoin bewegt sich seitwärts auf diesem Niveau, neben dem Rückgang des Handelsvolumens ist der anhaltende Anstieg der Langfristzinsen, der die Risikobereitschaft dämpft, ein wichtiger Grund. $BTC $ETH $SNDK
Aber man sollte das nicht einfach als negativ verstehen. Der Haupttreiber für die neuen Höchststände bei den Langfristzinsen ist nicht die Inflation, sondern das Schuldenangebot und die AI-Finanzierungswelle. Wenn die Fed sieht, dass zu hohe Langfristzinsen die Finanzstabilität gefährden, ist nicht auszuschließen, dass sie durch verzerrte Operationen oder Formulierungen die Markterwartungen lenkt.
Die SPCX-Position im Basisbestand ist noch im Spiel, der Buchgewinn ist schon beträchtlich. Bitcoin wartet weiter auf eine Richtung, je länger die Seitwärtsbewegung an diesem Punkt dauert, desto stärker wird der spätere Ausbruch, vorausgesetzt, es wird nicht in der Seitwärtsphase aufgerieben.
Diese Analyse ist zeitlich begrenzt gültig, Stop-Loss muss unbedingt gesetzt werden. Viel Glück.Die hohe Bewertung der US-Technologieriesen steht vor einer Neugestaltung der systemischen Risikoprämie, die durch eine marktübergreifende Übertragung die globale Risikobereitschaft dämpfen könnte. Eine Studie der EZB weist darauf hin, dass die Ausbreitung der KI-Technologie auf die Makroökonomie zu einem Anstieg nicht absicherbarer systemischer Risiken führt. Hinzu kommt, dass Haushalte und Institutionen im Euroraum eine US-Aktienexponierung von 440 Mrd. Euro halten, wodurch eine Abkühlung der Stimmung den Druck auf marktübergreifende Positionsanpassungen verstärken wird. Sollte die Monetarisierungseffizienz der KI bei den Technologieriesen hinter den Erwartungen zurückbleiben oder sich die Kreditbedingungen am Markt verschärfen, wird die Bereinigung der übermäßigen optimistischen Prämie eine beschleunigte Korrektur der hohen Positionen bewirken. Beobachtungsindikatoren sind eine deutlich über den Erwartungen liegende Monetarisierungseffizienz der KI-Infrastruktur oder eine unerwartet expansive makroökonomische Liquiditätsfreisetzung.
#Anthropic年化营收达650亿美元 #韩股十日反弹逾22%，芯片股领涨 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $SNDK Noch einmal zu SanDisk: Der gestrige Beitrag hat die Kursentwicklung von SanDisk genau vorhergesagt, und ich habe den richtigen Zeitpunkt bei 1820 genutzt, um eine gezielte Short-Position einzunehmen.
Deshalb sollten Anfänger auf keinen Fall ungeduldig sein, besonders in den ersten Sekunden vor der Markteröffnung. Wenn man den Trend nicht klar sieht, sollte man nicht leichtfertig handeln. Warte, bis der Kampf zwischen Bullen und Bären den Trend zeigt, dann zuschlagen. Man sollte ein Tiger sein, nicht ein Hase, der hektisch herausspringt und so zur lebenden Zielscheibe wird…
Gerade eben beim Blick auf den Markt: Mit dem klassischen Anstieg und Fall des KOSPI wurde auch der gesamte Speichersektor beeinflusst. In Kombination damit, dass SanDisk gestern Abend mehrfach die 1800-Punkte-Marke nicht halten konnte, scheint die jüngste Erholung im Speichersektor ihr Ende erreicht zu haben. Glückwunsch an die Freunde, die ihre Short-Positionen nicht gestoppt haben.
Der kommende Kampf zwischen Bullen und Bären wird wohl weiterhin intensiv bleiben. Im vorherigen Beitrag wurde auch erwähnt, dass sich die Fundamentaldaten von SanDisk immer klarer zeigen: Langfristige Aufträge, Gewinnprognosen und Fortschritte bei HBM machen es nicht mehr so einfach, SanDisk leerzuverkaufen wie früher. Erinnerst du dich noch an die Sprünge zwischen 1200 und 1400 Punkten? Das waren schöne Zeiten X'D
Ich prognostiziere, dass heute Abend ein Kampf um die 1700- oder 1650-Punkte-Marke stattfinden wird. Angesichts des aktuellen Abwärtstrends sollten die Bullen erst einmal die Fäuste senken, während die Short-Trader auf eine Gelegenheit warten können, um bei einem Rücksetzer auf hohem Niveau erneut Short-Positionen einzugehen. Die 5%ige Rendite von Staatsanleihen führt nicht dazu, dass der Aktienmarkt neue Höchststände erreicht und dann fällt. Kann Bitcoin das auch?
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Die Wall Street ist der Ansicht, dass eine 5%ige Rendite von Staatsanleihen die Aktien nicht zum Einsturz bringen wird, aber Bitcoin ist um 46% gefallen, während Gold bei derselben Rendite stark gestiegen ist.Manche warten auf eine Marktkorrektur, andere warten auf den richtigen Moment.
GvHYQQ hat sich zwei Jahre nicht bewegt und plötzlich 47.000 SOL gekauft, dafür 3,6 Millionen ausgegeben. Diese Aktion sieht ziemlich vielversprechend aus.
Früher hat er zweimal den Tiefpunkt ziemlich genau getroffen und viel Geld verdient. Wenn er jetzt wieder zuschlägt, ist das wahrscheinlich kein Spielchen.
Auf dem Markt gibt es immer Leute, die still und leise ihre Positionen aufbauen und ihre eigenen Dinge erledigen.
$SOL Alle zusammen, bleibt ruhig und schaut genau hin
Ein echter Stabilisierungspunkt entsteht nie durch eine einzelne große Aufwärtskerze, sondern natürlich in dem Moment, in dem „die, die weglaufen wollen, es endlich nicht mehr können“.
Diese beiden Signale haben eine Welten trennende Bedeutung.
Wenn der Markt sich erholt, zählen alle gerne die Hauptkapitalflüsse und schauen auf das Verhältnis von Bullen zu Bären, um zu erfassen, wer gerade einsteigt. Aber bei $BTC ist die Kernvariable für jede echte Bodenbildung immer das Erschöpfen des Verkaufsdrucks: Liquidationen von Kontrakten, Abschneiden von festgefahrenen Positionen, Rückzug von Hebelwirkung, Rückgabe von verpfändeten Sicherheiten.
Diese Leute geben ihre Coins nicht ab, weil sie die Zukunft nicht mehr positiv sehen.
Sondern weil die Liquidität aufgebraucht ist und sie gezwungen sind, klein beizugeben.
Deshalb beobachte ich lieber die Reaktion des Marktes auf negative Nachrichten. Dieselben regulatorischen Gerüchte, dieselben makroökonomischen Störungen, dieselben Nachrichten über Miner-Transfers – wenn der Rückgang von BTC immer flacher wird und die Erholung immer schneller, dann ist das oft näher an der Wahrheit als jedes technische Kaufsignal.
Denn ein Boden braucht niemals, dass alle einstimmig bullisch sind.
Es reicht, wenn die panischsten und passivsten Akteure keine Munition mehr haben.
Ein echter Boden sieht oft völlig emotionslos aus.
Die Kerzen bewegen sich quälend langsam, die Community ist erschreckend ruhig.
Der einzige Unterschied ist – die schlechten Nachrichten fliegen weiter, aber der Preis fällt nicht mehr.
#BTC #比特币 #底部信号 #Crypto #交易心得 #欧易星球 Am letzten Handelstag stieg $SNDK intraday über 10 % und schloss letztlich um mehr als 8 %, wobei Lagerbörsen wie Micron und Western Digital ebenfalls zugleich gestärkt wurden. 1. Was ist der Markthandel? Im Kern stehen die langfristigen Erwartungen, die vom SanDisk Investor Day veröffentlicht wurden. Das Unternehmen erwartet, dass der Umsatz für die Geschäftsjahre 2028–2030 ein mittleres bis hoches zweistelliges Wachstum mit einem bereinigten Bruttomargenziel von etwa 80 % erreicht und plant, 100 % des überschüssigen Kapitals an die Aktionäre zurückzugeben. Der Markt betrachtet nun nicht nur die Preiserholungen für Flash-Speicher, sondern auch, ob sich Umsatz, Gewinnmargen und Cash-Returns in den kommenden Jahren weiter verbessern können. 2. Warum sind langfristige Vereinbarungen wichtig? Laut Screenshots hat SanDisk neue Geschäftsmodellvereinbarungen mit acht Kunden abgeschlossen, mit einer maximalen Laufzeit von fünf Jahren und einem Gesamtwert von etwa 93,9 Milliarden US-Dollar. Wenn diese Vereinbarungen erfolgreich erfüllt werden, besteht die größte Bedeutung darin, die Stabilität und Sichtbarkeit zukünftiger Einnahmen zu erhöhen. 3. Warum wächst der gesamte Speichersektor? Weil der Markt den Speichersektor neu bewertet. Mit der steigenden Nachfrage nach KI-Rechenzentren wurde die Bedeutung von NAND, Flash-Speicher und Datenspeicherung wieder erkannt, sodass auch Micron, Western Digital, SK Hynix und andere davon profitiert haben. 4. Was sollte man als Nächstes wirklich anschauen? Kurzfristig ist SanDisk bereits schnell gestiegen. Konzentrieren Sie sich künftig auf drei Schlüsselfaktoren: ob langfristige Protokolle in reales Einkommen umgewandelt werden können; Ob das Ziel der hohen Bruttomarge erreicht werden kann; Kann die Nachfrage nach KI-Speicher weiter wachsen? Wenn sich diese Logiken weiterhin einsetzen, könnte diese Rallye nicht nur eine kurzfristige Erholung, sondern eine längere Runde der Gewinnbewertung sein.同样跌了90%以上，逻辑却完全不同：我怎么看 $CORE、$SATS、$ORDI、$BICO 如果现在让我把 $CORE、$SATS、$ORDI、$BICO 四个币放在同一张桌子上重新审视，我不会先问一句“哪个跌得最多”，而会先问另一个问题： 下一轮资金重新回到小市值山寨时，市场为什么还要再买它一次？ 这是判断老币最重要的问题。 因为对于已经经历过完整牛熊周期、价格从高点跌去90%甚至99%的资产来说，“跌得多”本身从来不是投资逻辑。一个币从10美元跌到1美元，跌了90%；再从1美元跌到0.1美元，又是90%。 真正决定赔率的，是它跌完之后，还剩下什么。 截至2026年8月18日，$CORE 的流通市值已经降到约2600万美元，价格距离历史高点回撤约99.7%；$SATS 市值约2160万美元，距离历史高点同样接近99%；$ORDI 价格约3.4美元，2100万枚已经全部流通，对应市值约7100万美元；$BICO 则跌到0.02美元附近，市值不到2000万美元，且最近一周波动依然非常剧烈。 所以今天再看这四个币，已经不能沿用2023、2024年的估值体系。 它们现在交易的，是残余价值、Brüder
SanDisk ist in dieser Welle von 993 gestartet und hat sich in einem Zug auf über 1800 hochgekämpft, mit einem kurzfristigen Anstieg von über 80%. Gestern Abend durchbrach der Markt kurzzeitig die 1800, erreichte ein Hoch von etwa 1835, ich habe direkt oberhalb von 1800 schrittweise Short-Positionen aufgebaut, die realen Short-Positionen sind bereits gesichert.
Ich wage es, meine gesamte Einschätzung auf diesen Zug zu setzen, es ist kein Impuls, sondern ein klar erkanntes Signal.
Zuerst zur technischen Analyse: Der 4-Stunden-RSI ist bereits auf 89 gestiegen, was ein extrem überkauftes Warngebiet ist; der MACD zeigt auf hohem Niveau eine deutliche negative Divergenz, der Preis hat bei etwa 1663 zweimal einen Anstieg und Rückgang erlebt, was eine typische Doppel-Top-Struktur bildet, und nach einem Volumenanstieg schrumpft das Volumen schnell. Über 1800 sehe ich als emotionalen Überreizungsbereich, eine Erholung bis hierhin hat kaum noch Raum.
Zur fundamentalen Lage: SanDisk ist von über 40 USD auf 2354 USD gestiegen, die Marktkapitalisierung hat sich mehr als ver50facht, aber im zweiten Quartal basierten zwei Drittel des Wachstums auf Preiserhöhungen, während das Verbrauchergeschäft tatsächlich schrumpft. Andererseits ist die neue NAND-Kapazität von SK Hynix bereits unterwegs, das Signal für einen Wendepunkt im Zyklus wird immer klarer, das ist keine Spekulation, sondern eine klare Ansage.
Die Kapitalbewegungen sind noch direkter: Das kluge Geld zieht sich schon zurück. Renaissance Technologies hat seine SanDisk-Position um über 99% reduziert, Appaloosa hat etwa 280.000 Aktien komplett verkauft. Institutionelle Anleger steigen massenhaft aus, wenn du noch reinrennst, wer übernimmt dann die Positionen, wer verkauft, das muss man wohl nicht weiter erklären.
Deshalb wähle ich es, oberhalb von 1800 zu shorten, nicht um einem fallenden Markt hinterherzulaufen, sondern um präzise zu handeln, wenn die Erholung ihr Limit erreicht hat. Bei diesem Zug setze ich alles auf eine Karte, weil ich überzeugt bin, dass dies die emotionale Decke dieser Erholungsrunde ist.
Das war's, denk selbst darüber nach.
$SNDK
$BTC
$ETH
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
#30年期美债收益率创2007年以来新高 #30年期美债收益率创2007年以来新高
Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen ist auf 5,31 % gestiegen.
Kurz gesagt:
Die Fed hat die Zinsen noch nicht erhöht, aber der Markt hat die Kosten für langfristiges Kapital bereits nach oben getrieben.
Das ist keine Kleinigkeit für BTC, Gold und den US-Aktienmarkt.
Besonders für BTC, ein Asset, das von Liquidität lebt, ist das Schlimmste, wenn „kurzfristig keine Zinserhöhung erfolgt, aber langfristiges Geld immer teurer wird“.
Deshalb sollte man in den nächsten Tagen nicht nur auf den CPI und die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen achten.
Das, was die Risikoanlagen wirklich belastet, könnte bereits die langfristigen US-Staatsanleihen sein.
$BTC $XAU Nach dem "Licht aus" von CZ: Warum verdienen manche Leute Geld, indem sie riesige Wallets beobachten?
Liebe Community, CZs jüngste Aktion hat ein interessantes Phänomen auf der Blockchain ins Rampenlicht gerückt: Warum kann man Geld verdienen, indem man nur eine Wallet beobachtet?
Die Antwort ist: Die Wallet selbst ist Information.
Normale Adressen werden kaum beachtet, aber die Wallets von CZ und anderen Top-Whales sind anders.
Wann sie kaufen, wie viel sie verkaufen, wohin sie transferieren – all das ist öffentlich.
So werden Whale-Wallets zur "Signalquelle" des Marktes.
Warum kann man durch das Überwachen von Wallets Geld verdienen?
Nicht weil man verkauft, sobald CZ eine Transaktion macht, sondern weil man durch historische Verhaltensmuster Handelssignale ableitet.
Zum Beispiel hat ein bestimmter Whale in der Vergangenheit mehrfach Vermögenswerte an Börsen transferiert, woraufhin der Preis gefallen ist.
Wenn ein ähnliches Verhalten erneut auftritt, kann ein Bot frühzeitig reagieren.
Der Kern ist nicht zu raten: "Was will CZ tun?" sondern zu beurteilen: "Wie reagiert der Markt nach ähnlichen Verhaltensweisen?"
Das ist der Informationsvorteil von On-Chain-Handel. Noch interessanter ist, dass die Information selbst den Markt beeinflussen kann.
Wenn alle glauben, dass eine Bewegung in CZs Wallet eine Marktreaktion auslöst, dann handeln Bots vorab, andere folgen, und letztlich kann eine gewöhnliche Transaktion zu Marktschwankungen führen.
Das ist Reflexivität: Wallet-Verhalten → Markterwartung → Vorzeitiger Handel → Preisänderung.
Daher schaltet CZ mit dem "Licht aus" nicht nur eine öffentliche Adresse ab, sondern eine Informationsschnittstelle, die vom Markt in Echtzeit beobachtet wird.
Für Whales bedeutet Transparenz Vertrauen, aber auch Kosten.
Für Trader bedeutet es: Jeder kann die On-Chain-Informationen sehen, der Vorteil liegt darin, wer sie früher entdeckt und schneller handelt. Markt-Update｜Tag 2
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
1. Inhaltliche Analyse
1. BTC
In letzter Zeit pendelt Bitcoin kontinuierlich eng im Bereich von 63.000‑64.500, ohne größere plötzliche Nachrichten. Hauptsächlich beeinflusst durch makroökonomische Liquidität und den Kampf um Kapital im Markt. Die Rendite der US-Staatsanleihen bleibt auf hohem Niveau, die Zinssenkungserwartungen der Fed sind noch nicht klar umgesetzt, die Gesamtliquidität am Markt ist vorsichtig, und es mangelt an zusätzlichem Kapital für Spot-ETFs, was es schwierig macht, den Kurs nach oben zu treiben.
Diese Position ist ein Zentrum mit hoher Konzentration von Chips, darüber liegen viele Gewinnmitnahmen und Druck durch das Freimachen von Positionen, sodass der Preis bei Anstiegen leicht unter Druck gerät und zurückfällt. Unten gibt es wiederum Kapital, das zum Nachkauf bereitsteht. Der Markt befindet sich in einem Zustand mit geringem Volumen und Beobachtung, wartet auf weitere Wirtschaftsdaten, die die Richtung des Marktes vorgeben.
2. SanDisk
SanDisk fiel heute auf etwa 1730 USD zurück, was eine Korrektur nach einem starken Anstieg und der Realisierung von positiven Nachrichten darstellt. Die zuvor von Investoren veröffentlichten mittelfristigen bis langfristigen Leistungsziele und Aktionärsrenditen sind bereits vollständig im Markt eingepreist. Kurzfristig haben sich viele Gewinnmitnahmen angesammelt, Kapital konzentriert sich auf Gewinnmitnahmen und verlässt den Markt, was zu einem Kursrückgang führt.
Zusätzlich zur Rotation im Technologiesektor verlagert sich Kapital in Richtung HBM und AI-Rechenleistung, während der Markt beginnt, sich Sorgen über den Angebotsdruck durch die zukünftige Erweiterung der Flash-Speicherkapazitäten zu machen. Dieser Rückgang ist nicht durch plötzliche negative Nachrichten verursacht, sondern stellt eine Bewertungskorrektur nach einem kurzfristigen starken Anstieg und eine Abkühlung der Marktstimmung dar.
Risikohinweis: Die obigen Informationen basieren ausschließlich auf öffentlich zugänglichen Marktdaten und stellen keine Anlageberatung dar. 当30年美债站上5.3%：全球资产正在重新定价，RWA、BTC与MEME币谁最先感到疼？ 市场最近最值得盯的，可能不是纳指，也不是 $BTC，而是那条越来越陡峭的美国长债收益率曲线。 8月17日，30年期美债收益率一度升至约5.31%，重新站上2007年以来的最高区域；10年期美债收益率也来到4.725%左右。更值得注意的是，这并不是一次孤立的美国市场波动。日本10年期国债收益率同样冲到接近30年高位，全球长久期债券正在共同承受压力。 站在对冲基金的视角，我更愿意把这件事理解成： 全球资本的“租金”正在上涨。 过去十几年，市场最习惯的交易是钱很便宜。企业可以借便宜的钱回购股票，VC可以用极低贴现率讲十年后的故事，加密市场可以给没有收入的协议几十亿美元估值，MEME甚至只需要一个叙事、一张图片和足够多的流动性。 但当30年美国国债可以提供超过5%的名义收益率之后，所有资产都必须重新回答一个问题： 我为什么要冒险买你？ 这才是5.3%真正可怕的地方。 这一次，问题不只是美联储 很多人看到债券收益率上涨，第一反应还是“美联储是不是要加息”。 这个框架已经不够用了。 现在长端利率面对的是一个更兄弟们，明天港股盘后，小米要交2026年Q2的成绩单了。 市场预期营收1088亿元，同比下滑约6%；经调整净利润60亿元，同比可能要跌超过40%。 四条业务线，三条在挨打，只有一条在撑场面。老默给你挨个拆。 先看手机，Q1已经扛不住了。 一季度手机收入443亿元，同比跌了12.5%，出货量3380万台，暴跌19.2%。毛利率只有10.1%。 不是手机卖不动，是存储芯片涨得太狠了。三星、SK海力士把产能全切给HBM，通用DRAM供给被挤压，小米这种手机厂商只能硬扛成本。一季度均价涨到1310元创历史新高，但高端占比只有23.5%——高端化喊了好几年，量还没起来。Q2存储还在高位，手机这条线大概率继续承压。 再看IoT，营收在缩但利润还行。 一季度IoT收入247亿元，同比降了23.7%。但毛利率25.2% 环比还在提，境外IoT收入创了新高。Q2因为是最后享受补贴和低基数效应的季度，下半年可能好转，但Q2还得熬。 汽车是唯一还能讲故事的线。 一季度交付80856辆，收入190亿元。昨天SU7系列累计交付突破50万台，从上市到现在只用了28.5个月。全年交付目标55万辆，上半年完成约18万当市场的恐惧情绪从冰点31悄然爬升至41，亚盘时段的资金暗流正在重新定价风险。在衍生品高频数据（如全网持仓与爆仓）处于统计真空期的当下，我们通过情绪指数与现货成交量的共振，来透视这场无声的博弈。 ══════════════ 📌 【恐惧与贪婪指数】41 (恐惧) | 较前期31显著回升，情绪修复中 📌 【全市场总市值】$2.199万亿 | 24h +2.57% 📌 【全市场总成交量】$742.46亿 | 24h +6.41% 📌 【$BTC 价格】$64,235 | 24h +1.88% | 7d -0.64% 📌 【$BTC 市占率】58.34% | 资金避险抱团特征明显 📌 【$ETH 价格】$1,901 | 24h +0.66% | 7d +0.2% ══════════════ 从情绪面与量价结构的交叉验证来看，当前市场呈现出典型的“弱修复”特征。恐贪指数从31回升至41，表明极端恐慌情绪已经释放，但41依然处于恐惧区间，说明场外资金并未出现FOMO（错失恐惧）式的抢筹。 更关键的背离信号出现在成交量与市值的增速差上。全市场成交量放大6.41%，但总市值仅增长2.5Anatoly Yakovenko hat eine vielschichtige Vision für die Zukunft der tokenisierten Vermögenswerte vorgeschlagen. Solana-Mitbegründer Anatoly Yakovenko erklärte, dass tokenisierte Vermögenswerte nicht eine einzelne "vertrauenswürdige Ware" sein müssen, und wies darauf hin, dass L1-Token, RWAs (Real-World Assets) und Meme-Coins um den am wenigsten kontroversen Fork koordiniert werden können. Kernstandpunkt: Vertrauen kann geschichtet sein, nicht auf einen einzelnen Vermögenswert konzentriert sein. Yakovenkos Aussage weist auf eine Sichtweise hin: Verschiedene Arten von tokenisierten Vermögenswerten haben unterschiedliche Anforderungen an "Vertrauen". RWA (Real-World Assets): Muss in Off-Chain-Rechts- und Compliance-Rahmenwerke integriert werden und muss Emittenter, Verwahrer usw. identifizieren. L1-Token (wie SOL, ETH): Ihr Vertrauen basiert auf dem eigenen Konsensmechanismus des Netzwerks und wird nicht von externen Vermögenswerten unterstützt. Meme-Münzen: Stärker vom Gemeinschaftskonsens getrieben, ist die Vertrauensbasis nicht auf dem gleichen Niveau wie RWA- oder L1-Token. Daher ist er der Ansicht, dass eine einheitliche "Trust Commodity" nicht notwendig ist, um alle Arten von tokenisierten Vermögenswerten abzudecken. Verschiedene Arten von Vermögenswerten können entsprechend ihren Bedürfnissen koordiniert werden, wobei der am wenigsten umstrittene Fork oder die Infrastruktur ausgewählt wird. Diese Sichtweise unterscheidet sich von der gängigen Erzählung, dass "alle Vermögenswerte schließlich auf einer einzigen Kette tokenisiert werden", wobei der Fokus mehr darauf gelegt wird, verschiedene Vermögenswerte zu wählen, statt eine Vereinigung durchzusetzen. Einblicke für das Krypto-Ökosystem: Yakovenkos Perspektive weist auf eine Entwicklungsrichtung hin: Das zukünftige Krypto-Ökosystem wird möglicherweise nicht von einer einzigen Kette dominiert, die alle Vermögenswerte kontrolliert#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 #30年期美债收益率创2007年以来新高 #油价美债双双承压，美股板块剧烈轮动，币圈依旧陷入僵局🚨
Ölpreise und US-Staatsanleihenrenditen zeigen beide keine gute Entwicklung, der S&P und der Nasdaq zeigen insgesamt eine schwache Performance, die allgemeine Kauflaune am Markt ist begrenzt.
Das Kapital zieht sich jedoch nicht aus dem AI-Sektor zurück, sondern wechselt nur intern die Segmente. Der Speicherbereich erlebt erneut einen Aufschwung, SNDK steigt weiter an und zieht MU, WDC und STX mit nach oben, auch im Bereich der optischen Module und Geräte gibt es Kapitalzuflüsse.
Die großen AI-Titel bleiben seitwärts schwankend, während die zuvor hoch bewerteten Softwarewerte eine Korrektur zur Konsolidierung durchlaufen.
Im Vergleich zur Sektorentwicklung an den US-Börsen ist die Lage im Kryptobereich etwas vertrackt.
Die US-Aktien spekulieren auf reale Gewinnerwartungen durch langfristige Lieferverträge und Angebotsengpässe, während $BTC weiterhin keine klare Richtung gefunden hat.
Wenn ältere Altcoins leicht ansteigen, entsteht oft großer Verkaufsdruck durch Gewinnmitnahmen, was eine nachhaltige Bewegung erschwert.
Merke dir aktuell:
Solange BTC das Seitwärtsmuster nicht durchbricht, solltest du keine Hebel auf ältere Altcoins setzen, um sie hochzuziehen, das Risiko-Ertrags-Verhältnis ist sehr ungünstig.
$BTC#ETFDie Kapitallogik von $SOL ändert sich: Nach dem Kapitalzufluss durch ETFs ist der nächste Schritt die "Tokenisierung traditioneller Vermögenswerte"
Kürzlich hat sich das Kapital bei den Mainstream-Coins deutlich differenziert. Der Kapitalzufluss bei SOL-bezogenen ETFs war letzte Woche besonders auffällig, am 10. August gab es einen Nettozufluss von etwa 8,8 Millionen US-Dollar an einem Tag, was den höchsten Wert der letzten 3 Monate darstellt.
Noch bemerkenswerter ist, dass die Erzählung um SOL nicht mehr nur MEME ist.
Bitwise arbeitet daran, seine Solana-Staking-ETF-Anteile on-chain zu tokenisieren; gleichzeitig expandiert die Tokenisierung von Aktien, ETFs und anderen traditionellen Vermögenswerten kontinuierlich.
Das bedeutet, dass man in Zukunft die Stärke von SOL anhand von drei Indikatoren beurteilen kann:
SOL/BTC relative Stärke, Stablecoin/RWA-Volumen, echtes On-Chain-Handelsvolumen.
Wenn SOL/$BTC auch bei seitwärts tendierendem BTC weiter steigt, zeigt das, dass Kapital aktiv SOL wählt; wenn BTC leicht fällt und SOL dann größere Rücksetzer zeigt, ist es weiterhin nur ein hochvolatiler Beta-Follow.
Hypes können Kursanstiege erzeugen, aber nur nachhaltiger echter Kapitalfluss entscheidet, wie weit der Markt laufen kann.
#OKX预言家第二季正式上线 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 #30年期美债收益率创2007年以来新高 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 BTC、ETH成交量持续萎缩，行情波动越收越窄，整个市场陷入观望，都在等待可以打破箱体的核心驱动。
二者底层逻辑已经出现明显分化：
$BTC高度绑定宏观流动性，凭借稀缺叙事收获机构配置，资金普遍偏向防守，没有明确信号不愿主动进攻。
$ETH依托公链基础设施做价值重估，但每一次反弹都会遭遇抛压，短期更多只能作为防御仓位，很难走出独立强势行情。
盘面局部风险偏好有所抬升，板块分化拉大：
✅抗跌标的：OKB、ADA，在大盘震荡中韧性较强。
⚠️偏弱币种：AVAX、FIL、$WLD，基本被动跟随大盘，缺少自身利好，很难走出独立行情。
中长期来看市场正在从比特币一家独大，逐步向BTC+ETH双轮驱动演变。
但这个格局能否站稳，取决于两个硬性条件：现货ETF资金持续性流入 + 宏观流动性转向。
监管风险依旧悬在头顶，CLARITY法案表决悬而未决，SEC监管规则没有落地，持续压制市场做多的信心。
📌盘面总结
现阶段就是标准等待窗口，主流币缩量拉锯，绝大多数山寨没有独立叙事，完全依附大盘环境。
重磅消息落地之前，不要重仓押注单边方向，保持仓位灵活，重点紧盯ETF资金流向与宏观信号。
$BTC $ETH如果只看盘面，最近的加密市场其实有点无聊。 截至 8 月 18 日，$BTC 依然围绕 6.3 万美元附近反复震荡，$ETH 也没有走出特别强的独立行情。市场没有出现那种熟悉的“鸡犬升天”，更没有形成全面风险偏好扩张。 但越是这种阶段，越值得看资金到底在往哪里挪。 因为牛市真正决定收益差距的，往往不是你有没有追到某一次暴涨，而是你有没有提前看懂下一轮资金愿意给什么东西更高的估值。 我最近越来越关注一个方向：RWA。 不是因为这个词新，而是因为它正在从“讲故事”，逐渐变成“真的有钱进来”。 目前链上 RWA 的规模已经超过 300 亿美元，背后主要不是空气资产，而是美国国债、货币基金、私人信贷、股票以及其他传统金融资产。 这件事最大的变化在于： 以前行业讨论 RWA，更多是在讨论“什么东西可以上链”。 现在开始讨论的是： 上链之后，谁来结算？谁提供流动性？谁来做抵押？谁来借贷？谁来拿手续费？ 这才是我认为 RWA 真正开始进入第二阶段的信号。 过去一轮市场，大家最熟悉的资金路径是： $BTC 涨 → $ETH 涨 → 主流山寨涨 → 小币涨 → Meme 满天飞。 但下一轮资金轮动，不一$MSTR Dieser Q2-Bericht kann nicht allein nach dem Nettoverlust von 8,22 Milliarden US-Dollar oder dem anhaltenden Anstieg der Bestände gemessen werden. Eine genauere Sichtweise lautet: Das Softwaregeschäft erholt sich noch mäßig, aber der Kern der Marktpreisgestaltung für Strategy ist nicht mehr ein Unternehmen für Unternehmensanalysen, sondern eine Kapitalstruktur, die auf $BTC Rücklagen, Eigenkapitalfinanzierung, Vorzugsaktien und wandelbaren Anleihen basiert. Betrachtet man die Kerndaten, lag der Gesamtumsatz im zweiten Quartal bei 122,4 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 6,9 % im Jahresvergleich; Darunter betrug der Umsatz von Abonnementdiensten 62,86 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 54,0 % im Jahresvergleich, womit es das aktivste Segment im Softwaregeschäft ist. Die Einnahmen von Produktlizenzen und den Support-Umsatz sanken um 48,9 % bzw. 22,7 %, was darauf hindeutet, dass traditionelle Lizenz- und Wartungseinnahmen weiterhin unter Druck stehen. Der Bruttogewinn betrug 81,55 Millionen US-Dollar, wobei die Bruttomarge von 68,8 % im gleichen Zeitraum des Vorjahres auf 66,6 % sank. Wenn man sich das Softwaregeschäft nur ansieht, ist dies kein besonders schlechter Finanzbericht, aber auch nicht gerade boomend. Das Wachstum der Abonnements beweist, dass der Übergang des Unternehmens zu einem Abonnementmodell noch im Gange ist, auch wenn der Umfang noch nicht ausreicht, um den Rückgang des traditionellen Geschäfts vollständig auszugleichen. Buchte Verluste entstehen hauptsächlich aus Veränderungen des fairen Werts von Bitcoin. Die bemerkenswertesten Zahlen in diesem Quartal sind 8,331 Milliarden US-Dollar Betriebsverlust und 8,22 Milliarden US-Dollar Nettoverlust, wobei 8,315 Milliarden US-Dollar aus nicht realisierten Verlusten bei digitalen Vermögenswerten stammen. Dies ist kein vierteljährlicher Cash-Verlust, sondern vielmehr ein Preisrückgang während des Berichtszeitraums, der in der Gewinn- und Verlustrechnung unter Verwendung von Fair-Value-Messungsregeln widergespiegelt wirdIch bin Ci Ge. Gestern Abend habe ich bei über 1800 Short auf SanDisk gesetzt und meinen gesamten Ruf aufs Spiel gesetzt. Wenn ich heute zurückblicke, wurden sowohl Position als auch Richtung vollständig bestätigt.
SanDisk ist von 993 bis über 1800 gestiegen, mit einem kurzfristigen Anstieg von über 80 %. Gestern Abend durchbrach der Preis kurzzeitig die 1800-Marke, erreichte intraday ein Hoch von etwa 1835. Ich habe direkt über 1800 in mehreren Tranchen eingestiegen, die realen Short-Positionen sind bereits gehalten.
Warum ich es wage, meinen Ruf aufs Spiel zu setzen und short zu gehen? Technisch gesehen ist der RSI im 4-Stunden-Chart auf 89 gestiegen, was eine starke Überkauft-Situation darstellt, MACD zeigt eine negative Divergenz auf hohem Niveau, der Preis hat bei etwa 1663 ein gleichhohes Doppel-Top gebildet, begleitet von massivem Volumen, das danach stark zurückging. Über 1800 ist die emotionale Extremzone, das ist das Limit der Rallye.
Fundamental ist SanDisk von 40 USD auf 2354 USD gestiegen, die Marktkapitalisierung hat sich mehr als ver50facht, das Wachstum im zweiten Quartal wurde zu zwei Dritteln durch Preiserhöhungen getragen, während das Konsumgeschäft weiterhin schrumpft. Neue NAND-Kapazitäten von SK Hynix sind auf dem Weg, das Signal für den Zyklusgipfel ist sehr klar.
Auf der Kapitalseite zieht das kluge Geld sich zurück. Renaissance Technologies hat seine SanDisk-Bestände um über 99 % reduziert, Appaloosa hat etwa 280.000 Aktien komplett verkauft. Institutionelle Anleger steigen aus, du jagst hinterher – wer Recht hat, musst du selbst beurteilen.
Short über 1800 zu gehen ist kein Nachjagen, sondern ein gezielter Angriff nach Erreichen des Rückschlaglimits. Gestern Abend habe ich meinen ganzen Ruf aufs Spiel gesetzt und Short gerufen, weil ich überzeugt bin, dass diese Position das emotionale Limit dieser Rallye ist. Ci Ge ist fertig, überlege es dir gut. #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $BTC $ETH $SNDK $AMD verfügt über mehr als zehn Milliarden US-Dollar Liquidität, hat jedoch gerade seine bisher größte Anleiheemission in Höhe von 4,75 Milliarden US-Dollar abgeschlossen und aktiv die Laufzeit seiner Verbindlichkeiten verlängert.
Die Zinssätze der vier Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten liegen zwischen 4,6 % und 5,5 %, wobei die längste Laufzeit eine Renditedifferenz von nur 0,9 Prozentpunkten zum Benchmark aufweist. Die Bereitschaft der Investoren im Primärmarkt ist sehr hoch.
Die Investitionsausgaben stiegen im ersten Halbjahr auf 1,2 Milliarden US-Dollar. Der durch das doppelte Wachstum des Rechenzentrumsgeschäfts bedingte Bedarf an Rechenleistung veranlasste das Management, in einem Umfeld niedriger Zinsaufschläge langfristige Mittel zu sichern.
Die ausreichende Liquidität zusammen mit dieser kostengünstigen Finanzierung ermöglicht es dem Unternehmen, ohne passive Verwässerung der Eigenkapitalliquidität, eine Liquiditätsbarriere zur Bewältigung von Schwankungen im Industriezweig vorab zu erhöhen.
Sollten die hohen Investitionsausgaben später erfolgreich in operative Cashflows umgewandelt werden, wird die stabile Liquiditätspufferung die Bewertungsbasis weiter anheben, während Aktienrückkäufe oder eine weitere Optimierung der Kapitalstruktur ein Signal für eine Bestätigung der Stärke darstellen.
Falls sich der Rhythmus der Umwandlung der Rechenleistung in Cashflows verlangsamt, werden die schnell steigenden Gesamtverbindlichkeiten und Zinsaufwendungen bei einem Rückgang der Branchenkonjunktur die zukünftigen freien Cashflows direkt belasten.
Wenn der Markt beginnt, den Monetarisierungszyklus der KI-Rechenleistung neu zu bewerten, werden die Geschwindigkeit des Cash-Verbrauchs und die Veränderung der Bruttomarge die tatsächliche Kapitaleffizienz dieser übermäßigen Anleiheemission direkt prüfen.
Eine Variable, die in Zukunft weiterhin beobachtet werden muss, ist das Ausmaß der Übereinstimmung zwischen dem Wachstum der freien Cashflows und den Investitionsausgaben in den nachfolgenden Finanzberichten.
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #标普盈利超预期，华尔街为何仍谨慎？ #AMD完成历史最大美元债发行：融资47.5亿美元Das Wichtigste am Xiaomi-Geschäftsbericht ist nicht mehr, wie gut sich die Handys verkaufen,
sondern ob das Unternehmen tatsächlich drei völlig unterschiedliche Geschäftsbereiche gleichzeitig betreiben kann.
Handys sind das Grundgeschäft, IoT zeigt die Ökosystembindung, Auto und AI sind für die Bewertung flexibel. Das Problem ist, dass die Gewinnstruktur, der Lagerdruck und die Kapitalausgaben dieser drei Bereiche völlig unterschiedlich sind. Handys konkurrieren über Lieferkette und Vertrieb, Autos über Auslieferung und After-Sales, AI über Investitionen und langfristige Visionen.
Ich denke, die größte Herausforderung für Xiaomi liegt derzeit darin, dass der Markt von ihnen Wachstum wie bei Tech-Aktien erwartet, aber gleichzeitig mit den Augen der Fertigungsindustrie auf die Gewinnmargen schaut.
Wenn Autos gut verkauft werden, aber viel Geld verbrennen, fühlt sich der Aktienkurs nicht unbedingt wohl; wenn Handys stabil sind, aber keine Überraschungen bieten, findet der Markt sie auch nicht attraktiv. Ein wirklich guter Geschäftsbericht zeigt nicht nur einen explodierenden Bereich, sondern beweist, dass Lei Juns Konzept von „Mensch-Auto-Haus-Ökosystem“ keine bloße PPT-Kooperation ist.
Der Geschäftsbericht wird dem Markt zeigen: Erweitert Xiaomi seine Grenzen oder verteilt es nur den Kuchen größer?
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ Galaxy Research-Daten zeigen, dass die ausstehenden DeFi-Darlehen im zweiten Quartal 2026 im Vergleich zum Vorquartal um 27,61 % auf 20,43 Milliarden USD gesunken sind; die besicherten Krypto-Kredite sind insgesamt um 16,78 % zurückgegangen, und das offene Interesse an Futures sank auf 103,2 Milliarden USD, wobei das ETH OI um 26,31 % zurückging.
Entscheidend ist nicht nur die "Reduzierung des Hebels", sondern die Veränderung der Risikovermeidung: Derzeit ähnelt es eher einer schrittweisen Schrumpfung, ohne die Kettenliquidationen wie 2022. Als nächstes sollte man die Kreditnutzungsrate, die Liquidität der Stablecoins und die Stabilisierung der Liquidationsabschläge beobachten.
Ein Rückgang des Hebels kann die Systemanfälligkeit verringern, aber wenn die Spot-Nachfrage nicht zurückkehrt, kann dies nicht direkt als Signal für einen Boden angesehen werden. SpaceX wird von Harvard 13F stark gehalten, was leicht missverstanden werden kann als "Das kluge Geld ist da".
Aber 13F-Offenlegungen sind naturgemäß verzögert; sie zeigen die Positionen am Ende eines vergangenen Quartals, nicht die heutigen Kauf- oder Verkaufsaktionen. Wirklich sehenswert ist, dass Vermögenswerte wie SpaceX, die früher nur im Private-Equity-Bereich gehandelt wurden, nun in öffentlich handelbare, vergleichbare und nachverfolgbare Instrumente zerlegt werden.
Ich finde, das ist wichtiger als eine einzelne Position.
Früher kauften die Leute SpaceX wegen Musk, Starlink, Startkapazitäten, Verteidigungsverträgen und der fernen Mars-Geschichte. Jetzt wird es in ein Handelsvehikel wie SPCX gepresst, sodass Investoren es täglich neu bewerten können.
Das bringt Liquidität, aber auch Kurzsichtigkeit.
Ein Mythos, der an die Börse geht, lebt nicht mehr nur von der Vorstellungskraft.
#SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 Wenn das BTC-Handelsvolumen schrumpft, entsteht leicht eine Illusion
Alle denken, der Markt sei stabil, dabei will einfach niemand den ersten Schritt machen
Ob der ETF-Kaufdruck sich erholt, ist natürlich wichtig, aber ich mache mir mehr Sorgen, dass die Preisempfindlichkeit gegenüber Kapitalflüssen nachlässt, wenn das Handelsvolumen dünner wird. Früher war ein Kaufauftrag nur eine kleine Welle auf der Wasseroberfläche, jetzt kann er direkt die Stimmung anheizen; umgekehrt wird auch ein kleiner Verkaufsdruck verstärkt
Das ist das Ärgerlichste an einem Umfeld mit geringem Handelsvolumen
Es sagt dir keine Richtung, sondern lässt jede Richtung extremer erscheinen. ETFs sind langsames Geld und können eine Basisunterstützung bieten; aber wenn der Kassahandel nicht mithält, reicht es nicht, nur auf ETFs zu setzen, um das Vertrauen wiederherzustellen, dann sieht es so aus, als ob jemand kauft, aber die Tiefe fehlt tatsächlich
BTC hat jetzt keine Story-Mangel
Es fehlt an nachhaltigen, soliden Käufen, die nicht jeden Tag mit Parolen beworben werden müssen
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Die derzeit stärkste Erzählung bei SanDisk ist nicht die starke KI-Speichernachfrage, sondern dass das Unternehmen den Markt davon überzeugen will, dass „der Speicherzyklus durch Verträge gezähmt werden kann“. Das Wichtigste am Investor Day sind eigentlich die langfristigen Vereinbarungen, Kapazitätssicherung und Margenziele. Das Unternehmen hat das Umsatzwachstum, die Bruttomarge und die Kapitalrendite für die nächsten Jahre sehr positiv dargestellt, und der Aktienkurs hat darauf reagiert. Aber ich wäre etwas vorsichtiger: Die Speicherbranche hat in der Vergangenheit am Höhepunkt des Booms Stabilität versprochen, doch wenn das Angebot wirklich freigesetzt wird, zeigt sich erst, wer das Sagen bei den Preisen hat. Langfristige Verträge können zwar die Volatilität reduzieren, aber sie sind kein Zauber. Ob Kunden verlängern, ob die Preise gehalten werden können und ob die KI-Nachfrage vom Hamstern zum Preisdruck wird, das sind die Dinge, die es in Zukunft zu beobachten gilt. Was man jetzt kauft, ist kein Finanzbericht, sondern ob der Markt bereit ist zu glauben, dass SanDisk sich von einem zyklischen Wertpapier zu einem quasi-infrastrukturellen Wertpapier entwickelt hat. #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Das Interessanteste an Xiaomis Q2 ist nicht das Smartphone, sondern das Auto. Die Smartphone-Sparte schrumpft, das Auto klettert, und der Markt verschiebt die Bewertungslogik von "Smartphone-Unternehmen" hin zu "Autohersteller".
Smartphone-Geschäft: Im zweiten Quartal wurden 31,2 Millionen Einheiten ausgeliefert, ein Rückgang von 26 % im Jahresvergleich, der durchschnittliche Verkaufspreis (ASP) stieg auf 1340 Yuan und erreichte damit einen historischen Höchststand. Doch die steigenden Speicherpreise drücken die Bruttomarge von 11,5 % auf 8,2 %. Die schlimmste Phase bei den Kosten könnte vorbei sein, TrendForce prognostiziert für Q3 eine Verengung der Quartalszuwächse bei DRAM/NAND-Vertragspreisen auf 13 %–18 % bzw. 10 %–15 %.
Auto-Geschäft: Im Q2 wurden 104.000 Fahrzeuge ausgeliefert, die Verluste verringern sich. Im September wird der "Pengcheng" SUV auf den Markt kommen, der Startpreis liegt bei 259.900 Yuan. Das Auto ist der Hauptgrund für die höhere Bewertung durch den Markt.
Internetdienste: Quartalsumsatz von 9,2 Milliarden Yuan, Bruttomarge 75,2 %. Das Volumen ist nicht groß, aber stabil und bildet die Basis des Konzerns.
Q2 könnte das schwierigste Quartal für Xiaomi gewesen sein und zugleich das Fenster zur Bestätigung, dass die "schlimmste Zeit vorbei" ist. Entscheidend wird sein, ob die Autoauslieferungen im zweiten Halbjahr die Erwartungen erfüllen können und ob der Wendepunkt bei den Kosten wirklich erreicht wird.