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Bitcoin steht gleichzeitig vor 3 Problemen.
$BTC startet in den September mit einem ganz anderen Marktumfeld.
Bitcoin hält sich weiterhin um die 78.000 $-Marke, nachdem es sich von dem jüngsten Rückgang auf etwa 77.000 $ erholt hat.
Aber drei große Kräfte arbeiten jetzt gegen die Bullen:
Öl liegt über 90 $.
Die Erwartungen an Zinserhöhungen steigen.
Die geopolitischen Spannungen nehmen zu.
Und Bitcoin muss jetzt beweisen, dass es alle drei verkraften kann.
🟠 PROBLEM #1: ÖL IST WIEDER ÜBER 90 $
Brent-Rohöl stieg nach der jüngsten Eskalation zwischen den USA und Iran über 90 $.
Das ist für Bitcoin wichtig.
Nicht, weil Bitcoin direkt an Öl gebunden ist.
Es ist wichtig, weil höhere Ölpreise zusätzlichen Inflationsdruck erzeugen können.
Höhere Inflation kann Zentralbanken vorsichtiger machen, die Zinsen zu senken.
Und wenn die Märkte eine straffere Geldpolitik einpreisen, werden die Liquiditätsbedingungen für risikoreiche Anlagen weniger unterstützend.
Diese Kettenreaktion ist wichtig für $BTC.
Öl steigt.
Inflationserwartungen steigen.
Zinserwartungen steigen.
Renditen steigen.
Die Risikobereitschaft schwächt sich ab.
Bitcoin spürt den Druck.
Reuters berichtete, dass Brent-Rohöl auf etwa 90,51 $ kletterte, während auch die Renditen von Staatsanleihen stiegen.
🏦 PROBLEM #2: DIE FED WIRD WICHTIGER
Die jüngsten Kommentare von Federal Reserve Vorsitzendem Kevin Warsh haben die Erwartungen an Zinserhöhungen bereits nach oben getrieben.
Die Märkte preisen jetzt etwa eine 57%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September ein.
Das ist eine große Verschiebung gegenüber den zuvor weicheren geldpolitischen Erwartungen, die risikoreiche Anlagen unterstützten.
Und hier werden die nächsten wirtschaftlichen Veröffentlichungen entscheidend.
Der US-Arbeitsmarktbericht erscheint später in dieser Woche.
Bleibt der Arbeitsmarkt stark, hat die Fed weniger Grund, zu lockern.
Bleibt die Inflation hoch, weil die Energiepreise hoch bleiben, hat die Fed noch mehr Grund, restriktiv zu bleiben.
Für $BTC ergibt das eine schwierige Kombination.
Starke Beschäftigung plus hohe Ölpreise könnten die finanziellen Bedingungen eng halten.
Aber eine schwache Beschäftigung könnte die Zinserwartungen schnell ändern.
#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults Diese Woche stehen noch wichtige Veröffentlichungen aus
Sie gelten als Wegweiser für die Richtung
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验
JOLTS ADP Erstanträge
und am Freitag die Arbeitslosenquote der Non-Farm Payrolls
Die Daten kommen nacheinander
Es wird diese Woche wohl sehr lebhaft
Selbst bei den Mainstream-Coins $BTC $ETH
wird empfohlen, den Hebel niedrig zu halten
Wash hat die Inflation bereits auf den Tisch gelegt
Solange die Beschäftigung nicht schwächer wird
hat die Zinserhöhungsfraktion weiterhin Gründe
Aber wenn die Non-Farm Payrolls erneut enttäuschen
werden die Zinserwartungen der letzten Tage wohl deutlich zurückgenommen
Deshalb ist es verständlich, dass sich $BTC derzeit unentschlossen zwischen 80000 und 77000 bewegt
Wir warten auf ein Signal, das die Richtung weist
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 🚨 $SPCX könnte heute Abend einen holprigen Start hinlegen.
Im Moment pendelt es im vorbörslichen Handel knapp über 140 $, und wenn die 139 $ fällt, könnte es schnell ungemütlich werden.
Hier ist das Problem: Was ist der eigentliche bullishe Auslöser?
Ein Falcon-Start mit einem Weltraumteleskop am 30.? Das ist nicht gerade eine bahnbrechende Entwicklung für SpaceX. Raketenstarts sind das, was dieses Unternehmen macht – erfolgreiche Missionen werden zur Routine, nicht zu einer unerwarteten Sensation.
#DailyOrbit Kontinuierliches Volumenschrumpfen und seitliche Bewegungen haben kurzfristige spekulative Stimmung am Markt abgeschwächt und die Konsensvorteile und praktischen Einschränkungen der beiden öffentlichen Ketten deutlicher erkennen. Der Kernkonsens von Bitcoin ist sein Allokationsattribut als digitales seltenes Vermögen. Institutionelle ETFs spiegeln als wichtige Kapitalzuflüsse direkt die Einstellung des globalen Kapitals gegenüber Risikoanlagen wider. Obwohl kurzfristige Mittel schwanken, bleiben viele langfristige Chips in den Münzakkumulationsadressen, ohne großflächige Entkommen, was das wichtigste Sicherheitspuffer des Marktes ist. Aber wir müssen der Realität ins Auge sehen: Die Innovation im Bitcoin-Ökosystem konzentriert sich auf die zweite Schicht, die alles langsam aufgebaut wird, was es schwierig macht, schnell zu einem Katalysator für Markttrends zu werden. Sobald die makroökonomischen Erwartungen schwanken, schwankt der Markt, und der Einfluss der externen Umgebung übersteigt den des internen Ökosystems bei weitem. Der Kernkonsens von Ethereum liegt in seiner Position als allgemeine Computerinfrastruktur. Staking und gesperrtes Staking verbrauchen weiterhin zirkulierende Angebote, Layer-2-Netzwerke verbessern weiterhin Leistung und Kosten, und auch die Kontenabstraktion schreitet voran. Diese Infrastrukturfortschritte ebnen den Weg für zukünftige Ökosystemerweiterungen. Doch reale Probleme bleiben ungelöst; die Branche wechselt weiterhin unter bestehenden Nutzern, ohne phänomenale Anwendungen, die gewöhnliche externe Nutzer anziehen können. Der Wert der Technologie ist allmählich und spiegelt sich nicht sofort im Preis wider, was es ETH erschwert, sich vom breiteren Markt zu lösen und sich vom Markt zu lösen. In diesem Stadium befindet sich die gesamte Branche in einem widersprüchlichen Zustand: Jeder hat Erwartungen an die Zukunft, aber es fehlt derzeit an starken Katalysatoren, die umgesetzt werden können. Der Zeitpunkt der Preissenkungen wird vom Markt ständig neu bewertet, die Regulierung im Ausland bleibt ungewiss, und verschiedene öffentliche Blockchain-technische Lösungen werden noch weiterentwickelt$BTC $ETH $SOL In den letzten Tagen habe ich immer wieder gesagt: „Vor der 80.000er-Marke nicht übermütig werden“, und heute Morgen musste ich endlich nicht mehr stur bleiben – BTC fiel in einem Zug auf etwa 76,9K, ETH durchbrach direkt die 2500 und fiel auf 2410, SOL brach unter 105, Long-Positionen verloren in 24 Stunden 270 Millionen Dollar, der Traum der Community von „immer steigenden Kursen“ wurde halb zerstört.
Was hat das ausgelöst? Die hawkische Haltung von Walsh erhöhte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September von 35 % auf 57 %, der BTC-ETF verzeichnete am 28.8. einen Nettoabfluss von 202 Millionen und beendete damit eine Serie von 9 aufeinanderfolgenden Zuflüssen, am Wochenende gab es erneut Spannungen zwischen den USA und dem Iran im Golf von Hormus, der Ölpreis sprang über 90, gehebelte Long-Positionen wurden automatisch mit Kettenliquidationen ausgestoppt. Es ist kein Crash, sondern eine kollektive Gewinnmitnahme nach der 23%igen August-Rallye plus ein Überverkauf mit RSI 82.
Aber interpretiert die Korrektur nicht als Trendwende. Das Tief bei 76,8K wurde nicht unterschritten, bei 77K gibt es eine starke Wal-Kostenbasis, ETH-Longs wurden passiv glattgestellt, nicht von Institutionen abgestoßen. Kurzfristig gilt: Solange 76,8–77K nicht unterschritten wird, bleibt es eine flache Konsolidierung; fällt es darunter, ist 75K das nächste Ziel. Wer Short-Positionen mit Gewinn hält, sollte nicht gierig sein und bei 78,3K am oberen Rand reduzieren; wer ausgestiegen ist, wartet auf eine Volumenverringerung beim Rücklauf auf 77K, bevor er wieder einsteigt.
Nach der Seitwärtsbewegung gab es gestern einen Aufhänger, heute Morgen einen Abhänger – es wird an beiden Enden gefischt, sei nicht der Köder, der anbeißt.
#BTC高位震荡，与黄金联动增强 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 谁在抛售宇树？高位筹码大规模交接，明年将迎2.287亿股解禁
宇树科技上市后股价剧烈波动，首日涨超6倍后近乎腰斩，市值蒸发超2000亿元。首日换手率高达85.28%，打新筹码集中兑现。明年将迎2.287亿股解禁，占总股本56.56%，美团系、红杉中国等IPO前股东存在退出空间。当前市盈率约426倍，市场对估值体系存在巨大分歧。
8月31日，宇树科技上市后的股价表现引发市场关注。8月19日上市首日，股价一度涨超6倍，总市值突破4400亿元，随后连续下跌近乎腰斩，市值蒸发超2000亿元。首日成交额达232亿元，成交量2566万股，流通股换手率高达85.28%，创2026年以来科创板新股上市首日换手率新高。
上市初期可交易流通股仅3008.77万股，占发行后总股本约7.44%。其中网下机构持有2038.07万股，占流通股约68%，前20家机构持有的流通股份占全部流通股45%。由于网下配售股份中约90%上市首日即可流通，大量低成本打新筹码集中兑现，成为早期高换手的主要来源。从资金结构看，首日机构、大户、中户、散户卖出量分别为169万股、1078万股、1296万股和23万股，大户和中户构成BTC ist wieder bei 79.000, aber warum wird es immer schwieriger, die 80.000 zu durchbrechen? Die Antwort liegt nicht im Kerzenchart
Nach der Rede von Walsh auf dem Jackson Hole Symposium hat der Markt die Zinserhöhung im September vom "Tail-Risiko" zum Basisszenario hochgestuft: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung stieg von etwa 35 % auf 57 %–60 %, die Rendite der 2-jährigen US-Staatsanleihen liegt weiterhin bei etwa 4,33 %.
Das bedeutet, dass BTC jetzt nicht mit gewöhnlichem technischem Widerstand konfrontiert ist, sondern mit einer Bewertungsunterdrückung durch höhere Kapitalkosten.
Aber die Zinserhöhung im September ist noch nicht sicher. Institutionen wie ABN AMRO und Brandywine bezweifeln weiterhin, ob die Fed tatsächlich handeln wird. Die Arbeitsmarktdaten dieser Woche und der Verbraucherpreisindex (CPI) im September sind die endgültigen Entscheidungsträger.
Die wichtigsten Chart-Level sind:
**79.500–80.000:** erster Widerstand;
**81.300:** erst wenn dieser Wert wieder überschritten wird, gilt der Bullenmarkt als zurückerobert;
**Verlust von 78.000:** Ziel 77.000, im Extremfall 75.000.
Die größte Handelschance liegt also nicht darin, vorzeitig auf Hawkish oder Dovish zu setzen, sondern auf die "Erwartungsabweichung" zu warten.
Walsh ist verantwortlich dafür, die Zinserhöhung auf den Tisch zu legen, die Daten entscheiden, ob diese Karte letztlich ausgespielt wird. Ob BTC wirklich die 80.000 durchbrechen kann, hängt auch davon ab, wann diese Neubewertung der Zinssätze endet. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 Nvidia $NVDA hat gerade seinen Bericht abgegeben, diese Woche sind Broadcom und Dell an der Reihe. Ich finde, diese beiden Berichte sind eigentlich interessanter als nur zu sehen, ob der Umsatz die Erwartungen übertrifft, denn sie können aus zwei Richtungen überprüfen, ob das Geld für AI weiterhin investiert wird.
Broadcom erzielte im letzten Quartal bereits 10,8 Milliarden US-Dollar Umsatz mit AI-Halbleitern, ein Wachstum von 143 % im Jahresvergleich. Dieses Mal gibt das Unternehmen eine AI-Umsatzprognose von 16 Milliarden US-Dollar.
Dell ist direkter, sie verkaufen AI-Server. Die Auftragsrückstände für AI-Server belaufen sich bereits auf 51,3 Milliarden US-Dollar, das Umsatzziel für AI-Server im Geschäftsjahr 2027 liegt bei etwa 60 Milliarden US-Dollar.
Deshalb interessiert mich diesmal weniger, ob sie „beat“ können, sondern eher zwei Dinge: Ob die Nachfrage nach Broadcoms maßgeschneiderten AI-Chips und Netzwerklösungen weiter steigen kann und ob Dell diese großen Aufträge letztlich wirklich in Umsatz und Gewinn umwandeln kann.
Früher reichte es, zu sagen, „die AI-Nachfrage ist gut“, und die Aktienkurse stiegen; jetzt sind die Erwartungen bei Unternehmen wie Nvidia, Broadcom und Dell schon sehr hoch, und der Markt fragt zunehmend: Wann wird man die größeren Renditen sehen, nachdem so viel Geld investiert wurde?
Wenn diese beiden Berichte weiterhin die Erwartungen übertreffen, muss man sich vorerst keine Sorgen um die AI-Infrastruktur machen. Umgekehrt, selbst wenn die Ergebnisse gut sind, aber die Prognosen sich abschwächen, wird der Markt wahrscheinlich viel sensibler reagieren als früher. Diese Aktion lässt einem die Augenlider zucken.
In den frühen Morgenstunden, während alle schlafen, hat er still und heimlich über 5000 $ETH hinzugekauft, mit einem Durchschnittspreis von 2449, was einem Investment von über 12 Millionen US-Dollar entspricht. Jetzt hält dieser große Akteur eine Long-Position von 30.000 ETH, mit einem Buchgewinn von 8,5 Millionen US-Dollar, und sitzt fest auf dem dritten Platz der ETH-Long-Rangliste.
Was mich jedoch am meisten interessiert, ist nicht, wie viel er verdient hat, sondern seine reduce-only Limit-Verkaufsorder bei 4000 US-Dollar. Achtung, das ist keine kurzfristige Gewinnmitnahme – bei einem Buchgewinn von 8,5 Millionen und einem Liquidationspreis von 1749 US-Dollar eine Verkaufsorder mit 60 % Aufschlag zu setzen, zeigt klar, dass er nicht einfach nur schnell Gewinne mitnehmen will.
Ein Blick auf seine Positionsaufbau-Zeitleiste: Die erste Charge am 19. August mit einem Durchschnittspreis von 2028; heute früh hat er nachgekauft, Durchschnittspreis jetzt 2449. Je höher der Kurs steigt, desto mehr kauft er nach, und der Nachkaufpreis liegt über dem ursprünglichen Durchschnittspreis – das ist eine sehr aggressive Long-Strategie im Futures-Handel. Hinzu kommen kürzlich vermehrt auftauchende Bit-assoziierte Adressen und eine nach vier Monaten Stille wieder aktive Adresse mit 40-fachem Hebel, die alle im Bereich von 2000 bis 2500 Long-Positionen eröffnet haben.
Das ist keine Stimmung von Kleinanlegern, sondern eine gezielte Wette mit einem klaren Kursziel, wobei 4000 ihr psychologischer Ankerpunkt ist.
Die Frage ist, ob diese hoch gehebelten Long-Positionen ETH zu neuen Höchstständen treiben oder zur größten Verkaufsdruckquelle in der Zukunft werden. Schließlich liegt der Liquidationspreis nahe bei 1749, und wenn der Markt dreht, könnte eine Kettenliquidation zu einem heftigen Ausverkauf führen.BTC verliert erneut 80.000: Nicht nur die Bullen werden zerschlagen, sondern auch die "Zinsfantasien" des Marktes
BTC fällt wieder auf etwa 77.000 USD, ETH verliert gleichzeitig die 2400-Marke. Oberflächlich sieht es nach einem technischen Bruch aus, der eigentliche Druck kommt jedoch von der Neubewertung der makroökonomischen Erwartungen.
Warsch betonte auf dem Jackson Hole Symposium klar: Die Inflation ist weiterhin zu hoch, das 2%-Ziel wird nicht aufgegeben; wenn die Inflation nicht schnell genug zurückgeht, hat die Fed noch Spielraum für weitere Maßnahmen. Nach seiner Rede stieg die Markterwartung für eine Zinserhöhung im September von etwa 35% schnell auf über 55%, die Rendite der 2-jährigen US-Staatsanleihen stieg zeitweise auf etwa 4,36%.
Die Übertragungslogik ist klar:
Steigende Zinserwartungen → steigende US-Anleiherenditen → stärkerer US-Dollar → Anstieg des Abzinsungssatzes für Risikoanlagen → erzwungener Abbau von hoch gehebelten Positionen.
Daher darf man das diesmal nicht einfach als "zu viel gefallen, also wird es eine Erholung geben" verstehen.
Kurzfristig sieht BTC zunächst eine Unterstützung bei 77.000, fällt es darunter, rücken 74.000–75.000 wieder in den Fokus; nur wenn das Volumen wieder anzieht und die Marke von 80.000 zurückerobert wird, zeigt das, dass der hawkische Schock vom Kapital wirklich verarbeitet wird.
Was der Markt in dieser Runde reparieren muss, ist nicht nur die Kerzenlinie, sondern die gesamte Zinserwartung. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Noch vor kurzer Zeit setzte der Markt auf eine Zinssenkung im September, jetzt wird ernsthaft darüber diskutiert, ob im September eine Zinserhöhung kommt. Bis zum 31. August liegt die Marktbewertung für eine Zinserhöhung im September bereits bei etwa 57 %–60 %, zuvor waren es nur rund 35 %. Noch wichtiger ist, dass Barclays seine Prognose für den Rest des Jahres bereits auf jeweils 25 Basispunkte Zinserhöhung im September und Dezember geändert hat.
Der Auslöser dafür ist nicht nur die Rede des Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh in Jackson Hole, sondern ein sehr reales Problem: Die Inflation sinkt nicht schnell genug.
Die neuesten Daten zeigen, dass der PCE in den USA im Juli im Jahresvergleich um 3,7 % gestiegen ist, unverändert zum Juni; der Kern-PCE liegt bei 3,3 % im Jahresvergleich. Das Ziel der Fed von 2 % ist noch weit entfernt.
Die Fed steht jetzt vor einer etwas unangenehmen Situation: Die Beschäftigung kühlt sich bereits ab, aber die Inflation ist noch nicht vollständig zurückgegangen.
Im Juli ging die Zahl der Nicht-Landwirtschaftsarbeitsplätze sogar um 23.000 zurück, die Arbeitslosenquote liegt bei 4,1 %, und im Durchschnitt wurden in den letzten 12 Monaten nur 34.000 Arbeitsplätze pro Monat geschaffen. Diese Zahlen sind im Vergleich zu den zuvor oft zehn- oder sogar hunderttausenden neuen Jobs deutlich schwächer.
Auch die ADP-Daten geben kein besonders starkes Signal, im Juli wurden im privaten Sektor der USA nur 44.000 neue Arbeitsplätze geschaffen.
Aber genau hier liegt das Problem.
Wenn die Beschäftigung schon so schwach ist, warum erwägt die Fed dann noch eine Zinserhöhung?
Weil die aktuellen Beschäftigungsdaten eher auf eine "langsame Abkühlung" als auf einen "plötzlichen Einbruch" hindeuten. Die Arbeitslosenquote liegt immer noch bei nur 4,1 %, während die Inflation deutlich über dem 2 %-Ziel liegt. Anders gesagt: Die Fed sieht keinen Grund, die Wirtschaft sofort zu retten, aber sie sieht das Risiko, dass die Inflation wieder anzieht.
Und die jüngsten externen Entwicklungen heizen die Lage zusätzlich an.
Am 31. August ist der Brent-Ölpreis wieder auf etwa 90 US-Dollar gestiegen, die Eskalation in Iran erhöht das Risiko steigender Energiepreise weiter. Wenn die Ölpreise hoch bleiben, wird es in den kommenden Monaten schwieriger, die Inflation in den USA zu senken. Gleichzeitig liegt die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen derzeit bei etwa 4,71 %, die der 2-jährigen bei etwa 4,33 %.
Deshalb denke ich jetzt eher, dass es in nächster Zeit nicht so sehr darum geht, ob die Fed die Zinsen erhöht, sondern ob die Beschäftigungsdaten diese "Zinserhöhungserwartung" wieder zurückdrücken können.
Am 1. September schauen wir zuerst auf die JOLTS-Stellenangebote, am 2. September auf die ADP-Daten, und am 4. September kommt die eigentliche Hauptveranstaltung – die Nicht-Landwirtschaftsarbeitsplätze und die Arbeitslosenquote für August.
Derzeit erwartet der Markt, dass im August etwa 50.000 bis 60.000 neue Jobs geschaffen werden, die Arbeitslosenquote soll bei etwa 4,1 % bleiben.
Wenn die tatsächlichen Daten deutlich unter den Erwartungen liegen, zum Beispiel wenn die Beschäftigung erneut negativ wächst und die Arbeitslosenquote auf 4,2 % oder sogar höher steigt, dann wird die derzeit fast 60-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung wahrscheinlich schnell zurückgehen.
Wenn die Nicht-Landwirtschaftsarbeitsplätze jedoch wieder über den Erwartungen liegen und das Lohnwachstum nicht deutlich nachlässt, sieht die Lage ganz anders aus.
Dann wird die Zinserhöhung im September nicht mehr nur "theoretisch diskutiert", sondern zu einer echten politischen Option auf dem Tisch.
Das ist auch mein derzeit größtes Augenmerk.
BTC ist kürzlich von knapp 81.300 US-Dollar am 28. August auf etwa 77.700 US-Dollar am 31. August zurückgefallen, auch Gold ist heute gefallen, was zeigt, dass nach der Wiederbelebung der Zinserwartungen hochvolatile Assets bereits unter Druck geraten.
Deshalb sollte man bei schlechten Beschäftigungsdaten nicht sofort an "Zinssenkungen" denken, und bei guten Daten nicht direkt auf fallende Kurse setzen.
Was die Richtung im September wirklich bestimmt, sind die Fragen, ob Beschäftigung, Löhne, Inflation und Ölpreise der Fed eine klare Antwort geben können.
Ich persönlich neige jetzt eher dazu zu sagen: Das kurzfristige Risiko ist noch nicht vollständig ausgeschöpft, besonders vor der Veröffentlichung der Nicht-Landwirtschaftsarbeitsplätze können BTC, Gold und der US-Aktienmarkt größere Erwartungsabweichungen zeigen.
Diesmal ist es nicht die nächste Aussage der Fed, die wirklich zählt, sondern der Beschäftigungsbericht am 4. September.
Denn der Markt hat die "Zinserhöhung" bereits vorweggenommen und in die Preise eingepreist.
Wenn die Beschäftigungsdaten nicht mitspielen, könnte diese Erwartung heftig zurückgewiesen werden; wenn die Beschäftigung weiterhin robust bleibt, könnte sich die Richtung im September wirklich ändern.
$BTC $ETH $SOL
#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Das Handelsvolumen von Tokenize Stock ist in den letzten 30 Tagen um 415 % gewachsen, hat sich mehr als verfünffacht und liegt nun bei 29,5 Milliarden US-Dollar. Das bedeutet, dass die Marktkapitalisierung dieses Marktes weiterhin schnell zunimmt und immer mehr Menschen einsteigen. Der Haupttreiber könnte die offizielle Einführung des tokenisierten US-Aktienhandels auf der Base-Chain am 24. August sein. Ich denke, der wichtigste Nutznießer dieser Entwicklung sind Stablecoins.
Denken Sie mal darüber nach: Traditionelle Investoren, die über DeFi 24 Stunden am Tag Tokenize Stock kaufen, werden ihre Gewinne nicht in traditionelles Bargeld im Bankensystem zurückverwandeln, wenn sie Gewinne realisieren. Natürlich nicht, höchstwahrscheinlich werden sie ihre Gewinne in Stablecoins realisieren. Das ist der Grund, warum ich so optimistisch in Bezug auf die zukünftige Entwicklung von $CRCL und $USDC bin: In Zukunft werden alle Vermögenswerte tokenisiert sein, und Stablecoins werden ein Markt von mehreren zehn Billionen sein. 2500 hat nicht einmal eine Woche gehalten und ist wieder verloren gegangen. Wird $ETH diese "Wende" wieder zurück auf Anfang gehen?
Schauen wir uns zuerst die Logik an: ETH ist in dieser Runde von 1500 auf 2532 gestiegen, angetrieben von drei Motoren: ETF-Kapitalzufluss, Upgrade-Erwartungen und der Erzählung der L2-Rückführung zur Hauptkette.
Jetzt, da das makroökonomische Umfeld sich verschärft, wird der erste Motor abgeschaltet (Risikoanlagen stehen insgesamt unter Druck), die anderen beiden sind noch aktiv. Deshalb ist es widerstandsfähiger als DOGE: Es hat eine fundamentale Basis, DOGE hat nur Stimmung.
Technisch gesehen ist 2400 die kurzfristige Unterstützung, entsprechend dem 10-Tage-Durchschnitt. Darunter liegt 2350, die Plattform vor dem Ausbruch letzte Woche, und weiter unten 2300 als Grenze zwischen Bullen und Bären. Der Widerstand liegt bei der runden Marke 2500, an der es letzte Woche drei Tage lang nicht gehalten hat.
Zusammenfassung der Gedanken: Die mittelfristige Logik von ETH ist intakt, kurzfristig wird es vom makroökonomischen Umfeld getroffen. Die Basisposition sollte über 2400 gehalten werden, bei einem Bruch von 2350 halbieren, solange 2350 nicht unterschritten wird, ist jeder Rücksetzer um 2400 herum eine Gelegenheit zum schrittweisen Einstieg. Kein Nachkauf bei steigenden Kursen, erst abwarten, bis der makroökonomische Schuh fällt. $HYPE ist tatsächlich ein gutes Projekt, aber kein guter Preis! Eine Plattform, die jährlich 1 Milliarde Umsatz macht, wird jetzt mit 80 Milliarden bewertet. Findest du den Preis nicht zu hoch?
Ich rechne es euch direkt mathematisch vor:
1. $HYPE hat derzeit eine monatliche Freigabemenge von 14,18 Millionen HYPE, was bei aktuellem Preis einem Verkaufsdruck von 1,1 Milliarden US-Dollar entspricht.
2. HYPE verwendet zwar 99 % des Umsatzes für Rückkäufe, aber der monatliche Umsatz beträgt erst 55 Millionen. Selbst im Höhepunkt des Bullenmarkts im letzten Jahr waren es nur 120 Millionen US-Dollar.
Wie soll man da einem Verkaufsdruck von 1,1 Milliarden standhalten?
3. Natürlich ist die tatsächliche Inanspruchnahme der freigegebenen Anteile derzeit nur 1,8 %, daher hat der Verkaufsdruck den Preis noch nicht nach unten gedrückt.
Aber der Preis ist schon auf 80 gestiegen, und es werden immer mehr Leute Anteile beanspruchen. Sobald 5 % der Leute in Verkaufsdruck umwandeln, hält der Kurs das nicht mehr.
Jedenfalls habe ich vor, meine Short-Position weiter zu halten und nicht zu schließen, bevor der Kurs nicht auf 70 fällt. #美伊军事对抗升级，原油供应风险升温 KAPITAL VERLÄSST DIE KRYPTOWÄHRUNGEN NICHT — ROTIERT ES NUR?
Die ETF-Daten Ende August zeigen eine bemerkenswerte Divergenz.
Am 27. August zog $BTC 242,3 Mio. $, $ETH 234,5 Mio. $, $SOL 60,9 Mio. $ und $XRP 18,5 Mio. $ an. Aber am 28. August verzeichnete $BTC mit 201,9 Mio. $ Abflüssen eine Umkehr und beendete damit eine neuntägige Serie, die mehr als 3 Mrd. $ einbrachte. Unterdessen verzeichneten $ETH, $SOL und $XRP weiterhin zusammen etwa 145 Mio. $ Zuflüsse.
Die wichtigste Erkenntnis: Kapital hat die Krypto-Welt nicht unbedingt verlassen — es könnte sich einfach über $BTC hinaus verbreitern. BTC fällt erneut auf 77.000: Liquidiert werden nicht nur Long-Positionen, sondern auch "Zinssenkungsgeschäfte"
BTC fällt erneut unter 80.000 USD, ETH verliert gleichzeitig die 2.400-Marke. Oberflächlich betrachtet handelt es sich um eine Hebel-Liquidation, doch die eigentliche Veränderung liegt in der makroökonomischen Preisgestaltung.
Warsch betonte auf dem Jackson Hole Symposium klar: Die Inflation ist weiterhin zu hoch, das 2%-Ziel wird nicht aufgegeben; wenn die Inflation nicht klar und schnell zurückgeht, hat die Fed weiterhin Arbeit vor sich.
Der Markt bewertet den Zinsweg sofort neu: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September steigt von 35,4 % auf 55,7 %, die Rendite der 2-jährigen US-Staatsanleihen steigt auf etwa 4,36 %, der US-Dollar wird gleichzeitig stärker.
Diese Übertragungskette ist sehr klar:
Zinserwartungen ↑ → US-Anleihenrenditen ↑ → US-Dollar ↑ → Bewertungsdruck auf Risikoanlagen → Konzentration auf den Abbau von hoch gehebelten Long-Positionen.
Daher ist diese Runde nicht einfach ein "zu starkes Fallen, also muss eine Erholung folgen".
BTC wird als nächstes die 77.000 USD anpeilen, bei Unterschreiten rücken 74.000–75.000 USD wieder in den Fokus; nur wenn das Volumen wieder steigt und die 80.000 USD zurückerobert werden, zeigt das, dass der hawkische Schock vom Markt verarbeitet wird.
Was wirklich repariert werden muss, ist nicht die Kerze (K-Linie), sondern die Markterwartung bezüglich der Zinssätze. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Iran sagt, die Meerenge bleibt geschlossen, der Rohöltransport wird zum Verhandlungschip, diese Lage macht den Markt am nervösesten
Denn es ist nicht so klar wie eine vollständige Lieferunterbrechung, aber auch nicht so erleichternd wie eine Wiederaufnahme des Verkehrs. Schifffahrt, Versicherung, Abrechnung, Sanktionen – jeder Schritt wird ein wenig enger gedreht, oberflächlich läuft es noch, aber die Kosten steigen im Verborgenen Stück für Stück
Der Rohölmarkt fürchtet am meisten „halbwegs offene“ Zustände. Die Preise werden kurzfristig von Nachrichten hin und her geschlagen, aber Unternehmen und Händler sorgen sich vor allem um Stabilität. Dass heute noch geliefert werden kann, heißt nicht, dass das nächste Woche unter den gleichen Bedingungen möglich ist; sobald Käufer anfangen, Vorräte vorzuziehen, Routen zu ändern oder Versicherungen zu kaufen, wird die Energieinflation erneut angeheizt
Solche Risiken explodieren nicht täglich, aber sie kosten täglich
#伊朗称海峡仍关闭，原油运输成谈判筹码 Es gibt deutliche Anzeichen dafür, dass Kapital von BTC zu $ETH rotiert.
ETH und BTC haben sich auseinanderentwickelt: BTC-ETFs verzeichnen Abflüsse, während ETH-ETFs weiterhin Zuflüsse verzeichnen. Am 28. August betrug der Nettozufluss bei ETH-ETFs 102 Millionen US-Dollar, mit 10 aufeinanderfolgenden Tagen positiver Zuflüsse und kumulativ 1,22 Milliarden in 7 Tagen. BlackRock ETHA zog in 9 Tagen 1,02 Milliarden an.
Das Angebot verknappt sich ebenfalls: Die gesamte gestakte Menge im Netzwerk übersteigt 42,5 Millionen ETH (35,2 % des Angebots), der Börsenbestand sank von 7,69 Millionen im Juni auf 6,28 Millionen, seit August flossen 275.000 ETH von den Börsen ab. BitMine hortet zudem 5,84 Millionen.
Kurzfristig ist die technische Lage schwach: Der Widerstand bei 2.500 bis 2.550 wurde mehrfach abgewiesen, der RSI liegt mit 79 bis 85 im überkauften Bereich, bei der Nachbarbörse sind 72,3 % der Konten long, das Long-Short-Verhältnis beträgt 2,61, was auf überfüllte Positionen hindeutet. Von den 75 Millionen Liquidationen in 24 Stunden entfallen 55 % auf Long-Positionen.
Wichtige Marken: Solange die 2.380 bis 2.400 gehalten werden, ist es eine gesunde Korrektur, fällt der Kurs darunter, sind 2.250 bis 2.300 zu erwarten. Ein Ausbruch mit Volumen über 2.550 zielt auf 2.600 bis 2.650. Das ETH/BTC-Verhältnis liegt bei 0,03 auf niedrigem Niveau, es besteht Nachholpotenzial, aber dafür muss BTC erst stabil bleiben. BTC steckt bei 77.500 fest, die wirklichen großen Schwankungen warten wahrscheinlich auf die Arbeitsmarktdaten am Freitag
Das Merkwürdigste an BTC derzeit ist, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September bereits auf etwa 57 % gestiegen ist, der Preis aber nicht weiter einseitig gefallen ist.
Der Grund ist einfach: Der Markt wartet auf das letzte Puzzlestück – die Arbeitsmarktdaten für August.
Die neueste Prognose von Reuters erwartet nur 58.000 neue Stellen und eine Arbeitslosenquote von 4,1 %. Das bedeutet, dass bei einer leichten Abweichung der Daten die Zinserwartungen stark neu bewertet werden könnten.
Ich konzentriere mich auf drei Szenarien:
**Arbeitsmarktdaten > 100.000 und Löhne stärker als erwartet:** Die Beschäftigungsresilienz übertrifft die Erwartungen, die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung könnte weiter steigen, BTC muss den Bereich 75.000–76.000 im Auge behalten.
**Arbeitsmarktdaten zwischen 40.000 und 80.000:** Grundsätzlich im Rahmen der Erwartungen, weder Bullen noch Bären erhalten entscheidende Beweise, BTC wird höchstwahrscheinlich weiterhin zwischen 77.000 und 80.000 konsolidieren.
**Arbeitsmarktdaten < 20.000 oder sogar negativ:** Die Logik von Waughs „stabile Beschäftigung“ wird infrage gestellt, Zinserhöhungstrades könnten schnell abkühlen, BTC hat erst wieder Chancen auf 82.000, wenn es zurück über 80.000 steigt.
Das Seitwärtsbewegung jetzt bedeutet also nicht, dass es keine Richtung gibt, sondern dass der Markt vor der Veröffentlichung der Daten nicht für die Fed wetten will. Am Freitag wird nicht die Zahl der Arbeitsmarktdaten gehandelt, sondern ob die 57 % Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf 70 % steigen oder wieder zurückfallen. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Ach, beim Krypto-Trading muss man jetzt auch noch nebenbei Rohöl und die Meerenge beobachten 😂
Der Ölpreis ist wieder auf 90 Dollar gestiegen, $BTC könnte die Rechnung für den Konflikt zwischen den USA und dem Iran zahlen müssen
#美伊军事对抗升级，原油供应风险升温
In den letzten Tagen sollte man vielleicht weniger auf die BTC-Kerzencharts achten, sondern eher auf das Rohöl.
Der militärische Konflikt zwischen den USA und dem Iran eskaliert, die Lage in der Nähe der Straße von Hormus wird wieder angespannt, Brent-Rohöl steht erneut über 90 Dollar. Das Problem ist nicht nur, dass das Tanken teurer wird, sondern auch, dass die Kosten für Transport, Chemie und Fertigung steigen.
Wenn der Ölpreis weiter steigt, wird die Inflation schwer zu beruhigen sein. Die Fed war ohnehin schon unschlüssig bezüglich der Zinssätze, jetzt kommt die Energieinflation wieder hinzu und erschwert eine Zinssenkung, möglicherweise verstärkt sie sogar die Erwartungen auf Zinserhöhungen. Sobald der Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen steigen, leiden risikoreiche Assets wie BTC und Tech-Aktien meist.
Deshalb zeigt sich BTC in dieser geopolitischen Lage nicht als „digitales Gold“, sondern eher als ein hochvolatiles Risikoasset. Sobald die Nachrichten angespannt sind, reduzieren Investoren zuerst ihre Positionen.
Im Handel ist es nicht nötig, den Kriegsverlauf zu erraten, das kann niemand zuverlässig. Praktischer ist es, Hebelwirkung gering zu halten, nicht alles auf Spot zu setzen und vor allem zu beobachten, ob der Ölpreis stabil über 90 Dollar bleibt.
Wenn er dauerhaft darüber bleibt, könnte es im Kryptomarkt noch zu Turbulenzen kommen; fällt er nach der Nachrichtenreaktion schnell zurück, war der Rückgang eher ein emotionaler Schock.同一片市场里，比特币安静地横在7.8万美元附近，SOL悄悄爬升，DOGE却独自回落。这种分化在近两日的盘面上格外清晰，山寨币似乎不再齐涨齐跌，而是各自寻找方向了。 回头看8月的走势，比特币从6.4万美元一路拉到8.1万美元，月度涨幅超过20%，但最近一周几乎原地踏步。与此同时，SOL在整个8月上涨了46.9%，而DOGE则在本周下跌了7.2%。同样是加密资产，命运却截然不同，这种反差本身就传递着某种信号。 有朋友从76美元开始持有SOL，一路拿到现在，账面浮盈约5000美元。他笑说，拿住比频繁操作更省心。这当然是个体案例，但也能看出市场情绪对主流公链的偏爱正在升温。资金似乎在悄悄从meme币流向更具叙事支撑的公链项目，SOL的持续走强正是这种偏好的体现之一。 更值得留意的是，像嘉信理财这样体量的传统金融机构进入加密市场时，选择的标的是SOL而非DOGE。机构的选币逻辑往往更看重生态建设、技术基础和长期价值，而非短期情绪和社区热度。这样的信号，或许比K线图上的某个点位更值得琢磨。 当然，也不能忽视宏观层面的扰动。沃什近期强调通胀风险，市场对9月加息的预期有所升温。利率预期的变化，往往会影Die Sache zwischen den USA und Iran sieht beängstigend aus, hat aber eigentlich keine großen Auswirkungen.
Am Tag, als das US-Militär iranische Inseln angriff, stiegen die Ölpreise, Gold fiel, asiatische Aktien waren grün – und Bitcoin? Stand stabil bei etwa 77.580, im August stieg es kumuliert um 23 %, outperformte damit Gold mit 9 % und den Nasdaq mit 4 %.
Der Markt hat die geopolitische Prämie längst eingepreist, der Fokus des Kapitals liegt wieder auf Liquidität und ETFs.
Warum ich diese Woche weiterhin auf einen Durchbruch bei Bitcoin setze? Drei Gründe:
1. Geopolitische Risiken sind „alte Nachrichten“, keine „Neuigkeiten“
Der Kurssturz am 23. August mit fast 180.000 Liquidationen war eine konzentrierte Freisetzung von Fluchtstimmung. Am 31. August, als das US-Militär eingriff, blieb BTC bei etwa 77.580 stabil.
Was bedeutet das? Die schlechten Nachrichten sind eingepreist, die Positionen bereinigt. Mit den USA-Iran-Drohungen kann man den Markt nicht mehr erschrecken.
2. Die makroökonomische Liquiditätserwartung verbessert sich
US-Finanzminister Becerra hat das Volumen der langfristigen Staatsanleihe-Rückkäufe verdoppelt, die Renditen langfristiger US-Staatsanleihen und der US-Dollar sind gefallen.
Wenn der Zinsdruck auf Risikoanlagen nachlässt, reagieren hochvolatile Assets wie $BTC am schnellsten. Trotz einiger Schwankungen bei den Zinserwartungen der Fed ist der übergeordnete Trend eine marginale Liquiditätslockerung.
Wohin fließt das Geld? In knappe Vermögenswerte.
3. ETFs kaufen mit echtem Geld
Das ist die harte Unterstützung.
Bis zur Woche des 21. August flossen netto 2,6 Milliarden US-Dollar in Bitcoin- und Ethereum-ETFs, BlackRock IBIT verzeichnete in vier Tagen Zuflüsse von etwa 1,61 Milliarden. Im gesamten August erreichten die Nettozuflüsse in BTC-ETFs 2,72 Milliarden US-Dollar, ein Jahreshoch.Der größte Knall dieser Woche steht noch aus: 4 Gruppen von Beschäftigungsdaten entscheiden darüber, ob BTC die 80.000 wieder fest halten kann
Warsch hat bereits „Inflationspriorität“ in die Markterwartungen aufgenommen, aber seine restriktive Logik hat eine Voraussetzung: Die Beschäftigung darf nicht deutlich schwächer werden.
Als Nächstes folgen JOLTS, ADP, Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und Non-Farm Payrolls in schneller Folge. Die neueste Reuters-Umfrage erwartet für August etwa 58.000 neue Stellen außerhalb der Landwirtschaft und eine Arbeitslosenquote von 4,1 %; gleichzeitig liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September weiterhin bei etwa 57 %.
Daher ist es nicht überraschend, dass BTC derzeit um die 80.000 US-Dollar hin und her schwankt.
**Beschäftigung stärker als erwartet:** Warsch erhält Rückendeckung durch die Daten, die Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhungen steigt weiter, die Renditen von US-Staatsanleihen und der US-Dollar stärken sich, der Druck auf BTC nach oben nimmt zu.
**Beschäftigung deutlich schwächer:** Die derzeit restriktive Markterwartung könnte schnell abkühlen, der Markt senkt die Zinserwartungen für September erneut, und BTC hätte die Chance, die 80.000 wirklich zurückzuerobern.
Glauben Sie nicht zu schnell an einen Ausbruch vor den Daten.
Das größte Richtungsignal dieser Woche liegt nicht in den Kerzencharts, sondern darin, ob der US-Arbeitsmarkt die hohen Zinsen weiterhin verkraften kann. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 BTC liegt derzeit bei etwa 78.000 US-Dollar und hat den Abstand zu 200WSMA und 300WSMA wieder vergrößert.
Derzeit liegt der 200WSMA bei etwa 64.600 US-Dollar, der 300WSMA bei etwa 56.000 US-Dollar. Vor einem Monat lag der 200WSMA bei etwa 63.000 US-Dollar, der 300WSMA bei etwa 55.000 US-Dollar.
Historisch gesehen: Der Bärenboden 2019 hielt sich etwa 11 Tage in der Nähe des 200WSMA; 2022, beeinflusst durch einen Schwarzen Schwan, hielt sich der Kurs über 200 Tage im Bereich zwischen 200WSMA und 300WSMA; in dieser Runde etwa 85 Tage in der Nähe des 200WSMA.
Aus der Sicht der langfristigen Struktur befindet sich der Markt derzeit in der Erholungsphase vom Ende des Bärenmarktes zum Beginn des Bullenmarktes. Betrachtet man KORU, den koreanischen ETF mit dreifachem Long-Kurs, fiel er heute um weitere 1,89 % und schloss bei 21,23 $. Dieser Kurs ist von seinem Mai-Hoch bis jetzt fast 85 % gefallen – das ist wirklich tragisch. Sprechen wir über das, was am koreanischen Aktienmarkt passiert. Zuerst die Index-Achterbahnfahrt. KOSPI eröffnete 2,6 % bei 6613 und fiel zeitweise über 3,6 % während des Sitzungs, erreichte einen Tiefpunkt von 6547. Zum Schluss wurde es jedoch positiv und schloss bei 6820,02, 0,46 % höher. Es eröffnete niedrig, schloss aber hoch und schwankte innerhalb des Tages um fast 300 Punkte. Zweitens ist die treibende Kraft das Speicherduo. Samsung Electronics und SK Hynix, die über 70 % der KOSPI-Gewichtung ausmachen, fielen heute zum Eröffnungstermin um mehr als 4 % und fielen innerhalb des Tages über 3 %, doch beide wurden zum Schluss positiv: Samsung stieg um 1,17 % und SK Hynix um 1,27 %. Wenn sich diese beiden Aktien bewegen, bewegt sich der gesamte Index mit. Drittens: Wer kauft und verkauft? Privatanleger und ausländische Anleger laufen, aber andere institutionelle Anleger (Renten, Versicherungen usw.) kauften 1,58 Billionen Won, wodurch der Index von -3,6 % auf +0,46 % zurückging. Institutionen kaufen, Privatanleger laufen. Warum fällt es? Drei Dinge überschneiden sich: (1) Walsh ist falkenhaft. Letzten Freitag hielt Jackson Hole eine Rede, und der Markt interpretierte dies als "die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September", wobei ausländische Investoren zuerst in Panik geraten und eilten. (2) Die südkoreanischen Vorschriften werden verschärft. Zuvor löste ein einzelner, von Aktien gehebelter ETF genehmigter ETF einen Einzelhandelshype aus, wobei der Handel mit gehebelten Produkten von Samsung und SK Hynix zeitweise über 80 % des Gesamtmarktes ausmachte. Am 19. August verlangten die Regulierungsbehörden von den Investoren, fünf Tage simulierten Handel zu absolvieren, bevor sie Hebelwirkung nutzen dürfenEs sieht so aus, als ob RWA das Volumen steigert, tatsächlich wird der Großteil aber von Meme getrieben.
Der Kern stützt sich immer noch auf Meme und tokenisierte Aktien-Paarungen.
Und welche Paarungen auch immer, es geht darum, welches "Fahrzeug" dich zieht und welchem "Fahrzeug" Volumen gebracht wird.
Wie ist das zu verstehen?
1) Steigen die Aktien, zieht das auch Meme nach oben.
Der Preis von Meme wird relativ zu den Aktien angegeben. Steigen die Aktien um 10 %, bleibt das Meme/Aktien-Verhältnis gleich, dein Meme steigt in US-Dollar automatisch um 10 %, ohne dass eine einzige Transaktion stattfinden muss – das ist die Bedeutung von "das starke Fahrzeug zieht dich".
2) Das Handelsvolumen von Meme zieht das Handelsvolumen von RWA mit sich.
Jeder Kauf oder Verkauf von Meme ist zwangsläufig mit einem Kauf oder Verkauf von Aktien verbunden. Wenn du Meme mit US-Dollar kaufst, läuft der Weg tatsächlich über Stablecoins, die in Aktien getauscht werden, und Aktien, die im Pool gegen Meme getauscht werden – das bedeutet, Volumen für das starke Fahrzeug zu generieren.
Außerdem hält und akkumuliert der Pool durch deinen Meme-Kauf mehr Aktien im Umlauf. Ein einzelnes Meme mag wenig Einfluss haben, aber wenn unzählige Meme mit derselben Aktie als Handelspaar arbeiten, akkumuliert jeder Pool einen Teil dieser Aktie. Das Endergebnis könnte sein, dass der gesamte Kryptomarkt über einen tokenisierten Aktien-Emittenten tatsächlich eine sehr große Umlaufmenge einer bestimmten Aktie hält. Und je geringer die Umlaufmenge, desto stärker wirkt derselbe Kaufdruck auf den Aktienkurs.
Was ist die Logik dahinter, Aktien als Handelspaare zu verwenden?
Anfangs habe ich das auch belächelt, bis ich folgenden Punkt verstanden habe:
Wie verbindet man Crypto mit dem traditionellen Kapitalmarkt?
Früher hatten wir immer Angst, dass der Aktienmarkt steigt und der Kryptomarkt fällt, eine Entkopplung, dass positive Impulse des traditionellen Marktes nicht auf die Blockchain übertragen werden – das war auch der schmerzhafteste Punkt in der letzten Zyklusphase. Diese Methode ermöglicht es, Erwartungen direkt und einfach zu übertragen.
Das ist für mich die größte Erkenntnis.
Es ist so, als würdest du mit dem Kauf eines Crypto-Assets gleichzeitig erhalten:
Alpha des On-Chain-Marktes × Beta des traditionellen Aktienmarktes
Der traditionelle Aktienmarkt und der Kryptomarkt sind keine Wahl mehr.
Wenn Meme mit einer bestimmten Aktie gekoppelt werden kann,
dann kann BTC natürlich auch mit dem S&P 500 gepaart werden.
Ist das wirklich so beeindruckend?
Es scheint so.
2020-2021 Ära: Interaktion von ETH und DeFi
2024-2025 Ära: Interaktion von SOL mit Meme und AI Agent Token
Devisenmarkt: Der US-Dollar fungiert als Zwischenmedium und erfüllt den Wechselbedarfs aller Währungen.Exklusive Altcoin-Analyse｜Warum spielen Altcoins immer das "Endzeitfahrzeug"? Weil das überhaupt kein Bullenmarkt ist
Altcoins und Meme sind im Wesentlichen meistens Schrottcoins ohne echten langfristigen Wert.
Aber es gibt eine Regel auf dem Sekundärmarkt, die sich nie ändert:
Solange der Preis niedrig genug ist, kann selbst Schrott phasenweise zu Gold werden.
Egal ob Aktien oder Coins, wenn ein Vermögenswert auf ein absolutes Tief fällt und kaum jemand ihn haben will, hat er bei einer Markterholung oft eine stärkere Reaktionsfähigkeit als hochwertige Assets wie ETH.
Das Problem ist:
Du musst warten, bis er wirklich Schrott ist, am Boden liegt, und du musst trotzdem bereit sein, stark zu investieren.
Wirklich fähige Leute, die das schaffen, sind extrem selten.
Deshalb bestreite ich nie, dass Altcoins stark steigen können.
Was ich bestreite, ist:
Den starken Anstieg von Altcoins als Beginn eines Bullenmarkts zu sehen.
Warum sage ich immer, dass Q3 nur eine Gegenbewegung ist und Q4 weiter fallen wird?
Wenn man sich die Performance dieser Altcoins und Meme anschaut, sieht man die Antwort.
Wenn das ein echter großer Bullenmarkt wäre, eine Hauptaufwärtsbewegung, die sechs bis acht Monate andauert, würden Altcoins nicht ständig als "Endzeitfahrzeug" agieren.
Ein echter Trendmarkt hat zumindest eine Phase mit kontinuierlichem, stabilem und ansehnlichem Aufwärtstempo.
Aber vom 1. Juli bis jetzt, schau dir DOGE und viele Meme an:
Wochenlang keine Bewegung, manchmal sogar einen Monat lang;
plötzlich ein oder zwei Tage starker Anstieg;
und dann schnell wieder nach unten.
Dann wartet man auf die nächste Runde.
Was ist das?
Das ist typisch:
Das Endzeitfahrzeug.
Es zeigt, dass kein nachhaltiger Trend entstanden ist, sondern dass am Ende des Marktes kurzfristige Chancen gesucht werden, schnell hochgezogen und schnell wieder ausgestiegen wird.
Deshalb sehe ich diese Altcoins und Meme eher als wichtige Signale zur Beurteilung der Marktphase.
Meine Einschätzung bleibt:
ETH hat noch die letzte Aufwärtswelle in Q3.
Bis dahin werden Meme und Altcoins höchstwahrscheinlich noch einmal das Endzeitfahrzeug spielen.
Und genau davor warne ich.
Wenn demnächst wieder eine Gruppe von Meme und Schrott-Altcoins plötzlich 1–2 Tage lang kollektiv stark ansteigt und der Markt wieder ruft "Altcoin-Saison ist da" —
dann werde ich eher denken:
Diese Gegenbewegung in Q3 ist schon fast am Ende.
Ein starker Anstieg bei Altcoins bedeutet nicht unbedingt den Beginn eines Bullenmarkts.
Oft bedeutet es:
Die letzte Gruppe von Kapital stürmt gerade das Endzeitfahrzeug.#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 博通和戴尔这周要交卷了！！！
博通周三盘后。 市场预期营收干到294亿，同比增84%；EPS 3.24，同比增92%。博通赌的是定制AI芯片这条线，但上一季财报后跌过，因为市场在质疑AI利润率能不能撑住。这次要看的不是营收超不超，是利润率有没有改善。
戴尔周四盘后。 预期营收干到448亿，同比增53%；EPS 4.89，同比增112%。AI服务器订单强不强，决定了戴尔这根阳线能不能立住。
英伟达已经确认算力需求还在，但市场的关注点已经从“你买了多少GPU”变成“你用AI赚了多少钱”。定制芯片利润率够不够厚、服务器订单能不能转化为现金流，这周会给出答案。
博通和戴尔代表的是AI产业链里两个不同的环节——一个做芯片，一个做服务器。两个都过关，AI硬件这条线还能继续走；有一个掉链子，整个链条都得重新估值。所以我建议，先观望一下，等结果出来再说。$AVGO $DELL @OKX星球 BTC凌晨刚冲上7.9万美元，随后又迅速回落至7.7万附近。这样的波动说明，市场现在根本不敢提前押方向。 因为周五非农，很可能成为9月美联储是否加息的关键拼图。 目前市场对9月加息概率定价约57%，路透调查预计8月非农新增约5.8万人、失业率维持4.1%。沃什已经把鹰派条件摆出来了：通胀仍高，只要就业没有明显恶化，美联储就有继续收紧的空间。 但这次千万别只盯“新增就业人数”。 真正决定市场反应的是四个数字： ①非农新增就业
如果明显高于8万，说明劳动力市场比预期更强，加息概率可能继续向70%附近抬升，美元、美债收益率走强，BTC需防7.5万甚至7.2万。 ②失业率
即使非农一般，只要失业率意外下降，同样会强化“就业仍然紧”的判断。 ③平均时薪
这是最容易被忽视的变量。就业不强但工资继续超预期，美联储依然会担心服务通胀粘性，对BTC未必是利好。 ④前值修正
7月非农本就意外减少2.3万人，且此前月份遭到明显下修。若本次再次大幅下修，市场会重新讨论就业是否正在比表面数据更快降温。 所以我更倾向三种剧本： 强就业+强工资：鹰派逻辑被进一步确认，BTC先看7.5万—7.6万，极端情况下测试7.ZEC im Wert von 824 US-Dollar, erhöhst du deine Position oder steigst du aus?
Zuerst die Oberfläche betrachten: Anstieg auf 888, Rückzug auf 824, Kleinanleger sind verunsichert.
Was ist in den letzten zwei Wochen passiert? Von 570 ging es steil nach oben, am 24. August wurde mit 888,57 ein Achtjahreshoch erreicht. Der Grayscale ZEC Spot-ETF wurde offiziell an der NYSE gelistet, der institutionelle Zugang ist vollständig geöffnet. Danach fiel der Preis zurück und pendelte zwischen 800 und 888, heute bei 824, im unteren Bereich der Seitwärtsbewegung.
Typischer "Good-News-Cashout-Rückzug" nach einem Ereignis, kein Trendwechsel.
Erstens: Der ETF ist live, aber wurdest du durch den "Good-News-Cashout" aus dem Markt gespült?
Am 25. August wurde der Grayscale ZEC Spot-ETF (ZCSH) offiziell an der NYSE Arca gelistet. Es ist der erste US-amerikanische Spot-ZEC-ETF, was bedeutet, dass Institutionen nun über Brokerkonten Privacy Coins kaufen können.
Die Erzählung wandelte sich von "Geek-Coin" zu "konfigurierbarem Asset", der regulierte Zugang von Wall Street ist komplett geöffnet. Vor und nach dem ETF-Launch stieg der Preis auf 850-888, dann kam es zu einem Rückzug. Der Grayscale-Research-Bericht positioniert ZEC als "finanzielle Privatsphäre im KI-Zeitalter" – BTC fehlt Privatsphäre, ZEC füllt diese Lücke.
Zweitens: Es gab zwei echte technische Good-News, die du vielleicht übersehen hast.
Erstens, heute veröffentlichte Nachricht – die Zakura Common Library ist Open Source, die Dauer für Shielded Transactions wurde von etwa 3 Sekunden auf unter 200 Millisekunden reduziert, ohne Hard Fork.
Zweitens, das Ironwood-Upgrade ist implementiert. Im Mai-Juni wurden Sicherheitslücken im Orchard-Pool aufgedeckt, der Preis fiel auf 250-300. Ende Juli hat Ironwood den alten Pool eingefroren, einen neuen Shielded Pool und ein verifizierbares Supply-Mechanismus eingeführt, die Lücken sind vollständig behoben.
Drittens: Der Gesamtmarkt korrigiert, aber ZEC ist härter als BTC.
BTC fiel von 81.300 auf 77.500-78.500, auf der Jackson Hole-Konferenz zeigte sich der Fed-Chef hawkish, Zinssenkungserwartungen wurden nach unten korrigiert, US-Staatsanleihenrenditen stiegen. BTC-ETFs verzeichneten Nettoabflüsse von etwa 200 Millionen US-Dollar, institutionelle Anleger wechselten von "Aggressivem Kauf" zu "Abwarten".
Der Markt ist schwach, aber wie sieht es bei ZEC aus? Von 888 nur auf 824 zurückgegangen, weniger als 8% Rückgang.
BTC fiel um 4,7%, ZEC nur um weitere 3%. Das nennt man "relative Stärke" – wenn der Markt fällt, hält es stand, wenn der Markt steigt, steigt es stark mit.
Long-Short-Duell, sieh selbst:
Auf der einen Seite:
Der Spot-ZEC-ETF ist gerade gestartet, der institutionelle Zugang ist offen, langfristiges Kapital wird schrittweise einsteigen
Die Geschwindigkeit der Shielded Transactions wurde von 3 Sekunden auf 200 Millisekunden reduziert, 15-fache Verbesserung der Nutzererfahrung
Ironwood-Sicherheitslücken sind behoben, Krisenbewältigung abgeschlossen, negative Narrative beendet
Grayscale-Bericht bezeichnet ZEC als "finanzielle Privatsphäre im KI-Zeitalter"
Im Vergleich zum Hoch bei 888 fast 10% zurückgezogen, gesunder Umschlag nach hohem Niveau
Auf der anderen Seite:
ETF "Good-News-Cashout" Rückzug, kurzfristige Stimmungskühlung
BTC bei 77.500-78.500 schwach, Gesamtmarkt kooperiert nicht
Makro hawkish, Zinssenkungserwartungen gesenkt, Risikobereitschaft sinkt
Offenes Interesse erreichte zuvor 1,8 Milliarden US-Dollar, Long-Hebelpositionen sind überfüllt
870-888 Achtjahreshoch-Region wurde dreimal nicht überschritten, Angebotswand ist stark
Starke Widerstände: 870-888 (dichte Achtjahreshoch-Region)
Nahe Widerstände: 840-850 (erste Druckzone nach Rückzug)
Aktueller Preis: 824 (unteres Mittelfeld der Box, Long und Short warten ab)
Erste Unterstützung: 805-812 (Halten = starke Konsolidierung)
Kritische Unterstützung: 775-790 (Verlust = mittelfristige Korrektur)
Trendverteidigung: 750-760 (Bruch = Ende des Trends)
Handelsstrategie
Konservative Trader:
Warte auf den ersten Dip bei 805-812, besser bei 780-795. Stop-Loss bei 768 (Tagesschluss unterhalb). Ziel 850-860, zweites Ziel 880-888, bei Ausbruch mit Volumen über 888 auf 920-1000 setzen.
Aggressive Trader:
Im Bereich 800-850 hoch verkaufen und niedrig kaufen. Bei ca. 824 nur kurzfristig handeln, bei 848-858 reduzieren, bei 808-815 nachkaufen. Wenn zwei 1H/4H Kerzen unter 800 schließen, Grid stoppen, auf 780 warten.
Breakout-Trader:
Long-Bestätigung: 4H-Schluss über 850 und Rücksetzer nicht unter 835, zweiter Anstieg, Ziel 870-888
Short-Bestätigung: 4H/Tagesschluss unter 800, Rücksetzer 808-815 scheitert, dann Short erwägen, Ziel 780, 750
ZEC ist jetzt wie BTC, als der ETF 2024 startete –
99% glauben, "Good-News-Cashout ist das Top", aber Institutionen akkumulieren langsam während der Korrektur.
Am Tag des Durchbruchs bei 888 wirst du erkennen:
Es liegt nicht an ZEC, sondern daran, dass du jedes Mal nach Good News panisch verkaufst.
Was ist dein ZEC-Kostpreis?
Bei 824, erhöhst du deine Position oder steigst du aus?
$BTC $ETH $ZEC #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元 Brüder, ich habe gerade die On-Chain-Daten gesehen: Metaplanet hat erneut 2400 $BTC eingelagert, im Wert von 186 Millionen US-Dollar. Zusammen mit den Einzahlungen der letzten zwei Tage sind in diesen drei Tagen insgesamt 7750 $BTC eingegangen, das ist keine kleine Summe!
Fazit vorweg: Das ist höchstwahrscheinlich kein Ausverkauf oder Flucht, sondern eher eine Art besicherte Finanzierung.
Viele denken sofort, wenn Coins an eine Börse eingezahlt werden, dass der Kurs gedrückt werden soll, aber diesmal handelt es sich nicht um eine Börse für Privatanleger. Diese Plattform bedient hauptsächlich Institutionen und bietet Verwahrung, Handel, Finanzierung, besicherte Kredite und mehr an. Coins einzuzahlen heißt nicht, sie zu verkaufen, sondern eher, BTC als Sicherheit zu hinterlegen, um Geld zu leihen oder Derivate zu handeln.
Wenn man den Hintergrund bedenkt – am 12. August hatte Metaplanet einen Buchverlust von 1,4 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 34 %. Damals, als der Preis auf über 60.000 US-Dollar gefallen war, bewegte sich nichts. Jetzt, wo der Kurs wieder steigt, beginnen sie erst mit häufigen Transfers? Dieses Timing ist sehr interessant. Wenn sie bei den größten Verlusten nicht verkauft haben, macht es logisch keinen Sinn, jetzt zu verkaufen. Es sieht eher so aus, als würden sie nach der Preisrallye BTC als Sicherheit für Finanzierungen nutzen, um den Kapitaldruck zu lindern.
Und das macht nicht nur Metaplanet so, auch MARA, Grayscale und BlackRock haben kürzlich BTC eingelagert. Der institutionelle BTC-Fluss verlagert sich von „öffentlichem Markt-Handel“ hin zu „Krediten und besicherten Derivaten“. On-Chain-Transfers beeinflussen den Preis nicht mehr so direkt wie früher.
Aber mal ehrlich, wenn man drei Tage in Folge in so großem Umfang Coins auf institutionelle Plattformen verschiebt, ist es kaum vorstellbar, dass da keine Absicht dahintersteckt. In diesem Jahr haben Crypto-Projekte einen Rekordbetrag für Token-Rückkäufe ausgegeben:
640 Mio. $
2025 sind es 545 Mio. $
2024 waren es nur:
366.000 $
Das bedeutet, dass Rückkäufe in zwei Jahren fast von "niemand macht es" zu einer Narrative geworden sind.
Noch erstaunlicher ist:
Hyperliquid + pump.fun machen fast 90 % davon aus.
Und HYPE hat seit Ende 2024 kumulativ Rückkäufe in Höhe von etwa 1,3 Mrd. $ getätigt.
Ich denke, im Crypto-Bereich findet gerade eine sehr deutliche Veränderung statt.
In der letzten Runde haben alle am liebsten über Folgendes gesprochen:
TVL
Nutzerzahl
Community
Roadmap
Jetzt wird der Markt immer direkter:
"Das Geld, das du verdienst, ist es wirklich in den Token zurückgeflossen?"
Das ähnelt sehr der Logik eines ausgereiften Aktienmarktes.
Aber ich werde nicht allein wegen des Wortes "Rückkauf" bullish.
Denn Projekte wie Jupiter und Chainlink haben ebenfalls Rückkäufe durchgeführt, und die Preise können trotzdem fallen.
Deshalb stelle ich mir bei Token-Rückkäufen jetzt nur zwei Fragen:
Kommt das Geld aus echtem Einkommen?
Was haben die Token-Inhaber nach dem Rückkauf tatsächlich gewonnen?"Die 80.000er Lebenslinie von BTC, diese Woche schauen wir nicht auf die K-Linien, sondern darauf, ob die US-Arbeitsmarktdaten "Warsch" widerlegen können
Nach Jackson Hole ist der Markt in einen rein datengetriebenen Modus übergegangen.
Warschs hawkische Zuversicht beruht auf zwei Bedingungen: Die Inflation ist weiterhin hoch, die Beschäftigung hat sich noch nicht deutlich verschlechtert. Die neuesten Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe liegen nur bei 203.000, die fortgesetzten Anträge bei 1.778.000, was die zweite Woche in Folge einen Rückgang bedeutet; der Arbeitsmarkt zeigt vorerst keine Anzeichen einer Verlangsamung.
Gleichzeitig ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf etwa 60 % gestiegen. Der eigentliche Stresstest steht jedoch noch bevor: Die neueste Reuters-Umfrage erwartet für August nur 45.000 neue Stellen außerhalb der Landwirtschaft.
Wenn die Beschäftigung und die Löhne weiterhin stark bleiben, könnte die Zinserwartung weiter steigen, die Renditen von US-Staatsanleihen und der US-Dollar könnten steigen, und die Schwierigkeit für BTC, auf 80.000 zurückzukehren, würde deutlich zunehmen; umgekehrt, wenn die Beschäftigung plötzlich schwächer wird, könnte die derzeitige hawkische Position schnell umschlagen.
Daher wird diese Woche nicht ein technischer Indikator über BTC entscheiden, sondern ob die Arbeitsmarktdaten Warschs hawkische Logik entkräften können. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September steigt auf 57 %: Die wirkliche Gefahr für BTC ist nicht die Zinserhöhung, sondern die "Erwartung, die jederzeit springen kann"
Nach der Rede von Worsh ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September von etwa 35 % auf 57 % gestiegen. Das ist keine "feststehende Zinserhöhung", sondern ein kritischer Punkt, an dem Bullen und Bären am empfindlichsten sind.
Der Kernkonflikt bleibt: Der Kern-PCE liegt bei hohen 3,3 %, die Inflation ist hartnäckig; aber die Erwartungen für die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft in dieser Woche liegen nur bei etwa 58.000 neuen Stellen. Wenn die Beschäftigung weiter abkühlt, kann die derzeitige hawkische Preisbildung schnell umkehren.
Für BTC hat die Makroebene inzwischen Vorrang vor der technischen Analyse:
Wenn die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung weiter auf 70 % steigt, werden der US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen stärker, und die Unterstützung bei 73.000–75.000 wird unter Druck geraten;
Wenn die Beschäftigungszahlen deutlich schwächer ausfallen und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung schnell zurückgeht, hat BTC die Chance, erneut die 80.000 zu testen.
ETH, SOL und andere hochvolatile Assets werden diese Schwankungen verstärken.
57 % sind keine Richtungsentscheidung, sondern eine "Datenbombe". Rate nicht, was die Fed macht, sondern beobachte, wie die Beschäftigungs- und Lohnzahlen die Quoten neu schreiben. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 The most important catalyst for markets this week may still be ahead. A series of U.S. labor-market reports is coming, including JOLTS, ADP employment, initial jobless claims and finally Friday Nonfarm Payrolls. That creates a potentially volatile week for $BTC and other risk assets. The key issue is how these numbers interact with the Fed’s current policy stance. If employment remains resilient while inflation stays elevated, expectations for tighter monetary policy could strengthen again. But ETH erlebt weiterhin Gegenwind, kann aber die 2400 nicht durchbrechen: Was wirklich zählt, ist die "Abschwächung der schlechten Nachrichten"
In den letzten zwei Korrekturrunden gab es auf der einen Seite die hawkischen Äußerungen von Walsh, die die Zinserwartungen für September nach oben trieben, und auf der anderen Seite wurde das Cronos-Ökosystem Tectonic mit einem Angriff von etwa 75 Millionen US-Dollar konfrontiert. Doch die Angreifer konnten nur etwa 6 Millionen US-Dollar erfolgreich auf Ethereum überbrücken, der Großteil der Vermögenswerte ist weiterhin in Cronos gefangen, sodass die tatsächlichen direkten Auswirkungen auf die Liquidität von ETH begrenzt sind.
ETH kämpft weiterhin um die 2400 US-Dollar-Marke, was zeigt, dass ein wichtiges Phänomen auf dem Markt auftritt: Die negativen Nachrichten sind noch da, aber die Preisempfindlichkeit gegenüber diesen Nachrichten nimmt ab.
Dies darf jedoch nicht einfach als "Druck durch Hauptakteure zum Ansammeln" verstanden werden. Das Verhältnis von Bullen zu Bären und das Verhältnis von aktivem Kauf zu Verkauf spiegeln nur die Struktur der Derivate wider und können nicht direkt beweisen, dass jemand heimlich am Boden kauft.
Eine echte Bestätigung der Stärke erfordert drei Bedingungen: Die 2400 müssen dauerhaft gehalten werden, ein erneutes Überschreiten von 2450–2470 und ein gleichzeitiger Anstieg des Handelsvolumens.
Auf makroökonomischer Ebene liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September weiterhin bei etwa 60 %, das Zinsrisiko ist nicht beseitigt.
Daher ist jetzt nicht die Frage, ob der Bullenmarkt begonnen hat, am wichtigsten, sondern dass es immer mehr negative Nachrichten gibt, der Preis aber immer schwerer neue Tiefststände erreicht. Wenn diese Abschwächung anhält, ist das ein wirklich starkes Signal. $BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Raketen treiben Ölpreise hoch? US-Iranische Angriffe entfachen den Ölmarkt!
Wenn die Raketen losgehen, stürmen Kleinanleger; die Wale zählen heimlich die Leichen der Short-Positionen und bereiten den Ausstieg vor.
US-Iran-Angriffe lassen den Ölpreis auf 86 steigen, aber nicht überreagieren! Die Prognosemärkte zeigen: Die Wahrscheinlichkeit einer vollständigen Luftraumsperrung durch den Iran liegt nur bei 26 %, eine US-Invasion bei 16 % – der Markt glaubt nicht an einen großen Krieg.
Schauen wir auf das Kapital: $CL bei 85,76, der Überkauft-Indikator schießt auf 82, in 30 Tagen gab es einen Nettoabfluss von 110 Millionen US-Dollar, große Investoren ziehen sich zurück, während sie noch ziehen. Die klugen Anleger sind mehrheitlich long, der durchschnittliche Einstiegskurs liegt bei 79, der aktuelle Gewinn beträgt erst 490.000, wenige kaufen zu hohen Kursen nach; Shorts werden zum Squeeze gezwungen, der Durchschnitt liegt bei 84,2 mit einem Verlust von 5,14 Millionen. Das Liquidationsdiagramm zeigt, dass zwischen 86,2 und 87,4 alle Short-Positionen kurz vor dem Platzen stehen, ein weiterer Dollaranstieg würde Shorts bluten lassen. Bei $BZ sieht es ähnlich aus, Shorts verlieren noch mehr.
Technisch sind beide überkauft, aber das Handelsvolumen ist geschrumpft – ein typisches Zeichen für ein Hochziehen zum Ausstieg. $BZ $CL #Beschäftigungsdaten werden geballt veröffentlicht, Washs politische Haltung wird geprüft
Die Daten dieser Woche werde ich nicht nur auf die Nicht-Landwirtschaftliche Beschäftigung fokussieren.
Die Juli-Nicht-Landwirtschaftliche Beschäftigung hat dem Markt bereits eine Erinnerung gegeben: Die Beschäftigung kühlt ab, ist aber noch nicht so schwach, dass die Fed problemlos umschwenken kann. Jetzt stellt Wash die „Inflation“ wieder in den Vordergrund, daher ist entscheidend, wie es im September weitergeht – nicht, ob ein einzelner Datensatz gut oder schlecht aussieht, sondern ob Beschäftigung und Inflation gleichzeitig eine ausreichend klare Richtung vorgeben.
Wenn ich mich entscheiden müsste, tendiere ich derzeit dazu: Im September bleibt der Zinssatz unverändert, aber der Markt wird weiterhin Zinssenkungserwartungen handeln.
Ich selbst handle $BTC und reduziere in solchen Wochen mit makroökonomischen Daten sogar bewusst die Frequenz.
JOLTS zeigt die Arbeitskräftenachfrage, ADP die Beschäftigungsveränderungen, die Erstanträge geben kurzfristige Hinweise, aber die Nicht-Landwirtschaftliche Beschäftigung bestimmt wirklich die Marktstimmung.
Aber ich wette nicht auf eine Richtung vor der Datenveröffentlichung.
Denn die Zeiten, in denen man im Kryptobereich am leichtesten Geld verliert, sind oft nicht, wenn man den Trend falsch einschätzt, sondern wenn man glaubt, die Antwort vorab zu kennen und dann von einer einzigen Daten-Kerze aus dem Markt geworfen wird.
Deshalb möchte ich diese Woche lieber die Daten abwarten und sehen, wie sich BTC entwickelt.
Sind die Daten schwach und BTC steigt trotzdem nicht, werde ich vorsichtig.
Sind die Daten stark und BTC fällt trotzdem nicht, werde ich die Short-Logik neu bewerten.
Daten sind die Ursache, der Preis ist die wahre Antwort des Marktes. $BTC $ETH Nachtangriff auf Hormus, die Bullen haben wieder eine Lektion bekommen
Letzte Nacht griff die US-Armee die Straße von Hormus an, Bitcoin fiel direkt unter 77.000, in 1 Stunde wurden 180 Millionen Liquidationen ausgelöst, 96 % davon waren Long-Positionen
Dieses Szenario wurde schon oft gespielt, 2025 gab es Gerüchte, dass der Iran die Straße schließen würde, 150 Millionen wurden liquidiert; Israel griff den Iran an, 230 Millionen wurden liquidiert. Gestern waren es 180 Millionen, das ist nicht mal mehr eine Kopie, sondern eher ein Abklatsch. Ich bewundere, dass jedes Mal Leute reinrennen, als wäre es diesmal anders als beim letzten Mal. Aber wenn der Krieg losgeht, liegen alle Bullen flach. #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #BTC高位震荡，与黄金联动增强 Der August neigt sich dem Ende zu. Bitcoin stieg von $63.000 auf $81.300 und fiel dann zurück auf $77.500–$78.100. Die monatliche Steigerung liegt bei etwa 24 %–26 % und ist einer der stärksten Augustmonate seit 2017.
Dies ist keine Einzelhandelsrallye. Das Finanzministerium hat die Rückkäufe erhöht, es flossen über $2,8 Milliarden in Spot-ETFs, und Short-Positionen wurden gebündelt liquidiert – drei Faktoren, die zusammenwirken. Die Coinbase-Prämie wurde positiv, was zeigt, dass in den USA Spot gekauft wird.
Derzeit werden zwei Dinge verarbeitet. Warsh zeigte sich in Jackson Hole eher hawkisch, die Zinssenkungserwartungen wurden neu bewertet, und BTC fiel von $81.000 auf $77.000 zurück. Am 28. August gab es einen Nettoabfluss von etwa $202 Millionen bei ETFs, womit eine neun Tage andauernde Zuflussphase endete. Das unterbricht den Rhythmus, macht aber die Zuflüsse im August nicht ungültig. In den nächsten Tagen wird beobachtet, ob der Spotmarkt weiterhin kauft.
Drei Einschätzungen: Nach dem Ausquetschen der Shorts braucht der Aufschwung einen neuen Antrieb, das nächste Wachstum sollte von ETFs und Spot kommen, nicht von weiteren Liquidationen. $77.000 ist wichtiger als $81.000 – wenn dieser Wert gehalten wird, bleibt die Monatslinie für August intakt; fällt er und kann nicht zurückerobert werden, ist es ein Fehlausbruch. Selbst ein starker August ist nur eine Erholung, der Abstand zum bisherigen Höchststand von etwa $126.000 im Oktober letzten Jahres beträgt noch rund 38 %.
Die Bewegung verläuft schnell, einzelne Punkte auf dem Pfad des Haltens verschwinden nicht von selbst. Das Entfernen der 24 Wörter verschiebt oft nur einzelne Punkte.
#Bitcoin #BTC #Marktanalyse 🚨 Die Zinserwartungen drehen plötzlich ins Hawkische, $BTC wird erneut als erstes Risikoasset unter Druck gesetzt!
BTC stieg zuvor auf $81K und fiel schnell zurück, fiel zeitweise auf etwa $77K und schwankt derzeit noch um $78K. Kurzfristig ist es hier noch lange nicht die Phase für ein "blindes Nachkaufen".
Wirklich beachtenswert ist nicht nur die technische Korrektur, sondern die gleichzeitigen Veränderungen bei Kapital und makroökonomischem Umfeld.
📉 ETF-Kapital zeigt deutliche Umkehr
Am 28. August verzeichnete der US-Spot-BTC-ETF einen Nettoabfluss von etwa $201,9M und beendete damit den vorherigen 9-tägigen Kapitalzufluss; zuvor betrug der kumulierte Zufluss dieser Phase etwa $3,04B.
🏦 Zinserwartungen üben ebenfalls Druck aus
Nach der hawkischen Äußerung von Kevin Warsh stiegen die Markterwartungen für eine Zinserhöhung der Fed im September schnell an, die Wahrscheinlichkeit stieg von etwa 35 % auf rund 57 %; die Rendite der zweijährigen US-Staatsanleihen stieg ebenfalls auf etwa 4,33 %–4,34 %.
🌍 Makroökonomische Risiken nehmen weiter zu
Die Spannungen zwischen den USA und dem Iran trieben den Brent-Ölpreis zeitweise auf etwa $90,51 pro Barrel, ein Tagesanstieg von etwa 2,7 %. Steigende Energiepreise könnten den Inflationsdruck weiter erhöhen.
Der Kernpunkt ist jetzt also nicht, "wie viel BTC gefallen ist", sondern:
Ob das ETF-Kapital zurückfließt → ob $77K gehalten werden kann → ob $80K wieder zurückerobert werden kann.
Bis das Kapital dies bestätigt, ist BTC eher zum Beobachten geeignet.Eine Person, die aus Panik nicht zu kaufen wagt, wird auch bei einer weiteren Gelegenheit nicht kaufen.
Kürzlich stieg Bitcoin auf 80.000, jemand sagte: „Wenn es auf 60.000 fällt, werde ich voll investieren.“
Ein kalter Guss Wasser: Wahrscheinlich wird das nicht passieren.
Am 19. Mai 2021 gab es einen starken Einbruch, Bitcoin fiel von 64.000 auf 28.000, Ethereum von 4.200 auf 1.700, Altcoins fielen sogar innerhalb einer Stunde um 50 %. Damals sagten wir: „Wenn es wieder auf 28.000 fällt, werde ich mein Haus verkaufen und alles investieren.“
2022 kehrte Bitcoin tatsächlich auf 28.000 zurück, aber wegen des LUNA-Crashs wagte niemand zu kaufen; fiel unter 20.000, wegen des Zusammenbruchs von Three Arrows Capital wagte niemand zu kaufen; fiel auf 16.000, wegen des FTX-Crashs wagte man immer noch nicht zu kaufen.
Wer in Panik nicht kauft, wird auch bei noch niedrigeren Preisen nicht kaufen.
Manche warten bei 70.000 auf 60.000, bei 60.000 auf 50.000, bei 50.000 auf 40.000... Am Ende kaufen die, die wirklich mutig sind, oft erst am Ende des Bullenmarkts: Preise steigen stark, gute Nachrichten häufen sich, der Markt ist optimistisch, und dann kaufen sie auf hohem Niveau.
2024 stieg der Preis nach der ETF-Zulassung auf 48.000, und wieder glaubten manche, dass die gute Nachricht das Ende des Bullenmarkts bedeutet; erst im März, als ein neues Allzeithoch durchbrochen wurde, rief der Markt begeistert „Der Bullenmarkt ist da“ und „Die Altcoin-Saison ist da“. Doch danach folgte eine Korrektur.
Ein Bullenmarkt ist nie bequem.
Jetzt befinden sich BTC, ETH, SOL, BNB und andere Mainstream-Coins in einer Seitwärtsbewegung, die Bären beginnen, verschiedene Stimmen zu erzeugen, viele werden nervös, wollen schwanken, warten, hoch verkaufen und niedrig kaufen.
Konzentriere deine Energie auf das wirklich Wichtige – warte auf das Signal des Markttops, das sich verstärkt, und verkaufe dann in mehreren Tranchen.今年币圈项目方已经花了6.38亿美元回购自己的代币，比去年同期的5.45亿美元还多。 按正常理解，项目方真金白银下场买，流通盘少了，买盘多了，币价多少应该好看一点吧。 结果并不是。 Jupiter今年已经回购了近1400万美元，JUP过去一年还是跌了不少；Chainlink也在回购，LINK的表现同样谈不上多漂亮。 Helium更直接，今年2月干脆把回购停了。 原因说出来也挺扎心： 钱花了 市场好像根本不在乎 但另一边，Hyperliquid却走出了完全不同的行情。 HYPE过去一年逆势上涨约70%，协议赚到的绝大部分手续费，又通过Assistance Fund持续在市场买入HYPE。 更夸张的是，今年整个加密行业6.38亿美元的回购里，Hyperliquid和pump.fun两家就占了接近90%。 于是我顺手把HYPE、PUMP，还有STRK、ZK、LINEA几个当年的“天王”重新翻出来看了一遍。 越看越觉得 回购这件事 大家可能一直看错重点了 先看HYPE。 Hyperliquid最特别的地方，其实不是“舍得花钱回购”。 它从一开始的利益分配就不太一样。 HYPE创世时31%的供应#伊朗称海峡仍关闭，原油运输成谈判筹码
Garibabadi äußerte sich öffentlich: Die Straße von Hormus ist derzeit „vollständig geschlossen“. Iran hat mit Oman eine Vereinbarung über die Durchfahrt von Schiffen getroffen, aber „ohne die Erfüllung der Zusagen der USA wird die Umsetzung nicht beginnen“.
Iran hat es nicht eilig, die Straße wieder zu öffnen, da eine langfristige Schließung Druck auf die USA ausübt, aber auch für Iran einen Blutverlust bedeutet. Eine bedingungslose Öffnung würde jedoch bedeuten, dass der maximale Druck wirksam war. Noch entscheidender ist, dass das US-Militär in den letzten zwei Wochen heimlich eine Route auf der Südseite freigemacht hat, über die täglich 15 bis 20 Öltanker fahren, mit einem Tagesvolumen von fast 10 Millionen Barrel, wobei über 80 % der Schiffe die von Iran kontrollierte Nordroute umgehen. Irans tatsächliche Kontrolle über die Straße nimmt ab; wenn es nicht gelingt, das „Öffnen“ als Verhandlungsmasse zu nutzen, ist diese Karte verloren. Daher ist dies kein Nachgeben, sondern eine Aufwertung der Verhandlungsmasse – die Straße von Hormus wird von einer „militärischen Karte“ zu einer „Verhandlungskarte“ umgewandelt.
Der Markt reagierte sofort. Am Abend des 30. August durchbrach der Brent-Öl-Futures-Markt die Marke von 88 USD/Barrel, Bitcoin stieg gleichzeitig und überschritt zeitweise 78.000 USD.
Iran sagt: „Ich kann öffnen, aber ihr müsst etwas dafür geben.“ Das Problem ist, dass die USA nicht einmal verhandeln wollen. Ob diese Tür geöffnet wird oder nicht, hängt nicht davon ab, wie dringend Iran ist, sondern wie lange der Ölpreis über 88 USD halten kann.2026.08.31 Montag
Die Fed-Mitglied Walsh zeigt sich hawkisch, die Spannungen zwischen den USA und dem Iran nehmen erneut zu, der Ölpreis steigt wieder stark an, während Bitcoin, der US-Aktienmarkt und der Goldpreis alle fallen. Derzeit wird die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf 53 % geschätzt. Wenn der Ölpreis weiter steigt, könnte die Inflation noch ernster werden. Daher besteht trotz einer möglichen Pause in diesem Monat weiterhin die Möglichkeit von Zinserhöhungen in diesem Jahr, und es könnten sogar mehrere erfolgen. Die Arbeitsmarktdaten am Freitag werden einen großen Einfluss auf die Zinserwartungen haben.
Am 28. August gab es bei Bitcoin-ETFs Nettoabflüsse von 201 Millionen US-Dollar. Ethereum-ETFs verzeichneten Nettozuflüsse von 102 Millionen, Bitcoin-ETFs insgesamt in der letzten Woche Nettozuflüsse von 924 Millionen US-Dollar.
Marktkommentar
Bitcoin fiel heute aufgrund der US-Iran-Situation, erholte sich aber schnell wieder. Die Bullen sind noch recht robust, der Abwärtstrend hat sich nicht ausgeweitet, daher ist kein Übergang zu einem Abwärtstrend zu erkennen. Die Unterstützung liegt weiterhin bei etwa 76.000, ein günstiger Zeitpunkt zum Nachkaufen bleibt die beste Strategie. Es bleibt abzuwarten, ob die US-Aktien nach Börsenöffnung heute Abend weiter fallen. Die erste Wochenhälfte gibt einen Eindruck von den makroökonomischen Erwartungen.
Der US-Aktienmarkt sieht derzeit nicht sehr gut aus. Sollte er heute Abend erneut fallen, könnte tatsächlich ein längerer Abwärtstrend einsetzen, und zwar ein großes Doppeltop auf Wochenbasis. Bereits im Bullenmarkt 2021 endete es so, daher ist Vorsicht geboten.
Kryptowährungs-Angst-und-Gier-Index: 78 (Gier) Nach der Vorlage von Nvidia übernehmen Broadcom und Dell, und bei AI stellt sich die Frage, ob es sich um echte Nachfrage oder nur um Geschichten handelt – die Geschäftsberichte der Lieferkette geben die Antwort.
Broadcom hat im Q2 bereits geliefert: Umsatz 22,2 Mrd., +48 % im Jahresvergleich, AI-Halbleiter-Umsatz 10,8 Mrd., +143 % im Jahresvergleich, Auftragslage bis 2028. Dell ist noch beeindruckender: Q1 AI-Server-Umsatz 16,1 Mrd., mehr als 7-facher Anstieg im Jahresvergleich, Rekord-Auftragsbestand von 51,3 Mrd., morgen wird das Q2-Ergebnis veröffentlicht, um zu sehen, ob es die Erwartungen übertrifft.
Der Speicherbereich ist noch stärker: SK Hynix Q2-Umsatz +257 % im Jahresvergleich, Gewinn explodierte um 557 %, HBM4 ist bereits in Serienproduktion und wird ausgeliefert, im zweiten Halbjahr wird die Produktion hochgefahren. Micron ist noch aggressiver, HBM ist für das gesamte Jahr 2026 ausverkauft, HBM4 wird in großen Mengen an Nvidia geliefert. Kioxia ist ebenfalls aktiv, investiert zusammen mit SanDisk 31 Mrd. in die NAND-Erweiterung, die Nachfrage von AI-Servern nach Speicher ist enorm.
Wenn man diese Geschäftsberichte zusammen betrachtet, ist das Signal klar: Die AI-Nachfrage hat sich von Nvidias GPU auf Broadcoms Chips, Dells Server und Hynix' und Microns HBM ausgeweitet, die gesamte Lieferkette profitiert, es ist keine Geschichte.
Aber es gibt ein Problem: Dells Bruttomarge sank von 21 % auf 17,8 %, mehr Umsatz, aber weniger Gewinn, was auf zunehmenden Wettbewerb im Montagebereich hinweist. Im Gegensatz dazu sind Unternehmen mit Kerntechnologie wie Broadcom und Hynix sehr stabile Margen.
Meinung: Die AI-Hardware-Kette hat noch Potenzial, aber man darf nicht alle über einen Kamm scheren. Broadcom und Hynix haben eine hohe Sicherheit durch Kerntechnologie, bei Dells Montagebereich sollte man auf die Margen achten. Als nächstes wird man sehen, ob Softwareanwendungen liefern können, denn nur mit Hardware hält es nicht lange #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 🚨 $BTC nähert sich $79K, die nächsten 5 Tage könnten ein entscheidendes Fenster sein!
Bitcoin tritt in eine sehr wichtige makroökonomische Phase dieser Rallye ein. Derzeit schwankt BTC im Bereich von $78K–$79K, der Markt wartet auf neue richtungsweisende Katalysatoren.
🟠 Wichtige BTC-Positionen
Zuvor durchbrach BTC kurzzeitig $81K, fiel dann aber schnell auf etwa $77K zurück.
Derzeit besonders zu beachten:
• $77K: wichtige kurzfristige Unterstützung
• $79K: aktueller Preisbereich
• $80K: psychologische Marke, die die Bullen zurückerobern müssen
• $81K: vorheriger Erholungshöchststand
Vor dem Durchbruch über $80K–$81K konsolidiert BTC eher innerhalb der Spanne, anstatt eine neue Aufwärtsbewegung bestätigt zu haben.
🏦 Der eigentliche Faktor: Fed + Arbeitsmarktdaten
Kevin Warshs jüngste Rede in Jackson Hole war deutlich hawkisch, die Markterwartungen für eine Zinserhöhung im September sind schnell gestiegen, die Wahrscheinlichkeit liegt derzeit bei etwa 60%. Gleichzeitig stieg die Rendite der 2-jährigen US-Staatsanleihen auf etwa 4,35%, was auf eine deutlich straffere Finanzlage hinweist.
Das ist ein wichtiger Druckfaktor für BTC, da höhere Zinsen in der Regel größere Liquiditätsherausforderungen für risikoreiche Assets bedeuten.
📊 Die Nonfarm-Payroll-Daten am 4. September sind die nächste entscheidende Karte
Der US-Arbeitsmarktbericht für August wird am 4. September um 8:30 ET veröffentlicht 📊 FAKT:
BTC durchbrach im August kurzzeitig die Marke von $80.000 mit einer Monatssteigerung von etwa 24 %; jedoch kam es am 28. August bei dem US-Spot-BTC-ETF plötzlich zu Nettoabflüssen von $201,9 Mio., womit die zuvor anhaltenden starken Zuflüsse endeten. Gleichzeitig zeigen Daten von CryptoQuant, dass die Binance BTC-Reserven auf etwa 687.000 Münzen anstiegen und damit ein neues Hoch seit 2026 erreichten. 🔎 WARUM:
Das bedeutet nicht, dass institutionelle Anleger sich komplett zurückziehen. Eine plausiblere Erklärung ist: Der vorherige Anstieg hat bereits einige Gewinnmitnahmen angesammelt, und die Zunahme der BTC-Bestände an der Börse deutet auf ein wachsendes potenzielles Verkaufsangebot hin. 💡 ERKENNTNIS:
Ein wirklich gesunder Ausbruch zeigt sich nicht nur durch neue Höchststände beim BTC-Preis, sondern durch das gleichzeitige Auftreten von „Anstieg + anhaltender Kapitalzufluss in ETFs + Rückgang der Börsenbestände“.
Wenn der Preis weiter steigt, aber kein synchroner Kapitalzufluss zu sehen ist, könnte der Markt stärker von Liquidität und Short-Covering abhängen statt von neuer Spot-Nachfrage. ⚠️ RISIKO:
Ein Anstieg der Börsenbestände bedeutet nicht zwangsläufig sofortigen Verkauf, er kann auch aus Verwahrung, Market-Making oder Staking resultieren und sollte daher nicht isoliert als bärisches Signal gewertet werden. 💬 FRAGE:
Glaubst du, dass der nächste BTC-Ausbruch seine eigentliche Triebfeder aus ETFs oder aus einer erneuten Rotation der On-Chain-Kapitalflüsse erhält? #BTCGoldCorrelation $BTC $ETH $SOL #TGABuybacksVsFiscalRisk #BTCGoldC🚨 $BTC bleibt in der Nähe von $78K widerstandsfähig, aber der Markt kann noch nicht als vollständig stark angesehen werden.
Derzeit liegt BTC bei etwa $78,2K, 24 Stunden nahezu unverändert; $ETH bei etwa $2,44K, ein Anstieg von ca. 0,6 %; $SOL bei etwa $103, ein Anstieg von ca. 2 %. Insgesamt tendiert das Kapital weiterhin eher zu großen Vermögenswerten, die breite Beteiligung am Altcoin-Markt muss noch weiter bestätigt werden.
Besonders beachtenswert ist, dass die makroökonomischen Risiken zunehmen. Die Spannungen zwischen den USA und dem Iran beeinflussen den Markt erneut, Brent-Rohöl durchbrach zeitweise die $90/Barrel-Marke mit einem Tagesanstieg von über 2 %; gleichzeitig steigt die Aufmerksamkeit des Marktes für die Geldpolitik der Fed und die US-Arbeitsmarktdaten weiter.
📊 Im Bereich der ETF-Mittel gab es am 28. August bei US-Spot-BTC-ETFs einen Nettoabfluss von etwa $201,9M, womit die zuvor neun Handelstage in Folge anhaltenden Mittelzuflüsse endeten.
Daher werde ich weiterhin eine vorsichtige Haltung einnehmen. Wenn BTC die $77K–$78K hält und wieder über $80K steigt, während ETH, SOL und andere Vermögenswerte gleichzeitig Kapitalzuflüsse erhalten, sieht das eher nach einer echten Marktausweitung aus.
Die Korrelation von BTC mit Gold bleibt weiterhin beobachtenswert, aber um einen nachhaltigen Aufwärtstrend zu bilden, ist es entscheidend, eine breitere Marktteilnahme zu sehen.
Dies ist lediglich eine persönliche Marktmeinung und stellt keine Anlageberatung dar.
#BTC #BTCGoldCorrelation #LaborMarketTestsWalsh #B8月28日，美国现货 ETF 出现明显分化： 🟠 $BTC：-$201.9M 🔵 $ETH：+$102.1M 🟢 $SOL：+$17.3M 🟣 $XRP：+$26.2M BTC ETF 在连续 9个交易日净流入、累计吸金超过 $3B 后首次转为流出；与此同时，ETH、SOL 和 XRP 仍然保持资金流入。 这可能不只是短期波动。 当 BTC 的资金开始降温，而主流山寨资产继续吸引 ETF 资金，市场或许正在从 “BTC单点配置”转向“多资产轮动”。 更值得关注的是，ETH ETF 已连续多日获得资金支持，机构需求正在变得更加分散。👀 ETF资金流向，可能正在提前告诉我们下一轮资金会流向哪里。 #BTC #ETH #SOL #XRP #ETF #LaborMarketTestsWalsh #BroadcomDellAIResults #BTCGoldCorrelation